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Dissertations / Theses on the topic 'Criptomoeda'
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1
Silva, Luiz Gustavo Doles. "A regulação do uso de criptomoedas no Brasil." Universidade Presbiteriana Mackenzie, 2017. http://tede.mackenzie.br/jspui/handle/tede/3358.
Full textAbstract:
Submitted by Eliana Barboza (eliana.silva1@mackenzie.br) on 2017-09-29T13:21:38Z
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Previous issue date: 2017-08-23<br>Humanity has used various instruments as a medium of exchange during its history, from shells to the paper pieces with which we are familiar. However, technological development has eliminated much of the need to give the medium of exchange a physical substrate, making it virtual and preserving only its most important part: the information and value attributed to it by society. Thus, this movement has generated many types of medium of exchange, including Bitcoin and the other Cryptocurrencies. These goods, created and maintained by specific social groups, expand daily as the time passes and the markets realize the great opportunities generated by this new technology. However, such disruption raises great questions in the legal sphere since the legal system currently in force finds it difficult to deal with the Cryptocurrencies given its unique characteristics. Thus, the present paper seeks to verify how the Cryptocurrency fits in the Brazilian legal system and, given the absence of specific regulation regarding the subject, how this sector could be regulated of self-regulated at the national level. Thus, through the analysis of national and foreign doctrine and jurisprudence, analysis of empirical data and legislation, this research presents the functioning of the cryptocurrencies, using Bitcoin as an example given the fact that it is the most popular Cryptocurrency, indicates its legal status (which makes its use and legal treatment better defined) and how the regulation and self-regulation of its use should be carried out, pointing out how this issue was addressed in other countries and how similar structures and markets dealt with issues related to new technologies.<br>A humanidade utilizou diversos instrumentos como meio de troca durante a sua história, desde conchas até os pedações de papel com os quais somos familiares. Contudo, o desenvolvimento tecnológico eliminou grande parte da necessidade de substrato físico do meio de troca, tornando-o virtual e preservando apenas a parte mais importante: a informação e o valor atribuído a este instrumento pela sociedade. Assim, este movimento gerou muitos tipos de meio de troca, incluindo a Bitcoin e as outras Criptomoedas. Estes bens, criados e mantido por grupos sociais específicos, expande-se dia após dia na medida em que o mercado passa a perceber as grandes oportunidades geradas por esta nova tecnologia. Contudo, tal disrupção gera grandes questionamentos na esfera jurídica vez que o sistema legal atualmente em vigor encontra dificuldade ao lidar com a Criptomoeda dadas as suas características únicas. Assim, o presente trabalho busca verificar como a Criptomoeda se encaixa no sistema jurídico brasileiro e, dada a ausência de regulação específica a respeito do tema, como o regramento da utilização de Criptomoedas pode se dar em âmbito nacional. Assim, por meio da análise da doutrina e jurisprudência nacional e estrangeira, análise de dados empíricos e legislação, esta pesquisa apresenta o funcionamento da Criptomoeda, utilizando a Bitcoin, dado o fato de que esta é a Criptomoeda mais popular atualmente, indica a natureza jurídica desta (o que faz com que a sua utilização e tutela jurídica possam ser mais bem definidas) e como a regulação e autorregulação do seu uso deve ser realizada, apontando como esta questão foi abordada em outros países e como estruturas e mercados similares lidaram com questões relacionadas a novas tecnologias.
2
Gameiro, Pedro Miguel Rodrigues. "Equity research - NVIDIA Corporation." Master's thesis, Instituto Superior de Economia e Gestão, 2018. http://hdl.handle.net/10400.5/16970.
Full textAbstract:
Mestrado em Finanças<br>Este relatório reflete a avaliação da empresa de Semi-condutores, a NVIDIA Corporation e está de acordo com o trabalho final de mestrado de Finanças do ISEG. Este relatório foi escrito com base nas recomendações do CFA Institute. A NVIDIA é uma empresa que está a enfrentar um momento bastante singular comparado com os seus competidores, com um crescimento anual de vendas de 40% e um aumento na avaliação das suas ações de 334,46% nos últimos dos anos. Não só a NVIDIA está a ter uma performance financeira interessante como se está a entrar em mercados emergentes como a autonomização automóvel e a criptomoeda, o que faz com que seja um caso de estudo bastante interessante. Também a fascinação em relação a tecnologia e em especifico, ao gaming, foram uma das razões pela qual esta empresa foi escolhida. Este relatório foi desenvolvido com base em informação pública disponível até 30 de Junho de 2018 e nenhuma informação posterior a esta data não foi considerada. O preço de ação de $303,67, foi obtido através do modelo de Fluxos de Caixa Descontados. O método de avaliação relativa foi tentado, porém dado à situação única da NVIDIA, não existe competidores que consideremos como peer's comparáveis em termos de múltiplos. Esta avaliação sugere uma recomendação de COMPRA, apesar do seu risco médio, dado que a NVDIA está consolidada no seu mercado principal, o gaming, porém existe alguma incerteza relativamente aos mercados da criptomoeda e autonomização automóvel.<br>This project reflects an evaluation of NVIDIA Corporation, Semiconductor Company, according to ISEG´s Master in Finance final work project. This report was written in agreement with the recommendations of the CFA Institute. NVIDIA is a company that is facing a very singular moment comparing to its peers, with a 40% annual revenue growth and a valuation increase of 334,46% in the last two years. Not only NVIDIA is having an interesting financial performance but also is entering in emerging markets, such as, autonomous cars and cryptocurrencies, being a very interesting case study. Also the fascination about technology and gaming in specific was one of the reasons this company was chosen. This report was developed considering public information available until June 30th 2018 and any information or event subsequent to this date has not been considered. The price target of $303,67 was obtained from the Discounted Cash Flow method. The relative valuation method was attempted, but due to the unique situation of NVIDIA, there are not close peers following the criteria's used. This valuation suggests to a BUY recommendation, although with medium risk, since NVIDIA is consolidated in their main market, gaming, but there is some uncertainty relatively to markets like cryptocurrency and autonomous cars.<br>info:eu-repo/semantics/publishedVersion
3
Riquelme, Eneas. "Criptomonedas." Bachelor's thesis, Universidad Nacional de Cuyo. Facultad de Ciencias Económicas, 2020. http://bdigital.uncu.edu.ar/15657.
Full textAbstract:
El crecimiento desmedido de la actividad en la web, acompañada de la velocidad en los cambios, ha llevado al consumidor promedio a querer buscar alternativas que muestren mayor eficiencia en términos de tiempo y aceptación. Esta búsqueda se ha orientado a alternativas de medio de pagos que sean consideradas como fuente de ahorro.
En el siguiente trabajo de investigación se intenta analizar el avance tecnológico y el comportamiento de los usuarios en la era totalmente digitalizada. Este avance implica alternativas que traigan consigo ventajas que simplifiquen cada aspecto de nuestras vidas.
La presente investigación se centra en un análisis cualitativo de diferentes aspectos que determinan la viabilidad de una alternativa de pago en la sociedad. Cada punto a analizar es visto tanto desde una perspectiva social, desde el punto de vista del consumidor, como económica desde los diferentes organismos reguladores. A partir del estudio de casos, artículos relacionados al tema, citas de expertos, hemos podido ir descifrando el futuro de esta criptomoneda y los posibles escenarios a los cuales se puede enfrentar.
Las conclusiones detalladas muestran un panorama desalentador para el Bitcoin, pero no así para la criptomoneda en general. Si bien luego de un extenso análisis podemos encontrar varias desventajas que desfavorecen al Bitcoin como alternativa de medio de pago, las mismas pueden ser tomadas como puntos a mejorar para futuras opciones posibles.<br>Fil: Riquelme, Eneas. Universidad Nacional de Cuyo. Facultad de Ciencias Económicas.
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OLIVEIRA, FILHO Márcio Barbosa de. "Utilizando o protocolo Bitcoin para condução de computações multilaterais seguras e justas." Universidade Federal de Pernambuco, 2016. https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/17143.
Full textAbstract:
Submitted by Irene Nascimento (irene.kessia@ufpe.br) on 2016-06-22T17:04:20Z
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Utilizando o Protocolo Bitcoin para Condução de Computações Multilaterais Seguras e Justas.pdf: 1665447 bytes, checksum: 2ff437be55e080c80d97e0d6582cb360 (MD5)<br>Made available in DSpace on 2016-06-22T17:04:20Z (GMT). No. of bitstreams: 2
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Previous issue date: 2016-02-02<br>Suponha que dois milionários desejam descobrir quem é o mais rico sem que, para isso,
um descubra o valor da fortuna do outro. Esse problema pode ser facilmente resolvido se ambos
concordarem sobre um juiz a quem eles possam confiar a tarefa de calcular a resposta sem
quebrar a privacidade de nenhum dos dois. O desafio, no entanto, é substituir esse juiz por uma
interação multilateral, ou protocolo, que alcance o mesmo grau de segurança. Isso significa
conduzir uma computação multilateral segura.
Esse exemplo é conhecido como o problema dos milionários de Yao e foi proposto por
Andrew Yao em um dos primeiros esforços para desenvolver uma forma geral de se conduzir
computações multilaterais seguras. Desde lá, na década de 1980, vários avanços foram feitos
nesse sentido e, hoje, já é um resultado bem estabelecido que qualquer função multilateral pode
ser computada de maneira segura.
Esse importante resultado, no entanto, vem com uma importante ressalva: a justiça não
pode ser alcançada de maneira geral. Entende-se por justiça a garantia de que, no final de uma
computação, ou todos os participantes recebem suas respostas ou nenhum deles recebe.
Motivadas por esse resultado de impossibilidade, várias definições alternativas de justiça
foram concebidas. Uma delas considera uma computação como sendo justa se os participantes
que agirem desonestamente forem monetariamente penalizados. Ou seja, se alguns participantes
receberem o resultado da computação e privarem os demais de receberem, então esse conluio é
penalizado e os demais participantes, compensados.
Com essa definição, uma computação justa pode ser vista como o cumprimento de um
contrato, no qual cada participante se compromete a agir honestamente ou a pagar uma multa.
Sob essa perspectiva, trabalhos recentes mostram como criptomoedas podem ser utilizadas para
escrever esses contratos e, portanto, servir para condução de computações multilaterais seguras e
monetariamente justas.
Uma criptomoeda é um sistema monetário que se baseia em princípios criptográficos para
alcançar segurança e controlar a taxa de emissão de novas moedas. O Bitcoin, criado em 2008
por Satoshi Nakamoto, foi a primeira realização dessa ideia. Ele se baseia em uma estrutura de
dados pública chamada blockchain, que armazena o histórico de todas as transações já realizadas.
A segurança da blockchain, incluindo sua não-maleabilidade, é garantida pela dificuldade da
prova de trabalho exigida para que novas informações sejam adicionadas nessa estrutura.
Cada transferência de moedas no Bitcoin é feita de maneira que um usuário só pode
recebê-las mediante a apresentação de uma entrada que satisfaça um script especificado pelo
remetente. Contratos escritos através desses scripts se fazem cumprir sem a necessidade de
intervenção de uma parte confiável externa. Essa característica é o que faz o Bitcoin ser adequado
e atrativo para se conferir justiça para computações multilaterais seguras.
Um dos nossos objetivos neste trabalho é a realização de um estudo sobre os resultados
que permitem a computação segura de uma função qualquer e dos que estabelecem a impossibilidade
de se alcançar justiça de maneira geral. Tentaremos manter o rigor matemático para
evitar uma apresentação estritamente panorâmica. Além disso, analisaremos criticamente uma
construção proposta para utilizar o Bitcoin como plataforma para condução de computações
multilaterais seguras e justas. Por fim, a partir dos pontos positivos e negativos levantados,
apresentaremos uma proposta nossa com a mesma finalidade.<br>Suppose that two millionaires want to find out which one is the richest, but without
revealing how much their fortunes are worth in the process. This problem can be easily solved
if they trust a judge to compute the desired answer without compromising their privacy. The
challenge, however, is to replace such a judge by a multiparty interaction, or protocol, that
achieves the same level of security. That is, the challenge is to carry out a secure multiparty
computation.
The previous example is known as Yao’s millionaires’ problem and was stated by Andrew
Yao in one of the first efforts to develop a general algorithm to carry out secure multiparty
computations. Since then, in the 1980s, several advances were made to achieve this goal and,
nowadays, it is a well-established result that any multiparty function can be securely computed.
This important result, however, comes with an important restriction: fairness cannot be
achieved in general. Fairness is the guarantee that, at the end of a computation, either all parties
receive their outputs or none of them does.
Motivated by this impossibility, several alternative definitions of fairness have been
proposed. One of them considers a computation to be fair if the dishonest parties are monetarily
penalized and the honest ones are monetarily compensated.
According to this definition, a fair computation can be viewed as the enforcement of
a contract, in which the parties agree on paying a penalty if they misbehave. Recent works
have shown how cryptocoins can be used to write those contracts and, therefore, to be used for
carrying out secure and monetarily fair multiparty computations.
A cryptocoin is a monetary system that relies on cryptographic principles for achieving
security and controlling the coin issuing rate. Bitcoin, created in 2008 by Satoshi Nakamoto, was
the first practical realization of this idea. In its core, there is a publicly maintained data structure
called blockchain, which works as a ledger and stores every transaction ever made. The security
of the blockchain, including its non-malleability, is guaranteed by the difficulty of the proof of
work required to add new data to it.
A Bitcoin transaction can only be redeemed by a user that presents an input satisfying a
script specified by the issuer of the transaction. Contracts written on these scripts are enforced
without an external trusted third-party to intervene. This makes Bitcoin suitable and interesting
to confer monetary fairness to multiparty computations.
One of the goals of this work is to present the results that allow any function to be
securely computed and the ones that show the impossibility of achieving fairness in general. We
will try to present these results with the appropriate mathematical rigor to avoid giving just an
overview of them. We will also analyze a recently proposed construction that uses Bitcoin as a
platform to carry out fair multiparty computations. Finally, based on its positive and negative
points, we will propose a construction with the same goal.
5
Paulino, Inês Valente. "As “criptomoedas” : desafios à regulação." Master's thesis, Instituto Superior de Economia e Gestão, 2019. http://hdl.handle.net/10400.5/18936.
Full textAbstract:
Mestrado em Economia Internacional e Estudos Europeus<br>O fenómeno das criptomoedas tem suscitado um crescente interesse tanto entre potenciais investidores, como no meio académico e no plano político, sendo o debate em torno das questões regulatórias um ponto incontornável, não obstante as diferentes abordagens e o interesse subjacente. O ano de 2019 marca 10 anos de existência da Bitcoin e, apesar de sobre esta recair o principal foco, este universo conta hoje com mais de 2000 outras criptomoedas, tendo a maior parte resultado de sucessivas tentativas de modificar e melhorar a Bitcoin. A inovação da tecnologia em que este novo tipo de ativo assenta, a natureza descentralizada, bem como as suas especificidades, motivam, assim, um estudo aprofundado para conhecer o mercado, de forma a poder compreender os principais desafios que se colocam à regulação. Parte dos constrangimentos associados às criptomoedas resulta precisamente do vazio legal em que estas permanecem, contudo, um excesso de regulação poderá condicionar o desenvolvimento das potencialidades da blockchain. A premência e a necessidade de regulação traduz-se assim, sobretudo, na potencial utilização das criptomoedas para fins ilícitos, na necessidade de proteção dos consumidores e investidores contra fraudes e outros riscos, bem como na garantia da integridade dos mercados, sistemas de pagamentos e, no cômputo geral, da estabilidade financeira.<br>The cryptocurrencies phenomenon has aroused a growing interest among potential investors, academics and at a policy level, where the regulatory debate on these issues has a central role, regardless the approach each of those might have and what their interests might be. 2019 marks 10 years of Bitcoin's existence and although this remains the most popular one, there are over 2000 cryptocurrencies, most of which have resulted from successive attempts to modify and improve Bitcoin. The technological innovation on which this new type of asset lies, its decentralized nature, as well as its features, motivate an in-depth study to know the market, in order to be able to understand the main challenges regarding regulation. Part of the constraints related with cryptocurrencies derives exactly from the legal void they remain in, however, an excessive regulation may also condition blockchain?s potential development and its applications. Therefore, a required regulation should be able to respond to its potential use for illicit purposes, the need to protect consumers and investors against fraud and other risks, as well as to ensure the integrity of markets, payment systems and, overall, financial stability.<br>info:eu-repo/semantics/publishedVersion
6
Lecaros, Sotomayor Pedro. "Tributación de criptomonedas." Tesis, Universidad de Chile, 2019. http://repositorio.uchile.cl/handle/2250/170176.
Full textAbstract:
Proyecto de Actividad formativa equivalente a tesis (AFET)<br>Programa de magíster en derecho tributario<br>El objetivo del presente trabajo es determinar el régimen tributario aplicable a las criptomonedas. Para ello, se analizará la normativa administrativa y legislación comparada en la materia, como también la legislación nacional civil vigente.
Como resultado, determinaremos la naturaleza jurídica de las criptomonedas y las consecuencias tributarias que de ello derivan.<br>The purpose of this work is to determine the cryptocurrencies’ applicable tax regime. For
this purpose, we will analyze the relevant legal and administrative regulation, as well as
the Chilean civil legislation.
As a result, we will determine the legal nature of cryptocurrencies and the proper tax
treatment derived from it.
7
Pradenas, Espejo Luis, and González Mitzi Mara González. "Tributación de criptomonedas." Tesis, Universidad de Chile, 2018. http://repositorio.uchile.cl/handle/2250/168323.
Full textAbstract:
TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN TRIBUTACION<br>Pradenas Espejo, Luis, [Parte I],
González González, Mitzi Mara, [Parte II]<br>Desde el lanzamiento de la primera criptomoneda, bitcoin, el año 2009, el mercado de
monedas virtuales lentamente se ha ido masificando a todos los sectores de la población
mundial y expandiendo en la creación de nuevos ejemplares, como ethereum, litecoin,
ripple, dash, las más populares entre las cerca de 2000 que existen al día de hoy. En esta
misma línea, el último año se ha registrado un crecimiento exponencial en las transacciones
con criptomonedas en todo el mundo, tanto como medio de pago o como inversión,
generando importantes ganancias para sus propietarios. Junto con este crecimiento se ha
hecho presente permanentemente el debate y preocupación de las entidades
gubernamentales y financieras a nivel mundial por establecer iniciativas que normen este
mercado y sus transacciones, sin embargo, en muchos países aún no se establecen
normativas que regulen las operaciones con criptomonedas, entre los cuales se encuentra
nuestro país.
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Navarta, Pablo Germán. "Amanecer de las criptomonedas." Bachelor's thesis, Universidad Nacional de Cuyo. Facultad de Ciencias Económicas, 2020. http://bdigital.uncu.edu.ar/15746.
Full textAbstract:
Las criptomonedas son un nuevo paradigma económico emergente basado en la criptografía, el cual debe ser analizado desde diferentes disciplinas para adaptarse a los cambios que producirá el mismo. La presente investigación se propone enfocar su análisis desde el punto de vista tributario, para verificar la adecuación de este nuevo tipo de activo a las leyes impositivas nacionales y provinciales. Este trabajo es una investigación cualitativa exploratoria que se acerca al tema de estudio a través de la revisión y análisis documental. Se han seleccionado como base para la revisión bibliográfica a libros de los autores más preeminentes del campo de las criptomonedas publicados en los años 2017 y 2018, que exponen en forma clara el funcionamiento de las criptomonedas desde el punto de vista técnico y económico; así como artículos de revistas especializadas en materia tributaria que tratan el tema en cuestión. Los resultados indican que las criptomonedas están reguladas de manera muy incompleta frente a las distintas leyes impositivas nacionales y provinciales, donde el correcto encuadramiento de las mismas da lugar a múltiples dudas y termina en gran parte dependiendo del criterio de cada profesional.<br>Fil: Navarta, Pablo Germán. Universidad Nacional de Cuyo. Facultad de Ciencias Económicas.
9
Hermosilla, Castillo Patricio. "Criptomonedas y libertad de empresa." Tesis, Universidad de Chile, 2019. http://repositorio.uchile.cl/handle/2250/168552.
Full textAbstract:
Memoria (licenciado en ciencias jurídicas y sociales)<br>En un mundo globalizado se hace patente la necesidad de realizar transacciones de una forma rápida y eficiente. Esta demanda genera nuevas alternativas y es así como en el año 2008 nace la primera criptomoneda: el Bitcoin. Con la creación de las criptomonedas nace una oportunidad de negocio que atrae a los inversionistas y personas naturales con el objetivo de participar en un nuevo negocio. Estos riesgos han puesto en pugna a los miembros tradicionales de los mercados financieros, al Estado y a los nuevos actores del mercado financiero, representado por las empresas de compra y venta de criptomonedas o intercambiadores.
Así, en Chile el año 2018 los bancos nacionales se han visto enfrascados con nuevos actores del mercado que intermedian la compra y venta de criptomonedas, las cuales han sufrido el cierre de las cuentas corrientes bancarias necesarias para compra y vender criptomonedas a través de internet.
Esta memoria profundiza la aparente colisión que se presenta entre la seguridad de los mercados y valores y la compra y venta de criptomonedas, haciendo presente que el ordenamiento jurídico chileno se garantiza la libertad de empresa, permitiendo a todas las personas emprender, debiendo adaptarse a las necesidades que implica la creación de nuevas tecnologías y esquemas de negocios.
No se trata así de prohibir la existencia y so de las criptomonedas ni imponer limitaciones absurdas, sino que más bien regular su uso desde una perspectiva legal, pero no desconociendo el carácter voluntario de unidades de pago que estas representan.
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Santos, Marisa Coelho. "Modelação da volatilidade das criptomoedas “dominantes” no mercado." Master's thesis, Instituto Superior de Economia e Gestão, 2019. http://hdl.handle.net/10400.5/19862.
Full textAbstract:
Mestrado em Econometria Aplicada e Previsão<br>Nos últimos anos, o mercado das criptomoedas cresceu exponencialmente, ocorrendo uma diminuição considerável do grau de concentração deste mercado.
As criptomoedas apresentam como maior desvantagem os elevados níveis de volatilidades e, consequentemente, as criptomoedas aparentarem ter mais características de ativo com risco do que de moeda fiduciária. Não obstante, maior parte dos estudos académicos sobre este tema analisam apenas o comportamento dos preços e/ou retornos da Bitcoin, existindo uma fraca evidência estatística sobre as características da volatilidade de outras criptomoedas.
Deste modo, o principal objetivo deste trabalho é analisar, de forma mais detalhada, as principais propriedades de um conjunto de nove criptomoedas: Ethereum, Ripple, Litecoin, Monero, Stellar, Dashcoin, Dogecoin e Nemcoin, no período de 27 de outubro de 2015 a 10 de setembro de 2019. Também vou propor modelos da classe GARCH para caracterizar o comportamento das séries temporais destas criptomoedas.
Numa primeira fase, constatou-se que as séries dos retornos diários das criptomoedas verificam os factos estilizados das séries financeiras. Posteriormente, foram estimados diferentes modelos GARCH, tendo sido escolhido o modelo que apresentou menor valor nos critérios de informação para cada criptomoeda.
Com base nos resultados, os modelos que apresentaram o melhor ajustamento ao comportamento dos retornos diários foram o AR(5)-GARCH para a Bitcoin, Ethereum e Dogecoin, e o AR(5)-IGARCH para os retornos da Ripple, Litecoin, Monero, Stellar, Dashcoin e Nemcoin.<br>In the last few years, the cryptocurrency market has grown exponentially, with a smaller decrease in the degree of concentration of this market.
The cryptocurency has as disadvantage the high levels of volatility. Therefore, based on the academic literature, have more financial asset characteristics than fiduciary currency. However, most cryptocurrency studies only analyze Bitcoin price and / or return behavior, and there are few studies on the characteristics and behavior of others cryptocurrencies, consequently, there is no statistical evidence to conclude whether cryptocurrencies, regardless of their representativeness, assume a standard behavior in volatility or diverge.
Therefore, the main objective of this study is to model a set of nine cryptocurrencies: Ethereum, Ripple, Litecoin, Monero, Stellar, Dashcoin, Dogecoin and Nemcoin, from October 27, 2015 to September 10, 2019, using a class of GARCH models.
In the first phase, it was verified whether the daily returns series of the cryptocurrencies verify the stylized facts of the financial series and, later, the different GARCH models were estimated, choosing the model that showed the lowest value in the information criteria for each cryptocurrency.
Based on the results, the AR (5) -GARCH model provides better adjustment to the volatility behavior of Bitcoin, Ethereum and Dogecoin daily returns, and the AR (5) -IGARCH model to model the volatility returns of Ripple, Litecoin, Monero, Stellar, Dashcoin and Nemcoin.<br>info:eu-repo/semantics/publishedVersion
11
Pina, Marcelo da Mata. "Criptomoedas : teoria da arena e o reconhecimento contabilístico." Master's thesis, Instituto Superior de Economia e Gestão, 2020. http://hdl.handle.net/10400.5/20643.
Full textAbstract:
Mestrado em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças Empresariais<br>Esta dissertação analisa as posições contabilísticas adotadas em relação às criptomoedas até ao momento e permite perceber qual a posição que o tema da contabilidade financeira possui no debate acerca das criptomoedas.
Assim, este estudo contribui para o estudo de criptomoedas de duas formas distintas.
Primeiro foi feita uma revisão de literatura que permitiu enquadrar conceptualmente os criptoativos, distinguir entre os diversos tipos de criptoativos e identificar as opiniões de 3 dos principais organismos contabilísticos acerca do tratamento contabilístico que deve ser aplicado às criptomoedas.
Em seguida, foi efetuada uma análise quantitativa, partindo do estudo da Teoria da Arena e utilizando a plataforma Factiva, que permitiu identificar os principais atores no debate das criptomoedas e qual a posição que o tema da contabilidade financeira detém neste debate.
Este estudo dá um primeiro passo na temática da contabilidade financeira associada às criptomoedas, ao demonstrar a pouca relevância que está a ser dada a este tema na comunidade internacional e ao identificar um ponto de partida às empresas que lidam com este tema.
Os resultados demonstram a pouca importância que está a ser dada ao tema da contabilidade na área das criptomoedas e também a natureza diversa dos atores envolvidos nestes debates.<br>This dissertation analyzes the accounting positions regarding the crypto assets and allows us to obtain an understanding of the position that financial accounting has in the debate involving crypto assets.
Therefore, this dissertation contributes for the study of cryptocurrencies in two different ways.
First, it was performed a literature review that framed the topic of the crypto assets, making a distinction between the different types of crypto assets, and allowed to identify the positions of 3 accounting bodies regarding the accounting treatment that should be applied to cryptocurrencies.
Secondly, a quantitative analysis was performed, starting from the Arena Theory and using the Factiva platform, it was possible to identify the most relevant actors on the debate of cryptocurrencies and what is the position that the financial accounting subject has on this debate.
This dissertation gives a first step on the topic of financial accounting associated with cryptocurrencies, by showing the little attention that has been given to this subject by the international community and by giving a starting point to the companies which deal with such subject.
The results show that financial accounting does not play a relevant part in the cryptocurrencies? area and also the diverse nature of the actors involved in these debates.<br>info:eu-repo/semantics/publishedVersion
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Asto, Paredes Nadia Evelyn, and Flores Maria del Pilar Villavicencio. "¿Las criptomonedas deben ser consideradas dinero?" Bachelor's thesis, Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), 2019. http://hdl.handle.net/10757/626341.
Full textAbstract:
A lo largo de la historia de la humanidad, el dinero ha tomado distintas formas, valores y alcances geopolíticos, ha llegado a situarse como la principal herramienta para engrandecer o destruir naciones. Hoy en día, muchas de las transacciones ya no son, necesariamente, en efectivo; una gran mayoría realiza pagos con dinero electrónico, a través de los aplicativos; y existe también otro grupo de usuarios que utiliza las criptomonedas para hacer sus operaciones. Estas últimas han llamado poderosamente la atención de académicos, financistas y público en general, pues representa un fenómeno de rápido crecimiento. Las criptomonedas, entonces, han respondido a la demanda insatisfecha de usuarios que encuentran grandes barreras en canales tradicionales como, por ejemplo, poca cobertura de las entidades financieras, demoras en las transacciones internacionales, filtración de información personal, exposición a hurtos, entre otros. Por estos motivos, las personas están dispuestas a aceptar nuevas formas de dinero que incorporen tecnología en su funcionamiento y uso, y que acabe con las barreras que presenta el sistema financiero conservador. Sin embargo, aparentemente, para algunos autores, no todas son ventajas en las criptomonedas, sino que presentan algunas características adversas que se califican como nocivas por determinadas fuentes, los bancos centrales principalmente. Esto se ha convertido en tema de discusión e investigación por parte de los gobiernos, que buscan la manera de regular este dinero intangible sobre el cual actualmente no tienen control. En este Paper se analiza, de acuerdo a lo expresado por distintos autores, si las criptomonedas deben ser consideradas dinero.<br>As has happened throughout the history of humanity, money has taken different forms, values and geopolitical domains, becoming the main tool to magnify or destroy nations. Many of the daily transactions are no longer necessarily in cash; a great majority makes payments with electronic money through the applications; and there is also another group of people who use cryptocurrencies to do their financial operations. The latter have attracted the attention of academics, financiers and the audiences in a powerful way, as it represents a fast growth phenomenon. The cryptocurrencies have responded to the dissatisfied users who find great barriers in traditional channels such as: poor coverage of financial institutions, delays in international transactions, filtering of personal information, exposure to thefts, among others. For these reasons, people are willing to accept new forms of money that incorporate technology in its operation and use, and to break down the barriers that the conservative financial systems has. But, apparently for some authors, not all are advantages when it comes to cryptocurrencies, these might have some adverse characteristics that are qualified as harmful by certain sources, mainly Central Banks. This has become a topic of discussion and research by governments, who seek ways to regulate this intangible money that they currently have no control over. In this Paper we analyze, according to what different authors has been expressed about whether cryptocurrencies should be considered money.<br>Trabajo de Suficiencia Profesional
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Carvalho, Davi Torres de. "Perfil dos investidores de criptomoedas: análise de buscas correlacionadas ao Bitcoin." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2018. http://hdl.handle.net/10438/24646.
Full textAbstract:
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Previous issue date: 2018-07-31<br>O Bitcoin é a maior criptomoeda em valor de mercado (USD 140 bilhões) e volume de negócios diário (USD 5,7 bilhões) de um grande grupo de criptomoedas. Sua proposta é baseada em uma rede ponto a ponto para permitir que pagamentos online sejam enviados diretamente de uma parte para outra sem passar por uma instituição financeira. Essa proposta também se apresenta como método seguro para evitar o duplo gasto e proteger a rede de ataques cibernéticos. O Bitcoin também usa um sistema de incentivo para a manutenção da rede. Neste artigo, é possível compreender suas características técnicas, bem como analisar a evolução histórica do Bitcoin, incluindo alguns aspectos financeiros como investimento. O principal objetivo é analisar os dados do Google Trends, onde a quantidade de pesquisas correlacionadas ao Bitcoin é usada para encontrar os perfis de investidores que buscaram Bitcoin na internet. Alguns termos como 'mineração', 'mercado' e 'programação de computadores' tiveram uma associação positiva com o interesse do Bitcoin (medido pela quantidade de buscas). Por outro lado, a associação com o termo 'dólar' foi negativa. Os efeitos placebo relativos aos cantores 'Caetano Veloso' e 'Roberto Carlos' não foram significativos.<br>Bitcoin is the largest cryptocurrency in terms of total market value (USD 140 billion) and daily traded volume (USD 5.7 billion). Its solution is based on a peer-to-peer network to enable online payments to be sent directly from one party to another without going through financial institutions. This proposal presents itself as a safe method to avoid double expenses and to protect the network from cyber attacks. Bitcoin also uses an incentive system for the maintenance of the network. In this article, it is possible to understand its technical characteristics as well as analyze the historical evolution of the bitcoin, including some financial aspects as an investment. The main objective is to analyze the data from Google Trends where the quantity of searches correlated to Bitcoin is used to find the profiles of investors that looked up to bitcoin on the internet. Some terms as 'mining', 'market', and 'computer programming' had a positive association with Bitcoin's interest (measured by the quantity of searches). On the other hand, the association with the term 'dollar' was negative. The placebo effects relative to the singers 'Caetano Veloso' and 'Roberto Carlos' were not significant.
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Bruno, Marco <1989>. "Le Cryptocurrency: un’analisi puntuale e prospettica sul criptomondo." Master's Degree Thesis, Università Ca' Foscari Venezia, 2018. http://hdl.handle.net/10579/13068.
Full textAbstract:
Ormai è quasi un decennio che si parla di Criptovalute come una possibile alternativa alla finanza tradizionale. Nate proprio dalla grande crisi finanziaria del 2008, la quale ha mostrato i gravi problemi che versa il sistema monetario e finanziario tradizionale. Bitcoin è stata la capostipite dell’universo del criptomondo, la quale ha aperto le porte per tutti gli altri Altcoin. In realtà, tutte queste valute elettroniche hanno proprietà diverse l’una dall’altra, ma che hanno in comune il carattere tecnologico tipico del criptomondo, ossia: disruptive.
Nel corso degli anni ne sono nate molte altre, fino ad arrivare circa a 1600 valute digitali, per una capitalizzazione di mercato pari a: $ 600 miliardi a fine gennaio 2018.
In questo elaborato verrà illustrato il criptomondo, partendo dalle origini della moneta, fino ad arrivare ai giorni nostri. In particolare, verranno studiate ed analizzate cinque di queste valute digitali, quelle tra le più rilevanti del criptomondo. Lo studio verterà sia a livello tecnico/tecnologico che a livello economico e non da ultimo normativo, cercando ogni volta di compararle l’una dall’altra. Come si vedrà nell’elaborato, la vera rivoluzione tecnologica è rappresentata dalla Blockchain, la quale è stata presa in esame anche dalle grandi multinazionali.
Infine, la tesi avrà lo scopo di leggere in chiave prospettica, quali sviluppi potranno esserci nel prossimo futuro.
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Daneluzzi, Fábio Lemes. "Criptomoedas complementares: uma tipologia para moedas locais, sociais e comunitárias criadas em blockchain." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2018. http://hdl.handle.net/10438/21963.
Full textAbstract:
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Previous issue date: 2018-03-12<br>Criptomoedas criadas em blockchain representam um novo modelo de moedas digitais. Caracterizadas por permitirem uma alta descentralização, sem a necessidade de um emissor e controlador central, essas novas moedas têm sido criadas com maior velocidade desde 2009 com o surgimento do Bitcoin, a primeira a se utilizar de tal tecnologia. Nesse contexto, um grupo particular de criptomoedas tem surgido, que nesta pesquisa serão chamadas de 'Criptomoedas Complementares'. Tais criptomoedas visam atender demandas específicas da sociedade como, por exemplo de inclusão financeira, desenvolvimento social ou de preservação ambiental e, em alguns casos, destinadas a comunidades específicas, assim como ocorre com as 'clássicas' moedas complementares e comunitárias. Por ser um fenômeno recente, existem poucos estudos que visam compreendê-lo. Este, portanto, é o objetivo desta pesquisa. A partir de um estudo sobre 28 diferentes criptomoedas complementares e utilizando como base 8 modelos de classificação de moedas complementares e comunitárias já presentes na literatura, esta pesquisa permitiu a criação de uma tipologia específica para tal universo. Composta por 4 dimensões, essa tipologia final permitiu segregar as criptomoedas complementares em 10 diferentes grupos, dando maior clareza sobre suas semelhanças e diferenças em aspectos estratégicos e técnicos. Espera-se que esta pesquisa contribua para que profissionais, instituições e pesquisadores envolvidos ou interessados em temas como finanças solidárias, moedas complementares e criptomoedas possam melhor compreender esse novo fenômeno e suas particularidades, através não apenas do mapeamento de criptomoedas complementares que foi realizado, mas também da tipologia criada, utilizando-a como um modelo para melhor categorizar, diferenciar e comparar projetos desta natureza.<br>Blockchain-based cryptocurrencies are a new group of digital currency. By allowing a highly decentralization, without the need of a central issuer to control the digital system, those new currencies have been created with increasing speed since 2009 after the emergence of Bitcoin, the first digital currency based on such technology. In this context, a particular group of cryptocurrencies have arisen, called 'Complementary Cryptocurrencies' in this research. These cryptocurrencies seek to meet specific demands of society, such as financial inclusion, social development or environmental preservation, in some cases at specific communities, as well as do the 'traditional' complementary and community currencies. Since this phenomenon is quite new, there are few studies that aim to understand it. This, therefore, is the goal of this research. Through a study of 28 different complementary cryptocurrencies and based on 8 different classification models designed to complementary and community currency already present in the literature, this research allowed the proposal of a new, specific typology for such a universe. Composed by 4 dimensions, this typology allowed to segregate the complementary cryptocurrenciesin 10 different groups, allowing greater clarity about their similarities and differences in strategic and technical aspects. It is expected that this research helps professionals, institutions and researchers involved or interested in themes such as solidarity finance, complementary currencies and cryptocurrency, to understand this new phenomenon and its particularities, not only through the mapping of complementary cryptocurrency done, but also through the typology created, using it as a model to better group, distinguish and compare projects of this nature.
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Gárate, Zela Patricia Yessica. "Las criptomonedas y su regulación en la tributación peruana (2016-2019)." Bachelor's thesis, Universidad Nacional Mayor de San Marcos, 2021. https://hdl.handle.net/20.500.12672/17662.
Full textAbstract:
La importancia de la regulación de las criptomonedas radica en prevenir delitos asociados tal como
la evasión fiscal y lavado de activos. Actualmente, ha aumentado el número de medios que aceptan
a las criptomonedas como un medio de pago. El Bitcoin (un tipo de criptomoneda) es una divisa
digital que no cuenta con el respaldo de un Banco Central, sino que se respalda en la confianza de
la gente.
No se ha encontrado documentos que analicen la regulación que deban tener las criptomonedas en
la tributación peruana, sin embargo, se ha consultado múltiples fuentes de información tales como
tesis, artículos, reportes y ensayos sobre el tratamiento fiscal que se emplea sobre las
criptomonedas en otros países.
La investigación tiene como objetivo principal analizar la regulación de las criptomonedas en la
tributación peruana durante el periodo 2016-2019.
La presente investigación es de tipo no experimental de enfoque cualitativo-descriptivo, porque
busca conocer la regulación de las criptomonedas en la tributación peruana.
El principal hallazgo fue que la correlación positiva fuerte que ha existido entre la regulación de
las criptomonedas y la tributación peruana durante el periodo 2016-2019, evidenciando que la
regulación tributaria permite que las criptomonedas operen en un escenario más saludable de la
certidumbre.
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Montoto, Monroy Francisco Javier Andrés. "Bitcoin gambling using distributed oracles in the blockchain." Tesis, Universidad de Chile, 2018. http://repositorio.uchile.cl/handle/2250/151866.
Full textAbstract:
Magíster en Ciencias, Mención Computación.
Ingeniero Civil en Computación<br>Every time we place a bet, we implicitly trust the other participant to pay in the case we win. For this reason if we deal with people we do not know or trust, we do not bet directly with them, and instead we use a casino or other gambling sites. We expect the law or even casino reputation to help us to enforce good behavior.
Cryptocurrencies made possible to store and transfer value easily without using centralized control. Given its recent popularity, many decentralized applications have been proposed and implemented on top of them. Among them, gambling. It is currently possible to safely bet with a stranger on random events using cryptocurrencies. We can bet on the value of digital dice, cards or roulette. Neither trust nor centralized entities are required. In this work we propose a protocol on top of Bitcoin to place bets on real world events in a decentralized and trustless fashion. Our protocol uses a set of oracles to bring the outcome of the event on which the bet depends into the blockchain. When a certain threshold of the oracles have reported the same outcome for the event, we unlock the winner s prize. The protocol was designed to automatically move the money to one of the players in that case, so oracles do not take control of the prize, they only decide between two possible outcomes.
Economic incentives are placed to encourage good behavior on the participants. Oracles get paid if and only if they provide the right answer, where right is defined as the answer provided by the majority of them. Also, oracles are required to place a deposit to participate. This allows the protocol to establish economic penalties if the oracle fails to answer.
Once the bet is placed, the prize is locked waiting for the oracles answer. Players relinquish their control over the money until the oracles decide the winner or a previously defined ti- meout expires. In case of timeout, each player gets half of the prize.
Using Bitcoin scripting language, the protocol guarantees fairness and execution correctness with both, a dishonest minority of oracles as well as a dishonest peer, at least once the bet is placed. Before that a dishonest peer can cause limited economic damage to an honest player. Yet the attack produces no net gain: it costs the attacker as much as the amount of the damage done to the victim. Dishonest oracles, before the bet is placed, can cause small economic damage to both players equally, although the cost for this attack is a parameter set by the players.
The protocol was implemented and run in the Bitcoin testnet using the official client to ve- rify the transactions. Our implementation is currently available as an Open Source project. Discussion on the trade off between the protocol cost and economic incentives for the par- ticipants are included in this work. We also provide a detailed cost analysis of running the protocol.
We believe this work s contribution is a novel way of reasoning and deciding about real world events while integrating the outcome into the blockchain. The protocol can be ea- sily extended to resolve contract disputes and similar situations where subjective but fair resolutions are needed, all in a decentralized environment.
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Mendoza-Tello, Julio C. "Innovación disruptiva de las criptomonedas para la sociedad y el comercio electrónico." Doctoral thesis, Universidad de Alicante, 2019. http://hdl.handle.net/10045/95528.
Full textAbstract:
Las criptomonedas se han convertido en una innovación disruptiva para la sociedad debido a que definen un nuevo paradigma en las relaciones de los agentes económicos: la descentralización de la confianza para asegurar transacciones electrónicas sin la necesidad de una autoridad central de control. Las criptomonedas despiertan interés en la sociedad porque reformulan la generación y transferencia de dinero. Éstas son disruptivas porque representan un cambio radical en la forma de realizar transacciones, reemplazando la confianza de las entidades de control (o terceras partes) por la veracidad de una prueba criptográfica. En esta situación, las criptomonedas cambian el paradigma de confianza en el comercio electrónico y en los estándares definidos en la sociedad. De esta forma, ellas causan profundos cambios en la sociedad y proporcionan las bases para crear nuevas oportunidades y desarrollo de innovadores modelos de negocios. Desde esta perspectiva, el objetivo general de esta tesis es avanzar en el análisis de las criptomonedas para el comercio electrónico y de sus efectos como innovación disruptiva para la sociedad. Para ello, se propone el diseño de modelos de análisis que expliquen de una manera formal las implicaciones de esta tecnología en el comportamiento de los agentes sociales y en la naturaleza de los intercambios económicos. La investigación está centrada en cinco entornos que definen la aceptación y ámbito de implementación de las criptomonedas como tecnología disruptiva: comercio electrónico, comercio social, economía colaborativa, educación y desarrollo sostenible. Desde el punto de vista metodológico, el trabajo consta de tres fases: estudio teórico, desarrollo de modelos y resultados de investigación. Primero, el estudio teórico basado en el planteamiento y estado del arte de la investigación. Segundo, el desarrollo de modelos basados en variables claves como: intención de uso, utilidad, facilidad de uso, confianza, riesgo, comercio social y soporte social. Adicionalmente, basado en los cinco entornos mencionados, un caso de estudio es propuesto para analizar el rol de la educación en la creación de emprendimientos colaborativos y sostenibles que utilizan criptomonedas. Tercero, la discusión y validación de los resultados obtenidos en cada modelo permite proponer futuras investigaciones. En resumen, esta tesis proporciona un modelo válido y confiable para analizar el papel de la innovación disruptiva de las criptomonedas en la aceptación y la confianza percibida por los consumidores al realizar transacciones monetarias en el comercio electrónico. En adición, esta investigación provee una práctica herramienta para analizar como las relaciones colaborativas que surgen en los medios sociales pueden influenciar o mejorar la adopción de una nueva tecnología en términos de utilidad y confianza percibida. Finalmente, este trabajo proporciona un marco teórico que permite analizar el papel desempeñado por la educación en el desarrollo de nuevos modelos de intercambio económico que aprovechan las ventajas de las criptomonedas.
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Letra, Ivo José Santos. "What drives cryptocurrency value? A volatility and predictability analysis." Master's thesis, Instituto Superior de Economia e Gestão, 2016. http://hdl.handle.net/10400.5/12556.
Full textAbstract:
Mestrado em Decisão Económica e Empresarial<br>Esta tese descreve como as moedas digitais se tornaram no novo fenómeno nos mercados financeiros e como a mais popular das moedas digitais - Bitcoin - originou perguntas cruciais sobre o seu valor e como ao mesmo tempo as suas séries financeiras criaram uma oportunidade para estudar várias dinâmicas sobre o preço, que tipicamente estão fortemente ligadas a movimentos especulativos e sem análise fundamental.
Com a utilização de um modelo GARCH(1,1) sobre dados diários e centrando-se em dois fenómenos recentes - moedas digitais, nomeadamente Bitcoin e conteúdo web oriundo do Google Trends, Wikipedia e Twitter - verificámos que os retornos da Bitcoin são fortemente impulsionados pela sua popularidade.
Assim, analisando este relacionamento e modelando a existência de variâncias condicionais heterocedásticas demonstramos que o conteúdo proveniente de motores de busca e redes sociais e a flutuação nos preços Bitcoin estão intensamente ligados e que esta relação exibe alguma previsibilidade.<br>This thesis describes how digital currencies have rose as a new interesting phenomenon in the financial markets and how the most popular of the digital currencies - BitCoin - have risen crucial questions about their exchange rates and also represents a field to study the dynamics of this market, which is strongly connected with speculative traders with no fundamentals as there is no fundamental value to the currency. Using a GARCH(1,1) model on daily data and focusing on two emerging phenomena of recent years - digital currencies, particularly Bitcoin, and web content provided by search queries on Google Trends and Wikipedia and tweets from Twitter - we discover that Bitcoin returns are driven primarily by its popularity. Thus, we analyze their relationship, the existence of volatility clustering and demonstrate that the web content and Bitcoin prices are connected and they exhibit some predictable power.
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Ordoñez, Quispe Angelica Lucia, and Franco Sttefy Addrilka Rivadeneyra. "Análisis sobre la Bitcoin en el mercado financiero internacional entre los años 2015 y 2018." Bachelor's thesis, Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), 2018. http://hdl.handle.net/10757/626103.
Full textAbstract:
El impacto de las nuevas tecnologías junto con los nuevos modelos de negocio está cambiando la industria del sector financiero, uno de los nuevos emprendimientos de innovación son las criptomonedas, siendo la Bitcoin la más popular, ya que su principal característica es ser descentralizada pudiendo ser utilizada en diferentes partes del mundo.
La presente investigación tiene por finalidad determinar si hay una relación estadística entre el precio de la Bitcoin y los activos de inversión e índices del mercado financiero durante el periodo de Enero 2015-Diciembre 2018, considerando la alta volatilidad del precio en los últimos dos años; y, si las variables hasta ahora conocidas como justificantes del precio serán las mismas para esta actualización del estudio de la criptomoneda considerando la posible presencia de una burbuja financiera en la Bitcoin.
Para el desarrollo del modelo se empleó la metodología de investigación cuantitativa mediante un modelo de regresión. EL resultado fue un grado de asociación considerable con el Euro, Yuan, S&P500 y Petróleo WTI; sin embargo, al desarrollar el modelo estadístico se concluyó que las variables seleccionadas nos presentan causalidad sobre el precio de la criptomoneda.<br>The impact of new technologies along with new business models is changing the industry of the financial sector, one of the new innovation ventures are the cryptocurrencies, being the Bitcoin the most popular, as its main feature is to be decentralized and can be used in different parts of the world.
The present investigation has for purpose determine if there is a statistical relation between the Bitcoin´s price and the assets of investment and indexes of the financial market during the period of January 2015-December 2018, considering the high volatility of the price in the last two years; and, if the variables till now known like justifying of the price will be the same for this update of the study of the criptocurrency considering the possible presence of a financial bubble in Bitcoin.
For the development of the model there was used the methodology of quantitative investigation by means of a model of regression. The result was a degree of considerable association with the Euro, Yuan, S&P 500 and Oil WTI; nevertheless, on having developed the statistical model concluded that the selected variables us not present causality on the price of the criptocurrency.<br>Tesis
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Saavedra, Fuentes Pedro Pablo. "Consideraciones generales en un análisis funcional para una posible regulación nacional a las criptomonedas." Tesis, Universidad de Chile, 2018. http://repositorio.uchile.cl/handle/2250/167913.
Full textAbstract:
Memoria (licenciado en ciencias jurídicas y sociales)<br>Las criptomonedas han significado una innovación enorme. La tecnología detrás de ellas puede ser usada para facilitar la conexión de redes, así como para actividades ilegales. También los Bancos Centrales a lo largo del mundo se han preocupado del crecimiento de ellas, dado que la autogeneración de emisión monetaria de manera descentralizada si se empieza a tener un uso masivo significativo podría eventualmente traer riesgos de liquidez. Así, se han formulado distintas regulaciones para prevenir algunos de estos problemas. De esta forma, en el presente trabajo pretendemos formular un análisis que pondere los costos y beneficios de las criptomonedas para incitar el debate en Chile, y con ello, evaluar el impacto de una hipotética regulación.
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Santana, Junior Edemilson Cruz. "Dinheiro e poder social : um estudo sobre o bitcoin." reponame:Repositório Institucional da UnB, 2018. http://repositorio.unb.br/handle/10482/33895.
Full textAbstract:
Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Instituto de Ciências Sociais, Departamento de Sociologia, 2018.<br>Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq), Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) e Fundação de Apoio à Pesquisa do Distrito Federal (FAP-DF).<br>Buscando analisar o dinheiro como relação social nas sociedades que têm no capitalismo seu modo de reprodução, organização e gestão da vida socioprodutivas, a presente tese aborda os encadeamentos entre dinheiro, Estado e poder social na conjuntura presente. Para tanto, lança mão de um estudo interdisciplinar e multidimensional, tomando como caso ilustrativo os novos fenômenos monetários, como as criptomoedas e, em particular, o Bitcoin. Objetivando superar os problemas e limitações dos paradigmas dominantes nas ciências sociais e econômica sobre o dinheiro, bem como a divisão do trabalho intelectual operante entre esses, questionamo-nos: no contexto do capitalismo neoliberal e financeirizado, de que modo a teoria (marxista) do dinheiro nos ajuda a entender fenômenos monetários como o Bitcoin e, na volta, como a análise de um objeto como o Bitcoin nos permite (re) pensar o que é (teoricamente) entendido por dinheiro? Em meio a este esforço, o estudo procede inicialmente a uma pesquisa teórica, resgatando, para tanto, os debates em torno da natureza do dinheiro, assim como do Estado e da ideologia – a partir dos elos de correspondências entre tais dimensões – nos trabalhos de Karl Marx e de marxistas subsequentes, com especial dedicação às contribuições contemporâneas. Em seguida, parte-se para uma análise abrangente do Bitcoin como artefato técnico e monetário, incluindo sua economia política, antecedentes históricos, ideias-força e condições de possibilidade. Vê-se, assim, que, assentado na utopia tecnocrática de um dinheiro apolítico, o Bitcoin pode ser compreendido como um paradoxal “filho rebelde” do neoliberalismo – o que serve para nos revelar seu conteúdo ideológico. No entanto, é incapaz de se estabelecer enquanto alternativa ao sistema monetário vigente por não cumprir requisitos elementares do dinheiro, menosprezados pela ideologia de matriz liberal que o sustenta. A despeito de sua busca manifesta por uma substituição do dinheiro mundial, por estabilidade monetária contra a suposta “instabilidade” do dinheiro estatal e pela “despolitização”, descentralização e desconcentração do poder de emissão e gestão monetárias, o que se observa empiricamente é justamente o oposto: baixo volume e alcance de circulação, grande instabilidade frente ao dinheiro estatal e maior concentração relativa de poder político e econômico entre seus usuários. Finalizado o percurso de investigação, o não cumprimento das aspirações neoliberais que constituem o Bitcoin evidenciam que a tentativa, pretendida por seus criadores e entusiastas, de se esvaziar de conteúdo social, i.e., neutralizar, o dinheiro no capitalismo não é factível.<br>Seeking to analyze money as a social relation in capitalist societies, the present dissertation approaches the intersections between money, state and social power in the present conjuncture. To this end, it proceeds to an interdisciplinary and multidimensional study, taking as illustrative case the new monetary phenomena, such as the cryptocurrencies and, in particular, Bitcoin. In order to overcome the problems and limitations of the dominant paradigms in economics and social sciences about money, as well as the division of the intellectual labour among them, we ask: in the context of neoliberal and financialised capitalism, how (Marxist) theory of money helps us to understand monetary phenomena like Bitcoin, and on the way back, how does the analysis of an object like Bitcoin allow us to (re) think what is (theoretically) understood by money? In the midst of this effort, the study initially proceeds to a theoretical research, thereby rescuing the debates around the nature of money, as well as the state and ideology – from the correspondences between such dimensions – in the work of Karl Marx and subsequent marxists, with a particular dedication to contemporary contributions. It then moves on to a comprehensive analysis of Bitcoin as a technical and monetary artefact, including its political economy, historical background, strength ideas, and conditions of possibility. It is thus seen that, based on the technocratic utopia of apolitical money, Bitcoin can be understood as a paradoxical “rebellious son” of neoliberalism – which serves to reveal its ideological content. However, it is unable to establish itself as an alternative to the current monetary system because it does not meet elementary requirements of money, despised by the neoliberal ideology that sustains it. Despite its declared search for a substitution of world money, for monetary stability against the supposed “inflationary” state money and for “depoliticization”, decentralization and deconcentration of monetary power, what is empirically observed is precisely the opposite: low volume and range of circulation, great instability against state money and greater relative concentration of political and economic power among its users. At the end, the non-fulfilment of the neoliberal aspirations of Bitcoin shows that the attempt by its creators and enthusiasts of emptying money of its social content, i.e., to “neutralize” it, in capitalism, is not feasible.<br>Cette thèse analyse l’argent comme rapport social dans le capitalisme en tant que mode de reproduction, organisation et gestion de la vie socio-productive, en saisissant les enchaînements entre les concepts d’argent, d’Etat et de pouvoir social, dans la conjuncture actuelle. Elle présente une discussion interdisciplinaire et multidimensionnelle, en prenant comme étude de cas les nouveaux phénomènes monétaires des cryptomonnaies, en particulier, le Bitcoin. Afin de surmonter les problèmes et les limites des paradigmes dominants en sciences sociales et économiques sur l’argent, ainsi que la division du travail intellectuel entre eux, nous nous demandons, dans le contexte du capitalisme néolibéral et de la financiarisation, comment la théorie marxiste de l’argent aide à comprendre les phénomènes monétaires tels que le Bitcoin, et comment l’analyse d’un tel objet permet de penser l’argent théoriquement ? Dans cet effort, l’étude fait d’abord une recherche théorique, en reprenant les débats sur la nature de l’argent, ainsi que de l’État et de l’idéologie dans les oeuvre de Karl Marx et des marxistes subséquents, avec un intérêt spécial dans les contributions contemporaines. Ensuite, il procède à une analyse holistique du Bitcoin comme un artefact monétaire et technique, son économie politique, son contexte historique, et les idées et conditions de possibilité de son existence. En ce faisant, la thèse montre que le Bitcoin repose sur l’utopie technocratique d’un argent apolitique, pouvant être compris comme un paradoxal « fils rebelle » du néolibéralisme – utile à révéler son contenu idéologique. Cependant, il ne peut pas se présenter comme une alternative au système monétaire en vigueur, puisqu’il ne satisfait pas les príncipes élémentaires de l’argent, príncipes méprisés par l’idéologie neolibérale qui le soutient. Malgré avoir l’intention de remplacer la monnaie mondiale, garantissant la stabilité monétaire en opposition à ce qu’ils pensent être l’instabilité de l’argent de l’Etat; ainsi que de prendre position en faveur de la «des-politisation», la décentralisation et la déconcentration des émissions monétaires et de sa gestion, ce qu’on observe empiriquement est précisément l’opposé: faible volume et circulation, gros instabilité par rapport à l’argent de l'Etat et une plus grande concentration relative du pouvoir politique et économique. La conclusion, à la fin, montre le non-respect du Bitcoin aux aspirations néolibérales, montrant l’échec de la tentative de renoncer au contenu social de la monnaie et de la rendre « neutre », tel que le souhaitent ses enthousiastes.
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Carrillo, Peña Paulo Nicolás. "Reducción de barreras de adopción de criptomonedas: innovación tecnológica en los procesos de validación de transacciones." Doctoral thesis, Universitat de Girona, 2019. http://hdl.handle.net/10803/668018.
Full textAbstract:
This research proposes a solution for the reduction of part of the aforementioned barriers, through the design of the consensus protocol called Proof of Reputation (PoR) that is based on the Blockchain technology of Ethereum, to confirm transactions made with cryptocurrencies.
The PoR consists of a hybrid between Proof of Work - PoW and Proof of Authority -PoA, which demands as a basic requirement to participate as a validator, maintaining a Reputation, which is obtained by validating alternatively with PoW and PoA according to established parameters. This combination allows to mitigate multiple types of attacks and simplify long-term validation. In that sense, its behavior consists in demanding a certain effort from the validator to confirm that it executes the validation with its own machine (PoW) and also that it has an honestly acquired reputation that allows it to continue validating with less effort but with the same security (PoA).<br>Esta investigación propone una solución para la reducción de algunas de estas barreras, mediante el diseño del protocolo de consenso denominado Prueba de Reputación (Proof of Reputation - PoR) que se basa en la tecnología Blockchain de Ethereum, para confirmar transacciones realizadas con criptomonedas.
El PoR consiste en un híbrido entre los conceptos de Proof of Work – PoW y Proof of Authority –PoA. Éste exige como requisito básico para participar como validador, el mantener una Reputación, la cual se obtiene validando alternativamente con PoW y PoA según parámetros pre-establecidos. Esta combinación, permite mitigar múltiples tipos de ataques y simplificar la validación a largo plazo. En ese sentido, su comportamiento consiste en exigir un cierto esfuerzo del validador para confirmar que ejecuta la validación con una máquina propia (PoW) y también que tiene una reputación adquirida honestamente que le permite continuar validando con menos esfuerzo pero con la misma seguridad (PoA).
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Aburto, Irania Patricia. "Plan de negocios de la Empresa Cryptomarket para el uso de la Criptomoneda Ether como moneda y medio de pago." Tesis, Universidad de Chile, 2018. http://repositorio.uchile.cl/handle/2250/168131.
Full textAbstract:
Magíster en Gestión y Dirección de Empresas<br>En este trabajo se presenta un plan de negocios basado en la adopción de la criptomoneda Ethereum o Ether (ETH) como moneda y medio de pago en Chile para la empresa CryptoMarket, la cual es pionera en el inicio de operaciones de compra venta de Ether en Chile y otros mercados de la región Sudamericana, en su estrategia busca convertirse en una de las empresas más usadas de pagos con criptomonedas.
Algunos datos que sustentan el desarrollo de este plan, es la adopción del 47% de equipos smartphones en el mercado chileno, el crecimiento constante del mercado e-commerce, cerrando el año 2016 con un 15% y ventas superiores a los US $24 mil millones de dólares, asimismo el uso de internet que posee una penetración del 90%. Por otro lado, el uso de la red de pagos electrónicos en Chile posee altas comisiones para los comercios que van desde el 1% hasta el 3%, mientras que para el comprador el subsidio en el pago electrónico es un incentivo. Sin embargo, se requiere de elevados índices de inclusión financiera y si bien en Chile el 98% de su población adulta (mayor a 15 años) tiene al menos un producto financiero bancario, sólo el 58% de la población tendría un nivel de inclusión superior. Existiendo así un clima propicio de oportunidades y desafíos de proveer servicios basados en las tecnologías, factor principal de competitividad en la era digital.
Como conclusiones principales, se determina que legalmente las criptomonedas no forman parte del marco regulador chileno, no existe una legislación que prohíba o establezca su funcionamiento, tampoco existen iniciativas formales de un sistema de pagos basado en criptomonedas, pese a que las cotas de mercado son relevantes y por ser una oferta basada en tecnologías se logrará competir con un menor precio de 0,7% de comisión por transacción. En cuanto a los indicadores del proyecto, se logra financiar y generar retornos positivos en los 3 primeros años de evaluación, con una tasa de descuento de 21,2%, el Valor Actual Neto de las Inversiones es de CLP $2,201,322.
Finalmente, para el éxito de este proyecto, es necesario enfrentar a su competidor directo (Transbank) y para ello se requiere de la inyección de incentivos para dinamizar el mercado con una nueva tecnología que entregue los beneficios de bienestar a las personas como eje central y mantener una constante supervisión de las políticas de gobierno con relación a las criptomonedas.
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Capponi, Zerené Jaime Ignacio. "Diseño e implementación de aplicación móvil de la plataforma Cryptomarket." Tesis, Universidad de Chile, 2018. http://repositorio.uchile.cl/handle/2250/168615.
Full textAbstract:
Memoria para optar al título de Ingeniero Civil en Computación<br>CryptoMarket es una empresa chilena que nace con el objetivo de acercar a las personas al mundo de las criptomonedas de manera sencilla, dándole la capacidad a sus usuarios de transar en diversas criptomonedas en su moneda local.
Actualmente en CryptoMarket, cerca del 40% de sus usuarios de un total de más de 40.000, acceden a la plataforma web por su dispositivo móvil. Esta plataforma si bien tiene diversas adaptaciones para utilizarse mediante un navegador móvil, no está totalmente adaptada para usarse desde dispositivos móviles.
Al inicio de esta memoria, CryptoMarket contaba con una aplicación móvil en que solo se podían ver los precios de sus mercados y los gráficos de precios correspondientes a cada mercado.
El objetivo general del trabajo realizado fue desarrollar una solución móvil para la empresa CryptoMarket, en la cual los usuarios pueden hacer diversas acciones de tradingdecriptomonedasdescargandolaaplicación.Estaaplicacióndebesercapaz de entregar una buena experiencia para los usuarios, dándoles la comodidad que esperan al tener una aplicación móvil, pero también la simplicidad y seguridad que acostumbran tener en la plataforma web.
Se logró desarrollar la aplicación móvil, que a día de hoy está lanzada en la App Store de iOS de diversos países. La aplicación posee inicio de sesión, evitando que el usuario tenga que ingresar su correo electrónico y contraseña de CryptoMarket cada vez que quiera usar la plataforma. El usuario puede realizar todas las operaciones básicas de trading de criptomonedas como lo son; ver los precios de las criptomonedas en los diferentes mercados, vender y comprar criptomonedas, ver gráficos y datos, historiales de transacciones, cancelar órdenes, etc. Todas estas funcionalidades se lograron conectándose a un servidor ya existente en la empresa mediante API y WebSockets.
Se hizo un estudio de usabilidad en donde se encontraron algunos problemas, como la dificultad para encontrar las órdenes de mercado abiertas. Actualmente se está viendo cómo resolver estos problemas en una futura actualización de la aplicación.
Desde que se lanzó la aplicación ya se cuenta con cerca de 4.000 usuarios los cuales están agradecidos por entregarles esta solución, como también otorgan feedback para las futuras funcionalidades y pequeños errores que encuentran.
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Delgado, Segura Sergi. "Towards a better understanding of Bitcoin: from system analyses to new protocol designs." Doctoral thesis, Universitat Autònoma de Barcelona, 2018. http://hdl.handle.net/10803/664349.
Full textAbstract:
Bitcoin ha donat peu a un dels majors canvis de paradigma de l’últim segle
respecte a com entenem i utilitzem els diners. El naixement de les criptomonedes
ha obert la porta a un sistema econòmic distribuït on la necessitat de terceres
parts de confiança, o d’entitats centrals, ha estat substituïda per la criptografia i
el flux obert d’informació entre tots els actors del sistema, construint d’aquesta
forma un registre de transaccions comú conegut com a blockchain. Aquest canvi
de paradigma, però, comporta certes implicacions que, de no ser tractades adientment,
poden comprometre la seguretat del sistema.
En aquesta tesis ens hem centrat en analitzar dos dels grans components de
Bitcoin: la seva xarxa P2P i el conjunt de monedes en circulació. Amb aquest
anàlisis es pretén identificar els punts forts i les febleses de Bitcoin, amb l’objectiu
de proposar solucions i/o millores per aquestes. Aquests anàlisis ens han permès,
per una banda, caracteritzar les xarxes P2P de criptomonedes, i, per altra banda,
identificar un dels actuals problemes d’escalabilitat de Bitcoin: les monedes no
rentables.
D’altra banda, i un cop assolit un coneixement suficient del sistema, la tesis
s’ha centrat en el disseny de protocols per estendre la funcionalitat de Bitcoin
en diferents escenaris de pagament. A més a més, s’ha proposat una solució per
reduir la probabilitat de ser estafat a l’utilitzar transaccions sense confirmar. I
finalment, s’ha dissenyat un protocol de compra-venta de dades utilitzant Bitcoin,
eliminant la necessitat inherent de confiança per part del comprador.<br>Bitcoin has kicked off one of the biggest paradigm shifts of the last century
regarding how we understand and use money. The birth of criptocurrencies lays
the foundations of a new financial system, where the need of trusted third parties,
or central authorities, has been replaced by cryptography and an open flow of
information between all the actors of the system. By sharing all the information
regarding the operations of the system, all users can eventually agree in a
distributed ledger, known as blockchain. Such a paradigm shift, however, poses
some threads that, if not properly handled, may compromise the security of the
system.
In this thesis we have studied two of the core components of Bitcoin: its
P2P network, and the set of unspent Bitcoins. Such analysis aimed to spot the
strengths and weaknesses of the system in order to design solutions for them.
The outcomes of our analyses have been, on the one side, characterizing the
cryptocurrency P2P networks and, on the other side, spotting one of the current
Bitcoin scalability problems: the unprofitable coins.
Moreover, after analysing the system and obtaining a deep understanding of
it, the thesis has focused on designing protocols to extend Bitcoin’s functionality
in different payment scenarios. First, we have designed a solution to reduce the
likelihood of a merchant of being deceived when accepting zero-confirmation
transactions. Finally, we have designed a fair protocol for data trading using
Bitcoin, where the exchange between data and coins is performed atomically.
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Arce, Castelo Jose Ramiro, Nuñez Maria del Carmen Salas, and Machicao Marco Iván Zegarra. "Propuesta para mejorar la confianza en el uso del Bitcoin como medio de pago en las empresas peruanas, 2019." Master's thesis, Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), 2019. http://hdl.handle.net/10757/628038.
Full textAbstract:
El intercambio de las personas, en relación a los bienes y servicios, registra modificaciones, de medios y lugares; se aprecia el trueque, el patrón de metales preciosos, el papel de los chinos del siglo IX, …, también, como se pasa de las plazas de las ciudades, los buques, …, a la internet. Las personas fueron depositando confianza en cada cambio que se registra en la historia. Estos cambios llegan el día de hoy a las denominadas monedas virtuales o criptomonedas. Esto es lo que origina el objetivo del presente trabajo, desarrollar una propuesta para que el uso del Bitcoin sea empleado como medio de pago en las empresas peruanas. Para ello, se consideró la entrevista a personas que usan Bitcoin en sus transacciones comerciales en el Perú y la entrevista desarrollada a 61 empresarios escogidos bajo la muestra de conveniencia, ubicados en la ciudad de Arequipa. La criptomoneda más empleada es el Bitcoin que aparece en el 2009. Las criptomonedas no tienen ley, ni le pertenecen a nadie, es solo la confianza que se tiene en estas, las que pueden hacerla posicionar. Para lograr mejorar esta confianza, se proponen estrategias de comunicación y capacitación, para crear una oportunidad alguna persona, natural o jurídica, que apoye a las empresas que deseen hacer uso del Bitcoin, siendo el 4.9% del total que existen. Las empresas que usan bitcoin, los motiva el hecho que un cliente desee pagar con ello y la falta de conocimiento, es la principal causa para que no lo usen.<br>The exchange of people, in relation to goods and services, registers changes, of means and places; Barter is appreciated, the pattern of precious metals, the role of the Chinese of the ninth century, ..., also, as it passes from the squares of the city, ships, ..., to the internet. People were placing confidence in every change that is recorded in the story. These changes come today to so-called virtual currencies or cryptocurrencies. This is what originates the objective of this work, to develop a proposal so that the use of Bitcoin is used as a means of payment in Peruvian companies. For this, the interview was considered to people who use Bitcoin in their commercial transactions in Peru and the interview developed to 61 businessmen chosen under the convenience sample, located in the city of Arequipa. The most used cryptocurrency is the Bitcoin that appears in 2009. The cryptocurrencies have no law, nor belong to anyone, it is only the confidence that you have in these, which can make it position. In order to improve this trust, communication and training strategies are proposed, to create an opportunity for any individual, natural or legal, that supports companies that wish to use Bitcoin, 4.9% of the total that exist. Companies that use bitcoin, are motivated by the fact that a customer wants to pay with it and the lack of knowledge, is the main cause for not using it.<br>Trabajo de investigación
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Serra, Rodrigo Moreira. "Cryptocurrency price forecasting : an empirical application." Master's thesis, Instituto Superior de Economia e Gestão, 2020. http://hdl.handle.net/10400.5/21015.
Full textAbstract:
Mestrado em Econometria Aplicada e Previsão<br>A presente dissertação é desenvolvida no âmbito dos modelos Autorregressivo Integrado de Médias Móveis (ARIMA) e de Alisamento Exponencial, tendo como principal objetivo realizar uma comparação de métodos de previsão. Em particular, as previsões serão feitas usando essas diferentes classes de métodos e serão realizados exercícios de validação cruzada para encontrar o modelo de previsão mais adequado. O objeto de estudo serão ativos financeiros; especificamente, cinco criptomoedas (criptoativos) - Bitcoin, Ether, Litecoin, XRP e Bitcoin Cash - escolhidas com base na sua importância e representatividade. Os dados de preços utilizados são semanais.
Foram apresentados os testes a ser efetuados ao logaritmo dos preços e dos retornos de cada criptomoeda, de modo a provar que se cumprem alguns factos estilizados das séries financeiras. Após a demostração dos resultados dos testes e da caracterização de cada ativo, é feita uma demonstração do código de R utilizado durante o trabalho.
Os modelos que demonstraram ser mais adequados para prever os preços das criptomoedas em análise foram ARIMA de diferentes ordens, para cada ativo.<br>This dissertation is developed within the scope of the Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) and Exponential Smoothing models, with the main objective of comparing forecasting methods. In particular, forecasts will be made using these different classes of methods and cross-validation exercises will be performed to find the most suitable forecast model. Financial assets will be object of study; specifically, five (crypto) cryptocurrencies - Bitcoin, Ether, Litecoin, XRP and Bitcoin Cash - chosen based on their importance and representativity. The price data used are weekly.
The tests to be carried out on the cryptocurrency's logarithm of prices and returns were presented, in order to prove that some stylized facts of the financial series are fulfilled. After showing the test results and the characterization of each asset, a demonstration of the R code used during the work is done.
The models that proved to be more adequate to predict the prices of the cryptocurrencies under analysis were ARIMA models of different orders, for each asset.<br>info:eu-repo/semantics/publishedVersion
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Fobe, Nicole Julie. "O bitcoin como moeda paralela: uma visão econômica e a multiplicidade de desdobramentos jurídicos." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2016. http://hdl.handle.net/10438/15986.
Full textAbstract:
Submitted by Nicole Fobe (lacri.nickita@gmail.com) on 2016-03-22T13:39:30Z
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2016.03.22_Dissertação_Nicole_Fobe.pdf: 1346204 bytes, checksum: 62e5cec68acbfa36353cb141c085ddef (MD5)<br>Rejected by Letícia Monteiro de Souza (leticia.dsouza@fgv.br), reason: Prezada Nicole,
Conforme conversamos, seu trabalho foge das normas ABNT pelo seguinte motivo:
1- Epigrafe.
Favor alterar o trabalho.
Estou a disposição para eventuais dúvidas,
Letícia Monteiro
37993631 on 2016-03-22T13:56:29Z (GMT)<br>Submitted by Nicole Fobe (lacri.nickita@gmail.com) on 2016-03-22T14:15:39Z
No. of bitstreams: 1
2016.03.22_Dissertação_Nicole_Fobe_Versão Protocolo.pdf: 1344763 bytes, checksum: 631d7b9d59a53c472d63efb47678463c (MD5)<br>Approved for entry into archive by Letícia Monteiro de Souza (leticia.dsouza@fgv.br) on 2016-03-22T15:43:22Z (GMT) No. of bitstreams: 1
2016.03.22_Dissertação_Nicole_Fobe_Versão Protocolo.pdf: 1344763 bytes, checksum: 631d7b9d59a53c472d63efb47678463c (MD5)<br>Made available in DSpace on 2016-03-22T16:00:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1
2016.03.22_Dissertação_Nicole_Fobe_Versão Protocolo.pdf: 1344763 bytes, checksum: 631d7b9d59a53c472d63efb47678463c (MD5)
Previous issue date: 2016-03-11<br>The existence of monetary instruments complementary to those so-called 'official' ones is not a recent phenomenon. Throughout history, many have been the forms and occasions in which complementary currencies were put in circulation. Recently, however, these instruments merged with technology, reaching almost unlimited potential and bringing to light consequences which we do not yet know how to estimate. This dissertation’s objective is to analyze a specific case of highly technological complementary currency: the Bitcoin. This should constitute a clearer approach directed to jurists, since most of the vocabulary envolving cryptocurrencies envolves IT and economical concepts. The study proposes a reflexion as to what does it mean to regard the Bitcoin as a complementary currency – even though the discussion as to whether it is or not a currency at all constitutes only one of the possible approaches. I also explore which are the regulatory options adopted by different jurisdictions that have been forced to take a position regarding virtual currencies in general and Bitcoin in particular. As I will present, the terminology chosen by countries while regulating the Bitcoin results in its inclusion under different law categories and, as a direct consequence, the juridical implications vary according to the terminology first embraced. The main treatment given to Bitcoin translates in taxation, in which we can clearly notice the concern from each State to juridically classify the instrument according to the specific regulation one wants to invoke. From the survey carried out here, 62 jurisdictions have already taken a position towards the Bitcoin. With more and more attention from international regulatory agencies – such as the European Central Bank and the International Monetary Fund – the Bitcoin increases its potential and its limitations, especially regarding the challenges faced by an efficient regulation. The conclusion of this dissertation reinforces the notion that the juridical treatment given to new phenomena is not homogeneous, that is, Law does not have one right way to deal with situations found in the world of facts. Also, regarding the Bitcoin as a parallel currency may help regulators to better understand and regulate this cryptocurrency.<br>A existência de instrumentos monetários paralelos àqueles 'oficiais' não é um fenômeno recente: ao longo da história, diversas foram as formas e ocasiões em que circularam moedas paralelas. No entanto, nos últimos anos, esses instrumentos fundiram-se com a tecnologia, atingindo um alcance praticamente ilimitado, trazendo consequências que ainda não se sabe como estimar. Este trabalho tem por objetivo estudar um caso específico de moeda paralela de alta complexidade tecnológica, o Bitcoin, e descrever quais têm sido os posicionamentos adotados por uma série de jurisdições a esse respeito. Trata-se de uma aproximação mais palatável da linguagem da Tecnologia da Informação e da Economia aos operadores do Direito. O estudo estende-se na direção de propor uma reflexão acerca do significado de se reconhecer no Bitcoin uma moeda paralela – muito embora a discussão acerca de ser ou não moeda constituir apenas uma das discussões possíveis. Explora-se quais têm sido as opções de regulação adotadas pelos Estados que se vêem obrigados a assumir uma posição em relação às moedas virtuais, em geral, e ao Bitcoin, em particular. Percebe-se que a terminologia escolhida pelas jurisdições no tratamento do Bitcoin resulta na sua inclusão em diferentes categorias do Direito e, como consequência direta disso, as implicações jurídicas variam de acordo com a terminologia adotada. O principal tratamento dispensado ao Bitcoin é aquele via tributação, notando-se a preocupação de cada Estado em classificar juridicamente o Bitcoin de acordo com a regulação específica que se pretende invocar a incidência. De acordo com o levantamento realizado, 62 jurisdições já assumiram um posicionamento em relação ao Bitcoin. Com cada vez mais atenção dispensada por órgãos regulatórios internacionais – como é o caso do Banco Central Europeu e do Fundo Monetário Internacional – o Bitcoin reforça seu potencial e suas limitações, principalmente no tocante aos desafios enfrentados à uma regulação eficaz. A conclusão deste trabalho procura reforçar que o tratamento jurídico dispensado a fenômenos novos não é uniforme, e que, uma vez encarado pelo viés da teoria econômica que reconhece a existência das moedas paralelas, o Bitcoin pode ser mais facilmente apreendido em um aparato regulatório.
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Brogliato, Marcelo Salhab. "Essays in computational management science." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2018. http://hdl.handle.net/10438/24615.
Full textAbstract:
Submitted by Marcelo Salhab Brogliato (msbrogli@gmail.com) on 2018-08-23T20:44:22Z
No. of bitstreams: 1
brogliato-phd-thesis-v3-final.pdf: 19935806 bytes, checksum: df0caf31076cfec5c116e0b4c18346ee (MD5)<br>Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2018-08-24T16:29:40Z (GMT) No. of bitstreams: 1
brogliato-phd-thesis-v3-final.pdf: 19935806 bytes, checksum: df0caf31076cfec5c116e0b4c18346ee (MD5)<br>Made available in DSpace on 2018-08-27T13:54:00Z (GMT). No. of bitstreams: 1
brogliato-phd-thesis-v3-final.pdf: 19935806 bytes, checksum: df0caf31076cfec5c116e0b4c18346ee (MD5)
Previous issue date: 2018-07-15<br>A presente tese é formada por três trabalhos científicos na área de Management Science Computacional. A gestão moderna e a alta tecnologia interagem em múltiplas e profundas formas. O professor Andre Ng diz aos seus estudantes na Escola de Negócios de Stanford que “Inteligência Artificial é a nova eletricidade”, como sua forma hiperbólica de enfatizar o potencial transformador da tecnologia. O primeiro trabalho é inspirado na possibilidade de que haverá alguma forma de dinheiro digital e estuda ledger distribuídas, propondo e analisando o Hathor, uma arquitetura alternativa para criptomoedas escaláveis. O segundo trabalho pode ser um item crucial no entendimento de tomadas de decisão, nos trazendo um modelo formal de recognition-primed decisions. Situada na intersecção entre psicologia cognitiva, ciência da computação, neuro-ciência e inteligência artifical, ele apresenta um framework open-source, multi-plataforma e altamente paralelo da Sparse Distributed Memory e analisa a dinâmica da memória e algumas aplicações. O terceiro e último trabalho se situa na intersecção entre marketing, difusão de inovação tecnologica e modelagem, extendendo o famoso modelo de Bass para levar em consideração usuário que, após adotar a tecnologia por um tempo, decidiram rejeitá-la.<br>This thesis presents three specific, self-contained, scientific papers in the Computational Management Science area. Modern management and high technology interact in multiple, profound, ways. Professor Andrew Ng tells students at Stanford’s Graduate School of Business that “AI is the new electricity”, as his hyperbolic way to emphasize the potential transformational power of the technology. The first paper is inspired by the possibility that there will be some form of purely digital money and studies distributed ledgers, proposing and analyzing Hathor, an alternative architecture towards a scalable cryptocurrency. The second paper may be a crucial item in understanding human decision making, perhaps, bringing us a formal model of recognition-primed decision. Lying at the intersection of cognitive psychology, computer science, neuroscience, and artificial intelligence, it presents an open-source, cross-platform, and highly parallel framework of the Sparse Distributed Memory and analyzes the dynamics of the memory with some applications. Last but not least, the third paper lies at the intersection of marketing, diffusion of technological innovation, and modeling, extending the famous Bass model to account for users who, after adopting the innovation for a while, decide to reject it later on.
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Ferreira, Gaspar João Nuno. "Estudo da criptomoeda: Análise aos desafios de substância criminal." Master's thesis, 2018. http://hdl.handle.net/10400.26/29688.
Full textAbstract:
Pese embora a evolução tecnológica tenha melhorado a qualidade do dia-a-dia da sociedade, este fenómeno compreende significativos desafios a quem nele está inserido, não se tratasse de uma evolução que, paralelamente, engloba também entidades terroristas e criminosos que dela tiram partido. O progresso das ferramentas tecnológicas trouxe formas inovadoras para mover, armazenar e liquidar fundos através de mecanismos nem sempre transparentes ou monitorizáveis, tal como acontece com as criptomoedas que recentemente começaram a desempenhar um papel importante no que à consumação de crimes no, ou através do ciberespaço diz respeito. Infelizmente, o ritmo através do qual o ciberespaço se vai instalando na vida dos cidadãos e nos processos das empresas fez esquecer certas questões relacionadas com a segurança e que seriam fundamentais na prevenção da exploração de vulnerabilidades por parte de agentes criminais e que têm, por vezes, resultados irremediáveis. A emergente relação entre as tecnologias de comunicação e as transações financeiras ilícitas é uma área que obriga a reflexão, especialmente no que diz respeito ao cibercrime e à forma como as forças policiais o combatem. O presente trabalho de investigação tem como objetivo último perceber e analisar o panorama português em termos da utilização das criptomoedas em atividades criminais assim como as respetivas medidas preventivas e de combate. Desta forma, a sociedade em rede inserida nesta economia digital deve ser consciente do impacto da criptomoeda para o seu desenvolvimento sustentável, o que implicará mudanças possivelmente estruturais nos vários atores económicos e sociais.
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Nogueira, Ana Filipa Pires. "O impacto da criptomoeda nas empresas de software em Portugal." Master's thesis, 2020. https://hdl.handle.net/10216/130406.
Full text
33
Nogueira, Ana Filipa Pires. "O impacto da criptomoeda nas empresas de software em Portugal." Dissertação, 2020. https://hdl.handle.net/10216/130406.
Full text
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Maia, Emídio Gil Dias Valente. "A criptomoeda na ordem jurídica : velhas soluções para um novo problema?" Master's thesis, 2018. http://hdl.handle.net/10400.14/27793.
Full textAbstract:
O surgimento e a repentina expansão das criptomoedas e da tecnologia Blockchain não tem sido acompanhado, no plano legislativo, por soluções constantes ou incontroversas. Apesar de reconhecido o potencial destes fenómenos, a maior dificuldade está, hoje, em saber quais os quadros normativos e as soluções mais adequadas a estas novas realidades. Este problema é igualmente discutido nos vários ordenamentos jurídicos, cujas respostas se têm revelado díspares. Sustenta-se, depois de analisar as características fundamentais dos referidos conceitos e de discutir criticamente as soluções já existentes, a necessidade de criar uma disciplina jurídica inovadora, em virtude da impossibilidade de integrar tal conceito nas figuras existentes na nossa ordem jurídica.<br>The emergence and the sudden expansion of cryptocurrencies and Blockchain technology has not been accompanied by constant or incontrovertible solutions in the legislative sphere. Although the potential of this phenomena is recognized, the greatest difficulty is now in knowing which normative frameworks are most appropriate to these new realities. This problem is also discussed in the various legal systems, whose responses have proved to be disparate. After analysing the fundamental characteristics of these concepts and critically discussing the existing solutions, we defend the need to create an innovative legal discipline, due to the impossibility of integrating this concept into the existing figures in our legal framework.
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Luz, Joana Alexandra Giraldes Vieira. "Regulação e criptomoedas." Master's thesis, 2021. http://hdl.handle.net/10451/48058.
Full textAbstract:
O presente trabalho tem como propósito identificar, analisar e explorar o estudo e dinâmicas das criptomoedas, enfatizando a evolução constante do sistema financeiro perante estas, descrevendo e caracterizando as moedas virtuais, como também demonstrando os modelos alternativos concorrenciais criados e outros ainda em projeto piloto, por forma a combater as falhas de mercado associadas às criptomoedas. É descrito todo o processo que acompanha o percurso destas moedas, a sua complexidade e as diversas diferenças que existem perante as restantes moedas. É exposto as vantagens e desvantagens associadas ao seu uso e são enunciados exemplos de falhas de mercado cujo impacto é bastante grande na nossa sociedade. De modo a concretizar a aplicação e funcionamento das moedas virtuais foi realizada uma análise, em matéria de direito comparado, expondo a regulação existente ou a falta dela em diversos países, com o intuito de acompanhar a evolução das criptomoedas ao longo do tempo e regime aplicável a estas.<br>The present work aims to identify, analyze and explore the study and dynamics of cryptocurrencies, emphasizing the constant evolution of the financial system before them, describing and characterizing them as virtual currencies, as well demonstrating the alternative competitive models created and others still in a pilot project, in order to combat such market failures associated with cryptocurrencies. The entire process that goes through these currencies is described, their complexity and the differences that exist compared to the other currencies. It is exposed the advantages and disadvantages associated with the use and examples of market failures are mentioned, whose impact is quite large in our society. In order to implement an application and operation of virtual currencies, an analysis was carried out, in terms of comparative law, exposing an existing regulation or the lack of it in several countries, in order to monitor the evolution of cryptocurrencies over time and applicable regime to these.
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Farinha, Sara Patrícia Garcês Dória. "As criptomoedas : enquadramento jurídico." Master's thesis, 2018. http://hdl.handle.net/10400.14/26628.
Full textAbstract:
Em 2008 Satoshi Nakamoto publicou um artigo com os fundamentos para um novo sistema de pagamentos que permitisse efetuar transações sem a necessidade de existir uma entidade central que as verificasse e processasse. Este sistema denominado bitcoin foi criado no ano seguinte e permitiu a redução dos custos associados a transações internacionais, uma maior rapidez na transferência das mesmas e o anonimato tanto dos emitentes como dos destinatários. Caraterizado por ser uma rede peer-to-peer (ponto-a-ponto) veio substituir o tradicional servidor central por um registo público de transações (Blockchain), permitindo, assim, que todos os indivíduos tenham acesso à informação de todas as transações efetuadas desde a sua criação sem, contudo, se conseguir identificar os emitentes e os destinatários.
Este sistema baseado na criptografia tem suscitado inúmeras questões. Assim, é nossa intenção abordar as diversas problemáticas surgidas, no contexto nacional e europeu, comparativamente com os EUA que se encontram significativamente mais avançados no que à regulamentação diz respeito. Importa desde logo averiguar a categorização do bitcoin, que tem sido por vezes confundida, utilizando-se as expressões de moeda digital, moeda virtual e criptomoeda com o mesmo sentido, o que se demonstra erróneo, uma vez que estas definem moedas com caraterísticas distintas. De igual modo, a definição do bitcoin continua por esclarecer, havendo diversos entendimentos sobre o seu enquadramento legal, o qual constitui um ponto central para se estabelecer a regulamentação aplicável. Por outro lado, sendo um sistema recente acarreta alguns riscos, os quais são potenciados pela inexistência de regulamentação, nomeadamente no que concerne ao combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo.<br>In 2008 Satoshi Nakamoto published an article with the foundations for a new payment system that would allow transactions without the necessity of having a central entity that verified and processed them. This system, called bitcoin, was created the following year and allowed the reduction of the costs associated with international transactions, faster transactions and the anonymity of both issuers and recipients. Characterized as a peer-to-peer network, it replaced the traditional central server with a public transaction record (Blockchain), thus allowing all individuals to have access to the information of all the transactions performed since its creation without, however, being able to identify the issuers and the recipients.
This system based on cryptography has raised many questions. It is therefore our intention to address the various issues that have arisen in the national and European context compared to the US that are significantly more advanced regarding regulations. It is important to ascertain the categorization of bitcoin, which has sometimes been confused, using digital currency, virtual currency and crypto-currency with the same meaning, which is proven wrong, since they define currencies with different characteristics. Likewise, the definition of bitcoin remains unclear, with a number of understandings of its legal definition, which is a key point in establishing the applicable regulations. On the other hand, being a recent system entails some risks, which are boosted by the lack of regulation, in particular the fight against money laundering and the financing of terrorism.
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Teploukhov, Nikita. "Central bank digital currency and blockchain applications in Russia." Master's thesis, 2020. http://hdl.handle.net/10316/94418.
Full textAbstract:
Trabalho Final do Mestrado em Economia apresentado à Faculdade de Economia<br>A trabalho de projecto de mestrado dedica-se ao estudo do potencial de desenvolvimento do blockchain e da moeda digital na Federação Russa. O objetivo do trabalho de projecto de mestrado consiste na identificação das principais oportunidades e obstáculos à potencial utilização das tecnologias blockchain e criptomoedas na Federação Russa.Para cumprir o objetivo colocado vê-se necessário realizar as seguintes tarefas:- apresentar a característica geral do blockchain e da moeda digital;- descrever a regulação legislativa das tecnologias de blockchain e da moeda digital;- analisar as características particulares de utilização das tecnologias de blockchain e moeda digital na Federação Russa;- analisar o papel potencial das tecnologias de blockchain e moeda digital na Federação Russa.O trabalho tem por objeto de estudo as tecnologias de blockchain. A matéria do estudo é a potencial utilização das tecnologias de blockchain e moeda digital.A base teórica e metodológica para este estudo das tecnologias blockchain e criptomoedas na Federação Russa foi recolhida das fontes de literatura científica, instrumentos normativos legislativos, dados de agências internacionais, fontes digitais, entre outras. Os dados usados neste estudo são os dados secundários encontrados em artigos e estudos que, por sua vez, aproveitaram-se das vantagens de acesso a fontes online, tais como charts de blockchain, CoinMarketCap, Cointelegraph, Bitcoin.com, Cryptocoinsnews e DeCenter, bem como bases de dados do Banco Central da Federação Russa. O estudo também apresenta a análise descritiva de dados e análise dos dados de séries temporais.Estruturalmente o trabalho é composto pela introdução, quatro capítulos dedicados aos temas descritos acima, a conclusão e a bibliografia. No primeiro capítulo apresenta-se a descrição geral do blockchain, sendo avaliadas as suas capacidades tecnológicas e as áreas de aplicação. No segundo capítulo analisa-se a atitude assumida pelo estado russo perante a tecnologia de blockchain, nomeadamente através de regulação legislativa, as restrições e os problemas. O terceiro capítulo é dedicado ao desenvolvimento de criptomoedas, à utilização do sistema de pagamentos e das aplicações descentralizadas em território da Federação Russa. O quarto capítulo dá destaque especial às principais soluções e perspectivas de desenvolvimento das tecnologias de blockchain no setor financeiro da Federação Russa.A trabalho de projecto apresenta os seguintes contributos para a literatura científica:1. Foi proposta a sistematização das principais oportunidades e obstáculos para desenvolvimento das tecnologias blockchain e da moeda digital na economia digital da Federação Russa. Graças ao programa “Economia digital da Federação Russa” que tem por objetivo principal garantir a implementação acelerada das tecnologias digitais na economia e segurança social, as tecnologias de blockchain, tal como outras tecnologias transversais, são as tecnologias-chave que incluem todas as funcionalidades da tecnologia distribuída de livro-razão2. Foi avaliada a importância e as perspectivas de desenvolvimento de legislação normativa para evolução da tecnologia de blockchain e moedas digitais face à importância de utilização destas tecnologias no futuro, tanto no mercado nacional como internacional.3. Foi feita a avaliação das consequências de desenvolvimento destas tecnologias até 2024. Esta avaliação baseou-se na descrição do impacto dos índices de liderança tecnológica, desenvolvimento económico e progresso social cuja evolução será associada à utilização da tecnologia de blockchain.O trabalho contém 8 tabelas e 1 figura. A trabalho de projecto de mestrado tem 58 páginas.<br>The Master thesis is devoted to a research of the potential development of blockchain technologies and digital currencies in the Russian Federation.The purpose of the Master thesis is identification of main opportunities and obstacles for the potential use of blockchain technologies and cryptocurrencies in the Russian Federation.For achievement of a goal, I attempted to complete the following tasks:- give a general description of blockchain technologies and digital currencies;- describe the legislative regulation of blockchain technologies and digital currencies;- analyze the specifics of using blockchain technologies and digital currencies in the Russian Federation;- assess the potential role of blockchain technologies and digital currencies in the Russian Federation.Research object in the work are blockchain technology. The subject of the study is the potential use of blockchain technologies and cryptocurrencies.The theoretical and methodological basis for this study of blockchain technologies and cryptocurrencies in the Russian Federation was collected from scientific literature, normative legal acts, data from international agencies, electronic sources and others. The data used in this study is secondary data taken from articles and studies that, in turn, took advantage of the use of online resources such as Blockchain Charts, CoinMarketCap, Cointelegraph, Bitcoin.com, Cryptocoinsnews and DeCenter, as well as the Central Bank of Russia database. This study also presents descriptive data analysis and time series data analysis.The structure of this work consists of an introduction, four chapters addressing the four topics listed above, a conclusion and a reference list. The first chapter gives a general description of the blockchain, discusses its technological capabilities and applications. The second chapter examines the attitude of the Russian state to blockchain technology, namely through legislative regulation, restrictions and problems. The third chapter is devoted to the development of cryptocurrencies, the use of a payment system and decentralized applications on the territory of the Russian Federation. In the fourth chapter, special attention is paid to the main decisions and prospects for the development of blockchain technologies in the financial sector of the Russian Federation.This work contains the following contributions to the literature:1. It offers a systematization of the main opportunities and obstacles for the development of blockchain technologies and digital currencies in the digital economy of the Russian Federation. Thanks to the Digital Economy of the Russian Federation program, the main goal of which is to ensure the accelerated introduction of digital technologies in the economy and in the social sphere, blockchain technologies, along with other end-to-end technologies, are key today and include all the functions of a distributed registry.2. It assesses the relevance and prospects of the development of regulatory legislation for the development of blockchain technology and digital currencies, due to the economic importance of the further use of these technologies domestically and internationally.3. It provides an estimate of the effects from the development of these technologies by 2024. The basis for this is a description of the impact of technological leadership indicators, economic development and social progress, the achievement of which may be influenced by the use of the blockchain technology. The work contains 8 tables and 1 figure.
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Santos, Daniel Filipe Martiniano dos. "Smart E-Tickets: buying authentic and trustworthy tickets with blockchain." Master's thesis, 2019. http://hdl.handle.net/10451/40151.
Full textAbstract:
Tese de mestrado, Engenharia Informática (Engenharia de Software) Universidade de Lisboa, Faculdade de Ciências, 2019<br>The price of tickets in the secondary market is a problem for event organizers and authorized resellers because it allows for ordinary people to make an illegal profit out of these tickets. Moreover, it can reduce the trust of consumers when they are trying to buy tickets. A technological solution that prevents illegal ticket sales and ensures that consumers can trust the ticket they have just bought and can resell it legally if they cannot attend the show, would be beneficial to consumers, event organizers, authorized resellers and the government. An online marketplace built around digital tickets linked to their owners, which cannot be lost and have a proof of ownership, will improve consumers’ confidence when buying a ticket. Blockchain, a type of distributed ledger, has open new opportunities to change and enhance trade-related problems. Making ticket sales 100% safe, fraud free, no duplication of tickets and the decrease of secondary market business and their exorbitant prices, may solve a recurrent problem that affects different businesses and consumers. The main objective of this project is to develop a web platform that will use blockchain technology to allow for safer ticket sales, create a marketplace for authorized resellers and event organizers, and to have a legal process of reselling tickets.<br>O preço dos bilhetes vendidos no mercado paralelo é um problema para os organizadores de eventos e para os pontos de venda autorizados porque permite que qualquer pessoa possa lucrar com a venda ilegal de bilhetes. Este problema tende a reduzir a confiança dos consumidores na compra de bilhetes. O crescente número de eventos realizados anualmente exacerba ainda mais o problema: torna-se mais difícil ter confiança nos bilhetes comprados e na capacidade, caso se torne necessário, de os conseguir revender legalmente. Permitir que os bilhetes sejam comprados e revendidos através de uma plataforma web, que assegure a autenticidade e a confiança nos bilhetes, pode aumentar a confiança dos consumidores quando estes pretendem comprar bilhetes para um evento específico. A utilização de blockchain, um tipo de distributed ledger, abriu novas oportunidades para alterar e melhorar os problemas relacionados com o comércio. O objetivo principal é desenvolver uma plataforma web que recorre à tecnologia blockchain para permitir vendas de bilhetes mais seguras, e que oferece um mercado onde vendedores autorizados e organizadores de eventos podem vender os seus bilhetes e que assegura que a revenda de bilhetes ocorre de acordo com a lei em vigor. Várias empresas interessadas na indústria de venda de bilhetes têm analisado os processos atuais de venda e revenda de bilhetes e procurado soluções que permitam que os consumidores possam comprar bilhetes da forma mais cómoda e segura possível. Em particular existem já alguns projetos nesta área que exploraram se, e como, o uso da tecnologia de blockchain pode trazer vantagens para todo o processo de venda e revenda de bilhetes. Um exemplo disto é o GUTS Ticket, um sistema de venda e revenda de bilhetes que utiliza a plataforma pública de blockchain Ethereum, e que tira partido de uma criptomoeda para as transações que envolvem os bilhetes. A utilização de uma criptomoeda permite endereçar o problema dos custos associados ao sistema e à infraestrutura de que este necessita para funcionar. Por outro lado, ao usarem uma criptomoeda, estes sistemas sujeitos às oscilações do mercado. Tendo em conta as necessidades e os requisitos propostos para este projeto, decidiu-se explorar a utilização de uma plataforma de blockchain privada — a plataforma da IBM, Hyperledger Fabric— e analisar se, e como, a utilização este tipo de plataforma privada poderá ser vantajosa em relação aos projetos que existem atualmente. Este projeto foi desenvolvido sob a alçada da Accenture e tendo como objetivo adquirir conhecimento sobre a tecnologia de blockchain e desenvolver uma prova de conceito sobre um caso de uso a definir. Como tal, a equipa composta por três elementos, todos a realizar Projeto em Engenharia Informática, começou por investigar e analisar diferentes projetos que estavam a ser realizados dentro e fora da empresa recorrendo à tecnologia de blockchain. Após esta investigação e com o conhecimento adquirido, a equipa identificou um conjunto de possíveis casos de uso que poderiam vir a beneficiar do uso de blockchain. Os casos de uso identificados, cerca de cinquenta, são de indústrias tão diversas como indústria das comunicações, media e tecnologia, indústria da saúde, indústria de produtos, serviços públicos, indústria agrícola e indústria de serviços financeiros. Os casos de uso identificados foram posteriormente sujeitos a um processo de avaliação tendo em consideração diferentes dimensões, nomeadamente o interesse no projeto, a dificuldade de implementação, a relevância para a empresa, a relevância do papel da blockchain, os aspetos legais envolvidos, número de intervenientes, a interoperabilidade com os sistemas atuais, a abertura dos parceiros e negócios a adotar um novo sistema e a exposição de mercado. Esta avaliação guiou a selecção de três casos de uso que os três elementos da equipa iriam explorar no seu trabalho de mestrado. Um dos casos de uso escolhidos foi a venda e revenda de bilhetes, o qual é endereçado neste trabalho. Os outros dois casos de isso são em duas áreas diferentes; um é na área da saúde e o outro na área de serviços financeiros. A solução proposta neste trabalho passa pela criação de uma plataforma web que funcione como um mercado online de venda e revenda de bilhetes, onde organizadores de eventos, revendedores de bilhetes licenciados e os seus clientes, possam vender e revender bilhetes tirando partido das características da tecnologia de blockchain. A tecnologia de blockchain é conhecida por eliminar os intermediários dos processos atuais. No entanto, considerou-se que não era vantajoso retirar do processo de venda de bilhetes os revendedores licenciados, visto que estes têm um público alvo bem definido, têm processos de marketing e publicidade bem preparados e, assim sendo, podem trazer mais utilizadores para a aplicação e ser um fator importante para o seu sucesso. Um organizador de eventos pode através desta aplicação vender bilhetes para os seus eventos ou utilizar a plataforma para distribuir os bilhetes pelos revendedores de bilhetes licenciados que estejam interessados em vender bilhetes para os seus eventos. A plataforma tem como um dos seus grandes objetivos combater a fraude que acontece atualmente na revenda de bilhetes por pessoas não autorizadas, e que envolve tanto a venda de bilhetes a preços exorbitantes como a venda de bilhetes falsos. Este problema é combatido através da fixação dos bilhetes à plataforma: os bilhetes transacionados apenas existem na plataforma e a única maneira de os vender, e revender, é através da plataforma. Quando um bilhete é emitido pelo organizador do evento, este define o preço final do bilhete e este é o preço pelo qual ele pode ser revendido mais tarde por um revendedor de bilhetes licenciado ou por um cliente. Assim, um cliente que compre um bilhete para um evento, e que por alguma razão não possa ir ao evento, pode colocar o seu bilhete para venda na plataforma. O preço com que este bilhete é colocado à venda é o mesmo que foi definido quando o organizador do evento emitiu o bilhete na plataforma e não pode ser alterado. A plataforma oferece ainda a opção de venda de bilhetes em lote de modo a que os organizadores de eventos possam colocar à venda bilhetes exclusivamente para revendedores licenciados. Para um cliente poder entrar no recinto do evento para o qual comprou um bilhete tem de mostrar, ao responsável pela verificação dos bilhetes, o seu bilhete que está disponível na plataforma. Porque as transações que envolvem a blockchain são demoradas e há limitações sérias no número de transações por segundo que a blockchain consegue suportar, para a validação dos bilhetes foi considerada a possibilidade de serem descarregados os bilhetes para uma base de dados auxiliar. Isto levaria a que fosse necessário fechar a venda e revenda dos bilhetes de um evento horas antes do evento começar, altura em que os bilhetes seriam não só descarregados para a base de dados auxiliar como passavam para o estado de resgatados. Esta solução, apesar de trazer inconvenientes para clientes e revendedores, permite evitar o fluxo de pedidos de validação de bilhetes que a blockchain sofreria caso os pedidos de resgate fossem realizados em tempo real, quando o cliente se apresentasse no local do evento. Outras soluções mais sofisticadas podem ser exploradas, nomeadamente capitalizando em melhorias de desempenho que venham a ser conseguidas na tecnologia de blockchain. A minha envolvência no projeto desde o início, e em todas as suas fases, permitiu-me desenvolver uma análise crítica sobre quais os casos de uso que poderiam vir a beneficiar com a utilização de uma blockchain.
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Franco, Renato Valentim Figueira. "Financiamento societário através da oferta inicial de moeda (initial coin offering): desafios jurídicos." Master's thesis, 2021. http://hdl.handle.net/10451/48071.
Full textAbstract:
No contexto da inovação financeira, emergem novas realidades cujo enquadramento no ordenamento jurídico vigente pode suscitar algumas dificuldades para o intérprete. Entre os fenómenos emergentes no contexto da aplicação da tecnologia de vanguarda aos serviços financeiros, as emissões de tokens configuram uma realidade que tem logrado obter uma crescente adesão por parte de start-ups que procuram angariar financiamento junto dos investidores. Em concreto, a presente investigação procura fornecer uma perspetiva comparada relativa à aplicação do leque normativo jus-mobiliário às Initial Coin Offerings, em especial quanto à possível integração da realidade jurídico-económica dos tokens no perímetro que circunscreve o conceito de valor mobiliário.<br>This research aims to provide a comparative perspective on the application of securities law to the phenomenon of the Initial Coin Offerings, regarding the potential incorporation of the legal and economic reality of investment tokens in the perimeter that circumscribes the concept of securities. In order to pursue this objective, this investigation will focus on the classification of tokens as transferable securities under article 4, no. 1, 44) of MiFiD II, in the context of the European Union securities regime, as well as the article 1.º, g) of the Portuguese Securities Code and the notion of investment contract under the Securities Act of 1933 and 1934, according to the Howey test.
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Pignatti, Maurício Portieri. "The digital corrency and the challenges beyond the new global world's blockchain paradigm : a financial and tax overview of the virtual currency efficiency." Master's thesis, 2020. http://hdl.handle.net/10451/44644.
Full textAbstract:
The Blockchain technology that revolutionized the world was launched in 2008 with the publication of the paper undertitled ‘Bitcoin: A Peer-to-peer Electronic Cash System’, by the enigmatic pseudonym of Satoshi Nakamoto, which described a version of electronic cash that allowed online payments to be directly made from one party to another. Succeeding the ground-breaking transformation that was carried out, cryptocurrencies commenced to shift the monetary system to a predominantly digital one, more adapted to the reality of a fast, technological, audacious and computerized world, interconnected by the largest and worldwide network ever seen. Behind this ingenious structure comes the concept of Blockchain, Virtual Currencies and Distributed Ledger Technology (DLT), innovative and high-tech tools of security and storage that aim to reduce mistakes, frauds and costs. Decentralization, transparency and immutability are the three pillars that allow the safekeeping of private relations in order to generate confidence, reduction of finance transaction costs as well as reinforce any and all public relations involved. On the other hand, these revolutionary novelties follow an unregulated social pattern, fostering an unbridled advance by generating vast uncertainties, diversity and asymmetries. In order to reduce its vulnerabilities, these technologies are in most need of a financial and tax regulatory effort to align them under a uniform concept, as well its main characteristics and aptitudes. Beyond the legislative and conceptual approach, the challenges of a digital era and the financial revolution lead the world to innovative methods to solve issues that have arisen. The Blockchain, DLT and Virtual Currencies provide transformation and key answers that might contribute to efficient, scientific and solid solutions in real-time to governmental activities, specially tax administrations. Considering its foremost democratic and accountable features, they can be used in e-identities, personal records, assets inventories, citizenships, border control, tax transparency, financial and tax compliance, and especially smart contracts on public administration. From this perspective, it is key to scrutinize the efficiency of the new world’s Blockchain paradigm in order to verify its utmost reliability prospective.<br>A tecnologia Blockchain que revolucionou o mundo foi lançada em 2008 com a publicação do artigo intitulado ‘Bitcoin: A Peer-to-peer Electronic Cash System’, pelo enigmático pseudônimo Satoshi Nakamoto, que descreveu uma versão do dinheiro eletrônico que permitia pagamentos online a serem feitos diretamente de uma parte para outra. Sucedendo a transformação inovadora que foi realizada, criptomoedas começaram a mudar o sistema analógico para um predominantemente digital, mais adaptado à realidade de um mundo rápido, tecnológico, audacioso e informatizado, interconectado pela maior e mundial rede já vista. Por detrás desta engenhosa estrutura surge o conceito de Blockchain, Moedas Virtuais e Distributed Ledger Technology (DLT), ferramentas inovadoras, de alta tecnologia de segurança e armazenamento que visam reduzir erros, fraudes e custos. Descentralização, transparência e imutabilidade são os três pilares que permitem a salvaguarda das relações privadas, a fim de gerar confiança, reduzir os custos de transação financeira e reforçar todo e qualquer relacionamento público envolvido. Por outro lado, essas inovações revolucionárias seguem um padrão social desregulado, promovendo um avanço desenfreado, gerando vastas incertezas, diversidade e assimetrias. A fim de reduzir suas vulnerabilidades, essas tecnologias estão necessitam de um esforço de regulamentação financeira e tributária para alinhá-las sob um conceito uniforme, assim como suas principais características e aptidões. Além da abordagem legislativa e conceitual, os desafios de uma era digital e da revolução financeira levam o mundo a métodos inovadores para resolver problemas que surgiram. O Blockchain, o DLT e as Moedas Virtuais fornecem transformação e respostas-chave que podem contribuir para soluções eficientes, científicas e sólidas em tempo real para atividades governamentais, especialmente administrações fiscais. Considerando suas principais características democráticas e responsáveis, elas podem ser usadas em identidades eletrônicas, registros pessoais, inventários de ativos, cidadanias, controle de fronteiras, transparência fiscal, conformidade financeira e tributária e, especialmente, smart contracts na administração pública. A partir dessa perspetiva, é fundamental analisar a eficiência do novo paradigma mundial Blockchain para verificar sua máxima prospectiva confiabilidade.
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Carvalho, Daniel da Silva. "Pairs trading : cointegration-based methods : applied to the cryptocurrency market." Master's thesis, 2021. http://hdl.handle.net/10400.14/36905.
Full textAbstract:
In statistical arbitrage strategies such as Pairs Trading, the use of cointegration tests has been well-established in the field of econometrics and economics. In this dissertation, the cryptocurrency market was selected to implement, and compare the three best-known types of cointegration tests: the Augmented Dickey-Fuller test, Johansen’s test, and Phillips Peron’s test. Pairs are tested for cointegration over a 3-month and a 6-month window and then traded in a window of the same length. The cryptocurrencies included in the study are 10 cryptocurrencies with the highest market capitalization between January 1st 2020 to July 1st 2021. The performance of each portfolio is compared with their corresponding buy and hold benchmark. Although all portfolios underperformed their buy and hold benchmark, with and without transaction costs, the 6-month trading and testing procedure yielded a higher return compared with the 3-month procedure. Of the three proposed approaches, Augmented Dickey-Fuller test was best at predicting a cointegrated relationship. We can conclude that cointegrated relationships between cryptocurrencies are more likely to hold over longer periods of time and Engle-Granger´s approach employing the Augmented Dickey-Fuller test was the best predictor of cointegration relationships with an excess mean return of 338%.<br>Em estratégias de arbitragem estatística como Pairs Trading, o uso de testes de cointegração tem assumido grande relevância no campo da econometria e da economia. Nesta dissertação, o mercado de criptomoedas foi selecionado para implementar e comparar os três tipos mais conhecidos de testes de cointegração: o teste Dickey-Fuller Aumentado, o teste de Johansen e o teste de Phillips Peron. Os pares são testados e formados em períodos com a duração de 3 e 6 meses, e, em seguida, executados em períodos de simulação com mesma duração. As criptomoedas incluídas no estudo são as 10 criptomoedas com a maior capitalização de mercado entre 1 de janeiro de 2020 e 1 de julho de 2021. O desempenho de cada carteira é comparado com o portefólio de referência. Embora todas as carteiras tenham apresentado um retorno inferior ao portefólio de referência, independentemente de haver ou não custos de transação, o procedimento de formação e simulação de 6 meses foi o que obteve a maior rentabilidade em comparação com o procedimento de 3 meses. Das três abordagens propostas à cointegração, o teste Dickey-Fuller Aumentado foi a obteve melhores resultados. Deste modo, conclui-se que as relações de cointegração entre as criptomoedas tendem a ser mais consistentes em períodos de tempo mais alargados e, a abordagem de Engle-Granger, aplicando o teste de Dickey-Fuller Aumentado, foi o que melhor conseguiu prever relações de cointegração entre os pares, com um retorno excessivo médio de 338%.
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Macedo, Adriana. "Tributação das criptomoedas: enquadramento fiscal dos rendimentos derivados das criptomoedas em sede de IRS." Master's thesis, 2021. https://hdl.handle.net/10216/137562.
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Carvalho, Mariana Pimenta Ferreira de. "Criptomoedas: alguns problemas de regime." Master's thesis, 2021. https://hdl.handle.net/10216/137636.
Full text
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Carvalho, Mariana Pimenta Ferreira de. "Criptomoedas: alguns problemas de regime." Master's thesis, 2021. https://hdl.handle.net/10216/140138.
Full text
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Faria, David Lucas. "Revisiting the impact of cryptocurrency in our society." Master's thesis, 2020. http://hdl.handle.net/10071/21576.
Full textAbstract:
Atualmente, a Criptomoeda não apresenta nem nunca apresentou um papel preponderante na
nossa sociedade, apesar de toda a especulação à sua volta que tem vindo a aumentar
consistentemente ao longo dos anos. A evolução desta moeda deve-se a toda a realidade
económica vivida nos últimos anos no mundo. A Criptomoeda surgiu em 2008, semanas depois
do "crash" económico despontar, com um e-mail enviado por Satoshi Nakamoto apresentando
um programa de computadores ofuscante, um algoritmo chamado Bitcoin (Varoufakis, 2019).
Ao contrário de todas as outras moedas presentes na nossa sociedade, as criptomoedas
apresentam um crescimento ao longo da última década, não perdeu valor com as presentes
crises, muito devido ao fato de não serem controladas por nenhuma entidade central como
governos ou bancos.
Com a finalidade das moedas virtuais continuarem a ganhar importância no nosso mundo, é
necessário que as empresas comecem a adotar esta inovação e a implementá-la na sua estrutura
de negócio. Acompanhando esta ideia, é também necessário o consumidor final ter a mente
aberta e entreajuda essencial para a implementação deste processo.
O principal objetivo desta dissertação passa pela exposição do impacto que as criptomoedas
têm e que poderão vir a ter no futuro para o nosso quotidiano, tendo em conta que foram
identificadas várias potencialidades nesta inovação que poderão a vir melhorar a qualidade de
vida das pessoas.<br>Currently, cryptocurrency does not present and never has presented any preponderant role in
our society, despite all the speculation it had around that has been consistently growing over
the years. The evolution of this coin is due to the economic reality lived in the last years on the
world. Cryptocurrency appeared in 2008, weeks after the economic crash emerge, with an email sent by Satoshi Nakamoto presenting a dazzling computer program, an algorithm called
Bitcoin (Varoufakis, 2019). Unlike any other coin existent in our society, cryptocoins exhibit a
growth throughout the last decade, it has not lost value with the current crises, mostly because
they are not controlled by any central entity like governments or banks.
With the goal to make virtual coins keep gaining more importance in our world, it is mandatory
for companies to start adopting this innovation and to implement them in their business strategy.
Following this, it is also needed for the final consumer to be open minded and have the
necessary awareness to complete the implementation of this process.
The main goal of this dissertation is to reveal the impact cryptocoins have now and may have
in the future of our quotidian, taking into consideration that many potentials for the
improvement of our life quality were identified in this innovation.
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Coelho, Diana Mara Costa. "Application of the Fama French 3-Factor model to the cryptocurrency and token markets." Master's thesis, 2020. http://hdl.handle.net/10400.14/31260.
Full textAbstract:
This study investigates the ability of the Fama French 3-Factor model in predicting the returns of the cryptocurrency and token markets. The dataset is comprised of 30 cryptocurrencies and 30 tokens with a timeframe starting at 13th of November 2018 and finishing on the 15 of May 2020. In accordance to the methodology stablished in the original study, this analysis creates 6 portfolios based on the market capitalization and network to value transaction ratio in order to create the size and profitability factors, being followed by the creation of the 25 portfolios based on the same characteristics to analyse the behaviour of the model across different scenarios. The results for the cryptocurrency market show low prediction power, with all of the model’s factors not being significant in the cross-sectional regression. Moreover, the results in the token market show a high correlation across the size and profitability factors which made the analysis on this segment to follow an adapted version of what was performed for the cryptocurrency market. The size and profitability factors were analysed separately, and the results show an even lower prediction power compared to cryptocurrencies.<br>Este estudo investiga a capacidade do modelo Fama French de 3 fatores em prever os retornos dos mercados de criptomoedas e tokens. O conjunto de dados é composto por 30 criptomoedas e 30 tokens com prazo de 13 de novembro de 2018 a 15 de maio de 2020. De acordo com a metodologia estabelecida no estudo original, essa análise cria 6 portfólios com base na capitalização de mercado e relação de valor da transação da rede para criar fatores de tamanho e rentabilidade, seguida pela criação de 25 portfólios com base nas mesmas características para analisar o comportamento do modelo em diferentes cenários. Os resultados para o mercado de criptomoedas mostram baixo poder de previsão, com todos os fatores do modelo não sendo significativos na regressão transversal. Além disso, os resultados no mercado de tokens mostram uma alta correlação entre os fatores de tamanho e rentabilidade que fizeram a análise desse segmento seguir uma versão adaptada do que foi realizado para o mercado de criptomoedas. Os fatores de tamanho e rentabilidade foram analisados separadamente e os resultados mostram um poder de previsão ainda menor em comparação às criptomoedas.
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Mesquita, Bernardo Vaz Hilário Ribeiro de. "A tributação das criptomoedas em sede de IRS." Master's thesis, 2019. http://hdl.handle.net/10400.14/30199.
Full textAbstract:
Esta dissertação analisa, de forma crítica, o quadro jurídico-fiscal atual da tributação das criptomoedas em IRS. Para esse efeito, previamente, procede ao exame sucinto das características técnicas e monetárias que caracterizam as criptomoedas; questionando se estas devem ou não e como ser objeto de tributação à luz de alguns princípios do direito fiscal; e examinando, sucintamente, um pequeno número de contributos oferecidos pelo direito comparado.<br>This dissertation addresses, in a critical way, the current Portuguese tax framework of cryptocurrencies, under the Portuguese Personal Income Tax. For that purpose, beforehand, it also exams some of the key technical and monetary qualities of cryptocurrencies; questioning whether they should be taxed and how should be taxed under a few tax principles; and also briefly examining some contributions of comparative law.
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Ferreira, Mário Rui Salgado dos Santos da Costa. "Diversificação com alternativos: Introdução de criptomoedas num portfólio global." Master's thesis, 2021. http://hdl.handle.net/10362/127011.
Full textAbstract:
Dissertation presented as the partial requirement for obtaining a Master's degree in Statistics and Information Management, specialization in Risk Analysis and Management<br>A procura por parte dos investidores por maximização de rendibilidades leva cada vez mais à procura de investimentos alternativos que possibilitem alcançar as expectativas dos investidores. Neste estudo pretendemos analisar se as criptomoedas como elemento de investimento alternativo tem a capacidade de dar aos investidores os benefícios associados à diversificação de investimentos com a introdução de um índice de criptomoedas numa carteira de investimento tradicional composta por ações, obrigações e divisa. O estudo abrange o mercado europeu, durante o período compreendido entre Janeiro de 2014 e dezembro de 2019.
Num primeiro momento foram criados cinco portfólios de variância mínima de investimentos com ativos tradicionais. De seguida foi criado um índice representativo do mercado de criptomoedas, a partir de 6 criptomoedas pré-selecionadas, e introduzido este índice nos portfólios tradicionais, de forma a ser possível verificar se as criptomoedas são um bom ativo alternativo, que incorpora os efeitos positivos associados á diversificação de carteira defendida por Markowitz que é a teoria base do nosso estudo.
Os resultados obtidos, dentro das suas limitações e dos dados analisados não nos dão uma resposta clara se as criptomoedas são um bom ativo alternativo, existindo anos em que a sua introdução leva a uma grande melhoria dos resultados e outros anos em que isto não ocorre. O efeito da grande volatilidade característica deste tipo de ativos é visível nos resultados alcançados, onde existe sempre um aumento do risco dos portfólios em análise que não é compensado por níveis superiores de rendibilidade.<br>The demand by investors for maximizing returns increasingly leads to the search for alternative investments that make it possible to meet investors' expectations. In this study we aim to analyze whether cryptocurrencies as an alternative investment element has the ability to give investors the benefits associated with investment diversification by introducing a cryptocurrency index into a traditional investment portfolio consisting of stocks, bonds and currency. The period under study runs from January 2014 to December 2019.
In a first step, five minimum variance investment portfolios were created with traditional assets. Then, a representative index of the cryptocurrency market was created from 6 pre-selected cryptocurrencies, and this index was introduced in traditional portfolios, in order to verify if cryptocurrencies are a good alternative asset that incorporates the positive effects associated with portfolio diversification advocated by Markowitz, which is the basic theory of our study.
The results obtained, within their limitations and the data analyzed, do not give us a clear answer as to whether cryptocurrencies are a good alternative asset, there being years in which their introduction leads to a great improvement in results and other years in which this does not occur. The effects of the high volatility characteristic of this type of assets are visible in the results achieved, where there is always an increase in the risk of the portfolios under analysis.
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Trindade, Lara Micaela Pereira da Costa e. Fonseca. "Investigação de suporte tecnológico para criptomoedas de bancos centrais." Master's thesis, 2021. http://hdl.handle.net/10316/95551.
Full textAbstract:
Dissertação de Mestrado em Engenharia Informática apresentada à Faculdade de Ciências e Tecnologia<br>Durante algum tempo, os reguladores monetários, a banca, e o setor financeiro em geral, mostraram-se bastante céticos sobre a possibilidade das criptomoedas poderem vir a mudar o cenário monetário e financeiro existente. Contudo, não podendo ignorar o recente paradigma das criptomoedas, os Bancos Centrais estão atualmente interessados na criação das suas próprias Central Bank Digital Currencies (CBDCs), que se apresentam como uma versão digital das moedas fiduciária nacionais, satisfazendo as mesmas funções de meio de pagamento, unidade de medida e reserva de valor. Sendo uma moeda centralizada e administrada pelo Banco Central de um país, contrariamente às criptomoedas, como a Bitcoin (emitida de forma distribuída), as CBDCs tendem a ter a mesma estabilidade que as moedas fiduciárias, pois os Bancos Centrais retêm o monopólio da sua emissão. Numa primeira fase do trabalho desenvolvido, efetuámos a revisão sistemática de literatura para estudar as características e principais conceitos de base da Bitcoin e das moedas digitais de Bancos Centrais, Diem, DCEP, Digital Euro e E-krona, para o desenvolvimento de provas de conceito, tendo-se determinado que a privacidade e a confidencialidade são as características mais relevantes para o efeito.Posteriormente, implementámos as provas de conceito para as CBDCs, com as características de privacidade e confidencialidade definidas, juntamente com uma demonstração do seu funcionamento. Para esse fim, houve necessidade de implementar um webservice e um smart contract, tendo-se utilizado os softwares Ganache (blockchain privada) e Metamask (software de carteiras).Através da demonstração com as provas de conceito foi comprovado que as características de privacidade e confidencialidade são viáveis para utilização nas CBDCs.<br>For some time, monetary regulators, banks, and the financial industry in general have been very skeptical that cryptocurrencies could change the existing monetary and financial landscape. However, unable to ignore the recent cryptocurrency paradigm, Central Banks are currently interested in creating their own Central Bank Digital Currencies (CBDCs), which stand as a digital version of national fiat currencies, fulfilling the same functions of means of payment, unit of measure, and store of value. As a centralized currency managed by a country's Central Bank, unlike cryptocurrencies such as Bitcoin (issued in a distributed manner), CBDCs tend to have the same stability as fiat currencies, since Central Banks retain the monopoly on their issuance. In the first phase of the work developed, we performed a systematic literature review to study the characteristics and main basic concepts of Bitcoin and the digital currencies of Central Banks, Diem, DCEP, Digital Euro and E-krona, for the development of proofs of concept, having determined that privacy and confidentiality are the most relevant characteristics for this purpose.Subsequently, we implemented the proofs of concept for CBDCs, with the privacy and confidentiality features defined, along with a demonstration of their operation. For this purpose, there was a need to implement a webservice and a smart contract, and the software Ganache (private blockchain) and Metamask (wallet software) were used.Through the demonstration with proofs of concept it was proven that the privacy and confidentiality features are viable for use in CBDCs.
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Ventura, Érica Mariana Pereira. "As criptomoedas e a aplicabilidade do atual quadro regulatório europeu." Master's thesis, 2020. http://hdl.handle.net/10400.14/36080.
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