Academic literature on the topic 'Fundamental analysis of stocks'

The interest for stocks and stock-trading has grown tremendously during the  last decade. The challenge for small private investors is how to use and filter  the most relevant information in the stock selection process. As a result, this  thesis investigates the accuracy of the Gordon Growth, Discounted Cash Flow  (Free Cash Flow to Equity), P/E multiple, EV/EBITDA multiple, and Net  Asset Valuation in relation to the target prices set by financial analysts. This in  order to create an understanding how target prices are set, and which models  that are useful for a specific firm or industry.    The research covers twelve companies, divided in four industries: telecom,  retail, construction and oil, over the time period of 2008 - 2011. All companies  are listed on NASDAQ OMXS, Large or Mid Cap. In order to determine the  most suitable models, several analyses were conducted in form of two interval  tests (10% and 15%), hit ratio test, and multiple regressions test.     From the results, it can be concluded that there exist no universal valuation  models. However, this research showed that the estimations generated from  EV/EBITDA- and P/E multiples outperformed the other investigated valuation  models. The more complex models: Gordon Growth and Discounted Cash  Flow performed poorly. In this case, the forecasted growth rate is believed to  have had an impact on the results, since it was based upon historical data only.  Due to lack of results, the estimations from the Net Asset Valuation indicated  that none of the firms hold any substantial proportions of tangible net asset in  relation to their market value.<br>Intresset för aktier och aktierelaterad handel har ökat kraftigt under det senaste  decenniet. Den största utmaningen för småsparare är hur man använder och filtrerar  den mest relevanta informationen i valet av aktier. Denna forskning undersöker  träffsäkerheten för Gordons tillväxtmodell, Kassaflödesvärdering, P/E multipel,  EV/EBITDA multipel, och Substansvärde i förhållande till finansanalytikers  riktpriser. Detta för att skapa en förståelse hur riktpriser fastställs och vilka modeller  som är och kan vara användbara för en specifik bransch eller företag.  Undersökningen omfattar tolv bolag, vilka är uppdelade i fyra branscher: telekom,  detaljhandel, bygg och olja under tidsperioden, 2008 - 2011. Alla företag är noterade  på NASDAQ OMXS, Large eller Mid Cap. För att bestämma de mest lämpliga  modellerna, har ett flertal analyser genomförts i form ut av två olika  intervallundersökningar (10% respektive 15%), ”hit ratio” undersökning och multipel  regressionsanalys.    Vi kan via resultatet dra slutsatsen att det inte förekommer någon universell  värderingsmodell. Undersökning visade dock att de estimeringar som genererats  ifrån EV/EBITDA- och P/E multiplar överträffade de övriga undersökta  värderingsmodellerna. Vi observerade också att de mer komplexa modellerna:  Gordons tillväxtmodell och Kassaflödesvärdering emellertid ger ett sämre resultat.  Den prognostiserade tillväxten tros ha haft en inverkan på resultaten, eftersom de  enbart var baserade på historisk data. På grund utav bristande resultat, indikerade  Substansvärderingsresultaten att inget utav företagen förfogar över någon betydande  andel materiella nettotillgångar i förhållande till deras marknadsvärde.

Thesis (Ph. D.)--Ohio State University, 2005.<br>Title from first page of PDF file. Document formatted into pages; contains xi, 119 p.; also includes graphics (some col.) Includes bibliographical references (p. 112-119). Available online via OhioLINK's ETD Center