Добірка наукової літератури з теми "Volatilité des Taux de Croissance"

RÉSUMÉLes cellules qui vieillissent in vitro ou bien celles qui sont prélevées de donneurs d'àge avancé ou de sujets manifestant certaines des particularités qui s'apparentent à un vieillissement accéléré (progérie ou le syndrome de Werner), peuvent être qualifiées de 'vieilles'. Celles-ci on des taux de croissance ralentis en milieu de culture si on les compare aux cellules nouvelles ou à mi-passage prélevées de jeunes donneurs normaux. Durant la croissance exponentielle, les taux de constantes pour la synthèse protéique dans les jeunes cellules ne sont pas significativement différents de ceux retrouvés dans les vieilles cellules (0.023 ± 0.002 h1 vs. 0.021 ± 0.002 h1 respectivement) et pourtant les taux de croissance (i.e. accrétion protéique) sont de seulement 0.013±0.003 h1 dans les vieilles cellules comparés à 0.022±0.002 h1 dans les jeunes cellules. Done, le taux ralenti d'accumulation protéique durant la croissance des vieilles cellules comparé aux jeunes cellules est associé à une dégradation protéique accélérée (0.01±0.002h1 vs 0.001 ±0.002 h1; P <0.05) plutôt qu'à des taux ralentis de synthèse protéique. Lorsque les cellules deviennent quiescentes suivant une période d'inhibition de croissance due à la densité, les taux de synthèse protéique diminuent dans les jeunes et les vieilles cellules pour aboutir à des niveaux comparables (0.013±0.002 h1) où les taux de croissance (0.003±0.0003 h1) et de dégradation (0.01±0.003 h1) ne sont significativement pas differents dans les deux groupes. Done, ce n'est qu'en période de croissance exponentielle qu'une différence dans le turn-over protéique entre jeunes et vieilles cellules est observée, alors que la dégradation est accélérée dans les vieilles cellules. La relation causale entre la dégradation protéique accélérée et les taux de croissance ralentis dans les vieilles cellules demeure inconnue.

Introduction : Le sujet des béances antérieures mérite d’être approfondi. Il n’existe pas en effet de preuves suffisantes concernant l’étiologie ni de consensus sur les meilleures options thérapeutiques (taux de réussite et stabilité). L’étiologie recouvre l’interaction de facteurs fonctionnels tels que les habitudes prolongées de succion, la respiration buccale, la pulsion linguale ou l’aspiration labiale, la taille de la langue, les troubles de l’éruption et une croissance faciale verticale génétiquement déterminée. Les options de traitement précoce des béances antérieures sont encore controversées. Objectifs : Le but de cette étude sur les béances est d’évaluer l’efficacité des différentes options thérapeutiques en denture mixte, de déterminer celle qui semble la plus efficace et d’analyser la stabilité des résultats.

RÉSUMÉOn prévoit que le vieillissement de la population entraînera une augmentation substantielle du coût des programmes de santé et de retraite, et cette hypothèse est une source de préoccupation largement répandue. Cependant, une évaluation objective exige que l'on étudie toutes les catégories de dépenses gouvernementales, incluant l'éducation et les autres programmes destinés aux groupes d'âge plus jeunes, et non seulement aux programmes destinées aux couches plus âgées de la population. Il faut aussi tenir compte des biens et services produits par le secteur privé, puisque leurs coûts doivent être imputés au même revenu national que ceux produits par le secteur public. Au-delà de cette question, il faut réaliser que l'évolution de la population affecte non seulement la demande économique, mais aussi l'offre à la capacité de production de l'économie. Il est donc important de constater, en dépit du fait que d'autres influences auront certainement un impact sur la situation, que l'augmentation des dépenses gouvernementales (toutes catégories confondues et pour tous les paliers de gouvernement combinés) attribuable aux effets démographiques ne devrait pas être supérieure au taux de croissance de la population, tout en restant inférieure au taux de croissance du produit intérieur brut. Si l'on regroupe les dépenses publiques et privées et que l'on assigne à chaque groupe d'âge le poids relatif approprié, on peut s'attendre à ce que le «taux de dépendance» reste à son faible niveau actuel pendant encore 15 à 20 ans, avant d'augmenter graduellement au fur et à mesure que les membres de la génération du baby boom commenceront à prendre leur retraite en plus grand nombre. Toutefois, le ratio projeté n'atteint jamais le niveau des années 50 et 60. Bien que le «fardeau» du vieillissement de la population soit contrôlable, des ajustements majeurs devront être apportés au cours des prochaines décennies, en particulier au plan du partage des dépenses entre le gouvernement fédéral et les provinces. Les effets du vieillissement de la population sont toutefois en grande partie prévisibles, lents et encore assez lointains.

De change, les flux commerciaux ou commerces et la croissance économique de Madagascar. En d’autres termes nous avons étudié les effets de la volatilité et le mésalignement du taux de change sur les exportations, les importations, et la croissance économique. Pour pouvoir réaliser cette étude, nous avons utilisé des données annuelles entre la période 1971-2012 pour les exportations et importations globales, et la période 1990-2011 pour les exportations et importations par secteur. Nous avons mesuré la volatilité à l’aide de deux méthodes, et nous avons obtenu la volatilité par l’écart-type mobile et la volatilité calculée par le GARCH. La méthode de cointégration a été utilisée pour l’étude des variables. Avec le modèle NATREX, le mésalignement a été calculé comme la différence du TCER à l’instant t et TCER d’équilibre. Sur la dernière partie du travail et afin de répondre à notre problématique, nous faisons appel à la méthode SUR (Seemingly Unrelated Regression). Cette méthode nous a permis d’estimer notre modèle à deux equations pour les exportations en volume et les importations en volume. En bref, pour le cas Madagascar, d’une part en considérant l’exportation, le mésalignenemt a un impact positif significatif sur l’exportation globale quelle que soit la définition de la volatilité, en effet la sur-évaluation de l’Ariary augmente l’exportation. Par ailleurs, la volatilité a un impact positif significatif sur l’exportation globale uniquement avec la prise en compte du VOLGARCHTCEN. D’autre part en considérant l’importation, le mésalignenemt a un impact positif significatif sur l’importation globale avec la prise en compte du VOLMASDTCER, et du VOLMASDTCEN, la sur-évaluation de l’Ariary augmente l’importation. La volatilité a un impact positif significatif sur l’importation pour les trois cas suivants : VOLMASDTCEN, VOLGARCHTCER, VOLGARCHTCEN. Avec l’exportation globale ou l’importation globale, le mésalignement n’a pas d’impact significatif sur le taux de croissance, par contre la volatilité a un impact négatif significatif sur le taux de croissance en considérant le VOLMASDTCER, et le VOLMASDTCEN
In this thesis, we tried to know the relationship between the variability of exchange rates, trade flows and economic growth in Madagascar. In other words, we have studied the effects of volatility and misalignment of the exchange rate on exports, imports, and economic growth. To conduct this study, we used annual data from the 1971-2012 period for global exports and imports, and the 1990-2011 period for exports and imports by sector. We measured the volatility using two methods, and we got the volatility by moving standard deviation and volatility calculated by the GARCH. The method of cointegration was used to study the variables. With NATREX model, the misalignment was calculated as the difference between REER at time t and REER equilibrium. On the last part of this work and to resolve our problem, we use the method SUR (Seemingly Unrelated Regression). This method allowed us to estimate our model with two equations for export volumes and import volumes.Finally, the results show that for the case of Madagascar, considering exports, misalignment has a significant positive impact on overall export whatever the definition of volatility, indeed over-evaluation increases export. Then, volatility has a significant positive impact on overall export only with the inclusion of VOLGARCHTCEN. Moreover considering imports, misalignment has a significant positive impact on the overall import with the inclusion of VOLMASDTCER, and VOLMASDTCEN, over-evaluation increases import. The volatility has a significant positive impact on the import in the case of : VOLMASDTCEN, VOLGARCHTCER, VOLGARCHTCEN. With the global export or import, misalignment has no significant impact on the growth rate, however volatility has a significant negative impact on growth rates considering VOLMASDTCER, and VOLMASDTCEN

Partant de l'importance du système de change pour les économies ouvertes, nous étudions les effets macroéconomiques du régime de change. Dans le premier chapitre, nous définissons le régime de change. Nous discutons ensuite la classification de jure ou officiel du Fonds Monétaire International (FMI) et les classifications de facto développées par Levy Yeyati et Sturzenegger (2005) et par Reinhart et Rogoff (2003). Enfin, la question de savoir quelle(s) classification(s) utiliser est discutée. Dans le second chapitre, l'impact du régime de change sur la volatilité de la croissance est évaluée. En rapprochant la littérature sur les effets du régime de change sur la volatilité de la croissance et celle sur les déterminants de la volatilité, l'objectif est de savoir si le système de change affecte la volatilité de la croissance une fois que les autres déterminants de la volatilité identifiés dans la littérature sont pris en compte. Le chapitre évalue également les canaux par lesquels le régime de change affecte la volatilité. En particulier, nous cherchons à savoir si la contribution de l'instabilité des termes de l'échange à la volatilité de la croissance est affectée par le système de change en vigueur. De même, l'impact du régime de change sur la volatilité est-il influencé par le développement financier et le développement économique ? La volatilité ou instabilité est mesurée à partir d'une tendance dont la forme est obtenue par application des tests de racines unitaires en panel. L'utilisation successive des régimes de change de jure et des régimes de change de facto de Reinhart et Rogoff (2003) permet d'évaluer la sensibilité des résultats à la classification des systèmes de change utilisée. Dans le troisième chapitre, l'analyse est approfondie pour savoir si la relation entre la croissance et sa volatilité est modifiée par le système de change. Le régime de change modifie-t-il l'impact direct de la volatilité sur la croissance ? Autrement dit, un même niveau de volatilité réduit-il la croissance de façon identique dans les régimes de change fixes et dans les régimes de change flexibles ? Par ailleurs, les effets indirects de la volatilité sur la croissance du produit réel par tête sont-ils modifiés par le système de change ? Pour répondre à cette dernière question, les canaux de l'investissement, du capital humain, du commerce et du développement financier sont étudiés. Un autre objectif de ce chapitre est de savoir si l'impact du système de change et celui de la volatilité sur la croissance sont hétérogènes suivant les quantiles de la croissance. Pour ce faire, la technique des régressions quantiles avec variables instrumentales est utilisée. Dans le chapitre quatre, l'impact du régime de change sur l'ajustement économique est analysé. L'ajustement de l'économie, mesuré par le mésalignement du taux de change réel, dépend-t-il du système de change ? L'impact du régime de change sur le mésalignement s'explique-t-il par ses effets sur les épisodes de surévaluation et de sous-évaluation réelles ? Que révèlent les régimes de change de jure, les régimes de change de facto et les écarts entre les annonces et les pratiques de politique de change ? Pour répondre à ces questions, nous procédons en deux étapes. Dans la première, une relation de cointégration entre le taux de change réel et ses déterminants réels et monétaires est estimée à l'aide des techniques de panels non stationnaires (Pedroni, 1996, 2000 et 2004) dans les échantillons de pays à revenu faible, à revenu intermédiaire et à revenu élevé. Puis, le mésalignement est déduit comme l'écart du taux de change réel courant à sa valeur d'équilibre, cette dernière étant elle-même déterminée par les valeurs d'équilibre des fondamentaux. Dans la seconde étape, l'impact du régime de change sur l'ajustement de l'économie est évalué en utilisant le mésalignement calculé dans la première étape
Recognizing the importance of the exchange rate system for open economies, we study the macroeconomic effects of exchange rate regimes. In the first chapter, we define the exchange rate regime and discuss the official or de jure classification of exchange regimes by the International Monetary Fund (IMF) as well as de factoclassifications developed by Levy Yeyati and Sturzenegger (2005) and by Reinhart and Rogoff (2003). We subsequently discuss the question of which classification(s) of regimes to use. In the second chapter, the impact of exchange rate regimes on growth volatility is investigated. Building on the literature on the relationships between the exchange rate arrangement and volatility and the literature on the determinants of growth volatility, the objective is to know whether the exchange rate system affects growth volatility once the determinants of volatility identified by the existing literature are controlled for. The chapter also assesses the channels through which the exchange rate regime affects volatility. In particular, we ask whether the contribution of terms of trade instability to growth volatility is influenced by the exchange rate arrangement. Is the impact of the exchange rate regime on volatility affected by financial and economic development ? Volatility or instability is measured from a trend which process is obtained from panel unit root tests. By using de jure exchange rate regimes along with de facto ones as classified by Reinhart et Rogoff (2003), we are able to assess the sensitivity of the results to the classification of exchange regimes. In the third chapter, the analysis is taken a step further by investigating whether the relation between growth and volatility is modified by the exchange rate system. Does the exchange rate regime modify the direct impact of volatility on growth ? In other words, does a given level of volatility reduces output growth identically under fixed and flexible regimes ? Moreover, are the indirect effects of volatility on the growth rate of per capita real output modified by the exchange rate system ? To answer the latter question, the channels of investment, human capital, trade and financial development are considered. Another objective of the chapter is to verify whether the effects of exchange rate regimes and volatility on output growth are heterogeneous or not according to the very quantiles of output growth. To pursue this avenue, we use the technique of regression quantiles with instrumental variables. In the fourth chapter, the impact of the exchange rate arrangement on the economy's adjustment is analyzed. Does the adjustment of the economy – measured by real exchange rate misalignment – depend on the exchange rate regime ? Is the impact of the exchange rate system on misalignment explained by its effects on real overvaluation and undervaluation episodes ? What do de jure and de facto exchange rate regimes, and deviations of announced from observed exchange rate policies reveal ? To answer these questions, we follow two steps. In the first one, a cointegration relation between the real exchange rate and its real and nominal determinants is estimated using non stationary panel techniques (Pedroni, 1996, 2000 and 2004) in the samples of low income, middle income and high income countries. Misalignment is then obtained as the deviation of the actual real exchange rate from its equilibrium value, the latter being determined by the equilibrium values of the fundamentals. In the second step, the impact of the exchange rate regime on the economy's adjustment is assessed using the measure of real exchange rate misalignment computed in the first step

Partant de l'importance du système de change pour les économies ouvertes, nous étudions les effets macroéconomiques du régime de change. Dans le premier chapitre, nous définissons le régime de change. Nous discutons ensuite la classification de jure ou officiel du Fonds Monétaire International (FMI) et les classifications de facto développées par Levy Yeyati et Sturzenegger (2005) et par Reinhart et Rogoff (2003). Enfin, la question de savoir quelle(s) classification(s) utiliser est discutée. Dans le second chapitre, l'impact du régime de change sur la volatilité de la croissance est évaluée. En rapprochant la littérature sur les effets du régime de change sur la volatilité de la croissance et celle sur les déterminants de la volatilité, l'objectif est de savoir si le système de change affecte la volatilité de la croissance une fois que les autres déterminants de la volatilité identifiés dans la littérature sont pris en compte. Le chapitre évalue également les canaux par lesquels le régime de change affecte la volatilité. En particulier, nous cherchons à savoir si la contribution de l'instabilité des termes de l'échange à la volatilité de la croissance est affectée par le système de change en vigueur. De même, l'impact du régime de change sur la volatilité est-il influencé par le développement financier et le développement économique ? La volatilité ou instabilité est mesurée à partir d'une tendance dont la forme est obtenue par application des tests de racines unitaires en panel. L'utilisation successive des régimes de change de jure et des régimes de change de facto de Reinhart et Rogoff (2003) permet d'évaluer la sensibilité des résultats à la classification des systèmes de change utilisée. Dans le troisième chapitre, l'analyse est approfondie pour savoir si la relation entre la croissance et sa volatilité est modifiée par le système de change. Le régime de change modifie-til l'impact direct de la volatilité sur la croissance ? Autrement dit, un même niveau de volatilité réduit-il la croissance de façon identique dans les régimes de change fixes et dans les régimes de change flexibles ? Par ailleurs, les effets indirects de la volatilité sur la croissance du produit réel par tête sont-ils modifiés par le système de change ? Pour répondre à cette dernière question, les canaux de l'investissement, du capital humain, du commerce et du développement financier sont étudiés. Un autre objectif de ce chapitre est de savoir si l'impact du système de change et celui de la volatilité sur la croissance sont hétérogènes suivant les quantiles de la croissance. Pour ce faire, la technique des régressions quantiles avec variables instrumentales est utilisée. Dans le chapitre quatre, l'impact du régime de change sur l'ajustement économique est analysé. L'ajustement de l'économie, mesuré par le mésalignement du taux de change réel, dépend-t-il du système de change ? L'impact du régime de change sur le mésalignement s'explique-t-il par ses effets sur les épisodes de surévaluation et de sous-évaluation réelles ? Que révèlent les régimes de change de jure, les régimes de change de facto et les écarts entre les annonces et les pratiques de politique de change ? Pour répondre à ces questions, nous procédons en deux étapes. Dans la première, une relation de cointégration entre le taux de change réel et ses déterminants réels et monétaires est estimée à l'aide des techniques de panels non stationnaires (Pedroni, 1996, 2000 et 2004) dans les échantillons de pays à revenu faible, à revenu intermédiaire et à revenu élevé. Puis, le mésalignement est déduit comme l'écart du taux de change réel courant à sa valeur d'équilibre, cette dernière étant elle-même déterminée par les valeurs d'équilibre des fondamentaux. Dans la seconde étape, l'impact du régime de change sur l'ajustement de l'économie est évalué en utilisant le mésalignement calculé dans la première étape.

La présente thèse tente de savoir s’il est opportun pour les pays en développement les moins avancés de s’engager davantage dans le processus de globalisation financière pour promouvoir leur croissance, et si ce processus influence les effets des instabilités, financière et monétaire, sur cette dernière. A cette fin, la thèse se déroule en trois parties. Avant d’examiner le cadre théorique de la globalisation financière, la première partie esquisse sa genèse avec en arrière-fond la recherche d’une réponse au problème de sa régulation. La deuxième partie s’intéresse à la littérature sur les effets de la globalisation financière sur la croissance, afin d’en tirer les enseignements pour une étude de 72 pays en développement à revenu bas de 1972 à 2011. La troisième partie se focalise sur les impacts de la globalisation financière et des deux instabilités considérées isolément, puis en interaction avec la globalisation sur la croissance à travers deux études empiriques basées sur le même cadre spatio-temporel que l’étude précédente. Ces dernières sont précédées par une revue des relations entre la globalisation financière, l’instabilité financière puis monétaire et la croissance, avec une analyse théorique de l’instabilité financière. Il en ressort que les instabilités, financière et monétaire, ont des effets négatifs sur la croissance, tandis que la globalisation financière, et en particulier la globalisation par l’investissement contrairement à celle par l’endettement, promeut les bienfaits des politiques économiques et du commerce extérieur, en plus de son effet positif direct sur la croissance même en présence des deux instabilités dont elle diminue les effets négatifs
This thesis examines whether or not it is beneficial for least developed countries to engage more in the process of financial globalization in pursuit of their economic growth, and if this process influences the effects of financial and monetary instability on the latter. This thesis is divided into three parts. Before examining the theoretical framework of financial globalization, the first part sketches its genesis on a background of the research for an answer to the problem of its regulation. The second part focuses on the literature on the impact of financial globalization on growth. This is done in order to draw lessons for the establishment of a study covering 72 low-income developing countries over the period 1972-2011. The third part centers on the impact on economic growth of financial globalization and the two aforementioned types of instability, discussed both separately and in conjunction. Evidence is provided by two empirical studies based on the same spatio-temporal framework as the previous one. These studies are preceded by a review of the literature on the relationship between financial globalization, financial and then monetary instability and growth, in addition to a theoretical analysis of financial instability. This illustrates that financial and monetary instability have negative effects on growth, while financial globalization and in particular investment-globalization, unlike indebtedness-globalization, promotes the benefits of macroeconomic policies and international trade. This can be find in addition to its direct positive effect on growth, even in the presence of the two instabilities of which it reduces the negative effects

Cette thèse présente de nouveaux résultats théoriques et empiriques sur les propriétés de la dynamique des entreprises, de l'industrie et du commerce international, et vise à répondre à une série de questions de recherche liées à l'explication de l'hétérogénéité des entreprises dans le contexte de l'apprentissage et de la sélection imparfaite des entreprises.Premièrement, nous proposons une enquête de la littérature sur les mécanismes de sélection de marchés. Nous regroupons les travaux de recherche sur ce thème en trois paradigmes théoriques, que nous concilions en termes de lois de sélection. Nous montrons que les trois paradigmes ont convergé vers des mécanismes de sélection fondé sur l'hétérogénéité des entreprises et sur les rendements croissants, qui reposent cependant sur des théories qui diffèrent en termes de sources de rendements croissants, de mécanismes de génération d'hétérogénéité des entreprises, de rationalité des entreprises, et pour l'accent mis sur les états d'équilibre vis-à-vis de la dynamique hors équilibre.Deuxièmement, nous construisons un modèle de commerce international à deux pays avec des entreprises hétérogènes pour étudier les effets que l'apprentissage technologique des entreprises et la sélection imparfaite des marchés exercent sur les flux d'exportation, les parts de marché et les productivités des entreprises. Dans ce modèle nous faisons l'hypothèse que la selection de marché dans chaque pays est guidée par un processus d'urnes de Pólya fini, qui incorpore des rendements croissants dynamiques au niveau de l'entreprise. Nous montrons que, en présence d'une distribution statique de la productivité des entreprises, le processus de sélection du marché conduit au monopole. Lorsque que l'apprentissage de l'entreprise est inclus dans le modèle, les marchés convergent vers des structures non monopolistiques, dont le degré de concurrence dépend de l'ouverture commerciale et de l'intensité de la sélection. Enfin, nous montrons que notre modèle est capable de reproduire conjointement un large ensemble de faits stylisés concernant les flux d'exportation intra-industriels, l'industrie et la dynamique des entreprises. De plus, nous montrons que une augmentation de l'intensité de la competition sur les marchés internationaux augmente la concentration et la volatilité.Troisièmement, nous étudions la relation entre la volatilité des taux de croissance et la taille des entreprises et ses déterminants en utilisant une base de données sur les entreprises manufacturières françaises entre 1993 et 2009. Nous montrons que cette rélation, au niveau agrégé et sectoriel, s'écarte de l'approximation linéaire trouvée dans les études empiriques précédentes. Elle est en effet en forme de J, très raide pour les petites entreprises et plate pour les grandes. Ensuite, nous expliquons ce nouveau résultat empirique à l'aide d'un un modèle de sélection imparfaite axé sur la concurrence des entreprises sur la base de la taille et de la productivité.Enfin, nous étudions les caractéristiques des entreprises qui utilisent l'intelligence artificielle (IA) et le lien entre l'utilisation de l'IA et la productivité à l'aide d'une étude empirique reposant sur une base de données des entreprises françaises en 2018. Nos resultats montrent que les utilisateurs de l'IA ont tendance à être plus grands et plus jeunes que les non-utilisateurs. De plus, l'utilisation de l'IA est positivement liée à plusieurs facteurs complémentaires, comme le capital humain ou la présence d'infrastructures et technologies numériques. Ensuite, nous montrons que les utilisateurs d'IA avec la plus grande taille sont plus productifs, mais que cet advantage est lié à la selection dans d'utilisation de l'IA. Cependant, nous trouvons un lien positif entre l'IA et la productivité pour les développeurs d'IA qui s'étend au-delà de la sélection, en particulier lorsque la croissance de la productivité sur une période suffisamment longue est prise en compte
This dissertation presents new theoretical and empirical evidence on the properties of firms' and industry dynamics and international trade. In particular, this thesis aims at answering a series research questions linked to the explanation of firms' heterogeneity in the context of the most recent findings related to both firms' learning and imperfect selection.First, we provide a survey of the main mechanisms of market selection used in economics. We gather them in three theoretical paradigms, that we try to reconcile in terms of underlying laws of selection. We show that the three paradigms have been converging to selection mechanisms focussing on firm heterogeneity and increasing returns, that are however fostered by theories which differ in terms of sources of increasing returns, generating mechanisms of firm heterogeneity, firm rationality and emphasis on equilibrium states vis-á-vis out-of-equilibrium dynamics. Our discussion suggests that the convergence between the theoretical paradigms is taking place in the direction of research, which is aimed at the replication of empirical patterns related to firm heterogeneity, rather than in the theory underlying selection mechanisms.Second, we build a simple international trade two-country model of competition among heterogeneous firms to study the effects that firm learning and imperfect market selection exert on export flows, market shares and firm productivities. Market selection in each country is driven by a finite pairwise Pólya urn process, which embodies dynamic increasing returns at the firm level. In presence of a static distribution of firm productivity, the market selection process leads to a monopoly. When firm learning is included in the model, markets converge to non-monopolistic structures, whose degree of competition depends on trade openness and selection intensity. Finally, we show that our simple stochastic model with firm learning and imperfect selection is able to jointly reproduce a wide ensemble of stylized facts concerning intra-industry trade, industry and firm dynamics. In addition, we show that trade activities increase concentration and volatility.Third, we investigate the firm growth rates volatility-size relation and its determinants in a comprehensive dataset of French manufacturing firms between 1993 and 2009. Differently from previous contributions, we study the relation using sales data for firms at both the aggregate and sectoral level. First, we show that the relation deviates from the linear approximation found in previous studies. It is indeed J-shaped, very steep for small firms and flat for large ones. Second, we explain this new empirical finding via a tractable model of imperfect selection encompassing firms competing on the basis of both size and productivity. Our contribution suggests that large firms are Gibrat's and that the empirical shape of the firms' growth rates variance-size relation can be explained by imperfect selection mechanisms whose outcomes are mediated by both the strength of shares reallocation and firms' joint heterogeneity in size and productivity.Finally, we investigate the characteristics of firms using Artificial Intelligence (AI) and the link between AI use and productivity in a comprehensive database of French firms in 2018. We find that AI users tend to be larger and younger than non-users. AI use is positively related to several complementary assets, including digital infrastructure, complementary digital technologies, and human capital. Focussing on the AI-productivity nexus, we show that the largest AI users are more productive, but that this premium is related to their selection into AI use. When we consider either all AI users or AI buyers, no average relationship between AI and productivity growth could be retrieved. However, we find a positive AI-productivity link for AI developers, especially when productivity growth over a sufficiently long time period is considered

Cette thèse s'intéresse aux effets macroéconomiques des envois de fonds des migrants dans les pays en développement. La première partie de la thèse analyse l'effet causal des envois de fonds sur plusieurs indicateurs de bien-être, tandis que la deuxième partie examine l'effet des envois de fonds sur la politique publique des pays receveurs. Plusieurs résultats émergent. Premièrement, les envois de fonds des migrants réduisent significativement la part des individus travaillant pour moins de 2 dollars et cet effet apparaît renforcé dans un contexte de faible développement financier, forte instabilité macroéconomique et forte prévisibilité des envois de fonds (Chapitre 1.). Deuxièmement, les envois de fonds réduisent l'instabilité de la consommation privée et cet effet est d'autant plus important que le niveau de développement financier est faible et que le niveau des envois de fonds est faible. Par ailleurs, les envois de fonds absorbent différents types de chocs (Chapitre 2.). Troisièmement, les envois de fonds atténuent significativement les effets des catastrophes naturelles sur l'output agrégé, cependant cet effet stabilisateur diminue avec le niveau d'envois de fonds reçus (Chapitre 3.). La deuxième partie de la thèse analyse l'impact des envois de fonds des migrants sur la politique publique. Premièrement, il apparaît que la contracyclicité des envois fonds contribue à réduire le rôle d'assurance joué par la consommation publique dans les pays ouverts sur l'extérieur (Chapitre 4.). Deuxièmement, les envois de fonds réduisent significativement la part des dépenses publiques sociales dans les pays caractérisés par une mal gouvernance (Chapitre 5.). Troisièmement, les envois de fonds contribuent à accroître à la fois le volume et la stabilité du taux de recettes fiscales dans les pays ayant adopté une taxe sur la valeur ajoutée (Chapitre 6).

Cette thèse apporte quatre essais sur la littérature sur les transferts internationaux des migrants, en utilisant une approche macroéconomique. Le premier essai porte sur les déterminants macroéconomiques des transferts des migrants. Ce premier essai examine empiriquement la réaction des transferts aux conditions économiques dans le pays d'accueil des migrants et dans le pays d'origine des migrants, en utilisant une approche en panel V AR. Cette étude empirique utilise des donnés annuelles issues de 14 pays d'Amérique Latine et Caraïbes. Les trois autres essais portent sur effets macroéconomiques des transferts des migrants sur les économies des pays en développement. Le deuxième essai évalue quantitativement la contribution des chocs de transferts des migrants dans la fluctuation macroéconomique en utilisant un modèle RBC (Real Busines Cycles). Le modèle utilisé est un modèle d'équilibre dynamique stochastique général à trois biens (biens non échangés, biens exportables et biens importables) calibré sur l'économie du Sénégal. Le troisième essai examine l'effet des transferts des migrants sur le taux de change réel dans un modèle monétaire à petite économie ouverte à deux secteurs (biens échangés et non échangé), et mène une étude empirique correspondante sur les données annuelles sur les pays de la zone Franc CFA. Le quatrième essai étudie empiriquement l'effet des transferts des migrants sur la volatilité de la croissance en mettant un accent particulier sur l'interaction entre les transferts des migrants et le développement financier. Cette étude empirique est menée en utilisant des données annuelles sur 75 pays en développement.

This thesis focused on the consequences of remittance inflows in developing countries. The first partexplored the causal impacts of remittances on some indicators of aggregate welfare while the secondpart examined the effects of remittances on public policy. Several results emerged. First, remittanceinflows help reduce the proportion of individuals selling low wages and this effect is stronger in acontext of low level of financial development, high macroeconomic instability and less unpredictableremittances (Chapter 1). Second, remittances have a robust stabilizing impact on the privateconsumption. However, this effect tends to decrease with the levels of remittance inflows and financialdevelopment. Moreover, remittance-dependent economies seem to be strongly sheltered against thedamaging effects of various types of shocks affecting consumption (Chapter 2). In Chapter 3, theresults highlighted that remittance inflows dampen the positive effect of natural disasters on the outputgrowth volatility. However, this impact was strongly reduced as the level of remittances increased.The second part of the thesis revealed interesting results regarding the effects of remittance inflows onpublic policy. First, remittance inflows reduce the insurance role played by the governmentconsumption in more open economies and this effect is more likely to hold when remittances exhibit acountercyclical behavior (Chapter 4). In Chapter 5, the results showed that the fiscal retrenchmentinduced by remittance inflows, is particularly marked for the public education and health spending incountries characterized by various types of governance problems. Finally, the thesis showed that theeffects of remittances do not only concern the expenditure side but also the revenue side. Remittancesare more likely to increase the fiscal space in receiving economies that rely on the value added taxsystem. In these countries, remittance inflows help increase both the level and the stability of thegovernment tax revenue ratio (Chapter 6).

Cette thèse étudie la valorisation d'options de change européennes et dépendantes du chemin suivi dans un cadre de volatilité stochastique. Le recours à une volatilité aléatoire est justifie par des études économétriques dans le premier chapitre. Le second chapitre met en perspective différents modèles d'évaluation d'options européennes avec une volatilité stochastique et montre à l'aide d'une étude empirique sur le marché des options sur dollar-mark que le modèle de heston (1993) est le plus apte à reproduire la surface de volatilité observée. Une procédure de calibrage permet d'estimer les valeurs des paramètres du processus de diffusion de la volatilité. La seconde partie de cette thèse est consacrée aux options exotiques et à leur valorisation en prenant en compte le contenu informationnel de la surface de volatilité. La mise en perspective de différentes méthodes d'extraction des fonctions de densité implicite des prix des options font l'objet du troisième chapitre. Le quatrième chapitre étudie différents modèles d'arbres implicites. Ils visent à evaluer des options exotiques à partir d'un arbre deformé de manière à valoriser à leur prix de marché un continuum d'options européennes. L'étude de ces modèles et la mise en oeuvre de celui de Derman et Kani (1994) permet de montrer que ces techniques presentent parfois des opportunités d'arbitrage et supposent que la volatilité est une fonction déterministe du prix du sous-jacent et du temps, ce qui n'est pas verifié de manière empirique. Pour pallier ces problèmes le cinquième chapitre utilise le cadre de volatilité stochastique et une technique de différences finies pour évaluer des options américaines et exotiques. Les écarts de primes par rapport au modèle black et scholes sont expliqués. La convergence des prix du modèle à volatilite stochastique avec ceux d'une réplication statique est mise en evidence sous certaines hypothèses. Ces resultats suggèrent une stratégie de couverture des options à barrières.

L'objet de cette thèse est l'étude d'un modèle de la dynamique de la courbe de taux d'intérêt pour la valorisation et la gestion des produits dérivées. En particulier, nous souhaitons modéliser la dynamique des prix dépendant de la volatilité. La pratique de marché consiste à utiliser une représentation paramétrique du marché, et à construire les portefeuilles de couverture en calculant les sensibilités par rapport aux paramètres du modèle. Les paramètres du modèle étant calibrés au quotidien pour que le modèle reproduise les prix de marché, la propriété d'autofinancement n'est pas vérifiée. Notre approche est différente, et consiste à remplacer les paramètres par des facteurs, qui sont supposés stochastiques. Les portefeuilles de couverture sont construits en annulant les sensibilités des prix à ces facteurs. Les portefeuilles ainsi obtenus vérifient la propriété d’autofinancement
This PhD thesis is devoted to the study of an Affine Term Structure Model where we use Wishart-like processes to model the stochastic variance-covariance of interest rates. This work was initially motivated by some thoughts on calibration and model risk in hedging interest rates derivatives. The ambition of our work is to build a model which reduces as much as possible the noise coming from daily re-calibration of the model to the market. It is standard market practice to hedge interest rates derivatives using models with parameters that are calibrated on a daily basis to fit the market prices of a set of well chosen instruments (typically the instrument that will be used to hedge the derivative). The model assumes that the parameters are constant, and the model price is based on this assumption; however since these parameters are re-calibrated, they become in fact stochastic. Therefore, calibration introduces some additional terms in the price dynamics (precisely in the drift term of the dynamics) which can lead to poor P&L explain, and mishedging. The initial idea of our research work is to replace the parameters by factors, and assume a dynamics for these factors, and assume that all the parameters involved in the model are constant. Instead of calibrating the parameters to the market, we fit the value of the factors to the observed market prices. A large part of this work has been devoted to the development of an efficient numerical framework to implement the model. We study second order discretization schemes for Monte Carlo simulation of the model. We also study efficient methods for pricing vanilla instruments such as swaptions and caplets. In particular, we investigate expansion techniques for prices and volatility of caplets and swaptions. The arguments that we use to obtain the expansion rely on an expansion of the infinitesimal generator with respect to a perturbation factor. Finally we have studied the calibration problem. As mentioned before, the idea of the model we study in this thesis is to keep the parameters of the model constant, and calibrate the values of the factors to fit the market. In particular, we need to calibrate the initial values (or the variations) of the Wishart-like process to fit the market, which introduces a positive semidefinite constraint in the optimization problem. Semidefinite programming (SDP) gives a natural framework to handle this constraint