Dissertations / Theses: 'Custo financeiro'

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Oliveira, Ailton Carneiro Martins de. "CobranÃa da Ãgua como instrumento financeiro: rateio de Custo." Universidade Federal do CearÃ, 2011. http://www.teses.ufc.br/tde_busca/arquivo.php?codArquivo=6935.

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Abstract:

O objetivo deste trabalho Ã identificar os custos envolvidos no gerenciamento de recursos hÃdricos no Estado do CearÃ, papel este de responsabilidade da Companhia de GestÃo dos Recursos HÃdricos. ApÃs o levantamento desses custos, discute-se sobre alguns mÃtodos de apropriaÃÃo de custos, identificando qual se adapta melhor ao cenÃrio do CearÃ. AtravÃs do rateio de custos, identificamos a alocaÃÃo adequada destes e se aplica um mÃtodo de tarifaÃÃo pelo uso da Ãgua. Neste valor de cobranÃa estÃo inclusos os custo de operaÃÃo, administraÃÃo e operaÃÃo e de infraestrutura, este Ãltimo, geralmente, ignorado nos mÃtodos utilizados para se calcular o valor da tarifa a ser cobrada. No levantamento de infraestrutura realizado neste trabalho, encontrou-se que no Estado do CearÃ existe mais de 1 bilhÃo de reais investidos em obras voltados para o gerenciamento de recursos hÃdricos, sem contar os custos da transposiÃÃo do Rio SÃo Francisco. ApÃs o rateio de custos foi aplicado o MÃtodo da Tarifa MÃdia utilizada pelo ConsÃrcio Tahal â JP Meio Ambiente para calcular a Tarifa MÃdia por Setor (TMS) de cada bacia hidrogrÃfica. Como resultado, temos que o valor da tarifa cobrada atualmente estÃ bem abaixa da tarifa necessÃria para cobrir os custos de operaÃÃo, administraÃÃo, manutenÃÃo e infraestrutura. The objective of this study is to identify the costs involved in managing water resourcesin CearÃ, a role of responsibility of the Water Resources Management Company. After identifying these costs, some methods of settlement are discussed, identifying which is best suited to CearÃâs reality. Through cost sharing, we identify the appropriate allocation of these and apply a method of charging for water usage. In this valueare included the costs of operation, management, operation and infrastructure, the latter usually ignored in the methods used to calculate the value of the tariff to be charged. When learning about the infrastructure during this research, we found that there is more than a billion dollars invested in the state of Cearafocused on the management of water resources, not including the costs of thetransposition of SÃo Francisco River. After the cost sharing method, the Average Tariff used by the Consortium Tahal - JP Environment was applied to calculate the Average Tariff by Industry in each section. As a result, we have that the tariff charged is currently below the rate needed to cover operation costs, administration, maintenance and infrastructure.

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Oliveira, Ailton Carneiro Martins de. "Cobrança da água como instrumento financeiro: rateio de custo." reponame:Repositório Institucional da UFC, 2011. http://www.repositorio.ufc.br/handle/riufc/1588.

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Abstract:

OLIVEIRA, A. C. M. de. Cobrança da água como instrumento financeiro: rateio de custo. 2011. 132 f. Dissertação (Mestrado em Engenharia Civil - Recursos Hídricos) – Centro de Tecnologia, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, 2011. Submitted by Marlene Sousa (mmarlene@ufc.br) on 2012-01-25T16:21:05Z No. of bitstreams: 1 2011_dis_acmoliveira.pdf: 1298892 bytes, checksum: 31bf2e5dbb317cd2df7801583acb283d (MD5) Approved for entry into archive by Marlene Sousa(mmarlene@ufc.br) on 2012-01-25T16:22:42Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_dis_acmoliveira.pdf: 1298892 bytes, checksum: 31bf2e5dbb317cd2df7801583acb283d (MD5) Made available in DSpace on 2012-01-25T16:22:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_dis_acmoliveira.pdf: 1298892 bytes, checksum: 31bf2e5dbb317cd2df7801583acb283d (MD5) Previous issue date: 2011 The objective of this study is to identify the costs involved in managing water resourcesin Ceará, a role of responsibility of the Water Resources Management Company. After identifying these costs, some methods of settlement are discussed, identifying which is best suited to Ceará’s reality. Through cost sharing, we identify the appropriate allocation of these and apply a method of charging for water usage. In this valueare included the costs of operation, management, operation and infrastructure, the latter usually ignored in the methods used to calculate the value of the tariff to be charged. When learning about the infrastructure during this research, we found that there is more than a billion dollars invested in the state of Cearafocused on the management of water resources, not including the costs of thetransposition of São Francisco River. After the cost sharing method, the Average Tariff used by the Consortium Tahal - JP Environment was applied to calculate the Average Tariff by Industry in each section. As a result, we have that the tariff charged is currently below the rate needed to cover operation costs, administration, maintenance and infrastructure. O objetivo deste trabalho é identificar os custos envolvidos no gerenciamento de recursos hídricos no Estado do Ceará, papel este de responsabilidade da Companhia de Gestão dos Recursos Hídricos. Após o levantamento desses custos, discute-se sobre alguns métodos de apropriação de custos, identificando qual se adapta melhor ao cenário do Ceará. Através do rateio de custos, identificamos a alocação adequada destes e se aplica um método de tarifação pelo uso da água. Neste valor de cobrança estão inclusos os custo de operação, administração e operação e de infraestrutura, este último, geralmente, ignorado nos métodos utilizados para se calcular o valor da tarifa a ser cobrada. No levantamento de infraestrutura realizado neste trabalho, encontrou-se que no Estado do Ceará existe mais de 1 bilhão de reais investidos em obras voltados para o gerenciamento de recursos hídricos, sem contar os custos da transposição do Rio São Francisco. Após o rateio de custos foi aplicado o Método da Tarifa Média utilizada pelo Consórcio Tahal – JP Meio Ambiente para calcular a Tarifa Média por Setor (TMS) de cada bacia hidrográfica. Como resultado, temos que o valor da tarifa cobrada atualmente está bem abaixa da tarifa necessária para cobrir os custos de operação, administração, manutenção e infraestrutura.

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Papst, Elisângela. ""Viabilidade financeira ou econômica : estamos avaliando os custos sociais e ambientais de projetos de usinas hidrelétricas no Brasil?”." reponame:Repositório Institucional da UnB, 2014. http://repositorio.unb.br/handle/10482/17378.

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Abstract:

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Economia, 2014. Submitted by Ana Cristina Barbosa da Silva (annabds@hotmail.com) on 2014-12-16T16:13:57Z No. of bitstreams: 1 2014_ElisangelaPapst.pdf: 2744199 bytes, checksum: 9afa1cd104c0edf27fe0abd977ac101f (MD5) Made available in DSpace on 2014-12-16T16:13:57Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2014_ElisangelaPapst.pdf: 2744199 bytes, checksum: 9afa1cd104c0edf27fe0abd977ac101f (MD5) De acordo com o relatório da Comissão Mundial de Barragens (2000), a valoração a priori dos custos sociais e ambientais de grandes projetos hidrelétricos são geralmente bastante diferentes dos custos efetivos a posteriori, estando esses custos quase sempre subestimados. Esta dissertação aborda duas potenciais limitações relativas à identificação e à contabilização dos custos relacionados aos aspectos sociais e ambientais presentes no modelo brasileiro de análise de viabilidade econômica de projetos hidrelétricos, as quais podem gerar tal subestimação: (i) consideração dos custos privados (financeiros) em detrimento dos sociais (econômicos); e (ii) descompasso temporal entre o estudo de viabilidade econômica e o licenciamento ambiental. Por meio de uma análise de dois projetos hidrelétricos realizados no Brasil, as Usinas Hidrelétricas de Jirau e Santo Antônio, esta dissertação verificou que as duas potenciais limitações implicaram na subestimação dos custos sociais e ambientais desses projetos. Foram comparados os resultados obtidos na mensuração realizada por esta dissertação dos custos sociais e ambientais ex-post decorrentes da implementação das duas usinas com os custos estimados ex-ante no estudo de viabilidade econômica daqueles projetos. Foi verificada a existência de uma diferença significativa entre o valor dos custos efetivos após implantação do projeto (ex-post) e os custos estimados (ex-ante) pelo projeto. No caso da UHE de Santo Antônio, os custos ex-post foram quase três vezes maiores que os ex-ante. Já para a UHE de Jirau, os custos aumentaram em cerca de 60%. Tais constatações evidenciam a subestimação dos custos sociais e ambientais dessas duas usinas na fase de projeto, o que resulta no comprometimento da confiabilidade da análise de viabilidade desses empreendimentos e na alocação ineficiente de recursos. _______________________________________________________________________________________ ABSTRACT According to the report of the World Commission on Dams (2000), the assessment of social and environmental costs of large dam projects are generally quite different from the actual costs, being usually underestimated. This dissertation addresses two potential limitations on the identification and valuation of social and environmental costs present in the Brazilian model of analyzing economic viability of hydroelectric power station projects: (i) consideration of private (financial) costs at the expense of social (economic) costs; and (ii) temporal mismatch between the economic viability study and the environmental impact assessment. These potential limitations may generate such underestimation of costs. Through an analysis of two dam projects in Brazil, the hydroelectric power stations of Jirau and San Antonio, this dissertation verified that the two potential limitations led to an underestimation of the social and environmental costs of these projects. The results obtained in the ex-post analyses of social and environmental costs valued by this dissertation were compared with the costs estimated ex-ante in the study of economic viability analysis of those projects. A significant difference between the costs after the implementation of the two projects (ex-post) and the estimated costs (ex-ante) was obtained from this comparison. In the case of Santo Antonio, the ex-post costs were almost three times higher from the ex-ante costs. As for Jirau, costs increased by 60%. Such findings highlighted the underestimation of the social and environmental costs in the planning phase of these two projects, which may compromise the reliability of the economic viability of these hydroelectric power stations and lead to an inefficient allocation of resources.

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Cacozzi, Alexandre. "Gestão estratégica de custos: uma proposta sobre o custo financeiro no ciclo operacional do produto com base num estudo de caso." Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, 2007. https://tede2.pucsp.br/handle/handle/1661.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:40:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Alexandre Cacozzi.pdf: 1490573 bytes, checksum: 48666ce6f0357b1d0c53ccad1db1e38f (MD5) Previous issue date: 2007-06-06 Service and product cost evaluation is a subject that commonly affects any company life, no matter its size, its product line, or its segment of a business. However, the present wide product range including different contents and complexities has demanded cost method improvements by establishing new dimensions, analyses and research tools. This study intends to reveal not only cost system possibilities for company result/price managements, but also the ways they can contribute to researches that have been developed on the strategic cost management area. Thus, a case study was chosen to show cost evaluations along with financial cost approaches in a product operating cycle background. Different data and information sources have been considered to fulfill the study purposes - process and activity direct observation, bibliographic surveys, financial/management report researches and the company itself. Since lead time has not been considered by traditional methods in cost system procedures, financial costs and inventories have not been verified either. Therefore, a food company was chosen to have its cost analyzed on present value basis, having its financial cost considered in lead time. Important differences between cost/result evaluations the traditional method and present value for the product now under analysis have been evidenced in this study. In reference to the proposal application, it was observed it provides a more useful way for company strategic management, avoiding analysis and future investment distortions A apuração de custos dos produtos e serviços é uma questão que afeta diariamente a vida de uma empresa, independentemente de seu tamanho, da natureza de seus produtos ou do setor econômico de sua atuação. Nos tempos atuais, contudo, a extensa diversidade de produtos, com volumes e complexidades variadas, torna necessária a evolução dos métodos de custeio, incorporando novas dimensões, novos instrumentos de pesquisa e avaliação. Este estudo tem por objetivo principal revelar formas de apuração de custo para a gestão de preço e de resultado da empresa, as quais possam contribuir com as pesquisas que vêm sendo desenvolvidas no campo da gestão estratégica de custos. Apresenta-se, por meio de um estudo de caso, uma proposta de apuração de custo com abordagem do custo financeiro no ciclo operacional do produto. Visando alcançar os objetivos da pesquisa, utilizaram-se diversas fontes de dados e informações, tais como: levantamento bibliográfico, observação direta dos processos e atividades, levantamento de dados nos relatórios contábeis, financeiros, administrativos e história da entidade deste estudo. O método tradicional de apuração de custos não leva em conta a questão de lead time e, conseqüentemente, não apura o custo financeiro de processo e estocagem. Fez-se então um estudo em uma empresa no ramo alimentício, apurando o seu custo com base no valor presente e levando-se em conta o custo financeiro empatado no lead time. O estudo constatou diferenças significativas na apuração do custo e resultado pelo método tradicional e a valor presente do produto aqui estudado. No que se refere à aplicação da proposta, verificou-se que ela fornece uma forma mais útil no gerenciamento estratégico da empresa evitando-se distorções de análise e de futuros investimentos

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Teixeira, Renata Valéria Longo. "O retorno financeiro das atividades realizadas pela enfermagem em uma Unidade de Terapia Intensiva." Universidade de São Paulo, 2012. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/7/7140/tde-22082012-160114/.

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Abstract:

O enfermeiro tem sido cada vez mais requisitado para envolver-se nas decisões financeiras nas organizações de saúde. Sua participação no gerenciamento dos custos associado à assistência de enfermagem é importante para conhecer o quanto a enfermagem contribui para o faturamento de uma Unidade de Terapia Intensiva (UTI) e ao faturamento de um hospital e evidenciar, financeiramente, a relevância do trabalho desse profissional. No entanto, a literatura brasileira carece de estudos nesse aspecto. O objetivo deste estudo foi levantar o valor do faturamento gerado pelos procedimentos de enfermagem, mediante as prescrições médica e de enfermagem, identificar as atividades de enfermagem que são realizadas, mas não recebem pagamento pelas operadoras de saúde e estimar a perda monetária do hospital pela não taxação das atividades de enfermagem, em uma. Tratou-se de um estudo de caso exploratório, descritivo, com abordagem quantitativa. O estudo foi desenvolvido na UTI Cardiológica de um hospital geral filantrópico, com 319 leitos, na cidade de São Paulo. A amostra total calculada para 3 meses foi de 168 pacientes. O faturamento médio gerado pelas prescrições de enfermagem e médica foi de R$ 773,98, e R$ 333,06 corresponderam à prescrição de enfermagem e R$ 440,92, à prescrição médica. Em relação ao valor gerado pela prescrição de enfermagem (R$333,06), R$ 261,67 corresponderam ao pagamento de materiais de consumo e R$ 71,39, ao pagamento de taxas. Em relação ao valor gerado pela prescrição médica (R$ 440,92), R$ 322,51 corresponderam ao pagamento de materiais de consumo e R$ 118,41, ao pagamento de taxas. Os procedimentos da prescrição de enfermagem que mais contribuíram para o faturamento foram a troca de filtro bacteriano (R$ 10.342,80), a realização de punção venosa (R$ 8.062,99), o curativo de ferida operatória (R$ 5.315,26) e o curativo de traqueostomia (R$ 4.762,42). Os procedimentos provenientes da prescrição médica que mais geraram faturamento foram a realização de glicemia capilar (R$ 21.602,06), passagem de pressão arterial invasiva (R$ 14.220,56) e a passagem de sonda gástrica/enteral (R$ 20.239,00). A perda média estimada foi de R$ 480,65 por paciente da amostra. A estimativa média de perda para a amostra estudada foi de R$ 81.263,65. A projeção de perda média de faturamento, para o período dos 3 meses do estudo, para a amostra selecionada, foi de R$ 153.391,15. A extrapolação da estimativa de perda média para o período de um ano, para a amostra selecionada, foi de R$ 613.564,60. Do faturamento total da amostra selecionada, as atividades de enfermagem contribuíram com 1,7% do faturamento, e 0,65% corresponderam aos procedimentos executados mediante a prescrição de enfermagem e 1,05%, aos procedimentos provenientes da prescrição médica Nurses have increasingly been asked to participate in financial decisions in healthcare organizations. Their participation in managing the costs of nursing care is important to know how nursing contributes to the turnover of an ICU and hospital billing, and, it shows, financially, the relevance of the work of these professionals. However, Brazilian literature lacks studies in this regard. The objective of this study was to raise the value of the revenue generated by nursing procedures by the medical and nursing requirements, to identify nursing activities that are performed but not paid by health insurance companies and to estimate the monetary loss of the hospital for not taxing nursing activities in an intensive care unit (ICU). It was an occurrence study, exploratory, descriptive in a quantitative approach. The study was conducted in the Cardiology ICU of a philantropic general hospital, with 319 beds in the city of Sao Paulo. The total sample calculated for three months was 168 patients. The sources of information were the medical and accounting records of selected patients. The average revenue generated by medical and nursing prescriptions was R$ 773,98 which R$ 333,06 corresponded to the nursing prescription and R$ 440,92, the medical one. In relation to the value generated by the nursing prescription (R$ 333,06), R$ 261,67 corresponded to the payment of consumables and R$ 71,39 to fees. For the value generated by the prescription (R$ 440,92), R $ 322,51 corresponded to the payment of consumables and R$ 118,41, the payment of fees. The procedures of nursing prescription which most contributed to revenue were the exchange of bacteria filter (R$ 10.342,80), performing venipuncture (R$ 8.062,99), the surgical wound dressing (R$ 5,315.26) and tracheostomy dressing (R$ 4.762,42). The procedures from prescription which most generated revenues were performing capillary blood glucose (R$ 21.602,06), passage of invasive blood pressure (R$ 14.220,56) and passage of nasogastric tube / enteral (R$ 20.239,00). The average loss was estimated at R$ 480,65 per patient sample. The average estimate of loss for the sample studied was R$ 81.263,65. The projected average loss of revenue for the period of three months of the study, for the sample selected, was R$ 153.391,15. The extrapolation of the estimated average loss for the period of one year, for the selected sample, was R$ 613.564,60. From the total revenue of the selected sample, nursing activities accounted for 1.7% of revenues, and 0.65% corresponded to the procedures performed by nursing prescription and 1.05% corresponded to the procedures from the doctors prescription

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Lima, Gerlando Augusto Sampaio Franco de. "Utilização da teoria da divulgação para avaliação da relação do nível de disclosure com o custo da dívida das empresas brasileiras." Universidade de São Paulo, 2007. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-26112007-165145/.

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Abstract:

Este trabalho tem como objetivo investigar a relação entre o nível de disclosure voluntário e o custo de capital de terceiros. Espera-se que o aumento do disclosure pelas empresas resulte na diminuição da assimetria de informação, diminuindo o risco oferecido aos financiadores da empresa, resulte, também, no aumento da visibilidade e negociabilidade de seus papéis, bem como na quantidade de informação divulgada aos seus stakeholders de uma forma geral. Como plataforma teórica, foi utilizada a Teoria da Divulgação estudada por Verrechia (2001), mais explicitamente a pesquisa baseada em Eficiência, além de serem demonstrados os cálculos dos custos de capital, como a apresentação de pesquisas nacionais e internacionais sobre o assunto. Com relação à empiria, foi elaborado um nível de evidenciação das informações contábeis para se comparar com o custo de capital de terceiros pesquisado. Foram pesquisadas 23 companhias abertas no decorrer de 2000 a 2004, para o nível de disclosure, e de 2001 a 2005, para o custo de capital de terceiros e as variáveis de controle, obedecendo à seguinte equação: (Kdt) = ?(NDt-1, variáveis de controlet-1). Antes de analisar a regressão com dados em painel, foi utilizada a técnica multivariada de Análise de Correspondência (ANACOR) para se fazer uma análise exploratória das variáveis estudadas. Os resultados empíricos demonstraram que, a partir da utilização do efeito pooling, pelo método dos mínimos quadrados generalizados, cujo R2 foi de aproximadamente 28,49%, o nível de disclosure voluntário possui relação inversa com o custo de capital de terceiros, ou seja, quanto maior o nível de diclosure, menor o custo de capital de terceiros, dessa forma, não se rejeitou a hipótese estudada. Apesar dos resultados obtidos e das conclusões apresentadas, devem-se levar em consideração algumas limitações da pesquisa, como: as conclusões obtidas ficaram restritas à amostra, às variáveis e à ferramenta econométrica usada, podendo, como sugestões para novas pesquisas, utilizarem-se outras ferramentas estatísticas (análise de cluster, painéis dinâmicos, entre outros) e outras variáveis para, até mesmo, fazer comparações com o estudo apresentado. The objective of this research is to verify the relation between voluntary disclosure and the cost of debt of the companies. It is expected that the disclosure increase results in the reduction of information asymmetry and the risk given to the suppliers, and increases the visibility and the negotiation of their stocks, as well as the amount of information given to the stakeholders. The Theory of Disclosure, created by Verrechia (2001), mainly the ?efficiencybased disclosure? was used and the theories of the cost of debts, as showed in nacional and internacional researches. In respect to the empirical data, a level of voluntary disclosure has been made to compare with the companies? cost of debt. The research design covers the 2000- 2004 periods for the voluntary disclosure and controls variables and 2000-2005 periods for the cost of debt using the equation: (Kdt) = f(NDt-1, control variablest-1), with a sample of 23 companies. Before using the panel data, we have used the Correspondence Analysis which is an exploratory method. Subsequently, evidences show that using combined effects in generalized least squares, which results a R2 of 28,49%, the voluntary disclosure level has inverse relation with the cost of debt, that is, as higher the disclosure level as lesser the cost of debt of the companies. Despite the results and the presented conclusions, some limitations of the research must be led in consideration, as: the conclusions had been restricted to the sample, to the variables and the econometrical tool, being able, as suggestions for new researchs, to use other statistical tools (analysis of cluster, dynamic panel and others) and other variables for, even though, making comparisons with the presented study.

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Longo, Luci. "Impacto dos investimentos em tecnologia de informação no desempenho financeiro das indústrias brasileiras." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2014. http://hdl.handle.net/10438/11443.

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Abstract:

Submitted by LUCI LONGO (luci.longo@gvmail.br) on 2014-01-27T18:56:56Z No. of bitstreams: 1 TESE-2014-Luci Longo.pdf: 4266328 bytes, checksum: b7560e7b65474586eb06e6b91f5bec08 (MD5) Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2014-01-27T19:18:51Z (GMT) No. of bitstreams: 1 TESE-2014-Luci Longo.pdf: 4266328 bytes, checksum: b7560e7b65474586eb06e6b91f5bec08 (MD5) Made available in DSpace on 2014-01-27T19:22:35Z (GMT). No. of bitstreams: 1 TESE-2014-Luci Longo.pdf: 4266328 bytes, checksum: b7560e7b65474586eb06e6b91f5bec08 (MD5) Previous issue date: 2014-01-16 The results obtained enable us to state that the industries that most invested in Information Technology (IT) in the period of 2001-2011 had higher growth in their operating revenue and more effective operating results, compared with industries that invested less in the same period. According to the proposed model for the companies studied, an increase of 7% was found within two years in operating profit for every 1% in IT investments. Noteworthy is the purpose of the research to identify and analyze the impacts of expenditures and investments in information technology on the financial performance of Brazilian industries, and for that, I used a research model that used accounting-financial metrics and indicators of IT use as well as the combination of statistical analysis techniques. Moreover, the investigation deepens and broadens the discussion on the evaluation of IT investments and how to measure its impact on the organizational performance. The study population was composed of Brazilian companies, which were publicly traded, from the industrial sector, with active stocks at BOVESPA, totaling 119 companies. Through a survey, additional data were obtained related to expenditures and investments in IT, the semi-structured questionnaires were sent directly to the Chief Information Officer (CIO). These efforts in collecting primary data, gave the possibility of obtaining a fairly significant sample, with 63 industries, namely 53% of the population. After collection, the data analysis was developed through three steps: (1) Factor Analysis (FA) for selection of performance factors, which at the end of the process resulted in twelve variables for the research model, (2) Cluster Analysis (CA) that showed three distinct groupings of companies for their features and performance, and (3) Multiple Regression Model which adopted the Generalized Method of Moments (GMM), a dynamic econometric model, satisfying the requirements of the Arellano-Bond (1991) model. It is noted that the proposed model could address in a methodologically proper way the spurious correlations and allowing the identification of ‘the lag effect', in other words, IT investments in two previous periods, (IGTIt-2) impacted in current Operating Income (ROPt). Furthermore, it was found that other variables of profitability and liquidity impacted in this result, also adopting lag variables. The main variable of IT research, IGTI is calculated through the sum of expenditures and annual IT investments (OPEX/CAPEX), divided by the annual net Operating Revenue. For future research, there is the possibility of seeking evaluation measures by types (categories) of IT investment, aiming at deepening the analysis of performance impacts by sector (in each investment) and the cluster analysis, making use of the analysis model of this research. Os resultados obtidos possibilitam afirmar que as indústrias que mais investiram em Tecnologia de Informação (TI), no período de 2001 a 2011, obtiveram maior crescimento da sua receita operacional e resultados operacionais mais eficazes, comparadas com as indústrias que investiram menos no período. De acordo com o modelo proposto, para as empresas estudadas foi possível encontrar, no prazo de dois anos, um crescimento de 7% no resultado operacional para cada 1% a mais de investimentos em TI. Destaca-se o objetivo da pesquisa de identificar e analisar os impactos dos gastos e investimentos em tecnologia de informação no desempenho financeiro das indústrias brasileiras, para alcançá-lo, adotou-se um modelo de pesquisa que utilizou métricas contábeis-financeiras e indicadores de uso TI, bem como a combinação de técnicas estatísticas para as análises. O trabalho aprofunda e amplia as discussões existentes sobre a avaliação dos investimentos em TI e como aferir o impacto desta sobre o desempenho organizacional. O universo do estudo foi composto pelas companhias brasileiras, de capital aberto, do ramo industrial, com ações ativas na BOVESPA, totalizando 119 companhias. Por meio de uma survey obteve-se os dados complementares referentes aos gastos e investimentos em TI; os questionários semiestruturados foram encaminhados diretamente ao Gerente de TI (Chief Information Officer). Estes esforços na coleta de dados primários possibilitaram a obtenção de uma amostra bastante significativa, com 63 indústrias, ou seja, 53% da população estudada. Após coleta, a análise dos dados foi desenvolvida em três etapas: (1) Análise Fatorial (AF) para seleção de fatores de desempenho que resultou no final do processo em doze variáveis para o modelo da pesquisa; (2) Análise de Cluster (AC) que evidenciou três agrupamentos distintos de indústrias por suas características e desempenho e (3) Regressão Múltipla que adotou um modelo econométrico dinâmico, estimado pelo Método dos Momentos Generalizado (GMM), satisfazendo as condições do modelo de Arellano-Bond (1991). Salienta-se que o modelo proposto permitiu tratar de forma adequada metodologicamente as correlações espúrias, possibilitando identificar que os gastos e investimentos em TI, (IGTI t-2), de dois períodos anteriores impactaram no Resultado Operacional Atual, (ROPt), evidenciando o efeito tardio, ou lag effect. Além disso, foi constatado que outras variáveis de rentabilidade e liquidez impactam neste resultado, também adotando defasagem das variáveis. A principal variável de TI da pesquisa, o IGTI, é calculada pela soma de gastos e investimentos em TI anuais (OPEX/CAPEX), dividida pela Receita Operacional Líquida anual. Para pesquisas futuras, há a possibilidade de buscar medidas de avaliação por tipos (categorias) de investimento em TI, visando ao aprofundamento da análise destes impactos no desempenho setorizado (ligado a cada investimento) e da análise de clusters, adotando o modelo de análise da pesquisa.

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Teles, Maria Leonor Pereira. "O impacto do relato de responsabilidade social empresarial no desempenho financeiro e custo da dívida." Master's thesis, Instituto Superior de Economia e Gestão, 2019. http://hdl.handle.net/10400.5/20009.

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Mestrado em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças Empresariais O objetivo do presente trabalho final de mestrado passa por investigar a associação entre o relato de responsabilidade social empresarial de acordo com um framework com reconhecimento mundial, Global Reporting Initiative (GRI), no desempenho financeiro e custo da dívida, através da utilização de indicadores contabilísticos. O estudo teve por base empresas cotadas e não cotadas, da indústria do turismo e lazer, observadas por um período temporal compreendido entre 2014 e 2018. Foi recolhida uma amostra da BD Amadeus de Bureau Van Dijk, constituída por um subconjunto de 83 observações empresa-ano presentes no site do GRI, correspondentes a 30 empresas, e 1.198 observações empresa-ano não presentes no site do GRI, correspondentes a 390 empresas. No total, as empresas estão distribuídas por 10 setores de atividade e 22 países. Para a formulação dos modelos, como indicadores de desempenho financeiro são utilizados os indicadores Return on Equity (ROE), Return on Assets (ROA) e Return on Sales (ROS), o primeiro medido através do Resultado Líquido e os últimos através do Resultado Operacional e, ainda, no custo contabilístico da dívida. Os resultados sugerem que as empresas que divulgam um relatório de responsabilidade social publicado no site do GRI não verificam níveis de rendibilidade superiores nem níveis de custo da dívida inferiores em comparação com as empresas que não divulgam um relatório de responsabilidade social no site do GRI The purpose of the present master's thesis is to investigate the association between social responsibility reporting that follows a worldwide recognized framework, Global Reporting Initiative (GRI), and financial performance and cost of debt, measured by accounting indicators. This study consists in the analysis of listed and non-listed companies, from the tourism and leisure activity sector, based on a time period between 2014 and 2018. The sample was collected from Amadeus database of Bureau Van Dijk and comprise a subsample of 83 firm-year observations belonging to the GRI's website, corresponding to 93 companies, and 1.198 firm-year observations not belonging to the GRI's website, corresponding to 390 companies. Finally, the sample's companies are distributed across 10 different activity sectors and 22 countries. For the model construction, the financial performance indicators are Return on Equity (ROE), Return on Assets (ROA) e Return on Sales (ROS), the first indicator measured by net income, and the last two indicators measured by operating profit and, in addition, the accounting cost of debt. The results show that companies that disclose a social responsibility report published in GRI's website do not verify either superior significant profitability or inferior cost of debt when compared to companies that do not disclose a social responsibility report published in GRI's website. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

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Pereira, Thiago Rabelo. "Endividamento externo e o ajuste financeiro da grande empresa industrial no sanos noventa : impactos da reinserção aos mercados financeiros internacionais, da abertura comercial e da estabilização sobre seus esquemas de financiamento." [s.n.], 1999. http://repositorio.unicamp.br/jspui/handle/REPOSIP/286056.

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Orientador: Paulo Roberto Davidoff Chagas Cruz Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia Made available in DSpace on 2018-07-25T06:16:33Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Pereira_ThiagoRabelo_M.pdf: 5466637 bytes, checksum: a49a3e5547cba5635dff0705d41499dc (MD5) Previous issue date: 1999 Resumo: Não informado Abstract: Not informed. Mestrado Mestre em Economia

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Araujo, Thamiris Ricci de. "Impacto financeiro do quadro de profissionais de enfermagem requerido em Unidade de Terapia Intensiva." Universidade de São Paulo, 2015. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/22/22132/tde-27072015-162453/.

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As restrições orçamentárias nas instituições de saúde têm provocado limitações quantitativas e qualitativas no quadro de profissionais de enfermagem. Esta investigação buscou calcular o dispêndio financeiro para o quadro de profissionais de enfermagem requerido em Unidade de Terapia Intensiva (UTI). Trata-se de pesquisa descritiva, abordagem quantitativa, realizada em um hospital de ensino terciário, de grande porte e alta complexidade. A amostra foi composta por 77 pacientes internados na UTI, com idade igual ou maior que 18 anos, independentemente de sexo, diagnóstico, tempo de permanência ou tipo de tratamento. A coleta de dados ocorreu durante 30 dias, nos meses de março e abril de 2014, sendo utilizados procedimentos de caracterização clínica e demográfica dos pacientes; identificação da carga de trabalho da enfermagem pelo Nursing Activities Score (NAS) e do quantitativo diário disponível de profissionais de enfermagem. Sequencialmente, obteve-se o tempo médio de assistência despendido e requerido e o quantitativo diário necessário de profissionais e, a partir desses dados, calculou-se o custo da Mão de Obra Direta. Os dados foram analisados utilizando-se estatística descritiva. Os resultados evidenciaram a predominância de pacientes do sexo masculino (n = 44; 57 %), com média de idade de 57,3 anos (dp = 15,9), tempo médio de internação de 7,3 dias (dp = 7,7), procedentes das Unidades de Internação (n = 29; 38%), com tipo de internação clínica (n = 62; 80,6%) e causas de internação por afecções cardiovasculares (n = 27; 35%). O desfecho obtido em 79% dos casos foi a alta da unidade. O NAS foi aplicado 369 vezes e a pontuação média diária foi de 85,6 (dp = 4,3). O quadro médio efetivo da enfermagem foi de 8,4 enfermeiros e 21,2 técnicos para atender a um quantitativo médio de 12,3 pacientes-dia. O tempo médio de assistência despendido correspondeu a 14,4 horas/dia/paciente (100%), das quais 4,1 horas (28,5%) foram dispensadas por enfermeiros e 10,3 (71,5%) por técnicos. A média da pontuação diária do NAS equivale a 20,5 horas de assistência de enfermagem requerida por paciente. Dessas horas, 5,8 (28,5%) devem ser dispensadas por enfermeiros e 14,7 (71,5%) por técnicos de enfermagem. O quantitativo requerido de profissionais para 24 horas de cuidado é de 42,2 profissionais, dos quais 12 (28,5%) devem ser enfermeiros e 30,2 (71,5%) técnicos. O custo das horas de cuidados dispensadas por paciente, nas 24 horas, foi de R$ 126,36 para enfermeiros e R$ 238,55 para técnicos, totalizando R$ 364,91. Em relação às horas requeridas, os valores obtidos foram de R$ 178,75 para enfermeiros e R$ 340,46 para técnicos, perfazendo o total de R$ 519,21. A diferença no valor do custo da hora do enfermeiro requerida sobre a existente é de R$ 52,39, o que corresponde a um aumento de 29%. Em relação aos técnicos, o aumento é de R$101,91, correspondendo a 30%, o que significa um acréscimo de R$154,30 (30%) por paciente diariamente. A participação da equipe de enfermagem nos custos totais das UTIs justifica a relevância de estudos que possam fornecer subsídios aos gerentes de enfermagem para a tomada de decisões Budget constraints in health institutions have led to quantitative and qualitative limitations in the nursing professionals. This research aimed to calculate the financial outlay for the nursing professionals required in Intensive Care Unit (ICU). It is a descriptive research, quantitative approach, performed in a tertiary teaching hospital, large size and high complexity. The sample consisted of 77 ICU patients, aged over 18 years, regardless of sex, diagnosis, length of stay or treatment. Data collection occurred during 30 days in March and April 2014, being used procedures of clinical and demographic characteristics of patients; identification of nursing workload by the Nursing Activities Score (NAS) and the daily quantity of available nursing professionals. Sequentially, it was obtained the average time of assistance spent and required and the daily quantity required of professionals and, from these data, it was calculated the cost of Direct Labor. Data were analyzed using descriptive statistics. The results showed the predominance of male patients (n = 44; 57%), with a mean age of 57.3 years (SD = 15.9), mean length of stay of 7.3 days (SD = 7.7), coming from inpatient units (n = 29; 38%), with type of clinical hospitalization (n = 62; 80.6%) and causes of hospitalization for cardiovascular diseases (n = 27; 35%). The outcome obtained in 79% of cases was discharged from the unit. NAS was applied 369 times and the daily average score was 85.6 (SD = 4.3). The actual average number of nursing was 8.4 nurses and 21.2 technicians to meet at an average quantity of 12.3 patient-days. The average time spent assistance corresponded to 14.4 hrs/day/patient (100%), of which 4.1 hours (28.5%) were dispensed by nurses and 10.3 (71.5%) by technicians. The average daily NAS score is equivalent to 20.5 hours of nursing care required by the patient. From these hours, 5.8 (28.5%) must be dispensed by nurses and 14.7 (71.5%) by nursing technicians. The quantitative required of professionals for 24 hours of care is 42.2 professionals, of which 12 (28.5%) must be nurses and 30.2 (71.5%) technicians. The cost of hours of care dispensed per patient, within 24 hours, was of R$ 126.36 for nurses and R$ 238.55 for technicians, totaling R$ 364.91. Regarding the required hours, the values obtained were of R$ 178.75 for nurses and R$ 340.46 for technicians, totaling R$ 519.21. The difference in cost value of the nurse time required for the existing is R$ 52.39, which corresponds to a 29% increase. For technicians, the increase is R$ 101.91, corresponding to 30%, which means an increase of R$ 154.30 (30%) per patient daily. The participation of the nursing staff in the total costs of ICUs justifies the relevance of studies that can provide subsidies to nursing managers for decision making

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Barros, Sobrinho José Cezário Menezes de. "O uso de informações contábeis como diferencial competitivo na redução do custo financeiro em pequenas empresas brasileiras." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2001. http://hdl.handle.net/10438/3895.

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Made available in DSpace on 2009-11-18T19:01:14Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2001 Este estudo foi motivado pelo sentimento de que o alto custo tínanceiro que se verifica em várias pequenas empresas é, pelo menos em parte. relacionado com a precariedade dos controles administrativos e das infOlmaç õc s contábeis que deveriam suportar a tomada de decisões diárias de seus respectivos gestores. O objetivo desta dissertação é estudar as conseqüênc ias para as pequenas empresas brasileiras de uma má administração de reeursos financeiros, causadas principalmente pela informalidade do negócio e pela precariedade de informações contábeis uti lizadas na tomada de decisões. Partindo-se de pesquisas que mostram a elevada taxa de mortalidade em pequenos negóeios no Brasil e suas principais causas, faz-se nesta dissertação uma descrição sumária dos pri ncipais aspectos teóri cos que envolvem a administração financeira e o processo contábil de geração de informação, além de um estudo sobre as principais fontes de captação de recursos disponíveis para as pequenas empresas e o custo dessas operações. This study was motivated by the feeling that the high financiai c ost for small companies in Brazil is, at least in part related to the weakness of the administrative controls and the useless of financiai infOlwation which should have supported the dccision makcr acts. The objective of this dissertation is to study the consequences of bad management for Brazilian small business enterprises, specifically regarding the infonnality of the businc ss and the low quality offinancial infonnation available f()r management in a financiai perspective. Taking in consideration rcsearch that shows a high rate of bank ruptcy in small business in Brazil and their main causes, this study shows a summary of the main aspects related to the financiai management and the accounting proccss to obtain financiai infonnation which could be better utilised by small entrepreneur. ls also made a study of the main fonts of financial resources available for small enterprises and the cost of their lines of credit in tenns of interesting rates, showing the potential impact that it can brought to the business.

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Johansson, Edvard Axel. "SFH : evolução do custo real de financiamento para aquisição de moradia propria : a otica do mutuario." reponame:Repositório Institucional do FGV, 1987. http://hdl.handle.net/10438/7878.

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Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-25T14:06:25Z No. of bitstreams: 1 000100621.pdf: 8587754 bytes, checksum: 94babd5ec2e508cc4ad4e94a601784ef (MD5) Approved for entry into archive by Marcia Bacha(marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-25T14:09:29Z (GMT) No. of bitstreams: 1 000100621.pdf: 8587754 bytes, checksum: 94babd5ec2e508cc4ad4e94a601784ef (MD5) Made available in DSpace on 2011-03-25T14:10:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000100621.pdf: 8587754 bytes, checksum: 94babd5ec2e508cc4ad4e94a601784ef (MD5) Previous issue date: 1987-05-01

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Caselani, Cesar Nazareno. "Emissão de ações : fonte de crescimento ou redutora do risco financeiro?" reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFRGS, 1996. http://hdl.handle.net/10183/31352.

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A maneira como uma companhia deve estruturar seu capital representa uma das decisões básicas da gestão financeira. Dentre as fontes de financiamento à disposição das empresas, temos o capital próprio oriundo da emissão de ações. Ao emitir ações, as companhias podem utilizar os fundos da emissão no investimento em ativos que promovam o crescimento da empresa ou na redução do seu passivo. Este estudo, realizado com companhias negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) entre 1988 e 1993, mostra que os recursos originários das emissões de ações foram empregados, de um modo geral, no investimento em ativo permanente. Ao segmentarmos a amostra encontramos que fatores como controle acionário, tamanho da companhia e setor de atividade podem influenciar a decisão de estrutura de capital das empresas. Contudo, os resultados mais significativos foram encontrados ao dividirmos a amostra pelo fator ano de emissão das ações. Dependendo do exercício em que foram realizadas as emissões, as companhias optaram por um destino diferente a ser dado aos recursos. Tais resultados parecem indicar que as companhias, antes de seguirem qualquer teoria financeira sobre estrutura de capital, agem de acordo com as características próprias do mercado de capitais brasileiro. The capital structure of a firm represents an important decision for the financial management. Among the financing sources, firms can decide to issue stocks. The money from the stock issue can be used to make investments in assets or reduce debt. This study tests a sample of companies traded in São Paulo Stock Exchange (BOVESPA) between 1988 and 1993. The results show that funds from stock issues are generally used to make investments in fixed assets. Dividing the sample by ownership control, size of firms and industrial classification, the results suggest that these factors can influence the capital structure decision. However, the most significant results are related of the year when firms issue stocks. Depending on the year of issuing, companies choose a different strategy for the use of funds. This study suggests that capital structure decision of firms follow the own characteristics of Brazilian capital market, despite a specific capital structure theory.

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Girão, Luiz Felipe de Araújo Pontes. "Competição por informações, ciclo de vida e custo do capital no Brasil." reponame:Repositório Institucional da UnB, 2016. http://repositorio.unb.br/handle/10482/21143.

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Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Universidade Federal da Paraíba, Universidade Federal do Rio Grande do Norte, Programa Multi-Institucional e Inter-Regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2016. Submitted by Camila Duarte (camiladias@bce.unb.br) on 2016-08-01T13:45:20Z No. of bitstreams: 1 2016_LuizFelipedeAraújoPontesGirão.pdf: 1331496 bytes, checksum: bae19b5db929324a2f26b2e19a3bf848 (MD5) Approved for entry into archive by Raquel Viana(raquelviana@bce.unb.br) on 2016-08-02T20:57:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2016_LuizFelipedeAraújoPontesGirão.pdf: 1331496 bytes, checksum: bae19b5db929324a2f26b2e19a3bf848 (MD5) Made available in DSpace on 2016-08-02T20:57:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2016_LuizFelipedeAraújoPontesGirão.pdf: 1331496 bytes, checksum: bae19b5db929324a2f26b2e19a3bf848 (MD5) O objetivo geral deste trabalho foi apresentar evidências sobre o efeito da competição por melhores informações (capítulo 2) e a competição por informações nos estágios do ciclo de vida (ECVs) (capítulo 3) sobre o custo implícito do capital próprio das empresas. Buscou-se alcançar esse objetivo geral por meio de dois capítulos, com a utilização de metodologias semelhantes, mas teorias distintas. A amostra deste trabalho contou com observações de empresas listadas na BM&FBovespa no período de 2008 a 2014. No capítulo 2, como base teórica, utilizaram-se os modelos de análise do equilíbrio de expectativas quando as informações não são distribuídas de forma perfeita (GROSSMAN; STIGLITZ, 1980; EASLEY; O’HARA, 2004; HUGHES; LIU; LIU, 2007). Utilizaram-se como proxies para a competição por melhores informações: a cobertura dos analistas de investimentos, o número de investidores institucionais com recursos aplicados na empresa, o total de investidores (acionistas) pessoa física e a probabilidade de negociação com informações privilegiadas. Os principais resultados apontaram, em geral, utilizando estimações em ordinary least squares com efeitos fixos, Fama-MacBeth e regressão quantílica (com e sem scale), que a competição por melhores informações é capaz de reduzir o custo do capital próprio, sendo esse efeito mais evidente em empresas que estão em um ambiente informacional previamente ruim, além de que o efeito apenas é significativo quando a empresa tem uma baixa cobertura de analistas. A principal contribuição do capítulo 2 à literatura foi evidenciar que a atração de analistas para cobrir as atividades das empresas é importante, até certo ponto, para que elas consigam reduzir seu custo do capital, tendo a cobertura de analistas dominado todas as outras variáveis comuns na literatura de competição por informações. No capítulo 3, utilizou-se a base teórica de Grossman e Stiglitz (1980) e Easley e O’Hara (2004), sobre a distribuição de informações, bem como a Teoria do Ciclo de Vida Organizacional (MILLER; FRIESEN, 1984). Para classificar as empresas em um dos cinco ECVs, utilizou-se o modelo de Dickinson (2011). Como proxies para a competição por melhores informações, utilizaram-se as variáveis cobertura de analistas e tamanho da empresa, uma vez que esta última parece desempenhar melhor o papel desta proxy. Os principais resultados do capítulo 3 apontaram que as empresas não maduras se deparam com um custo implícito do capital maior e a competição por informações sobre as empresas não maduras pode reduzir o custo do capital daquelas companhias, contudo a significância estatística desses resultados não persiste para todas as formas de estimação utilizadas. A análise conjunta da competição por informações sobre as empresas não maduras e o ambiente informacional na qual essas empresas estão inseridas evidenciou que o comportamento da não maturidade e da interação entre elas e a competição por informações é mais forte para aquelas empresas que têm um custo de capital alto, indicando que na fase informacionalmente obscura da empresa é importante estimular a competição por informações, fazendo com que reduzam seu custo do capital. A principal contribuição do capítulo 3 à literatura sobre custo do capital e ciclo de vida se relacionou com a análise da competição por melhores informações especificamente sobre empresas no estágio denominado de não maturidade, uma vez que elas possuem menos informações publicamente disponíveis do que as empresas maduras. ________________________________________________________________________________________________ ABSTRACT My aim was to present evidences on the effect of competition for better information (Chapter 2) and competition for information on the life cycle stages (LCS’s) (Chapter 3) on companies’ implied cost of equity. I sought to achieve this overall objective through two chapters, with the use of similar methodologies, but different theories. The sample of this study included observations of companies listed on the BM&FBovespa from 2008 to 2014. In the Chapter 2, as a theoretical basis, I used the analysis of models of balance of expectations when the information is not distributed perfectly (GROSSMAN ; STIGLITZ, 1980; EASLEY; O'HARA, 2004; HUGHES, LIU; LIU, 2007). I used as proxies for the competition for better information investment analysts’ coverage, the number of institutional investors with funds invested in the company, the total number of investors (shareholders), and the probability of insider trading. The main results showed, in general, using estimates in ordinary least squares with fixed effects, Fama-MacBeth, and quantile regression (with and without scale), the competition for better information is able to reduce the cost of capital, and this effect is more evident in companies that are in a previously bad informational environment, and the effect is only significant when the company has a low analysts’ coverage. The main contribution of the Chapter 2 to the literature is because there I evidenced that the attraction of analysts to cover the activities of companies is important, to some extent, so that they are able to reduce their cost of capital, and the analysts’ coverage dominated all other common variables in the literature of competition for information. In the Chapter 3, I used the theoretical basis of Grossman and Stiglitz (1980) and Easley and O’Hara (2004) on the distribution of information, and the Theory of Organizational Life Cycle (MILLER; FRIESEN, 1984). To sort the companies in one of the five LCS’s, I used a model from Dickinson (2011). As proxies for the competition for better information, I also used analysts’ coverage and company size, since the latter seems better playing the role of proxy for competition. The main results of the Chapter 3 showed that the non-mature companies faces a higher implied cost of capital and the competition for information on non-mature companies can reduce the cost of capital of those companies, but the statistical significance of these results does not persist for all forms of estimation used. The analysis of competition for information on non-mature companies and the informational environment in which these companies operate showed that the behavior of non-maturity and the interaction between them and the competition for information is stronger for those companies that have a high cost of capital, indicating that in this informationally obscure phase of the company is important to motivate the competition for information, causing a low cost of capital. The main contribution of the Chapter 3 to the literature on cost of capital and life cycle was related to the analysis of competition for better information specifically on companies in the so-called non-maturity stage, since they have less publicly available information than mature companies.

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Kuando, Guilherme Liquissi. "As fontes de financiamento e a criação de valor financeiro nas empresas." Master's thesis, Instituto Politécnico de Setúbal. Escola Superior de Ciências Empresariais, 2016. http://hdl.handle.net/10400.26/11167.

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Dissertação apresentada para cumprimento dos requisitos necessários à obtenção do grau de Mestre em Contabilidade e Finanças Todas as empresas com fins lucrativos têm como principal objetivo criar valor financeiro e satisfazer os interesses dos seus proprietários. Ora o presente estudo procura analisar o impacto das fontes de financiamento no desempenho financeiro, identificando se a escolha de capitais próprios ou alheios condiciona a capacidade de criação de valor financeiro. No enquadramento teórico, para além de se terem debatido e desenvolvido alguns conceitos associados à avaliação da criação de valor financeiro, foram estudados diferentes indicadores que pretendem medir a capacidade dos negócios para gerarem excedentes superiores à remuneração pretendida pelos investidores, bem como as principais teorias sobre o custo das diferentes fontes de financiamento. Como metodologia de investigação, utilizou-se o estudo de caso, tendo sido analisados os relatórios e contas consolidadas dos exercícios de 2007 a 2014 de duas empresas do setor das tecnologias de informação com estruturas financeiras diferentes. Verificou-se através da caracterização da evolução económica e financeira e da avaliação da criação de valor financeiro, que durante o período analisado o desempenho das empresas não foi o melhor, tendo existido destruição de valor. Para além disso, confirmou-se que as estruturas financeiras tinham condicionado negativamente o custo do capital, uma vez que nem sempre as empresas utilizaram as fontes de financiamento mais adequadas à criação de valor. Por último, evidenciou-se que a decisão de financiamento deve ter, também, em consideração o modelo aditivo da rendibilidade dos capitais próprios porque este baseia-se na rendibilidade efetivamente criada enquanto o método do custo médio ponderado assenta na rendibilidade esperada. Abstract: All non-lucrative businesses have as their main goal to create financial value and satisfy their business associates. Therefore, this essay intends to analyze the impact caused by the financial sources in the financial performance, identifying whether the choice of private or borrowed capitals affects the creation of financial value or not. In the theoretical context, besides the study of some concepts associated to the evaluation of the capacity to create financial value, there were also identified some indicators which intend to measure the capacity of the businesses to generate surpluses above the return intended by the investors as well as the main theories on the different financial sources. The study of case was used as an investigation methodology and therefore there was an analysis of the reports and accounts from the fiscal periods from 2007 to 2014 from two businesses on the field of information techniques with different financial structures. Through the characterization of its economic and financial evolution and through the creation of financial value it was shown that during the analyzed period the businesses’ performance was not the best, and there was value destruction. What is more, it could be confirmed that the financial structures affected negatively the capital costs as the businesses did not used the proper financial sources to create value. Finally, it was evident that the financial decision must also have into consideration the addictive model of their own capitals profitability created effectively, as on the other hand the weighted average cost relies on the expected profitability because it is based in the profitability effectively created and the method of weighted average cost is set on the expected profitability.

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Santos, Miguel Ângelo Batista dos. "Análise do resultado financeiro operacional de micro e pequenas empresas." Florianópolis, SC, 2001. http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/82240.

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Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. Made available in DSpace on 2012-10-19T13:19:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 187900.pdf: 268573 bytes, checksum: b2a5af8a8d4de9a384ef5397237376e3 (MD5) O presente trabalho busca identificar os fatores e variáveis que comprometem as atividades operacionais de micros e pequenas empresas da área do vestuário, sediadas em Campo Grande/MS, principalmente às relacionadas aos resultados financeiros de longo prazo. Nesse intento foi adotado o método de estudo de caso no desenvolvimento da pesquisa. A Federação da Indústria do Estado e a Casa da Indústria identificaram a existência de 23 empresas nessa categoria. Dessas, 11 responderam aos questionários a elas dirigidos. A confrontação e análise dos dados obtidos, tanto das microempresas como das pequenas empresas, indicam a necessidade de uma reestruturação do setor, com o recurso de um planejamento emergencial de curto prazo, com vistas a um resultado favorável de longo prazo. Problema em comum da maioria das empresas pesquisadas está relacionado com o controle de caixa, ficando, assim, evidente a necessidade de se realizar um melhor controle de vendas a prazo, assim como de uma reavaliação das condições de endividamento dessas empresas, visto serem esses os principais motivos encontrados relacionados à necessidade de capital de giro e à liquidez negativa

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Barbosa, Francinilda Oliveira. "Avaliação do sistema imobiliário da FUB como contribuição econômico-financeira para a universidade." reponame:Repositório Institucional da UnB, 2015. http://repositorio.unb.br/handle/10482/19375.

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Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Economia, Programa de Pós-Graduação em Economia, Mestrado Profissional em Economia, 2015. Submitted by Albânia Cézar de Melo (albania@bce.unb.br) on 2015-11-06T13:21:17Z No. of bitstreams: 1 2015_FrancinildaOliveiraBarbosa.pdf: 1122208 bytes, checksum: 806f8ad6360c701a18250017532fdad5 (MD5) Approved for entry into archive by Patrícia Nunes da Silva(patricia@bce.unb.br) on 2016-01-27T12:16:10Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2015_FrancinildaOliveiraBarbosa.pdf: 1122208 bytes, checksum: 806f8ad6360c701a18250017532fdad5 (MD5) Made available in DSpace on 2016-01-27T12:16:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2015_FrancinildaOliveiraBarbosa.pdf: 1122208 bytes, checksum: 806f8ad6360c701a18250017532fdad5 (MD5) Este estudo tem o objetivo de avaliar o sistema imobiliário da FUB como contribuição econômico-financeira para a Universidade, tendo em vista o desafio de administrar um recurso escasso com muitas demandas. Para a concretização da pesquisa, foram detalhadas as informações das variáveis relativas ao sistema imobiliário, adotadas pela FUB e utilizadas no mercado. O estudo evidencia renúncia de receita e o custo da atividade imobiliária, além de trazer uma reflexão sobre o custo de oportunidade aplicado aos recursos provenientes dos imóveis da FUB. Revela um pequeno percentual de servidores beneficiados com o subsídio de moradia, bem como as variáveis que dificultam o acesso de novos servidores aos imóveis da FUB. Mostra a existência do ótimo de Pareto e apresenta duas hipóteses que podem resultar em complementação de renda ao corpo funcional. ___________________________________________________________________________ ABSTRACT This study aims to evaluate the realty system at the University of Brasilia in its budget system, given its challenge to manage its scarce resources. We detailed information on the relevant variables adopted by the university and the market. The study shows the many subsidies and the costs imposed on the university and brings a reflection on the opportunity cost of such an activity. It also shows that only a small number of employees are contemplated and that new employees face a entry barrier. It deals with Pareto efficiency issues and presents two hypothesis regarding income complementation to its faculty.

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Gapanowicz, Luiz Eduardo. "Análise do comportamento financeiro de contas médicas em eventos cirúrgicos, comparado a índices inflacionários de preços e mercado de saúde." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2012. http://hdl.handle.net/10438/9959.

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Abstract:

Submitted by Luiz Eduardo Gapanowicz (lgapanowicz@rededor.com.br) on 2012-08-21T13:24:33Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Mex 2a 12 corrigida Ricardo BIBLIOTECA ajust parte numerada_R02 08 2012.docx: 371539 bytes, checksum: 0623ddaae545be40dced1a298d937001 (MD5) Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2012-08-24T15:51:42Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Mex 2a 12 corrigida Ricardo BIBLIOTECA ajust parte numerada_R02 08 2012.docx: 371539 bytes, checksum: 0623ddaae545be40dced1a298d937001 (MD5) Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2012-08-28T14:21:51Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Mex 2a 12 corrigida Ricardo BIBLIOTECA ajust parte numerada_R02 08 2012.docx: 371539 bytes, checksum: 0623ddaae545be40dced1a298d937001 (MD5) Made available in DSpace on 2012-08-28T14:22:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Mex 2a 12 corrigida Ricardo BIBLIOTECA ajust parte numerada_R02 08 2012.docx: 371539 bytes, checksum: 0623ddaae545be40dced1a298d937001 (MD5) Previous issue date: 2012-06-26 The health practice in the country has been going through big and difficult challenges. Concerning funds, the public sector is still in need of a better sizing and strategy. The private sector has its crisis by the lack of more analysis of its costs and variations. The regulation of the supplementary sector is still crude. The immense health challenges and the searches for solution are a constant for better sizing and handling the process. Several factors are pressuring the model, increasing expenses in a vicious unforeseeable situation, without any foresight. There is an urgent need of understanding the outflow model involved and above all the factors that most interfere in the variation of these expenses. The followed work searches a better understanding of the variation costs of the problem of the services given, through the analysis of three medical cases of high relevancy: appendicectomy, hysterectomy, colecistectomy, observing the prices variation practiced in historical 05 years’ time, comparing with the economic and inflationary indexes as IPCA, variation of the Health Insurance Plans by ANS and the variation of hospital/ medical expenses. As results, we observed that for these classics and isolated events, there isn’t a clear pattern of prices linked to any of these indexes, neither a linear variation that allows a better and big analysis. At the same time when the volume of the attending increase, in the mix of these three events we observe a very close relation to the IPCA that is, by the way, very close do the readjustment of the index authorized by ANS in this period. There is a lot to do and study for better understanding of these prices and costs model, as well as its variations. A prática de saúde no país passa por grandes e difíceis desafios. No que tange a financiamento o setor público ainda carece de um melhor dimensionamento e proposta estratégica. Já o setor privado tem sua crise pela falta de maios análise dos seus custos e suas variações. A regulação do setor suplementar ainda é muito jovem. Os grandes desafios da saúde e a busca de solução são uma constante para melhor dimensionar e gerir o processo. Vários são os fatores pressionam o modelo aumentando seus gastos e ainda em uma situação mais perversa sem nenhuma previsão. Há a necessidade urgente de se entender o modelo de gastos envolvidos e acima de tudo os fatores que mais interferem na variação desses gastos. O trabalho que segue busca entender melhor o problema de variação de custos destes serviços prestados, através da análise de três casos médicos de alta relevância: apendicectomia; histerectomia; e colecistectomia, observando a variação dos preços praticados em uma série histórica de 5 anos, comparando com índices econômicos e inflacionários como IPCA, variação dos preços dos planos de saúde pela ANS e variação dos custos médicos hospitalares. Como resultados observamos que para estes eventos clássicos e isolados eventos não há um padrão nítido de preços atrelados a qualquer destes índices, nem uma variação linear que permita uma maior e melhor análise. Ao mesmo tempo quando se aumenta o volume dos atendimentos, no mix dos três eventos passamos a observar uma relação bem próxima ao IPCA que por sua vez é muito próxima do índice de reajustes autorizado pela ANS no período. Muito há o que ser feito e estudado como forma de melhor entender este modelo de preços e custos, bem como suas variações.

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Guilardi, Filho Guiomede. "Custos de sistemas e processamento de dados: apuração e distribuição econômica por centro de responsabilidade, em conglomerados financeiros." reponame:Repositório Institucional do FGV, 1989. http://hdl.handle.net/10438/5140.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:15:39Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1989-11-10T00:00:00Z Esta dissertação procura mostrar uma metodologia de apuração e distribuição de custos de sistemas e processamento de dados e sua integração em controles gerenciais de conglomerados financeiros, através da exploração de um modelo de avaliação econômica por centro de responsabilidade.

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Vizzotto, Marcelo Juarez. "Gestão estratégica de custos e desempenho econômico-financeiro : um estudo nas empresas metalmecânicas, automotivas e eletroeletrônicas da Serra Gaúcha." reponame:Repositório Institucional da UCS, 2017. https://repositorio.ucs.br/handle/11338/3476.

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Abstract:

A partir da década de 70 surgiram novas filosofias de gestão de manufatura. A contabilidade aplicada, na época, não era capaz de integrar as informações de controle gerencial com as informações da gestão de produção. Neste contexto, a estratégia foi integrada à contabilidade, surgindo a Contabilidade de Gestão Estratégica, também conhecida como Gestão Estratégica de Custos (GEC). A GEC, por meio de suas práticas, tem por objetivo fornecer informações contábeis sobre custos da organização, bem como de sua cadeia de valor, contribuindo, assim, para a tomada de decisão e formulação de estratégias. Quando a gestão estratégica de custos está alinhada com a estratégia da empresa as organizações tendem a apresentar um maior desempenho. Contudo, a partir da relevância das questões relacionadas ao tema, esta pesquisa teve como objetivo analisar a relação existentes entre as práticas da Gestão Estratégica de Custos e o desempenho econômico-financeiro nas empresas metalmecânicas, automotivas e eletroeletrônicas da Serra Gaúcha. Como procedimento metodológico, foi utilizada a pesquisa exploratória, descritiva e quantitativa. O levantamento das informações foi realizado através de uma survey. A população foi composta por 367 (trezentos e sessenta e sete) empresas de pequeno, médio e grande porte. Obteve-se uma amostra de 87 (oitenta e sete) empresas. Os dados foram analisados por meio de Estatística Descritiva, Análise Fatorial Exploratória e Modelagem de Equações Estruturais. Constatou-se que as práticas da GEC utilizadas frequentemente, por mais de 50% da amostra, são Custo Padrão, Custos Logísticos, Análise dos Fatores Determinantes de Custos e Custo Meta. Nas análises das hipóteses os resultados indicam a existência de relação significativa entre a utilização das práticas da GEC e o desempenho econômico-financeiro. Além disso, ficou evidenciado que a atuação no mercado externo possui relação com o desempenho econômico-financeiro. Como implicação destes achados de pesquisa este estudo contribui para uma melhor compreensão da utilização das práticas da GEC e para confirmar que a utilização de doze práticas agrupadas em três fatores, na Análise Fatorial Exploratória, tem relação com o desempenho das organizações. Como sugestão de estudos futuros, recomenda-se a aplicação deste instrumento em outras atividades econômicas para avaliar se esta relação continua presente. Submitted by cmquadros@ucs.br (cmquadros@ucs.br) on 2018-02-20T12:11:08Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao Marcelo J. Vizzotto.pdf: 2395288 bytes, checksum: d92552e87d564ff5f6c5b6b0421a5222 (MD5) Made available in DSpace on 2018-02-20T12:11:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao Marcelo J. Vizzotto.pdf: 2395288 bytes, checksum: d92552e87d564ff5f6c5b6b0421a5222 (MD5) Previous issue date: 2018-02-20 Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior, CAPES Since the 1970s new manufacturing management philosophies have emerged. The accounting applied at the time wasn’t able to integrate management control information with production management information. In this context, the strategy was integrated into accounting, consequently in Strategic Management Accounting, also known as Strategic Cost Management (SCM). SCM, through its practices, aims to provide accounting information on costs of the organization, as well as its value chain, thus contributing to decision making and strategy formulation. When strategic cost management is associated with the company's strategy, organizations tend to act better. However, from the relevance of the issues related to the topic, this research had the aim of analyzing the relationship between the practices of Strategic Cost Management and the economic-financial performance in the metal-mechanic, automotive and electro-electronic companies of the Serra Gaúcha. As a methodological procedure, exploratory, descriptive and quantitative research was used. The information was collected through a survey. The population was made up of 367 (three hundred and sixty seven) small, medium and large companies. A sample of 87 (eighty-seven) companies was attained. The data were analyzed through Descriptive Statistics, Exploratory Factor Analysis and Modeling of Structural Equations. It was found that the SCM practices frequently used by more than 50% of the sample are Standard Cost, Logistic Costs, Cost Determinants Factor Analysis and Target Cost. In the analysis of the hypotheses the results indicate the existence of a significant relationship between the use of SCM practices and economic-financial performance. In addition, it was proven that the performance in the foreign market is related to the economic-financial performance. As implication of these research findings, this study contributes to a better understanding of the use of GEC practices and to confirm that the use of twelve practices grouped in three factors, in Exploratory Factor Analysis, is related to the performance of organizations. As a suggestion of future studies, it is recommended to apply this instrument in other economic activities to assess whether this relationship is still present

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Dullius, Rodrigo. "Um estudo sobre a destinação dos recursos nas companhias do setor industrial brasileiro." reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFRGS, 2001. http://hdl.handle.net/10183/2566.

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Abstract:

Este trabalho analisa a tomada de decisão de companhias de nove setores industriais brasileiros em relação à destinação e aplicação de seus recursos financeiros; verifica também possíveis mudanças nesta tomada de decisão frente à variáveis macroeconômicas. Além disso, constata a relação dos índices de endividamento e rentabilidade destas companhias com a aplicação de seus recursos e com as variáveis macroeconômicas. Para identificar e testar estas tomadas de decisão, são criadas hipóteses, onde correlacionou-se os índices de aplicação dos recursos com alguns indicadores macroeconômicos; também correlacionou-se os índices de rentabilidade e endividamento com as aplicações de recursos e alguns indicadores macroeconômicos. Os resultados para as aplicações de recursos mostram que as companhias estudadas aplicam os mesmos preferencialmente em investimentos no ativo permanente; na correlação das aplicações de recursos com os indicadores macroeconômicos, pode-se destacar uma forte relação nos setores de têxteis e eletroeletrônica. A correlação dos índices de rentabilidade e endividamento com as aplicações de recursos e os indicadores macroeconômicos indicaram poucas ou fracas evidências. Por outro lado, o pagamento de dividendos esteve relacionado com a rentabilidade dos setores de papel e celulose, petroquímica e alimentos; no setor de alimentos, o índice de endividamento esteve correlacionado com a redução da taxa de juros.

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Oliveira, Juliana Leonardo de. "Implicações da adoção do padrão IFRS no volume financeiro das debêntures emitidas pelas companhias abertas brasileiras." Universidade de São Paulo, 2015. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-17122015-111008/.

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Abstract:

O objetivo desta pesquisa resume-se em investigar as implicações da adoção do padrão International Financial Reporting Standards (IFRS) no volume financeiro (valor total geral emitido) de debêntures emitidas pelas companhias brasileiras de capital aberto. Há o pressuposto de que a convergência às normas internacionais de contabilidade impacta na qualidade das informações contábeis divulgadas, portanto, a análise se concentrará em algumas características das debêntures atreladas às informações divulgadas ao mercado. As debêntures foram escolhidas para a investigação do problema proposto devido à expressiva evolução de emissões durante a última década, às vantagens frente a outros tipos de financiamento e por constituírem-se como principal instrumento de captação de longo prazo. A amostra foi elaborada pelas emissões constantes na base de dados do Sistema Nacional de Debêntures e por outras informações complementares localizadas nos sites da BM&FBOVESPA, da CVM, das agências de rating, das empresas emissoras de debêntures e da plataforma da Economática®. A pesquisa direciona-se, portanto, a analisar se houve maior volume financeiro de debêntures emitidas em três janelas temporais: janeiro de 2007 a dezembro de 2007 (período anterior à adoção das IFRS), janeiro de 2008 a dezembro de 2009 (período de adoção parcial das IFRS) e janeiro de 2010 a dezembro de 2013 (período de adoção obrigatória das IFRS). A análise será pautada pela inclusão da variável dependente sobre o volume financeiro; de três variáveis independentes referentes aos períodos de adoção anterior, parcial e obrigatório das IFRS; e das variáveis de controle rating, nível de governança corporativa, prazo, ativo, riscopaís, setor de atividade, e de dummies referentes à garantia das emissões e referentes à adoção voluntária das IFRS e à negociação de títulos em outros países pelas companhias emissoras. Como meio para a investigação do problema será utilizado o método estatístico de análise de dados em painel desemparelhado para analisar o impacto da convergência às IFRS no volume financeiro de debêntures emitidas. Os resultados do trabalho indicam que a adoção do padrão IFRS impactou no volume financeiro das debêntures emitidas pelas companhias de capital aberto brasileiras no período analisado. Foi verificada relação positiva e estatisticamente significante entre o volume financeiro emitido durante o período de adoção parcial e obrigatória das IFRS. Embora o impacto não tenha tido a mesma dimensão se comparado ao período de adoção parcial das normas internacionais, a tendência se manteve. Considera-se que a pesquisa contribui tanto para a literatura sobre os impactos do IFRS no mercado de debêntures, quanto para as empresas ao demonstrar as vantagens e a relevância das debêntures para o mercado de capitais brasileiro. The aim of this research is summarized in investigating the implications of the adoption of International Financial Reporting Standards (IFRS) on the financial volume (total value issued) of debentures issued by Brazilian publicly traded companies. There is the assumption that convergence to the international accounting standards influences the quality of accounting information disclosed, therefore, the analysis will focus on some features of the debentures linked to the information disclosed to the market. The debentures were chosen for investigation of the proposed problem due to the significant growth of issuance over the last decade, the advantages over other types of financing and be constituted as the main tool for raising long term financing. The sample will be drawn up by found issuances located in the data basis of the National Debenture System and other additional information found in BM&FBOVESPA, CVM, rating agencies and debentures issuers websites and Economatica® platform. The research is directed, therefore, to examine whether there was a greater financial volume of debentures issued in three time windows: January 2007 to December 2007 (period before the adoption of IFRS), January 2008 to December 2009 (partial adoption period of the IFRS) and January 2010 to December 2013 (mandatory adoption period of IFRS). The analysis will be guided by the inclusion of the dependent variable on the financial volume; three independent variables related to the previous, partial and mandatory IFRS adoption periods; and control variables rating, corporate governance level, term, asset, country risk, sector of activity, and dummies variables related to the emissions warranty and related to the voluntary adoption of IFRS and to the trading of securities in other countries by the issuing companies. As a means to investigate the problem, will be used the statistical method of unbalanced panel data analysis to analyze the impact of convergence to IFRS on the financial volume of debentures. The results indicate that IFRS adoption impacted the financial volume of debentures issued by Brazilian publicly traded companies during the period. Positive and statistically significant relationship was found between the financial volume issued during the partial and mandatory period of IFRS adoption. Although the impact has not had the same dimension compared to the partial period of IFRS adoption, the trend continued. We believe that this research contributes both to the literature on the impact of IFRS on the debenture market, and for companies to demonstrate the advantages and relevance of the debentures for the Brazilian capital market.

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Teixeira, Alexandre José. "Financial Value Added FVA: uma nova ferramenta para a medição do desempenho financeiro das empresas." Universidade do Estado do Rio de Janeiro, 2010. http://www.bdtd.uerj.br/tde_busca/arquivo.php?codArquivo=6237.

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Abstract:

O objetivo dessa pesquisa é apresentar uma ferramenta alternativa ao valor econômico adicionado na mensuração da performance empresarial correlacionada com o valor de mercado. Na revisão da literatura apresenta-se o conceito de estrutura e custo de capital, utilizando a metodologia do CAPM e do APT. São igualmente apresentadas as principais medidas financeiras de desempenho tais como: retorno operacional sobre o investimento, retorno sobre o patrimônio liquido, retorno sobre os ativos, além de outras formas para cálculo do retorno. Na sequência introduzimos o conceito de lucro residual e o valor econômico adicionado, discutindo suas vantagens, desvantagens, dificuldades e limitações dessa ferramenta. Através do EVA podemos calcular o valor de mercado adicionado, fundamental para o cálculo do valor patrimonial ajustado. Também é apresentado nessa obra a interpretação do EVA pela ótica do modelo Fleuriet de planejamento financeiro. Após essa explanação teórica é apresentado o Financial Value Added proposto por esse trabalho, como alternativa ao Valor Econômico Adicionado na mensuração do desempenho empresarial. Essa ferramenta exclui da base de cálculo as receitas e despesas econômicas, uma vez que as mesmas em alguns casos distorcem o resultado como é constatado no teste com as empresas: Sadia S.A. e Perdigão S.A. onde os resultados foram 54% na Sadia e 13% na Perdigão superiores ao EVA. Em nenhum momento argumenta-se a substituição do EVA, apenas a introdução do FVA como alternativa nos casos em que o EVA não funcione adequadamente.

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Muller, Luiz Henrique. "Regulação do equilíbrio econômico-financeiro das concessões de rodovias mediante taxa interna de retorno flutuante." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2010. http://hdl.handle.net/10438/7769.

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Abstract:

Submitted by Paulo Junior (paulo.jr@fgv.br) on 2010-12-14T19:22:25Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Luiz Henrique Muller.pdf: 1217174 bytes, checksum: 592e320669f34cdbe29d7dbfd2e05161 (MD5) Approved for entry into archive by Paulo Junior(paulo.jr@fgv.br) on 2010-12-14T19:22:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Luiz Henrique Muller.pdf: 1217174 bytes, checksum: 592e320669f34cdbe29d7dbfd2e05161 (MD5) Made available in DSpace on 2010-12-16T12:44:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Luiz Henrique Muller.pdf: 1217174 bytes, checksum: 592e320669f34cdbe29d7dbfd2e05161 (MD5) Previous issue date: 2010-03-25 O objetivo deste trabalho é analisar o modelo de regulação do equilíbrio econômico-financeiro das concessões de rodovias no Brasil com a utilização da Taxa Interna de Retorno (TIR) estática, tendo por referência a Teoria Econômica da Regulação. Foram analisadas concessões de rodovias em dois períodos distintos e analisadas as taxas de retorno contratadas e realizadas e avaliados os seus efeitos sobre as tarifas de pedágio. Foram estudadas as diversas formas de remuneração indireta do capital dos investidores, por meio de holding, transações com partes relacionadas e emissão de debêntures. Os resultados demonstraram que a TIR contratada é uma referência que pode estar distante da realidade e a sua fixação ao longo da vigência dos contratos de longo prazo pode acarretar apropriação de ganhos por parte dos monopólios naturais em detrimento da modicidade das tarifas. Este trabalho apresenta como alternativa a TIR de referência flutuante, atualizada aos custos de oportunidade efetivamente incorridos pela concessionária, sendo apresentadas simulações com as concessões contratadas em 2008, demonstrando seus efeitos nas tarifas de pedágio.

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Silva, Ana Carolina Ferreira da. "O impacto financeiro para as distribuidoras e consumidores resultante do despacho otimizado considerando a regulação econômica do setor elétrico brasileiro." reponame:Repositório Institucional da UFABC, 2015.

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Orientador: Prof. Dr. Thales Sousa Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do ABC, Programa de Pós-Graduação em Engenharia Elétrica, 2015. O presente trabalho expõe a regulação econômica do setor elétrico brasileiro, no que diz respeito às obrigações de custos incorridos pelas distribuidoras, para atendimento de seu mercado consumidor referente à compra de energia no ambiente regulado. Para cumprir a legislação vigente, as distribuidoras devem adquirir energia em leilões no ambiente regulado. Entretanto, em situações de hidrologia desfavoráveis que fazem com que o Custo Marginal de Operação (CMO) aumente, estes custos podem ser demasiadamente significativos pela necessidade do despacho das usinas termoelétricas. Ademais, o CMO com valores elevados pode trazer um maior impacto financeiro às distribuidoras, caso estas estejam expostas ao mercado de curto prazo por motivos externos ao seu controle. Dada a regulação econômica do setor, esses custos são absorvidos pelas distribuidoras por um período de tempo, e depois repassados aos consumidores cativos. A metodologia de Bandeiras Tarifárias objetiva minimizar esses impactos financeiros para as distribuidoras, e implementar o consumo consciente em períodos adversos. The present study exposes the economic regulation of the Brazilian electric power sector, concerning the cost obligations incurred by the distribution companies, to deal with the consumer market of electric power purchasing in the regulated environment. To obey the current legislation, the distribution companies must acquire electric power in regulated environment auctions. However, in critical hydrology period where the Operation Marginal Cost (OMC) shoots up, these costs can increase significantly due to the dispatch of the thermoelectric plants. Furthermore, when the CMO reaches high levels, it can bring higher financial impact for the distribution companies, if they are exposed to the short term market by issues beyond their control. Due to the Brazilian electricity sector economic regulation, these costs are paid by the distribution companies and then transferred to consumers. The Brazilian tariff adjustment system called Bandeiras Tarifárias aims to minimize these financial impacts for the distribution companies and to implement the responsible consumption in adverse periods.

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Branco, Mariana Corte Real Teles. "A obra de rega do Vale do Sorraia: da lógica inicial ao enquadramento legal e económico atual." Master's thesis, ISA, 2018. http://hdl.handle.net/10400.5/15857.

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Mestrado em Engenharia Agronómica - Instituto Superior de Agronomia - UL O principal objetivo desta dissertação consiste na análise do impacto do cumprimento do Regime Económico e Financeiro (REF), da Lei da Água, nos preços da água de rega atualmente praticados na Obra de Rega do Vale do Sorraia. Tendo o preço a pagar pela água como das principais ferramentas de gestão do recurso, o REF pretende fixar uma tarifa que internalize todos os custos que provêm da sua utilização, incluindo custos ambientais e económicos (de escassez), e custos de investimento, conservação e exploração. Para tal, foram determinados os custos de investimento, de conservação e de exploração nesta Obra de Rega, depois de uma análise global à mesma. Como os custos de investimento podem integrar subsídios a projetos, são consideradas três hipóteses relativamente ao preço da água para rega, consoante os subsídios provenham inteiramente ou parcialmente de Orçamento Comunitário. Depois de estabelecidos os preços da água a praticar para cumprimento do REF, é feita uma comparação com os praticados na Obra de Rega, concluindo-se que, na maioria das situações, é necessário um aumento do preço para cumprimento do REF. Esse aumento trará consequências às atividades agrícolas consideradas e à própria Associação. Através do cálculo da Disponibilidade a Pagar pela água de rega tornam-se percetíveis os efeitos de uma subida do preço da água, que incidem principalmente no arroz. O milho e o tomate são ambos menos suscetíveis a esse aumento, embora os resultados líquidos da atividade diminuam. Apesar da importância do preço da água como instrumento de gestão, é necessário um conhecimento de cada zona e das suas condicionantes, estabelecer objetivos concretos e orientar a determinação do preço partindo desses objetivos, já que há uma série de fatores que levam ao estabelecimento de preços diferentes e situações em que se justifica que o mesmo não seja o estabelecido por lei N/A

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Vieira, Luís Antônio. "Um estudo sobre características das informações de custos no âmbito do sistema de informação contábil financeiro e gerencial: considerações teóricas sobre a necessidade de harmonização conceitual." Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, 2008. https://tede2.pucsp.br/handle/handle/1695.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:40:30Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Luis Antonio Vieira.pdf: 763683 bytes, checksum: a5dbd834535859e9098f1915b65838e0 (MD5) Previous issue date: 2008-05-26 Around the Accounting of costs, of the systems of costs and of the methods of costing exist few theoretical bases effectively established, factor that facilitates the appearance of divergences of some natures. In this direction, this study aims at to evidence conflicting conceptual aspects that evidence the necessity to develop a set of specific basis for the theoretical sustentation of the system of countable information of costs. This work, for the approach destined to the problem, will go to use itself of the qualitative methodology, and as much as to the objectives, it is fit as a exploration research that will be developed with basis on the precepts of the bibliographical research, adjusted methodology to clarify the basic conceptual characteristics that involve the subject. Structuralized in five chapters, one dedicated to the introduction and another to the final considerations, this work treats: a) of the Accounting and the its segments financial, of costs and management - relevant conceptual aspects; Discourses on the historical interpretations of the Accounting, and present the lack of definition and discussion around some basic concepts of the area of countable knowledge, as well as the formal segmentation of the countable systems and the fragility of the current Basic Conceptual Structure of the Accounting; b) of the Accounting of Costs, structurals and informationals particularitities, evidencing aspects little treated for the effective understanding of that represents a system of costs; and c) of the concepts, of the procedures and of the rest specific characteristics of the methods of costing, presenting a boarding that it aims at to display aspects basic, as well as other less explored around some of the main methods with reference for the literature of the area. It can be observed that the main cause of great part of the problems of the Accounting, which affects the area of costs of bruising form, is the lack of basic theoretical foundation, which must be rescued by means of the revision, of the update and the enlargement of the boarding of the current Basic Conceptual Structure of the Accounting Em torno da Contabilidade de custos, dos sistemas de custos e dos métodos de custeio existem poucas bases teóricas efetivamente estabelecidas, fator que facilita o aparecimento de divergências de várias naturezas. Nesse sentido, este estudo objetiva evidenciar aspectos conceituais conflitantes que evidenciam a necessidade de desenvolver um conjunto de fundamentos específicos para a sustentação teórica do sistema de informação contábil de custos. Este trabalho, para a abordagem dispensada ao problema, irá utilizar-se da metodologia qualitativa, quanto aos objetivos, enquadra-se como uma pesquisa exploratória, e será desenvolvido com base nos preceitos da pesquisa bibliográfica, metodologias adequadas para esclarecer as características conceituais básicas que envolvem o assunto. Estruturado em cinco capítulos, um dedicado à introdução e outro às considerações finais, este trabalho trata: a) da Contabilidade e seus segmentos financeiro, de custos e gerencial aspectos conceituais relevantes, que discorre sobre interpretações históricas em torno da Contabilidade, e apresenta a carência de definição e discussão em torno de vários conceitos básicos da área de conhecimento contábil, bem como a segmentação formal dos sistemas contábeis e a fragilidade da atual Estrutura Conceitual Básica da Contabilidade; b) da Contabilidade de Custos, particularidades estruturais e informacionais, evidenciando aspectos pouco tratados para a compreensão efetiva daquilo que representa um sistema de custos; e c) dos conceitos, dos procedimentos e das demais características específicas dos métodos de custeio, apresentando uma abordagem que visa a expor aspectos básicos, bem como outros menos explorados em relação aos principais métodos referenciados pela literatura da área. Pôde-se observar que a principal causa de grande parte dos problemas da Contabilidade, os quais afetam a área de custos de forma contundente, é a carência de fundamentação teórica básica, que deve ser resgatada por meio da revisão, da atualização e da ampliação da abordagem da atual Estrutura Conceitual Básica da Contabilidade

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Licha, Antonio Luis. "Dinamica de preços num regime de inflação alta : uma analise de curto prazo." [s.n.], 1993. http://repositorio.unicamp.br/jspui/handle/REPOSIP/285494.

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Orientador: Mario Luiz Possas Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia Made available in DSpace on 2018-07-18T18:24:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Licha_AntonioLuis_D.pdf: 3510219 bytes, checksum: 71d98fbc42d7221b33db6a40378141b6 (MD5) Previous issue date: 1993 Resumo: Não informado Abstract: Not informed. Doutorado Doutor em Economia

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Costa, André Filipe Ferreira da. "Gestão financeira a curto prazo." Master's thesis, FEUC, 2010. http://hdl.handle.net/10316/14469.

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Relatório de estágio no âmbito do mestrado em Gestão apresentado à Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra. O estágio por mim realizado ocorreu na EQUIPAN - Comércio, Produtos, Indústria Alimentar, Lda., um grossista de matérias-primas para as indústrias da panificação e pastelaria, e que têm na sua carteira de clientes, micros e pequenas empresas, do distrito de Coimbra e algumas partes dos distritos de Leiria e Aveiro. O objectivo deste estágio centrou-se na criação de um “departamento” financeiro, visto a empresa se encontrar um pouco desorganizada neste capítulo, e teve como principais medidas de acção: uma análise à empresa através de um conjunto de indicadores financeiros; a execução da conciliação bancária para um maior controlo interno dos movimentos efectuados com vista a um aumento do nível de segurança; e a elaboração “de raiz” de um programa em Excel para uma gestão financeira a curto prazo através de um controlo mais eficiente da tesouraria. Neste relatório é analisado o tópico “Gestão Financeira a curto prazo”, onde se aborda: a importância de realizar uma gestão previsional para melhorar o desempenho da gestão de tesouraria; o activo corrente, em especial as disponibilidades (os seus modelos de gestão e as aplicações quando ocorrem excessos) e o passivo corrente; a necessidade de efectuar um planeamento financeiro de curto prazo que se insira na estratégia e política de longo prazo; o orçamento de tesouraria, que permite o conhecimento antecipado dos prováveis fluxos de tesouraria e das melhores soluções para possíveis problemas; as diferentes fontes de financiamento disponíveis no mercado de curto prazo, e a obrigatoriedade de se proceder a um rigoroso controlo financeiro para evitar desvios ao planeamento financeiro (elaborado anteriormente). Este estágio foi realmente gratificante porque permitiu pôr em prática conhecimentos obtidos durante o 1º e 2º ciclo de Gestão, com destaque para disciplinas da área financeira e das tecnologias da informação. Além disso, desenvolvi novas competências e ampliei outras que já possuía. Foi igualmente enriquecedor a comparência, por incentivo da Equipan, na conferência “Novas formas de financiamentos às Pme’s” na Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra com notáveis oradores.

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Hallot, Alexandre Antunes Maciel. "Mispricing e arbitragem no mercado futuro de IBOVESPA: um estudo empírico." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2011. http://hdl.handle.net/10438/8317.

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Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2011-06-03T16:34:52Z No. of bitstreams: 1 66080100279.pdf: 529950 bytes, checksum: 7ee7cb402cee43a4f529ced2c506f67d (MD5) Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão(vera.mourao@fgv.br) on 2011-06-03T16:45:38Z (GMT) No. of bitstreams: 1 66080100279.pdf: 529950 bytes, checksum: 7ee7cb402cee43a4f529ced2c506f67d (MD5) Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão(vera.mourao@fgv.br) on 2011-06-03T16:59:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 66080100279.pdf: 529950 bytes, checksum: 7ee7cb402cee43a4f529ced2c506f67d (MD5) Made available in DSpace on 2011-06-03T17:06:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 66080100279.pdf: 529950 bytes, checksum: 7ee7cb402cee43a4f529ced2c506f67d (MD5) Previous issue date: 2011-02-02 Este estudo investiga a eficiência de precificação do Ibovespa à vista e futuro. Usando o modelo de custo de carregamento, compara-se o futuro observado com o justo no período de 04/01/2010 a 18/08/2010. Em um mercado eficiente, esses dois preços não podem divergir, pois eventuais diferenças geram oportunidades de arbitragem. O propósito desta dissertação é investigar duas questões: a primeira, se o modelo de custo de carregamento explica a dinâmica de preços observada; a segunda, se existem possibilidades de arbitragem entre os mercados à vista e futuro. A base de dados é composta de dados intradiários de compra e venda do Ibovespa à vista e futuro, calculados em intervalos de um minuto. Verifica-se que o modelo de custo de carregamento não explica o comportamento do mercado e que maiores discrepâncias de preços ocorrem longe do vencimento. Considerando-se custos de transação e prêmio de risco, existem inúmeras possibilidades de arbitragem no mercado, principalmente na operação que o mercado denomina como 'reversão'. This study investigates the price efficiency of the spot and futures Ibovespa index. Using the cost of carry model, the “fair” price is compared to the actual price from 04/01/2010 to 18/08/2010. In an efficient market those prices cannot be different because they would lead to arbitrage opportunities. The purpose of this work is to answer two questions: first, if the cost of carry model can explain the market dynamics; second, if there are arbitrage opportunities between spot and future markets. The data set contains intraday bid and ask quotes for the Ibovespa spot and futures calculated every one minute. The findings suggest that the cost of carry model does not explain the market dynamics and that most of the arbitrage opportunities occur far from the maturity of the contract. Considering transaction costs and risk premium, there are many arbitrage opportunities, especially in an operation called “reversion”.

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Cruz, Neto José Miranda da. "Sistemas de custos aplicados a empresas de prestação de serviços." reponame:Repositório Institucional do FGV, 1986. http://hdl.handle.net/10438/10096.

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Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2012-10-03T21:36:29Z No. of bitstreams: 1 1198700860.pdf: 6568558 bytes, checksum: c721714efd893ac41383d50e1e6fff93 (MD5) Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão (vera.mourao@fgv.br) on 2012-10-03T21:50:53Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1198700860.pdf: 6568558 bytes, checksum: c721714efd893ac41383d50e1e6fff93 (MD5) Made available in DSpace on 2012-10-03T22:05:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1198700860.pdf: 6568558 bytes, checksum: c721714efd893ac41383d50e1e6fff93 (MD5) Previous issue date: 1986 Apresenta aplicações de sistemas de custos. em empresas de prestação de serviços. Aborda as origens da contabilidade de seu desenvolvimento à contabilidade custos. Tece considerações sobre sistemas de custos diretos e por absorção e apresenta um posicionamento sobre as empresas prestadoras de serviços perante a disciplina e perante a economia. Ilustra com a apresentação de dois casos um em uma empresa de projetos de engenharia e outro em uma empresa de processamento de dados.

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Vianna, Cleverson Tabajara. "Gestão financeira de curto prazo - PMEs." reponame:Repositório Institucional da UFSC, 2015. https://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/129236.

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Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio Econômico, Programa de Pós-Graduação em Administração, Florianópolis, 2014. Made available in DSpace on 2015-02-05T20:51:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 327885.pdf: 3395305 bytes, checksum: 2c9c3c83d70cf140d60f501d36e0f0d6 (MD5) Previous issue date: null O presente estudo apresenta duas abordagens principais: a primeiro de natureza teórica, identificando através de survey nas Pequenas e Médias empresas do estado de Santa Catarina, quais as aplicações práticas das teorias de finanças. A segunda abordagem, busca uma contribuição prática através de um programa de computador, que efetua a análise dinâmica de Fleuriet a partir de dados do cotidiano (sem uso do balanço patrimonial); este sistema integrado deve servir de apoio ao processo decisório com o intuito de proporcionar uma maior vida útil às empresas. Para tanto foi efetuada uma pesquisa em formulário eletrônico, buscando a real utilização das teorias Financeiras, aplicadas nas Médias e Pequenas empresas em Santa Catarina (as quais representam 98% das empresas e 70% da mão de obra ocupada no Brasil). Concluída a pesquisa, sua análise encontrou como ponto central de preocupação do gestor financeiro, as finanças de curto prazo. Como o software Integrado a ser proposto, deveria ser uma ferramenta operacional e também um instrumento de apoio à decisão, o trabalho passa então a apresentar o processo decisório, suas nuances e chega às finanças comportamentais, indicando que não apenas as decisões muitas vezes deixam de ser ?racionais?, como estão impregnadas de aspectos comportamentais destes decisores. Unindo teoria e prática, apresenta o conjunto de programas que executam o controle financeiro (contas a pagar e receber) das empresas e a partir dele efetua a análise de Fleuriet. Apresentado o Sistema a três empresas, teve boa repercussão não apenas pela sua operacionalidade, mas especialmente por inovar neste tipo de análise que serve de suporte à decisão. Abstract : This cientific study has two main approaches: the first theoretical in nature is identifying through a survey in Small and Medium-sized enterprises (in Santa Catarina State), which are the practical applications of finances?theories. The second objective refers to a practical contribution through a computer program, wich one performs dynamic analysis Fleuriet from everyday data (without using official accounting information); this integrated system should be supportive of the decision-making process in order to provide a longer life to these companies . For this research made electronic form, finding the actual use of the financial theories, applied in Medium and Small businesses in Santa Catarina (which represent 98 % of companies and 70 % of the workforce employed in Brazil). Completed the survey, its analysis found the short-term finances as a central point of concern of the financial manager. As the Integrated software being proposed, should be an operational based decision support tool, the work then goes on to present the decision-making process details, and behavioral finance was presented, indicating that not only the decisions often fail to be "rational", as are influenced by behavioral aspects of these decision makers. Getting togheter theory and practice, a set of programs that perform financial control (payables and receivables) of the companies presented and from this data performs the Fleuriet analisys. System presented to three companies, had good repercussions not only for its operation, but especially for innovating in this type of analysis that serves as a decision support .

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Oliveira, Edypo Soares de. "Do bondholders value corporate hedging? Evidence for Brazil, Chile and Mexico." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2016. http://hdl.handle.net/10438/17640.

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Abstract:

Submitted by Edypo Soares de Oliveira (edyposoares@gmail.com) on 2016-12-21T17:03:50Z No. of bitstreams: 1 Tese FGV MPFE - Edypo Soares eng - 21dec16.pdf: 751881 bytes, checksum: 503843ddee636b0d04d0195201a33270 (MD5) Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-12-21T17:08:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese FGV MPFE - Edypo Soares eng - 21dec16.pdf: 751881 bytes, checksum: 503843ddee636b0d04d0195201a33270 (MD5) Made available in DSpace on 2016-12-22T13:14:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese FGV MPFE - Edypo Soares eng - 21dec16.pdf: 751881 bytes, checksum: 503843ddee636b0d04d0195201a33270 (MD5) Previous issue date: 2016-12-14 Literature has often examined how hedging affects firm value and cost of capital, but its relation with cost of debt is less studied, especially for Latin American firms. This dissertation examined the impact of derivatives usage over credit spread of the bonds issued by 66 non-financial companies from Brazil, Chile and Mexico, based on the secondary market transactions from 2005 to 2015. To test the hypothesis that hedging reduces credit spread, we performed different regressions based on Chen and King (2014) study. We only found a significant coefficient for hedging and leverage interaction for the post-2008 period, supporting Coutinho, Sheng and Lora (2012) findings that companies were not using derivatives for hedging purpose before the financial crisis and also corroborates Chen and King (2014) hypothesis that more leveraged firms obtain higher benefits from hedging. Há uma extensa literatura examinando como o uso de derivativos afeta o valor e o custo de capital da firma, porém sua relação com o custo da dívida (spread de crédito) é menos estudada, especialmente para os países da América Latina. Esta dissertação, a partir dos dados do mercado secundário dos títulos (bonds) emitidos por 66 empresas não financeiras de Brasil, Chile e México no período entre 2005 e 2015, analisa o impacto do uso de derivativos sobre o spread de crédito. Para testar a hipótese de que hedging reduz o spread de crédito pago pelas companhias, rodamos diferentes regressões baseadas no estudo de Cheng e King (2014). Encontramos resultados significativos apenas para a interação entre hedging e alavancagem no período posterior a 2008, em linha com o que foi reportado por Coutinho, Sheng e Lora (2012), que investigam a relação entre hedging e custo de capital. Resultado corrobora as hipóteses de que (1) empresas estariam utilizando derivativos para especular antes da Crise Financeira e (2) conforme Chen e King (2014), as empresas mais alavancadas (maior stress financeiro) são as que mais se beneficiam do uso de derivativos.

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Junior, José Augusto Morais de Andrade. "Gestão logística integrada à gestão de capital de giro de uma cadeia de suprimentos: um estudo de simulações estocásticas da demanda sobre um modelo dinâmico integrado logístico e financeiro." Universidade de São Paulo, 2013. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96132/tde-01072013-111807/.

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Abstract:

Este é um trabalho teórico-empírico que visa principalmente verificar o estado da literatura científica no que diz respeito à consideração dos custos de financiamento da necessidade de capital de giro (NCG) aplicado em mercadorias (NCGp), especialmente em relação aos aprimoramentos do modelo do lote econômico de compras/produção (LEC/LEP). A revisão de literatura mostra diversos modelos aprimorados do LEC/LEP que usam as técnicas de valor presente líquido e fluxos de caixa descontados para considerar o custo do capital no tempo, mas, segundo diversos autores, a diferença entre o LEC original e o uso de tais técnicas é desprezível. Além do mais, o uso destas técnicas não significa que tais modelos tenham incorporado o custo do financiamento da NCGp. Alguns trabalhos, mais recentes, já trazem simulações que levam em consideração o NCGp, outros até já exibem a fórmula NCGp = Estoquesp+Clientesp+Fornecedoresp. Neste trabalho foram feitas 128.000 simulações estocásticas de um modelo dinâmico, de onde se extraíram as variáveis da DRE de cada membro de uma cadeia de suprimentos (CS) hipotética. Foi testada a hipótese de ser este modelo aprimorado, porque incorpora o custo do capital de giro empregado nas mercadorias, mais correto que o modelo que não o incorpora. Para fazer este teste, foi feita uma modelagem (em Excel R) de uma CS contendo dois fornecedores industriais, uma fábrica, um atacadista e um varejista. O modelo recebe como inputs as demandas agregadas do varejista nos dias de cada simulação, que são 360 dias. Os dados foram importados no software estatístico R e as variáveis de saída foram então analisadas nos diversos cenários, regimes e tipos de demanda. Os resultados da análise dos diferentes cenários mostram que é importante considerar os custos financeiros da NCGp. This is a theoretical and empirical work that primarily aims to check the status of scientific literature with regard to the consideration of the costs of financing the working capital needs (WCN ) applied to goods (WCNp), especially in relation to improvements of economic order/- production quantity (EOQ/EPQ) models. The literature review shows several EOQ/EPQ enhanced models that use net present value and discounted cash flows techniques to consider the cost of capital over time; but according to several authors, the difference between the original EOQ model and with the use of such techniques is negligible. Moreover, the use of these techniques does not mean that such models have incorporated the cost of financing the WCNp. Some latest papers make simulations that consider the WCNp, others have even used the formula WCNp = Inventoriesp +Receivablesp +Payablesp. In this study we made 128,000 stochastic simulations of a dynamic model, from where the were obtained the result\'s variables for each member of a hypothetical supply chain(SC).We tested the hypothesis that this enhanced model, because it incorporates the cost of working capital employed in goods, is more correct than the model that does not. For this test, we made a model (in Excel R) of a CS containing two industrial suppliers, a factory, a wholesaler and a retailer. The model takes as inputs the aggregated demands of the retailer in the days of each simulation, which is 360 days. Data were imported into R statistical software and the output variables were then analyzed in different scenarios, regimes and types of demand. The results of the analysis of different scenarios showed that it is important to consider the financial costs of WCNp, maybe incorporating them into an enhanced EOQ/EPQ model.

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Neves, Luiz Carlos. "Uma contribuição aos sistemas de custeio." reponame:Repositório Institucional do FGV, 1990. http://hdl.handle.net/10438/4958.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:15:14Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1990-12-14T00:00:00Z Apresenta um modelo de sistema de custeio, que observa as vantagens dos sistemas de custeio direto e custeio por absorção. Aborda as origens da contabilidade e sua evolução até o surgimento da contabilidade de custos. Tece considerações a respeito dos métodos de custeio existentes. Ilustra, com apresentação de exemplos numéricos, o modelo de custeio proposto.

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Albanez, Tatiana. "Efeitos do market timing sobre a estrutura de capital de companhias abertas brasileiras." Universidade de São Paulo, 2012. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-01112012-195136/.

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Abstract:

De acordo com a teoria de market timing, as empresas aproveitam janelas de oportunidade para a captação de recursos, com a intenção de explorar flutuações temporárias no custo de fontes alternativas de financiamento. Assim, a estrutura de capital seria determinada por tentativas passadas de emitir títulos em momentos considerados favoráveis para a emissão. O presente trabalho teve por objetivo examinar o comportamento de market timing em companhias abertas brasileiras, buscando verificar a existência e persistência de um comportamento oportunista quando da escolha dentre diferentes fontes de financiamento. Para tanto, foram desenvolvidos dois estudos complementares. Primeiramente, investiga-se o comportamento de market timing por meio da análise da influência de valores de mercado históricos sobre a estrutura de capital de companhias brasileiras que realizaram IPO no período 2001-2011. Como principal resultado, verifica-se uma relação negativa entre valores de mercado históricos e alavancagem, evidenciando que, em momentos de altos valores de mercado, as empresas reduzem o endividamento, por ser mais vantajosa a emissão de ações, e vice-versa, o que pode indicar um comportamento oportunista na captação de recursos. No entanto, o comportamento não é permanente em todo o período, a ponto de determinar a estrutura de capital destas empresas. Assim, julgou-se necessário examinar diretamente os efeitos do market timing sobre a estrutura de capital de companhias brasileiras relacionando indicadores de custo de capital (próprio e de terceiros) com os níveis de endividamento destas companhias. Para tanto, foram utilizadas duas amostras: a primeira foi composta por 235 companhias abertas ativas na BM&FBOVESPA, analisadas no período 2000-2011; a segunda foi composta por 75 companhias abertas ativas e com ratings de crédito atribuídos pelas principais agências de classificação de risco, analisadas no período 2005-2011. Foram utilizadas quatro proxies para o custo de capital próprio, baseadas no Modelo de Precificação de Ativos Financeiros - CAPM, e duas proxies para o custo de capital de terceiros, sendo uma delas baseada no custo médio do passivo oneroso e a outra no rating de crédito das companhias, esta última testada apenas para a amostra 2. Os resultados obtidos com os modelos de dados em painel indicaram que quanto maior o custo de capital próprio, maior o nível de endividamento, bem como, quanto maior o custo de capital de terceiros, menor a utilização de dívida como fonte de financiamento. Estes resultados estão de acordo com o esperado pela teoria de market timing, refletindo que as empresas estão atentas ao custo de diferentes fontes de recursos, em busca das melhores alternativas de financiamento. Este comportamento se justifica e é confirmado por meio dos resultados obtidos: no primeiro estudo, verifica-se que o valor de mercado, em média, caiu após a abertura de capital, tornando indesejável a emissão de novas ações e preferível a utilização de dívida. No segundo estudo, verifica-se que as proxies para custo de capital se mostraram as variáveis mais significativas, exercendo forte influência sobre a estrutura de capital das empresas. Assim sendo, os resultados obtidos se complementam e levam à confirmação da tese proposta: o market timing influencia a estrutura de capital de companhias abertas brasileiras, sendo que as empresas aproveitam janelas de oportunidades para a captação de recursos para financiar seus projetos de investimento. According to market timing theory, the companies use windows of opportunity to raise funds, aiming to explore temporary fluctuations in alternative sources of capital. Thus the capital structure would be determinate by past attempts to issue securities when security issue was considered propitious. The present thesis aimed to examine the market timing behavior in Brazilian public companies, trying to verify the existence and persistence of opportunistic behavior when choosing among different sources of capital. In order to do so, we developed two complementary studies. Firstly we investigate market timing behavior by analyzing the influence of historical market value on capital structure of Brazilian companies that performed IPO from 2001 to 2011. The main result was that there is a negative relation between historical market value and leverage, evidence shows that in moments of high market value, companies reduce indebtedness because equity issue is more advantageous and vice-versa, it might indicate an opportunistic behavior when raising funds. However, the behavior is not permanent throughout the period to determine the capital structure of these companies. Therefore, it was deemed necessary to directly examine market timing effects on capital structure of Brazilian companies matching cost of capital proxies (equity and debt) with indebtedness levels of these companies. In order to do so, we used two samples: the first was composed by 235 active public companies listed at BM&FBOVESPA that were analyzed from 2000 to 2011; the second was composed by 75 active public companies with credit ratings assigned by major credit rating agencies, they were analyzed from 2005 to 2011. Four proxies were used for cost of equity capital, based on Capital Asset Pricing Model - CAPM and two proxies for cost of debt, one of them was based on average cost of book value of debt and the other on credit rating of companies, the last was tested only for sample 2. The results found with panel data model show that the higher the cost of equity, the greater the level of indebtedness, as well as the higher the cost of debt, the less the use of debt as a financing source. These results are according to the expected by market timing theory, they reflect that the companies are aware of the cost of different financing sources in the search for the best financing alternatives. This behavior is justified and confirmed by the results reached: in the first study we can see that the market value, on average, dropped after the initial public offering making it undesirable to issuing equity and preferable to using debt. In the second study we verify that the proxies for cost of capital were the most significant variables, exerting strong influence on the capital structure of companies. Thus, the results obtained are complementary and lead to the confirmation of the proposed thesis: market timing has influence on the capital structure of Brazilian public companies, and in order to raise funds to finance their investment projects they use windows of opportunity.

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Oliveira, Bruno Cals de. "Custos de emissão de ações, endividamento e restrição financeira." Universidade de São Paulo, 2015. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-26112015-165839/.

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Abstract:

Este trabalho busca analisar a influência do endividamento e da restrição financeira das companhias nos seus custos de emissão em ofertas iniciais de ações (IPOs) e ofertas subsequentes de ações (SEOs). A metodologia utilizada baseou-se na análise de regressão múltipla e na análise de regressão com variáveis instrumentais em uma amostra de 106 observações para IPOs e 66 observações para SEOs. Os resultados indicam que, para IPOs, os custos de emissão de ações têm relação negativa com endividamento possivelmente em função do benefício econômico do endividamento. Já as empresas consideradas restritas financeiramente pagam mais caro para fazer seu IPO. Em SEOs, as comissões dos bancos de investimento só têm relação negativa com o endividamento até certo nível de alavancagem financeira. A partir de um determinado ponto os custos ficam maiores, indicando que empresas sobrealavancadas pagam maiores comissões para realização das ofertas. Empresas endividadas e restritas também pagam mais caro para realizar a SEO, indicando que empresas com estas características de fato podem demorar a ajustar sua estrutura de capital, conforme apontado por Leary e Roberts (2005) e por Longstaff e Strebulaev (2014). Os resultados são robustos quanto ao tratamento de endogenia das variáveis endividamento e custos de emissão de ações. This study aims to analyze the influence of financial leverage and financial constraints on the issue costs of IPOs and SEOs. The analysis was made based on ordinary least square and instrumental variable regression of a sample of 106 observations for IPOs and 66 observations for SEOs. The results showed that for IPOs the cost of issuing equity had a negative relationship with leverage possibly due to tax shields. Constrained companies pay more to issue equity in IPOs. Financial leverage had a negative coefficient to explain investment banks commission in SEOs, but it happens only until certain level of leverage. Overleveraged companies pay higher commissions to issue equity in SEOs. Additionally, leveraged companies that are also considered financially constrained pay higher commissions. Thus, leveraged and constrained companies may spend more time to adjust their capital structure, as showed by Leary and Roberts (2005) and Longstaff and Strebulaev (2014). All results are robust for the endogeneity between leverage and equity issue costs.

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Ashauer, Cassio. "O negócio bancário e o custo de capital: um estudo empírico do custo do capital de uma instituição financeira no Brasil." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2000. http://hdl.handle.net/10438/5510.

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Made available in DSpace on 2010-04-20T20:19:53Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2000-06-26T00:00:00Z Trata das dificuldades de se estipular o custo do capital próprio da instituição financeira. Busca inferir o custo de capital próprio do banco utilizando fluxo de caixa descontado e CAPM. Estuda a conexão entre o custo de capital próprio do banco e o risco intrínseco às carteiras da instituição

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Teixeira, Luciano Guerra de Almeida. "Sistemas de contabilidade de custos em instituições financeiras." reponame:Repositório Institucional do FGV, 1993. http://hdl.handle.net/10438/9482.

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Submitted by Estagiário SPT BMHS (spt@fgv.br) on 2012-03-26T12:09:47Z No. of bitstreams: 1 000060211.pdf: 5210919 bytes, checksum: 8371e96b1bd7ca207d80fb017e14be6e (MD5) Made available in DSpace on 2012-03-26T12:09:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000060211.pdf: 5210919 bytes, checksum: 8371e96b1bd7ca207d80fb017e14be6e (MD5) The present research intended to identify and describe a sample of existing and operating cost systems in financial institutions, as an attempt to infer their utilization and development degree. It was developed a field research in three distinct phases. In the first phase, a questionnaire was mailed to 54 national banks. It aimed to figure out a general picture of the development status of cost sistems in financiaI institutions. This first phase presented modest results, basically quantitatives and few steady conclusions. From this generic approach, the work went on to the other phases. Second phase consisted of five interviews, with banks which had different experiences in the field. Third phase, also consisting of personal interviews, happened due to some important questions that carne in sight from the approach efected in the second phase and had not yet been answered. The last phases improved the results of the study, leading to a representative picture of the situation of cost systems in financial institutions. This picture showed a preference overhead allocation, instead for of direct cost standard systems, with cost systems. Profitability informations, particularly related to customers, are among the most important objectivoues of the systems. The research evidenced the odds of basically on volume data collection approximation criteria that are used. system and in operationalization, the several It was observed that alI solutions that aim to develop cost systemas in banks must enphasize improvements in volume data collection and up dating. It was still observed that alI the systems in the sample had many methodical restrictions. The discussion of alI these problems was pointed out as an alternative for its constant improvement. O objetivo deste estudo é identificar e descrever uma amostra dos sistemas de custos bancários existentes e em operação no País, inferindo por este meio o grau de desenvolvimento destes sistemas. O assunto foi tratado através de e utilização pesquisa de campo, dividida em três fases, distintas e diferenciadas. Na primeira etapa foram enviados questionários pelo correio a 54 bancos nacionais. Destinavam-se a formar um quadro geral do estágio de desenvolvimento dos sistemas de custos em instituições financeiras. A primeira fase da pesquisa forneceu resultados modestos, basicamente quantitativos e poucas conclusões firmes. Dessa abordagem genérica, o trabalho evoluiu para as outras fases. A segunda fase consistiu em 5 entrevistas levadas a efeito em bancos com experiências diferenciadas na área de custos. A terceira fase, também sob a forma de entrevistas pessoais, foi efetivada a partir da constatação de diversas questões que haviam ficado em aberto a partir da abordagem dada ao assunto na segunda fase. Estas duas últimas fases particularizaram e melhoraram os resultados obtidos, formando um quadro representativo da situação dos sistemas de custos em instituições financeiras. Este quadro indicou uma grande preferência por sistemas de custeio direto, com alocação de "overhead", em detrimento de sistemas de custeio-padrão. Informações de rentabilidade,particularmente em relação aos clientes, estão entre os objetivos mais citados. A pesquisa evidenciou os problemas enfrentados na operacionalização dos sistemas, basicamente na coleta de dados físicos e nos diversos critérios de aproximação que são utilizados. Observou-se que as soluções que melhoram a qualidade da informação gerada pelo sistema passam necessariamente pela otimização da coleta e atualização dos dados físicos. Observouse, ainda, que todos os sistemas estudados tem restrições de ordem metodológica, apontando-se a ampla discussão dos problemas como alternativa para o seu constante aperfeiçoamento.

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Alverca, Ana Tereza do Nascimento Coimbra. "Reúso d'água : hiatos entre custos e benefícios financeiros e econômicos." reponame:Repositório Institucional da UnB, 2006. http://repositorio.unb.br/handle/10482/7182.

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Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2006. Texto parcialmente liberado pelo autor; conteúdo liberado: resumo. Submitted by Thaíza da Silva Santos (thaiza28@hotmail.com) on 2011-02-12T16:38:45Z No. of bitstreams: 1 2006AnaTerezaNacimentoAlvenca.pdf: 15573 bytes, checksum: 3a6cb0cb6a5116d3f30dc121c148499b (MD5) Approved for entry into archive by Luanna Maia(luanna@bce.unb.br) on 2011-03-22T13:56:56Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2006AnaTerezaNacimentoAlvenca.pdf: 15573 bytes, checksum: 3a6cb0cb6a5116d3f30dc121c148499b (MD5) Approved for entry into archive by Luanna Maia(luanna@bce.unb.br) on 2011-03-22T14:07:55Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2006AnaTerezaNacimentoAlvenca.pdf: 15573 bytes, checksum: 3a6cb0cb6a5116d3f30dc121c148499b (MD5) Made available in DSpace on 2011-03-22T14:07:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2006AnaTerezaNacimentoAlvenca.pdf: 15573 bytes, checksum: 3a6cb0cb6a5116d3f30dc121c148499b (MD5) O objetivo central desta dissertação é avaliar as causas dos resultados conflitantes de estudos de viabilidade financeira (óptica privada) e de uma perspectiva econômica (óptica social) de Projetos de Reúso da água. Sendo apresentado como hipótese da dissertação que a causa dessa limitada difusão se encontra nos hiatos existentes entre custos e benefícios. Nessa análise algumas perguntas foram respondidas, entre elas: Quais são os potenciais benefícios e justificativas financeiras, econômicas, ambientais e sociais para o reúso de água? Advém à relevância da valoração monetária ser incorporada no cálculo de projetos, para que os agentes do sistema econômico fossem induzidos a efetuar escolhas – sobretudo tecnológicas – (caso do reúso). Desta forma, proporcionando os responsáveis pela política em tomar decisões ótimas sob o ponto de vista econômico e social em utilizar o ferramental ACB, como auxílio na tomada de decisão. Portanto, possíveis de serem comparados a outros projetos pelo ferramental ACB. O fato é que com a adoção do sistema reúso, ao internalizar uma externalidade negativa (poluição ambiental) com o tratamento de esgoto, se constitui diante da análise (ACB), a possível comparação dos custos e dos benefícios associados a este impacto negativo. Em suma, com sua prática, os estudos evidenciaram relevantes alternativas ao potencializar os benefícios advindos pela sua adoção, com vistas à obtenção de equidade distributiva dos benefícios: econômico, social e ambiental. Isso permite concluir que o tratamento do esgoto contribui ao melhoramento da qualidade das águas, e, portanto, do bem-estar social. __________________________________________________________________________________________ ABSTRACT The central objective of this dissertation is to evaluate the causes of the conflicting results of studies of financial viability (private point of view) and an economic perspective (social point of view) Projects of Reused Water. As hypothesis of this dissertation we postulate that the cause of limited diffusion of water reuse are gaps between costs and benefits. To evaluate characteristics that influence the economic and financial viability of water reuse is essential in order to analyze the capability of this instrument for the Management of Water Resources. In this analysis some questions were answered, including: What are the potential benefits and justifications financial, economic, environmental and social for the reuse of water? The fact is that with the adoption of the reuse system, to internalized a negative externalities (environmental pollution), proved to be a relevant alternative to enhance social benefits. This indicates that the treatment of sewage contributes to the improvement of water quality, and therefore to social welfare.

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Gabrielli, Marcio Fernandes. "Emissão de dívida corporativa no exterior: um experimento quase-natural no Brasil." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2018. http://hdl.handle.net/10438/24237.

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Submitted by Marcio Gabrielli (marcio.gabrielli@fgv.br) on 2018-07-04T02:39:03Z No. of bitstreams: 1 Tese_MFG_final_ecadernação.pdf: 2878379 bytes, checksum: 28ebd84c3ad4ad62d72a2e31828c8dc3 (MD5) Approved for entry into archive by Debora Nunes Ferreira (debora.nunes@fgv.br) on 2018-07-10T17:35:41Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_MFG_final_ecadernação.pdf: 2878379 bytes, checksum: 28ebd84c3ad4ad62d72a2e31828c8dc3 (MD5) Approved for entry into archive by Suzane Guimarães (suzane.guimaraes@fgv.br) on 2018-07-10T17:42:11Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_MFG_final_ecadernação.pdf: 2878379 bytes, checksum: 28ebd84c3ad4ad62d72a2e31828c8dc3 (MD5) Made available in DSpace on 2018-07-10T17:42:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_MFG_final_ecadernação.pdf: 2878379 bytes, checksum: 28ebd84c3ad4ad62d72a2e31828c8dc3 (MD5) Previous issue date: 2018-06-05 Este trabalho analisou os motivos que levam empresas brasileiras a realizarem emissões de títulos de dívida no mercado internacional. Para tanto, utilizou-se a lei que estabeleceu a taxação sobre os derivativos cambiais (anunciada em 26/07/2011, implementada em 16/09/2011 e revogada em 12/06/2013), vigente durante o período do então Ministro da Fazenda Guido Mantega, como um evento quase-natural para analisar se a probabilidade de emissão no mercado internacional é afetada por uma medida governamental. Constatou-se uma redução na probabilidade de emissão de bônus por empresas brasileiras no mercado internacional durante a vigência da lei, ao passo que se constatou um aumento desta probabilidade para emissões no mercado interno, sugerindo um efeito de substituição. Este efeito estaria ligado ao fato de que a taxação dos derivativos cambiais teria gerado uma quebra da paridade coberta das taxas de juros, pois o custo de emissão no mercado nacional teria ficado mais baixo do que o custo no mercado internacional quando computado o valor do hedge cambial. Este efeito foi evidenciado de forma mais clara ao se constatar que ele afetou de forma diferente empresas que apresentavam exposições distintas em relação à variação cambial. Empresas exportadoras líquidas, para as quais a dívida em moeda estrangeira funcionaria com o hedge natural de suas operações, foram menos afetadas que as empresa importadoras líquidas, as quais necessitariam realizar o hedge cambial de suas dívidas em outras moedas, para não incorrerem em uma maior exposição cambial. Desta forma, foi possível evidenciar que as empresas agem na direção de captar recursos no mercado que lhes possibilite o menor custo final de captação, buscando 'janelas de oportunidade' entre os mercados local e internacional – já incorporado o valor do hedge para eliminação dos riscos cambiais – para decidir onde emitir seus títulos de dívida. Estes resultados também possibilitam argumentar que o governo foi capaz de influenciar a decisão de financiamento – uma tomada de decisão interna das empresas a respeito da emissão de dívida no mercado local ou internacional – assim como afetar o seu (delas) custo de captação e consequentemente seu custo de capital. This paper analyzes the reasons that lead Brazilian companies to issue debt securities in the international market. For this purpose, the law that established the taxation on foreign exchange derivatives (announced on 07/26/2011, implemented on 09/16/2011 and revoked on 06/12/2013), in force during the period of the then Minister of Fazenda Guido Mantega, was used as a quasi-natural event to analyze whether the probability of issuance in the international market is affected by a governmental measure. A reduction in the probability of issuance of bonds by Brazilian companies in the international market during the period of the law was observed, while an increase in this probability for domestic issues was observed, suggesting a substitution effect. This effect would be related to the fact that the taxation of foreign exchange derivatives would have generated a break in the covered interest rate parity, since the cost of issuance in the domestic market would have been lower than the cost of issuance in the international market after computing the hedge cost of the foreign exchange risk. This effect was more clearly evidenced by the fact that it affected in a different way companies with different foreign exchange exposures. Net exporting companies, for which the foreign exchange debt would function as a natural hedge of their operations, were less affected than net importing companies, which would need to hedge their foreign exchange debts in order not to incur in a larger foreign exchange exposure. In this way, there were evidences that companies act in the direction of raising funds in the market that allows them the lowest final funding cost, seeking 'windows of opportunity' between local and international markets – already incorporating the foreign exchange hedge cost – in order to decide in which market to issue their debt securities. These results also make it possible to argue that the government was able to influence corporate internal financing decision – debt issuance in domestic or international markets – as well as affect its funding costs and hence its cost of capital.

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Luz, Alexandre Cezar Chagas. "Aplicações e implantação do custeio baseado em atividades em instituições financeiras." reponame:Repositório Institucional do FGV, 1998. http://hdl.handle.net/10438/4694.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:14:36Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1998-03-31T00:00:00Z O setor financeiro brasileiro vem passando por forte processo de reestruturação, em função da estabilização da economia e aumento da competição. Frente a este quadro, instituições financeiras têm revisto suas estratégias de negócios e sistemas de gestão. O trabalho procurou mostrar a adequação do custeio baseado em atividades na renovação das ferramentas tradicionais e novas aplicações que podem contribuir para a geração de informações importantes para a gestão das instituições financeiras. Foram consideradas as características operacionais típicas e feitas considerações aos vários tipos de negócios das instituições. Foram também apresentados os passos básicos da metodologia e comentadas dificuldades e cuidados na implantação, para garantir o sucesso do projeto. The Brazilian financial section has been going through a severe restructuring process due to the stabilization of the economy and market Competition. So, financial institutions have been reviewing their business strategies and administration systems as well. This work has tried to show that the adjustment of Activity-Based Costing on new tools and applications can bring important information to the management of financial institutions. The typical operational characteristics and different types of business have been under scrutiny and consideration. The basic steps of methodology have been presented, and problems and difficulties that might prevent the project being successful have been commented on.

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Silva, Luís Miguel Reis da. "O equilíbrio financeiro de curto prazo e a rendibilidade das empresas portuguesas." Master's thesis, Universidade de Aveiro, 2016. http://hdl.handle.net/10773/17858.

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Abstract:

Mestardo em Contabilidade - Fiscalidade O estudo pretende analisar a relação entre o equilíbrio financeiro de curto prazo e a rendibilidade, numa amostra de 49 empresas com títulos cotados na bolsa Portuguesa, para o período de 8 anos, compreendidos entre 2006 e 2013, recorrendo à metodologia dos dados em painel. A rendibilidade (variável dependente) foi medida através da rendibilidade operacional do ativo. Foram consideradas como variáveis independentes a duração média de inventários, o prazo médio de pagamentos, o prazo médio de recebimentos e o ciclo de conversão de caixa. O rácio de endividamento geral e a dimensão da empresa foram consideradas como variáveis de controlo. Os resultados em geral permitiram concluir que as variáveis não apresentaram significância estatística, o que significa que não podem ser consideradas variáveis explicativas da rendibilidade. The study intends to analyze the relation between the short term financial balance and the profitability, in a sample of 49 companies with listed stocks in the Portuguese Stock Market, for an 8 years’ period, comprehended between 2006 and 2013, utilizing the methodology of panel data. The profitability (dependent variable) was measured through the variable return on assets. Were considered as independent variables the average duration of inventories, the accounts payable period, the accounts receivable period and the cash conversion cycle. The general debt ratio and the company dimension were considered as control variables. The results in general allowed to conclude that the variables did not present statistical significance, which means that they cannot be considered explanatory variables of the profitability.

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Lima, Lincoln Sarli Cesar Guedes. "Alocação de custos em projetos de usos múltiplos de recursos hídricos: uma aplicação do valor Shapley." reponame:Repositório Institucional da UFC, 2009. http://www.repositorio.ufc.br/handle/riufc/5353.

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Abstract:

LIMA, Lincoln Sarli Cesar Guedes. Alocação de custos em projetos de usos múltiplos de recursos hídricos: uma aplicação do valor de Shapley. 2009. 47f. Dissertação (mestrado) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza-CE, 2009. Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-12T16:55:52Z No. of bitstreams: 1 2009_dissert_lscglima.pdf: 246609 bytes, checksum: 18fe744abb5360b2f4afb7584ff66bd3 (MD5) Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-12T16:56:04Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2009_dissert_lscglima.pdf: 246609 bytes, checksum: 18fe744abb5360b2f4afb7584ff66bd3 (MD5) Made available in DSpace on 2013-07-12T16:56:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2009_dissert_lscglima.pdf: 246609 bytes, checksum: 18fe744abb5360b2f4afb7584ff66bd3 (MD5) Previous issue date: 2009 This work aimed at to analyze the allocation of the financial costs in projects of multiple uses in the section of water resources, among different purposes of use of the water. Such projects are cheaper because, they present scale savings due to the shared use of the resources, thus, the central problem that appears is as allocating the costs among the participants of the project. It was taken as example the fishing reservoir in the municipal district of Capistrano, and the one of Figueiredo in the municipal district of High Saint, both in Ceará. The methodology used to allocate the costs among the purposes of the projects was given by the rule of defined allocation as value of Shapley, belonging to the theory of the cooperative games. For the project of the Fishing reservoir, the allocated values of the total cost among the integral purposes, they satisfy the beginnings of justness, resulting in a fair and efficient solution, what indicates for that case studied that the solution is in the nucleus of the game. A different conclusion is removed of the results generated for the other used example. The obtained allocations are not in agreement with one of the beginnings of justness, indicating a solution no belonging to the nucleus of the game, which defines impartiality in the allocations obtained for the project of Figueiredo's reservoir. Este trabalho objetivou analisar a alocação dos custos financeiros em projetos de usos múltiplos no setor de recursos hídricos, entre diferentes finalidades de uso da água. Tais projetos são mais baratos porque, apresentam economias de escala devido ao uso compartilhado dos recursos, assim, o problema central que surge é como alocar os custos entre os participantes do projeto. Tomou-se como exemplo o reservatório Pesqueiro no município de Capistrano, e o de Figueiredo no município de Alto Santo, ambos no Ceará. A metodologia utilizada para alocar os custos entre as finalidades dos projetos foi dada pela regra de alocação definida como valor de Shapley, pertencente à teoria dos jogos cooperativos. Para o projeto do reservatório Pesqueiro, os valores alocados do custo total entre as finalidades integrantes, satisfazem os princípios de equidade, resultando em uma solução justa e eficiente, o que indica para esse caso estudado que a solução está no núcleo do jogo. Uma distinta conclusão é retirada dos resultados gerados para o outro exemplo utilizado. As alocações obtidas não estão de acordo com um dos princípios de equidade, indicando uma solução não pertencente ao núcleo do jogo, que define imparcialidade nas alocações obtidas para o projeto do reservatório de Figueiredo.

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Maggi, Edirson Antonio, Miguel Ángel Riggio, and Universidade Regional de Blumenau Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis. "Análise da aplicação de uma abordagem didática alternativa na disciplina de custos /." reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações FURB, 2005. http://www.bc.furb.br/docs/DS/2005/346446_1_1.pdf.

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Brito, Giovani Antonio Silva. "Conservadorismo contábil e o custo do crédito bancário no Brasil." Universidade de São Paulo, 2010. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-16122010-230604/.

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Abstract:

Esta pesquisa investiga a relação entre o conservadorismo contábil e o mercado de crédito bancário no Brasil. O conservadorismo é considerado uma das práticas mais tradicionais e importantes da contabilidade. A literatura teórica e empírica argumenta que o conservadorismo condicional, caracterizado pelo reconhecimento oportuno e assimétrico de perdas econômicas nos números contábeis, aumenta a eficiência dos contratos de crédito, pois permite que os credores identifiquem tempestivamente a elevação do risco dos tomadores e adotem medidas para salvaguardar os seus capitais. O conservadorismo também restringe comportamentos oportunistas dos gestores e dos proprietários em relação aos lucros gerados pela empresa, protegendo os interesses dos credores. Devido aos benefícios proporcionados pelo conservadorismo condicional, os credores podem criar incentivos econômicos para motivar a adoção de práticas conservadoras pelas empresas, por meio da redução nas taxas de juros das operações de crédito. Esta pesquisa examina empiricamente se a adoção de práticas contábeis conservadoras leva à redução no custo do crédito bancário das empresas no Brasil. A amostra analisada é formada por dados de 1.300 empresas e aproximadamente 813 mil contratos de crédito, observados no período de 2000 a 2009. Os exames se basearam na especificação de modelos econométricos que associam o custo do crédito bancário ao grau de conservadorismo e a um conjunto de variáveis de controle, que inclui características das empresas, das operações de crédito e dos bancos credores, além de variáveis binárias de tempo que capturam fatores macroeconômicos. Os parâmetros dos modelos foram estimados pelo método dos momentos generalizado (GMM) sistêmico, para controle do problema de endogeneidade dos regressores. O custo do crédito bancário foi calculado de duas maneiras, uma considerando todos os contratos de responsabilidade da empresa e outra apenas as operações com recursos livres. Para mensurar o conservadorismo, foram utilizadas cinco métricas que capturam o fenômeno a partir de diferentes perspectivas. Não foram obtidas evidências de relação estatisticamente significante entre as medidas de conservadorismo e as taxas de juros das operações de crédito contratadas pelas empresas da amostra. Esses resultados são robustos a variações na especificação dos modelos, no método de estimação dos parâmetros e na definição operacional das variáveis. As evidências confirmam a hipótese de que a adoção de práticas contábeis conservadoras não leva à redução no custo do crédito bancário das empresas no Brasil. O ambiente institucional brasileiro de fraca proteção legal aos credores e baixa demanda de demonstrações contábeis com atributos de qualidade informacional não produz incentivos para que os credores estimulem a adoção de práticas contábeis conservadoras pelas empresas, por meio da redução nas taxas de juros das operações de crédito. Como as empresas não percebem benefícios econômicos associados ao reporte de números contábeis conservadores, a utilização de tais práticas é restrita no Brasil. Dessa forma, os resultados da investigação no mercado brasileiro não corroboram as predições teóricas. This study investigates the relationship between accounting conservatism and the bank credit market in Brazil. Conservatism is considered one of the most traditional and important practices in accounting. The theoretical and empirical literature argues that conditional conservatism, characterized by asymmetric and timely recognition of economic losses in accounting numbers, increases the efficiency of debt contracts, because it permits creditors to identify increased risks of borrowers on a timely basis and take measures to protect their capital. Conservatism also restricts opportunistic behavior by managers and owners in relation to the companys earnings, thus protecting creditors interests. Due to the benefits provided by conditional conservatism, creditors can create economic incentives for firms to adopt conservative practices, by reducing interest rates on loans. This study empirically examines whether the adoption of conservative accounting practices leads to a reduction in the cost of bank credit of Brazilian companies. The sample analyzed is composed of data on 1,300 firms and approximately 813 thousand debt contracts, in the period from 2000 to 2009. The examinations are based on specification of econometric models that associate the cost of bank credit to the degree of conservatism and a set of control variables, which include characteristics of the firms, credit transactions and lending banks, besides time dummy variables to capture macroeconomic factors. The models parameters were estimated by the system generalized method of moments (GMM), seeking to control for the problem of endogeneity of the regressors. The cost of bank credit was calculated in two ways, one considering all loan agreements of the borrower firm and the other only considering the loans obtained from banks free resources. To measure conservatism, we used five metrics that capture the phenomenon from different perspectives. We did not find evidence of a statistically significant relationship between the conservatism measures and interest rates on the loans contracted by the firms in the sample. These results are robust to variations in model specifications, parameter estimation method and operational definition of the variables. The evidence indicates that the adoption of conservative accounting practices does not lead to a lower cost of bank credit of Brazilian firms. The Brazilian institutional setting is marked by weak legal protection of creditors and low demand for financial statements with high informational quality. This situation does not produce incentives for lenders to stimulate the adoption of conservative accounting practices by firms, by means of reducing interest rates. Since firms to not receive economic benefits associated with reporting conservative economic numbers, the use of such practices is restricted in Brazil. Therefore, the results for the Brazilian market do not corroborate the theoretical predictions.

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Magueta, Daniel Margaça. "Custo de oportunidade de entrada na análise de concentrações." Master's thesis, Universidade de Aveiro, 2007. http://hdl.handle.net/10773/1536.

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Abstract:

Mestrado em Economia de Empresa Geralmente a literatura existente sobre concentrações horizontais assume que o número de empresas existentes num mercado é fixado exogenamente, e assim caso uma concentração aconteça, independentemente do número de incumbentes, irá ocorrer sempre uma redução no número de participantes naquela indústria. Talvez esta condição possa ser interessante no curto-prazo, porque pode ser difícil, ou até mesmo impossível, para outras empresas entrar imediatamente naquele mercado, mas no longo-prazo, especialmente em alguns mercados, a entrada de novas empresas é uma hipótese razoável. Esta opção que as empresas têm, de entrar ou não num mercado é uma das condições utilizadas pelas Autoridades para analisar a aprovação de uma concentração apresentada, assim é importante saber como é pode afectar a sua decisão e como é que os outros intervenientes no mercado, ou seja, os consumidores e as outsiders, são atingidas. A principal questão que pretendemos levantar é se a análise sobre a possibilidade de entrada num dado mercado não é efectuada, na realidade, de uma forma "míope", ou seja, se as diferentes autoridades têm em conta aquilo a que podemos chamar os "custos de oportunidade" de entrada. De igual modo questionamos se um dos princípios base da União Europeia, o princípio da subsidiariedade, segundo o qual todas as decisões que possam ser tomadas a nível local, regional ou nacional não devem ser tomadas a qualquer outro nível mais elevado, nomeadamente a nível europeu, deve ser aplicado também de uma forma imediata nas questões relacionadas com a concorrência. ABSTRACT: Generally the existent literature on horizontal concentrations assumes that the number of existent firms in a market is fixed in an exogenous way, and so if a concentration happens, independently of the number of insiders, a reduction in the number of participants in that industry will always take place. Perhaps this condition could be interesting in the short-term, because it can be difficult, or even impossible, that other enterprises enter immediately in that market, but in the long-term, especially in some markets, the entry of new firms is a reasonable assumption. This option that firms have, of entering or not in a market it’s one of the conditions used by the Authorities to analyse the approval of a presented concentration, so it’s important to know how it can affect her decision and the others intervenient in the market, in other words, how the consumers and the outsiders are affected. The main question we make is if the analysis on the possibility of entry in a certain market is not effectuated, in fact, of a "short-sighted" form; in other words, if the different authorities take into account what we can call the "opportunity costs" of entry. We also question if one of the base principles of the European Union, the principle of the subsidiarity, according to which all the decisions that could be taken at local, regional or national level must not be taken at any other more level, namely at European level, must be applied also in the immediate in questions related with competition.

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Alencar, Roberta Carvalho de. "Nível de disclosure e custo de capital próprio no mercado brasileiro." Universidade de São Paulo, 2007. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-14032008-120509/.

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Abstract:

Esta tese investiga a relação entre disclosure e custo de capital próprio no Brasil. Foi utilizada uma amostra composta pelas 50 empresas mais líquidas da BOVESPA com dados para os anos de 1998, 2000, 2002, 2004 e 2005. Como proxy para o nível de disclosure foi desenvolvido e utilizado o Índice de Disclosure Brasileiro (IDB) que mensura características essenciais de evidenciação ao longo de seis dimensões: (i) informações gerais sobre a empresa, (ii) relações com empregados e administradores, (iii) informações não-financeiras sobre mercado, vendas e produtos, (iv) projeções, (v) discussões e análises de dados financeiros e (vi) outras informações. Para calcular o custo de capital foi utilizado o modelo de Ohlson - Juettner-Nauroth. Os resultados mostram que o nível geral de disclosure aumentou e que a dimensão relativa às projeções dos administradores apresenta os resultados mais modestos. Foi verificada relação negativa e estatisticamente significante entre custo de capital e disclosure para todas as empresas. No entanto, essa relação é mais pronunciada para empresas que recebem menor cobertura por parte dos analistas de mercado e possuem estrutura de propriedade mais dispersa. Este trabalho contribui para a literatura nacional e internacional na área ao demonstrar os benefícios econômicos diretos das ações das empresas no que tange ao nível de evidenciação. This thesis investigates the association between disclosure and cost of equity capital in Brazil. Results are based on a sample of the fifty most liquid shares traded at BOVESPA using data from 1998, 2000, 2002, 2004 and 2005. To proxy for disclosure level a Brazilian Disclosure Index (IDB) was built and used. IDB measures essential features of disclosure across six components: (i) general information about the company, (ii) relationships with employees and management, (iii) non-financial data about market, sales and products, (iv) projections, (v) analysis and discussion of financial data, (vi) other information. To measure cost of equity capital the Ohlson- Juettner-Nauroth model was used. Results show that the general disclosure level improved along the sample period and that the projections\' component of IDB presented the poorest scores over the years. There is a negative and statistically significant relation between disclosure and cost of equity capital for all firms in the sample. This association is exacerbated for firms with receive less attention from the analysts and have a more dispersed ownership structure. This thesis extends the Brazilian and international literatures by showing the actual economic benefits of superior disclosure levels.

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Couto, Maria Aparecida Freire de Oliveira. "A distribuição dos recursos financeiros para as creches utilizando o referencial do Custo Aluno – Qualidade Inicial – CAQi." Universidade Federal de Pernambuco, 2012. https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/12864.

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Abstract:

Submitted by Amanda Silva (amanda.osilva2@ufpe.br) on 2015-04-10T14:10:03Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) DEPÓSITO final BC.pdf: 3882134 bytes, checksum: 56b4ed29899907f359bf8b7939006431 (MD5) Made available in DSpace on 2015-04-10T14:10:03Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) DEPÓSITO final BC.pdf: 3882134 bytes, checksum: 56b4ed29899907f359bf8b7939006431 (MD5) Previous issue date: 2012 A pesquisa teve como objeto o estudo da matriz analítica do Custo Aluno-Qualidade Inicial (CAQi), percebendo em que medida tem sido referência na distribuição dos recursos financeiros para a educação infantil, em especial no atendimento em creches, e as implicações dessa consideração na organização do tempo e do espaço de duas instituições. O CAQi considera insumos indispensáveis ao funcionamento de uma educação com qualidade social e guarda princípios construídos por diferentes organizações que integram a Campanha Nacional Pelo Direito à Educação. O estudo concluiu que o direito à educação infantil com qualidade, inclusive a ampliação do atendimento em creches, ainda não está sendo efetivado. Uma continuidade no contraste entre intenções e ações provocado pelos parcos recursos financeiros que nem mesmo o Fundeb, pela falta de recursos novos, foi capaz de provisionar e incrementar, lesando o direito garantido no ordenamento legal brasileiro a um padrão mínimo de qualidade. Os municípios pesquisados foram selecionados considerando a experiência prática com o financiamento das creches tendo o mecanismo do CAQi como referência, no caso do município de São Bernardo do Campo, em São Paulo, e um município cujo financiamento das creches tem como referencial os valores do custo-aluno do Fundeb, no caso do município da região metropolitana do Recife, Jaboatão dos Guararapes. Os procedimentos metodológicos utilizados foram os bibliográficos, análise documental e entrevistas. Utilizamos como procedimento complementar a observação de campo e ainda o registro fotográfico dos espaços físicos das instituições envolvidas na pesquisa.

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Kriger, Joel Szmelsztayn. "Implementação e gestão de custos em empresas de distribuição." reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFRGS, 2002. http://hdl.handle.net/10183/1731.

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Abstract:

O trabalho discute a situação da distribuição no país, suas necessidades de avaliação de rentabilidade dos vários objetos de visualização (cliente, representantes comerciais, regiões, produtos e fornecedores) e, a partir dos dados disponíveis na empresa, a implementação de sistemas de custeio e análise gerencial de seus custos. O desenvolvimento de um sistema com este fim e os resultados que podem ser obtidos são apresentados a partir de um estudo de caso.

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Dissertations / Theses on the topic 'Custo financeiro'

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