Academic literature on the topic 'Efficience informationnelle'
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Journal articles on the topic "Efficience informationnelle"
1
Gillet, Roland. "Efficience informationnelle du marché boursier: vérification empirique et implications théoriques." Recherches économiques de Louvain 57, no. 3 (1991): 297–308. http://dx.doi.org/10.1017/s0770451800031778.
Full textAbstract:
RésuméCet article fournit une synthèse des principaux résultats contenus dans ma thèse de doctorat consacrée à l'efficience informationnelle du marché boursier. Il s'intéresse non seulement à la vérification empirique de l'hypothèse d'efficience informationnelle du marché, mais aborde également un nombre limité de questions se rapportant aux implications théoriques de cette hypothèse au niveau des modèles de comportement du prix des actions et de gestion professionnelle de portefeuilles.
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Mignault, Patrick. "Droit, gouvernance d’entreprise et efficience des marchés financiers." Revue générale de droit 43, no. 1 (December 11, 2013): 237–64. http://dx.doi.org/10.7202/1020843ar.
Full textAbstract:
Dans un marché financier efficient, la théorie économique classique soutient qu’il appartient d’abord aux investisseurs de sanctionner, par une réduction du prix des titres, les problèmes de gouvernance d’entreprise. Au cours des dernières années, les autorités canadiennes en valeurs mobilières (ci-après «ACVM») ont mis en place différentes mesures pour améliorer la gouvernance d’entreprise au Canada, en s’appuyant sur l’efficience informationnelle des marchés financiers. Le présent texte étudie les principales mesures qui ont été adoptées et explique certaines relations entre ces mesures et la théorie économique. D’abord, il présente certains principes économiques fondamentaux portant sur l’efficience informationnelle des marchés financiers et les effets de cette dernière sur la gouvernance d’entreprise. Ensuite, il analyse des mesures prises par les ACVM en ce qui a trait à la gouvernance d’entreprise. Ces initiatives touchent, d’une part, le renforcement de l’obligation d’information par l’inclusion d’éléments de divulgation sur la structure de gouvernance. D’autre part, elles intègrent une nouvelle réglementation pour améliorer la qualité et la fiabilité de l’information comptable. L’approche réglementaire des ACVM est commentée à la lumière des limites théoriques qui sous-tendent l’hypothèse des marchés financiers efficients. L’étude souligne notamment les limites quant au respect des divulgations en matière de gouvernance et à la rationalité des investisseurs chargés de sanctionner les lacunes au chapitre de la gouvernance d’entreprise.
3
SEBAI, Lamia. "Intégration et efficience des marchés locaux et régionaux pendant la crise financière." Journal of Academic Finance 13, no. 1 (June 30, 2022): 43–61. http://dx.doi.org/10.59051/joaf.v13i1.505.
Full textAbstract:
Objectif : Etudier le lien entre l’intégration et l’efficience informationnelle sur le marché local et régional, tout en tenant compte de la crise financière mondiale. Méthode : le modèle international d’évaluation des actifs financiers internationaux MEDAFI pour mesurer le degré d’intégration financière Résultats : les marchés les plus intégrés au marché américain sont également plus efficients. Cette association a perdu son pouvoir explicatif pendant la période de crise que leurs homologues développés. Originalité / pertinence : La première étude qui examine l’intégration et l'efficience des marchés locaux et régionaux en tenant compte des périodes de crise.
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Walter, Christian. "Une Histoire du Concept D'Efficience Sur Les Marchés Financiers." Annales. Histoire, Sciences Sociales 51, no. 4 (August 1996): 873–905. http://dx.doi.org/10.3406/ahess.1996.410892.
Full textAbstract:
A quoi sert le concept d'efficience des marchés ? De manière simple et schématique, ce concept exprime que le prix coté reflète fidèlement la réalité économique sous-jacente, et permet donc une bonne prise de décision (achat ou vente), en toute connaissance de cause. Le marché est alors « efficient », dans le sens où, en tant que mécanisme d'échange, l'information nécessaire à cet échange est correctement transmise par les prix. Comme ce concept d'efficience fait intervenir l'économie de l'information, on utilise également le terme « efficience informationnelle », et l'on parle alors d'efficience informationnelle des marchés de capitaux. C'est un concept qui se trouve au fondement de la théorie financière moderne, telle qu'elle s'est élaborée en une cinquantaine d'années. N'est-ce qu'une abstraction intellectuelle forgée a posteriori pour rendre compte de l'utilisation de plus en plus étendue d'un grand nombre de pratiques professionnelles et d'instruments financiers, ou bien ces savoirs empiriques, ces pratiques consensuelles, ont-ils eux-mêmes été engendrés par ce concept en amont de leur développement ? En fait, depuis que la théorie financière s'est élaborée, d'abord en interaction avec la croissance de l'industrie de la gestion de fonds aux États-Unis puis dans les pays anglo-saxons, ensuite avec celle, plus récente, des marchés dérivés dans le monde entier, il a toujours existé une interrelation entre savoir empirique et formalisation théorique.
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Dalili, Saad. "Test empirique de l’hypothèse de l’efficience informationnelle faible du marché boursier Marocain à l’ère du Covid-19." International Journal of Performance and Organizations 1, no. 2 (November 28, 2022): 99–104. http://dx.doi.org/10.55897/ijpo.2022.02.13.
Full textAbstract:
The Covid 19 caused several changes on the economic scene worldwide, the financial markets do not escape this, indeed an important instability of these markets was noticed in the various stock exchanges due to the situation of uncertainty in which the operators were.
The period of the covid was marked in the financial markets by an overreaction of the investors to the available information, during this striking period, the Moroccan market knew a remarkable collapse which can be explained by the concerns of the operators as for the propagation of the pandemic, this leads us to question the hypothesis of the informational efficiency of the financial markets and pushes us to seek explanations as for the processes of the determinations of the prices of the financial assets
To this end, and given the scarcity of work in this direction, this article tries to verify the hypothesis of informational efficiency of the Moroccan stock market in the context of covid19.
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Andro, Mathieu, and Mickaël Réault. "Veille collaborative : la plateforme WordPress." I2D - Information, données & documents 2, no. 2 (November 30, 2023): 120–36. http://dx.doi.org/10.3917/i2d.232.0120.
Full textAbstract:
Dans les organisations, les veilles sont encore souvent diffusées en silos informationnels, via des newsletters adressées par courriels. À la faveur du confinement sanitaire et afin d’initier une veille plus partagée, ouverte et collaborative, une plateforme de diffusion automatisée des veilles, depuis divers outils de surveillance tels que InoReader, KB Crawl et Sindup, a été expérimentée de manière agile avec le logiciel libre WordPress. Accessible sur smartphone, cette plateforme propose des fonctionnalités collaboratives, sémantiques, de recherche et de capitalisation des contenus, et des statistiques détaillées de consultation. Après avoir été expérimentée par une trentaine de veilleurs dans 17 entités différentes, elle a été hébergée, consolidée, mise en forme et sécurisée avec l’aide de l’éditeur de technologies de veille Sindup. Ce modèle de plateforme construit avec WordPress est entièrement reproductible pour un très faible coût. Il pourrait permettre aux veilleurs de rendre plus efficiente la diffusion de leurs veilles et aux éditeurs de plateformes de proposer des offres moins onéreuses, plus centrées sur leur cœur de métier qui reste la mise en surveillance des sources. Il pourrait aussi permettre aux éditeurs de s’adresser à un marché plus large de PME, de TPE et d’associations. Faisant suite à un précédent article à vocation concrète et professionnelle, le présent article résulte d’une analyse plus conceptuelle de cette expérimentation originale.
7
El Bouazizi, Nour-Eddine. "Analyse de la Relation entre l’Asymetrie d’Information et l’Efficience Informationnelle des Marches Financiers : Etude Empirique sur les Societes Cotees a la Bourse de Casablanca = Analysis of the Relationship between Information Asymmetry and the Informational Efficiency of Financial Markets : An Empirical Study of Companies Listed on the Casablanca Stock Exchange." Finance and Finance Internationale, no. 11 (July 2018): 1–16. http://dx.doi.org/10.12816/0050785.
Full text
8
HOANG, Thi Hong Van. "Efficience informationnelle des marchés de l'or à Paris et à Londres, 1948-2008 : Une vérification économétrique de la forme faible." Journal of Academic Finance 2, no. 1 (April 29, 2011). http://dx.doi.org/10.59051/joaf.v2i1.12.
Full textAbstract:
La rationalité des opérateurs et les informations diffusées sur le marché sont au cœur de la théorie de l’efficience informationnelle des marchés financiers. Les marchés de l’or n’échappent pas à cette règle générale. Etant un actif très particulier et très différent des autres actifs financiers, le prix de l’or a connu dans son histoire plusieurs mouvements excessifs, soit à la hausse, soit à la baisse, qui remettent en cause l’hypothèse de l’efficience informationnelle. Tel est le cœur de ce papier qui cherche à tester la forme faible de l’efficience informationnelle des marchés de l’or à Paris et à Londres durant une période de 61 ans de 1948 à 2008.
Les résultats des tests de Ljung-Box montrent qu’il existe une autocorrélation d’ordre 1 dans les séries des rentabilités mensuelles de la pièce d’or Napoléon à Paris ainsi que de l’once d’or au fixing de l’après-midi à Londres. L’hétéroscédasticité conditionnelle est détectée sur les rentabilités mensuelles par le test de l’effet ARCH. L’hypothèse que les prix suivent une marche aléatoire n’est pas acceptée par le test d’Augmented Dickey-Fuller (ADF). Ces résultats mènent alors à la conclusion que l’hypothèse de l’efficience informationnelle de la forme faible des marchés de l’or à Paris et à Londres sur la période de 1948 à 2008 ne peut pas être acceptée. Mais les résultats du test réalisé sur le modèle MEDAF montre que les investisseurs français ne peuvent pas profiter de cette inefficience informationnelle pour réaliser des profits anormaux (sauf sur la période de 1971 à 1981). Ce qui n’est pas le cas des investisseurs en or à Londres (sauf sur la période de 1981 à 2004).
9
Borel, Clément. "Outils sémantiques au service du livre numérique, modélisation et visualisation des liens transtextuels." Actes du colloque 2015, no. 15 (August 1, 2015). http://dx.doi.org/10.58335/shc.391.
Full textAbstract:
Tout texte est au centre d’un réseau de textes qui, le replaçant dans son contexte, l’expliquant, le critiquant, lui donne toute sa signification. Le livre numérique offre l’avantage de pouvoir recréer, à l’intérieur même du texte, les liaisons qui existent entre ces textes, ou passages de textes, tout en permettant l’accès et l’affichage immédiat de tous ces textes. Mais il faut préalablement créer et modéliser le tissage informationnel pour chaque contenu qui s’offre à lire. Ainsi, nous proposons l’exploitation des langages et outils sémantiques afin de définir un modèle réutilisable et interopérable pour les livres numériques. Le recours aux outils sémantiques et aux « liens profonds » va bien au-delà de la simple liaison hypertextuelle. Grâce à une architecture technique adaptée, il est possible d'implémenter de manière efficiente ces liaisons pour un livre numérique. Pour ce faire, nous introduisons le concept de livre numérique sémantique avec une architecture sur trois niveaux. Le premier niveau, textuel, est constitué de l'ensemble des ressources numériques textuelles. Les métadonnées sur ces ressources se trouvent au deuxième niveau, descriptif, et sont enregistrées dans une base de connaissances assertionnelle modélisée en triplets RDF. Le troisième niveau, sémantique, contient les connaissances théoriques du corpus formalisées en ontologies (RDFS, OWL) qui définissent le vocabulaire utilisé par les métadonnées du niveau précédent. L'implémentation de cette architecture pour l’édition d’un corpus philosophique autour du Discours de la Méthode de Descartes nous a conduit au développement d’une ontologie de la transtextualité baptisée TROW (pour Web Ontology of the TRanstextuality). La typologie retenue pour notre ontologie est issue de la théorie de l'intertextualité (initiée par le groupe Tel Quel puis développée par Genette) à laquelle s'ajoute une typologie plus spécifique de l'intertextualité pour les textes philosophiques, typologie proposée par notre laboratoire dans le cadre du projet Descartes. Dans le prototype fonctionnel d’un livre numérique sémantique que nous avons réalisé pour le Discours de la Méthode, nous avons également créé une interface adaptée à la lecture parallèle des textes. L’expérimentation de ce dispositif auprès d’un panel de lecteurs a, par ailleurs, permis de valider nos hypothèses de recherche.
Dissertations / Theses on the topic "Efficience informationnelle"
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Senanedsch, Jérôme. "Efficience informationnelle des marchés : la performance de l'analyse technique." Paris 1, 2009. http://www.theses.fr/2009PA010042.
Full textAbstract:
L'hypothèse d'efficience informationnelle des marchés financiers est une théorie fondamentale des Sciences de Gestion. Nous proposons de tester cette théorie par l'étude de la performance de quatre méthodes choisies d'analyse technique: les moyennes mobiles, les chandeliers japonais, les chandeliers à volumes et la programmation génétique. Après une étude approfondie de la littérature de recherche relative à l'efficience de forme faible (prédictibilité des cours et des rentabilités) et des méthodes d'analyse technique, nous avons réalisé une étude empirique sur vingt actions du CAC40 pour la période 1998-2005. Cette étude propose de nombreuses avancées méthodologiques à partir du développement de nouveaux modèles capables de tester l'efficience informationnelle. Elle fournit également des résultats empiriques récents à l'aide de données quotidiennes, hebdomadaires et mensuelles. Dans l'ensemble, nos résultats confortent l'hypothèse d'efficience informationnelle des marchés.
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Hautière, Matthieu. "Théorie des comportements et efficience informationnelle des marchés financiers." Toulouse 1, 2003. http://www.theses.fr/2003TOU10040.
Full textAbstract:
La thèse confronte les théories de la décision utilisées en économie et en psychologie cognitive et sociale et discute de leur implication sur l'efficience informationnelle des marchés financiers. La première partie présente le fonctionnement des modèles d'apprentissage bayésien et plus particulièrment de comportements grégaires. La seconde partie offre une introduction à la psychologie cognitive et à l'économie et la finance comportementale. La troisième partie traite des modèles théorique de finance comportementale qui introduisent chez les agents économiques un biais cognitif venant distordre leur rationalité. Un modèle original d'actualisation de croyance est proposé qui conditionne un processus de traitement de l'information à la nature de l'information diffusée sur les marchésThis thesis is devoted to the link existing between bayesian learning models, human being's processing of information and financial markets' information (in-)efficiency. The first part focuses on the herding literature to prove that a rational processing of information may be sufficient to prevent phenomena of exuberance on financial markets. The second part concentrates on the contribution of cognitive psychology literature and of bayesian learning models to behavioral economics. This analytic frame provides a formal and wellstructured definition of rationality. This allows a certain kind of irrationality to be highlighted from a clear benchmark. The main contribution rests on a bayesian updating model of subjective beliefs where agents process their information in function of the nature of the information they dispose of
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Caillet, Raphaël. "Hypothèse d'efficience informationnelle : marchés de matières premières versus marchés financiers." Grenoble 2, 2001. http://www.theses.fr/2001GRE21021.
Full textAbstract:
La thèse porte sur la définition de l'hypothèse d'efficience informationnelle appliquée aux marchés de matières premières et propose une méthodologie de test adapté. Après une revue des définitions et des tests appliqués aux marchés boursiers, la première partie met en évidence les spécificités des mécanismes d'ajustements des marchés de matières premières et les conséquences de ceux-ci sur le processus d'évolution des cours. La seconde partie propose une étude empirique sur les produits agricoles (cacao, café, sucre et blé) et minéraux (métaux du LME) en s'appuyant sur la définition de Jensen. Elle propose une procédure de tests en quatre étapes adaptée à la définition de Jensen, reposant sur les tests traditionnels et sur la possibilité de faire des meilleures prévisions que le marché. Elle introduit également la notion d'efficience informationnelle relative.
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Bouattour, Mondher. "Efficience informationnelle, sous-réaction à l'information et effet de disposition : Une approche expérimentale." Phd thesis, Toulouse 1, 2012. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00762233.
Full textAbstract:
La sous-réaction à l'information constitue l'une des anomalies à l'hypothèse d'efficience informationnelle. Plusieurs explications en finance comportementale ont été avancées à ce phénomène. Selon Grinblatt et Han (2005), cet écart entre le prix du titre et sa valeur fondamentale est la résultante de l'effet de disposition. Afin d'étudier l'ajustement des prix à la valeur fondamentale, nous avons suivi une approche expérimentale. Pour chacun des deux traitements étudiés, six sessions expérimentales ont été réalisées. 69 sujets ont participé au premier traitement et 72 au deuxième. Les résultats montrent une sous-réaction des prix à un changement de la valeur fondamentale dans chacun des traitements. Cette sous-réaction existe suite aux hausses qu'aux baisses de la valeur fondamentale. Les résultats montrent aussi que l'ajustement des prix est faible quand la plupart des sujets négocient le titre avec une perte en papier. Enfin, la sous-réaction est à son faible niveau quand les sujets, en situation de gain en papier, reçoivent une bonne nouvelle.
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Williams, Benjamin. "Efficience informationnelle et équilibre du marché boursier des actions : spéculation rationnelle et anomalies." Clermont-Ferrand 1, 1998. http://www.theses.fr/1998CLF10195.
Full textAbstract:
La thèse tente d'apporter une réponse à la question de l'efficience informationnelle des marchés boursiers d'actions des pays développés. Pour ce faire, on part d'une analyse des équilibres à la Samuelson qui ont servi à bâtir l'ensemble des tests d'efficience menés depuis les années soixante - chapitre I. Les résultats de ces tests, appliqués aux marchés français et américain, sont présentés dans le chapitre II. Ces tests mettent en défaut les implications de la double hypothèse d'efficience informationnelle et d'équilibre à la Samuelson. Le chapitre III propose une revue de la littérature des théories avancées pour expliquer ces anomalies : réécriture des modèles d'équilibre dans un univers d'anticipations rationnelles d'une part, inefficience informationnelle et irrationalité d'autre part. Mais aucun des travaux proposés n'est pleinement satisfaisant. En effet, nous pensons que les marchés d'actions sont informationnellement efficients et que le modèle de Samuelson doit être remplacé par un modèle de spéculation rationnelle. Le chapitre IV présente les propriétés générales des équilibres de spéculation rationnelle. Le chapitre V démontre que ce type d'équilibre est compatible avec les anomalies observées. Enfin, le chapitre VI apporte la preuve que notre modèle s'applique parfaitement à un marché boursier d'actions donné - la bourse de Paris - pour lequel on ne peut rejeter l'hypothèse jointe d'efficience informationnelle et d'équilibre de spéculation rationnelleThe thesis treats the problem of the informational efficiency of developed countries' stock markets. In the first chapter, we analyse samuelson's equilibria, which have been used to test efficiency since the sixties. The results of these tests, applied to French and American stock markets, are presented in the second chapter. These tests show evidence against the joint hypothesis of informational efficiency and samuelson's equilibria. The third chapter reviews the literature explaining the anomalies, cited in chapter two, by the following models : equilibrium models of rational expectations versus informational inefficiency and irrationality. But none of these theories are fully satisfactory. Indeed, stock markets are informationally efficient but samuelson's model must be replaced by an equilibrium model which deals with rational speculators. The fourth chapter presents the general properties of rational speculation equilibria. In the fifth chapter, we show that this model entails the stylized facts described by the anomalies. Finally, in the sixth chapter, we show that our model can be applied to a particular stock market - the paris stock exchange - for which the joint hypothesis of informational efficiency and rational speculation equilibrium is not rejected
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Barraud, Christophe. "L'Efficience informationnelle du marché des paris sportifs : un parallèle avec les marchés boursiers." Phd thesis, Université Paris Dauphine - Paris IX, 2012. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00834768.
Full textAbstract:
Cette thèse a pour but de présenter le marché des paris sportifs plus précisément de montrer en quoi ce dernier constitue un cadre d'observations simplifié suffisamment proche des marchés boursiers pour tester la théorie de l'efficience informationnelle et aboutir à des conclusions unanimes concernant sa validité empirique. En premier lieu, nous concentrons notre attention sur la forme faible de l'efficience informationnelle et plus précisément sur une anomalie connue sous le nom du Favourite Longshot Bias, qui a été recensée aussi bien dans le cadre des paris sportifs que celui des marchés boursiers. A l'aide d'un vaste échantillon de données, nous démontrons que les coûts de transaction et les préférences des parieurs ont un impact significatif sur le niveau des cotes proposées par les bookmakers et donc sur la structure des prix. Par ailleurs, nous discutons de la rationalité des parieurs et nous montrons en quoi le comportement des parieurs n'est pas si différent de celui des investisseurs sur les marchés boursiers. En second lieu, nous analysons en détails la forme forte de l'efficience informationnelle et plus précisément la pertinence de la fourchette en tant qu'indicateur de délits d'initiés dans le cadre des paris sportifs.
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Tekaya, Rim. "Impact de l’introduction d’options sur la dynamique et l’efficience informationnelle des marchés supports : Le cas des actions françaises cotées sur Euronext-Liffe." Thesis, Paris 10, 2011. http://www.theses.fr/2011PA100126.
Full textAbstract:
Nous analysons dans cette thèse le pouvoir de contribution du marché d’options à l’efficience informationnelle et à la stabilité du marché des actions françaises cotées sur Euronext-LIFFE pour la période 1996-2006.Nous nous proposons, en outre, de définir dans quelle mesure la fusion d’Euronext avec le Liffe en 2002 et les conditions macroéconomiques de 1996-2006, influencent cette contribution.L’étude de l’introduction d’options sur les caractéristiques des actions met en évidence, (i) l’absence d’impact aussi bien sur la volatilité que sur le risque systématique des actions mesuré par le bêta, (ii) un effet prix négatif qui reste statistiquement non significatif dans la majorité des séances, (iii) une hausse significative du volume, (iv) une baisse de la fourchette de prix. La modélisation VAR montre que l’introduction de l’option ne renforce l’ajustement du volume par rapport à la volatilité des actions significativement qu’au seuil de 10%. En outre, la proportion des agents informés sur le marché des actions n’est pas plus importante à la suite de la création d’options.La modélisation Log-ACD (Autoregressive Conditionnel Duration) augmentée par l’introduction de la liquidité comme variable explicative ne détecte aucun effet de l’introduction de l’option sur le renfort informationnel des actions.Par ailleurs, notre étude met en évidence que l’objectif du marché d’options est la couverture (respectivement la spéculation et/ou arbitrage) en période de forte volatilité (respectivement faible). La fusion d’Euronext avec le Liffe en 2002 n’introduit pas de changement significatif au niveau de l’amélioration du processus d’ajustement des prix aux nouvelles. Le résultat global de l’absence d’effet de l’introduction de l’option sur les actions, s’explique par le trading fondé, actuellement en France, sur la volatilité. Ce qui amenuise le pouvoir prédictif des optionsWe investigate the impact of option listing on the underlying stock dynamics and the informational efficiency of the stock market, using data from the French Euronext Paris stock market about new option listing that occurred over the period 1996 – 2006. We take into account the implementation of a new trading system after the Euronext merger with the Liffe market in 2002 and the macroeconomic changes over the period.Considering different characteristics of stocks, we observe (i) no effect on both volatility and systematic risk measured by the beta, (ii) a negative price effect, although insignificant at the majority of times, (iii) a significant rise in the volume and, finally (iv), a significant decrease in the spread bid-ask. By estimating a VAR model, we highlight a better adjustment to new information, observable jointly through contemporaneous and delayed relations between volume and volatility. However, when decomposing volatility into the contributions of informed and non-informed agents, we cannot document any migration of informed traders to the underlying stock market after option listing. We confirm the absence of impact of option listing on the underlying stock pricing efficiency by examining the stock price duration dynamics, using a modified Log-ACD model that accounts for liquidity captured by trade size.On the other hand, we show that in high volatility periods (low volatility periods), the option market plays a hedging role (speculation and/or arbitrage). The implementation of the new trading system after the Euronext merger with the Liffe market in 2002 appears to have no significant impact on the underlying stock. The global result about the absence impact of option listing is justified by the underlying stock’s volatility-driven trading. These strategies disturb the connection between option and underlying stock markets and the predictive power of option prices
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Boco, Hervé. "Modèles de dynamique des prix sur les marchés financiers et processus de formation de bulles spéculatives." Toulouse, ISAE, 2010. http://www.theses.fr/2010ESAE0011.
Full textAbstract:
Cette thèse porte sur des modèles de dynamique des prix sur les marchés financiers. Elle se concentre en particulier sur la révélation de l'information dans les marchés et la distorsion possible de leur interprétation sur les cours boursiers pouvant conduire à la formation de bulles spéculatives. Les deux premiers chapitres présentent une revue de la littérature et un résumé extensif des principaux résultats de notre thèse. On développe en particulier les notions d'efficience informationnelle, de finance comportementale et d'équilibre bayésien. Le troisième chapitre présente des investisseurs qui peuvent diviser leurs ordres entre plusieurs teneurs de marché. Puisque tous les intervenants sont averses au risque ils échangent sur une base informationnelle et sur un niveau optimal d'actifs risquésà détenir. Nous montrons que plus les teneurs de marché sont averses au risque moins ilsfournissent de liquidité. De plus, la concurrence entre les marchés n'est pas à l'avantage automatique des investisseurs. Dans le chapitre quatre, nous confrontons des agents informés rationnels à des agents surconfiants et à des agents qui échangent sur la base de la tendance boursière. Nous avons établi que la rétroaction augmente la volatilité des prix et est la cause principale de la formation de bulles spéculatives. Les agents surconfiants augmentent la qualité des prix en présence de rétroaction. Le chapitre cinq est une généralisation du modèle de Kyle (1985) avec plusieurs initiés qui ont des signaux bruités hétérogènes. Nous établissons que l'efficience d'un tel marché est très forte at que les signaux doivent être d'autant plus précis que le nombre d'enchères ou le nombre d'initiés est élevé.
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Hoang, Thi Hong Van. "Le marché parisien de l'or de 1941 à 2009 : histoire et finance." Phd thesis, Université d'Orléans, 2010. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00569210.
Full textAbstract:
La loi monétaire de septembre 1939 interdit la détention, le commerce, l'importation et l'exportation de l'or enFrance. Un marché clandestin s'est alors créé en 1941 et fonctionne jusqu'en janvier 1948. La loi du 2 février1948 a rendu la liberté au commerce de l'or en France. Ainsi, un marché officiel de ce métal précieux est-ilouvert à la Bourse de Paris. Après 56 ans d'existence, il est fermé en juillet 2004. Depuis cette date, le marché del'or en France est un marché de gré à gré où le prix d'équilibre est déterminé par la Compagnie Parisienne deRéescompte. Malgré cette riche histoire, le marché de l'or à Paris depuis 1941 n'a jamais été étudiéscientifiquement jusqu'à maintenant. Afin de l'explorer, cette thèse est divisée en deux parties distinctes. Lapremière l'étudie sous l'angle historique. Nous analysons son évolution en le rattachant aux événements del'histoire le qualifiant de plusieurs statuts différents : un marché clandestin de 1941 à 1948 (chapitre 1), unmarché réglementé de 1948 à 2004 (chapitres 2 et 3) et un marché de gré à gré de 2004 à 2009 (chapitre 4). Ladeuxième partie de la thèse étudie le marché de l'or à Paris sous l'angle financier. Les résultats du chapitre 5montrent que l'hypothèse de l'efficience informationnelle du marché parisien de l'or ne semble pas être validée.Dans le chapitre 6, nous trouvons que l'or coté à Paris (le lingot et la pièce napoléon) est moins rentable à longtermeque les actions. Cependant, il est aussi risqué que ces dernières et quatre fois plus risqué que lesobligations. Contrairement à la littérature anglo-saxonne, nous trouvons, dans le chapitre 7, que l'or n'est pas unbon moyen de protection contre l'inflation en France. De même, l'or coté à Paris n'est favorable dans ladiversification des portefeuilles français que durant les périodes où son prix a une tendance haussière.
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Filbien, Jean-Yves. "Essais sur les fusions et acquisitions." Thesis, Lille 2, 2010. http://www.theses.fr/2010LIL20006.
Full textAbstract:
Après avoir proposé un cadre général des opérations de fusion‐acquisition, notamment en tant que processus créateur de valeur, nous examinons empiriquement les effets de leur annonce au travers de trois essais. Premièrement, nous étudions les réactions intra‐journalières des investisseurs lors d’annonces diffusées aux États‐Unis. Nous trouvons des gains pour la cible, alors que l’impact s'avère neutre pour l’acquéreur. Ces résultats se déroulent dans une activité de marché soutenue, conjointement à une amélioration de la liquidité. Deuxièmement, nous étendons l’analyse aux concurrents des acquéreurs et des cibles. Considérant le marché canadien, la diffusion de l’information affecte négativement leurs rivaux. Troisièmement, nous soulignons les conditions sous lesquelles les dirigeants écoutent les marchés financiers. Analysant un échantillon d’acquisitions françaises, nous montrons que les dirigeants connectés sont plus enclins à réaliser une acquisition en dépit d’une réaction négative des marchés financiers lors de l’annonceAfter providing a general framework of merger‐acquisition, in particular as value‐creating process, we examine empirically the effects of their announcement through three essays. First, we study the intraday market reactions to announcements in the United‐States. We find gains for target firms, while acquiring firms do not earn significant abnormal returns. These results occur in a high trading activity and animprovement of liquidity. Second, we extend the analysis to the competitors of merging firms. Considering the Canadian evidence, the release of information affects negatively their rivals. Third, we study the conditions under which managers are more willing to listen to investors. Analyzing a sample of French acquisitions, we find that the well‐connected managers are more likely to complete a deal in spite of a negative market reaction on acquisition announcement
Books on the topic "Efficience informationnelle"
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Lardic, Sandrine. L'efficience informationnelle des marche s financiers. Paris: La De couverte, 2006.
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MENZAN KOUAKOU, Rodolphe, René SAHI SALIA, and Georges GAULITHY KONAN. "Contribution des medias sociaux à la prevention et à la lutte contre les violences conjugales. S'informer par les réseaux sociaux en temps de crise en Côte d'Ivoire." In Les violences de genre et la pandémie Covid-19, 89–98. Editions des archives contemporaines, 2023. http://dx.doi.org/10.17184/eac.7023.
Full textAbstract:
Le déclenchement de la pandémie de la Covid-19 a amené les gouvernements africains à adopter une série de mesures visant à limiter la propagation du virus. Parmi ces mesures, figure celle du confinement et des restrictions de mouvement des populations qui ont eu, entre autres, pour corollaire la recrudescence des violences conjugales. Face à la recrudescence des violences faites aux femmes, l’État ivoirien à travers ses structures dédiées à la protection de la femme a mis en œuvre un ensemble de stratégies destinées à apporter une réponse efficace et efficiente aux violences basées sur le genre. Parallèlement aux mesures étatiques, se sont déployées sur les médias sociaux, des initiatives de sensibilisation, de dénonciation et prise en charge des VBG. Cette étude se propose d’analyser la contribution des médias sociaux dans la prévention et la lutte contre les VBG en temps de crise sanitaire, comme celle de la Covid-19. Elle se déroule en Côte d’Ivoire et mobilise deux (02) techniques de collectes de données induisant chacune une technique d’analyse. La première technique fait référence à une analyse documentaire basée sur les statistiques et données dans le domaine des violences basées sur le genre durant les années 2018, 2019, 2020 et 2021. La deuxième technique consiste en une veille informationnelle et mobilise un corpus constitué des témoignages et réactions des populations sur les différents médias sociaux face aux cas de violences conjugales, sur les années 2020 – 2021. Les données recueillies sont ainsi analysées sous des aspects mixtes combinant le qualitatif et le quantitatif. Les résultats de cette étude s’articulent autour de trois points clés. Le premier élément est relatif à la situation des violences conjugales avant et durant la période covid-19. Quant au second point majeur, il concerne la présentation du paysage des réseaux sociaux en Côte d’Ivoire. Enfin, le troisième axe des résultats est consacré à la mise en évidence des fonctions et rôles que revêtent les réseaux sociaux face aux violences conjugales en période de crise sanitaire.