Academic literature on the topic 'Banques centrales – Afrique occidentale'

Le but de cette thèse est d’analyser les interactions contemporaines qui existent entre la politique monétaire, la stabilité financière et la croissance économique, en mettant en évidence le rôle privilégié de la Banque centrale. En effet, du fait de la mondialisation financière, on a assisté partout à une complexification de l’action des Banques centrales et, par conséquent, à un blocage des canaux traditionnels de transmission de la politique monétaire sur l’économie réelle. En outre, on constate, de plus en plus, que l’objectif traditionnel de stabilité des prix ne suffit plus pour assurer la stabilité financière. Ainsi, on se pose deux questions fondamentales, à savoir : les Banques centrales doivent-elles avoir comme nouvelle mission la stabilité financière ? Et surtout ont-elles suffisamment de moyens pour assurer ce rôle ? Notre analyse nous montre que la réponse actuelle tourne autour d’une coordination optimale des différents acteurs du système financier avec une place primordiale à occuper par les Banques centrales. L’étude spécifique des pays de l’Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) révèle que la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) est au cœur de la stratégie de stabilité financière dans la zone. L’analyse aussi bien au plan macroéconomique (à l’aide d’une équation d’instabilité financière) qu’au plan microéconomique (à l’aide d’un modèle de défaillance bancaire) nous montre que le système financier est dans son ensemble solide, mais pour asseoir les bases d’un développement économique durable et assurer la pérennité de la stabilité financière, la meilleure stratégie pour ces pays est une offre de production diversifiée accompagnée d’un régime de change mixte indexé sur l’euro et le dollar
The objectives of this thesis are to analyse the contemporary interactions between monetary policy, financial stability, and economical growth, and to find out the privileged role of central banks. Indeed, with the financial globalisation, we are witnessing a growing complexity of central banks’ actions and, as a consequence, a blockage of the traditional transmission channels of monetary policy to the real economy. Moreover, the traditional objective of price stability is proving not sufficient to ensure financial stability. So, two fundamental questions can be raised: Should financial stability be a new mission of central banks? And do they have enough means to undertake this role? Our analysis results show that the current response leans toward an optimal coordination of different actors in the financial system with the primordial role of central banks. The specific study of countries in the West African Economic and Monetary Union (UEMOA) reveals that the Central Bank of the West African States (BCEAO) is the centre of the financial stability strategy in the zone. Both macroeconomic (with the support of a financial instability equation) and microeconomic (with the support of bank bankruptcy model) studies show that the financial system is strong on the whole, but for setting the basics of a durable economic development and for ensuring the perenniality of financial stability, the best strategy for these countries is to supply a diversified production accompanied by a mixed exchange rate regime indexed on euro and dollar

L'examen des réalités inhérentes au contrôle de l'activité des établissements de crédit dans les pays de l'Union économique et monétaire ouest-africaine démontre sa nature embryonnaire. D'abord, en raison de l'implantation relativement récente des établissements de crédit dans ces pays. Ensuite, en raison des incohérences du cadre institutionnel et des politiques économiques et monétaires. Enfin, en raison des déficiences du dispositif de contrôle de l'activité des établissements de crédit. Il est nécessaire d'envisager les réformes des Statuts de la Banque centrale, de la Commission bancaire et des Comités nationaux de crédit. En outre, il est important de mettre en œuvre de nouvelles politiques monétaires cohérentes, afin de mieux contrôler les établissements de crédit de ces pays, tout en adoptant le nouveau ratio Mc Donough en cours d'élaboration
The study of realities inherent in the control of credit establishments' activities in West africa economic and monetary Union's countries demonstrates the embryonic nature of such establishments. First, because of the relatively recent establishment of credit institutions in these countries. Second, because of the institutional environment as well as the economic and monetary policies' inconsistencies. Finally, due to deficiencies in credit establishments' control mechanism, it is necessary to consider reforms of the Central bank, Banking commission, and the National credit committees. Furthermore, it is important to implement new coherent monetary policies in order to better control credit establishments in these countries, while adopting the new Mc Donough ratio which is in development

La régulation bancaire doit être vue comme le fait d'encadrer et de contrôler l'activité bancaire, en la soumettant au respect des diverses normes, pour en maîtriser les risques afin de préserver la sécurité des déposants, la stabilité du système financier et les grands équilibres économiques. Pour arriver à cette fin, la régulation bancaire s'appuie essentiellement sur la réglementation et la supervision.Les systèmes bancaires domestiques étant devenus de plus en plus interdépendants, il apparaît nécessaire de faire face aux menaces de la même manière, de façon coordonnée au niveau international ou, à tout le moins, au niveau régional. C'est ainsi que la CEMAC et l'UEMOA se sont dotés au lendemain des crises de 1990 d'un dispositif de régulation marqué par une pléthore de réglementations et des organes de supervision communautaires. Depuis la crise de la dette survenue en Europe, la régulation de l'activité bancaire a évolué dans cette région avec la création de l'Union bancaire. Ceci dit, la supervision des établissements bancaires a été confiée à la Banque Centrale Européenne au sein de l' UE bien qu'elle demeure partagée avec les autorités nationales. Il s'agira pour nous, dans le présent travail, de comparer les dispositifs de régulation en vigueur dans les régions de la CEMAC, de l'UEMOA, de l'UE. On verra comment les régions de l'Afrique Centrale , de l'Afrique de l'Ouest et de l'Europe organisent la régulation bancaire en vue de préserver la stabilité des banques. Pour y parvenir il faudra comparer les différents organes chargés de la régulation et les principales règles de régulation qui existent dans ces régions
Banking regulation should be seen as the act of monitoring and controling banking, by subjecting the compliance with various standards to control risks to preserve the security of depositors , the stability of the financial system and major economic balances. To achieve this, the banking regulation is based mainly on regulation and supervision. Domestic banking systems have become increasingly interdependent, it is necessary to deal with threats in the same way , in a coordinated manner at the international level or at least at the regional level . Thus CEMAC and UEMOA have adopted in the aftermath of the 1990 crisis a control device marked by a plethora of regulations and community oversight bodies . Since the debt crisis in Europe, the regulation of banking has evolved in this region with the creation of the banking union . That said, the supervision of banks has been entrusted to the European Central Bank within the EU although it remains shared with the national authorities.In the course of this work, our task will be to compare the existing control devices in the CEMAC region , UEMOA , EU . We shall review and find how the regions of Central Africa, West Africa and Europe organize banking regulation in order to preserve the stability of their banks. To achieve this goal, a comparison of the various bodies responsible for the regulation and the main regulatory rules that exist in these regions are deemed necessary

Les systèmes bancaires jouent un rôle important et constituent une partie essentielle de notre travail. Ils assurent la mobilisation de l'épargne et la distribution du crédit, et ils réduisent les risques liés à ces activités, ils évaluent le prix de ces risques et les négocient. Leur contribution à l'économie dépend de la quantité et de la qualité des services qu'ils offrent et de l'efficacité avec laquelle ils les fournissent. Dans cette thèse, on a essayé de voir leur contribution du point de vue réglementation prudentielle. L'étude était spécialement consacrée aux banques ouest-africaines de l'UEMOA qui ont subi à la fin des années 80 une crise sans précédent ébranlant toute l'économie de la région. Par la suite, les autorités de l'UEMOA ont vu la nécessite d'imposer une réglementation prudentielle à tous les établissements financiers de l'union. Dans une première partie, on a essayé de voir les causes d'une telle crise : est-ce une mauvaise gestion des banques ?, est-ce un manque de rigueur dans l'application des règles prudentielles ? Après cette crise, les autorités de tutelle avaient instauré des sociétés de recouvrement afin d'indemniser les déposants. Ainsi, dans une deuxième partie, après avoir fait une analyse théorique et critique de la réglementation prudentielle des banques, on s'interroge sur l'opportunité de la mise en place d'un système d'assurance des dépôts en zone UEMOA
Financial systems are playing a main role and constitute an essential part of our work. They ensure the mobilization of saving and allocation of credits, reduce activities risks, value risks prices and negotiate them. Their contribution in the economy depends on the services quantity and quality offered and on their effectiveness. In this thesis, we have tried to examine the banking system under a prudential regulation viewpoint. The study especially focuses on West African banks of WAMEU which endured an unprecedented crisis at the end of 80' years. Consequently, the authorities of WAMEU were under the necessity of laying down a prudential regulation at all financial establishments of the union. In a first part, we have tried to search reasons for such a crisis: is-it a mismanagement of banks? Or is-it an insufficiency of stringency in the application of prudential rules? After this crisis, authorities of guardianship were established debt-society to compensate depositors. In a second party, after a theorical and critical analysis of prudential regulation, we are asking for the pertinence of setting a deposits insurance system in WAMEU

L'objet de cette thèse est d'étudier la stabilité de la demande de monnaie dans les 7 pays membres de la BCEAO et l'impact des politiques monétaires sur les variables macro-économiques (revenu, prix, avoirs extérieurs nets) pour tenter de déterminer l'optimalité de la politique monétaire de la BCEAO. La méthode utilisée est celle du traitement économétrique des principales séries statistiques pour la période 1960-1990. L'ensemble est construit autour de deux parties : analyse théorique et analyse empirique de la demande de monnaie et de la politique monétaire. Les résultats empiriques conduisent à des résultats significatifs pour l'ensemble des pays de la BCEAO et pour chacun d'entre eux : la théorie quantitative est validée (sauf pour la Côte-d’Ivoire et le Bénin). Par contre le taux de change n'est pas significatif. Le taux d'intérêt ne joue que pour la Côte d'Ivoire et le Burkina. L'équation de demande de la monnaie est stable pour le Bénin, le Mali, le Niger ; instable pour le Sénégal et, les résultats sont mixtes pour le Burkina, la Côte-d'Ivoire et le Togo. L'inflation a un effet négatif sur la croissance économique et, l'augmentation des crédits de la BCEAO, a un effet négatif sur les avoirs extérieurs nets, bien qu'ils dépendent principalement des cours mondiaux des matières premières
The objective of this Ph. D. Dissertation is to determine, wether there exists a stable money demand function and, the impact of monetary policies of the central bank "bceao" on macroeconomic variables, namely, economic activity, price level, nets foreign assets, in order to define an optimal monetary policy of the central bank. To achieve this objective, an econometric investigation is made, using economic datas for the period 1960-1990. The dissertation is organised in two sections: section 1 reviews the theories of money demand and monetary policy and, section 2 is the empirical evidence of testing for equilibrium relationship between monetary aggregates and economic aggregates. The empirical results indicate : the validity of the quantity theory of money except for the ivory-coast and the benin, the non significance of the exchange rate. The interest rate plays a role, only, for Burkina Faso and the Ivory Coast. The money demand is stable for Benin, Mali, Niger; instable for Senegal and, the results are mixte for Burkina, Ivory Coast and Togo. The inflation has a negative impact on economic growth and, finally, the domestic credits have an negative effect on nets foreign assets which are more correlated to the external shocks (i. E. The price level of commodities)

L'analyse des choix publics montre que la politique monétaire résulte d'un compromis entre la banque centrale et le gouvernement. La théorie traditionnelle (normative), qui se limite à rechercher et à définir les conditions optimales de la politique mise en œuvre, doit être complétée par une théorie positive qui intègre les objectifs effectifs. Cette approche fait référence aux théories du political monetary cycle consacrées à l'influence du politique sur le choix des politiques monétaires. La banque centrale a été essentiellement établi, comme principale responsable de l'application de la politique monétaire, dans les pays développés à environnement démocratique. Il apparait alors que les décisions de cette institution répondent à une logique tant politique qu'économique. On examine dans quelle mesure ce type d'analyse peut être transporté au contexte des pays africains. Ici l'environnement institutionnel de la politique monétaire est tel que la banque centrale est plus réceptive aux injonctions politiques. Ces caractéristiques résultent certes des limites du système financier mais aussi d'un fort degré d'instabilité politique et d'un faible degré de démocratie. Dans ce cadre, idoine aux manipulations de l'outil monétaire à des fins politiques, le gouvernement est tente de recourir abusivement aux services de la banque centrale. L'étude propose une formalisation explicite du comportement des autorités monétaires en tenant compte des spécificités des pays africains tant pour ce qui concerne le marché politique que le comportement de la bureaucratie
Public choice analysis shows that monetary policy is a result of bargain between the central bank and the government. Normative theory of monetary policy must be complete by a positive theory in order to take in consideration effective goals of central bankers. This approach take these references to political monetary cycle theories which underline influences of political on the monetary policy choices. Central bank has been established as responsible of monetary policy in industrialised countries with democratic insitutions. It seems that monetary decisions are influenced by either political and economical factors. We examine how this analysis can be applied to african countries. In this former case the central bank is more receptive to political influence, so its autonomy becomes limited. These characteristics result from the financial system constraints and a few level of democracy; but also from a ligh rate of political instability in these countries. As consequence the central bank can sometimes be a puppet or a robot to the treasury of fiscal authority which is synonymous with the government. Our study is going to formalise the behaviour of monetary authorities, regarding the specificities of political market and bureaucratic habits in African countries. We show that inflation choices are connected to bureaucratic goals. Empirical test generally confirm the relative primacy of political or and bureaucratic goals on economics objectives

Cette thèse étudie la dimension monétaire du développement en Afrique. Partant du cas de deux pays de l'UEMOA, la Côte d'Ivoire et le Sénégal, elle montre que les pays africains ont bâti leurs stratégies de développement en occultant l'importance de la monnaie et donc des banques dans le processus de développement. En prenant pour point de départ l'étude de la théorie de la libéralisation financière, c'était pour nous essentiel de situer le contexte actuel des politiques monétaires des pays africains. La première partie de notre recherche est centrée sur la compréhension de la théorie de McKinnon (1973). Une fois la cohérence interne de sa théorie étudiée, il apparaît que sur le plan théorique, la dimension monétaire n'est pas valorisée puisque la théorie monétaire implicite chez McKinnon est la théorie quantitative de la monnaie qui fait de la monnaie un simple voile dans les échanges. La deuxième partie de notre thèse a porté sur l'étude du financement monétaire de l'investissement en nous situant dans une perspective keynésienne et postkeynésienne. En définissant la dimension monétaire comme la capacité d'une banque à créer la monnaie sur une promesse de remboursement, pour financer une activité économique ou un projet tout court, notre recherche enseigne que cet aspect est négligé en Afrique. Un modèle d'inspiration postkeynésienne est proposé pour tenir compte de la monnaie dans le financement du développement en Afrique. La présente thèse contribuera à ouvrir le débat sur la place de la monnaie dans le processus de développement en Afrique
This thesis examines the monetary dimension in the development process in Africa. Considering the case of two countries belonging to the Western African Economic and Monetary Union (known as UEMOA in French), Ivory Coast and Senegal, it shows that African countries have based their development strategies on policies that did not take into account the real importance of money and therefore of the banks in the development process. Taking as starting point of the study the theory of financial liberalization was essential for us to situate the context of the monetary policies of African countries. The first part of our research will focus on understanding the theory of McKinnon (1973). Once the internal coherence of his theory is studied, it appears that at the theoretical level, the monetary aspect is not valued because McKinnon's implicit monetary theory is the quantitative theory that considers money as a simple veil in transactions. The second part of our thesis will put an emphasis on the study of monetary financing of investment in a Keynesian and post-keynesian way of thinking. In defining monetary dimension as the ability of banks to create money while relying on a repayment promise, to finance an economic activity or just a project, our research shows that this aspect has been neglected in Africa. An inspired post-keynesian model is proposed to reflect the money aspect in financing development in Africa. We do hope that this thesis will contribute to an open debate on the role of money in the development process in Africa

Les réformes de libéralisation financière, en cours dans l’UEMOA depuis deux décennies, ont enregistré des résultats insuffisants sur le plan de l’intermédiation bancaire et de l’efficacité des instruments de marché de la politique monétaire de la BCEAO. En effet, en 2009 le rapport crédit bancaire/PIB est inférieur aux niveaux atteints à la fin de la décennie 1970 ; pendant que les études empiriques soulignent une liaison distendue entre les taux directeurs de la BCEAO et les variables d’inflation et de croissance économique.En vue d’expliquer cette faiblesse de l’intermédiation bancaire ainsi que l’efficacité limitée de la politique monétaire, cette thèse a entrepris d’étudier les déterminants du crédit bancaire, et d’évaluer, en particulier, la sensibilité du crédit aux impulsions monétaires. Elle s’appuie sur les imperfections des marchés de crédit pour rendre compte des performances des secteurs bancaires de l’UEMOA. Les théories du canal du crédit permettent d’envisager le rôle de la résilience des banques dans la transmission monétaire.La thèse apporte les principaux résultats suivants : i) les bilans bancaires altèrent la transmission monétaire, les firmes bancaires les moins capitalisées, les moins liquides et les plus petites, transmettent plus amplement les chocs monétaires ; ii) la concentration bancaire contraint le financement bancaire de l’économie et affaiblit, de façon importante, la transmission monétaire ; iii) la surliquidité bancaire limite le financement des économies de l’UEMOA et réduit l’efficacité des instruments monétaires de la BCEAO ; iv) la surliquidité bancaire est liée à la concentration des industries bancaires, et le recours à la politique de titrisation peut servir à mobiliser les excédents de réserves ; v) toutefois, un effet d’éviction peut se réaliser, mais les données montrent, au contraire, un recul du financement de l’Etat au profit du crédit aux acteurs privés.Ces résultats ont une portée pratique pour la politique économique dans l’UEMOA. La thèse recommande : i) la prise en compte des liens entre la politique de régulation bancaire et la politique monétaire ; ii) la promotion d’une architecture bancaire fondée sur plusieurs échelons de banques ; iii) un pilotage de la structure des marchés bancaires en vue d’accroitre le financement de l’économie et de renforcer l’efficacité de la politique monétaire ; iv) la mobilisation des excédents de liquidité pour financer le développement ; v) une priorité accordée, en général, à la définition d’une stratégie de développement financier au service du développement endogène
This thesis examines the double underperformance of financial liberalization policies in the WAEMU : the low bank credit and ineffectiveness of the monetary policy. Precisely it studies the impact of bank resilience on bank lending and on the monetary transmission.The thesis provides the following results : 1/ bank balance sheets alter the monetary transmission, small banks, less capitalized and less liquid banks, transmit more fully the monetary shocks 2/ bank concentration weakens the bank lending to the economy and the monetary policy effectiveness 3/ excess liquidity hampers bank lending and reduces the effectiveness of monetary transmission 4/ excess liquidity is related to bank concentration.The recommendations deal with the banking regulation, the strengthening of monetary policy as well as strategies for financial development

L'objectif de cette thèse est de présenter un essai théorique et empirique à la mise en perspective d'un système d'assurance dépôts explicite dans les pays de l'UEMOA. A la différence de la plupart des études et travaux sur les pays en développement, cette réflexion a été pendant longtemps absente des pays de l'UEMOA. Ces derniers font partie des pays en voie de développement qui n'ont pas encore mis en place une garantie explicite des épargnes des déposants. Elle semble être à l'heure actuelle une priorité pour ces pays pour plusieurs raisons : les conséquences des faillites bancaires des années 80 en particulier sur les déposants et les banques ; le développement considérable de la finance informelle en raison de l'altération de la confiance du grand public envers l'intermédiation formelle ; la faiblesse du taux d'épargne et de bancarisation ; le degré faible d'approfondissement financier et la fragilité bancaire relativement élevée dans plusieurs de ces pays. Plus précisément, cette prospection a un double objectif : (1) d'abord, s'intéresser à la justification et à l'opportunité d'un schéma d'assurance dépôts dans les pays de l'UEMOA en s'inspirant de la récente littérature sur l'efficacité d'une assurance dépôt dans les pays en voie de développement ; (2) et ensuite, établir une tentative de tarification implicite de la prime d'assurance dépôts pour les banques de ces pays. Nous proposons une spécification d'un modèle économétrique permettant de capter des indicateurs bancaires, financiers, macro-economiques et institutionnels de cette prime implicite. Egalement, à travers cette prime implicite, nous présentons une autre mesure du risque pour les banques de ces pays. Nos principaux résultats conduisent à mettre en évidence une nécessaire prise en compte pour ces pays des aspects bancaires, financiers, macroéconomiques et institutionnels dans toute gestion des risques des banques et par ricochet dans tout programme de tarification de la prime d'assurance
The aim of this thesis is to propose a theoretical and empirical examination for a deposit insurance scheme in the WAEMU's countries. With the difference of the majority of the studies on the developing countries, this reflexion was for a long time goes away from the litterature of the WAEMU's countries. These countries which did not set up yet an explicit guarantee of the savings of the depositors. It seems to be at the present time a priority for these countries for several reasons : consequences of the banking bankruptcies of the Eighties in particular on the depositors and the banks ; the considerable development of informal finance because of the deterioration of the confidence of general public towards the formal intermediation ; the weekness of the rate of saving and bancarisation ; the small degree of financial deepening and banking fragility relatively high in several of these countries. More precisely, these prospective work has a double objective : (1) initially, to be interested in the justification and opportunity of a deposite insurance scheme in the countries of the UEMOA while taking as a starting point to the recent literatureon the effectiveness by an insurance deposits in the developing countries ; (2) and then, so establish an implicit pricing of deposits insurance for the banks of these countries. We propose a specification of an econometric model allowing to collect indicators banking, financial, macroeconomic and institutionnal of this implicit premium. Also, through this implicite pricing of deposite insurance, represent another measurement of the risk for the banks of these countries. Our principal results in highlighting a necessary taking into account for these countries of the financial, macroeconomic and institutionnal aspects in any risk management of the banks and by rebound in any program of pricing of insurance deposits