Academic literature on the topic 'Garantias de crédito'
Create a spot-on reference in APA, MLA, Chicago, Harvard, and other styles
Consult the lists of relevant articles, books, theses, conference reports, and other scholarly sources on the topic 'Garantias de crédito.'
Next to every source in the list of references, there is an 'Add to bibliography' button. Press on it, and we will generate automatically the bibliographic reference to the chosen work in the citation style you need: APA, MLA, Harvard, Chicago, Vancouver, etc.
You can also download the full text of the academic publication as pdf and read online its abstract whenever available in the metadata.
Journal articles on the topic "Garantias de crédito"
1
Neri, Marcelo Côrtes, and Fabiano da Silva Giovanini. "Negócios nanicos, garantias e acesso a crédito." Revista de Economia Contemporânea 9, no. 3 (December 2005): 643–69. http://dx.doi.org/10.1590/s1415-98482005000300007.
Full textAbstract:
O trabalho realiza uma análise empírica dos determinates do uso de crédito a partir de amostra de 50 mil empresas formais e informais por conta própria ou empregadoras até cinco empregados a partir da Pesquisa Economia Informal Urbana (ECINF) do IBGE. O objetivo é contribuir para o desenvolvimento do crédito produtivo popular no Brasil. O mercado de microcrédito se revela incipiente: apenas 13,7% dos nanonegócios apresentavam dívida pendente, a concentração dos estoques de dívida entre os 10% mais altos valores neste segmento é de 98,5% contra 60,8% do faturamento e 59,4% do lucro. Complementarmente, 7% dos nanonegócios obtiveram acesso a crédito nos três meses anteriores à pesquisa. Apresentamos o padrão de correlações do uso do crédito produtivo popular com outras variáveis, baseadas em um modelo logístico rodado a partir dos microdados da ECINF. Constatamos que alguns elementos do capital social como participação em cooperativas, indicadores de formalidade e posse de equipamentos apresentam correlação significativa com o acesso a crédito. Em geral, os resultados são consistentes com a importância atribuída na literatura a garantias reais e alternativas na obtenção de fontes de financiamento.
2
Silveira, George Rodrigues de. "Garantias do crédito à exportação. Normas internacionais." Revista do Serviço Público 40, no. 3 (July 6, 2017): 41. http://dx.doi.org/10.21874/rsp.v40i3.2197.
Full text
3
Guilhen, Adriana Jesus, and Carolina Maria Pozzi de Castro. "As garantias do financiamento no Programa Minha Casa Minha Vida: há efetividade no benefício por perda ou redução de renda do fundo garantidor de habitação popular?" Oculum Ensaios 14, no. 3 (December 12, 2017): 541. http://dx.doi.org/10.24220/2318-0919v14n3a3712.
Full textAbstract:
O artigo analisa aspectos relevantes das garantias que asseguram o financiamento habitacional, sob a perspectiva da solvabilidade das famílias brasileiras para a aquisição da moradia. As garantias asseguram o financiamento de longo prazo, imprescindível à aquisição da casa própria em face da insuficiência de recursos pela maioria da população de média e baixa renda. O acesso à casa própria não se limita ao direito individual; o direito à moradia se enquadra dentre os direitos sociais garantidos constitucionalmente, cuja consecução se dá por meio de política habitacional que assegure o bem-estar e a inclusão social, o desenvolvimento socioeconômico e o direito à cidade. O objetivo deste artigo é estudar as garantias no financiamento habitacional do Programa Minha Casa Minha Vida, particularmente o Fundo Garantidor de Habitação Popular e a alienação fiduciária em garantia, instrumento comumente utilizado no inanciamento imobiliário. Nesta análise, foram abordadas as principais características e meios de efetivação destas garantias. Avalia-se que elas sejam direcionadas à consecução do direito à moradia; beneficiem as demandas de renda média e baixa para aquisição do imóvel residencial urbano; estimulem a concessão de crédito; tenham papel de prover estabilidade na amortização da dívida e de dar credibilidade financeira ao programa, apesar de se denotar dificuldades para efetivação do proveito de benefício por perda ou redução de renda do Fundo Garantidor de Habitação Popular.
4
Rodrigues, Luiza Maria da Silva, Francieli Pilati Gervasoni, and Norma Kiyota. "O microcrédito urbano que nasce da solidariedade do microcrédito rural: o caso da Solcredi." Revista Grifos 26, no. 42 (September 15, 2017): 164. http://dx.doi.org/10.22295/grifos.v26i42.3857.
Full textAbstract:
As operações de crédito ao longo da história foram responsáveis pelo estímulo e crescimento das economias no mundo todo. De certa forma, obter crédito significa confiança que alguém ou uma ins-tituição financeira deposita nas intenções do financiado. Contudo, com o encarecimento do dinheiro, as altas taxas e a exigência de garantias que dificultam cada vez mais o acesso, populações mais caren-tes têm encontrado nas microfinanças a oportunidade de retomar suas relações de confiança e manter ativas suas relações econômicas. No sudoeste do Paraná, os agricultores familiares, já acostumados a operar com microcrédito através das Cooperativas de Crédito Rural com Interação Solidária (Cre-sol), passaram, a partir de 2012, a possibilitar microfinanças urbanas para trabalhadores que operam como autônomos ou na informalidade e não possuem acesso a créditos subsidiados oficiais em redes bancárias convencionais. Dessa forma, replicaram a experiência da “solidariedade financeira” vivida para acessar o crédito rural nos anos 1990.
5
Passos, Ivan Gonçalves. "Riscos comerciais. Seguro de crédito à exportação. A Companhia Brasileira de Seguros de Crédito à Exportação - Brascex." Revista do Serviço Público 40, no. 3 (July 6, 2017): 39–40. http://dx.doi.org/10.21874/rsp.v40i3.2195.
Full textAbstract:
Para competir nos mercados internacionais é necessário fornecer condições de financiamento competitivas, além de garantias de prazo e qualidade. Concorrendo com financiamentos atrativos, o exportador automaticamente aumenta os riscos, principalmente em um cenário caracterizado por condições de instabilidade e incertezas nos campos político e comercial, que provavelmente se estenderão por alguns anos, o que torna indispensável a existência de um sistema desenvolvido de seguros de crédito à exportação.
6
Pascoal, Pedro Ernesto Celestino. "A alienação fiduciária de imóveis." Scientiam Juris 2, no. 1 (November 27, 2015): 6–32. http://dx.doi.org/10.6008/spc2318-3039.2014.001.0001.
Full textAbstract:
A Alienação Fiduciária de Imóveis, regulada pela Lei nº 9.514/1997, proporcionou, sem sobra de dúvidas, o recrudescimento do mercado imobiliário brasileiro, notadamente, em face da instituição do Sistema Financeiro Imobiliário no Brasil, inovando ao inaugurar a garantia fiduciária do imóvel, por meio de um procedimento extrajudicial imensamente mais célere e eficaz para retomada da garantia pelo agente financiador na hipótese de inadimplemento do devedor, robustecendo o sistema financeiro imobiliário pátrio com a consequente expansão do crédito para aquisição de mais e mais imóveis, retroalimentando a cadeia produtiva entrelaçada. A análise da experiência de outros países mostra que o crescimento habitacional está intimamente ligado à existência de garantias efetivas de retorno dos recursos aplicados, autonomia na contratação das operações e um mercado de crédito imobiliário capaz de captar recursos de longo prazo, principalmente junto a grandes investidores, o que, de fato também ocorreu no nosso país. Dessa forma, o objetivo do presente trabalho é analisar, os ciclos de formação, execução e extinção normal e anormal do contrato de alienação fiduciária de bem imóvel em garantia nos termos da Lei nº 9.514/1997.
7
Dos Santos, Jose Odalio, Alexandre Franco Godoi, Valeria Regina Bertoncelo, and Bianca Piloto Sincerre. "ENSAIO SOBRE O MICROCRÉDITO E AS METODOLOGIAS DE ANÁLISE DE CRÉDITO: ASPECTOS RELACIONADOS À SUA ORIGEM, DESENVOLVIMENTO E O MODELO DE ESCORAGEM COMPORTAMENTAL – BEHAVIOURAL SCORING." Revista de Administração de Roraima - RARR 5, no. 1 (July 30, 2015): 134. http://dx.doi.org/10.18227/2237-8057rarr.v1i1.2399.
Full textAbstract:
Este ensaio propõe uma abordagem a respeito do microcrédito enquanto modalidade de crédito e concessão de empréstimos de pequena monta para microempreendedores e pequenos grupos de pessoas que são considerados carentes e a margem do sistema financeiro tradicional, pois, usualmente, não apresentam garantias reais por não possuírem os ativos necessários exigidos nas operações tradicionais de empréstimos. Inicialmente, a discussão teórica procura analisar os aspectos que estão associados à primeira experiência com o microcrédito, seu desenvolvimento e expansão para outros mercados em especial o Brasil e o uso como instrumento de inclusão financeira da população de baixa renda fomentada pelo governo federal do país, tendo como objetivo produzir equidade social, geração de renda e trabalho às famílias e aos microempreendedores. Amplia-se a abordagem do ensaio para um entendimento das características e produtos que estão relacionados às operações de microcrédito, incluindo-se ainda as metodologias de análise de crédito, em especial o modelo de escoragem comportamental denominada de Behavioural Scoring, como ferramenta para análise de concessão de crédito para as instituições que fazem este tipo de operação, cuja principal característica de sua estrutura é a ausência de garantias reais para a concessão de crédito e de histórico.
8
Lanz, Luciano Quinto, and Patricia Amelia Tomei. "Confiança versus controle: análise da governança do fundo garantidor para investimentos." Revista Eletrônica de Estratégia & Negócios 7, no. 1 (April 22, 2014): 105. http://dx.doi.org/10.19177/reen.v7e12014p.105-136.
Full textAbstract:
Este artigo analisa a mudança nos mecanismos de controle e de construção de confiança na governança relacional do Fundo Garantidor para Investimentos (FGI), um fundo de aval administrado pelo Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e social (BNDES). O Fundo presta garantias complementares para que Micro, Pequenas e Médias Empresas (MPMEs) tenham acesso ao crédito e depende da adesão de agentes financeiros para operar. Para esta análise foram utilizados modelos de confiança e controle em relações interorganizacionais e de sistemas de garantia complementar. A metodologia utilizada foi o estudo de caso único conduzido junto ao administrador do fundo, com análise documental e entrevistas semiestruturadas. Os resultados da análise indicaram que, para ampliar suas operações, o fundo precisou migrar de uma estrutura de governança com perspectiva estrutural, baseada em controles, usada na experiência anterior, o FGPC, para uma estrutura relacional que gerasse confiança dos agentes financeiros.
9
Azevedo, Charles Marcelo de, and Pery Francisco Assis Shikida. "Assimetria de informação e o crédito agropecuário: o caso dos cooperados da Coamo-Toledo (PR)." Revista de Economia e Sociologia Rural 42, no. 2 (June 2004): 267–92. http://dx.doi.org/10.1590/s0103-20032004000200005.
Full textAbstract:
Este estudo faz uma análise empírica de como a assimetria de informações afeta o mercado de crédito rural dos associados da Coamo (Toledo - PR). Verifica-se que a assimetria afeta tanto o lado da oferta quanto da demanda por crédito. No que diz respeito à oferta, o agente financeiro não pode conceder crédito a todo tomador interessado visto que, dada a falta de informações, poderá colocar em risco seu portfólio de empréstimos. Em se tratando da demanda, tomadores devem estar bem informados a respeito dos termos dos contratos ou diferentes documentos que estão assinando, caso contrário podem comprometer sua renda/capital por conta de uma desinformação contratual. O nível de assimetria de informações pode ser reduzido mediante a adoção de estratégias que maximizem a proximidade entre tomadores e emprestadores, o que pode baixar os custos de financiamento. Esta proximidade - expressa na forma de melhor definição de garantias por parte dos emprestadores e de um acompanhamento maior dos projetos financiados - é um aspecto importante para reduzir o risco de inadimplência do setor.
10
Bonsere, Silvana Fátima Mezaroba, and André Lipp Pinto Basto Lupi. "ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA “GUARDA-CHUVA” E ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA COMPARTILHADA: UMA ANÁLISE DAS GARANTIAS ESPECÍFICAS PARA O MERCADO FINANCEIRO." Revista Brasileira de Direito Empresarial 6, no. 2 (December 23, 2020): 01. http://dx.doi.org/10.26668/indexlawjournals/2526-0235/2020.v6i2.7058.
Full textAbstract:
O escopo deste trabalho é avaliar as inovações sobre alienação fiduciária de imóveis trazidas pela Lei 13.476/17, e a Medida Provisória 992/2020, à luz dos objetivos declarados pelo legislador, de fomentar o acesso ao crédito. Adotou-se a metodologia da pesquisa bibliográfica, com ênfase para obras de direito bancário e alienação fiduciária de imóveis. Como resultado do presente estudo, conclui-se que as transformações trazidas à alienação fiduciária de imóveis pelas normas em tela, embora requeiram adequações pontuais, coadunam-se com os objetivos pretendidos.
Dissertations / Theses on the topic "Garantias de crédito"
1
Mello, Fábio Roberto Barros. "Cláusula de proibição de concessão de garantias (negative pledge clause): instrumento complementar ao regime contratual de proteção do crédito." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2017. http://hdl.handle.net/10438/18298.
Full textAbstract:
Submitted by Fábio Roberto Barros Mello (frb_mello@hotmail.com) on 2017-05-31T15:13:44Z
No. of bitstreams: 1
Dissertação - Mestrado - Direito - Fabio Mello - NPC - 26.05.2017 - Biblioteca Digital FGV.pdf: 1428354 bytes, checksum: 1cd4b14e8d43ff7d132772e2c7f2f40c (MD5)Approved for entry into archive by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br) on 2017-05-31T15:42:22Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Mestrado - Direito - Fabio Mello - NPC - 26.05.2017 - Biblioteca Digital FGV.pdf: 1428354 bytes, checksum: 1cd4b14e8d43ff7d132772e2c7f2f40c (MD5)
Made available in DSpace on 2017-05-31T17:16:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Mestrado - Direito - Fabio Mello - NPC - 26.05.2017 - Biblioteca Digital FGV.pdf: 1428354 bytes, checksum: 1cd4b14e8d43ff7d132772e2c7f2f40c (MD5) Previous issue date: 2017-05-12
This paper aims to study the negative pledge clause, to establish identity points and its compatibility with the Brazilian law, and to draw lessons from foreign experience to help its practical application of signed business in Brazil. The study is justified by the idea that legal certainty, which corresponds to the existence of suitable and effective instruments to satisfy the obligations, is an important factor to take into consideration when formalizing legal business. In this context arises the relevance of the warranties, either generic, based on financial liability, or any of the typical figures provided by the law. However, not always the guarantees are fully effective, raising the need to strengthen the protection system. The alternative and solution may be found in the covenants, which correspond to a legal category originated in the common law. It raises from the structure of commitments with the objective of building a greater business security environment. Under the civil law, the equivalent is the legal category called security and safety clauses, which, among others, is specified in negative pledge clause. This figure corresponds to the obligation of not offering guarantees on assets to other creditors. It acts enabling the creditor to accelerate credit satisfaction or prevents others from gaining such an advantage. These and other issues associated with negative pledge clause will be developed throughout the work.
O presente trabalho tem como objeto o estudo da negative pledge clause, a fim de estabelecer pontos de identidade e a compatibilidade dela com o direito brasileiro, assim como extrair lições da experiência estrangeira para ajudar na sua aplicação prática em negócios firmados e executados no Brasil. O estudo se justifica a partir da ideia de que a segurança jurídica, a qual corresponde à existência de instrumentos aptos e eficazes à satisfação das obrigações, é um importe fator a ser considerado na formalização do negócio jurídico. Desse contexto advém a relevância das garantias, sejam elas a genérica, fundada na responsabilidade patrimonial, ou alguma das figuras típicas, conforme rol previsto na legislação material. Ocorre que nem sempre as garantias são plenamente efetivas, suscitando a necessidade de fortalecimento desse sistema de proteção. A alternativa e a solução podem estar nos covenants. Correspondem eles a categoria jurídica oriunda da common law, desenvolvidos a partir da estruturação de obrigações com a finalidade de construir ambiente de maior segurança negocial. No âmbito da civil law, equivalem às cláusulas de garantia e segurança, que se especificam, dentre outras, na negative pledge clause. Esta corresponde, em linhas gerais, à obrigação de não oferecimento de garantias sobre bens a outros credores. Atua, possibilitando que o credor acelere a satisfação de crédito ou impedindo que os demais obtenham semelhante posição de vantagem. Estas e outras questões inerentes à negative pledge clause serão desenvolvidas ao longo do trabalho.
2
Plec, Otmar. "Sociedade de garantia de crédito como uma solução na concessão de crédito para micro, pequenos e médios empresários no Oeste do Paraná." Universidade Estadual do Oeste do Parana, 2010. http://tede.unioeste.br:8080/tede/handle/tede/2261.
Full textAbstract:
Made available in DSpace on 2017-07-10T18:33:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1
Otmar Plec.pdf: 1699195 bytes, checksum: 19cc33a2e51e7d92a59fc89a6c06842a (MD5)
Previous issue date: 2010-03-08Work carried out on a empirical research on the difficulties of Micro and Small Company in obtaining credit from the financial market and the establishment of a Credit Guarantee Organization in the Western Region of Paraná as a tool for facilitating access to credit from bank. The object of study is the Micro, Small and Medium Company- MSME and Financial Institutions of the Western Region of Paraná. Where 1250 questionnaires were analyzed of a total population of 48,350 companies and 23 financial institutions. The dissertation aims to contribute to the advancement of knowledge of the difficulties surrounding the MSMEs from the region and diagnose if the lack of guarantees and the asymmetry of information are inhibiting factors on getting resources from the banks. The conclusion of this study contributes to the academy to examine the feasibility of this new tool in helping the development of the region than in other countries has been highlighted as a facilitator and supporter of the SMEs as a transforming force in society and that has been fostered by SEBRAE together with various entities.
O Trabalho realiza uma investigação empírica sobre as dificuldades da Micro e da Pequena Empresa na obtenção do crédito junto ao mercado financeiro e sobre a implantação de uma Sociedade de Garantia de Crédito na Região Oeste do Paraná como ferramenta facilitadora de acesso ao crédito junto aos bancos. O objeto de estudo será a Micro, a Pequena e a Média Empresa (MPME) e as instituições financeiras da Região Oeste do Paraná. Foram analisados 1250 questionários aplicados a empresas da Região de uma população total de 48.350 empresas e 23 instituições financeiras. A dissertação tem como objetivo contribuir para o avanço do conhecimento das dificuldades que cercam as MPMEs e diagnosticar se a falta de garantias e a assimetria de informação são fatores inibidores na tomada de recursos junto aos bancos na região Oeste do Paraná. A conclusão deste estudo contribui para a academia no sentido de examinar a viabilidade desta nova ferramenta na ajuda do desenvolvimento da região, ferramenta que, em outros países, tem tido destaque como facilitadora e apoiadora das MPMEs como força transformadora da sociedade e que vem sendo fomentada pelo SEBRAE num trabalho conjunto com diversas entidades.
3
Simões, Bruna Isabel de Oliveira. "O sistema de garantia mútua em Portugal: solução no acesso ao crédito para PME's." Master's thesis, Universidade de Évora, 2011. http://hdl.handle.net/10174/14211.
Full textAbstract:
A presente dissertação tem como objectivo analisar a Garantia Mútua como solução no
acesso ao crédito para as micro, pequenas e médias empresas (MPME’s). As Sociedades de
Garantia Mútua (SGM’s) tiveram início em França no século XX, mais concretamente em 1917,
e são hoje um instrumento com grande tradição em muitos países da Europa Continental.
Estas instituições financeiras foram introduzidas em Portugal em 1992 por iniciativa do IAPMEI.
Em Portugal existem actualmente 4 SGM’s: Garval, Norgarante, Lisgarante e Agrogarante.
Esta última foi constituída em 2007 e visa apoiar apenas as empresas do sector agro-florestal.
No Sistema Português de Garantia Mútua existe um Fundo de Contragarantia que assegura
uma parte das responsabilidades das SGM’s, gerido pela Sociedade Portuguesa de Garantia
Mútua (SPGM), que detém participações significativas nas SGM’s, assegurando-lhes um
conjunto de serviços partilhados. A Garantia Mútua é um instrumento financeiro participado
pelo Estado Português através do Instituto de Apoio às Pequenas e Médias Empresas e ao
Investimento (IAPMEI) e do Instituto do Turismo de Portugal (ITP), bem como pelos principais
grupos bancários nacionais, actuando junto das MPME´s através da prestação de garantias
para diversos fins.
Tendo em conta o papel relevante assumido pelas MPME´s na estrutura económica e
empresarial portuguesa e as dificuldades encontradas no acesso ao crédito, nomeadamente no
que se refere a condições de custo, prazo e garantias prestadas, torna-se necessário permitir
que o acesso das MPME´s ao financiamento seja feito em condições em que a sua dimensão
seja menos relevante. Neste sentido, pretende-se nesta dissertação comparar os sistemas de
garantia mútua em diversos países europeus e analisar a utilização da Garantia Mútua em
Portugal, através da análise das garantias emitidas por SGM em função do seu tipo, sector de
actividade das empresas beneficiárias, da sua distribuição geográfica e de vários outros
critérios. Pretende-se ainda analisar o impacto e a evolução que a Garantia Mútua tem em
relação ao crédito concedido a MPE’s, permitindo verificar se a Garantia Mútua é solução ao
acesso de crédito em melhores condições; ABSTRACT: The objective of this dissertation is the analysis of the Mutual Guarantee as a solution in
the financing of the micro, small and medium enterprises (MSME's). The Mutual Guarantee
institutions were introduced in France in the early 20th century, more precisely in 1917, and are
today an important financial instrument with a long tradition in many continental european
countries. This activity was introduced in Portugal in 1992, an initiative of the IAPMEI
In Portugal there are currently 4 MGS's (Mutual Guarantee Societies), Garval,
Norgarante, Lisgarante, and still Agrogarante. This last was constituted in 2007 with the aim of
supporting only those companies in the agro-forestry sector. In the Portuguese system of
mutual guarantee there is a Counter-Guarantee Fund which guarantees some of the
responsibilities of the SGM's, managed by the Portuguese Society of Mutual Guarantee
(PSMG), which owns significant stakes in SGM's and provides them with a range of shared
services. The Mutual Guarantee is a financial instrument with participations of the Portuguese
government, through the IAPMEI and IFT, and of the major national banking groups, acting with
the MSME's by providing guarantees for various purposes.
Considering the relevant role assumed by the MSME's in the portuguese economic and
business structure, and the difficulties in accessing credit, particularly in what concerns cost
conditions, financing periods and guarantees, it is necessary to allow that the access to credit of
the MSME's is done in conditions where their size is less relevant. This dissertation aims at
comparing the various systems of mutual guarantee in several european countries, and at
investigating the use of mutual guarantee instruments in Portugal, by analysing the guarantees
issued by the MGSs considering their type, the activity sector of the benefting firms, the
geographical distribution and several other criteria. It also aims at examining the evolution and
impact of the mutual guarantee in terms of total lending to MSMEs, and whether the mutual
guarantee is a solution to access credit on better terms.
4
Fernandes, Renato Proença. "Análise de risco de crédito a particulares : contribuição de variáveis psicológicas e comportamentais." Master's thesis, FEUC, 2016. http://hdl.handle.net/10316/31051.
Full textAbstract:
Relatório de estágio do mestrado em Gestão, apresentado à Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra, sob a orientação de José Manuel Bernardo Vaz Ferreira e Luís Manuel de Aguiar Dias.O presente trabalho insere-se no âmbito do estágio curricular realizado na Caixa de Crédito Agrícola Mútuo de Coimbra entre 14 de Março de 2015 e 14 de Agosto de 2015. A análise de risco de crédito a particulares é uma atividade crucial para a Caixa de Crédito Agrícola Mutuo de Coimbra, bem como para a maioria das instituições financeiras, nomeadamente os bancos de retalho, uma vez que é assente na atividade creditícia a particulares que obtêm uma fatia considerável das suas mais-valias. Os aspetos comportamentais e psicológicos de um determinado indivíduo podem indiciar fatores relevantes para o seu risco de crédito, sendo do interesse para a entidade credora poder complementar a sua análise de risco de crédito com tais variáveis. A escolha do presente tema, prende-se com o facto do setor financeiro nacional ter sido abalado nos últimos anos com sucessivas crises que alteraram o seu modo de atuação no mercado, com especial incidência na concessão de crédito a particulares. Os objetivos do presente relatório incidem no estudo e análise dos meios alternativos de complemento da atual análise de risco de crédito, nomeadamente a utilização de variáveis psicológicas e comportamentais. Constata-se que fatores como “Horizonte Temporal”, “Consumismo” e a “Literacia Financeira”, apresentam correlações muito fortes com um agravamento do risco de default do indivíduo.
5
Fernandes, Victor de Oliveira. "Alternativas para constituição de garantia sobre direitos de crédito em favor de credores estrangeiros em operações de project finance de plataformas e sondas de perfuração." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2016. http://hdl.handle.net/10438/16417.
Full textAbstract:
Submitted by Victor Fernandes (victorf1203@gmail.com) on 2016-04-20T17:06:18Z
No. of bitstreams: 1
2016-04-20-TCC - Cessao de recebiveis_(50) [clean final2].pdf: 982355 bytes, checksum: 230979f32b1667b30f1463f6f9fe6062 (MD5)Approved for entry into archive by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br) on 2016-04-20T17:08:51Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2016-04-20-TCC - Cessao de recebiveis_(50) [clean final2].pdf: 982355 bytes, checksum: 230979f32b1667b30f1463f6f9fe6062 (MD5)
Made available in DSpace on 2016-04-20T17:31:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2016-04-20-TCC - Cessao de recebiveis_(50) [clean final2].pdf: 982355 bytes, checksum: 230979f32b1667b30f1463f6f9fe6062 (MD5) Previous issue date: 2016-03-23
This work’s scope is to analyze the structure of the contracts used in connection with production platforms and drilling rigs in Brazil and manners by which the financiers can have access to the receivables arising from the chartering of such equipment. The structure of the transaction is usually set up by the entry into a charter agreement, with a foreign special purpose company (SPC), and a services agreement, with a related company established in Brazil. The financing is structure as an international project finance, in which the SPC borrows funds from foreign banks for paying the construction. The receivables arising out of the charter agreement are then used for paying the financing. This paper analyses the main characteristics of the four contract arrangements by which financiers may ensure access to the receivables and reviews the main reasons for their use and the risks relating to them, especially in view of the possibility that the SPC becomes party to a judicial recuperation or bankruptcy in Brazil as a result of the insolvency of its controllers, when they are established in Brazilian. The four arrangements reviewed are the assignment of credits governed by the rules of the Civil Code (Law n. 10,406/2002), fiduciary assignment of credit rights, as set forth by article 66-B of Law n. 4,728/1965, pledge of rights and contracts governed by foreign laws.
O presente trabalho tem como escopo analisar a estrutura de contratação de plataformas de produção e sondas de perfuração e as formas por meio das quais se pode garantir o direito dos financiadores aos créditos decorrentes do afretamento desses equipamentos. A estrutura de sua contratação geralmente ocorre por meio da celebração de contratos coligados de afretamento, com sociedade de propósito específico estrangeira (SPE), de prestação de serviços, com empresa vinculada constituída no Brasil. O financiamento, por sua vez, estrutura-se como um project finance internacional, em que a SPE toma financiamento junto a bancos estrangeiros, para pagamento da construção. Os direitos de crédito resultantes do afretamento servem como meio de pagamento do financiamento. Este trabalho analisa as principais características dos quatro arranjos contratuais por meio do qual os financiadores poderiam garantir seu acesso aos créditos, analisando as principais justificativas para sua possível adoção e os principais riscos relacionados à sua celebração, especialmente em vista da possibilidade de que a SPE seja parte de processo de recuperação judicial no Brasil, em razão da insolvência de seus controladores, quando estes são brasileiros. As quatro estruturas analisadas são a cessão de créditos regida pelas regras do Código Civil (Lei nº 10.406/2002), cessão fiduciária de direitos creditórios, prevista no artigo 66-B da Lei nº 4.728/1965, penhor de direitos e contratos regidos por legislação estrangeira.
6
Fernández, Caballero Zuley. "Las garantías del crédito tributario." Doctoral thesis, Universitat de Girona, 2013. http://hdl.handle.net/10803/131015.
Full textAbstract:
La Hacienda Pública tiene un derecho de crédito frente al obligado tributario. Con la función recaudatoria se realiza aquel derecho, pero cuando se producen actuaciones evasivas del deudor, la Administración puede recurrir no sólo a la ejecución forzosa, sino también a otros mecanismos que aseguran la satisfacción del crédito tributario. Este trabajo versa sobre las garantías reales y personales, aquellos derechos o facultades concedidos por el ordenamiento tributario a la Hacienda Pública en virtud de los cuales, en fase recaudatoria, puede actuar sobre un bien concreto o sobre un patrimonio para aumentar las posibilidades de cobro. De los tipos de garantías reales y personales en la tesis sólo se profundiza en aquellos instrumentos cuyo régimen se localiza en el ordenamiento tributario. Finalmente, se abordan las garantías “voluntarias”, que se circunscriben a los procedimientos para solicitar el aplazamiento o fraccionamiento del pago o la suspensión de la ejecución de actos administrativosTaxpayers must pay their taxes. In case the taxpayer takes evasive actions in order to avoiding this payment, tax authorities may use other mechanisms to enforce the payment of the taxes. This thesis deals strictly with tax warrants that allow tax authorities to take steps to collect the taxpayers’ debt. This thesis focuses on the warrants regulated in Spanish statutory tax laws. Personal tax warrants, as regulated in Spanish tax law, are particularly controversial. Many of the cases in which someone has to pay the tax debts when the taxpayer does not do this are wrongly regulated as personal warrants. As it is maintained in this thesis, some of these cases should be rather regulated as legal tax infringements than as personal warrants. Finally, the thesis addresses "voluntary" warrants, which presentation is mandatory but the taxpayer can freely choose among the different types that the law presents.
7
Usuy, Eduardo Nobuyuki. "Cooperativa de crédito atuando como sociedade de garantia de crédito." reponame:Repositório Institucional da UFSC, 2012. http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/93435.
Full textAbstract:
Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico, Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção, Florianópolis, 2009.Made available in DSpace on 2012-10-24T22:16:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 275455.pdf: 946779 bytes, checksum: e20a14b503aa8961b9e41f5612e568c2 (MD5)
O objetivo geral deste trabalho foi de mostrar como uma cooperativa de crédito pode atuar como sociedades de garantia de crédito. O estudo foi realizado baseando-se no caso da Cooperativa de Crédito do Vale do Itajaí (VIACREDI) que vem realizando esta função após a ratificação de um convênio com o Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo Sul (BRDE) e têm trazido resultados práticos significativos para as suas micro, pequenas e médias empresas cooperadas. Para a coleta de dados, a amostragem utilizada foi por conveniência. Foram realizadas três entrevistas aprofundadas com elementos-chaves. O diretor da Associação de Garantia de Crédito da Serra Gaúcha (GARANTISERRA), o diretor da Cooperativa Central de Crédito Urbano (CECRED) e o Gerente Adjunto de Operações do BRDE. O método utilizado foi o de estudo de caso. Em relação aos objetivos, a pesquisa foi classificada como exploratória descritiva. Como parte dos resultados buscou-se mostrar que uma cooperativa de crédito pode atuar como sociedade de garantia de crédito. Complementando os resultados da pesquisa, foram caracterizadas as sociedades cooperativas através da descrição de suas classificações, ofereceu-se a descrição de experiências nacionais e internacionais e finalizando a pesquisa, sugerem-se possíveis soluções para agilizar os processos de obtenção de garantia de crédito pelas micro, pequenas e médias empresas.
The aim of this study was to show how a credit cooperative may act as companies credit guarantee. The study was based on the case of the credit cooperative of Vale do Itajai (VIACREDI) that has been performing this function after the agreement ratification with the Banco de Desenvolvimento Regional do Extremo Sul (BRDE) and has brought significant practical results to its micro, small and medium enterprises cooperative. To the date gathering, the sampling was used for convenience. Three depth interviews were carried out with key elements. The director of the Associação de Garantia de Crédito da Serra Gaúcha (GARANTISERRA), the director of the Cooperativa Central de Crédito Urbano (CECRED) and the Deputy Manager of Operations BRDE. The method used was the case study. In relation to the objectives, the research was classified as exploratory descriptive. As part of the results sought to show that a Credit Cooperative Society may act as a Guarantee of Credit. Complementing the research, we characterized the cooperative societies to describe their ratings, offered an account of international experience and completing the research, it is suggested possible solutions to streamline the process of obtaining security for loans to micro, small and medium enterprises.
8
Mejorada, Chauca Martín. "Garantías del crédito bancario: ¿sábana o pañuelo?" THĒMIS-Revista de Derecho, 2005. http://repositorio.pucp.edu.pe/index/handle/123456789/109666.
Full textAbstract:
El autor responde a las preguntas enunciadas, explicando las características principales de esta garantía comprensiva y analizando críticamente los efectos de las recientes modificaciones introducidas por el legislador, las cuales, en su opinión, marcan la defunción de este tipo de garantía y dan nacimiento a una nueva categoría: la Garantía Pañuelo.
9
Costa, Rickie Viana. "Project finance no Brasil: um estudo de caso dos processos e mecanismos que tornaram viável o financiamento de dois portos privados em um banco brasileiro." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2016. http://hdl.handle.net/10438/17714.
Full textAbstract:
Submitted by Rickie Viana Costa (rickieviana@gmail.com) on 2016-12-28T19:02:12Z
No. of bitstreams: 1
Dissertacao Rickie Costa_v. Final FGV (1).pdf: 2153965 bytes, checksum: 22fb7ed5dbf1929ddec7d091c3dedebe (MD5)Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2017-01-02T12:05:50Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao Rickie Costa_v. Final FGV (1).pdf: 2153965 bytes, checksum: 22fb7ed5dbf1929ddec7d091c3dedebe (MD5)
Made available in DSpace on 2017-01-03T16:53:30Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao Rickie Costa_v. Final FGV (1).pdf: 2153965 bytes, checksum: 22fb7ed5dbf1929ddec7d091c3dedebe (MD5) Previous issue date: 2016-12-02
Existe no Brasil uma dificuldade para se conseguir financiamento para um projeto de infraestrutura junto a bancos comerciais. Essa dificuldade está relacionada a fatores micro, como o desconhecimento de investidores sobre os processos de análise de projeto e risco em um banco brasileiro, até a fatores macro, relacionados à conjuntura econômica brasileira e setorial de infraestrutura. Cada banco possui um modelo de análise de crédito e risco particular para decidir se concede ou não um financiamento. Dado o grande volume de recursos que é necessário para se fazer uma obra de infraestrutura, sem o financiamento bancário, além de incentivos do governo, investidores não enxergam viabilidade e retorno suficientes para fazer esse investimento. Como forma de diminuir e diluir o risco entre bancos, investidores e outras contrapartes envolvidas em um projeto de infraestrutura, tende-se a adotar mundialmente a estrutura do Project Finance, que se tornou chave também no Brasil para se obter sucesso de financiamento junto ao BNDES e a bancos comerciais. O papel do BNDES é fundamental na estrutura de financiamento no Brasil, uma vez que este concede empréstimos a juros subsidiados, reduzindo o custo de capital médio ponderado (WACC) dos projetos, fator decisivo para torná-los atrativos à investidores. O Project Finance é importante não só por diluir os riscos entre as partes, mas principalmente por esta estrutura permitir aos bancos preverem e anteciparem diversos riscos que podem ocorrer naquele projeto. Esse maior conhecimento os permite criar mecanismos contratuais específicos para aquele financiamento e os protege desses riscos prováveis. Covenants, obrigações e garantias podem, então, se tornar um dos principais pontos de discussão entre os Sponsors e Lenders processo de estruturação de um financiamento, ponto este que será estudado neste trabalho por meio de dois estudos de caso reais de financiamento a portos marítimos em um banco brasileiro.
10
Leroux-Quétel, Jean-Marin. "L'évolution des garanties du crédit aux agriculteurs." Poitiers, 2006. http://www.theses.fr/2006POIT3019.
Full textAbstract:
L'exploitation agricole est devenue une entreprise à part entière. Cette transformation n'a pu se faire qu'au prix de lourds investissements rendus possibles par un recours massif au crédit. Souvent, l'agriculteur est un fermier. Il ne peut donc emprunter sur la valeur des terres. Le crédit réel mobilier agricole a été donc aménagé avec la création du warrant agricole pour lui permettre de disposer de son capital d'exploitation. Il n'offre cependant pas l'efficacité du crédit hypothécaire. L'accès aux crédits à long terme est plus difficile pour les agriculteurs en faire-valoir indirect. Le fermier peut cependant nantir l'ensemble de ses actifs réunis dans un fonds agricole. L'entreprise pourrait être ainsi un facteur de renouveau du crédit réel mobilier agricole alors qu'elle n'a eu jusqu'à aujourd'hui pour le créancier, par les protections accordées à l'entrepreneur individuel et à l'entreprise en difficulté, que des effets essentiellement négatifs sur le crédit de l'agriculteurFarm has become a full-fledged firm. It is after heavy investments that his transformation has been executed. It is only thanks to a massive appeal to credit that these investments were made possible. The farmer is often a tenant farmer. Thus, he cannot take out of the land value. Therefore, the credit on agricultural personal properties has been laid out with the intervention of the "warrant agricole" so that he can use his farming capital. However it does not give the effectiveness of the mortgage. The credit access on the long run is more difficult as far as the direct farming farmers are concerned. Nevertheless, the farmer can secure his whole assets put together in a "fonds agricole". In this way, the firm could lead to renew credit on agricultural properties. As for the creditor, it has had nothing but negative effects on the farming credit because of protections given to individual contractor and firms in difficulty
Books on the topic "Garantias de crédito"
1
Villegas, Carlos Gilberto. Las garantías del crédito. 3rd ed. Buenos Aires: Rubinzal-Culzoni, 2007.
Find full text
2
Villegas, Carlos Gilberto. Las garantías del crédito. 3rd ed. Buenos Aires: Rubinzal-Culzoni, 2007.
Find full text
3
Villegas, Carlos Gilberto. Las garantías del crédito. 3rd ed. Buenos Aires: Rubinzal-Culzoni, 2007.
Find full text
4
Rojo, Julio Alem. Garantías alternativas para crédito rural. La Paz: Programa de Apoyo al Sector Financiero, COSUDE-DANIDA, 2007.
Find full text
5
Lombana, Alberto Tamayo. Las principales garantías del crédito. Bogotá, D. C., Colombia: Ediciones Doctrina y Ley, 2004.
Find full text
6
Rojo, Julio Alem. Garantías alternativas para crédito rural. La Paz: Programa de Apoyo al Sector Financiero, COSUDE-DANIDA, 2007.
Find full text
7
Lavandier, Napoleón R. Estévez. Derecho de las seguridades y garantías del crédito. Santo Domingo de Guzmán, República Dominicana: [Publisher not identified], 2013.
Find full text
8
la, Peña Nuria de, and Cantuarias Salaverry Fernando, eds. Trabas legales al crédito en el Perú: Garantías mobiliarias. Lima: Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas, 2000.
Find full text
9
Martínez, Claudio Alfredo Casadío. Créditos con garantía real en los concursos. Buenos Aires: Astrea, 2004.
Find full text
10
She, Adolphe Minkoa. Droit des sûretés et des garanties du crédit dans l'espace OHADA. Chennevières-sur-Marne: Dianoïa, 2010.
Find full textBook chapters on the topic "Garantias de crédito"
1
"Las garantías del crédito." In Notas y supuestos prácticos de Derecho civil: obligaciones y contratos, 51–56. J.M Bosch, 2020. http://dx.doi.org/10.2307/j.ctv1gd0v7j.10.
Full text
2
"LAS GARANTÍAS REALES TRIBUTARIAS." In Las garantías del crédito tributario, 47–116. J.M Bosch, 2014. http://dx.doi.org/10.2307/j.ctvrzgwzd.6.
Full text
3
"LAS GARANTÍAS PERSONALES TRIBUTARIAS." In Las garantías del crédito tributario, 117–222. J.M Bosch, 2014. http://dx.doi.org/10.2307/j.ctvrzgwzd.7.
Full text
4
Arellano, Luis Felipe Vidal. "Tratamento Jurídico das Dívidas e Operações de Crédito Público: Elementos, Atributos Constituidores e a Necessidade de Precisa Definição." In Teoria Jurídica do Crédito Público e Operações Estruturadas: Empréstimos Públicos, Securitizações, PPPs, Garantias e Outras Operações Estruturadas no Direito Financeiro, 121–79. Editora Blucher, 2020. http://dx.doi.org/10.5151/9786555500103-02.
Full text
5
"LAS GARANTÍAS DEL CRÉDITO TRIBUTARIO." In Las garantías del crédito tributario, 23–46. J.M Bosch, 2014. http://dx.doi.org/10.2307/j.ctvrzgwzd.5.
Full text
6
"EL CRÉDITO DOCUMENTARIO Y LAS CARTAS DE CRÉDITO." In Cartas de crédito y garantías stand-by, 19–268. Universidad del Externado de Colombia, 2020. http://dx.doi.org/10.2307/j.ctv1rcdzs8.4.
Full text
7
"Front Matter." In Las garantías del crédito tributario, 1–6. J.M Bosch, 2014. http://dx.doi.org/10.2307/j.ctvrzgwzd.1.
Full text
8
"Table of Contents." In Las garantías del crédito tributario, 7–12. J.M Bosch, 2014. http://dx.doi.org/10.2307/j.ctvrzgwzd.2.
Full text
9
"ABREVIATURAS." In Las garantías del crédito tributario, 13–16. J.M Bosch, 2014. http://dx.doi.org/10.2307/j.ctvrzgwzd.3.
Full text
10
"INTRODUCCIÓN." In Las garantías del crédito tributario, 17–22. J.M Bosch, 2014. http://dx.doi.org/10.2307/j.ctvrzgwzd.4.
Full textConference papers on the topic "Garantias de crédito"
1
Araújo, Rafael D., Elaine R. Faria, Ana Claudia Martinez, and Jefferson Souza. "Curricularização da Extensão nos Cursos de Sistemas de Informação na Universidade Federal de Uberlândia: Um Relato de Experiência." In Anais Estendidos do Simpósio Brasileiro de Sistemas de Informação. Sociedade Brasileira de Computação (SBC), 2021. http://dx.doi.org/10.5753/sbsi.2021.15380.
Full textAbstract:
Em face ao Plano Nacional de Educação (PNE 2014-2024), o Conselho Nacional de Educação regulamentou as diretrizes para a extensão na Educação Superior Brasileira em 2018. Uma das metas prioritárias definidas é garantir uma quantidade mínima de créditos curriculares para extensão em todos os cursos de graduação do país. Com isso, além de reformular seus Projetos Político Pedagógico atender à legislação vigente, as Universidades precisam assegurar que todos os estudantes cumpram a carga horária mínima de atividades de extensão. Assim, este artigo apresenta um relato de experiência sobre a estratégia de reformulação dos cursos de Sistemas de Informação da Universidade Federal de Uberlândia nesse contexto.
Reports on the topic "Garantias de crédito"
1
Prats, Joan, and Cynthia Moskovits. Valoración de las garantías de crédito a empresas públicas. Inter-American Development Bank, July 2020. http://dx.doi.org/10.18235/0002480.
Full text
2
Vargas-Herrera, Hernando, Pamela Andrea Cardozo-Ortiz, Daniel Esteban Osorio-Rodríguez, Wilmar Alexander Cabrera-Rodríguez, Nathali Cardozo-Alvarado, Jorge Cely, Felipe Clavijo, et al. Reporte de Estabilidad Financiera - II semestre 2020. Banco de la República de Colombia, November 2020. http://dx.doi.org/10.32468/rept-estab-fin.sem2-2020.
Full textAbstract:
El sistema financiero colombiano no ha sufrido mayores traumatismos estructurales durante estos meses de profunda contracción económica, y ha continuado prestando con normalidad sus funciones básicas, facilitando la respuesta de la economía a condiciones extremas. Ello es el resultado de la solidez de las entidades financieras al inicio de la crisis, reflejada en elevados indicadores de liquidez y solvencia, y de la oportuna respuesta de distintas entidades. El Banco de la República redujo 250 puntos sus tasas de interés de política, hasta 1,75%, el menor nivel desde la creación del nuevo Banco independiente en 1991, y otorgó amplia liquidez transitoria y permanente, tanto en pesos como en moneda extranjera. Por su parte, la Superintendencia Financiera de Colombia adoptó medidas prudenciales para facilitar cambios en las condiciones de los créditos vigentes y reglas transitorias de calificación y constitución de provisiones. Finalmente, el Gobierno Nacional expandió las transferencias y los programas de créditos garantizados a la economía. El acervo de crédito real (i.e. descontando la inflación) en la economía supera hoy en 4% el de hace 12 meses, con crecimientos especialmente marcados en la cartera de vivienda (5,6%) y comercial (4,7%) (2,3% en consumo y -0,1% en microcrédito), pero ha habido cambios importantes en el tiempo. En los meses iniciales de la cuarentena las firmas elevaron fuertemente sus demandas por liquidez, y los consumidores las redujeron, mientras que en los meses recientes la dinámica del crédito a las firmas ha tendido a desacelerarse, y la del crédito a los consumidores y a la vivienda ha crecido. El sistema financiero ha respondido satisfactoriamente a la evolución de la demanda relativa de cada grupo o sector, y el crédito posiblemente crecerá a tasas altas en 2021 si el PIB crece a tasas cercanas a 4,6% como lo espera el equipo técnico del Banco, pero los pronósticos son altamente inciertos. Luego de la fuerte cuarentena implementada por las autoridades en Colombia, las turbulencias observadas en marzo y comienzos de abril, evidentes en el enrojecimiento repentino de variables macroeconómicas en el mapa de riesgos del Gráfico A , y la caída en los precios del petróleo y el carbón (nótese las altas volatilidades registradas en la región de riesgo de mercado del Gráfico A), los mercados financieros locales se estabilizaron con relativa rapidez. En esta estabilización tuvo un papel determinante la respuesta de política creíble y sostenida del Banco de la República en lo referente a la provisión de liquidez, con una fuerte expansión de operaciones repo (y variaciones en montos, plazos, contrapartes e instrumentos admisibles), la compra definitiva de deuda pública y privada, y la reducción del encaje de los bancos. En este sentido, hoy se observa abundante liquidez agregada y mejoras importantes en la posición de liquidez de los fondos de inversión colectiva. En este contexto, el principal factor de incertidumbre para la estabilidad financiera en el corto plazo continúa siendo el alto grado de incertidumbre que rodea a la calidad de la cartera. En primer lugar, es incierta la trayectoria futura del número de contagiados y fallecidos como consecuencia del virus y la eventual necesidad de medidas sanitarias adicionales. Por tal razón, también existe incertidumbre sobre la senda de recuperación de la economía en el corto y mediano plazo. En segundo lugar, es incierto el grado en que el choque actual se reflejará en la calidad de la cartera una vez se materialice el riesgo en los estados financieros. De momento, el mapa de riesgos (Gráfico B) indica que la cartera vencida y la cartera riesgosa no han mostrado mayores deterioros, pero la experiencia histórica indica que períodos de fuerte desaceleración económica tienden a coincidir eventualmente con aumentos de la cartera vencida: los cálculos incluidos en este reporte sugieren que el impacto de la recesión sobre la calidad del crédito en el corto plazo podría ser significativo. Ello es particularmente preocupante teniendo en cuenta que la rentabilidad de los establecimientos de crédito ha venido reduciéndose en meses recientes, lo cual podría afectar su capacidad para otorgar crédito al sector real de la economía. Con el fin de adoptar un enfoque prospectivo de cara a las vulnerabilidades identificadas, este reporte presenta varios ejercicios de sensibilidad (stress tests) que evalúan la resiliencia de la liquidez y la solvencia de los establecimientos de crédito y de los fondos de inversión colectiva ante escenarios hipotéticos que buscan aproximarse a una versión extrema de las condiciones económicas actuales. Los resultados sugieren que, en tales escenarios, se observarían fuertes impactos sobre el volumen de crédito y la rentabilidad de los establecimientos de crédito, aunque los indicadores agregados de solvencia total y básica permanecerían en niveles superiores a los límites regulatorios durante el horizonte de los ejercicios. Al tiempo, los ejercicios resaltan la alta capacidad que tiene la liquidez del sistema para enfrentar escenarios adversos. En cumplimiento de sus objetivos constitucionales y en coordinación con la red de seguridad del sistema financiero, el Banco de la República continuará monitoreando de cerca el panorama de estabilidad financiera en esta coyuntura y tomará aquellas decisiones que sean necesarias para garantizar el adecuado funcionamiento de la economía, facilitar los flujos de recursos suficientes de crédito y liquidez, y promover el buen funcionamiento del sistema de pagos. Juan José Echavarría Gerente General
3
Vargas-Herrera, Hernando, Pamela Andrea Cardozo-Ortiz, Clara Lía Machado-Franco, Carlos Alberto Cadena-Silva, Freddy Hernán Cepeda-López, Aura María Ciceri-Lozano, Carlos Eduardo León-Rincón, et al. Reporte de Sistemas de Pago - Junio de 2021. Banco de la República de Colombia, July 2021. http://dx.doi.org/10.32468/rept-sist-pag.2021.
Full textAbstract:
El Banco de la República, con el Reporte de Sistemas de Pago, entrega un panorama completo de la infraestructura financiera local, siendo este un producto importante de la labor de seguimiento a dicha infraestructura. Las cifras contenidas en este reporte corresponden al año 2020, período de pandemia durante el cual las medidas de confinamiento para aliviar la tensión sobre el sistema de salud generaron para Colombia, al igual que en la mayoría de los países, una fuerte reducción de la actividad económica y el consumo. Desde el comienzo de la pandemia, la Junta Directiva del Banco de la República adoptó las decisiones necesarias para otorgar al mercado amplia liquidez en pesos y dólares, garantizar la estabilidad de los mercados, proteger el sistema de pagos y preservar la oferta de crédito. El pronunciado crecimiento de los agregados monetarios reflejó la mayor preferencia por liquidez, la cual fue atendida oportunamente por el Banco de la República. Las decisiones adoptadas se realizaron mediante diferentes operaciones, las cuales fueron compensadas y liquidadas en la infraestructura financiera. Después de la introducción, la segunda sección del presente reporte de pagos analiza la evolución y el desempeño de las diferentes infraestructuras financieras. Se destaca que el sistema de pagos de alto valor CUD registró en 2020 un mayor dinamismo que el año anterior, principalmente por el aumento de los depósitos remunerados que en promedio diario realizó la Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional (DGCPTN) con el Banco de República, así como una mayor actividad del mercado de simultáneas de deuda pública. Consecuentemente con el crecimiento de la actividad en el CUD, el Depósito Central de Valores (DCV) registró una mayor actividad por el aumento del mercado monetario de deuda pública y por las colocaciones por parte del Gobierno Nacional en el mercado primario. El valor de las operaciones compensadas y liquidadas por intermedio de la Cámara de Riesgo Central de Contraparte (CRCC) continúa creciendo, jalonado principalmente por los contratos non delivery forward (NDF) peso/dólar. Con respecto a la CRCC, es oportuno mencionar que a partir de finales del año pasado esta cámara se encarga de administrar los riesgos y de compensar y liquidar las operaciones del mercado de contado peso/dólar, debido a la fusión con la Cámara de Compensación de Divisas de Colombia (CCDC). Así mismo, a partir del último trimestre del año 2020 la CRCC se encarga de compensar y liquidar el mercado de renta variable, labor que venía desempeñando la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). En la sección tres se entrega una visión integral de los pagos en el mercado de bienes y servicios, es decir, de las transacciones efectuadas en el circuito de personas naturales y empresas no financieras. Durante la pandemia las transferencias electrónicas inter e intrabancarias, que en su mayoría son originadas por empresas, registraron un incremento tanto en número como en valor de operaciones frente a 2019. Por su parte, los pagos con tarjetas débito y crédito originados principalmente por personas naturales mostraron un comportamiento decreciente con respecto a 2019. Los pagos realizados con cheques siguen disminuyendo, presentando una tendencia a la baja muy pronunciada en el último año. Como complemento a la información sobre transferencias electrónicas, el reporte incluye en esta sección un sombreado sobre la caracterización de la población con cuenta de ahorro y corriente, empleando los datos de la encuesta del Banco de la República sobre percepción de uso de los instrumentos de pago en 2019. Se incluye también un recuadro sobre la evolución transaccional de una billetera móvil provista por una sociedad especializada en depósitos y pagos electrónicos (Sedpe), mostrando que desde su creación a finales del año 2017 ha incremento en el número de usuarios y el valor de las transacciones, con especial velocidad durante la pandemia. Adicionalmente, se presenta un diagnóstico sobre los efectos de la pandemia en los patrones de pago de la población, fundamentado en datos sobre el uso del efectivo en circulación, sobre los pagos con instrumentos electrónicos, y sobre el consumo y la confianza del consumidor. Se concluye que el desplome en el índice de confianza del consumidor y la caída en el consumo privado dieron lugar a cambios en los patrones de pago de las personas. Las compras con tarjetas de crédito y débito disminuyeron, mientras que los pagos por bienes y servicios mediante transferencia electrónica aumentaron. Estos resultados, junto con el considerable aumento del efectivo en circulación, podrían proveer indicios a favor de un posible atesoramiento del papel moneda con motivo precaución por parte de las personas y de un mayor uso del efectivo como instrumento de pago. Se incluye, además, un recuadro que presenta los principales cambios que se introdujeron en la regulación del sistema de pagos de bajo valor en el país mediante la expedición del Decreto 1692 de diciembre de 2020. La cuarta sección se refiere a las importantes innovaciones y cambios tecnológicos que se han observado en el sistema de pagos al por menor. Se destacan cuatro temas en esta línea. El primero se constituye en un punto clave para la construcción de la infraestructura financiera de pagos inmediatos. Consiste en el diseño e implementación de los llamados esquemas superpuestos, los cuales son un desarrollo tecnológico que permite una comunicación abierta entre los diferentes agentes de la cadena de pagos, logrando una alta interoperabilidad entre diferentes proveedores de servicios de pago. El segundo tema explora los avances en el debate internacional sobre la emisión de moneda digital por parte de los bancos centrales (CBDC por su sigla en inglés), con el fin de entender su posible impacto en el sistema de pagos de bajo valor y en el uso del efectivo. El tercer tema está relacionado con nuevas formas de iniciación de pagos, tales como los códigos QR, la biometría o la tecnología de comunicación de campos cercanos (NCF por su sigla en inglés). Estos cambios, aparentemente pequeños, pueden tener efectos importantes en la experiencia del usuario con el sistema de pagos de bajo valor. El cuarto tema, finalmente, es el crecimiento de los pagos vinculados con la telefonía móvil y el internet. El reporte finaliza en la sección cinco con una reseña de dos trabajos de investigación aplicada realizados en el Banco de la República en el año 2020. El primero analiza el nivel patrimonial de la CRCC, reconociendo el rol relevante que esta infraestructura ha adquirido en la compensación y liquidación de varios mercados financieros en el país. Se exploran los requerimientos de capital para las entidades de contrapartida central establecidos en algunas jurisdicciones, se identifican los riesgos que se busca cubrir desde la perspectiva del servicio que este tipo de entidades ofrece al mercado y aquellos asociados a su actividad corporativa. Se analizan los niveles patrimoniales de la CRCC a partir de lo observado en la regulación de la Unión Europea y se concluye que la CRCC cuenta con un esquema de anillos de seguridad muy similar al observado en la experiencia internacional y que su nivel patrimonial es superior al exigido por la regulación colombiana, siendo suficiente para cubrir otros riesgos. El segundo trabajo de investigación identifica y cuantifica las fuentes que utilizan las entidades participantes en el CUD para cumplir con sus obligaciones diarias contraídas en el mercado financiero local, y con su uso como herramienta de monitoreo de la liquidez intradía en condiciones normales. Leonardo Villar Gómez Gerente General