Um die anderen Arten von Veröffentlichungen zu diesem Thema anzuzeigen, folgen Sie diesem Link: Volatilidad financiera.
Dissertationen zum Thema „Volatilidad financiera“
Geben Sie eine Quelle nach APA, MLA, Chicago, Harvard und anderen Zitierweisen an
Machen Sie sich mit Top-18 Dissertationen für die Forschung zum Thema "Volatilidad financiera" bekannt.
Neben jedem Werk im Literaturverzeichnis ist die Option "Zur Bibliographie hinzufügen" verfügbar. Nutzen Sie sie, wird Ihre bibliographische Angabe des gewählten Werkes nach der nötigen Zitierweise (APA, MLA, Harvard, Chicago, Vancouver usw.) automatisch gestaltet.
Sie können auch den vollen Text der wissenschaftlichen Publikation im PDF-Format herunterladen und eine Online-Annotation der Arbeit lesen, wenn die relevanten Parameter in den Metadaten verfügbar sind.
Sehen Sie die Dissertationen für verschiedene Spezialgebieten durch und erstellen Sie Ihre Bibliographie auf korrekte Weise.
1
Moya, Rojas Juan Ignacio. „Relación entre volatilidad de variables macroeconómicas y crisis financieras“. Tesis, Universidad de Chile, 2016. http://repositorio.uchile.cl/handle/2250/140964.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
Ingeniero Civil IndustrialLas crisis financieras son eventos que se han registrado con una mayor frecuencia durante los últimos 30 años. Estos sucesos, pueden llegar a provocar grandes impactos en la actividad económica y en el sistema financiero, siendo un claro ejemplo de aquello lo acontecido con la crisis financiera del año 2007, que generó una disminución de más del 10% en los niveles de producción a nivel mundial y redujo en un 30% la actividad en el comercio internacional. Estudiando la relación entre la volatilidad de factores macroeconómicos y distintos tipos de crisis financieras, este trabajo busca aportar con la identificación de nuevas variables que puedan predecir el comienzo de estos periodos de recesiones. Particularmente, se desea establecer si esta medida de riesgo está significativamente relacionada con el aumento en la probabilidad de la ocurrencia de ellos y también si periodos de alta o baja volatilidad pueden predecirlos. En la investigación, se analizan datos de 70 países que corresponden a observaciones para el periodo entre los años 1800 y 2010. En ellos se considera información de la inflación, treasury bill y el tipo de cambio en cuanto a elementos económicos, mientras que las crisis financieras se clasificaron en cinco variedades de acuerdo a las definiciones de Reinhart & Rogoff (2010): bancarias, monetarias, de inflación, de deuda externa y stocks financieros. Mediante regresiones de panel, en una primera instancia se examina la relación entre el comienzo de estos eventos y la magnitud de la volatilidad de los índices mensuales de cada variable, donde para calcular estos valores se estimaron medias móviles de horizontes de tiempo de un año, utilizando como medida de intensidad la desviación estándar. Posteriormente se exploran los efectos de los periodos de alta y baja volatilidad, clasificando a cada año como uno de estos tipos, mediante la descomposición de series de Hodrick & Prescott (1997). Los resultados obtenidos, permiten concluir que tanto la magnitud de la volatilidad de los factores macroeconómicos como periodos de altos y bajos índices en éstos, pueden ser factores determinantes de crisis financieras. La magnitud de la volatilidad del treasury bill mantiene relación directa con el comienzo de crisis bancarias y de deuda externa, mientras que la volatilidad del tipo de cambio lo hace con crisis de inflación. Al analizar los resultados con la descomposición de estos factores, se observa que periodos de baja volatilidad en el tipo de cambio pueden anteceder a crisis monetarias y periodos de alta volatilidad en esta misma variable aumentan el riesgo de que se inicie una crisis de inflación. Por último, se muestra que los stocks del mercado financiero no guardan relación con los factores macroeconómicos estudiados.
Este trabajo ha sido parcialmente financiado por el proyecto Fondecyt 11140541
2
Oliver, Muncharaz Javier. „MODELIZACIÓN DE LA VOLATILIDAD CONDICIONAL EN ÍNDICES BURSÁTILES : COMPARATIVA MODELO EGARCH VERSUS RED NEURONAL BACKPROPAGATION“. Doctoral thesis, Editorial Universitat Politècnica de València, 2014. http://hdl.handle.net/10251/35803.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
El siguiente proyecto de tesis pretende mostrar y verificar cómo las redes neuronales, en concreto, la red backpropagation son una alternativa para la predicción de la volatilidad condicional frente a los modelos econométricos clásicos de la familia GARCH. El estudio se realiza para diferentes índices bursátilies de diferentes tamaños y zonas geográficas, así como para datos tanto diarios como de alta frecuencia utilizando para la comparativa uno de los modelos más extendidos para el estudio de la volatildiad condicional en índices bursátiles como el EGARCH, dada la existencia comprobada de asimetrías en la volatildiad de dichos índices. La elección de la red neuronal backpropagation viene motivada por ser una de las redes neuronales más extendidas en su uso en finanzas por su capacidad de generalización método de aprendizaje basada en la relga delta generalizada.Oliver Muncharaz, J. (2014). MODELIZACIÓN DE LA VOLATILIDAD CONDICIONAL EN ÍNDICES BURSÁTILES : COMPARATIVA MODELO EGARCH VERSUS RED NEURONAL BACKPROPAGATION [Tesis doctoral]. Editorial Universitat Politècnica de València. https://doi.org/10.4995/Thesis/10251/35803
Alfresco
3
Ayela, Pastor Rosa María. „Precio de futuros: relación de equilibrio en el Eurex“. Doctoral thesis, Universidad de Alicante, 2011. http://hdl.handle.net/10045/24425.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
Esta Tesis Doctoral se centra en aspectos específicos del precio en futuros sobre deuda que se negocian en el Eurex. Se analiza la relación entre la volatilidad del precio y el tiempo hasta el vencimiento. En particular se hace referencia a la Hipótesis de Samuelson o efecto maduración, que pronostica que a medida que se aproxima la maduración del contrato se incrementa la volatilidad del precio. Por otra parte se analiza la existencia de premios por riesgo en estos contratos sobre deuda. Partiendo de la idea acerca de que los mercados de futuros permiten transferir el riesgo desde unos agentes hacia otros que están dispuestos a aceptarlo, a cambio de una retribución, y tomando como punto de partida el modelo de valoración de activos en el equilibrio del mercado, CAPM, se trata de inferir si la formación del precio de futuros tiene lugar de forma que la rentabilidad esperada de una posición es una relación lineal y positiva del premio por el riesgo sistemático. En definitiva se comprueba si los inversores obtienen la remuneración adecuada para el nivel de riesgo sistemático soportado.
4
Casas, Ramirez Angelo Stephano. „Volatilidad e intervención cambiaria y su efecto en la dolarización de créditos financieros en el Perú, periodo 2004-2019“. Bachelor's thesis, Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), 2021. http://hdl.handle.net/10757/657348.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
La presente investigación analiza si la volatilidad del tipo de cambio, condicionada a la intervención cambiaria del Banco Central de Reserva del Perú, conlleva a generar un fallo en la disminución de la dolarización de los créditos en el Perú. Se desarrolla un modelo VAR bajo diferentes especificaciones que se diferencian por tipo de crédito y variable proxy de volatilidad cambiaria, realizando análisis de impulso-respuesta y descomposición de varianza. Los resultados confirman la hipótesis de que la limitada volatilidad del tipo de cambio, debido a la intervención cambiaria, genera un fallo en la disminución de la dolarización de los créditos hipotecarios y de consumo, ya que estas presentan una relación negativa.This research analyzes whether the volatility of the exchange rate, conditioned to the exchange rate intervention of the Central Bank of Peru, leads to generating a failure in the de-dollarization of credits in Peru. A VAR model is developed under different specifications that differ by type of credit and exchange rate volatility proxy variable, performing impulse-response analysis and variance decomposition. The results confirm the hypothesis that the limited volatility of the exchange rate, due to the exchange rate intervention, generates a failure in the de-dollarization process of mortgage and consumer loans, since these present a negative relationship.
Trabajo de investigación
5
Tobar, Henríquez Felipe Arturo. „Inferencia de la Volatilidad de Retornos Financieros Usando Filtro de Partículas“. Tesis, Universidad de Chile, 2010. http://repositorio.uchile.cl/handle/2250/102314.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
En este trabajo se presenta y evalúa un modelo de volatilidad estocástica, basado
en el modelo determinístico Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity
(GARCH), para describir la relación entre los retornos de un proceso financiero y la
volatilidad de éstos. Este modelo, a diferencia de la estructura GARCH, considera que las
observaciones de los retornos pueden explicarse a través de un proceso de innovación,
cuya distribución a priori se asume idéntica a la que especifica el modelo GARCH
para dichos retornos. La estructura propuesta recibe el nombre de unobserved GARCH
(uGARCH), ya que considera que un proceso de innovación no observado --en lugar de
una secuencia determinística-- es el que dirige la evolución de la volatilidad.
La estructura propuesta uGARCH, entre otros modelos convencionales de volatilidad,
ha sido utilizada para resolver el problema de estimación de estado, en conjunto con
esquemas basados tanto en filtro de partículas (PF), como en el filtro extendido de
Kalman (EKF). Además, con dichos filtros se identificaron adaptativamente los parámetros
del modelo usando el concepto de evolución artificial de parámetros. El PF utilizado
corresponde al muestreo de importancia con remuestro (SIR), mientras que la estructura
basada en EKF considera un banco de filtros. Ambas estructuras estiman conjuntamente
los estados y parámetros del sistema.
Las técnicas presentadas han sido evaluadas cuantitativamente --mediante la
introducción de índices de desempeño-- en simulación y con datos reales. En este último
caso se consideró la volatilidad del índice NASDAQ Composite, la cual se estimó durante
el período Julio 21, 2008 hasta Julio 17, 2009, y se predijo al día Diciembre 15, 2008
considerando horizontes de predicción entre 1 y 45 días. Tanto en simulación como en
la aplicación mencionada, los resultados reportados por el conjunto uGARCH-PF son
auspiciosos en el sentido de que mediante su implementación (i) el filtrado es altamente
exacto y preciso según los índices propuestos, y (ii) las predicciones del intervalo de
confianza son consistentes con el valor real (o mejor aproximación) del proceso.
6
Orozco, de la Paz Sebastián. „Análisis comparativo y causal de modelos de volatilidad para activos financieros“. Tesis, Universidad de Chile, 2014. http://www.repositorio.uchile.cl/handle/2250/129900.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
Ingeniero Civil IndustrialDentro del trabajo de memoria, se analizaron los modelos de volatilidad de Desviación Estándar, Alisamiento Exponencial de la Varianza, GARCH con distribución Normal y Normal Inversa Gaussiana y el GJR GARCH, los cuales se aplicaron al precio del cobre, al tipo de cambio dólar-peso observado, al precio de la acción de Copec, al IPSA y a la TIR de un BCP a 10 años, buscando establecer las ventajas y desventajas de cada uno con la finalidad de generar una métrica que permita, al tomador de decisión, escoger el mejor modelo de volatilidad a usar bajo sus requerimientos y recursos. Además, se estudiarán efectos causales de la volatilidad en los activos escogidos para entender de mejor forma las causas que la originan. Se observó que los modelos GARCH están por sobre los otros dos modelos en todos los criterios escogidos, exceptuando el costo computacional. Además, los resultados de estos modelos son consistentes con la literatura en cuanto a determinar las características de la volatilidad (sensibilidad al corto plazo, persistencia y velocidad de reversión) y que cuando los retornos distribuyen cercanos a una Normal, los modelos GARCH entregan valores similares, los cuales difieren al cambiar la distribución por otra con asimetría o colas más gruesas, donde los modelos NIG y GJR son capaces de capturar información que el otro no puede. Además se observa que existe una relación fuerte entre el riesgo del cobre con el tipo de cambio dólar-peso, donde el metal genera cambios en el valor de la moneda norteamericana. Adicional a ésta se encontraron otras relaciones débiles. Se concluye que la volatilidad es causada por tres principales factores, la persistencia, el retorno del activo y el contagio de riesgo con otros activos de la economía. Finalmente, se concluye que una adecuada medición de la volatilidad es de suma importancia, ya que tal como se observó para el caso del tipo de cambio dólar-peso, sin necesariamente cambiar la forma de estimar la provisión, sino utilizando una diferente forma de medir la volatilidad, se puede ahorrar una significativa cantidad de dinero.
7
Cuadra, Hernández Benjamín Eduardo. „¿Cómo la incertidumbre podría afectar la probabilidad de futuras recesiones?“ Tesis, Universidad de Chile, 2016. http://repositorio.uchile.cl/handle/2250/141776.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
Ingeniero Civil IndustrialEl presente trabajo muestra el estudio empírico realizado como complemento de la investigación de la Profesora Marcela Valenzuela sobre el efecto que la incertidumbre en el mercado financiero puede tener sobre la probabilidad de crisis en Estados Unidos, siendo de interés las crisis de la actividad económica, de la tasa de cambio y del mismo mercado financiero. Existen hipótesis teóricas que fundamentan este efecto, pero no estudios empíricos que las validen, por lo que este estudio es un aporte a la literatura. Estas hipótesis proponen dos canales por los cuales la volatilidad alta o baja afectan a la probabilidad de crisis. Primero, cuando hay periodos de volatilidad sobre la tendencia, los agentes desconfían de los flujos futuros y reducen su nivel de inversión, afectando al mercado y aumentando la probabilidad de crisis. Segundo, cuando los agentes ven periodos de baja volatilidad, tienden a aumentar su exposición al riesgo en búsqueda de mejores retornos, haciéndolos más sensibles a cambios exógenos del mercado, aumentando la probabilidad de crisis. Para tener información sobre las crisis a estudiar, se usó información de los meses de inicio y término de crisis para cada mercado y para esto, se ideó un algoritmo que identifica las distintas fases de los ciclos económicos para cada mercado y entrega indicadores del mes de inicio y término de las crisis identificadas. Esta variable de crisis es la que se busca predecir usando distintas aproximaciones de la incertidumbre del mercado financiero. La aproximación más usada como indicador de incertidumbre es la volatilidad de los retornos de mercado, por lo que fue elegida como variable de estudio. Para caracterizar de mejor manera el efecto con que la volatilidad afecta a las distintas crisis en estudio, se descompuso esta en tres componentes: la tendencia de la volatilidad y sus desviaciones hacia abajo y hacia arriba de esta. El principal objetivo de este estudio es identificar como periodos sostenidos de volatilidad sobre la tendencia (entendiéndose como volatilidad sobre la esperada) o bajo esta (volatilidad bajo la esperada) afectan la probabilidad de crisis. El estudio consistió de dos etapas, la primera trata de identificar si la volatilidad tiene algún efecto sobre las distintas crisis y la segunda en realizar el mismo estudio usando las componentes de la volatilidad y contrastar estos resultados con los encontrados en la primera etapa para identificar individualmente que componentes representan mejor el efecto encontrado en la primera etapa. Los resultados obtenidos se interpretan como una justificación de la propuesta de descomponer la volatilidad y como una confirmación de la existencia de efectos que dependen de las distintas componentes de la volatilidad y no de ella a nivel agregado, validando las hipótesis ya desarrolladas.
Este trabajo ha sido parcialmente financiado por el proyecto Fondecyt N° 11140541
8
Sepúlveda, Arancibia Jorge Eduardo. „Predicción de cambios en volatilidad de retornos financieros basados en filtros de partículas sensibles al riesgo“. Tesis, Universidad de Chile, 2013. http://www.repositorio.uchile.cl/handle/2250/113124.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
Ingeniero Civil ElectricistaEn el presente informe se da cuenta del proceso de diseño e implementación de una metodología para la predicción de niveles de volatilidad de retornos financieros basada en modelos de volatilidad estocástica, sensibles al riesgo, y con entrada exógena. Dicha metodología se basa en modelos generalizados de heterocedasticidad condicional autoregresiva (GARCH por sus siglas en inglés), los que consideran que los retornos de activos financieros pueden ser explicados por información pasada, complementada con un proceso de innovación. En particular se utilizará el denominado modelo \emph{unobserved} GARCH (uGARCH), el que considera que es un proceso de innovación no observado que maneja la evolución de volatilidad en función del tiempo, implementado mediante un enfoque de filtrado Bayesiano sensible al riesgo que logra identificar periodos de alta volatilidad y relacionar dichos periodos con fenómenos que se observan posteriormente en indicadores de otros husos horarios. Para validar el modelo propuesto con datos reales se buscan indicadores de mercados que sean de relación cercana, pero que contengan una diferencia horaria significativa; como es el caso de los mercados asiático y latinoamericano, ya que tienen la mayor diferencia horaria posible y los principales países componentes mantienen una estrecha relación comercial. En efecto entre otras características, China es el mayor socio comercial para la venta de hierro Brasileño, por lo que información fundamental de sus variables macroeconómicas impactan en la valoración de ambos mercados. Finalmente el resultado de la implementación indica que para periodos de aumento de volatilidad en mercados emergentes latinoamericanos (representados con el índice MSCI LA), la predicción con filtro de partículas sensible al riesgo con entrada exógena dependiente del índice asiatico (MSCI ASIAXJ), es superior a la predicción del filtro de partículas clásico bajo los valores calculados de los indicadores propuestos, que además se evidencia gráficamente. En efecto, el valor del índice de predicción calculado en la muestra completa, es 50\% más favorable para el método propuesto, que el filtro de partículas clásico, diferencia que se hace aún más significativa cuando el efecto de la entrada exógena es relevante, llegando a ser 16 veces superior en ese caso.
9
BOBADILLA, ISLAS ANDREW LUDWIG. „IMPORTANCIA DE LAS SANAS PRÁCTICAS EN ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO: CASO DE GRUPO COMERCI Y SU ESPECULACIÓN CON INSTRUMENTOS DERIVADOS“. Tesis de Licenciatura, Universidad Autónoma del Estado de México, 2018. http://hdl.handle.net/20.500.11799/95406.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
Durante el año 2008, una de las compañías comercializadoras de productos más importantes del país sufrió una crisis económica que estuvo a punto de llevarlos a la quiebra, ¿el motivo? Apostar a la volatilidad del dólar estadounidense (USD) frente al peso mexicano (MXN) en el mercado de derivados (MEXDER). En esta tesina identificamos y señalamos la importancia de la administración de riesgos en las corporaciones frente a contextos económicos y sociales que complican los desafíos que estas enfrentan.
Planteamos que las actividades relacionadas a la administración de riesgos no son suficientes para mitigarlos contundentemente, pues para lograrlo es necesaria una adecuada ejecución y valoración de los mismos, evitando que la evaluación sea viciada por intereses personales. Para comprenderlos y emprender acciones concretas en favor de la salud financiera de las corporaciones es necesario contar con dos virtudes esenciales: a) tener el conocimiento matemático y de riesgo financiero necesario para entender los problemas a los que se expone la compañía; y b) una buena gobernanza corporativa que impida actos de corrupción y evite favorecer intereses personales al interior y exterior de la organización. De esta forma podemos generar un modelo de bienestar social y económico que beneficie, además, a la sociedad civil.
En esta investigación hablaremos del riesgo financiero, su funcionamiento, y el impacto del gobierno corporativo. Analizaremos mediante un modelo multivariable y de regresión lineal la evolución de la implementación del gobierno corporativo en algunas compañías que operan en México, y concluiremos señalando los beneficios de las prácticas anti-corrupción al interior de estas organizaciones.
10
Díaz, Chávez Augusto Cristóbal. „Indicadores financieros enfocado en derivados y la volatilidad del precio de las acciones mineras del ISBVL” periodo 1999-2012“. Master's thesis, Universidad Nacional Mayor de San Marcos, 2014. https://hdl.handle.net/20.500.12672/9100.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
Publicación a texto completo no autorizada por el autorPropone un modelo de indicadores financieros enfocado en instrumentos derivados, que permita explicar la volatilidad del precio de las acciones mineras, que pertenecen al ISBVL. Pues, la variación del precio de la acción, da una señal de la gestión de coberturas con derivados financieros, que aplican las empresas mineras. El modelo de regresión lineal propuesto incluye además, de la variación porcentual del precio de los metales, la variación porcentual de las variables de cobertura como son, el EBIT después de las ganancias y pérdidas por derivados financieros (EBITAD) y el tamaño de la cobertura (eficacia) a valores razonables de mercado (VRM). El análisis se realizó sobre las cinco (05) empresas mineras que pertenecen al ISBVL, donde cada una de ellas es nuestra población de estudio y cuatro (04) de ellas toman instrumentos derivados financieros sobre el precio de los metales; El Brocal (Brocalc1) , Buenaventura (BVN), Minsur (Minsuri1 y Volcan (volcabc1); por el contario, la empresa Minera Cerro Verde (Cverdec1) no toma coberturas con derivados financieros sobre el precio del cobre individualmente, sino como grupo a través de su Matriz Freeport McMoRan Mining.A partir de los resultados, respecto a la gestión de los instrumentos financieros derivados, se dió el grado de gestión óptima a las empresas mineras ISBL, BVN y Volcabc1 en los sub períodos 1999-2003 y 2006-2012 respectivamente; de gestión especulativa, Minsuri1 y Brocalc1 en el sub período 2006 -2012; y la gestión con la cobertura profundidad, Volcabc1 en el sub período 2000-2003. El proyecto es considerado importante mucho más para Perú, en primer lugar porque la cobertura con derivados financieros podría ser muy útil para las empresas de otros sectores de la economía peruana con alta exposición al riesgo; por lo tanto, la planificación financiera podría ser más sencilla y podría reducir la posibilidad de tener problemas de liquidez, que afecten sus programas de inversión y financiación. Segundo, brindaría una imagen de mayor solidez en el mercado en el que opera por la reducción del riesgo. Tercero, habría una mejor administración en el desarrollo de sus operaciones diarias de las empresas, al no distraer esfuerzos y tiempo por la preocupación de la exposición al riesgo que les aqueja. Cuarto, daría más liquidez al Mercado de Capitales. Quinto, un mercado de derivados financieros permitiría mejorar el uso de estrategias con estos instrumentos por la información que tendría a su disposición los agentes económicos.
Tesis
11
AGUILERA, ANAYA CARLOS FERNANDO, und ANAYA CARLOS FERNANDO AGUILERA. „“ESTRATEGIA DE COBERTURA CONTRA LA VOLATILIDAD DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DE LA MEZCLA MEXICANA DE PETRÓLEO Y SU IMPACTO EN LOS INGRESOS DE LA FEDERACIÓN. PERIODO 2015 – 2016”“. Tesis de Licenciatura, Universidad Autónoma del Estado de México, 2016. http://hdl.handle.net/20.500.11799/64339.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
El precio internacional del petróleo siempre ha sido un tema central en la economía mundial. Su expectativa de precio futuro es tan importante, que define el presupuesto anual de muchas naciones, aunado a que el precio del petróleo es difícil de pronosticar.
Respecto a la mezcla mexicana, en los últimos meses ha tenido bajas significativas y la volatilidad que presenta aumenta el riesgo de no recibir los ingresos esperados por su exportación; por esto, la presente investigación tiene como objetivo proponer una estrategia que consiste en implementar una cobertura financiera contra el riesgo de volatilidad de los precios internacionales de la mezcla mexicana de petróleo; y a su vez, poder mitigar el impacto económico adverso que provocaría en el Presupuesto de Ingresos de la Federación; de tal modo que no afecte los ingresos nacionales, debido a que una tercera parte del presupuesto federal depende del petróleo.
Por lo tanto, esta investigación busca implementar una estrategia de cobertura financiera que proteja el precio del petróleo (y consecuentemente, los ingresos que se perciben por su venta); ya que en los últimos meses se ha experimentado una baja significativa y la volatilidad que presenta dicho evento implica un gran riesgo para los ingresos de la Federación.
La estrategia propuesta será adquiriendo contratos de Opciones de venta tipo Put1 que funcionarán como una cobertura y actuarán como un seguro para afianzar el precio internacional de la mezcla mexicana; “blindando” el ingreso por concepto de
1 Las Opciones de venta tipo Put son contratos financieros sobre activos subyacentes que explicaremos en el Capítulo II: Marco conceptual o teórico.
Antecedentes para comprender la importancia del petróleo para las Finanzas Públicas en México
5
la venta del barril de petróleo en caso de volatilidad futura - una baja o un aumento en el precio - dicha cobertura protegerá los ingresos de la Federación y evitará poner en riesgo las finanzas públicas.Oil prices have fallen impressively to levels never seen before, that is why this investigation has to do with an oil prices hedging strategy for the 2015-2016 period, by dealing with “Put” selling options as a mean of insurance against volatility of Mexican oil mix barrel international price, in order to protect income of the Federation, avoiding putting at stake public finances. The aim of this work is to make a presentation of the hedging strategy without excessive mathematical formalism, but with enough analysis for a decision-making process, in an scenario of volatility of the oil prices; a valuation model of financial derivatives is applied on the basis of Black-Scholes-Merton formula, and getting some conclusions from this strategy.
12
Nájera, López Ma de Lourdes. „Valuación del precio de opciones europeas sobre la relación peso mexicano/dólar estadounidense para el periodo 2004-2018“. Tesis de doctorado, Universidad Autónoma del Estado de México, 2020. http://hdl.handle.net/20.500.11799/110165.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
Este documento contiene el trabajo en extenso de la tesis de doctorado para la obtención del grado de doctor en ciencias administrativas.A partir de las crisis cambiarias que han surgido, inversionistas, empresas y bancos centrales están en busca de instrumentos financieros que los protejan ante fluctuaciones de las variables macroeconómicas, como son: el tipo de cambio y las tasas de interés. En esta investigación se presenta una extensión del modelo de Heston (1993) asociado con Hull y White (1990), la cual es un modelo de tres factores que permite calcular la prima de la opción sobre el tipo de cambio, cuando la volatilidad del activo subyacente y las tasas de interés presentan un comportamiento estocástico. La aportación de esta investigación radica en que se obtuvo una prima más justa respecto a la del mercado de opciones sobre el dólar estadounidense que cotiza en el MexDer. En este trabajo se hace un recorrido por las crisis que ha sufrido México y el impacto que ha tenido el uso de los derivados financieros, así como, la evolución de los modelos teóricos que calculan la prima de la opción, considerando la divisa y las tasas de interés. También se describe la metodología para estimar los parámetros de los modelos de Heston y Heston-Hull-White, y con dichos valores obtenidos se procede a valuar la prima de la opción por ambos modelos incluyendo a Black-Scholes y Garman-Kohlhagen. Una vez valuadas las primas por los cuatro modelos, se encuentra el error que presentan dichos precios respecto a los del MexDer. Los resultados muestran que el modelo de tres factores es el que otorga resultados más precisos, por lo tanto, se puede considerar un instrumento de cobertura ampliamente confiable para todos aquellos que requieran cubrirse del riesgo de mercado cambiario.
Facultad de Ingeniería
13
Rubia, Serrano Antonio. „Comportamiento del precio y volatilidad en los mercados spot de electricidad“. Doctoral thesis, 2001. http://hdl.handle.net/10045/3962.
Der volle Inhalt der Quelle
14
Catalano, María Victoria. „Términos de intercambio y crecimiento económico Argentina: 1950 – 2014“. Bachelor's thesis, 2015. http://hdl.handle.net/11086/2163.
Der volle Inhalt der QuelleAnnotation:
Resumen - I. Introducción - II. La relación entre los términos de intercambio y el crecimiento - II.1. Evidencia empírica y justificación - II.2. Cuestiones metodológicas - II.2.a. Medida de TI - II.2.b. Incertidumbre y medidas de volatilidad - III. Metodología y estimaciones empíricas - III.1. Net barter terms of trade (NBTT) - III.2. Income terms of trade (ITT) - III.3. Comparaciones - IV. Conclusiones - V. Referencias - Apéndice. Cálculo de medidas de volatilidadSe busca determinar si existe una relación entre los términos de intercambio (TI) y el crecimiento económico. Para ello, se plantea una función de producción aumentada que incorpora, además de los factores de producción usuales, los TI en niveles y la volatilidad de TI. A partir de ella se deriva la ecuación de crecimiento lineal a estimar. Se utilizan dos medidas diferentes de TI (net barter terms of trade, NBTT, e income terms of trade, ITT), y cuatro medidas alternativas de volatilidad: una de ellas captura la variabilidad, y las restantes miden la volatilidad propiamente dicha reflejando solamente las variaciones no percibidas por los agentes (medida de incertidumbre ex ante). Se espera que la tasa de crecimiento de los TI impacte de manera positiva en el crecimiento económica, y que las tasas de crecimiento de la volatilidad operen en sentido inverso.
Fil: Catalano, María Victoria. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
15
Espinosa, Blasco Mónica. „La divulgación de información en el mercado español: un análisis empírico“. Doctoral thesis, 2004. http://hdl.handle.net/10045/10562.
Der volle Inhalt der Quelle
16
Benito, Chicote Francisca. „Estudio del comportamiento del tipo de interés a corto plazo“. Doctoral thesis, 2006. http://hdl.handle.net/10045/16456.
Der volle Inhalt der Quelle
17
Ñíguez, Grau Trino-Manuel. „Forecasting asset portfolio market risk“. Doctoral thesis, 2004. http://hdl.handle.net/10045/3777.
Der volle Inhalt der Quelle
18
Ñíguez, Trino-Manuel. „Forecasting asset portfolio market risk“. Doctoral thesis, 2004. http://hdl.handle.net/10045/3777.
Der volle Inhalt der Quelle