Dissertations / Theses: 'Finansiella marknaden'

1

Johansson, Alexandra, and Emelie Liljedahl. "Investerarskyddet på finansiella marknaden." Thesis, Linköpings universitet, Filosofiska fakulteten, 2018. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:liu:diva-149257.

Full text

Abstract:

Efter finanskrisen år 2008 identifierade EU-kommissionen allvarliga brister i MiFID I som tidigare reglerade finansmarknaden. Det i kombination med den ständigt växande värdepappersmarknaden gjorde att EU såg behovet av ett mer ingående regelverk som kunde appliceras på den allt mer komplexa finansmarknaden. Därmed tillkom regelverket MiFID II och MiFIR som ersatte MiFID I och som bland annat innebar ett starkare investerarskydd. Uppsatsens syfte är att granska och analysera konsumentskyddet vid investeringsrådgivning och finansiell rådgivning. Uppsatsen är skriven utifrån ett konsumentperspektiv, vilket således innebär att uppsatsens fokus är rådgivarens förpliktelser gentemot konsumenterna vid rådgivning. Vi kommer att granska de förpliktelser och krav som tillkommit investeringsrådgivare genom MiFID II och som resulterade i en omarbetning av Lag (2007:528) om värdepappersmarknaden. Vi kommer även granska det konsumentskydd som tillhandahålls vid finansiell rådgivning till konsumenter och som regleras av rådgivningslagen. Uppsatsen kommer utöver det behandla den alternativa finansieringsformen gräsrotsfinansiering. Sammantaget anser vi att MiFID II har inneburit ett utökat konsumentskydd. Rådgivarnas förpliktelser gentemot konsumenterna har ökat, vilket således enligt vår åsikt bör innebära att konsumentskyddet har stärkts. Det kan dock ifrågasättas om den ekonomiska påverkan och arbetsbördan som det innebär för aktörerna att underkasta sig kraven kan ställas gentemot syftet med harmoniseringen på finansmarknaden. Förmedling av gräsrotsfinansiering är ännu ett oreglerat område, vilket enligt vår åsikt innebär att det finns ett bristande investerarskydd. Uppsatsen kommer att redogöra för de fyra olika formerna som gräsrotsfinansiering kan förekomma i, och analysera behovet av lagstiftning.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

2

Gylling, Anders, and Mattias Stenberg. "IT-Outsourcing på den Finansiella Marknaden." Thesis, Linköping University, Department of Management and Economics, 2002. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:liu:diva-1356.

Full text

Abstract:

Bakgrund: Svenska banker och försäkringsbolag spenderar stora summor och resurser på sina IT-system, vilka oftast sköts internt. IT-kostnaderna utgör för banker den näst största kostnadsposten i resultaträkningen och därmed utgör över 20 procent av den totala kostnadsmassan. Marginalerna inom bank och försäkringsbolag minskar i Sverige samtidigt som ITs komplexitet ökar med krav på integrering medgamla bank- och försäkringssystem. IT-outsourcing och joint venture med ett IT-företag är vanliga organiserings former och inget nytt fenomen i Finland inom bank och försäkringsbolag. IT-outsourcing har både för- och nackdelar.

Syfte: Att beskriva och analysera begreppet outsourcing kopplat till hur aktörerna på den finansiella marknaden i Sverige hanterar och bör hantera sin IT-verksamhet.

Metod: Vi har använt oss av en tvärsnittstudie och intervjuat de högsta ansvariga för IT inom bank och försäkring i Sverige och Finland. Vi har även intervjuat divisionschefer och IT-leverantörer på den nordiska marknaden.

Resultat: IT är inte för banker och försäkringsbolag någon kärnkompetens och utgör heller ingen hög specifik tillgång och är därför lämplig för en viss sorts outsourcing. De flesta svenska banker har uppnått skalfördelar inom IT- drift, men försäkringsbolagen är inte lika kostnadseffektiva och har inte uppnått skalfördelar i samma utsträckning som bankerna. IT-driften är en standard tjänst som är lättare att specificera i kontrakt och därmed är en god kandidat för outsourcing. IT-förvaltning och utveckling ligger närmare bankernas och försäkringsbolagens kärnkompetens och bör inte outsourcas. Däremot utgör vissa delar inom IT-utveckling och förvaltning inget unikt värde och är i princip en standard för alla aktörer och kan därmed outsourcas. Detta förutsätter att företaget bygger en professionell inköpsorganisation som kan hantera problemet. Genom att IT-utvecklingen blir mer komplex är ett joint venture förhållande med ett IT-företag en bra lösning. Den finska IT- outsourcing marknaden skiljer sig från den svenska på grund av att svenska banker och försäkringsbolag är större än de finska motsvarigheterna och de svenska aktörerna tappade förtroendet för IT-outsourcing på grund av dåliga avtal under början av 90-talet.

Background: Swedish banks and insurance companies have spent considerable amounts of money and resourceson their IT-systems. IT-costs constitute the second largest cost after personal costs for banks, which mean over 20 percent of the total costs. The margins in banking and insurance industry are diminishing in Sweden, and at the same time they are facing more complex applications that have to be integrated into 30 years old IT-systems. IT- outsourcing and joint ventures are common in Finland, whereas Swedish banks and insurance companies have the IT-function in- house. IT-outsourcing is not a new phenomenon, and it has both advantages and disadvantages.

Purpose: The purpose of this study is to investigate if IT-outsourcing is suitable for banks and insurance companies with a focus on the Swedish and Finnish market. Furthermore, analyses on which part of the IT-function is core and strategically important for banks and insurance companies, and which part of the IT-function is a standard procedure that does not create value.

Method: The paper has been carried out as a survey and interviews with the IT- responsible and divisional heads from the biggest Swedish and Finnish banks and insurance companies.

Results: IT-production is not a core competence nor high asset specificity for banks and insurance companies. Swedish banks have reached economic of scale in their IT-production, but insurance companies do not possess the high cost effectiveness that banks have in their IT-production. IT-production is a standard service and easy to specify in contracts, which have an effect on outsourcing decisions. Application management and development is near the core business and should not be outsourced. However, some parts in development are standard and could be outsourced if the company can build a good and competitive purchase organisation. Application development is such a complex matter and that is why joint venture with an IT-supplier will be preferred in the future. The Finnish IT-outsourcing market differs from the Swedish, because the Swedish companies have bigger IT-organisations, furthermore the Swedish IT- outsourcing market was destroyed in the beginning in the 90s. The bad experience in Sweden has led to loss of faith in IT-suppliers on the market, this has a large influence on outsourcing decisions.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

3

Palm, Alexander, and Adam Sjögren. "Aktierekommendationer i en ny tid : Podcasts på den finansiella marknaden." Thesis, Linnéuniversitetet, Institutionen för ekonomistyrning och logistik (ELO), 2016. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:lnu:diva-55149.

Full text

Abstract:

Sammanfattning Magisteruppsats för Civilekonomexamen i företagsekonomi, Ekonomihögskolan vid Linnéuniversitetet, Växjö, 2016. Författare Alexander Palm & Adam Sjögren Handledare Christopher Von Koch & Katarina Eriksson Examinator: Sven-Olof Yrjö Collin Titel: ”Aktierekommendationer i en ny tid – podcasts på den finansiella marknaden” Bakgrund & problem: Aktierekommendationer ges traditionellt ut av diverse banker och analyshus. En bias har observerats vilket är till nackdel för investerare. Podcasts är ett förhållandevis nytt fenomen som kan erbjuda aktierekommendationer. Eftersom denna form av media är ny, finns lite forskning kring dess roll och potential för att erbjuda finansiella råd. Syfte: Uppsatsens syfte är att utvidga forskning kring podcasts och dess roll för marknadsfunktionen och marknadseffektiviteten Metod: En deduktiv utgångspunkt och ett kvantitativt förhållningssätt mellan teori och forskning tillämpas. En traditionell eventstudie med två olika tidsspann tillämpas för att studera aktierekommendationers påverkan på aktiekurser. Slutsats: Resultat pekar på att IH inte har stöd vid aktierekommendationer från podcasts vilket är ett tecken på stöd för EMH. Däremot har PPH stöd vilket i sin tur pekar på brister i EMH. Således är det ett tecken på att den svenska aktiemarknaden inte är fullt effektiv och den besitter inte semi-stark form. Inget informationsläckage kunde observeras i samband med rekommendationerna, något som skiljer sig från traditionella källor. Vi kunde visa på en viss temporär och positiv effekt gällande marknadsfunktionen för Small Cap. Genom en observerad ökad handelsvolym påvisar vi övertro på den svenska aktiemarknaden, något som gäller även för traditionella aktierekommendationer. Vi kan inte statistiskt säkerställa att kunskaps sprids mellan podcastlyssnare vilket skiljer sig mot teorier och tidigare forskning.
Abstract Master Thesis in Business Administration. School of Business and Economics at Linnaeus University, Växjö, 2016. Authors Alexander Palm & Adam Sjögren Supervisor: Christopher Von Koch & Katarina Eriksson Examiner: Sven-Olof Yrjö Collin Title: “Stock recommendations in a new era – Podcasts in financial markets.” Background & problem: Banks and other financial institutes deliver traditionally stock recommendations. Bias from these sources has been observed which can be of disadvantage for individual investors. Podcasts is a relatively new kind of media that can supply the market with stock recommendations. Since podcasts is a new media, there is little research regarding its role on financial markets and its potential to offer financial advice. Purpose: The purpose is to extend previous research regarding podcasts and it’s role on market efficiency and market function. Method: We apply a deductive benchmark and a quantitative approach. A traditional event study with two different time-spans is conducted to analyse stock recommendation and the effect on stock prices. Conclusion: Results indicate lack of support for IH with stock recommendations from podcasts, which in turn is support for EMH. However, PPH does have support, which indicate deficiency in EMH. Thus, we provide evidence that the Swedish stock market is not fully efficient and doesn’t posses semi-strong form. No information leakage could be observed, something that differs from previous research on stock recommendations. We could provide evidence of a temporary and positive effect regarding the market function for Small Cap. The observed increase in trading volume proves overconfidence on the Swedish stock market, something that has previously been shown. No knowledge dispersion exists between listeners of podcasts, something that differs from theory and previous research.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

4

Wilczek, Andrej, and Oskar Erlandsson. "Evaluering av LASSO och ARIMA algoritmerna för prognostisering i den finansiella marknaden." Thesis, KTH, Skolan för teknikvetenskap (SCI), 2019. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:kth:diva-255711.

Full text

Abstract:

Att förutspå händelser i aktiemarknaden anses vara en särskilt utmanande uppgift på grund av dess komplexitet och volatilitet. I detta projekt utvärderar vi befintliga maskininlärningsalgoritmer som metoder för modellering och prognostisering i finansmarknaden. I vårt försök att förutspå stängningsvärdet på Nestlés aktiekurs, implementerades linjära LASSO- och ARIMA-modeller baserat på antagandet att datat har ett linjärt beroende. Metoderna utvärderades sedan genom att beräkna tre stycken feltermer baserat på metodernas prestanda gällande kortsiktiga och långsiktiga förutsägelser. Våra resultat tyder på att LASSO-algoritmen fungerar bättre med avseende på kortsiktiga förutsägelser medan ARIMA ger mer exakta långsiktiga förutsägelser. När det gäller förutsägelse av framtida trender visar båda metoderna god övergripande prestanda. Slutligen föreslår vi intressanta områden att överväga för att kunna göra mer precisa förutsägelser när data av hög volatilitet används.
Stock market forecasting is considered to be a particularly challenging task due to the complexity and volatility of the stock market. In this project we evaluate the performance of existing machine learning techniques as methods for modeling and predicting patterns in the financial market. In our attempt to predict the Nestl\'e stock closing price point, linear LASSO and ARIMA models were implemented based on the assumption that the volatile data has some type of linear dependency. The methods was evaluated by calculating the Mean Absolute Deviation, Mean Squared Error and Mean Absolute Percentage Error values based on their performance in making short and long-term predictions. Our results suggest that the LASSO algorithm performs better in regards to short-term predictions whereas the ARIMA provides more accurate long-term predictions. In terms of prediction of future trends, both methods show good overall performance. Finally, we propose interesting areas to consider in order to make more precise predictions on volatile data.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

5

Nilsson, Mattias, and Erik Sandberg. "En studie av prissättningen av strukturerade produkter på den svenska finansiella marknaden." Thesis, KTH, Matematisk statistik, 2016. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:kth:diva-188989.

Full text

Abstract:

Denna studie syftar till att undersöka marknaden för strukturerade produkter i allmänhet och prissättningen av aktieindexobligationer och warranter i synnerhet. Priset på aktieindexobligationer beräknas med BlackScholesMertons modell för prissättning av optioner tillsammans med obligationsteori och prissättningen av warranter modelleras även den med BlackScholesMerton. Därigenom undersöks huruvida de fyra svenska storbankernas angivna arrangörsavgifter stämmer väl överens med de estimerade reella avgifterna enligt finansiell teori. Resultatet visar att de estimerade reella avgifterna på generell nivå överstiger vad som har angetts i produkternas villkor. Studien kopplar vidare resultatet till bankernas förhållningssätt till den finansiella marknaden för strukturerade produkter, sett utifrån ett CSRperspektiv, och undersöker hur rättvis marknaden är för privata investerare. Slutsatsen är att bankerna på senare tid har gjort framsteg inom CSR, med nya krav och regler, men att det fortfarande finns förbättringspunkter om marknaden för strukturerade produkter ska bli fullt transparent och rättvis.
This study aims to analyse the market for structured products in general and the pricing of equitylinked bonds and warrants in particular. The price of the equitylinked bonds is calculated combining the BlackScholesMerton’s model for pricing options with bond theory and the pricing of warrants is also modeled with BlackScholesMerton’s model. Thereafter the study examines whether the four major Swedish banks’ stated arrangement fees are consistent with the true estimated fees according to financial theory. The result indicates on a general level that the true fees exceed the fees that are stated in the term sheets of the products. The study further connects the result to the banks’ way of conducting business on the financial market for structured products, viewed from a CSR perspective, and analyses how fair the market is for private investors. The conclusion is that the banks have made progress with regards to CSR in recent years, with new laws and regulations in place. However there is still aspects that can be improved for the market of structured products to become more transparent and fair.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

6

Boisen, Carl, and Sofia Karlsson. "Den svenska marknaden för företagsobligationer." Thesis, Linköping University, Department of Management and Economics, 2003. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:liu:diva-1524.

Full text

Abstract:

Bakgrund: Den svenska marknaden för företagsobligationer har utvecklats starkt sedan 1995, men är fortfarande en delvis outnyttjad kapitalkälla för många svenska företag.

Syfte: Syftet med uppsatsen är att undersöka vilka faktorer som förklarar utvecklingen av den svenska marknaden för företagsobligationer samt förklara varför svenska företag inte i större utsträckning använder denna marknad för finansiering.

Genomförande: Den svenska företagsobligationsmarknaden kartläggs och genom att kvantitativa och kvalitativa data har samlats in. Bestämningsfaktorer för marknadens utveckling identifieras genom litteraturstudier och intervjuer med marknadens aktörer.

Resultat: God konjunkturutveckling, prisstabilitet och sjunkande räntor utgör en god grund för företagsobligationsmarknadens utveckling och närvaro av emissionsinstitut samt marknadsföring av företagsobligationer främjar utvecklingen. Hämmande faktorer tycks vara tradition, okunskap, företagens storlek och de nära relationer mellan företag och banker som leder till att banklån ofta är en billigare finansieringsform. Kreditvärderingssystemet underlättar handeln, men förhöjt fokus på kreditbetyg kan även leda till att vissa företag har svårt att sälja obligationer i Sverige.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

7

Folkelid, Henrik, and Johan Wistrand. "Användning av finansiella rapporter för att slå marknaden : - En utveckling av Piotroskis investeringsstrategi." Thesis, Uppsala universitet, Företagsekonomiska institutionen, 2014. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-217928.

Full text

Abstract:

Syftet med denna undersökning är att utveckla den investeringsstrategi som Piotroski (2000) tog fram, grundad på fundamentalanalys, genom att sammanlänka variabler från Lev & Thiagarajan (1993) som visat sig vara värderelevanta indikationer på företags rapporterade resultat. För att genomföra detta utvecklas en modell med Piotroskis (2000) F-score som grund. Antalet signaler i modellen utökas från 9 till 12 stycken. Undersökningen genomförs med data från Stockholmsbörsen under perioden 1998 – 2012. Resultatet visar att både den utvecklade modellen och Piotroskis modell presterar en positiv marknadsjusterad avkastning under hela undersökningsperioden. Samtidigt ökar antalet investeringar i den utvecklade modellen vilket bidrar till en minskad risk och en ökad spridning.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

8

Henriksson, Magnus, and Jesper Tillybs. "Är problemet din attityd mot problemet? : Det finansiella beslutet in på eSports-marknaden." Thesis, Linnéuniversitetet, Institutionen för ekonomistyrning och logistik (ELO), 2015. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:lnu:diva-46041.

Full text

Abstract:

Syftet med arbetet är att beskriva eSport-branschen och skapa en förståelse för hur den fungerar. Vi ska också beskriva hur olika företag ser på branschen genom att analysera deras beslut till att beträda marknaden eller inte. Utöver detta vill vi skapa en förståelse för hur en beslutstagares kognitiva struktur påverkar ett företags inträdesmetod till eSports.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

9

Pettersson, Viktoria, and Jonas Björkman. "Innovators - vilka är de? : Vad kännetecknar en innovator på marknaden för mobila finansiella transaktionstjänster?" Thesis, Karlstads universitet, Avdelningen för företagsekonomi, 2013. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:kau:diva-26421.

Full text

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

10

Bou-Hamdan, Rami, Daniil Nilsson, and Idris Ismail. "Informationsasymmetri på finansiella marknaden : En studie om hur informationsgapet kan minskas mellan småsparare och företag." Thesis, Mälardalens högskola, Akademin för hållbar samhälls- och teknikutveckling, 2012. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:mdh:diva-14212.

Full text

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

11

Kvanvig, Jesper, and Joline Larsson. "Sociala mediers koppling till beteendeekonomi : En kvalitativ studie om Twitters påverkan på småsparares investeringsbeslut." Thesis, Uppsala universitet, Företagsekonomiska institutionen, 2021. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-452337.

Full text

Abstract:

Det har länge studerats kring vad som får människor att agera som dem gör på den finansiella marknaden. Sociala medier har vuxit fram till att bli en betydande faktor som påverkar börsrörelser på grund av sitt stora inflytande på mängder av investerare. En yngre generation som bättre hanterar sociala medier har tagit sig in på marknaden och studier visar att många av dessa förlorar pengar på att följa tips rakt av från sociala medier. Syftet med denna undersökning är att få en förståelse kring hur den nya generationen på marknaden resonerar i sina investeringsbeslut som baseras på tips de läst på den sociala plattformen Twitter. Resultatet har tagits fram genom semistrukturerade intervjuer med tio stycken småsparare. Utifrån intervjusvaren visade det sig att Twitter kunde trigga samtliga beteenden i studiens analysmodell. Resultatet visar att huvudsakligen två faktorer ligger till grund för Twitters påverkan på individers beteende på den finansiella marknaden. Den första är erfarenheten som individen har av investeringar på börsen. Den andra är individens riskbenägenhet.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

12

Holm, Linn, and Lina Persson. "Det nya betaltjänstdirektivet PSD2 : Kommande möjligheter och utmaningar för banker och tredjepartsaktörer inom den svenska finansiella marknaden." Thesis, Uppsala universitet, Institutionen för informatik och media, 2017. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-324857.

Full text

Abstract:

I januari 2018 kommer det nuvarande EU-direktivet PSD att ersättas av det nya betaltjänstdirektivet Payment Services Directive 2 (PSD2). Motiven bakom direktivets införande är bland andra att bidra till en förenkling för tredjepartsaktörer att inträda betaltjänstmarknaden samt öka valmöjligheten för konsumenten. Idag domineras betaltjänstmarknaden främst av banker, något som direktivet utformats för att motverka. Syftet med denna studie är att undersöka hur väl några av direktivets motiv stämmer överens med aktörernas uppfattning av direktivets påverkan samt även undersöka vilka möjligheter och utmaningar banker och tredjepartsaktörer ser att det nya direktivet innebär för dem och marknaden. Uppsatsen är genomförd som en fallstudie där semistrukturerade intervjuer med banker och tredjepartsaktörer varit den främsta datainsamlingsmetodiken. Fallstudien visade att aktörernas uppfattning av direktivet till stora delar stämmer bra överens med motiven för direktivet. Samtliga aktörer har en förhållandevis positiv bild av direktivet och ser en mängd olika möjligheter med direktivet. Samarbetet mellan banker och tredjepartsaktörer ses som en av de större möjligheterna. Utmaningarna som aktörerna står inför är varierande beroende på typ av aktör. Studien visade att det finns en del utmaningar som kan komma att begränsa antalet nya aktörer på marknaden. Samtliga möjligheter och utmaningar presenteras i fallstudiens sjätte avsnitt.
In January 2018, the current EU directive PSD will be replaced by the new Payment Services Directive 2 (PSD2). The motives behind the implementation of the directive are, inter alia, to help simplify third party providers entering the payment service market and increasing consumer choice. Today, the payment service market is uppermost dominated by banks, something that the directive is designed to counteract. The purpose of this study is to investigate how well some of the motives of the directive are in line with the actors' perception of the impact of the directive, as well as investigate what opportunities and challenges banks and third party providers see that the new directive implies for them and the market. The essay was conducted as a case study, where semistructured interviews with banks and third party players were the primary data collection methodology. The case study showed that the actors' perception of the directive largely complies with the motives for the directive. All actors have a relatively positive view of the directive and see a wide range of possibilities with the directive. Cooperation between banks and third parties is seen as one of the major opportunities. The challenges that the stakeholders face are varied depending on the type of actor they represent. The study showed that there are some challenges that may limit the number of new players in the market. All possibilities and challenges are presented in the sixth section of the case study.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

13

Jollaie, Sean, and David Magnusson. "Verkligt värde kontra anskaffningsvärde : Vilka konsekvenser medför verkligt värde på företag och hur påverkar det marknaden." Thesis, Högskolan i Borås, Institutionen Handels- och IT-högskolan, 2008. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:hb:diva-19044.

Full text

Abstract:

Under lång tid tillbaka har det försökts att hitta en lämplig värderingsmetod som skalltillämpas på tillgångar och skulder för företagen. IASB reglerade att finansiella instrumentenför handel som derivatinstrument (optioner, terminer och swappar) skall värderas till verkligtvärde från anskaffningsvärde från och med 1 januari, 2005 och syftet var att verkligt värdegav relevantare information till marknaden och aktieägarna. En annan målsättning var att gånärmare mot harmonisering av redovisningsreglerna. IFRS innebar en övergång till verkligtvärde-värdering på fler tillgångs- och skuldkategorier. IAS 39 standarden behandlarfinansiella instrument, dess redovisning och klassificering, vilket är ett exempel på enkategori som har övergått till värdering till verkligt värde.Det finns för- och motargument för båda principerna (verkligt- och anskaffningsvärde).Förespråkarna till verkligt värde menar att det är verkligt värde som ska tillämpas förvärdering av finansiella instrumenten eftersom det ger den bästa informationen till aktieägarnaoch marknaden om företagets verkliga värde. En nackdel med verkligt värde är att den befarasbidra till mer variation i resultat och balansräkningen. Anhängare till anskaffningsvärde sägeratt anskaffningsvärde modellen är mest relevant eftersom den bygger på faktiskatransaktioner. Det svåra med anskaffningsvärde är att den bidrar till problem att jämföra olikabolags tillgångar.Uppsatsens syfte är att undersöka effekterna av verkligt värde, varför det föredras kontraanskaffningsvärde och vilka grupper som gynnas av verkligt värde. Vi undersöker ocksåkonsekvenserna kring införandet av verkligt värde för företagen. Avgränsning: Vi haravgränsat oss på IAS 39 och intervjuat personer som är redovisningsansvariga på störreföretag, som är noterade på large-cap OMX Stockholm och OMX NORDIC EXCHANGEsamt revisorer/konsulter och finansiella kontrollanter. Studien kommer att avgränsas tillfinansiella instrument som ska värderas till verkligt värde enligt IAS 39.Arbetets metod följer en kvalitativ ansats och intervjuer har genomförts med noggrant utvaldarespondenter. Intervjuerna består av en mailintevju, en personlig intervju och tretelefonintervjuer. Frågorna som ställdes summeras till vilka finansiella instrument somföretaget har, problem i samband med hanteringen av finansiella instrument och verkligtvärde, jämförelse mellan verkligt värde och anskaffningsvärde och sist en uppfattning omintressenterna.Resultatet: Verkligt värde ger ett bättre beslutsunderlag för aktieägare och marknadeneftersom det visar en rättvisare bild om företagets ekonomiska ställning som tillfredställerintressenterna. Konsekvenserna med verkligt värde är att det påverkar resultat- ochbalansräkning som kan vara missvisande eftersom orealiserade värden redovisas. För mindreinvesterare, som inte är tillräckligt insatta i redovisningens utveckling, kan verkligt värdeförsvåra när olika värderingsprinciper används och tilläggsupplysningar läggs i noterna.Regelverket IAS 39 är dessutom krångligt för företag att tillämpa.
Uppsatsnivå: C

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

14

Fredriksson, Joel, and Andreas Kristoffersson. "Moderna hävstångsinstrument : En studie av Mini Futures framtid på den svenska marknaden." Thesis, Linnéuniversitetet, Ekonomihögskolan, ELNU, 2011. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:lnu:diva-18976.

Full text

Abstract:

Det har skett en nästintill explosionsartad utveckling på den svenska marknaden för hävstångsinstrument under de senaste åren och en mängd nya produktinnovationer och emittenter har dykt upp. Handeln med Mini Futures är väl utbredd i Europa där det funnits under en längre tid, och produkten lanserades för några år sedan på den svenska marknaden. Syftet med denna uppsats är att kartlägga både emittenter och konsumenters syn på Mini Futures och analysera om dessa hävstångsinstrument är lämpliga för vanliga småsparare. Likaså vill vi undersöka produktens potential och hur framtidsutsikterna kan se ut på den svenska marknaden. Vi har genomfört en kvalitativ studie där vi intervjuat personer som arbetar med eller i nära anknytning till handeln med hävstångsinstrument. Studien har även kompletterats med en kvantitativ enkätundersökning för att lyfta in investerarnas perspektiv. Respondenterna bestod av medlemmar i Unga Aktiesparare som vi anser de intresse som krävs för att kunna ge trovärdiga svar. Då Mini Futures är en relativt ny produkt är forskningen inom området högst begränsad. Vi har därför byggt upp vår teoretiska referensram med teorier som påverkar börshandeln i allmänhet, bland annat börspsykologi, risker och portföljteori. För att kunna förstå moderna investerarbeteenden har vi också tagit med en del forskning om generation Y. I vår analys har vi vävt ihop våra informanters röster med resultaten från vår enkätundersökning samt sökt stöd i den teoretiska referensramen. Detta har sedan analyserats utifrån valda områden: Risk och möjlighet, Hävstång i portföljen, Kunskap och marknadsföring, Förutsättningar för emittenternas val samt Framtid och utveckling. I de slutsatser som presenteras i uppsatsen berör vi bland annat hur sparandet i Mini Futures bör förhålla sig till traditionellt sparande, för vilka personer som det inte är lämpligt att handla med Mini Futures, i vilket syfte produkten kan användas samt hur utvecklingen kommer se ut på den svenska marknaden. Avslutningsvis ger vi rekommendationer på framtida forskning inom området.
There has been a boom on the Swedish market for leveraged products and a whole new set of product innovations and issuers have emerged. Trading in Mini Futures is widely spread in Europe and the product was launched on the Swedish market a few years ago. The purpose of this paper is to identify both issuers and consumers' views on Mini Futures and analyze if these leveraged products are suitable for small time investors. Also, we want to explore the potential of the product and what future prospects look like on the Swedish market. We conducted a qualitative study where we interviewed people who work in close association with, and have a vast knowledge of, leveraged instruments. In order to raise the investor’s perspective we have also supplemented this study with a quantitative survey. The respondents consisted of members from the Young Shareholders Association which we consider have a good awareness of the market. Mini Futures is a relatively new product and research in this field is very limited. Therefore we had to build our theoretical framework with theories that affect the stock market in general. For example stock market psychology, risk and portfolio theory. In order to understand modern investor behavior, we also included some research on Generation Y. In the analysis, we combine the empirical research results with the results of the survey and sought support from the theoretical framework. This was then analyzed from selected areas Risk and opportunity, Leverage in the portfolio, Knowledge and marketing, Conditions for the issuers´s choice, Future options and development. The conclusions presented in this paper concerns how the savings in Mini Futures should relate to traditional savings, which individuals are not appropriate to trade with Mini Futures, for which purposes the product can be used and how the future development will look like on the Swedish market. Finally, we give recommendations for future research in the area.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

15

Jansson, Li. "Bankväsende enligt Koranen : En studie av islamiska bankers samhällsekonomiska roll." Thesis, Uppsala University, Department of Economics, 2007. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-8059.

Full text

Abstract:

I uppsatsen beskrivs hur islamiska banker fungerar och hur de klarar de funktioner som banker i moderna västerländska marknadsekonomier fyller. Syftet är att undersöka om islamiska banker kan få större betydelse än att förbli nischbanker. Slutsatsen är att de islamiska bankernas roll begränsas av att man har högre kostnader än sina konventionella motsvarigheter, och att fortsatt expansion är beroende på prestation och effektivitet. Som nischbank möter de en växande marknad, men för att utgöra en reell konkurrent till konventionella banker krävs ytterligare utveckling och effektivisering.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

16

Larsson, Andreas, and Gabriel Pettersson. "Mångfald och humankapital inom bolagsstyrelser och hur det påverkar den finansiella prestationen betingat av socialt kapital : en studie på den svenska marknaden." Thesis, Högskolan Kristianstad, Sektionen för hälsa och samhälle, 2017. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:hkr:diva-17054.

Full text

Abstract:

Tidigare forskning fokuserar mycket på könsaspekten inom bolagsstyrelser och det finns mycket litteratur skrivet inom det ämnet. Men omfattningen av forskning på andra aspekter såsom etnisk mångfald och humankapital i samma kontext är mindre. Studier som denna har gjorts i andra länder i både Europa, Asien och USA men ingen i svensk kontext. Därför är syftet med denna uppsats att förklara hur mångfald och humankapital inom bolagsstyrelser påverkar den finansiella prestationen betingat av socialt kapital på den svenska marknaden. Detta görs med hjälp av teorier från företagsstyrning och finans. Studien antar en deduktiv ansats och använder kvantitativ analys. Resultaten visar att etnisk mångfald och humankapitalet inom bolagsstyrelser är variabler som påverkar den finansiella prestationen utan socialt kapital som betingande faktor. När det sociala kapitalet adderas som betingande faktor förändras resultaten till ålder, kön och etnisk mångfald inom bolagsstyrelser som har störst påverkan på den finansiella prestationen. Det teoretiska bidraget är en modell som visar att ålder, kön och etnisk mångfald med socialt kapital som modererande variabel har en direkt effekt på den finansiella prestationen. Denna relation kunde inte bevisas i användandet av socialt kapital som betingande faktor avseende humankapitalet.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

17

Nordlinder, Holmberg Maria, and Karol Jando. "Förändrade förutsättningar för konkurrens mellan aktörer som verkar på den finansiella marknaden : En kvalitativ studie om EU-direktivet Markets in Financial Instruments Directive." Thesis, Södertörns högskola, Institutionen för samhällsvetenskaper, 2017. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:sh:diva-32872.

Full text

Abstract:

Markets in Financial Instruments Directive I är ett direktiv framtaget av Europakommissionen som reglerar den finansiella marknaden i Europa, som ett resultat av finanskrisen som uppkom 2007. Direktivet har implementerats i hela Europa Unionen och infördes i Sverige 2007. Finanskrisen har lagt grunden för ytterligare skärpta regleringar för en effektivare tillsyn, eftersom det tidigare fanns reguljära brister på den finansiella marknaden. Från januari 2017 implementerades Markets in Financial Instruments Directive II och träder i lag i Sverige januari 2018. MiFiD II syftar till att täppa till de brister som funnits i det första direktivet. Syftet med studien är att undersöka om direktivet kan bidra till förändrade förutsättningar gällande konkurrens mellan aktörer som verkar på den finansiella marknaden samt vilka fördelar och nackdelar direktivet medför. En kvalitativ forskningsstrategi har tillämpats och semistrukturerade intervjuer har genomförts. Utvalda aktörer som verkar på den finansiella marknaden har intervjuats både personligt men också online. Ytterligare information om direktivet har samlats in från vetenskapliga artiklar, litteratur samt dokument från myndigheters hemsidor. Resultatet av studien visar att samtliga aktörer är positivt inställda till direktivet men att det fortfarande finns oklarheter gällande dess implementering, hur direktivet ska tolkas samt hur ett enhetligt utförande ska ske inom alla EU-länder. MiFID II syftar till att främja konkurrensen ytterligare, men baserat på respondenterna tenderar åtstramningarna att leda till ökade inträdesbarriärer, risk för stordriftsfördelar samt att mindre aktörer kan missgynnas.
Markets in Financial Instruments Directive I is a directive established by the European Commission that regulate the financial market in Europe as a result of the financial crisis that occurred in 2007. The Directive has been implemented in the European Union and introduced in Sweden in 2007. The financial crisis has laid the foundation of harder regulations and for supervision to be more effective, because of the previous shortcomings on the financial market. Markets in Financial Instruments Directive II were implemented in January 2017, and will be established as a law in Sweden in January 2018. The purpose of MiFID II is to overcome the shortcomings that have been identified in the first directive. The purpose of the study is to examine whether the directive can contribute to changing conditions for competition between players on the financial market and the advantages and disadvantages of the directive. The study has a qualitative research strategy, with a focus on semi-structured interviews. A number of players on the financial market have been interviewed both personally and online. Further, information on the directive has been collected from scientific articles, literature and documents from government websites. The result of the study shows that all respondents are positive to the directive but that there still are uncertainties about its implementation, how the directive should be interpreted and how all the EU countries should implement the directive in a uniform way. MiFID II aims to continue to improve the competition, but based on the respondents, harder requirements tends to increase barriers to entry, risk of economies of scale, and smaller players to be exposed.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

18

Wener, Louise, and Maria Mardini. "För mycket transparens? : En kvalitativ studie gällande införandet av Markets in Financial Instruments II och bankaktörers upplevda påverkan." Thesis, Södertörns högskola, Företagsekonomi, 2019. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:sh:diva-38800.

Full text

Abstract:

Denna studie har genomförts i syfte att undersöka påverkan på svenska banker under och efter införandet av direktivet Market in Financial Instruments Directive (MiFID) IIs transparenskrav. Efter reguljära brister på den finansiella marknaden utformades det nya direktivet för att stärka transparensen för samtliga aktörer. Problematiken finns i eventuella risker som uppstår vid ökat krav på transparens och hur bankerna hanterar dessa samt hur den asymmetriska informationen påverkas på marknaden mellan konsument och företag. Studien är av kvalitativ art och den primära källan består av intervjuer med utvalda aktörer på den svenska bankmarknaden. Resultatet visade att respondenterna ansåg att en gräns för öppenhet inte existerar och att transparens därmed inte kan bli för hög. Med de nya transparenskraven sågs en positiv effekt på marknadskvaliteten då ökade krav lett till högre disciplin och därmed minskad asymmetrisk information. Dock bekräftas teorin som menar att allmänheten kan översvämmas med för mycket information som i sin tur skapar osäkerhet hos konsumenten. Studien visade att majoriteten av respondenterna ansåg sig vara positiva över de förhöjda transparenskraven och ser stora möjligheter trots konstaterade risker.
This study was carried out with the aim of investigating the impact on Swedish banks during and after the introduction of the directive Market in financial instruments (MiFID) II transparency requirements. After regular shortcomings in the financial market, the new directive was designed to strengthen the transparency for all actors. The problem is the possible risks arising from increased transparency requirements and how banks act and how the asymmetric information is affected on the market between consumers and companies. The study is of qualitative art and the primary source consists of interviews with selected actors in the Swedish banking market. The result showed that respondents felt that a limit of transparency does not exist and that transparency can not be too much. With the new transparency directive, a positive effect on market quality was seen as increased demands led to higher discipline and thereby reduced asymmetric information.However, the theory confirms that the public can be flooded with too much information, which in turn creates uncertainty for the consumer. Studies showed that the majority of respondents felt positive about the increased transparency requirements and saw great opportunities even though risks were found.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

19

Maksod, Mariann, and Carin Bjordahl. "Den finansiella marknadens reaktion på företagsavknoppningar." Thesis, Södertörn University College, School of Business Studies, 2007. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:sh:diva-1000.

Full text

Abstract:

Syftet med denna kandidatuppsats är att undersöka hur den finansiella marknaden reagerar på företagsavknoppningar enligt Lex Asea. För att kunna göra denna studie använde vi metoden för eventstudie. Denna eventstudie utgjorde alla de företag som har genomfört avknoppningar mellan åren 2000-2005. Sammanlagt var det 43 avknoppningar under denna period. Under studiens gång blev det ett bortfall och därmed uppgick undersökningspopulationen till 25 företag varav vissa av företagen knoppat av flera gånger. Därmed blev totalpopulationen 30 avknoppningar enligt Lex Asea. För våra beräkningar av den onormala över-/underavkastningar användes marknadsmodellen. Data för insamling av kurshistorik för aktier togs främst från Affärsvärldens hemsida och indexhistoriken hämtades också från Affärsvärldens generalindex AFGX. Detta är ett brett Index som mäter den genomsnittliga kursutvecklingen på Stockholmsbörsen. Komplettering av kurshistorik hämtades från SixTrusts databas. Resultatet från studien visade på en positiv onormal över-/underavkastning inom det studerade eventfönstret. Denna utveckling inträdde redan fem dagar före dagen då företagen meddelar marknaden om en avknoppning. I utredningen om huruvida motiven som angetts av företagen har något samband med den onormala över-/underavkastningen kunde inte bestämmas. Det gick heller inte att tyda ifall ett företags branschtillhörighet skulle medföra en bättre onormal över-/underavkastning.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

20

Cerneckis, Gvidas. "Blockkedjeteknologin på finansiella marknader : Kan blockkedjeteknologin effektivisera handeln med finansiella instrument?" Thesis, Linköpings universitet, Affärsrätt, 2018. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:liu:diva-147053.

Full text

Abstract:

Handeln med finansiella instrument har effektiviserats avsevärt under de senaste decennierna tack vare den tekniska utvecklingen och internationaliseringen. Pappersbaserade värdepapper har ersatts av digitala finansiella instrument och investerare kan numera på ett enkelt sätt skapa värdepappersportföljer innehållande komplexa värdepapper från hela världen. En välfungerande och effektiv handel med finansiella instrument förutsätter att förtroendet existerar mellan aktörer på finansiella marknader. Idag säkerställs förtroendet inom finansiella marknader av ett antal olika finansiella intermediärer, vilka ansvarar för olika funktioner såsom clearing, avveckling och kontoföring. Transaktionskedjan avseende finansiella instrument består därmed av flera nivåer och varje enskild transaktion måste genomgå samtliga nivåer. Den finansiella handeln har ökat betydligt i omfattningen och ett betydande antal transaktioner är numera gränsöverskridande. Detta har resulterat i ett tämligen komplext, sammanlänkat och sårbart system, vilket bland annat har synliggjorts under den senaste finanskrisen år 2008. Blockkedjeteknologi, vilken är en typ av Distributed Ledger Technology, kan något förenklat ses som en databas eller ett transaktionsregister. Till skillnad från traditionella transaktionsregister, vilka i regel är centraliserade och förvaltas av olika intermediärer, bygger den nya teknologin på ett decentraliserat nätverk av aktörer utan att någon tredje part är ansvarig för verifiering av transaktioner. Blockkedjeteknologin introducerar därmed ett nytt sätt att genomföra transaktioner med digitala tillgångar, genom att förtroendet säkerställs med hjälp av kryptografiska lösningar och ett decentraliserat nätverk. Blockkedjeteknologin anses av många ha en betydande potential att effektivisera transaktionskedjan avseende finansiella instrument genom att exempelvis automatisera förandet av transaktionsregister samt integrera de olika nivåerna inom transaktionskedjan. Tekniken är dock fortfarande i en utvecklingsfas och många olika utmaningar återstår innan tekniken kan komma till användning. I Sverige präglas transaktionskedjan avseende finansiella instrument dessutom av strikta regleringar, varför frågan uppstår om huruvida lösningar baserade på blockkedjetekniken är förenliga med dagens rättsliga ramar. I denna uppsats diskuteras huruvida och på vilket sätt blockkedjeteknologin skulle kunna effektivisera vissa funktioner inom transaktionskedjan avseende finansiella instrument samt vilka rättsliga frågeställningar som uppstår i samband med tillämpning av den nya tekniken utifrån dagens rättsläge i Sverige.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

21

Lönnmar, David, and Kristoffer Vadsmo. "Högfrekvenshandel – Ett hot mot de finansiella marknaderna?" Thesis, KTH, Fastigheter och byggande, 2013. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:kth:diva-128514.

Full text

Abstract:

Högfrekvenshandel har de senaste åren växt till att bli en betydande kraft på de finansiella marknaderna och således även fått mycket medial uppmärksamhet. Den här medieuppmärksamheten intensifierades den 6: e maj 2010 då "Flash-krashen" inträffade på Dow Jones indexet i New York och påverkade marknader över hela världen. Vår avsikt med den här kandidatuppsatsen är att kritiskt granska högfrekvenshandeln som fenomen samt den diskussion som förs angående ytterligare reglering av handeln. Detta görs genom en inledande period av litteraturstudier som kompletteras med djupintervjuer av olika aktörer på marknaden. Våra resultat visar att högfrekvenshandeln inte för med sig så stora negativa effekter som media målar upp, och att den forskning som gjorts på ämnet indikerar att handeln främst tillför positiva effekter i form av ökad likviditet och minskad volatilitet. Uppsatsen behandlar även dagens regleringssituation och analyserar de förslag på åtgärder som har lagts fram på EU-nivå. Vår analys visar att många av de förslag som diskuteras är direkt missriktade och inte adresserar det egentliga problemet – en situation som kantas av oklara roller gällande tillsyn och övervakning.
High frequency trading has during the last couple of years grown to become a significant force in the financial markets, and therefore it has also gotten a lot of media attention. This media attention intensified on the 6 th of May 2010 when the so called "Flash Crash" occurred at the Dow Jones index in New York and affected markets all over the world. Our intention with this bachelor thesis is to critically examine high frequency trading as a phenomenon and the discussion that is taking place concerning further regulation of the trading. This will be done through an initial period of literature studies that will be complemented with in-depth interviews with different players in the market. Our results show that high frequency trading doesn´t come with such great negative effects as media would like to imply. The research that has been done on the subject indicates that the trading mainly adds positive effects in the form of increased liquidity and decreased volatility. The thesis will also address todays regulatory situation and analyse the proposals for additional regulation that has been discussed on an EU-level. Our analysis shows that many of the discussed proposals are directly misguided and doesn´t address the real problem – a situation that is struggling with unclear roles concerning supervision and monitoring.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

22

Nygren, Dannijel, and Vildana Kapidžić. "EMU : och dess påverkan på de finansiella marknaderna." Thesis, Växjö University, School of Management and Economics, 2006. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:vxu:diva-851.

Full text

Abstract:

Den 1 januari 1999 bildade elva länder (Belgien, Finland, Frankrike, Italien, Irland, Luxemburg, Nederländerna, Portugal, Spanien, Tyskland och Österrike) en europeisk valutaunion, det som också kallas euroområdet. Grekland anslöt sig, som en tolfte och ny deltagare, i januari 2001. Även om Sverige, Danmark och Storbritannien inte deltar från start har det varit klart att EMU kommer få konsekvenser för olika sektorer.

Frågorna som behandlats i detta arbete är följande:

Har EMU haft en effekt på de finansiella marknaderna i de länder som är med i valutaunionen?

Har Sveriges, Storbritanniens och Danmarks finansiella marknader förändrats på samma sätt som i de länder som är med i EMU, fast dessa länder står utanför?

Syftet med detta arbete är att analysera de finansiella marknaderna, genom beräkningar av vissa kända finansiella variabler, i de länder som deltar i valutaunionen och tre länder som står utanför (Sverige, Danmark och Storbritannien). Detta för att se om de finansiella marknaderna har påverkats av EMU och hur de har påverkats i och med inträdet.

De variabler som behandlats är; β-värdet, för att se om länderna går mot en gemensam marknadsrisk. Sharpe måttet, för att se om riskjusteringen (premie) över den riskfria räntan går mot samma nivå i länderna i och utanför valutaunionen. Korrelationen, för att se om länderna korrelerar med varandra, i och utanför EMU.

Efter analyser av variablerna, med hjälp av regressioner och andra tester, har vi dragit en generell slutsats att EMU inte haft någon stor effekt på de finansiella marknaderna i EMU länderna och inte heller i de tre som står utanför EMU.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

23

Wendeberg, Linus, and Marcus Olofsson. "Styrelsesammansättning och finansiell prestation : En studie av den svenska marknaden." Thesis, Linköpings universitet, Företagsekonomi, 2018. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:liu:diva-148178.

Full text

Abstract:

Svensk bolagsstyrning regleras enligt Koden. Bolagsstyrning är ett omdiskuterat ämne som behandlar aspekter som bland annat anger hur många oberoende styrelseledamöter som ska finnas i ett företag eller exempelvis att svenska företag ska sträva efter en jämn könsfördelning i styrelsen. Det finns flera exempel på länder som infört lagstadgad könskvotering och detta har även varit uppe för diskussion i Sverige. Huruvida olika styrelsesammansätt- ningar faktiskt påverkar ett företags finansiella prestation är väl studerat ur ett internationellt perspektiv, däremot är den befintliga forskningen av den svenska marknaden något begränsad. Syftet med studien är att undersöka huruvida det finns ett sam- band mellan bolagsstyrningen och finansiell prestation hos före- tag noterade på Nasdaq OMX Stockholm. Bolagsstyrning defi- nieras utifrån styrelsens sammansättning och den finansiella pre- stationen utifrån ett värderingsmått och ett redovisningsmått. Samtliga av studiens hypoteser förkastas, däremot konstateras ett positivt signifikant samband mellan styrelsestorlek och Tobin’s Q. Mellan variablerna andel oberoende, andel kvinnor och ge- nomsnittsålder återfinns däremot inget signifikant samband i regressionen med samtliga företag. Däremot återfinns ett antal spridda samband när Nasdaq OMX Stockholm analyseras uppde- lat i small cap, mid cap och large cap var för sig. Exempelvis för företag tillhörande large cap finns ett positivt samband mellan an- delen kvinnliga ledamöter och finansiell prestation.
Background Swedish corporate governance is governed by ‘Koden’. Corporate governance is a controversial topic that deals with aspects that indicate, among other things, how many independent board members to be present in a company or, for example, that Swe- dish companies should strive for an even gender distribution in the board. There are several examples of countries that have introduced statutory gender quotas, and this has also been discussed in Sweden. Whether different board compositions actually affect a company’s financial performance is well studied from an inter- national perspective, on the other hand, the existing research of the Swedish market is somewhat limited. Purpose The purpose with this study is to investigate whether there is a relationship between corporate governance and financial performance of companies listed on Nasdaq OMX Stockholm. Corpo- rate governance is defined on the basis of the composition of the board and the financial performance is based on both a valuation measure and an accounting measure. Conclusion All of the hypotheses in the study are rejected. However, a positive significant relationship is found between board size and To-bin’s Q. No significant relationship can be found between the var- iables independence, women and age in the regression with all companies. However when Nasdaq OMX Stockholm is analyzed divided into small cap, mid cap and large cap, a number of relationships are identified.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

24

Bonfiglioli, Alessandra. "Essays on Financial Markets and Macroeconomics." Doctoral thesis, Stockholm : Institue for International Economic Studies, Stockholm University, 2005. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:su:diva-455.

Full text

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

25

Söderberg, John, and Stefan Knutsson. "Finansiell företagsvärdering med uppskattning av humankapital : En studie av värderingen på den svenska marknaden." Thesis, Uppsala University, Department of Business Studies, 2009. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-113304.

Full text

Abstract:

The importance of human capital in firm valuation is something Huang and Wang points out in there paper from 2008. We expand Ohlson’s valuation model (1995) in line with Huang and Wang (2008) to enhance a market value that includes proxies for human capital. By using human capital based market value and one of Francis, Nanda and Olsson’s (2008) version of earnings quality, we create a value table which aim to sort for undervalued and overvalued companies during the economic upswing of 2003 to 2007 in the human capital line of business. Using this value table we find that the technology industry has tendencies to be undervalued and the industrial and service industry has tendencies to be overvalued over this period of time.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

26

Eberson, Johan, and John Liljenfeldt. "Värderelevansen hos goodwill : En studie av värderelevansen hos finansiell information på den svenska marknaden." Thesis, Uppsala University, Department of Business Studies, 2009. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-112342.

Full text

Abstract:

Finansiell information är att anses som värderelevant om den kan användas av intressenter i deras värderingsbeslut. Ett värderelevant tal bör således påverka ett företags marknadsvärde. Utifrån Easton och Harris (1991) avkastningsmodell undersöker vi relationen mellan resultat och avkastning före (2001-2004) och efter (2005-2008) införandet av IFRS/IAS-förordningen. Vi utvecklar avkastningsmodellen genom att bryta ut minskningen av goodwillpostens värde från resultatet för att på så sätt undersöka goodwillkomponentens värderelevans. Vi finner att värderelevansen hos de undersökta variablerna försämrats mellan perioderna, och att de nya redovisningsstandarderna gällande redovisning av goodwill inte gett resultat.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

27

Espelund, Anna, and Otilia Håkansson. "Vem bär kostnaden för regeländringar inom finansiella marknader? : en kvantitativ studie ur aktieägarnas perspektiv." Thesis, Högskolan Kristianstad, Sektionen för hälsa och samhälle, 2014. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:hkr:diva-12451.

Full text

Abstract:

As a consequence of a turbulent financial market with recurring recessions, the Basel regime was developed, an institutional change with the purpose to create enhanced financial stability through increased capital requirements and increased scrutiny of internal procedures. The Basel regime is an often recurring element in social debates where various aspects are discussed, one of which is whether it maintains its purpose to secure financial stability or whether it is cost effective, and if not, who gets affected by these potential costs. The majority of previously conducted research within this area agrees with the opinion that changes in the regulatory framework within the financial markets, such as the Basel regime, has led to reduced risk of bankruptcy for the banks which has contributed to increased global financial stability. However, research illustrates that these types of changes in the regulatory framework impose a financial burden leading to contradictions in the division of these costs between costumers and shareholders. This dissertation has been conducted from a shareholders perspective, out of which the study ́s three hypothesis has been created from. The data in this study is built upon the stock price from the three largest available banks’ shares (based on total assets), in the 26 countries which are represented in the Basel committee from (2007) to (2013). Calculations of the shares’ systematic risk (beta-value), return, and risk-adjusted return (Treynors ratio) throughout a period of time have been conducted in order to later be tested and lead to statistically significant results and thereby display whether the hypotheses were valid or not. The result of the study indicated that the systematic risk of these shares have declined from (2007) to (2013), which is a confirmation that the Basel regime has fulfilled its purpose in reducing the risk within the banks. However, the study has not been able to show that the return or risk-adjusted return had been condensed, a result which suggests that it is not the banks’ shareholders who carries the costs for alterations of the regulations within financial markets.
Till följd av en turbulent finansiell marknad med återkommande finanskriser utvecklades Baselregimen, en institutionell förändring med syftet att skapa ökad finansiell stabilitet genom bland annat ökade kapitalkrav och skärpta tillsynskrav av interna processer. Baselregimen är ofta förekommande i samhälleliga debatter där olika aspekter diskuteras, så som huruvida den lyckas uppfylla sitt syfte om att skapa ökad finansiell stabilitet eller om huruvida den är kostsam och vem som i så fall drabbas av eventuella kostnader. Majoriteten av tidigare forskning är överens om att regelförändringar inom finansiella marknader, så som Baselregimen, lett till minskad konkursrisk i banker vilket bidragit till ökad global finansiell stabilitet. Dock påvisar forskningen att denna typ av regeländringar är kostsamma, vilket leder till motsägelser kring hur kostnadsfördelningen mellan kunder och aktieägare ser ut. Valet föll i denna uppsats på att studera aktieägarnas perspektiv, vilket studiens tre hypoteser skapats utifrån. Datan har i denna studie utgjorts av aktiekurser från tre av de tillgängliga största bankernas aktier (baserat på totala tillgångar), i de 26 länder som finns representerade i Baselkommittén från år (2007) till år (2013). Beräkningar av bankaktiernas systematiska risk (betavärde), avkastning och riskjusterade avkastning (Treynors kvot) över tiden har genomförts för att sedan testats och leda fram till statistiskt signifikant påvisbara resultat och därmed huruvida hypoteserna förkastas eller inte. Studiens resultat påvisar att den systematiska risken i bankaktierna har sjunkit från år (2007) till år (2013), vilket är en bekräftelse på att Baselregimen uppnått sitt syfte om att sänka risken i bankerna. Dock har inte studiens resultat kunnat påvisa att bankaktiernas avkastning eller riskjusterade avkastning sjunkit, ett resultat som tyder på att det inte är bankernas aktieägare som får bära kostnaden för regelförändringar inom finansiella marknader.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

28

Ågren, Martin. "Essays on prospect theory and the statistical modeling of financial returns /." Uppsala : Department of Economics, Uppsala University, 2006. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-7331.

Full text

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

29

Österlind, Andrea. "Normharmoniseringens inverkan på de finansiella marknaderna : En studie av informationsgivningsregleringen ur ett effektivitetsperspektiv." Thesis, Linköpings universitet, Affärsrätt, 2018. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:liu:diva-147880.

Full text

Abstract:

De finansiella marknaderna i EU präglas i allt större mån av en extensiv lagstiftningsharmonisering vilken är en åtgärd för att uppnå en effektiv inre marknad. Till stor del består lagstiftningen av informationsgivningskrav. Kraven avser i första hand den information som ska tillhandahållas en investerare innan denne tar ett investeringsbeslut. I och med att investerare tack vare teknologins utveckling och människors allt mer sofistikerade sparande har behovet av lagstiftning på unionsnivå ansetts öka. Utformningen av informationsgivningskraven har emellertid givit upphov till en risk att lagstiftningen istället för att främja effektiviteten, hämmar den, eftersom kraven är så detaljerade och specifika att utbudet av komplexa finansiella produkter förminskas samtidigt som utvecklingstakten riskerar att avta eftersom innovationen försvåras av regleringen. I denna uppsats görs en fallstudie där PRIIPs-förordningens verkan på den svenska marknaden analyseras, något som ligger till grund för en diskussion kring effektiviteten på de nationella marknadernas korrelation med den inre marknaden. För att tillåta analysen diskuteras begreppet effektivitet grundligt tillsammans med den informationsgivningslagstiftning som, utöver PRIIPs-förordningen, präglar den inre marknaden. Lagstiftningsåtgärderna, till vilka grunder återfinns i effektivitetsteorier, är mot bakgrund av dessa högst legitima eftersom informationsgivningen spelar en viktig roll i effektiviteten. Emellertid finns indikationer på att de harmoniserade kraven riskerar att utgöra sådan överreglering som hämmar utvecklingen och innovationen på den svenska marknaden – något som måste anses hämma effektiviteten på den svenska marknaden. Härvid diskuteras relationen mellan de nationella marknaderna och den inre marknaden och vilka effekter harmoniseringen således har. Min slutsats landar härvid i att, trots att den svenska marknadens effektivitet i någon mån hämmas, måste detta anses vara ett pris värt att betala till förmån för den inre marknadens funktion.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

30

Huila, Anton, and Ludvig Bergman. "Det förbryllande sambandet mellan risk och avkastning : En studie av de nordiska finansiella marknaderna." Thesis, Södertörns högskola, Institutionen för samhällsvetenskaper, 2015. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:sh:diva-27806.

Full text

Abstract:

Purpose: The purpose of the study is to in a comparative and causal way explore whether there is a relationship between risk and return and also how it is perceived on the Nordic financial markets. Theory: The theoretical frame of reference applied in the thesis is considered relevant inthe perspective of the study’s purpose and research questions. We have among other theories used The Capital Asset Pricing Model, The Efficient Market Hypothesis and various Behavioural finance theories. Method: The study has its starting point in a quantitative approach with a quantitative data analysis supported by secondary data extracted from Thomson Reuters. Empirics: The empirics contains regression analyses made from calculated secondary data of 240 randomly chosen companies from Nasdaq OMX Stockholm, NasdaqOMX Copenhagen, Nasdaq OMX Helsinki and Oslo Bors. Conclusion: The study conclusions show that there are both a negative and positive relationship between volatility and actual return on the investigated markets. Considering this prior statement we can conclude that the Capital Asset Pricing Model can’t correctly describe the actual relationship between the parameters investigated on the current sample. The Capital Asset Pricing Model’s unclear compatibility regarding the relationship makes it impossible to make conclusions about the Efficient Market Hypothesis on any other ground than the observed abnormal return.
Syfte: Syftet med arbetet är att på ett komparativt och kausalt sätt ta reda på om ett samband mellan risk och avkastning existerar samt hur det i sådana fall urskiljs på de nordiska marknaderna. Teorier: Den teoretiska referensramen som appliceras i uppsatsen finner vi vara relevantför studiens syfte och frågeställningar. Vi har bland annat använt oss av teorier som Capital Asset Pricing Model, den Effektiva marknadshypotesen samt olika Behavioural finance teorier. Metod: Studien har sin utgångspunkt i en kvantitativ ansats med en kvantitativ dataanalys stödd av sekundärdata från Thomson Reuters. Empiri: Empirin innefattar regressionsanalyser med kalkylerad sekundärdata från 240 slumpmässigt valda bolag från Nasdaq OMX Stockholm, Nasdaq OMX Köpenhamn, Nasdaq OMX Helsingfors samt Oslo Börs. Slutsatser: Studiens slutsatser visar på både ett negativt och positivt samband mellan volatilitet och faktisk avkastning på de undersökta marknaderna. Med detta som grund dras slutsatsen att Capital Asset Pricing Model inte förmår korrekt beskriva det samband som råder på urvalet. Capital Asset Pricing Model:s otydliga kompatibilitet gör det omöjligt att dra slutsatser kring den Effektiva marknadshypotesens giltighet på andra grunder än observerade tillgångars överavkastning.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

31

Svensson, Rothmaier Malcolm. "Är bostadsmarknaden i Stockholm effektiv? : Empiriskt test av prisskillnaden på bostadsrätter med hög/låg avgift." Thesis, Uppsala universitet, Nationalekonomiska institutionen, 2011. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-161032.

Full text

Abstract:

I denna uppsats testas om Stockholms bostadsmarknad är effektiv i den halvstarka formen. Huvudresultatet är att så inte är fallet. En ökning av det diskonterade värdet av föreningens kapitalkostnad med 1 krona verkar enbart leda till mellan 30-50 öres minskning av priset. Detta kan bero på budgetrestriktioner, särskilt som ineffektiviteten är större på marknaden för små bostäder där förstagångsköpare kan tänkas dominera marknaden. Men vi kan inte utesluta bubbeltendenser på marknaden. Prisstatistik och uttalanden under våren 2011 indikerar att det har skett en inbromsning på Stockholms bostadsmarknad sedan ränteläget börjat normaliseras.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

32

Azizi, Hazhier, and Meadia Ezzat. "Aktieägare – endast drivna av avkastning? : En studie om den finansiella marknadens reaktion mot företag som missköter sitt sociala ansvar." Thesis, Södertörns högskola, Institutionen för samhällsvetenskaper, 2014. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:sh:diva-26163.

Full text

Abstract:

Problem: Begreppet CSR har fått allt mer uppmärksamhet. Företagen tycks vara måna om att skydda sitt rykte och undvika händelser som kan skada deras bild som ett ”socialt ansvarsfullt företag”. Det råder i dagsläget ingen klarhet över hur pass allvarligt ett företag bestraffas av sina aktieägare när de missköter sitt sociala ansvar. Syfte: Syftet med uppsatsen är att se hur den svenska finansiella marknaden reagerar på företag som missköter sitt sociala ansvar. Resultatet kan hjälpa företagen att ta ett mer välgrundad beslut kring resursfördelningen mellan vinstdrivande investeringar och CSR-drivna projekt. Resultatet kan även hjälpa investerare att på ett tydligare sätt kunna förutse vad som sker med deras aktier vid händelser som påverkar företagets CSR-image. Metod: En event studie kommer att utföras för att se om företagets aktie ger en abnormal avkastning. Publiceringen av noggrant utvalda händelser i någon av de tre tidningarna Expressen, Aftonbladet & Dagens Nyheter kommer att användas som händelsedatum. Ett t-test kommer att testa om den abnormala avkastningen kan bekräftas genom en dubbelsidig hypotesprövning. Slutsats: Nollhypotesen för de 30 utvalda händelserna kunde inte förkastas, vilket innebär att ingen signifikant abnormal avkastning uppstod vid publiceringen av nyheter som berörde företagens sociala misskötsel. Den finansiella marknaden reagerade alltså inte på sådana händelser. Slutsatsen blir därför att investerare är rationella aktörer som tycks ignorera händelser som inte berör företagets förmåga att skapa avkastning till dem.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

33

Berggren, Isac, and Emil Sånevall. "Värderar Marknaden Om Grönt Verkligen Är Grönt? : En tvärsnittsstudie om hållbarhetsinformationens påverkan på fondkapitalflöde." Thesis, Umeå universitet, Företagsekonomi, 2021. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:umu:diva-185232.

Full text

Abstract:

Hållbara och klimatsmarta investeringar har blivit alltmer aktuellt i finansvärlden. Detta har lett till att många finansiella instrument fått nya nischer. Gröna obligationsfonder, vilket är räntefonder som är aktivt förvaltade, är en av dessa instrument som fått sig en rejäl ökning de senaste åren. Utvecklingen av detta finansiella instrument kan förklaras av att det både genererar finansiell prestanda, samtidigt som det gör samhället och miljön en god tjänst. Utvecklingen kan förklaras av att utbudet av gröna obligationsfonder har skiftat från att endast varit tillgängligt för institutionella investerare, till idag vara öppet för privat investerare. I och med att utbudet, och likaså, efterfrågan av gröna obligationsfonder ökat, medför det oftast en del brister, främst från fondutgivarnas sida. Det finns nämligen en viss varians i hur diverse fondutgivare väljer att redovisa sitt hållbarhetsarbete. Vissa utgivare är väldigt tydliga med hur deras hållbarhetsarbete går till och andra är inte lika tydliga, eller har inte gjort någon hållbarhetsredovisning alls, trots att de utgivit en grön obligationsfond. Detta leder till vad denna studie ämnar undersöka; Hur påverkar en grön obligationsfonds tydlighet gällande hållbarhetsinformation dess fondkapitalflöden? Studien baseras på 105 olika gröna obligationsfonder mellan tidsperioden 2019–2020, som är hämtade från databasen Thomson Reuters (Eikon). Utifrån den inhämtade data, teori, samt tidigare litteratur har det skapats en linjär regressionsmodell, i syfte att kunna empiriskt visa om hållbarhetsinformation har en påverkan på en grön obligationsfonds fondkapitalflöden. Studien konstaterade att det fanns två olika typer av investerare som investerar i gröna obligationsfonder; den värdeskapande investeraren och den vinstdrivande investeraren. Dessa investerarprofiler visade sig styras av olika motiv när det kommer till att investera i gröna obligationsfonder. Studien visade på att tydlighet gällande hållbarhetsinformation hade en påverkan på de gröna obligationsfondernas fondkapitalflöden där tydlig information minskade reaktionen hos investerare på tidigare avkastning gentemot icke-tydlig eller obefintlig information som istället ökade reaktionen hos investerare på tidigare avkastning.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

34

Simonsen, Ola. "Stock data, trade durations, and limit order book information." Doctoral thesis, Umeå : Department of Economics, Umeå University, 2006. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:umu:diva-839.

Full text

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

35

Skoglund, David, and Magnus Ek. "Marknadens Reaktioner Vid Aktiesplit - Bevis Från Sverige : En eventstudie om aktiesplittar på den svenska börsen." Thesis, Umeå universitet, Företagsekonomi, 2021. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:umu:diva-184987.

Full text

Abstract:

En aktiesplit är ett fenomen som studerats länge på marknader utanför Sverige. Denna företagshändelse, som endast avser att utöka antalet utestående aktier till ett proportionerligt lägre pris, bidrar inte med någon förändring av företagets räkenskaper eller strategi och bör enligt tidigare teoretiker inte medföra någon reell förändring. Trots detta har överavkastning för aktier som genomfört split dokumenterats genom historien och har ifrågasatt den klassiska effektiva marknadshypotesen starka men även semistarka form. Utifrån tidigare studier och nyare, framarbetade teorier ifrån dessa har likviditetshypotesen och signaleringshypotesen formats som ett svar på frågan om varför en till synes icke kapitaliserande händelse skapar sådana rörelser hos en aktie. Med utgångspunkten i de tre ovan nämnda hypoteser samt den något modernare finansiella beteendevetskapen ämnar den aktuella studien att försöka förklara varför denna överkastning sker utifrån utvalda företagsrelaterade variabler. Författarna har genom en eventstudie granskat och samlat in information om de valda oberoende variablerna: splitkvot, lönsamhet, omsättning, förändring av handelsvolym samt noterad lista på börsen hos företag som genomfört en split på minst 2:1 på Stockholmsbörsen under tidsspannet 2005-01-01 till 2019-12-31. Dessa kom att fungera som förklarande variabler till den abnormala överavkastning som sker på genomförandedagen. Denna information har samlats in under eventfönstrets fem dagar, två dagar före genomförandet av split till två dagar efter splittens genomförande. Utifrån 116 genomförda aktiesplittar har studien resulterat i bevis för att överavkastning, i genomsnitt, sker på genomförandedagen och håller i sig även under dagarna efter splitten. Resultatet visade, med en signifikansnivå på 5% att de mindre listorna på Stockholmsbörsen, First North och Small Cap, har en positiv relation till överavkastning på genomförandedagen medan de övriga variablerna inte fick signifikant stöd i denna studie. I och med att utgångspunkten för studiens är att den effektiva marknadshypotesen inte är applicerbar ens på semistark nivå, i och med att överavkastning sker trots att informationen funnits tillgänglig, anser författarna att studien inte bestrider detta grundantagande. Studien bidrar även med kunskap om förklaringsvariabler som kan bidra till att överavkastning sker på den svenska marknaden. De fyra teoretiska ramverken kopplas i analysen till studiens resultat för att skapa ytterligare förståelse för ämnet och det studerade fenomenet.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

36

Grönlund, Christian, and Robert Vujaklija. "Börsens nya profeter : En kvalitativ studie om nyblivna småsparares agerande på aktiemarknaden." Thesis, Linnéuniversitetet, Institutionen för ekonomistyrning och logistik (ELO), 2021. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:lnu:diva-105612.

Full text

Abstract:

Background: Many new investors have been introduced to the stock marketlately. Lots of them only possess some knowledge about stocks and havetherefore started to gather information from influencers on various socialmedia. The information contains, among other things, future forecasts, whichmeans that new investors can easily base their investment decisions on whatis published by these influencers. Purpose: The purpose of the study has been to study and explain what makesnew investors rely on influencers' opinions. This is done with the help oftheory and our empirical data. Method: New investors with up to five years' experience have beeninterviewed according to a semi-structure and then studied together withselected behavioral economic and communicative theories. During the courseof the study, we have used an abductive approach, which means that we haveswitched between theory and empirical data. Conclusion: The study has led to the conclusion that new investors have agreat tendency to be influenced by influencers on social media when makingtheir financial decisions. We have come to the conclusion that it is possiblethat the position of influencers has a decisive factor if the new investors areto buy a share or not. When new investors express that they have a lack ofknowledge in the financial market, they turn to influencers when makingdecisions.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

37

Olsson, Stjernberg Emilia, Fidan Hasani, and Janet Haraldsson. "Prestationsmätningar för strategiimplementering : En fallstudie om icke-finansiella prestationsmätningars inverkan på implementering av strategi på en konkurrensutsatt marknad med nödvändiga tjänster." Thesis, Blekinge Tekniska Högskola, Institutionen för ekonomi och samhällsvetenskap, 2016. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:bth-12000.

Full text

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

38

Mendicino, Caterina. "Financial market imperfections, business cycle fluctuations and economic growth." Doctoral thesis, Stockholm : Economic Research Institute (EFI), Stockholm School of Economics, 2006. http://www2.hhs.se/EFI/summary/705.htm.

Full text

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

39

Landström, Joachim. "The theory of Homo comperiens, the firm's market price, and the implication for a firm's profitability /." Uppsala : Department of Business Studies, Uppsala universitet, 2007. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-8268.

Full text

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

40

Johan, Åckander, and Rygert Pontus. "Avyttringars inverkan på säljande bolags aktiekurs : En studie på den svenska marknaden med hänsyn till branschtillhörighet, finansieringsalternativ och konjunkturläge." Thesis, Linköpings universitet, Företagsekonomi, 2018. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:liu:diva-148976.

Full text

Abstract:

Background: Previous studies on the subject, contrary to corresponding studies on mergers and acquisitions, have shown significant positive market reactions from all over the world on the announcements of divestitures. However, similar studies have not been done on the Swedish market. There are split opinions on the origin of the abnormal returns from the announcements of divestitures, but the economic cycle, choice of payment method and industry affiliation are recurring explaining variables in event studies. Aim: The aim of the study is to investigate the effect on shareholder wealth from the announcements of a divestiture on the Swedish market during the period from 1997-2017, as well as investigating how the abnormal returns are affected by the economic cycle, choice of payment method and industry affiliation. Completion: The study is conducted using the event study methodology and a deductive approach. Historical time series from divesting companies share prices are used to estimate expected returns which are then compared to actual returns to decide whether the announcement of a divestiture has an impact on shareholder wealth. Results: The study finds significant results that divesting companies’ shareholder wealth are positively affected by the announcement of a divestiture for both event windows (-3, +3) and (-1, +1). For each separate day within the event window the authors find statistically significant returns for day T-2 and T0. The authors find no statistically significant differences between the returns regarding the economic cycle. Regarding the choice of method of payment, it is concluded that payment through stock generates excess returns when compared to other financing alternatives. No differences could be found between different industry affiliations.
Bakgrund: Tidigare studier inom ämnet har, till skillnad från motsvarande forskning om företagsförvärv, påvisat signifikanta positiva reaktioner från marknader över hela världen vid tillkännagivandet av en avyttring. Däremot saknas studier om avyttringars effekt på den svenska marknaden. Det råder delade meningar om varför abnormal avkastning uppstår vid tillkännagivandet, där konjunkturläge, finansieringsalternativ och branschtillhörighet är vanligt förekommande förklarande variabler i eventstudier. Syfte: Studiens syfte är att undersöka hur tillkännagivandet av en avyttring påverkar säljande bolags aktiekurs på den svenska marknaden under tidsperioden 1997–2017, samt att undersöka hur rådande konjunkturläge, valt finansieringsalternativ och branschtillhörighet påverkar avkastningen Genomförande: Studien genomförs genom eventstudiemetodologin med en deduktiv ansats. Empirin utgår från historisk tidsseriedata från avyttrande bolags aktiekurser för att bestämma förväntad avkastning som sedan jämförs med faktiskt avkastning för att urskilja om tillkännagivandet påverkar kursutvecklingen. Resultat: Studien visar statistiskt signifikanta resultat för att avyttrande bolags aktiekurs påverkas positivt av tillkännagivandet av en avyttring både för eventfönstret (-3, +3) och (-1, +1). För de enskilda dagarna i eventfönstret finner författarna statistiskt signifikanta avkastningar för dag T-2 och T0. Författarna finner inga statistiskt säkerställda skillnader i avkastning beroende på rådande konjunkturläge. Gällande val av finansieringsalternativ visas att betalning genom aktier genererar signifikant högre avkastning än övriga alternativ. Inga samband kunde säkerställas beroende på företagens branschtillhörighet.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

41

Janér, John, and Noah Rahimzadagan. "Swedish finance Twitter accounts short term impact on Swedish small cap companies." Thesis, KTH, Skolan för elektroteknik och datavetenskap (EECS), 2021. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:kth:diva-302342.

Full text

Abstract:

Over the last five years, the amount of retail investors has increased immensely. Trying to make informed decisions, many of the more active investors look to social media as a source of information. In early 2021, the eyes of the world focused on retail investors as Gamestop, a video game retailing company, experienced an immense price surge over the course of a few weeks on the stock market. This event, among others, lead the SEC (Securities and Exchange Commission) to open up a discussion about the impact of social media on the stock market. It seemed individual social media accounts were able to increase the volatility in a number of different stocks. This study investigates the immediate impact of larger Swedish Twitter accounts on the volatility and price of Swedish small- cap companies. Sentiment analysis and data modeling in the Python programming language were used in order to compare volatility and price changes before and after tweets of different sentiments were made about the companies. Our study was unable to find any correlation between an immediate change in price or an immediate increase in volatility and tweets made, suggesting Swedish finance Twitter accounts have little to no immediate impact on Swedish small- cap companies.
Under de senaste fem åren har antalet privata investerare ökat markant. När privata investerare försöker göra välgrundade investeringsbeslut brukar de ofta använda inlägg på sociala medier som ledstjärna. Tidigt på år 2021 vändes blickarna mot privata investerare när priset på spelåterförsäljningsföretaget Gamestops aktier ökat med flera hundratals procent under bara loppet av några få veckor. Denna prisökning fick SEC (Securities and Exchange Commission i USA) att inleda en diskussion om inverkan av sociala medier på aktiehandeln. Mycket påvisade att individuella konton på sociala medier hade förmågan att öka volatilitet av aktiepriser för vissa bolag. Det här forskningsprojektet ämnar att undersöka den omedelbara inverkan av svenska twitterkonton på pris och volatilitet av pris av svenska småföretags aktier. Sentimentanalys och datamodellering gjordes i programmeringsspråket Python för att jämföra volatilitet och prisändringar innan och efter tweets av olika sentiment gjordes om de olika företagen. Studien lyckades inte visa på korrelation mellan en omedelbar ändring i pris eller omedelbar ökning i volatilitet och gjorda tweets, vilket tyder på att twitterkonton har inget eller väldigt lite inflytande på svenska småföretag.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

42

Johannesson, Gustav, and Martin Westport. "Sambandet mellan Corporate Social Performance och finansiell risk : - En kvantitativ studie som undersöker nordiska företag." Thesis, Linnéuniversitetet, Institutionen för ekonomistyrning och logistik (ELO), 2018. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:lnu:diva-75421.

Full text

Abstract:

Examensarbete, Civilekonomprogrammet, Ekonomihögskolan vid Linnéuniversitetet Författare: Gustav Johannesson och Martin Westport Handledare: Andreas Stephan Medbedömare: Anna Stafsudd Titel: Sambandet mellan Corporate Social Performance och finansiell risk - En kvantitativ studie som undersöker nordiska företag Bakgrund: Företags sociala ansvar har ständigt funnits på företagsagendan under senaste åren efter ökade globala utmaningar och större påtryckningar från intressenter. Man kan se allt större risker som är kopplade till företags hållbarhetsarbete. Med bakgrund till detta finns det ett stort intresse och en uppåtgående trend kring hållbara investeringar där Norden är ledande inom området. Syfte: Studiens syfte är att förklara sambandet mellan Corporate Social Performance, både på en sammanslagen och individuell nivå, och finansiell risk. Metod: Genom den deduktiva forskningsansatsen och den kvantitativa forskningsstrategin som är baserad på paneldata testar författarna sina hypoteser. Författarna bygger sina hypoteser på intressentteorin och riskhanteringsteorin som testas med ett nordiskt urval på 144 företag under tidsperioden 2002-2016. Slutsats: Studiens resultat visar att det finns ett negativt samband mellan Corporate Social Performance och finansiell risk. Det finns även ett negativt samband mellan företags sociala prestationer och finansiell risk. Detta är i linje med författarnas förväntningar. Däremot visar resultatet inga samband mellan företags miljömässiga och styrningsmässiga prestationer och deras finansiella risk.
Degree Project, The Business Administration and Economics Programme, School of Business and Economics at Linnaeus University Authors: Gustav Johannesson and Martin Westport Supervisor: Andreas Stephan Co-assessor: Anna Stafsudd Title: The relationship between Corporate Social Performance and Financial Risk - A quantitative study that examines Nordic companies Background: Corporate Social Responsibility has been on the corporate agenda in recent years following increased global challenges and greater pressure from stakeholders. One can see more risks associated with corporate sustainability. This has led to a great interest globally and an upward trend in Socially Responsible Investing where the Nordic region is at the leading edge. Purpose: The purpose of the study is to explain the relationship between Corporate Social Performance, both at a combined and an individual level, and financial risk. Method: Through the deductive research approach and the quantitative research strategy that is based on panel data, the authors test their hypotheses. The authors base their hypotheses on stakeholder theory and risk management theory and test them with a Nordic sample of 144 companies over the period 2002-2016. Conclusion: The study results show that there is a negative relationship between Corporate Social Performance and financial risk. There is also a negative relationship between social performance and financial risk. This is in line with the authors’ expectations. However, the results show no relationship between companies’ environmental and governance performance and their financial risk.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

43

Waldenström, Daniel. "Essays in historical finance /." Stockholm : Economic Research Institute, Stockholm School of Economics (Ekonomiska forskningsinstitutet vid Handelshögsk.) (EFI), 2003. http://www.hhs.se/efi/summary/620.htm.

Full text

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

44

Wanntorp, Henrik. "Optimal Stopping and Model Robustness in Mathematical Finance." Doctoral thesis, Uppsala : Department of Mathematics, Uppsala University, 2008. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-9516.

Full text

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

45

Börjesson, Philip, and Patrik Larsson. "Managing future uncertainties through scenario analysis: : A case study on European financial markets from the perspective of a stock exchange." Thesis, KTH, Skolan för industriell teknik och management (ITM), 2020. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:kth:diva-279634.

Full text

Abstract:

The purpose of this study is to investigate how scenario analysis can be used to strategically prepare for the future during uncertain times. The purpose is also to identify uncertainties and trends that could shape the future European financial markets and to develop projections of alternative futures on which a stock exchange could base their strategic decisions. A literature review was conducted which provides insights and tools in order to perform a scenario analysis. This study then investigates how scenario analysis can be applied to European financial markets with a time horizon of 10 years, from the perspective of the case company Nasdaq. The investigation is conducted as an instrumental case study where 12 respondents within Europe’s financial markets have been interviewed. Five of the respondents are case company employees and seven of the respondents are external that cover a wide range of specialties within financial markets. The results show that there are eight key drivers that were considered important and uncertain for the development of European financial markets by year 2030. Four interpretations of these drivers that the case company considered the most interesting were combined into six scenario matrices which resulted in 24 unique scenarios. Three of these were described in detail where future business environments were evaluated through the use of the theoretical framework Porter’s five forces. The scenarios presented in this study are: • Scenario 1: Further globalization and increased competition from alternative marketplaces. • Scenario 2: There has been a further consolidation of stock exchanges and exchanges have remained the dominant marketplace for financial products. • Scenario 3: Brexit will have a major impact on financial markets and more regional economies. The scenarios show how some of the identified drivers could shape the future business environment. These projections of alternative futures can be used by a stock exchange in their strategic decision making and enables the multi-level strategic conversation within the organization to develop and continue. Such a conversation helps establish a shared mental model of the external environment and the organization itself. Since the business environment is ever changing, the aim is to continuously use scenario analysis to evaluate and improve strategic discussions. It also allows organizations to learn and change from its own experiences to identify new opportunities. And since there can be no learning without action, the ultimate aim of scenario analysis is to make an impact on strategic decisions by taking reflection-based action.
Syftet med denna studie är att undersöka hur scenarioanalys kan tillämpas för att på ett strategiskt sätt förbereda sig på en möjligen osäker framtid. Syftet är också att identifiera osäkerheter och trender som skulle kunna forma finansiella marknader i Europa och utifrån dessa, utveckla projektioner av alternativa framtider som en börs kan använda sig av för att basera strategiska beslut på. En litteraturstudie genomfördes vilket gav insikter och verktyg för utförandet av en scenario analys. Denna studie undersökte sedan hur scenario analys kan appliceras på de europeiska finansiella marknaderna från ett börs-perspektiv med en tidshorisont på 10 år. Undersökningen genomfördes genom en instrumental fallstudie där 12 respondenter inom Europas finansiella marknader intervjuades. Fem av respondenterna var från fallföretaget och sju respondenter var externa som tillsammans täcker ett brett spektrum av specialistkunskaper inom finansiella marknader. Resultatet av studien visar att det finns åtta nyckelfaktorer som ansågs vara både viktiga och osäkra för utvecklingen av Europas finansiella marknader till år 2030. Fyra tolkningar av dessa faktorer som fallföretaget ansåg vara de mest intressanta kombinerades och bildade sex scenariomatriser som resulterade i 24 unika scenarion. Tre av dessa är beskrivna i detalj där det framtida affärsmiljöerna är utvärderade utifrån det teoretiska ramverket Porter’s five forces. De scenarion som presenteras i studien är: • Scenario 1: Ökad konkurrens från alternativa marknadsplatser och fortsatt globalisering. • Scenario 2: Börser är fortsatt den dominanta marknadsplatsen för finansiella produkter och det har varit en fortsatt konsolidering av börser. • Scenario 3: Mer regionala ekonomier och Brexit har haft en stor påverkan på finansiella marknader. Scenariona visar hur några av de identifierade nyckelfaktorerna kan komma att forma den framtida affärsmiljön. Dessa projektioner av alternativa framtider kan fungera som underlag för börser i strategiskt beslutsfattande och de möjliggör den strategiska konversationen inom organisationen att utvecklas och fortsätta. Sådan typ av konversation hjälper till att skapa en delad mental modell av den externa miljön och organisationen i sig. Eftersom affärsmiljön är i ständig förändring är målet att kontinuerligt använda scenarioanalys för att utvärdera och förbättra strategiska beslut. Det tillåter också organisationer att lära sig och genomföra förändringar baserat på egna erfarenheter för att identifiera nya möjligheter. Eftersom det inte kan finnas något lärande utan åtgärder, är det ultimata målet med scenarioanalys att påverka strategiska beslut genom att vidta reflektionsbaserade åtgärder.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

46

Nystedt, Jens. "Competition, regulation and integration in international financial markets." Doctoral thesis, Handelshögskolan i Stockholm, Finansiell Ekonomi (FI), 2004. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:hhs:diva-539.

Full text

Abstract:

Chapter I - Derivative Market Competition: OTC Markets Versus Organized Derivative Exchanges Recent regulatory initiatives in the United States have again raised the issue of a ''level regulatory and supervisory playing field'' and the degree of competition globally between over-the-counter (OTC) derivatives and organized derivative exchange (ODE) markets. This chapter models some important aspects of how an ODE market interrelates with the OTC markets. It analyzes various ways in which an ODE market can respond to competition from the OTC markets and considers whether ODE markets would actually benefit from a more level playing field. Among other factors, such as different transaction costs, different abilities to mitigate credit risk play a significant role in determining the degree of competition between the two types of markets. This implies that a potentially important service ODE markets can provide OTC market participants is to extend clearing services to them. Such services would allow the OTC markets to focus more on providing less competitive contracts/innovations and instead customize their contracts to specific investors’ risk preferences and needs. Chapter II – Crisis Resolution and Private Sector Adaptation Efforts at crisis resolution that succeed in reducing potential inefficiencies and instability in the international financial system are in the interest of both the private and the public sector. Unlike in the domestic context, in the international context, in the absence of clearly established rules of the game, the approaches adopted toward crisis resolution, and the extent to which they are interpreted by market participants as setting a precedent, can have profound implications for the nature and structure of international capital flows. The key conclusion of this chapter is that recent experiences with payment suspensions and bond restructurings are limited as guides to determining the future success or failures of these initiatives, as the private sector most likely has adapted in order to minimize any unwanted public sector involvement. Chapter III - European Equity Market Integration: Cyclical or Structural? Reviewing the empirical evidence of equity market integration in the European Union, the chapter finds a significant increase in the importance of global sector factors for a number of industries. Unlike most past studies, which only covered developments during the bull market of the late nineties, the results presented in this chapter suggest that the degree of Euroland equity market integration has declined gradually following the bursting of the TMT bubble. This seems to suggest that the findings of previous studies that Euroland equity markets were nearly fully financially integrated is worth revisiting. There are, however, several good reasons to believe that the structural factors driving European equity market integration have yet to play themselves out fully. Institutional investors both outside the Euroland area and within have substantial untapped capacity to take on Euroland exposures and invest additionally in Euroland equities.
Diss. Stockholm : Handelshögskolan, 2004

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

47

Åhnborg, Petrushenko Diana. "Vilka makroekonomiska faktorer styr köp av kapitalvaror? : en teoretisk och empirisk studie av faktorer som påverkar hushållens val av nybilsinköp." Thesis, University of Skövde, University of Skövde, 2008. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:his:diva-1302.

Full text

Abstract:

I detta projektarbete kommer följande att behandlas;

Efter en definition och begreppsförklarande inledande del presenteras en teoretisk genomgång av konsumtionsteori med en mer specifik vinkling mot teorier om kapitalvaror. Därefter kommer en empirisk studie där faktorer som behandlats i teoridelen tas upp som beroendevariabler för efterfrågan på kapitalvaran bil. Slutsatserna som dras är att räntenivån påverkar bilinköp mest, troligen för att kreditkostnaderna utgör en allt större del av hushållens disponibla inkomster. Dessutom bekräftas det att inkomsten fluktuerar mer än konsumtionen och detta gäller också för hushållens konsumtion av nya bilar.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

48

Frisk, Arfvidsson Nils, and David Östlin. "Green Cloud Transition & Environmental Impacts of Stock Exchanges : A Case Study of Nasdaq, a Global Stock Exchange Company." Thesis, KTH, Skolan för industriell teknik och management (ITM), 2020. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:kth:diva-279615.

Full text

Abstract:

To address the issues of climate change and reduce the emissions released into the atmosphere, society and companies, including the financial markets, need to adjust how they act and conduct business. The financial markets are vital in the transition towards a more sustainable society and stock exchanges are a central actor to enhance green finance, enabling green securities to be traded. For stock exchange companies to stand tall and encourage a green transition, they need to be aware of their own internal environmental impact. As society is changing to become more serviceoriented, so is stock exchanges. A part of enabling servitization is the usage of cloud services which not only enable companies to focus more on their core business, it also has the potential to reduce companies’ environmental footprint. This study examines the environmental impact of a stock exchange company and how it can be reduced by transitioning to cloud computing. The study uses Nasdaq as a case company and examines environmental performance data from major stock exchanges worldwide. The study furthermore uses the Multi-Level Perspective (MLP) to understand what enables and disables a cloud transition for stock exchanges. This study concludes that the main environmental impact of a stock exchange is Business Travel, electricity and heat for Office Buildings and Data Centres, although the order of these varies throughout the industry. Further, it is concluded that a stock exchange can reduce its environmental footprint by transitioning to cloud computing, in the best-case scenario, emissions are reduced with 10 percent and electricity usage reduced with almost 30 percent of the total usage. However, the impact of a transition is dependent on the rate of renewable energy used for the data centre. The study finds that a cloud transition includes enablers and disablers on all three levels on the MLP and it will most likely be incremental innovations together with a business model shift and technical traits of cloud that will enable and open the window of opportunity for a regime shift. It is concluded that technology or IT-security of cloud computing is not hindering a cloud transition, rather it is organizational culture, assumptions, financial lock-ins, and landscape protectionism that are disablers for a transition. To overcome those, and reduce the environmental footprint, stock exchanges need to work together with cloud providers to create use cases that are in line with the regulatory and financial requirements of a stock exchange.
För att hantera klimatförändringar och reducera utsläppen i atmosfären måste samhället och företag, inklusive de finansiella marknaderna anpassa hur de agerar och bedriver verksamhet. De finansiella marknaderna är vitala för övergången till ett mer hållbart samhälle och börser är en central aktör för att utveckla grön finans och möjliggöra handel av gröna värdepapper. Om börsbolag ska stå rakryggade och uppmuntra till en grön övergång måste de vara medvetna om deras egen interna miljöpåverkan. I takt med att samhället förändras till att bli mer serviceinriktat, förändras också börserna. En faktor för att möjliggöra servitisering är användningen av molntjänster, som inte bara möjliggör mer fokus på kärnverksamhet utan har också potential att minska företags miljöpåverkan. Denna studie undersöker miljöeffekterna av ett börsföretag och hur det kan minskas genom en övergång till molntjänster. Studien använder Nasdaq som ett caseföretag samt undersöker data om miljöpåverkan från de stora börserna världen över. Vidare, för att förstå vad som möjliggör och förhindrar en molnövergång för börser använder studien Multi-Level Perspective (MLP). De viktigaste resultaten från denna studie är att den största miljöpåverkan av en börs är affärsresor, el och värme för kontorsbyggnader samt datacenter, dock varierar ordningen på dessa mellan börser. Studien konkluderar att en börs kan minska deras miljöpåverkan genom att övergå till molntjänster, i bästa fall kan molntjänster minska utsläppen med 10 procent och minska elanvändningen med nästan 30 procent av den totala användningen. Effekterna av en övergång är dock mycket beroende av andelen förnybar energi som användas av de olika datacentren. Studien konstaterar flertalet faktorer på alla tre nivåer av MLP som både möjliggör och förhindrar en molnövergång. Det kommer sannolikt vara inkrementellinnovation tillsammans med affärsmodellsförändringar och tekniska egenskaper för molntjänster som möjliggör och öppnar fönstret till regimskifte. Studien konkluderar att det inte är tekniken eller IT-säkerheten för molntjänster som förhindrar en molnövergång utan det är organisationskulturen, förutfattade meningar, ekonomiska inlåsningar och landskapsprotektionism som förhindrar en molnövergång. För att övervinna dessa och minska miljöpåverkan måste börserna samarbeta med molntjänsteleverantörer för att skapa use cases som är i linje med lagstiftningen och de finansiella kraven på en börs.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

49

Östlin, David, and Arfvidsson Nils Frisk. "Green Cloud Transition & Environmental Impacts of Stock Exchanges : A Case Study of Nasdaq, a Global Stock Exchange Company." Thesis, KTH, Industriell ekonomi och organisation (Inst.), 2020. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:kth:diva-278173.

Full text

Abstract:

To address the issues of climate change and reduce the emissions released into the atmosphere, society and companies, including the financial markets, need to adjust how they act and conduct business. The financial markets are vital in the transition towards a more sustainable society and stock exchanges are a central actor to enhance green finance, enabling green securities to be traded. For stock exchange companies to stand tall and encourage a green transition, they need to be aware of their own internal environmental impact. As society is changing to become more service-oriented, so is stock exchanges. A part of enabling servitization is the usage of cloud services which not only enable companies to focus more on their core business, it also has the potential to reduce companies’ environmental footprint. This study examines the environmental impact of a stock exchange company and how it can be reduced by transitioning to cloud computing. The study uses Nasdaq as a case company and examines environmental performance data from major stock exchanges worldwide. The study furthermore uses the Multi-Level Perspective (MLP) to understand what enables and disables a cloud transition for stock exchanges. This study concludes that the main environmental impact of a stock exchange is Business Travel, electricity and heat for Office Buildings and Data Centres, although the order of these varies throughout the industry. Further, it is concluded that a stock exchange can reduce its environmental footprint by transitioning to cloud computing, in the best-case scenario, emissions are reduced with 10 percent and electricity usage reduced with almost 30 percent of the total usage. However, the impact of a transition is dependent on the rate of renewable energy used for the data centre. The study finds that a cloud transition includes enablers and disablers on all three levels on the MLP and it will most likely be incremental innovations together with a business model shift and technical traits of cloud that will enable and open the window of opportunity for a regime shift. It is concluded that technology or IT-security of cloud computing is not hindering a cloud transition, rather it is organizational culture, assumptions, financial lock-ins, and landscape protectionism that are disablers for a transition. To overcome those, and reduce the environmental footprint, stock exchanges need to work together with cloud providers to create use cases that are in line with the regulatory and financial requirements of a stock exchange.
För att hantera klimatförändringar och reducera utsläppen i atmosfären måste samhället och företag, inklusive de finansiella marknaderna anpassa hur de agerar och bedriver verksamhet. De finansiella marknaderna är vitala för övergången till ett mer hållbart samhälle och börser är en central aktör för att utveckla grön finans och möjliggöra handel av gröna värdepapper. Om börsbolag ska stå rakryggade och uppmuntra till en grön övergång måste de vara medvetna om deras egen interna miljöpåverkan. I takt med att samhället förändras till att bli mer serviceinriktat, förändras också börserna. En faktor för att möjliggöra servitisering är användningen av molntjänster, som inte bara möjliggör mer fokus på kärnverksamhet utan har också potential att minska företags miljöpåverkan. Denna studie undersöker miljöeffekterna av ett börsföretag och hur det kan minskas genom en övergång till molntjänster. Studien använder Nasdaq som ett caseföretag samt undersöker data om miljöpåverkan från de stora börserna världen över. Vidare, för att förstå vad som möjliggör och förhindrar en molnövergång för börser använder studien Multi-Level Perspective (MLP). De viktigaste resultaten från denna studie är att den största miljöpåverkan av en börs är affärsresor, el och värme för kontorsbyggnader samt datacenter, dock varierar ordningen på dessa mellan börser. Studien konkluderar att en börs kan minska deras miljöpåverkan genom att övergå till molntjänster, i bästa fall kan molntjänster minska utsläppen med 10 procent och minska elanvändningen med nästan 30 procent av den totala användningen. Effekterna av en övergång är dock mycket beroende av andelen förnybar energi som användas av de olika datacentren. Studien konstaterar flertalet faktorer på alla tre nivåer av MLP som både möjliggör och förhindrar en molnövergång. Det kommer sannolikt vara inkrementellinnovation tillsammans med affärsmodellsförändringar och tekniska egenskaper för molntjänster som möjliggör och öppnar fönstret till regimskifte. Studien konkluderar att det inte är tekniken eller IT-säkerheten för molntjänster som förhindrar en molnövergång utan det är organisationskulturen, förutfattade meningar, ekonomiska inlåsningar och landskapsprotektionism som förhindrar en molnövergång. För att övervinna dessa och minska miljöpåverkan måste börserna samarbeta med molntjänsteleverantörer för att skapa use cases som är i linje med lagstiftningen och de finansiella kraven på en börs.

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

50

Waldenström, Daniel. "Essays in historical finance." Doctoral thesis, Handelshögskolan i Stockholm, Institutionen för Nationalekonomi, 2003. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:hhs:diva-562.

Full text

Abstract:

This dissertation concentrates on the interplay between politics and financial markets using various empirical tools applied on historical financial statistics. The first essay examines the effect of stock transaction taxation on trading activity and asset prices, specifically focusing on the case of early 20th century Sweden. The main finding is that the tax substantially reduced trading as well as the level of asset prices. In the second essay, modern ex post historical writing is contrasted with the ex ante views of contemporaries which are estimated from historical price data. The specific case study is the events around World War II related to the Nordic countries and Germany. The comparisons point out considerable differences between the assessments of historical events in the ex post and ex ante approaches. The third essay is an empirical study of price controls on asset price movements and how these controls affect asset returns. The study finds that the controls have large significant effects which even may influence estimates of the long-run equity premium. Altogether, this raises concerns about the use of century-long series of asset returns without correcting for the impact of institutional variation and market constraints. Finally, the fourth essay examines the growth effects of international financial liberalization and integration using a large country- industry sample from the 1980s. The main result is that industries highly dependent on external financing do not experience higher value added growth in countries with liberalized financial markets. Liberalization does, however, increase the growth rates of both output and firm creation among externally dependent industries. These results are consistent both with increased competition and increased outsourcing.

Diss. (sammanfattning) Stockholm : Handelshögskolan, 2003

APA, Harvard, Vancouver, ISO, and other styles

Dissertations / Theses on the topic 'Finansiella marknaden'

Create a spot-on reference in APA, MLA, Chicago, Harvard, and other styles