Dissertations / Theses: 'Gestão de empresas – finanças'

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Kimura, Herbert. "Ensaios sobre gestão de riscos em empresas não-financeiras." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2003. http://hdl.handle.net/10438/2566.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:48:16Z (GMT). No. of bitstreams: 3 86618.pdf.jpg: 12731 bytes, checksum: 3b32c2d4c3649be3f7fa648ae09b3559 (MD5) 86618.pdf: 648420 bytes, checksum: 00ee4733913b201f65aae7772000fc39 (MD5) 86618.pdf.txt: 250223 bytes, checksum: 57995c11426ad64a1a353c32f9642cb9 (MD5) Previous issue date: 2003-03-24T00:00:00Z
Este trabalho está fundamentado no desenvolvimento de três artigos distintos. Os dois primeiros artigos têm caráter estritamente empírico, buscando identificar a prática do uso de derivativos pelas corporações não-financeiras. O último artigo tem caráter teórico, através do qual foi desenvolvido um modelo de otimização referente à gestão de riscos. Mais especificamente, o primeiro artigo trata empiricamente da averiguação do relacionamento entre características específicas das empresas e a utilização de instrumentos de administração de riscos financeiros. São avaliadas variáveis financeiras que possibilitam discriminar empresas usuárias das não-usuárias de derivativos no mercado americano. O segundo artigo envolve uma pesquisa baseada em questionários respondidos por executivos financeiros sobre o uso de derivativos por empresas não-financeiras brasileiras. Considerando-se as características da economia e do mercado de derivativos os resultados, de caráter eminentemente descritivo, traçam um panorama geral do atual estágio de operacionalização da gestão de riscos no Brasil. O terceiro artigo estuda, de maneira teórica, as decisões de gestão de riscos que levam à maximização de lucros da empresa considerando os custos advindos do endividamento externo e os benefícios da liquidez medida pelos recursos internos. Considerando-se imperfeições de mercado, como, por exemplo, conflitos de agência e assimetria de informação, são demonstrados os critérios de otimização da função de gestão de riscos. Em particular, é obtida analiticamente uma fórmula para o índice de hedge ótimo.

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Luz, Rodrigo Marciano da, Francisco Carlos Fernandes, and Universidade Regional de Blumenau Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis. "Gestão de risco e Hedge Accounting em empresas exportadoras de capital aberto /." reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações FURB, 2010. http://www.bc.furb.br/docs/DS/2010/345295_1_1.pdf.

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Terceiro, Isac Almeida. "Gestão de riscos financeiros e hedge accounting em empresas brasileiras não financeiras." Universidade Federal da Bahia, 2016. http://repositorio.ufba.br/ri/handle/ri/19660.

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Abstract:

Submitted by Isac Almeida Terceiro (isacterceiro@gmail.com) on 2016-07-07T17:48:43Z No. of bitstreams: 1 IsacTerceiro_Dissertação_2016.pdf: 3446936 bytes, checksum: dd377a9e84c301816ac765fe0cf282e5 (MD5)
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Esta dissertação buscou estudar a relação existente entre fatores de riscos financeiros e atributos das empresas e o hedge accounting em empresas brasileiras não financeiras. Por meio de um método empírico exploratório, foram analisadas as notas explicativas de 290 empresas com ações negociadas na BM&F Bovespa, para as demonstrações contábeis de 2013 e 2014. Então foram realizadas estatísticas descritivas e desenvolvida uma equação de regressão logística com análise de dados em painel. Os resultados apontam que as maiores fontes de exposição a riscos financeiros de mercado são o risco de taxa de juros, risco cambial e o risco de preços de commodities, nesta ordem. Contudo o maior nível de contratação de derivativos foi dedicado ao risco cambial, seguido pelo risco de taxa de juros. Foram encontradas evidências de que o tamanho do ativo, a emissão de ADR, a remuneração global dos administradores e a exposição bruta a riscos financeiros são associados significativamente à adoção ao hedge accounting. Por outro lado, fatores como o endividamento e a classificação das empresas em grupos diferenciados de governança corporativa não se mostraram estatisticamente significativos.
This dissertation attempted to study the relationship between financial risk fators and companies attributes with hedge accounting adoption by brasilian non financial companies. Through an empirical and exploratory method, the notes of 290 companies listed on the BM&F Bovespa were analyzed, about the financial statements for 2013 and 2014. So were performed descriptive statistics and developed a logistic regression, on panel data analysis. The results show that the largest sources of exposure to market financial risks are the risk of interest rate, foreign exchange risk and the risk of commodity prices, in that order. However the highest level of use of derivatives was dedicated to foreign exchange risk, followed by the risk of interest rate. Evidences was found that the total asset size, the issue of ADR, the executive compensation and the gross exposure to financial risks are significantly associated with the adoption of hedge accounting. On the other hand, factors such as debt and classification of companies in differentiated group of corporate governance were not statistically significant.

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Priore, Eduardo Roberto. "Finanças comportamentais: Diferenças da aversão à perda entre alunos de administração de empresas e gestão financeira." Universidade Metodista de São Paulo, 2012. http://tede.metodista.br/jspui/handle/tede/35.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2016-08-02T21:42:29Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Eduardo Roberto Priore.pdf: 1113457 bytes, checksum: 1acca67a7d8f784ff91ffb7295f3b2fe (MD5) Previous issue date: 2012-12-19
The aim of this dissertation is to analyse loss aversion of the Business Administration and Financial Management students, using the reproduction of the work developed by Kahneman and Tversky (1979). For that purpose, it was made a field research with these students in a private college in São Paulo city with the application of the original survey template suggested by researchers Kahneman e Tversky (1979), and through the obtained results, Prospect Theory was validated, and it was verified that a group of students have less loss aversion. In this study was made a bibliographic review about the main changes in financial area since 1920 until nowadays highlighting the theory about modern financials, Efficient Market Hypothesis, Behavior Financials, Heuristics and Prospect Theory. The results reveal the existence of certainty, reflex and isolation effects. It was possible to confirm the existence of a different behavior of the Administration students. Among the main conclusions, Administration students are reacting differently of Financial Management students. Academic qualification is proving as a differentiation factor between the two groups. Administration students have a smaller financial base of studies than Financial Magement students and a larger base of studies on other areas. This larger knowledge on financial area didn t bring any differential for Financial Management students, this can be explained by the low age of this population, that have just left high school and has little experience and little understanding of financial market.
O objetivo desta dissertação é analisar aversão à perda dos estudantes do curso de administração de empresas e do curso de tecnologia em gestão financeira, usando a reprodução do trabalho desenvolvido por Kahneman e Tversky (1979). Para tanto, foi realizada uma pesquisa em campo com estudantes em uma faculdade particular, localizada da cidade de São Paulo, onde pode ser aplicado o questionário no modelo original proposto pelos pesquisadores Kahneman e Tversky (1979) e através dos resultados obtidos, foi recriada a teoria dos prospectos e constatou que um grupo de estudantes tem uma aversão à perda menor. Neste trabalho, foi feita uma revisão bibliográfica sobre as principais mudanças na área financeira desde 1920 até atualidade, destacando a Teoria sobre Finanças Modernas, a Hipótese de Mercados Eficientes, Finanças Comportamentais, Heurísticas e Teoria do Prospecto. Os resultados apontam para a existência dos efeitos certeza, reflexo e isolamento. Foi possível confirmar a existência de um comportamento diferente para o grupo de estudantes de administração. Dentre as principais conclusões, os estudantes de administração, estão reagindo de forma diferente que os estudantes de gestão financeira. A formação dos respondentes mostrou-se um fator de diferenciação entre os dois grupos. Os alunos de administração tem uma base de estudos sobre finanças menor comparada com os estudantes de gestão financeira e uma base de estudos maior em outras áreas. Esse conhecimento mais abrangente na área financeira, não trouxe nenhum diferencial para os estudantes de gestão financeira, isso pode se dar por essa amostra ser basicamente de pessoas muito jovem que acabaram de sair do ensino médio e com pouca experiência e entendimento do mercado financeiro.

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LUNA, Renata Gusmão de. "A influência das práticas de governança corporativa na gestão do capital de giro das empresas brasileiras." Universidade Federal de Pernambuco, 2016. https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/26895.

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Abstract:

Submitted by Fernanda Rodrigues de Lima (fernanda.rlima@ufpe.br) on 2018-09-21T21:38:38Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) TESE Renata Gusmão de Luna.pdf: 1710138 bytes, checksum: 8df93d9e6b0667f75e2afc6849ed2510 (MD5)
Approved for entry into archive by Alice Araujo (alice.caraujo@ufpe.br) on 2018-09-24T22:08:19Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) TESE Renata Gusmão de Luna.pdf: 1710138 bytes, checksum: 8df93d9e6b0667f75e2afc6849ed2510 (MD5)
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Este estudo tem por objetivo investigar a influência de mecanismos da governança corporativa na gestão do capital de giro das empresas listadas na BM&FBOVESPA, no período de 2010 a 2015. A amostra foi composta pelas empresas não financeiras. Os dados foram coletados através de fontes secundárias, sendo as informações contábeis obtidas da base de dados Economática e as informações sobre o índice de gestão de governança foram coletadas a partir dos formulários de referência publicados nos websites das empresas e no site da Bovespa. Para mensurar a gestão de governança corporativa, construiu-se um índice (IGG) composto por 10 questões objetivas compreendendo aspectos acerca do Conselho de Administração. A análise foi feita com regressão múltipla de dados em painel desbalanceado com efeitos fixos e aleatórios. Os resultados mostram que a influência da gestão de governança corporativa sobre a gestão do capital de giro foi melhor explicada a partir da proxie ECGC4 depois de retirado o setor de serviço da amostra. Considerando a discrepância dos dados obtidos, possivelmente por causa da abordagem econométrica utilizada, sugere-se para estudos futuros o aprofundamento econométrico no relacionamento entre os diversos mecanismos de governança a partir da gestão do curto prazo.
The objective of this study is to investigate the influence of corporate governance mechanisms on the working capital management of companies listed on BM & FBOVESPA, from 2010 to 2015. The sample was composed of non-financial companies. The data were collected through secondary sources, and the accounting information obtained from the Economática database and information on the governance management index were collected from the reference forms published on the companies' websites and on the Bovespa website. In order to measure the management of corporate governance, an index (IGG) composed of 10 objective questions was created, comprising aspects about the Board of Directors. The analysis was performed with multiple regression of unbalanced panel data with fixed and random effects. The results show that the influence of corporate governance on working capital management was better explained from the average payables term (PMCP). Considering the discrepancy of the data obtained, possibly because of the econometric approach used, it is suggested for future studies the econometric deepening in the relationship between the several mechanisms of governance from the short term management.

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Rodrigues, Santiago Valcacer. "As diferenças na gestão da estrutura de capital das empresas latino-americanas e dos EUA pós-crise de 2008." Universidade de Fortaleza, 2015. http://dspace.unifor.br/handle/tede/95685.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2019-03-29T23:57:33Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2015-06-08
The capital structure is a subject widely discussed in corporate finance from the seminal work of Modigliani and Miller (1958). The evolution of the issue is due primarily to the application of new techniques and the emergence of new theoretical perspectives. This study analyzed the determinants of capital structure of companies in Latin America and in the United States after the crisis of 2008. The study sample corresponds to the companies of the six largest economies in Latin America (Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Mexico and Peru), and companies in the United States, from 2009 to 2013, in order to analyze the differences of specific factors of Latin American and US companies, using three levels of debt (Total, Short and Long Period). In order to eliminate the presence of heteroscedasticity, we used the regression with panel data estimated by weighted least squares (PLS), which showed consistent and robust to the proposed objectives. The results showed a positive relationship of tangibility to the total and long-term debt, and an inverse relation to the size, suggesting that tangibility is more relevant when considering the long-term debt, which requires greater assurance against the aging time investment. Second, there is a difference in the relation of indicares of current liquidity and business risk for the overall and long-term indebtedness; the Latin companies showed a positive relationship, while the US showed inverse relationship, which indicates that companies with higher risk need greater liquidity, as well as greater tangibility. Finally, evidences show that the Pecking Order Theory showed greater consistency to explain the determinants of capital structure of Latin American companies, while the trade-off demonstrated better support the results for US companies.
A Estrutura de Capital é uma temática amplamente discutida em finanças corporativas desde o trabalho seminal de Modigliani e Miller (1958). A evolução do tema deve-se, fundamentalmente, a aplicação de novas técnicas e ao surgimento de novas correntes teóricas. O presente trabalho analisou os fatores determinantes da estrutura de capital das empresas da América Latina e dos Estados Unidos pós-crise de 2008. A amostra do estudo corresponde às empresas das seis maiores economias da América Latina (Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru), mais as empresas dos Estados Unidos da América, no período de 2009 a 2013, com o intuito de analisar as diferenças dos fatores específicos das empresas latino-americanas e estadunidenses, utilizando três níveis de endividamento (Total, de Curto e Longo Prazo). Afim de eliminar a presença de heteroscedasticidade, empregou-se a técnica de regressão com dados em painel estimado pelos Mínimos Quadrados Ponderados (MQP), que apresentou consonância e robustez aos objetivos propostos. Os resultados apresentaram uma relação positiva da Tangibilidade para o endividamento Total e de Longo Prazo e uma relação inversa para o Tamanho, o que sugere que a Tangibilidade é mais relevante ao considerar o endividamento de longo prazo, que requer maior garantia face o tempo de maturação do investimento. Em segundo lugar, há uma diferença na relação dos indicares de Liquidez Corrente e o Risco do Negócio para os endividamentos total e de longo prazo; as empresas latinas apresentaram relação positiva, enquanto que as dos EUA mostraram relação inversa, o que indica que empresas com risco maior precisam de maior liquidez, assim como maior Tangibilidade. Por fim, as evidências apontam que a Pecking Order Theory mostrou maior consistência em explicar os determinantes da estrutura de capital das empresas latino-americanas, enquanto que a Trade-off demonstrou suportar melhor os resultados para as empresas dos EUA.

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Kuniy, Mario. "Como os executivos de finanças tomam decisões de estrutura de capital e gestão de caixa em empresas brasileiras." Universidade Presbiteriana Mackenzie, 2011. http://tede.mackenzie.br/jspui/handle/tede/2800.

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Abstract:

Submitted by Aline Martins (1146629@mackenzie.br) on 2016-06-07T23:17:45Z No. of bitstreams: 2 Mario Kuniy.pdf: 1504577 bytes, checksum: c2eb15f001a856319e4e2a34f25b7eb1 (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5)
Approved for entry into archive by Paola Damato (repositorio@mackenzie.br) on 2016-06-08T13:35:47Z (GMT) No. of bitstreams: 2 Mario Kuniy.pdf: 1504577 bytes, checksum: c2eb15f001a856319e4e2a34f25b7eb1 (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5)
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Instituto Presbiteriano Mackenzie
The studies related to Corporate Finance have assessed by quantitative way, their causes and effects criteria, models and strategies that seek to corroborate theories (partially or not) and suggest studies that seek answers to several gaps in the academy. This study uses a qualitative way, through content analysis, six interviews with executives of Finance area (CFO - Chief Financial Officer) or similar functions, as they make decisions or are determined to capital structure analyzes for process of fundraising, cash management policies and the factors that influence decision-making. Thus, the main objective is to identify how CFOS make capital structure decisions and cash management. The literature review covers the concepts related to research problem being the capital structure, working capital, cost of capital, risk management, diversification, agency theory, pecking order/trade-off decision instruments, financial constraints and financial slack. The methodology of the study can be considered appropriate for the analysis of the testimony of executives in decision-making. The intention of interviews is to investigate what are criterias used by these executives to make their decisions on capital structure choices, focusing on investments and fundraising; who decides what level of acceptable risk in the financial and business operations. The method of content analysis suggested by Bardin (2011) is applied, with the support of NVIVO program to create categories, subcategories and importance ratings. The literature suggests that some rules used by the CFOs are not always consistent with the rules identified in academic studies. Interpretations of research corroborate part of the capital structure, pecking order/trade-off studies and cash management, but part of the practice of interviewed executives is differentiated with academic concepts. The study also suggests that cash management and financial planning for long term contribute to reducing interest expense and improving the business opportunities. The analysis and interpretation of the study indicate that the concern with the strategy, processes of the companies, credit rating are constant, in addition to macroeconomic and microeconomic factors analysis contribute to dynamic decision-making of CFOs.
Os estudos relacionados às Finanças Corporativas têm avaliado, de forma quantitativa, as causas e efeitos de critérios, modelos e estratégias que procuram corroborar as teorias (parcialmente, ou não) e sugerir estudos que busquem respostas às diversas lacunas da academia. Este estudo utiliza a forma qualitativa, por meio de análise de conteúdo, de seis entrevistas com executivos de Finanças (CFO – Chief Financial Officer) ou funções similares, como eles decidem ou são decididos a estrutura de capital, as análises para processos de captações de recursos, a política de gestão de caixa e os fatores que influenciam as tomadas de decisões. Desta forma, o objetivo central é identificar como os CFOS tomam decisões de estrutura de capital e gestão de caixa. A revisão da literatura abrange os conceitos relacionados ao problema de pesquisa que são a estrutura de capital, capital de giro, custo de capital, gestão de risco, diversificação, teoria de agência, pecking order/trade-off, instrumentos de decisão, restrições financeiras e folga financeira. A metodologia do estudo pode ser considerada apropriada para a análise dos testemunhos dos executivos nas tomadas de decisões. Nas entrevistas investigam-se quais os critérios utilizados por esses executivos que tomam suas decisões nas escolhas de estrutura de capital, com foco em investimentos e captação de recursos; quem decide e qual o nível de risco aceitável nas operações financeiras e de negócios. O método de análise de conteúdo sugerido por Bardin (2011) é aplicado com auxílio do programa NVIVO, na criação de categorias, subcategorias e classificações de importâncias. A literatura sugere que algumas regras utilizadas pelos CFOs não são sempre consistentes com as regras identificadas em estudos acadêmicos. As interpretações da pesquisa corroboram com parte dos estudos de estrutura de capital, pecking order/trade-off e gestão de caixa, mas parte da prática dos executivos entrevistados é diferenciada com os conceitos acadêmicos. O estudo sugere também que a gestão de caixa e o planejamento financeiro de longo prazo contribuem para a redução de despesas financeiras e melhoria nas oportunidades de negócios. As análises e interpretações do estudo indicam que a preocupação com a estratégia, processos das empresas, rating de crédito são constantes, em complemento com acompanhamentos de fatores macroeconômicos e microeconômicos contribuem com dinâmica de tomada de decisões dos CFOs.

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Medeiros, Adão Lopes Novaes. "Análise das finanças em uma empresa gráfica de Aracaju-SE." Universidade Federal de Sergipe, 2015. https://ri.ufs.br/handle/riufs/4500.

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Abstract:

The case study presents a description of what happens within the company emphasizing financial management when comparing theory versus practice, aimed at finding and solving managerial mistakes. For this analysis in Complementary Law No. 123/2006 and their respective changes were made, showing the settings and other standards that conform to the company. After showing how the company is acting on its financial sector and analyze the financial statements and economic indicators - financial , then checked and decriminalized errors and their corrections , aiming at better management and operational financial functioning , adequacy of sectors with best communication between those responsible , in particular the financial sector , so that they can start doing in future years budgets.
O estudo de caso apresenta a descrição do que acontece dentro da empresa dando ênfase a gestão financeira ao comparar a teoria versus a prática, visando encontrar e solucionar os erros gerenciais. Para isso foi feita uma análise na Lei Complementar número 123/2006 e suas devidas alterações, mostrando as definições e demais normas que estejam de acordo com a empresa. Após mostrar como a empresa está agindo em seu setor financeiro e, analisar das demonstrações financeiras e os indicadores econômicos - financeiros, então verificou e descriminou os erros e suas correções, tendo como objetivo o melhor gerenciamento e funcionamento financeiro operacional, adequação dos setores com melhor comunicação entre os responsáveis, em especial com o setor financeiro, de maneira que se consiga começar a fazer orçamentos de exercícios futuros.

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Davanzo, Marcio Queiroz. "Gestão de riscos em instituições financeiras: a atuação da tesouraria." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2004. http://hdl.handle.net/10438/5492.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:19:50Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2004-09-23T00:00:00Z
A Tesouraria, de acordo com Hoji, é uma das áreas mais importantes de uma empresa, pois, praticamente todos os recursos financeiros transitam por ela. O autor ainda indica que a finalidade básica da Tesouraria é assegurar os recursos e instrumentos financeiros necessários para a manutenção e viabilização dos negócios da empresa

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Bolfe, Camila. "Governança corporativa brasileira e suas implicações no interesse dos investidores, na valorização das companhias e no custo de captação de recursos." reponame:Repositório Institucional da UFSC, 2014. https://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/123317.

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Abstract:

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico. Programa de Pós-Graduação em Contabilidade, Florianópolis, 2014.
Made available in DSpace on 2014-08-06T18:04:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 326147.pdf: 1502647 bytes, checksum: 1154d216f587144f0785ab7d2b9e4ad7 (MD5) Previous issue date: 2014
Os Níveis Diferenciados de Governança Corporativa (NDGC), criados pela BM&FBOVESPA, buscam fortalecer o mercado de capitais brasileiro e propiciar a negociabilidade das ações das empresas que fazem parte destes grupos, ou seja, N1 (Nível 1), N2 (Nível 2) e NM (Novo Mercado). Entre seus objetivos estão: aumentar o interesse dos investidores; contribuir para a valorização das companhias; e diminuir o custo de captação de recursos. Contudo, com esta estrutura, é possível que o mercado não reaja da forma esperada, dificultando o atingimento dos objetivos elencados. Neste sentido, torna-se importante investigar se estas finalidades esperadas sofrem alterações estatisticamente significativas com o ingresso da empresa em algum NDGC. O objetivo geral do trabalho é verificar se as expectativas, pressupostas pela literatura e pelo sistema de governança da bolsa de valores brasileira quanto a interesse dos investidores, valorização das companhias e custo de captação de recursos, estão sendo atingidas. Foram avaliados três objetivos da BM&FBOVESPA com a criação dos NDGC por meio de testes estatísticos de diferença de médias. Para tal, compararam-se as séries históricas das variáveis selecionadas 2 anos anteriores e 2 anos posteriores à adesão das empresas a algum dos NDGC. Para este teste de diferença de médias a hipótese nula é de que as médias dos dois períodos são estatisticamente iguais e a hipótese alternativa é de que estas médias são diferentes. Além disso, tentou-se verificar a magnitude das alterações nos indicadores nos casos em que o teste de diferença de médias rejeitou hipótese nula das médias serem iguais, por meio de regressões lineares ceteris-paribus com auxílio de variáveis Dummy representando as alterações de níveis de governança. Os resultados encontrados sugerem que, de forma geral, os objetivos de aumentar o interesse dos investidores e reduzir o custo de captação de recursos estão sendo alcançados. Porém, no caso da valorização das companhias, não foi possível perceber, com a metodologia utilizada, incremento no indicador com a adesão aos NDGC.

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Burlá, Leonardo Andrade de Almeida. "Gestão de risco e os impactos da instrução normativa CVM N. 550 - análise empírica." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2009. http://hdl.handle.net/10438/2769.

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Abstract:

Submitted by Leonardo Burlá (lburla@terra.com.br) on 2009-09-08T16:59:48Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao.pdf: 1073064 bytes, checksum: e9691f24451bc146dd63343f9383874c (MD5)
Approved for entry into archive by Vitor Souza(vitor.souza@fgv.br) on 2009-09-09T15:14:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao.pdf: 1073064 bytes, checksum: e9691f24451bc146dd63343f9383874c (MD5)
Made available in DSpace on 2009-09-09T15:14:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao.pdf: 1073064 bytes, checksum: e9691f24451bc146dd63343f9383874c (MD5)
Este trabalho analisa o efeito da instrução normativa CVM 550 sobre a utilização de derivativos e conseqüentemente a gestão de risco das companhias de capital aberto brasileiras. A resolução exige que as empresas apurem através do valor de mercado os instrumentos derivativos em suas demonstrações financeiras trimestrais. No entanto, a deliberação não prevê tratamento contábil para tais tipos de instrumentos. Assim, é suposto que o efeito da norma deve afetar dois grupos de usuários de derivativos, os hedgers (EH) e especuladores (IS). Os resultados empíricos mostram que o risco incorrido pelas empresas refere-se basicamente à taxa de juros e câmbio. Após a adoção da norma, foram encontradas evidências estatísticas que apontam uma diminuição do uso de derivativos para ambos os grupos. As evidências sugerem que a resolução 550 tem incentivado as empresas a contratarem derivativos com mais prudência o que indica uma mudança na política de gestão de risco. Para o estudo em questão foi utilizada uma amostra de 107 empresas brasileira pertencentes aos 10 grandes setores econômicos do ICB em uma janela de dados de 10 anos (1999 a 2009).

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Miotto, Ana Paula. "Antecedentes e consequências da gestão das finanças domésticas: uma investigação com consumidoras da classe C." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2013. http://hdl.handle.net/10438/10631.

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Abstract:

Submitted by ANA PAULA MIOTTO (ana.miotto@uol.com.br) on 2013-03-21T03:07:18Z No. of bitstreams: 1 Tese_Ana Paula Miotto.pdf: 1382771 bytes, checksum: 0e3f0451328dc1c2bd606d93de1e8dea (MD5)
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Made available in DSpace on 2013-03-21T13:47:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_Ana Paula Miotto.pdf: 1382771 bytes, checksum: 0e3f0451328dc1c2bd606d93de1e8dea (MD5) Previous issue date: 2013-02-25
All consumer expenditures compete for the same set of limited resources: individual or household income. Decisions about what to buy, how to pay and how much to save are part of families daily activities, regardless of their income. However, in a context of increased resource constraints many of these decisions are crucial. Combining desires and obligations on a limited budget is no easy task. The household finance management is considered an important task and can have positive consequences for consumers, such as the possibility to save resources for the future, or negative, such as default. This thesis argues that consumers manage their budgets differently. Also, they have personal characteristics that impact this management. Through two complementary studies - the first exploratory and qualitative and the second quantitative the thesis aims to understand the way C class households perform the management of their finances, testing relations between personal characteristics and forms of dealing with finance. And investigate how the occurrence of default or savings is influenced by personal characteristics and the way consumers conduct such management. Two distinct components in the household finance management were identified: the mental budget and income and expenses management . Results of qualitative research point to a larger consumer’s effort in controlling post-consumer spending, with little concern for budget planning. Credit card financing is another feature investigated. The installment payment option is often seen as the only form of acquisition. While the credit card use facilitates the control (all expenses in one account), the possibility of minimum payment, and the difficulty to understand the interest rates, are aspects that bring complexity to the process and could lead consumers to uncontrolled budget and default. Results of the quantitative study, however, indicate a positive relationship between the preference for credit and financial management. 11 Self-control has a positive relation with the management of expenses, as well as the propensity to plan. The management of expenditure, in turn, has a negative relation with the occurrence of default. It was found that revenues and expenses management play a role as a mediator between personal characteristics and default and between the propensity to plan and savings. Encouraging better financial management can have a positive impact on reducing default as increasing savings. Critical events, mainly unemployment and sickness in the family, have a direct influence on the occurrence of default. Acting on these events is difficult because, in most cases, they are unexpected situations. However, encouraging savings for such emergencies should minimize the negative impact of a critical event. Contributions to the theory, practice and public policy are offered and discussed.
Praticamente todas as despesas dos consumidores saem do mesmo conjunto de recursos limitados: a renda individual ou familiar. Decisões sobre o que comprar, como pagar e quanto poupar fazem parte do cotidiano das famílias, independentemente da renda. No entanto, em um contexto de maior restrição de recursos muitas dessas decisões são cruciais. Combinar todos os desejos e obrigações em um orçamento limitado não é tarefa fácil. A gestão das finanças domésticas é considerada uma tarefa importante e que pode ter consequências positivas para os consumidores, como a possibilidade de fazer reservas de recursos para o futuro, ou negativas, como o endividamento e a inadimplência. Essa tese argumenta que os consumidores gerenciam seus orçamentos de forma distinta. Além disso, possuem características pessoais que impactam essa forma de gestão. Por meio de dois estudos complementares – o primeiro exploratório de caráter qualitativo e um segundo quantitativo, procurou-se: entender as formas pelas quais as unidades familiares de classe C realizam a gestão de suas finanças domésticas; testar relações entre características pessoais e formas de lidar com as finanças e investigar como a ocorrência de inadimplência ou poupança é influenciada por características pessoais e pela forma como os consumidores realizam essa gestão. Identificaram-se dois componentes distintos na gestão das finanças domésticas: o orçamento mental e o gerenciamento das receitas e despesas. Resultados da pesquisa qualitativa apontam para um esforço maior das consumidoras em controlar os gastos pós-consumo, com pouca preocupação com o planejamento orçamentário. O uso do cartão de crédito para financiar as compras é outra característica do grupo investigado. O parcelamento do pagamento é visto, muitas vezes, como a única forma de aquisição. Ao mesmo tempo em que o cartão tem o papel de facilitar o controle (todas as despesas em uma única conta), a possibilidade de parcelamento e de pagamento mínimo e, a dificuldade de entender a cobrança de juros, são aspectos que trazem complexidade ao processo de gestão das finanças e que poderiam levar os consumidores ao descontrole do orçamento, ao endividamento e à inadimplência. Resultados do estudo quantitativo, no entanto, apontam para uma relação positiva entre a preferência por crédito e o gerenciamento, sugerindo que indivíduos com essa característica, imprimam um maior esforço no gerenciamento. O autocontrole tem uma relação positiva com o gerenciamento das despesas, assim como a propensão a planejar. O gerenciamento das despesas, por sua vez, tem uma relação negativa com a ocorrência de inadimplência. Testes realizados apontam para o papel mediador do gerenciamento das receitas e despesas na relação entre as três características pessoais investigadas e a ocorrência de inadimplência. O papel mediador do gerenciamento entre a propensão a planejar e a poupança também é apontada pelos testes. É possível considerar que a influência das características pessoais na ocorrência de inadimplência ou poupança, se realiza por meio do gerenciamento das receitas e despesas. Estimular um melhor gerenciamento pode ter um impacto positivo tanto na redução da ocorrência de inadimplência como no aumento da poupança. Eventos críticos, principalmente desemprego e doença na família, têm influência direta na ocorrência de inadimplência. Atuar sobre esses eventos é difícil, já que, na maioria dos casos, são situações inesperadas. No entanto, incentivando a poupança, as reservas para essas situações de emergência estariam asseguradas, minimizando o efeito negativo de um evento crítico. Contribuições à teoria, à prática e para políticas públicas são oferecidas e discutidas.

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Rodrigues, Alice de Fátima. "O relacionamento do ciclo de vida com a transição da contabilidade terceirizada para a contabilidade própria de gestão em pequenas empresas." Florianópolis, SC, 2001. http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/80331.

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Abstract:

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção.
Made available in DSpace on 2012-10-18T12:55:05Z (GMT). No. of bitstreams: 0Bitstream added on 2014-09-26T00:27:15Z : No. of bitstreams: 1 186499.pdf: 8429498 bytes, checksum: 2da00dfa7cef5369f9451806333e0477 (MD5)
A Contabilidade, como ciência social aplicada, tem como ambiente de atuação o seio das empresas e, consequentemente, exerce papel de fundamental importância no processo de continuidade destas. Assim, esta pesquisa exploratória desenvolvida na forma de estudo de casos constitui análise acerca dos motivos e condições que levam pequenas empresas a passarem da contabilidade terceirizada para contabilidade própria de gestão. Para isso procurou-se identificar algumas variáveis, tais como o controle e a análise de custos, o planejamento financeiro e o sistema de informação que interferem no processo de desenvolvimento da contabilidade própria. Avaliou-se então o sistema de controle interno baseado em normas e procedimentos formais de controle que justificam a mudança para um sistema de informação contábil próprio de gestão em ambiente de pequenas empresas, relacionando esta mudança com as fases do ciclo de vida em que as empresas estudadas se encontram. Os resultados da pesquisa evidenciam que existe grande relação entre o momento da transição da contabilidade terceirizada para a contabilidade própria de gestão e a mudança no ciclo de vida dessas pequenas empresas e que a busca da melhoria da gestão empresarial, fundamentada em informações confiáveis e oportunas, é um dos principais motivos que levam à transição. Os resultados evidenciam também que para a pequena empresa os controles são relevantes em função de sua pouca flexibilidade em termos de produção, de capacidade financeira, de planejamento e principalmente da centralização decisorial. Quanto às empresas de serviços contábeis denominadas escritórios de contabilidade constatou-se, na amostragem pesquisada, que estas ainda não vislumbram a possibilidade de ampliar seus serviços no atendimento de informações de caráter gerencial. Accounting, as an applied social science, acts within the companies, and, consequently, has a fundamental and important role in their continuity process. Therefore, this exploratory study developed as a case report is an analysis on the motives and conditions according to which the companies changed from an accounting as a service performed by third people to their own management accounting. Having this in mind, variables such as the control and costs analysis, the financial planning, as well as the information system that interferes in the accounting development process have been identified. We also tried to evaluate the internal control system based on formal control norms and procedures that justify the change to the small companies' own management accounting information system, relating this alteration to the life style of the evaluated companies. Findings show that there is a great relationship between the moment of transition from the accounting performed by third people to the company's own management accounting and the change in the life cycle of these small companies, and that the search for a company's management improvement based on trustable and suitable information was the most important motive that led them to a transition process. Findings also make evident that for the small company the controls are much more relevant due to its little flexibility in relation to production, financial capacity, planning and, mainly, to the decisive centralization. Regarding the accounting business companies, known as "accounting offices", we observed that they do not discern the possibility to increase their services related to the information attendance concerned to management.

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Kraus, Marlene Hillesheim. "Gestão de fluxo de caixa." Florianópolis, SC, 2003. http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/86047.

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Abstract:

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção.
Made available in DSpace on 2012-10-21T03:04:57Z (GMT). No. of bitstreams: 1 195771.pdf: 714845 bytes, checksum: 9c9c93921078089899cb2c223fbdceb0 (MD5)

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Carvalho, Claudinê Jordão de. "Um ensaio em gestão de capital de giro em micros e pequenas empresas." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2012. http://hdl.handle.net/10438/9923.

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Abstract:

Submitted by Claudinê Jordão de Carvalho (jordao@ufu.br) on 2012-08-03T13:15:28Z No. of bitstreams: 1 Tese_Jordao_final02082012.PDF: 1362684 bytes, checksum: 3d5f44eefbd2ddcd6b62207811829013 (MD5)
Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2012-08-03T14:31:14Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_Jordao_final02082012.PDF: 1362684 bytes, checksum: 3d5f44eefbd2ddcd6b62207811829013 (MD5)
Made available in DSpace on 2012-08-03T14:33:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_Jordao_final02082012.PDF: 1362684 bytes, checksum: 3d5f44eefbd2ddcd6b62207811829013 (MD5) Previous issue date: 2012-07-18
This study investigates the differences in how managers control working capital in micro and small enterprises. The contributions derives of this study extend the literature on short-term financial MSEs in the sense of understanding how the items related to the construct of working capital behave in an emerging economy with changeable and severe market frictions and a different level of financial development. The different management styles may occur due to the impact of development, depth of financial market and access to and supply of trade credit. The determinant factors of these styles of management of working capital in micro and small enterprises (MSEs) are identified and explained in light of the foundations of theories of growth of firms in stages, of the resource-based view, trade credit, agency and transaction costs. This is a joint research with cross-section investigation in three steps. It consists of a survey and interviews. The data collected through a survey of 447 managers of MSEs in the states of Minas Gerais and Sao Paulo were analyzed by multivariate techniques where four 'styles' of management of working capital were identified, which can be explained by variables such as age, size and profitability of the firm and by content analysis of the interviews. The database was treated with multivariate techniques and structural equation modeling. The results suggest that Brazilian executives are more likely to adopt financial control that the British leaders and credit management positively affects the management of inventory when mediated by internal funds. The results were compared to those obtained from a similar survey conducted in British companies (Westhead and Howorth, 2003), and the evidence shows important differences: 1) Brazilian companies review most of the working capital routines more often than British; 2) Brazilian MSEs offer and demand less trade credit than British MSEs. These differences may be explained, at least in part, by higher cost of bank financing for Brazilian firms in comparison to British firms.
Este estudo investiga as diferenças na maneira como gestores administram o capital de giro nas micro e pequenas empresas. As contribuições derivadas deste estudo ampliam a literatura financeira de curto prazo em MPEs no sentido de se compreender como os itens relacionados ao construto de capital de giro se comportam numa economia emergente, com fricções de mercado severas e mutáveis e com nível de desenvolvimento financeiro distinto. Os diferentes estilos de gestão podem ocorrer em razão do impacto do desenvolvimento e profundidade do mercado financeiro e do acesso e da oferta de trade credit. Os fatores determinantes desses estilos de condução da gestão do capital de giro em micro e pequenas empresas (MPEs) são identificados e, explicados, à luz dos fundamentos das teorias de crescimento das firmas por estágios, da visão baseada em recursos, de crédito comercial, de agência e de custos de transação. Esta é uma pesquisa mista com investigação cross-section, em três etapas. Ela foi composta por um survey e por entrevistas. Os dados obtidos por meio de um survey com dirigentes de 447 MPEs dos estados de Minas Gerais e São Paulo foram analisados por técnicas multivariadas, tendo sido identificados quatro “estilos” de gestão de capital de giro, que podem ser explicados por variáveis como idade, tamanho e lucratividade da firma e as entrevistas pela análise de conteúdo. A base de dados foi tratada com técnicas multivariadas e modelagem com equações estruturais. Os resultados sugerem que dirigentes brasileiros são mais propensos a adotar controle financeiro que os dirigentes britânicos e que gestão de crédito afeta positivamente a gestão de estoque quando mediada por fundos internos. Os resultados foram comparados aos obtidos por pesquisa similar realizada com empresas do Reino Unido (Howorth e Westhead, 2003), e a evidência mostra diferenças importantes: 1) as empresas brasileiras revisam a maioria das rotinas de capital de giro com maior frequência que as britânicas; 2) as MPEs brasileiras ofertam e demandam menos crédito comercial que as britânicas. Essas diferenças podem ser explicadas, pelo menos em parte, pelo maior custo do financiamento bancário das firmas brasileiras em comparação às britânicas.

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Dalbello, Liliane. "A relevância do uso do fluxo de caixa como ferramenta de gestão financeira para avaliação da liquidez e capacidade de financiamento de empresas /." Florianópolis, SC, 1999. http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/81054.

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Abstract:

Dissertação (Mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico.
Made available in DSpace on 2012-10-18T22:22:45Z (GMT). No. of bitstreams: 0Bitstream added on 2016-01-09T03:53:31Z : No. of bitstreams: 1 143780.pdf: 7539838 bytes, checksum: 9f6733021004179c7cbe2dac72f817f3 (MD5)

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Ribeiro, Júlio César de Lima [UNESP]. "Abertura de capital como estratégia de gestão jurídica e financeira de empresas do setor sucroalcooleiro." Universidade Estadual Paulista (UNESP), 2011. http://hdl.handle.net/11449/98926.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2014-06-11T19:29:45Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2011-09-15Bitstream added on 2014-06-13T20:20:01Z : No. of bitstreams: 1 ribeiro_jcl_me_fran.pdf: 1089621 bytes, checksum: f72e69dff640410554cdd8615efb95ad (MD5)
Universidade Estadual Paulista (UNESP)
Este estudo busca identificar a sociedade anônima aberta como um modelo societário propício à formatação jurídica, organização e capitalização de empreendimentos do setor sucroalcooleiro. O estudo foca este setor específico da economia brasileira, em função de sua acentuada importância no cenário econômico mundial, do intenso crescimento, nas últimas décadas da demanda por açúcar, etanol e álcool anidro (em especial no que tange a esses combustíveis renováveis), bem como, em razão das mudanças administrativas e estruturais que vêm sendo aplicadas ultimamente nas empresas do setor. Nessa conjuntura, a pesquisa busca demonstrar como se organizam, atualmente, os diferentes agentes econômicos do setor e quais as principais estratégias aplicadas no sentido de se capitalizarem e, assim, promoverem medidas de reorganização administrativa e estrutural. Sob essas premissas, o estudo sugere a formatação jurídica das sociedades anônimas abertas, como um modelo viável para a organização de empreendimentos sucroalcooleiros que reúnam condições de experimentarem um potencial crescimento econômico, a partir da capitalização e da integração empresarial com outros empreendimentos relacionados ao setor. Para tanto, propõe-se a revelar os procedimentos necessários para a abertura de capital, especialmente quanto à reorganização societária, contratações de assessorias, realização de registros, comunicação e aprovação dos órgãos governamentais, bem como aqueles demandados quando da realização de oferta de ações, debêntures e demais valores mobiliários a serem negociados no mercado de capitais. Na mesma conjuntura focaliza as implicações decorrentes do processo de abertura de capital e as principais dificuldades enfrentadas pelos empreendedores que lançam mão dessa empreitada ou que...
This study intends to identify the publicly traded companies as a corporate model propitious to capitalize, to legally format and to organize the assets of the sugar and alcohol sector. This study focuses on this specific sector of the Brazilian economy due to its accented importance on the global economy to its intense increase in the last decades on the demand for sugar, ethanol and anhydrous ethanol (particularly regarding these renewable fuels) as well as to the administrative and to the structural modifications that have been lately applied in its companies. Considering this juncture, this research intends to show how the different economic agents of the sector are organize, nowadays, and which the main strategies are applied in order to capitalize and, therefore, promote measures of administrative and of structural reorganization. Under these assumptions, the study proposes the legal formatting of the publicly traded companies as a viable model to the organization of the sugar and alcohol sector that gather conditions to experience an economic growth based on the capitalization and on the integration with other assets related to the sector. For that purpose, it aims to reveal the necessary procedures for initial public offerings, especially regarding the approval of government agencies, conducting legal records, corporate reorganization, hiring of consultancy, as well as the procedures demanded when issuance of debentures, stock offers and other securities offering to be traded on the capital market. It focuses on the implications of the initial public offering process and the main difficulties faced by the entrepreneurs who intend to apply the legal restructuring towards the flotation of shares. Finally, based on these surveys, this study tries to refer all these contents to the reality of this sector in order to emphasize... (Complete abstract click electronic access below)

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Vogel, Nelson. "Análise da relação entre a gestão do capital de giro e o valor das empresas." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2013. http://hdl.handle.net/10438/10810.

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Abstract:

Submitted by Nelson Vogel (nvogel@ig.com.br) on 2013-05-08T18:52:33Z No. of bitstreams: 1 ANALISE DA RELACAO ENTRE A GESTAO DO CAPITAL DE GIRO E O VALOR DAS EMPRESAS.pdf: 3545431 bytes, checksum: ccca0a785ab985b5adaef12fe9dcdee4 (MD5)
Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-05-08T18:54:29Z (GMT) No. of bitstreams: 1 ANALISE DA RELACAO ENTRE A GESTAO DO CAPITAL DE GIRO E O VALOR DAS EMPRESAS.pdf: 3545431 bytes, checksum: ccca0a785ab985b5adaef12fe9dcdee4 (MD5)
Made available in DSpace on 2013-05-08T18:55:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ANALISE DA RELACAO ENTRE A GESTAO DO CAPITAL DE GIRO E O VALOR DAS EMPRESAS.pdf: 3545431 bytes, checksum: ccca0a785ab985b5adaef12fe9dcdee4 (MD5) Previous issue date: 2013-04-25
O objetivo desse estudo é analisar a relação entre a gestão do capital de giro e o valor das empresas. A motivação para o estudo é a importância que a gestão do capital de giro tem no desempenho das empresas, bem como a quantidade relativamente pequena de estudos realizados sobre o tema. Na maioria dos estudos sobre capital de giro, a proxy para o desempenho das empresas é a lucratividade, medida através dos retornos sobre ativo, vendas ou patrimônio líquido. O presente trabalho utiliza o Q de Tobin como a medida de desempenho das empresas. O Q de Tobin relaciona o valor de mercado de uma empresa com o valor de reposição de seus ativos. A gestão do capital de giro é medida através do ciclo financeiro. O estudo analisa individualmente as influências de cada um dos componentes do ciclo financeiro no valor das empresas; portanto utiliza como variáveis independentes os prazos médios de estocagem, contas a receber e pagamento a fornecedores. Foi realizada uma pesquisa com amostra de empresas brasileiras listadas na BOVESPA, no período de 1995 a 2011. Os dados foram analisados através de regressões utilizando Dados em Painel, e foram encontradas correlações negativas e estatisticamente significativas entre o ciclo financeiro e o Q de Tobin, sugerindo que empresas que possuem um ciclo financeiro reduzido conseguem gerar maior valor aos acionistas. Também foi feita análise separada nos diferentes setores da economia, mostrando que existem diferenças nessa relação para os diferentes ramos de negócio. Por exemplo, enquanto que empresas do ramo Químico conseguem na média aumentar seu valor na bolsa em 0,32% ao reduzirem em um dia no ciclo financeiro, empresas de Siderurgia e Metalurgia tem um aumento da ordem de 0,08%, portanto quatro vezes menor. Entre os componentes do ciclo financeiro, o prazo médio de recebimento de clientes é o mais relevante, e os resultados obtidos são consistentes com demais trabalhos sobre o tema e entre os diversos setores da economia.

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Dal, Vesco Ari. "Um estudo dos instrumentos de informação econômico-financeira utilizados no processo de gestão das microempresas do comércio varejista da Associação dos Municípios do Alto Uruguai Catarinense - AMAUC /." Florianópolis, SC, 2000. http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/79106.

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Abstract:

Dissertação (Mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico.
Made available in DSpace on 2012-10-17T23:17:13Z (GMT). No. of bitstreams: 0Bitstream added on 2014-09-25T17:04:44Z : No. of bitstreams: 1 161223.pdf: 3095847 bytes, checksum: 6dc61e110f08e53cfb1239a0bd9c6e5c (MD5)
O objetivo geral do estudo consiste em verificar quais instrumentos de informação econômico-financeira, considerados relevantes no processo de gestão, são utilizados nas microempresas do comércio varejista do vestuário na Associação dos Municípios do Alto Uruguai Catarinense - AMAUC. O design que caracteriza o presente estudo é do tipo exploratório, descritivo, tendo como método a aplicação de formulário. Sua abordagem é quantitativa. O nível de análise é organizacional e a unidade de análise corresponde aos administradores das microempresas. A população foi estudada utilizando-se o censo, compreendendo 244 microempresas. As variáveis pesquisadas referem-se ao perfil das microempresas e de seus administradores, aos instrumentos de informação econômico-financeira utilizados, ao interesse em adotar os instrumentos de informação e aos instrumentos de informação considerados relevantes. No que diz respeito ao perfil das microempresas estudadas constatou-se que são administradas, em sua grande maioria, pelos proprietários e que metade delas pagam aluguel do imóvel onde estão situadas. Seus administradores são, na maioria, do sexo feminino e grande parte possui o segundo grau. A principal fonte de informação utilizada é a informação advinda da experiência profissional não registrada. O instrumento de informação mais utilizado é o controle bancário, seguido do boletim de caixa. A utilização dos instrumentos de informação econômico-financeira através de sistema informatizado é mínimo. Quanto ao grau de importância atribuído à informação, nas fases de planejamento, execução e controle, observou-se que a ênfase está no controle. Mais da metade das microempresas estudadas apontam que as informações econômico-financeiras disponíveis são suficientes para a gestão das mesmas. As que afirmam que as mesmas são insuficientes, indicam que a dificuldade maior em obtê-las refere-se ao custo/benefício. Por fim, um instrumento de informação relevante indicado que não constou no formulário, foi o controle do cheque pré-datado. Desse modo, verificou-se que instrumentos de informação econômico-financeira, considerados relevantes, são pouco utilizados no processo de gestão das microempresas pesquisadas.

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Ribeiro, Júlio César de Lima. "Abertura de capital como estratégia de gestão jurídica e financeira de empresas do setor sucroalcooleiro /." Franca : [s.n.], 2011. http://hdl.handle.net/11449/98926.

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Abstract:

Orientador: Alfredo José dos Santos
Coorientador: Luiz Antônio Soares Hentz
Banca: Alexandre Walmott Borges
Banca: Euclides Celso Berardo
Resumo: Este estudo busca identificar a sociedade anônima aberta como um modelo societário propício à formatação jurídica, organização e capitalização de empreendimentos do setor sucroalcooleiro. O estudo foca este setor específico da economia brasileira, em função de sua acentuada importância no cenário econômico mundial, do intenso crescimento, nas últimas décadas da demanda por açúcar, etanol e álcool anidro (em especial no que tange a esses combustíveis renováveis), bem como, em razão das mudanças administrativas e estruturais que vêm sendo aplicadas ultimamente nas empresas do setor. Nessa conjuntura, a pesquisa busca demonstrar como se organizam, atualmente, os diferentes agentes econômicos do setor e quais as principais estratégias aplicadas no sentido de se capitalizarem e, assim, promoverem medidas de reorganização administrativa e estrutural. Sob essas premissas, o estudo sugere a formatação jurídica das sociedades anônimas abertas, como um modelo viável para a organização de empreendimentos sucroalcooleiros que reúnam condições de experimentarem um potencial crescimento econômico, a partir da capitalização e da integração empresarial com outros empreendimentos relacionados ao setor. Para tanto, propõe-se a revelar os procedimentos necessários para a abertura de capital, especialmente quanto à reorganização societária, contratações de assessorias, realização de registros, comunicação e aprovação dos órgãos governamentais, bem como aqueles demandados quando da realização de oferta de ações, debêntures e demais valores mobiliários a serem negociados no mercado de capitais. Na mesma conjuntura focaliza as implicações decorrentes do processo de abertura de capital e as principais dificuldades enfrentadas pelos empreendedores que lançam mão dessa empreitada ou que... (Resumo completo, clicar acesso eletrônico abaixo)
Abstract: This study intends to identify the publicly traded companies as a corporate model propitious to capitalize, to legally format and to organize the assets of the sugar and alcohol sector. This study focuses on this specific sector of the Brazilian economy due to its accented importance on the global economy to its intense increase in the last decades on the demand for sugar, ethanol and anhydrous ethanol (particularly regarding these renewable fuels) as well as to the administrative and to the structural modifications that have been lately applied in its companies. Considering this juncture, this research intends to show how the different economic agents of the sector are organize, nowadays, and which the main strategies are applied in order to capitalize and, therefore, promote measures of administrative and of structural reorganization. Under these assumptions, the study proposes the legal formatting of the publicly traded companies as a viable model to the organization of the sugar and alcohol sector that gather conditions to experience an economic growth based on the capitalization and on the integration with other assets related to the sector. For that purpose, it aims to reveal the necessary procedures for initial public offerings, especially regarding the approval of government agencies, conducting legal records, corporate reorganization, hiring of consultancy, as well as the procedures demanded when issuance of debentures, stock offers and other securities offering to be traded on the capital market. It focuses on the implications of the initial public offering process and the main difficulties faced by the entrepreneurs who intend to apply the legal restructuring towards the flotation of shares. Finally, based on these surveys, this study tries to refer all these contents to the reality of this sector in order to emphasize... (Complete abstract click electronic access below)
Mestre

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Araujo, Daniel Tonsic de. "O uso da contabilidade na gestão de empresas de pequeno e médio porte: uma análise em empresas de transporte público urbano por ônibus." Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, 2018. https://tede2.pucsp.br/handle/handle/21400.

Full text

Abstract:

Submitted by Filipe dos Santos (fsantos@pucsp.br) on 2018-09-03T12:58:55Z No. of bitstreams: 1 Daniel Tonsic de Araujo.pdf: 2556434 bytes, checksum: 2dcf9410376ab9d2a36e38c4da487841 (MD5)
Made available in DSpace on 2018-09-03T12:58:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Daniel Tonsic de Araujo.pdf: 2556434 bytes, checksum: 2dcf9410376ab9d2a36e38c4da487841 (MD5) Previous issue date: 2018-08-16
This study has aimed at verify the applicability of accounting information in SME companies of public transportation sector as well attempts to understand the importance given by these companies owner-managers to the accounting statements. This qualitative research has applied semi structured interviews method. Even if there are a reasonable number of qualified SMEs firms only three companies volunteered to participate. Based on the results, it was possible to note that ownermanagers recognize the importance of the accounting information on the decision making, with more relevance to the strategic management and tax information. The respondents also pointed out great relevance for the information timeliness and, due to the predominance of outsourced offices, all the respondents claimed for closest contact with the company accountant helping to deal with daily setback related do financial and tax information
O presente trabalho tem o objetivo de verificar a aplicação das informações contábeis em PMEs do setor de transporte urbano de passageiros e compreender a importância que os gestores dessas empresas atribuem a essas informações. Este trabalho, de caráter exploratório e qualitativo, utilizou como metodologia entrevistas semiestruturadas em que os participantes foram três empresas que se enquadram como PME e que possuem, em seu portfólio de serviços, concessão de linhas de transporte público. Com base no estudo, foi possível notar que os empresários atribuem grande importância às informações geradas pelo departamento contábil, principalmente em aspectos relacionados à gestão estratégica e aproveitamento tributário. Ainda foi possível apurar que há grande preocupação dos gestores quanto à tempestividade e relevância da informação. Por ser predominantemente elaborado por escritórios terceirizados, os entrevistados se mostraram insatisfeitos com o distanciamento entre empresa e escritórios na tratativa de problemas cotidianos. Além disso, há grande interesse em informações além da escrituração contábil, como, por exemplo, soluções corporativas e aproveitamento e otimização tributária urbano

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Barbosa, Ana Sofia Moreira. "Características do gestor e estruturas de capital nas empresas cotadas." Master's thesis, Universidade de Aveiro, 2013. http://hdl.handle.net/10773/12208.

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Abstract:

Mestrado em Contabilidade
Os estudos no âmbito das finanças tradicionais levam a crer que gestores e investidores agem de uma forma racional e não sob a influência de enviesamentos cognitivos. Porém, as finanças comportamentais consideram que os modelos tradicionais não se encontram completos, uma vez que não consideram o comportamento e emoções de gestores e investidores. Deste modo, esta corrente das finanças tem procurado compreender os processos de tomada de decisão que se afastam do pressuposto da racionalidade. Assim, com base nos conceitos e estudos realizados no âmbito das finanças comportamentais, esta investigação tem como finalidade analisar se os comportamentos de otimismo e excesso de confiança dos gestores das empresas cotadas na Euronext Lisboa, influenciam a respectiva estrutura de capital no período de 2008-2012. A temática relativa à estrutura de capital tem sido bastante debatida no mundo das finanças, sendo que existem diversas perspetivas quanto aos seus determinantes. No entanto, o papel do comportamento e das características do gestor neste domínio não tem sido ainda suficientemente investigado. Neste estudo, com base em investigações anteriormente realizadas, constrói-se uma medida para o excesso de confiança e otimismo do gestor com base na análise de notícias publicadas. Deste modo, esta medida baseia-se na percepção que os outsiders têm dos gestores e, a este nível, em termos nacionais, apresenta alguma inovação. Os resultados obtidos sugerem que as características dos gestores não determinam diretamente o nível de endividamento, mas podem exercer alguma influência sobre o efeito dos determinantes da estrutura de capital, alterando a relação entre estes.
Studies in standard finance suggest that managers and investors act in a rational manner and not under the influence of cognitive biases. However, the behavioral finance argues that traditional models are not complete, since they don’t consider the managers’ and investor’s behaviors and emotions. Thus, this field of finance tried to understand the decision process that deviate from the assumption of rationality. Based on concepts and research in behavioural finance, this study aims to analyze whether managers’ optimism and overconfidence affects the capital structure of the companies listed on Euronext Lisbon, during the period 2008 - 2012. The capital structure has been a widely discussed topic in finance and there are different perspectives about their determinants. However, the role of the managers’ behavior and characteristics has not yet been sufficiently investigated. Based on previous investigations, we construct a measure for the managers’ overconfidence and optimism based on press coverage. Thus, with this approach we can measure managers' beliefs as assessed by outsiders, which in Portugal represents an innovative contribution. The results suggest that the managers’ optimism and overconfidence isn’t a direct determinant of leverage, but can influence the effect of the determinants of capital structure, changing the relationship between them.

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Oliveira, Ricardo Daher. "Uma contribuição para a gestão financeira de curto prazo nas empresas de extração de mármores e granitos do Estado do Espírito Santo." Florianópolis, SC, 2001. http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/82011.

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Abstract:

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção.
Made available in DSpace on 2012-10-19T10:16:50Z (GMT). No. of bitstreams: 0Bitstream added on 2014-09-25T22:22:03Z : No. of bitstreams: 1 186847.pdf: 26976738 bytes, checksum: ff0d8c7081c7afb6b4cffe89f029fafc (MD5)
Este trabalho faz uma revisão conceitual a respeito do planejamento financeiro de curto prazo, como insumo essencial para a consolidação dos objetivos da empresa, contemplando métodos de avaliação de desempenho que poderão nortear o planejamento financeiro das empresas, tornando-as mais competitivas e reduzindo as incertezas existentes nos planejamentos estratégicos. Também sugere que devem ser mais exploradas as informações oferecidas pela contabilidade que uma vez reclassificadas possibilitam ao tomador de decisões uma maior clareza da situação da empresa. A importância da gestão do capital de giro, identificado em primeiro momento pelo modelo tradicional de análise das informações contábeis e em segundo momento pelo modelo dinâmico obtido através da reclassificação das informações contábeis permitiu uma avaliação mais precisa das empresas de mármores e granitos do estado do Espírito Santo, possibilitando comparações com o desempenho de empresas do setor . A aplicação dos métodos evidenciados, propiciará uma análise dos resultados operacionais e gerenciais que possibilitarão comparações estatísticas com o desempenho de outras empresas do setor e informações gerenciais que irão permitir ao gestor, tomar decisões e realizar ações mais acertadas, otimizando e planejando ações adequadas ao cumprimento dos objetivos. A informação oriunda da análise da gestão financeira de curto prazo permitirá às empresas, tomarem decisões que venham a permitir a concretização do planejamento de longo prazo e conseqüentemente, a realização das decisões estratégicas.

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Knupp, Paulo de Souza. "Determinantes no montante das transações entre partes relacionadas das 100 maiores companhias brasileiras de capital aberto." reponame:Repositório Institucional da UFSC, 2013. https://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/122719.

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Abstract:

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Administração, Florianópolis, 2013.
Made available in DSpace on 2014-08-06T17:17:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 323811.pdf: 823598 bytes, checksum: 41d5e067d9f60bc90687889aa7c3f056 (MD5) Previous issue date: 2013
Esta dissertação objetiva verificar quais são as variáveis determinantes no montante envolvido nas transações entre partes relacionadas (TPR) nas 100 empresas que apresentaram os maiores ativos em dezembro de 2011 negociadas na BM&FBOVESPA nos anos de 2009 a 2011. Os resultados da pesquisa apresentam características importantes das TPR, como o fato observado de que essas são mais comuns quando existe uma relação de controle entre as partes envolvidas, assim como o fato de que o principal objeto de contrato dessas transações foram financiamentos. O resultado da regressão com dados em painel apresentou que apenas o valor da empresa (Q de Tobin) e alguns níveis de governança corporativa (Nível 2 e Sem Classificação) têm relação significativa sobre o montante das TPR. Esses resultados contribuem para o desenvolvimento sobre o tema, dado que algumas variáveis não apresentaram o resultado esperado. Dentre essas, duas se destacam: O tamanho da empresa e o ROE. Essas duas variáveis apresentaram relação significativa em outros trabalhos brasileiros que utilizaram as notas explicativas como fonte de dados sobre as TPR. Acrescenta-se a lista de variáveis não significativas o gerenciamento de resultados. Dado isso, pode-se supor que os investidores estariam descontando o valor das empresas que têm maiores montantes envolvidos nas TPR, mesmo que isso não tenha relação com o gerenciamento de resultados e o ROE, dois dos principais indicadores, de acordo com a literatura revisada, de que esse tipo de transação estaria envolvida com transferência de riquezas. Esses resultados levantam a importância de se continuar a pesquisa sobre o tema, principalmente sobre a relação de cada tipo de contrato de TPR com os aspectos de governança, ROE e gerenciamento de resultados. Essa investigação responderia se os investidores estão fazendo uma precificação equivocada das empresas, ou se cada tipo de contrato de TPR tem um impacto diferente nas variáveis explicativas usadas nesta pesquisa.

Abstract : This dissertation aims to verify which are the variables that determine the amount involved in transactions between related parties (RPT) in the 100 firms with the largest assets in December 2011 traded on the BM & FBOVESPA in 2009, 2010 and 2011. The research results present relevant characteristics of the RPT as the observed fact that these transactions are more common when there is a controlling relationship between the parties, as well as the fact that the main object of the contract of these transactions are financing. The results of the regression with panel data showed that only the company's value (Tobin's Q) and some corporate governance levels (Level 2 and Unrated) have a significant relationship on the amount of RPT. These results contribute to the development on the theme, given that some variables did not display the expected results. Among these, two stand out: The company size and ROE. These two variables showed a significant relationship in other Brazilian studies that used the notes as a source of data about RPT. Adds to the list of nonsignificant variables earnings management. Given this, it can be assumed that investors are discounting the value of the companies that have greater amounts involved in RPT, even if it is unrelated to earnings management and ROE, two key indicators, according to the literature reviewed, that this type of transaction would be involved with transferring wealth. These findings raise the importance to continue to research about the subject, mainly about the relationship of each type of contract of these transactions with aspects of governance, ROE and earnings management. Such researches would respond if investors are making a mistaken corporate pricing, or if each type of contract of these transactions has a different impact on the independent variables used in this research.

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Gomes, Cláudio Marques Nunes. "As características dos gestores e as suas decisões : evidência em PME’s." Master's thesis, Universidade de Aveiro Instituto Superior de Contabilidade e Administração de Aveiro, 2014. http://hdl.handle.net/10773/14378.

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Abstract:

Mestrado em Contabilidade - Auditoria
O facto de os indivíduos serem diferentes influencia certamente a sua forma de vida pessoal e profissional, cada um tem a sua forma de raciocinar e interpretar a informação disponível. As diferenças que caracterizam os indivíduos também os levam a cometer erros, os quais podem ter implicações económicas. As finanças comportamentais estudam estes comportamentos atendendo especialmente aos que contrariam o pressuposto da racionalidade. O objetivo desta dissertação é estudar características e comportamentos dos gestores, particularmente o otimismo, a aversão ao risco e a perdas, e a forma como estas características influenciam a maneira de agir ao nível da gestão da empresa, no contexto de uma amostra de PME’s portuguesas. Os nossos resultados mostram que, no geral, os gestores são avessos ao risco e que 28,6% são otimistas. Relacionando características, constatamos que o otimismo dos gestores está negativamente relacionado com a aversão ao risco e positivamente relacionado com o crescimento do volume de negócios, e ainda que as empresas com gestores avessos ao risco evidenciam menor crescimento do volume de negócios. No que diz respeito aos gestores otimistas do estudo, os indivíduos impacientes tendem a ser do sexo masculino, por outro lado, o gestor otimista ao ser do sexo masculino tende a que o seu plano anterior de carreira não tenha sido em finanças. Na mesma abordagem verificamos uma relação inversa entre a aversão ao risco, impaciência e volume de negócios superior à mediana.
The differences between individuals influence their personal and professional life, everyone has their own form of think and interpret the available information. These differences also lead individuals to commit errors, which could have economic implications. Behavioral finance authors study some of these behaviors, particularly those that counter the rationality assumption. The objective of this dissertation is analyzing individuals' characteristics and behaviors, namely, optimism, risk aversion and loss aversion, and their influences and actions, in a sample of Portuguese SME´s. In general, our results show that managers are risk averse and that 28.6% of them are optimistic. By relate characteristics, we found that managers’ optimism is negatively related to risk aversion and positively related to sales growth, and additionally, firms with risk-averse managers show lower sales growth. Regarding to the optimistic managers, the impatient individuals tend to be male, and on the other hand, the male optimistic managers did not have their previous career in the finance area. In the same approach, we also noticed an inverse relationship between risk aversion and impatience and sales below the median.

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Castro, Joaquim Camilo de. "A influência dos sistemas de gestão ambiental baseados na ISO 14001 no valor de mercado das empresas brasileiras com ações negociadas na Bovespa." reponame:Repositório Institucional da UnB, 2008. http://repositorio.unb.br/handle/10482/2004.

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Abstract:

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2008.
Submitted by Suelen Silva dos Santos (suelenunb@yahoo.com.br) on 2009-10-19T17:25:22Z No. of bitstreams: 1 2006_JoaquimCamilodeCastro.pdf: 429613 bytes, checksum: c3d5f56e27162ec80a71b86179bf940a (MD5)
Approved for entry into archive by Tania Milca Carvalho Malheiros(tania@bce.unb.br) on 2009-10-20T11:36:06Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2006_JoaquimCamilodeCastro.pdf: 429613 bytes, checksum: c3d5f56e27162ec80a71b86179bf940a (MD5)
Made available in DSpace on 2009-10-20T11:36:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2006_JoaquimCamilodeCastro.pdf: 429613 bytes, checksum: c3d5f56e27162ec80a71b86179bf940a (MD5) Previous issue date: 2008
O objetivo deste trabalho é identificar, no mercado de ações brasileiro, evidências que denotem que empresas detentoras de Sistema de Gestão Ambiental baseado nos padrões da ISO 14001, certificado por organismo reconhecido pelo Inmetro, demonstrem no preço de suas ações variações superiores às ocorridas em empresas de mesmo segmento econômico, porém desprovida de Sistema de Gestão Ambiental reconhecido. O trabalho apresenta revisão da literatura sobre acordos voluntários em que se enquadram os Sistemas de Gestão Ambiental como também estudos internacionais que abordam a influência no valor de mercado de empresas em função de seu desempenho ambiental. A análise realizada compreende os últimos cinco anos, período em que não se identificam maiores variações de preços de ações de empresas com SGA em relação às demais empresas dentro do mesmo segmento. Entretanto, o estudo aponta que carteira de ações formada por ações de empresas detentoras de SGA apresentam menores riscos em função de sua menor variabilidade. _______________________________________________________________________________________ ABSTRACT
This dissertation’s goal is to identify, in the brazilian’s market shares, evidencies that companies with trading shares in the stock exchange, that detain the environmental management system based on the ISO 14001 standards, certified by an authorized entity by the INMETRO, shows, in their shares’ prices, bigger variations than companies from the same economic segment that don’t have this certificate. In this context, this dissertation shows a bibliography’s review about voluntaries agreements related to the environmental management system, as well as international studies that approach the influency of companies market value, depending on their environmental perfomance. The study comprises the last five years, period where variations in the companies shares’ prices with environmental management system were irrelevants. However, it shows that the market shares portfolio compounded by shares of companies certified by the environmental management system have less risks due to the smaller variability.

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Santos, João Henrique Perez Santos. "Gestão de risco cambial no ambiente corporativo: aplicação da análise de componentes principais para a gestão do risco cambial em Trading Companies brasileiras." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2014. http://hdl.handle.net/10438/11495.

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Abstract:

Submitted by Joao Henrique Perez Santos (joaohpsantos@terra.com.br) on 2014-02-25T20:40:19Z No. of bitstreams: 1 Tese MPFE - Joao Santos.pdf: 1094828 bytes, checksum: 85c04c4b4e18b219b437fceb8bae5c0b (MD5)
Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão (vera.mourao@fgv.br) on 2014-02-25T20:45:49Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese MPFE - Joao Santos.pdf: 1094828 bytes, checksum: 85c04c4b4e18b219b437fceb8bae5c0b (MD5)
Made available in DSpace on 2014-02-26T12:20:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese MPFE - Joao Santos.pdf: 1094828 bytes, checksum: 85c04c4b4e18b219b437fceb8bae5c0b (MD5) Previous issue date: 2014-01-30
The present paper aims at analyzing the adoption of portfolio immunization techniques for the FX hedge management in the corporate environment of a Trading Company using in a pioneering way the Principal Component Analysis applied to the FX curve as an alternative to the frequently used models of hedge using back-to-back and duration-hedge strategies which show some deficiencies on its management. To exemplify the effectiveness of the immunization strategy, it was created a random portfolio of FX exposures dated at 02/01/2013 that comprised 200 transactions with notional between US$5 million and –US$10 million, for maturities also aleatory between 03/06/2013 and 01/12/2014 maturing on the first business day of each month. The results of the Principal Component Analysis showed that for the 3 periods analyzed, 1,2 and 3 years, the first three components explained, respectively, 97.17%, 97.90% e 97.53% of the variability of the FX curve. With respect to the portfolio immunization, the strategy that used the principal component methodology seemed to be extremely effective, when compared to the back-to-back strategy, allowing it to be used in the corporate environment. The hedge strategy using the Principal Component Analysis for 1, 2 and 3 years and the Duration Hedge strategy showed an effectiveness of, respectively, 101.3%, 99.47%, 97.64% and 99.24% for the period of analysis and an amplitude on its daily effectiveness of 8.62%, 7.79%, 8.45% e 19.21%, which shows a superiority of the strategy when compared to the Duration Hedge. The results obtained from this paper are of great relevance for the corporate risk management in the local market.
O presente estudo busca analisar a adoção de técnicas de imunização de carteiras para a gestão dos hedges cambiais no ambiente corporativo de uma Trading Company, utilizando de forma pioneira a análise de componentes principais aplicada à curva cambial como uma alternativa aos modelos usualmente utilizados de hedge por exposição gerada (back-to-back) e duration hedge que mostram algumas deficiências em sua gestão. Para exemplificar a efetividade da estratégia de imunização foi gerada aleatoriamente uma carteira de exposição cambial com data base de 02/01/2013 composta por 200 transações com valores entre US$5 milhões e -US$10 milhões, para vencimentos também aleatórios entre 03/06/2013 e 01/12/2014 com vencimento no primeiro dia útil de cada mês. Os resultados da Análise de Componente Principais mostraram que para os períodos analisados de 1, 2 e 3 anos, os três primeiros componentes explicam respectivamente 97.17%, 97.90% e 97.53% da variabilidade da curva cambial. No que diz respeito à imunização da carteira, a estratégia que utiliza a metodologia de componentes principais mostrou-se altamente efetiva, quando comparadas à estratégia back-to-back, de forma a permitir a sua aplicabilidade no ambiente corporativo. A estratégia de hedge utilizando-se da Análise de Componentes Principais para 1, 2 e 3 anos e pelo Duration Hedge apresentaram uma efetividade de, respectivamente, 101.3%, 99.47%, 97.64% e 99.24% para o período analisado e uma amplitude na efetividade diária de 8.62%, 7.79%, 8.45% e 19.21% o que indica uma superioridade da estratégia em relação ao Duration Hedge. Os resultados obtidos nesse trabalho são de grande relevância para a gestão de risco corporativo no mercado local.

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Carneiro, Junior Moacir. "Análise do processo de gestão de pequenas e médias empresas competitivo-cooperativas : estudo do pólo gastronômico de Santa Felicidade / Moacir Carneiro Junior ; orientador, Alceu Souza." reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_PR, 2006. http://www.biblioteca.pucpr.br/tede/tde_busca/arquivo.php?codArquivo=1271.

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Abstract:

Dissertação (mestrado) - Pontifícia Universidade Católica do Paraná, Curitiba, 2006
Inclui bibliografia
O objetivo desta pesquisa é analisar o processo de gestão de PMEs que atuam de forma competitivo-cooperativa e identificar ferramentas gerenciais de controladoria em uso. O Pólo Gastronômico de Santa Felicidade é um exemplo de sucesso de pequenas e médias
This research aims to analyze the process of PMEs management that acts in a competitive-cooperative way and to identify management tools of managerial accounting in use. The Gastronomic Center in Santa Felicidade neighborhood is one example of successful

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Zappa, Pedro Albuquerque. "Governança corporativa e a velocidade de ajuste da estrutura de capital das empresas brasileiras." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2011. http://hdl.handle.net/10438/8634.

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Abstract:

Submitted by Pedro Zappa (pzappa@fgvmail.br) on 2011-09-01T14:46:26Z No. of bitstreams: 1 Governança Corporativa e a Velocidade de Ajuste - Final.pdf: 655183 bytes, checksum: da6ae09f858531e936e35f6f04110265 (MD5)
Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2011-09-26T18:27:18Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Governança Corporativa e a Velocidade de Ajuste - Final.pdf: 655183 bytes, checksum: da6ae09f858531e936e35f6f04110265 (MD5)
Made available in DSpace on 2011-09-26T18:27:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Governança Corporativa e a Velocidade de Ajuste - Final.pdf: 655183 bytes, checksum: da6ae09f858531e936e35f6f04110265 (MD5) Previous issue date: 2011-05-20
This study aims to examine the relationship between corporate governance and the speed of adjustment to the optimal capital structure of companies listed on BM&FBovespa between 1998 and 2009, from the perspective of the Dynamic Trade-Off Theory. The level of corporate governance was measured on the basis of different listing segments of the BM&FBovespa, with some control variables used to determine the optimal leverage. The results indicate that firms with better governance have lower degree of leverage and adjust more quickly towards the optimum.
O presente trabalho tem por objetivo analisar a relação entre governança corporativa e a velocidade de ajuste para a estrutura ótima de capital das empresas listadas na BM&FBovespa entre 1998 e 2009, sob o prisma da teoria do Trade-Off Dinâmico. O nível de governança corporativa foi medido com base nos segmentos de listagem diferenciada da BM&FBovespa, tendo sido utilizadas algumas variáveis de controle para a determinação da alavancagem ótima. Os resultados indicam que empresas com melhor governança têm menor grau de alavancagem e se ajustam mais rapidamente em direção ao ótimo.

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Zolini, Bruna. "Governança Corporativa: Estrutura de Propriedade e o Valor da Empresa." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2008. http://hdl.handle.net/10438/1719.

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Abstract:

Submitted by Vitor Souza (vitor.souza@fgv.br) on 2008-09-10T14:11:47Z No. of bitstreams: 1 055204005-Bruna_Zolini.pdf: 462495 bytes, checksum: b71a7dd29c859fb1239857074f4ba4f5 (MD5)
Rejected by Antoanne Pontes(antoanne.pontes@fgv.br), reason: negado on 2008-09-11T19:34:59Z (GMT)
Submitted by Vitor Souza (vitor.souza@fgv.br) on 2008-09-12T19:40:46Z No. of bitstreams: 1 055204005-Bruna_Zolini.pdf: 462495 bytes, checksum: b71a7dd29c859fb1239857074f4ba4f5 (MD5)
Approved for entry into archive by Antoanne Pontes(antoanne.pontes@fgv.br) on 2008-09-12T20:33:34Z (GMT) No. of bitstreams: 1 055204005-Bruna_Zolini.pdf: 462495 bytes, checksum: b71a7dd29c859fb1239857074f4ba4f5 (MD5)
Made available in DSpace on 2008-09-12T20:33:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 055204005-Bruna_Zolini.pdf: 462495 bytes, checksum: b71a7dd29c859fb1239857074f4ba4f5 (MD5)
A estrutura da maioria das modernas empresas está baseada na separação entre propriedade e controle. Os processos de decisão dessas empresas baseiam-se no desenho subjacente a essa estrutura, e todo este conjunto (desenho e processos) constitui o modelo de Governança Corporativa da empresa. Tal modelo implica uma série de conflitos e de assimetrias de informação, devidamente identificados na literatura de Teoria de Agencia e alargado na moderna pesquisa em Governança Corporativa. Este trabalho visa contribuir para a compreensão da relação entre os modelos de Governança Corporativa e o valor das empresas Brasileiras, medido pelo seu desempenho na Bolsa de Valores de São Paulo entre os anos de 2002 e 2006. Em particular pretende-se verificar se existe uma relação significante entre a separação propriedade / controle e o valor das empresas Brasileiras, além de se testar a linearidade desta relação.

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Zanchin, Ricardo. "A gestão de tesouraria e sua interface com as estratégias financeiras das empresas de pequeno porte do setor metal-mecânico de Caxias do Sul." reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFRGS, 2002. http://hdl.handle.net/10183/3516.

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Abstract:

Esta dissertação tem por objetivo discutir e compreender as implicações dos padrões e controles adotados na gestão de tesouraria das pequenas empresas do setor metal- mecânico de Caxias do Sul, na formulação das estratégias financeiras destas organizações. Através de pesquisa exploratória e quantitativa, alicerçada por um questionário, tabulou-se as respostas a fim de proporcionar instrumentos de análise. Buscou-se o cruzamento de respostas e estabelecer relações de interdependência entre as hipóteses formuladas. No discorrer do texto busca-se inicialmente, fazer um breve relato dos conceitos gerais de administração financeira e justificar sua importância para as empresas. Em seguida, apresenta-se as especificidades das pequenas empresas, destacando os conceitos mais comuns de tesouraria e discutindo os conceitos de estratégia. Depois, são abordadas as possibilidades da gestão de tesouraria ser um instrumento estratégico para essas organizações. Finalmente, confrontando e analisando os resultados, pode-se identificar a forma de gestão da tesouraria e as relações que se estabelecem entre a tesouraria e a formulação das estratégias financeiras das pequenas empresas.

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Farias, Magno Willams de Macêdo. "Gestão de bens comuns e inovação social : o caso do Banco Comunitário dos Cocais." Pós-graduação em Administração, 2018. http://ri.ufs.br/jspui/handle/riufs/8674.

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Abstract:

Faced with the exclusion promoted by the conventional financial system (public and private banks) due to the criteria of selectivity, guarantees required and margins of financial return pursued by these institutions, a large part of the Brazilian population does not have access to banking services. They are people living in extreme poverty, especially those living in communities far from the urban centers of Brazilian cities. For this part of the population, alternatives have recently appeared that try to democratize access to financial resources, which are treated as a common good, that is, of collective use, especially for small-scale economic units, using innovations by a multiplicity of institutional arrangements and new governance mechanisms such as innovations in the field of solidarity finance, in particular the Community Development Banks (DCBs). From this context, the present study sought to understand the nature of innovation and the challenges raised in the management of solidarity finance services, carried out through Community Banks as a modality of a common good. To achieve this objective, a single case study was carried out at the Cocais Community Bank, located in the municipality of São João do Arraial, in the state of Piauí. This study has a qualitative character, with a descriptive and exploratory approach. Data were collected through semi-structured interviews, documentary research and non-participant observation, and were analyzed through narrative. The Cocais bank was built by its own users, in order to solve the problem of lack of access to financial services in the municipality, especially for the part of the population excluded from the conventional banking system, having as mechanisms of access the social utility of these services, in particular solidarity credit, respecting the socio-cultural characteristics of the territory belonging to its users, defining it as a social innovation. Challenges related to: (a) the process of constructing the initiative, conflicts related to political issues in the territory, challenges regarding acceptance of the social currency, limiting the credit fund, and the demobilization of the population in relation to the management of the bank. These challenges express the complexity of resource management in common use.
Diante da exclusão promovida pelo sistema financeiro convencional (bancos públicos e privados) devido aos critérios de seletividade, garantias exigidas e margens de retorno financeiro perseguido por essas instituições, grande parcela da população brasileira não dispõe de acesso aos serviços bancários. São pessoas que vivem em situação de extrema pobreza, principalmente as que moram em comunidades distantes dos centros urbanos das cidades brasileiras. Para essa parcela da população, recentemente, tem surgido alternativas que tentam democratizar o acesso aos recursos financeiros, que passam a ser tratados como bem comum, ou seja, de uso coletivo, especialmente para unidades econômicas de pequena monta, utilizando-se de inovações constituídas por uma multiplicidade de arranjos institucionais e novos mecanismos de governança, como as inovações no campo das finanças solidárias, em especial, os Bancos Comunitários de Desenvolvimento (BCDs). A partir desse contexto, o presente estudo buscou compreender a natureza da inovação e os desafios suscitados na gestão dos serviços de finanças solidárias, realizados por meio de Bancos Comunitários como modalidade de um bem comum. Para atingimento deste objetivo, foi realizado um estudo de caso único no Banco Comunitário dos Cocais, localizado no município de São João do Arraial, no estado do Piauí. Este estudo tem caráter qualitativo, com abordagem descritiva e exploratória. Os dados foram coletados por meio de entrevistas semiestruturadas, pesquisa documental e observação não-participante e, na sequência, foram analisados por meio de narrativa. O banco dos Cocais foi construído por seus próprios usuários, com a finalidade de resolver o problema da falta de acesso a serviços financeiros no município, em especial, para a parte da população excluída do sistema bancário convencional, tendo como mecanismos de acesso a utilidade social destes serviços, em especial, o crédito solidário, respeitando as características socioculturais do território de pertencimento de seus usuários, definindo-o como uma inovação social. Foram identificados desafios relacionados: (a) ao processo de construção da iniciativa, a conflitos relacionados a questões políticas do território, desafios em relação à aceitação da moeda social, a limitação do fundo de crédito, e a desmobilização da população em relação à gestão do banco. Tais desafios expressam a complexidade presente na gestão de recursos de uso comum.
São Cristóvão, SE

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Dias, Sara Raquel Pinto Marcelino. "A utilização dos gráficos financeiros com estratégias de Impression Management." Master's thesis, Universidade de Aveiro, 2017. http://hdl.handle.net/10773/22978.

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Abstract:

Mestrado em Contabilidade - Auditoria
Na situação económica que hoje vivemos os utilizadores da informação financeira são cada vez menos confiantes e mais exigentes. Assim, a utilização de estratégias de impression management passam a ser um dos recursos implementados pelas empresas, para transmitir mais confiança. O presente trabalho pretende calcular o indíce de discrepância gráfica, dos gráficos de natureza financeira incluídos no relatório de gestão das empresas portuguesas com valores admitidos à negociação na Euronext Lisbon, entre os anos de 2010 a 2015. Foram ainda analisadas quais as variáveis independentes, dimensão, endividamento, redibilidade, tipo de auditor e setor de atividade, que se relacionam com indíce de discrepância gráfica. Para o efeito foi efetuada uma análise de conteúdo dos relatórios de gestão e financeiros, no ano de 2010 a 2015, seguindo-se uma análise de regressão. Este estudo demonstra que a informação contida nos gráficos de natureza financeira incluídos nos relatórios de gestão das empresas portuguesas com valores admitidos à negociação na bolsa de valores são relevantes para os utilizadores, contudo não foi possível avaliar se alguma das variáveis independentes da amostra, se relaciona com o indíce de discrepância gráfica, uma vez que os resultados foram inconclusivos.
Facing the current economic situation, the users of the financial situation are becoming less confident and more demanding. Thus, the use of strategies of Impression Management becomes one of the resources implemented by companies to convey more confidence. The present assignment aims to calculate the index of graphical discrepancy, of graphs of financial nature, included in the report of management of Portuguese companies, with figures admitted to trading, in the Euronext Lisbon, between 2010 and 2015. It was also analyzed which independent variables, dimension, indebtedness, profitability, type of auditor and sector of activity that are related to the index of graphical discrepancy. For this purpose, a content analysis of the management and financial reports was carried out, from 2010 to 2015, followed by a regression analysis. This study demonstrates that the information contained in the graphs of financial nature, included in the reports of management of the Portuguese companies with figures admitted to trading on the stock exchange, are relevant for the users; however, it was not possible to evaluate if any of the independent variables of the sample is related to the graphical discrepancy index, since the results were not conclusive

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Martinho, Mauricio José Afonso. "Gestão do risco cambial via instrumentos de derivativos: estudo de caso de uma empresa do setor automotivo." Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, 2005. https://tede2.pucsp.br/handle/handle/1273.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2016-04-25T16:45:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Mauricio Jose Afonso Martinho.pdf: 6139321 bytes, checksum: 2745099dc0a4277d9077c3f6007eb513 (MD5) Previous issue date: 2005-05-16
nenhum
During the last six years, the exchange rate in Brazil has been presenting a high volatility, mainly due to the end of exchange rate fixing, in the beginning of 1999, and due to the consequently implementation of a policy which provided the exchange rate prices flexibility. Within this context, companies that hold assets and liabilities linked to the exchange rate variation, and do not have a hedge policy, will be liable to the exchange rate risk exposure, that is, their financial results tend to present straight dependence to the exchange rate variation. One of the manners to reduce the exchange rate risk exposure is the utilization of derivatives instruments, which internal market negotiations also presented a meaningful increase, during the period mentioned above. The applying of these deals in the exchange rate risk management is the main objective of these research. Thus, it was looked for a methodology which considers quantitative and qualitative variables aiming to confirm the effectiveness of the derivatives deals in reducing the exposure to the exchange rate volatility. To achieve this objective, it was developed a research that can be divided in two main steps. Firstly, it was obtained, by a bibliographic search, the mainly characteristics of the derivative instruments linked to exchange rate, considering the national market, as well as the financial risk management importance in companies that present exchange rate risk exposure. Secondly, it was selected a case study research which considers all hedge transactions done by an automotive company, performing in the internal market, and also the assets and liabilities that motivate these deals as from 1998, period in which the company began to present an exposure increase to the exchange rate volatility. At the end, the analysis of the hedge transactions results combined to the products of the assets and liabilities, object of the protections, demonstrated that the objectives defined in the beginning of the deals by the company were attained, meaning that the derivative instruments revealed themselves as efficient tools to the company exchange rate risk management
Nos últimos 6 anos, a taxa de câmbio no Brasil vem apresentando elevada volatilidade, decorrente principalmente do fim da fixação da paridade cambial, a partir do início de 1999, e da conseqüente implementação de uma política de flexibilização da oscilação dos preços das moedas. Dentro desse contexto, empresas que detenham ativos e passivos atrelados à variação da taxa de câmbio, e não possuam políticas de hedge, ficam sujeitas ao risco de exposição cambial, isto é, seus resultados operacionais e financeiros tendem a apresentar forte dependência do comportamento das taxas de câmbio. Uma das formas de redução do risco de exposição às flutuações das paridades cambiais é a utilização de instrumentos de derivativos, cujas negociações no mercado nacional, durante o período citado acima, também apresentaram um crescimento expressivo. A aplicação dessas operações na gestão de risco cambial é o objetivo maior deste trabalho. Procurou-se aqui, uma metodologia que considerou variáveis quantitativas e qualitativas visando comprovar a eficiência das transações de derivativos na redução da exposição à volatilidade da taxa de câmbio. Para alcançar este objetivo, foi desenvolvida uma pesquisa que pode ser dividida em duas etapas principais. Na primeira buscou-se o levantamento, através de pesquisa bibliográfica, das principais características dos instrumentos de derivativos cambiais, considerando o mercado nacional, assim como da importância da gestão do risco financeiro nas empresas que apresentem exposição cambial. A segunda etapa, foi dedicada ao estudo de caso que levou em consideração a análise conjunta de todas as operações de hedge realizadas por uma companhia do setor automotivo e atuante no mercado nacional, assim como dos ativos e passivos motivadores dessas transações, a partir do ano de 1998, período em que a mesma empresa passou a ficar mais exposta à volatilidade cambial. Por fim, a análise dos resultados das transações de hedge combinada ao produto dos ativos e passivos, objetos de proteção, demonstrou que os objetivos definidos pela empresa, no início das operações, foram atingidos, ou seja, os instrumentos de derivativos revelaram-se como ferramentas eficientes para a gestão do risco cambial da companhia

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Schmalzigaug, Vivian. "Uma experiência na utilizacao do vbm (value based management) como ferramenta de desenvolvimento de estratégias de negócio." reponame:Repositório Institucional do FGV, 1996. http://hdl.handle.net/10438/5508.

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Made available in DSpace on 2010-04-20T20:19:53Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1996-06-18T00:00:00Z
Esta tese baseia-se na experiência adquirida com a participação num projeto de implantação do conceito de Value Based Management em urna empresa multinacional de bens de consumo. A maior parte do material aqui comentado foi colhido durante o primeiro semestre do ano de 1995 - período em que durou o projeto - e parte durante duas semanas no início do ano, nas quais participei em Londres de um treinamento intensivo, ministrado por uma conceituada firma de consultoria internacional, sobre a teoria e prática deste novo conceito, juntamente com diversos participantes de outros projetos VBM ao redor do mundo como Estados Unidos, França, Itália, Alemanha, Inglaterra, Espanha, entre outros

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Souza, Ródnei Bernardino de. "O modelo de collection scoring como ferramenta para a gestão estratégica do risco de crédito." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2000. http://hdl.handle.net/10438/5723.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:20:30Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2000-07-03T00:00:00Z
Trata do gerenciamento da carteira de inadimplentes no mercado de crédito ao consumidor, em especial no de cartões de crédito. Foca a concepção, desenvolvimento e manutenção do modelo de collection scoring como ferramenta para a administração da carteira de inadimplentes, considerada fundamental na gestão estratégica e profissional do risco de crédito ao consumidor. Caracteriza o problema da inadimplência, tanto no mercado de crédito ao consumidor como no de cartões de crédito, e aponta tendências e alternativas para o seu gerenciamento estratégico

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Monaro, Fernando. "Efeitos da utilização de hedges cambiais nos resultados de empresas não financeiras: uma abordagem empírica." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2007. http://hdl.handle.net/10438/5737.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:20:33Z (GMT). No. of bitstreams: 1 163071.pdf: 1020919 bytes, checksum: d38f60057e12ca6dfdc83ce2fe0fcca9 (MD5) Previous issue date: 2007-01-31T00:00:00Z
Making business in a globalized world implies in increasing the exposure of nonfinancial companies to several financial risks as foreign exchange rates, commodities and interests rates; depending on the evolution of these variables, companies results may be affected significantly. There are plenty of academic theories which focus on benefits generated by risk management programs in non-financial companies as reduction of costs of financial distress and agency costs as well as the use of hedging strategies for tax purposes. These initiatives may contribute to the value creation for the business and may offer a better forecastability of future cash flows, reducing companies vulnerability to adverse market conditions. This study presents two business cases with Brazilian non-financial companies which had exposure on foreign currency and transactions with foreign currency derivatives were not identified from 1999 up to 2005, a period with high volatility of foreign currency rates. By the use of simulation models, some hedge strategies were proposed for the identified exposures for each company aiming at evaluating the effects of derivatives utilization on companies results for both value creation and volatility reduction for expected cash flows perspectives. This study does not recommend hedge strategies for a specific market situation but only demonstrates, empirically, which results would be achieved if specific strategies were implemented, considering that several others could be created for the same market situation. Results suggest some insights on derivatives utilization by non-financial companies – a brand new theme for Brazilian companies.
A realização de negócios em um mundo globalizado implica em aumentar a exposição das empresas não-financeiras a diversos riscos de origem financeira como câmbio, commodities e taxas de juros e que, dependendo da evolução destas variáveis macroeconômicas, podem afetar significativamente os resultados destas empresas. Existem diversas teorias acadêmicas que abordam sobre os benefícios gerados por programas de gestão de riscos em empresas não-financeiras como redução dos custos de financial distress e custos de agência bem como o uso de estratégias de hedge para fins fiscais. Tais iniciativas contribuiriam, em última instância, para a criação de valor para o negócio e poderiam garantir uma melhor previsibilidade dos fluxos de caixa futuros, tornando as empresas menos vulneráveis a condições adversas de mercado. Este trabalho apresenta dois estudos de caso com empresas não-financeiras brasileiras que possuíam exposições em moeda estrangeira e que não foram identificadas operações com derivativos cambiais durante o período de 1999 a 2005 que foi caracterizado pela alta volatilidade da taxa de câmbio. Através de modelos de simulação, algumas estratégias com o uso de derivativos foram propostas para as exposições cambiais identificadas para cada empresa com o objetivo de avaliar os efeitos da utilização destes derivativos cambiais sobre os resultados das empresas no que se refere à agregação de valor para o negócio e redução de volatilidade dos fluxos de caixa esperados. O trabalho não visa recomendar estratégias de hedge para determinada situação de mercado mas apenas demonstra, de forma empírica, quais os resultados seriam obtidos caso certas estratégias fossem adotadas, sabendo-se que inúmeras outras poderiam ser criadas para a mesma situação de mercado. Os resultados sugerem alguns insights sobre a utilização de derivativos por empresas não-financeiras sendo um tema relativamente novo para empresas brasileiras.

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Milan, Pedro Luiz Albertin Bono. "Gestão ativa de carteiras de renda fixa: o valor da expectativa do gestor no contexto de eficiência de mercado." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2017. http://hdl.handle.net/10438/17970.

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Abstract:

Submitted by Pedro Luiz Albertin Bono Milan (pedrolalbertin@gmail.com) on 2017-02-22T20:43:42Z No. of bitstreams: 1 Gestao Ativa de Carteiras de Renda Fixa.pdf: 1715135 bytes, checksum: ad7e9b05127e972e34408c5fbe927dbd (MD5)
Approved for entry into archive by Pamela Beltran Tonsa (pamela.tonsa@fgv.br) on 2017-02-23T14:22:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Gestao Ativa de Carteiras de Renda Fixa.pdf: 1715135 bytes, checksum: ad7e9b05127e972e34408c5fbe927dbd (MD5)
Made available in DSpace on 2017-02-23T14:35:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Gestao Ativa de Carteiras de Renda Fixa.pdf: 1715135 bytes, checksum: ad7e9b05127e972e34408c5fbe927dbd (MD5) Previous issue date: 2017-02-14
This study examines the contribution of active portfolio management in fixed income investments in Brazil. Active portfolio management is critical to the investment return, as it seeks to achieve rates of return above those of a market portfolio. The Efficient Market Hypothesis, which states that an informational dynamics prevents managers from anticipating price movements and taking up winning positions in the market, surrounds the activities of portfolio management. With regard to the controversy about the effectiveness of active management, the complete understanding about the topic has not yet been established. The contributions of the study is based on the decomposition of excess returns of the portfolios into managers' choices about duration, allocation and selection, which serves as support to apply a metric of dispersion in managers' expectations in fixed income portfolios. Through the expectations, it was possible to observe a positive effect of the managers in the performance of the funds, supporting the active management of the fixed income portfolios in the Brazilian market.
Este estudo examina a contribuição da gestão ativa para a rentabilidade das carteiras de investimentos de renda fixa no Brasil. A atuação do gestor é fundamental para o desempenho das carteiras de investimentos com gestão ativa, uma vez que ele busca acessar taxas de retorno acima das taxas de uma carteira de mercado. Permeando o exercício da gestão ativa de carteiras está a Hipótese de Eficiência de Mercado, que aponta para uma dinâmica informacional que impede os gestores de antever movimentos e assumir posições vencedoras no mercado. A discussão na literatura mostra que há controvérsia sobre os benefícios da gestão ativa e que a compreensão completa sobre o tema ainda não foi alcançada. O estudo parte da decomposição dos excessos de retornos das carteiras, pelas escolhas dos gestores sobre a duration, a alocação e a seleção individual dos ativos, permitindo a adaptação de uma métrica de dispersão de expectativas dos gestores em carteiras de renda fixa. Por meio das expectativas, foi possível observar um efeito positivo dos gestores no desempenho dos fundos, embasando a hipótese da contribuição da gestão ativa de carteiras de renda fixa no mercado brasileiro.

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Ikegawa, Marcelo Martins. "Utilização de derivativos em empresas não-financeiras de capital aberto no Brasil nos diversos setores econômicos." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2012. http://hdl.handle.net/10438/10381.

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Abstract:

Submitted by Marcelo Ikegawa (marcelo_ikegawa@yahoo.com.br) on 2013-01-13T12:58:32Z No. of bitstreams: 1 Ikegawa, Marcelo - Utilização de derivativos em empresas não-financeiras de capital aberto no Brasil nos diversos setores econômicos.pdf: 884753 bytes, checksum: 78a5db2f17b46544b7feb7b335c691a7 (MD5)
Approved for entry into archive by Eliene Soares da Silva (eliene.silva@fgv.br) on 2013-01-14T16:39:22Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Ikegawa, Marcelo - Utilização de derivativos em empresas não-financeiras de capital aberto no Brasil nos diversos setores econômicos.pdf: 884753 bytes, checksum: 78a5db2f17b46544b7feb7b335c691a7 (MD5)
Made available in DSpace on 2013-01-14T16:53:33Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Ikegawa, Marcelo - Utilização de derivativos em empresas não-financeiras de capital aberto no Brasil nos diversos setores econômicos.pdf: 884753 bytes, checksum: 78a5db2f17b46544b7feb7b335c691a7 (MD5) Previous issue date: 2012-12-14
Este trabalho analisa o uso de derivativos por empresas não-financeiras listadas em bolsa no Brasil no ano de 2011. É um estudo baseado nas informações divulgadas pelas empresas a partir da publicação da Instrução CVM 475 de 2008, que determina que as mesmas tragam em notas explicativas, no momento de sua divulgação de resultados, a utilização de derivativos no respectivo exercício. Procurou-se abordar neste trabalho as diferenças no uso de derivativos entre os diversos setores econômicos de atuação das empresas, relacionando tais diferenças a fatores como tamanho das empresas, diferença na volatilidade dos papéis das empresas, endividamento em moeda estrangeira e nacional, as classes de risco gerenciadas e a preocupação dos gestores em explicitar a função não-especulativa destes instrumentos, quando fosse o caso. A análise abrangeu trezentas e sessenta e uma empresas divididas em nove setores econômicos. As informações analisadas foram coletadas diretamente das notas explicativas do exercício de 2011 de cada uma das empresas e de levantamentos realizados na ferramenta Economatica. Como resultados, esta pesquisa mostra que o setor econômico e o tamanho médio das empresas são informações importantes para a análise do uso de derivativos. Não foram encontradas evidências quando a hipótese de haver diferenças nas classes de risco gerenciadas através destes instrumentos financeiros por setor econômico foi testada, nem o nível de endividamento e a volatilidade dos papéis parecem se relacionar com o maior uso de derivativos. Já em relação à preocupação das empresas com o disclosure sobre especulação, verificou-se que a maior parte das empresas analisadas fizeram referências explícitas de não usarem derivativos com esta finalidade.

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Cunha, Rubens Fidalgo. "Viabilidade da adoção do modelo estratégico de gestão econômica pela caixa de assistência dos funcionários do Banco do Brasil." Florianópolis, SC, 2004. http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/87805.

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Abstract:

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção.
Made available in DSpace on 2012-10-22T02:12:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 225216.pdf: 286064 bytes, checksum: 5df85a3957fc9eea002466d7eaacf78e (MD5)
A presente dissertação teve como objetivo avaliar a viabilidade da adoção do Modelo Estratégico de Gestão Econômica (GECON) pela Caixa de Assistência dos Funcionários do Banco do Brasil (CASSI). Iniciou-se o estudo, analisando questões relacionadas à contabilidade de custos, de modo a permitir a construção de modelos decisórios, que possibilitem a escolha de alternativas que otimizem o resultado econômico das empresas. Em razão do propósito descritivo do trabalho, optou-se pelo estudo de caso, tendo em vista os benefícios que o método oferece. O modelo de gestão pretendido pela Caixa de Assistência estará integrado com os processos de planejamento, execução e controle da Gestão Econômica. Ressalta-se também, que a pontuação obtida na avaliação do desempenho econômico, poderá ser utilizada como a principal variável do processo de avaliação de desempenho dos gestores da empresa. Os indicadores serão fundamentais para se estabelecer um acordo de melhoria de performance das áreas de responsabilidades da CASSI. Essa melhoria poderá se traduzir em incremento de receita, redução de despesa, maior produtividade, entre outros. Cabe ao Núcleo de Controladoria, além de zelar pela mensuração e avaliação dos resultados, a competência para definição de critérios e gestão do processo de Avaliação de Desempenho Econômico. Enfim, concluiu-se pela viabilidade da adoção do modelo de gestão apresentado neste trabalho, de forma a suprir necessidades informativas da CASSI, fornecendo aos gestores e a todos os segmentos da empresa, informações tempestivas e confiáveis, possibilitando o acompanhamento e avaliação das ações pretendidas, frente às realizadas. Contudo, recomenda-se, antecipadamente, que sejam observadas algumas providências, no sentido de promover transparência, comprometimento e participação de todos.

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Mello, Alexssandro Augusto Pereira Correa de. "Contribuições à gestão de micro, pequenas e médias empresas (MPMEs): um estudo sobre a adoção de práticas administrativas e sua relação com o porte e com a lucratividade." Universidade de São Paulo, 2015. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-10062015-144750/.

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Abstract:

As Micro, Pequenas e Médias empresas, MPME, são responsáveis por em torno de 30% do PIB e por mais da metade dos trabalhos formais no Brasil, tamanha importância aponta a crescente necessidade de pesquisas que suportem o seu desenvolvimento e amadurecimento. Neste contexto, esta tese teve como foco as MPMEs, procurando responder quais são as práticas de gestão que mais impactam na lucratividade, bem como a associação destas práticas de gestão ao porte. As práticas de gestão foram concebidas a partir da cadeia de valor, formando-se nove dimensões: Estratégia, Estrategista, Gestão de Pessoas, Gestão de Valor, Gestão Financeira, Gestão de Operações, Mercadológico, Sistemas de Informação e Governança. Para a construção do instrumento de coleta de dados utilizou-se as referencias conceituais apontadas ao longo do referencial teórico. Dessa forma, montou-se um questionário com 204 perguntas, sendo 160 ligadas diretamente à representação destas práticas e mais 44 que suportaram o alcance do objetivo proposto. Por conseguinte, obteve-se um instrumento robusto para ser respondido em 60 minutos. Foi formada uma amostra de 197 empresas respondentes de diversos setores da economia, sendo 91 micro, 65 pequenas e 37 médias. Para a análise destas respostas utilizou-se a metodologia quantitativa exploratória, uma vez que a amostra foi não-probabilística por conveniência. Foram utilizadas diversas técnicas estatísticas através do software SPSS. Primeiramente foi verificada a associação entre cada uma das 160 variáveis e a lucratividade através dos testes Qui-quadradado e Kendall. Como resultado foram identificadas 32 variáveis com associação positiva e significativa e mais 8 variáveis com associação positiva. Com base nestas variáveis foi aplicada a análise CATPCA que resultou em 9 dimensões, as quais foram submetidas à correlação de Spearman e à regressão múltipla. Estas análises forneceram fortes evidências sobre a correlação direta entre a adoção de práticas de gestão e a lucratividade e o porte. Para possibilitar a identificação de grupos similares dentro da amostra foi utilizada a análise de cluster, a qual possibilitou comparar grupos com diferentes graus de adoção e diferentes lucratividades. Verificou-se a existência de um cluster no qual mais práticas de gestão levam a maior lucratividade, bem como outro que apresentou menores práticas de gestão e menores lucratividades. Como contribuição à gestão das MPMEs foram levantadas algumas evidências através do gráfico de regressão e das disposições das empresas no gráfico. Foram apresentadas quais práticas de gestão são adotadas por empresas com maior lucratividade e estas foram comparadas a empresas do mesmo porte e mesmo setor com menor lucratividade, possibilitando recomendações para a adoção de certas práticas administrativas. Espera-se contribuir para que os dirigentes de MPMEs vejam seus negócios como empresas que podem evoluir através de técnicas de gestão e analisem a sua possibilidade de adoção, pois como apresentado no presente estudo a associação foi positiva em ambos os casos, com lucratividade e com porte.
The Micro, Small and Medium business, MSMBs account around 30 % of GPD and more than 50% of formal jobs in Brazil, such importance underscores a growing need for research to support its development and maturation. In this context, this study focused on MSMBs by seeking the management practices that most impact the profitability and how it is associated of the size management. Management practices are designed from the value chain, in nine dimensions: Strategy, Strategist, People Management, Management Value, Financial Management, Management Operations, Marketing, Systems Information and Governance. To build the data collection was used the conceptual references cited throughout the theoretical framework. Therefore, a questionnaire with 204 questions, including 160 questions directly related to the representation of these practices and 44 questions which bore the scope of the proposed objective. Consequently, there was obtained a robust questionnare to be answered in 60 minutes. Was coleted a sample of 197 respondents companies from various sectors of the economy, with 91 micro, 65 small and 37 medium busness. For analysis of these responses was used exploratory quantitative method, since the sample was non- probabilistic. Statistical techniques were used by SPSS software. First, was analysed an association between each of the 160 variables and the profitability through the Chi-square and Kendall tests. As a result were identified 32 variables with positive and significant association and 8 more variables with positive association. Based on these variables was applied to CATPCA analysis that resulted in 9 dimensions, which were submitted to Spearman correlation and multiple regression. These analyzes provide strong evidence about the direct correlation between the adoption of management practices and profitability and the size. To identify similar groups was used cluster analysis, which enabled comparing groups with different degrees of adoption and different profitability. Was noted the existence of a cluster in which more management practices lead to higher profitability, as well as other cluster who had lower management practices and smaller profitabilities. As a contribution to the management of MSMBs have been raised through the evidence regression graph and the provisions of the companies in the chart. Which management practices were presented are adopted by the most profitable and these were compared to companies of similar size and same industry with lower profitability, providing recommendations for the adoption of certain maneger practices. It is expected to contribute to the MSMBs leaders to see their business as companies that can evolve through management techniques and analyze their possible use, because as shown in this study, the association was positive in both cases, as profitability and size.

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Martins, Marco Antonio Mabilia. "Os gastos com propaganda e o valor ao acionista." reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFRGS, 2011. http://hdl.handle.net/10183/30381.

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Abstract:

A análise do impacto das ações de marketing nos resultados financeiros - bem como a produtividade em marketing - tornaram-se assuntos que têm preocupado os acadêmicos devido à falta de estudos que investiguem essas áreas. Para abordar os referidos temas, o presente estudo objetivou analisar a relação entre gastos com propaganda e o valor da ação das empresas através da comparação de portfólios de empresas com diferentes políticas de investimento em propaganda com os de outras empresas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa). Para tanto, além da revisão bibliográfica sobre os assuntos que compõem o tema, o estudo realizou uma análise de 10 (dez) anos dos portfólios em termos de risco e retorno, através do modelo Fama e French (1993), tomando como base os estudos de Srinivasan et al. (2009) e Joshi e Hanssens (2010) nos contextos internacionais. Os resultados desse estudo permitiram concluir que o portfólio de empresas que possuem maior percentual de gastos em propaganda apresenta um menor risco no mercado acionário brasileiro frente aos demais portfólios estudados. O simples somatório dos retornos já remete a esse portfólio uma vantagem clara sobre os demais, além do fato de que outras variáveis relativas ao tamanho e book-to-market das empresas também vão ao encontro do que foi estudado na revisão de literatura. Essa possível associação de uma carteira formada por empresas altamente investidoras em propaganda, com a obtenção de menores riscos e maiores retornos aos acionistas, fornece ricos insumos para os gestores das empresas e também acaba fortalecendo a importância da área de Marketing na esfera acadêmica e empresarial. Além disso, a integração entre as áreas de Marketing e Finanças que esse estudo realizou permitiu medir a produtividade em marketing através da união de diferentes campos teóricos.
The analysis of the impact of marketing actions in the financial results – as well the marketing productivity – became subjects which have been concerning scholars due the lack of studies which investigate these fields. In order to approach these topics, the present study aimed to analyze the relation between the advertising expenditures and the company’s stock prices through the comparison of portfolios with different advertising’s investments and other portfolios of companies listed on the Stock Exchange of Sao Paulo State (BOVESPA). Hence, in addition to a review of the topics which compose the issue, the study performed a ten-year-analysis of the portfolios in terms of risk and return, by applying the three-factor model of Fama and French (1993), built upon the studies by Srinivasan et al. (2009) and Joshi e Hanssens (2010) in the international contexts. The results conclude that the portfolio of the companies which invest a higher percentage of advertising spending presents a lower risk in the Brazilian market compared to the others. The simple sum of the returns shows a higher advantage of this portfolio over the others, beyond the fact that other variables regarding the companies’ size and book to market also agree to what was reviewed in past studies. This possible relationship of companies which are higher advertising investors with the obtainment of lower risks and higher returns, supplies rich inputs to managers and strengthens the importance of Marketing in the academic and corporative sphere. Moreover, the integration of Finances and Marketing in this study allowed to measure the marketing productivity through the union of different theoretical fields.

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Schinazi, Beny. "In cash we trust: cash holdings in the Brazilian equity fund industry." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2015. http://hdl.handle.net/10438/14717.

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Abstract:

Submitted by Beny Schinazi (benysch@gmail.com) on 2015-12-14T19:23:04Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Beny Schinazi.pdf: 1221926 bytes, checksum: dce0c9312bacabd1a0c7e02c60f9f6db (MD5)
Approved for entry into archive by Ana Luiza Holme (ana.holme@fgv.br) on 2015-12-14T19:39:30Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Beny Schinazi.pdf: 1221926 bytes, checksum: dce0c9312bacabd1a0c7e02c60f9f6db (MD5)
Made available in DSpace on 2015-12-15T10:52:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Beny Schinazi.pdf: 1221926 bytes, checksum: dce0c9312bacabd1a0c7e02c60f9f6db (MD5) Previous issue date: 2015-11-18
We study cash allocation ability as a possible explanatory factor that allows equity fund managers to produce high levels of adjusted returns (not explained by the risk factors they are exposed to). In order to do so, we explore the non-indexed Brazilian equity fund industry during the period of January 2006 to February 2015, evaluating cash allocation ability by level and effectiveness of cash deployment using return-based and holding-based approaches to explore a database of monthly invested assets and returns. We found that even though market timing is a rare skill in the industry, the flexibility to hold high levels of cash played a significant role in the result of over performing managers.
Estudamos a habilidade na gestão de caixa como um possível fator de explicação para altos níveis de retorno ajustado (não explicado por fatores de risco a que estão expostos) entre gestores de renda variável. Para isto, exploramos a indústria de fundos de ações não indexados no Brasil no período entre janeiro de 2006 e fevereiro de 2015, avaliando a capacidade de alocação de caixa pela observação do seu nível e variação, utilizando tanto abordagens baseadas em retorno quanto abordagens baseadas em carteiras para explorar um banco de dados mensal de ativos e retornos. Concluímos que habilidades de market timing (tempo de mercado) são raras na indústria, mas a flexibilidade para manter níveis elevados de caixa desempenhou um papel importante para os gestores com altos níveis de retorno ajustado.

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Milan, Pedro Luiz Albertin Bono. "Índice de atividade dos fundos de investimento em ações: determinantes e consequências." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2012. http://hdl.handle.net/10438/10364.

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Submitted by Pedro Luiz Albertin (pedrolalbertin@gmail.com) on 2013-01-07T19:43:34Z No. of bitstreams: 1 336763.pdf: 960608 bytes, checksum: 5fc6ecf85af3dd6abc9f4f53f9310742 (MD5)
Approved for entry into archive by Eliene Soares da Silva (eliene.silva@fgv.br) on 2013-01-08T16:40:36Z (GMT) No. of bitstreams: 1 336763.pdf: 960608 bytes, checksum: 5fc6ecf85af3dd6abc9f4f53f9310742 (MD5)
Made available in DSpace on 2013-01-08T16:56:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 336763.pdf: 960608 bytes, checksum: 5fc6ecf85af3dd6abc9f4f53f9310742 (MD5) Previous issue date: 2012-12-13
This dissertation measures asset turnover in the Brazilian market for stock investment funds and the impact of this activity on the performance of the funds. In addition, seeks to highlight the determinants of turnover using the characteristics of the funds and their managers. The study follows Gaspar, Massa and Matos (2005) methodology of measuring turnover and uses Sharpe and Jensen Ratios for measuring fund performance. Using a database containing composition, returns, fund characteristics and manager, the dissertation shows that turnover negatively impacts the performance of the funds. The manager's age, educational background and market experience, are crucial to high levels of turnover.
Este trabalho estima, no mercado brasileiro, o índice de atividade de compra e venda de ativos que compõem os fundos de investimento em ações e o impacto dessa atividade no desempenho dos fundos. Além disso, o estudo procura evidenciar os determinantes do índice de atividade usando as características dos fundos e as características dos gestores. O estudo segue a metodologia de mensuração de atividade de Gaspar, Massa e Matos (2005) e Índice de Sharpe e Índice de Jensen para mensuração de desempenho dos fundos. Através de base de dados de composição, retornos, características dos fundos e características dos gestores, o estudo destaca elevados índices de atividade, impactando negativamente o desempenho dos fundos. A idade, a formação acadêmica e a experiência de mercado do gestor são determinantes para altos níveis de atividade dos fundos.

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Serafini, Danilo Guedine. "O uso de derivativos da taxa de câmbio e o valor de mercado das empresas: um estudo sobre o pass-through no mercado de ações brasileiro." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2009. http://hdl.handle.net/10438/2626.

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Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:52Z (GMT). No. of bitstreams: 4 Danilo Guedini Serafini.pdf.jpg: 18107 bytes, checksum: 231e5e7ff6639cb9bf07e0da602960e8 (MD5) Danilo Guedini Serafini.pdf.txt: 74258 bytes, checksum: 3c27d068713a82b88abc4fad5ea7853e (MD5) Danilo Guedini Serafini.pdf: 244599 bytes, checksum: 7501654f37b05a5ae9f560a669e40252 (MD5) license.txt: 4886 bytes, checksum: 8887497480d44841931640a6c72a3fc0 (MD5) Previous issue date: 2009-02-16T00:00:00Z
Este trabalho examina o impacto da utilização de derivativos de moedas no valor de mercado da firma, a partir de uma amostra de 48 empresas não-financeiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período de 1999 a 2007. Utilizando o índice Q de Tobin como aproximação do valor da firma, o modelo é regredido em três metodologias: pooled OLS, modelo de efeito fixo e modelo de efeito aleatório. Além disso, é testada a causalidade reversa e a causalidade direta entre o uso de derivativos cambiais e o valor de mercado da firma. Os resultados empíricos encontrados sugerem que não há clara evidência que o uso de derivativos de moedas está associado ao valor de mercado da firma.
The purpose of this paper is to examine the impact of the use of currency derivatives in the market capitalization of the companies, from a sample of 48 non financial companies listed on the São Paulo Stock Exchange from 1999 to 2007 time period. Using Tobin’s Q ratio as a proxy for the companies’ values, the model is estimated following three different methodologies: pooled OLS, fixed effect model and random walk model. Furthermore, the direct and reverse causality of the use of currency derivatives and the firm market capitalization is tested. Empirical results found suggest that there is no clear evidence that the use of currency derivatives is associated with firm market value.

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Schvartzburd, João Ricardo Ribeiro Coutinho. "O uso de derivativos de câmbio e o custo de capital: evidências das empresas brasileiras." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2010. http://hdl.handle.net/10438/8344.

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Abstract:

Submitted by Cristiane Shirayama (cristiane.shirayama@fgv.br) on 2011-06-03T17:02:10Z No. of bitstreams: 1 66080100258.pdf: 435959 bytes, checksum: 38184d183556745166251df905a73085 (MD5)
Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão(vera.mourao@fgv.br) on 2011-06-03T17:06:41Z (GMT) No. of bitstreams: 1 66080100258.pdf: 435959 bytes, checksum: 38184d183556745166251df905a73085 (MD5)
Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão(vera.mourao@fgv.br) on 2011-06-03T17:09:05Z (GMT) No. of bitstreams: 1 66080100258.pdf: 435959 bytes, checksum: 38184d183556745166251df905a73085 (MD5)
Made available in DSpace on 2011-06-03T19:11:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 66080100258.pdf: 435959 bytes, checksum: 38184d183556745166251df905a73085 (MD5) Previous issue date: 2011-08-08
Large corporations, from both the western and eastern worlds, have been using derivative instruments as a tool to protect their indirect exposure, such as FX risks. This piece aims to study the behavior of the cost of capital of non-financial Brazilian companies when they use derivatives-based financial instruments to protect (or hedge) their cash flow. A sample featuring 877 observations was obtained while working with data collected between 2004 and 2010 at 47 Brazilian companies. The Brazilian market was selected as it is an important emerging economy. The Data Panel methodology (cross section with random effects) was used with the aim of testing the hypothesis that the use of derivatives as a risk management policy tool reduces companies’ cost of capital. The results presented rejected this hypothesis, showing that in Brazil there is a positive relationship between use of these tools and cost of capital. However, there are traces that it might have been changes in the companies’ risk management policies after the financial distress of 2008. Another analysis, for only one specific Brazilian company, based on the TACC (Total Average Cost of Capital) model, indicates the possibility of a reduction in the companies’ cost of capital in presence of a conservative risk management policy.
As grandes corporações, tanto ocidentais quanto orientais, vêm utilizando instrumentos derivativos como ferramenta para proteger suas exposições indiretas, como por exemplo, os riscos cambiais. O presente trabalho tem como objetivo estudar o comportamento do custo de capital de empresas brasileiras não-financeiras na presença da contratação de instrumentos financeiros derivativos como uma proteção (ou seguro) do fluxo de caixa das mesmas. Obteve-se uma amostra com 877 observações considerando os dados coletados entre 2004 e 2010 de 47 empresas. O mercado brasileiro foi selecionado por se tratar de uma economia emergente importante. A metodologia Painel de Dados (Cross-section com efeitos aleatórios) foi utilizada com a finalidade de testar a hipótese de que a utilização de derivativos como ferramenta de proteção na política de gestão de risco reduz o custo de capital das empresas. Os resultados aqui presentes rejeitaram esta hipótese, mostrando que no Brasil, a relação entre a utilização dessas ferramentas e o custo de capital é positiva. No entanto, encontraram-se indícios de que pode ter havido uma mudança de postura na política de gestão de risco das empresas após a crise de 2008. Uma outra análise, realizada com apenas uma determinada empresa brasileira, baseada no modelo TACC (Total Average Cost of Capital), indica a possibilidade de redução do custo de capital caso se adote uma gestão de risco conservadora.

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Honorato, Elaine Fridman. "A utilização de instrumentos derivativos na gestão de riscos associada à contratação de energia elétrica por grandes consumidores." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2010. http://hdl.handle.net/10438/8156.

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Abstract:

Submitted by Cristiane Shirayama (cristiane.shirayama@fgv.br) on 2011-05-24T13:09:28Z No. of bitstreams: 1 61080100065.pdf: 2231348 bytes, checksum: 235b121ee6f62ddc94f7bcdc52256691 (MD5)
Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel(gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-05-24T13:42:08Z (GMT) No. of bitstreams: 1 61080100065.pdf: 2231348 bytes, checksum: 235b121ee6f62ddc94f7bcdc52256691 (MD5)
Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel(gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-05-24T13:42:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 61080100065.pdf: 2231348 bytes, checksum: 235b121ee6f62ddc94f7bcdc52256691 (MD5)
Made available in DSpace on 2011-05-24T13:43:07Z (GMT). No. of bitstreams: 1 61080100065.pdf: 2231348 bytes, checksum: 235b121ee6f62ddc94f7bcdc52256691 (MD5) Previous issue date: 2010-06-16
No Brasil, os contratos firmados entre geradores e grandes consumidores são registrados na Câmara de Comercialização de Energia que é responsável por contabilizar as diferenças entre o consumo contratado e o consumo verificado. Essas diferenças são negociadas ao Preço de Liquidação das Diferenças, o PLD. Este preço apresenta, como uma de suas principais características, o fato de ser volátil, pois está relacionado ao volume de água disponível para a geração de energia elétrica, o que é algo dependente das condições meteorológicas (no Brasil aproximadamente 80% da geração é proveniente de fontes hidráulicas).

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João, Pedro Monteiro. "A internacionalização da SONANGOL: a gestão estratégica de riscos no modelo de licitação dos blocos de exploração de petróleo em Angola." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2011. http://hdl.handle.net/10438/17046.

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Abstract:

Submitted by Rafaela Moraes (rafaela.moraes@fgv.br) on 2016-09-09T19:12:50Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Pedro Monteiro.pdf: 1429937 bytes, checksum: 3b4e59400de6e71b5804d9c41c2db325 (MD5)
Approved for entry into archive by Rafaela Moraes (rafaela.moraes@fgv.br) on 2016-09-09T19:13:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Pedro Monteiro.pdf: 1429937 bytes, checksum: 3b4e59400de6e71b5804d9c41c2db325 (MD5)
Approved for entry into archive by Rafaela Moraes (rafaela.moraes@fgv.br) on 2016-09-09T19:15:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Pedro Monteiro.pdf: 1429937 bytes, checksum: 3b4e59400de6e71b5804d9c41c2db325 (MD5)
Made available in DSpace on 2016-09-09T19:15:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Pedro Monteiro.pdf: 1429937 bytes, checksum: 3b4e59400de6e71b5804d9c41c2db325 (MD5) Previous issue date: 2011
Esta pesquisa apresenta a Gestão estratégica de Riscos no Modelo de Licitação dos Blocos de Exploração de Petróleo em Angola na internacionalização da Sonangol como estratégia de gestão de investimento e fundos no mercado financeiro internacional e no mercado econômico Global. A gestão estratégica adotada pela Sonangol Exploração e Pesquisa para as suas subsidiarias, está baseada no modelo de licitação denominado PSC ou PSA – Contratos de Partilha e Produção, e a empresa responsável pela prospecção, pesquisa e Exploração de Hidrocarbonetos de Angola é a Sonangol por legislação vigente. A pesquisa faz referencia a um estudo bibliográfico que busca entender a estratégia da principal empresa de exploração hidrocarbonetos (petróleo e Gás) nos investimentos públicos, e privados de angola, os modelos de licitações e na estratégia de expansão dos negócios fora do território angolano, destacadamente, na gestão dos modelos de licitação para concessão dos Blocos de Exploração de petróleo, e Gás. A Gestão Estratégica de riscos no modelo de licitação dos Blocos de Exploração de petróleo de angola tem como principal atividade econômica a exploração do petróleo. O território angolano foi palco de varias disputas durante pelo menos trinta anos, para se definirem as políticas públicas e privadas. Com a abertura econômica iniciada em 2000, e a mudança da economia planejada para uma economia de mercado, começou o ciclo de investimentos que vem chamando atenção de vários países do mundo, com destaque para a China que se dispôs a ajudar Angola concedendo-a através do Banco Mundial um dos maiores empréstimos bancário da historia dos países africanos. A entrada de investimentos estrangeiros no território angolano vem marcando a internacionalização das empresas angolanas, destacadamente a Sonangol, que procura na medida das suas capacidades financeiras investirem em vários seguimentos do mercado interno e estrangeiro, com o objetivo de se firmar competitiva e estrategicamente, investindo em ações, fundos financeiros e outros negócios, em diversificados ramos da atividade econômica. O estudo que ora se apresenta faz parte do inicio da estratégia de internacionalização da Sonangol, do Ministério dos Petróleos na gerencia de fundos financeiros em diversas instituições bancárias do mundo. Pretende-se detalhar e aprofundar a compra de ações por parte da Sonangol no Banco Africano de Investimentos (BAI) no Banco de Comércio de Indústria (BCI) e em outros negócios que a empresa tem participação, num estudo bibliográfico apoiado por relatórios anuais mostra a entrada para o mercado competitivo internacional da principal empresa de hidrocarbonetos de Angola a partir de relatórios de contas que mostram valores econômicos, gráficos e tabelas referentes aos investimentos da Sonangol nos últimos 10 anos. O trabalho de pesquisa comportará três capítulos detalhados sobre a compra de ações e investimentos financeiros da empresa no mercado internacional, a partir da gestão de riscos pelas três AAA, do BCP, e outros negócios iniciados recentemente.
This research presents the Strategic Management of Risk in the Model Bidding Blocks Oil Exploration in Angola's Sonangol as internationalization strategy for managing investment funds and international financial market and the global economic market. The strategic management adopted by Sonangol Exploration and Research for its subsidiaries, is based on the model of bidding called PSC or PSA - Production Sharing Contracts and, the company responsible for exploration and exploitation of hydrocarbons in Angola's Sonangol for legislation. The survey makes reference to a bibliographical study that seeks to understand the strategy of the main operating company (oil and gas) in public investment, private and Angola, the model and the bidding strategy of business expansion outside the Angolan market, especially in the management models of bidding for grant of Exploration Blocks Oil and Gas Strategic Management of risks in the model of bidding for oil exploration blocks in Angola's main economic activity to oil exploration. The Angolan territory was the scene of many disputes for at least thirty years to define the public and private policies. With the economic liberalization initiated in 2000, and the change from planned economy to a market economy, started the investment cycle that is drawing attention from many countries, especially China which is willing to help Angola and grant through the World Bank one of the largest lending bank in the history of African countries. The entry of foreign investment in Angola is marking the internationalization of Angolan companies, especially by Sonangol, which seeks as its financial capacity to invest in various segments of domestic and foreign, in order to establish competitive and strategically investing in shares, funds and other financial businesses in diverse fields of economic activities. The study presented here is part of the beginning of the internationalization strategy of Sonangol, the Ministry of Oil in the management of financial funds in various banks in the world. It is intended to describe and deepen the purchase of shares by Sonangol's African Investment Bank (BAI) at the Bank of Commerce and Industry (BCI) and other businesses that the company has a stake in a literature study supported by annual reports shows entry to the competitive market of major international oil company of Angola from financial reports that show economic values, graphs and tables pertaining to the investments of Sonangol in the last 10 years. The research work will be in three detailed chapters on the purchase of shares and the company's financial investments in the international market from the risk management by three AAA, BCP, and other businesses started recently.

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Amstalden, Rodolfo Cirne. "Impactos de restrições sobre empresas listadas na BM&F Bovespa: um survey a partir da crise de 2008/09." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2011. http://hdl.handle.net/10438/8340.

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Abstract:

Submitted by Cristiane Shirayama (cristiane.shirayama@fgv.br) on 2011-06-03T16:31:04Z No. of bitstreams: 1 66080100249.pdf: 1182255 bytes, checksum: b59b105479cee83b704a0f4cc998ba5f (MD5)
Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão(vera.mourao@fgv.br) on 2011-06-03T16:50:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 66080100249.pdf: 1182255 bytes, checksum: b59b105479cee83b704a0f4cc998ba5f (MD5)
Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão(vera.mourao@fgv.br) on 2011-06-03T17:01:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 66080100249.pdf: 1182255 bytes, checksum: b59b105479cee83b704a0f4cc998ba5f (MD5)
Made available in DSpace on 2011-06-03T18:58:39Z (GMT). No. of bitstreams: 1 66080100249.pdf: 1182255 bytes, checksum: b59b105479cee83b704a0f4cc998ba5f (MD5) Previous issue date: 2011-02-14
We listen to 56 financial and investor relations officers from companies listed on BM&F Bovespa about the intensiveness of financial constraints observed during the credit crisis of 2008/09, distinguishing among firms that stated to have suffered financial constraints during the crisis to those that declared themselves unconstrained. Evidence tells us that the group of restricted firms lowered prices and fired employees in a higher degree than the unrestricted group. Constrained companies also report a substantial rise in debt, while unconstrained companies are able to manage their sources of funding, in a quest to maintain reputation inside the market. About 65% of restricted firms recognize that financial constraints end up affecting their capacity to accept attractive projects, and 25% say they were forced to bypass/cancel appealing investments. We believe that, by comparing our direct measure with usually adopted proxies, this study contributes to the set of tools used to measure the impact of financial constraints over corporate decisions.
Por meio de um survey, ouvimos 56 gestores financeiros e de relações com investidores de empresas listadas na BM&F Bovespa sobre o grau das restrições financeiras observadas durante a crise de 2008/09, contrapondo diferenças entre firmas que declararam ter sofrido restrições àquelas que disseram não terem sido afetadas. Nossa evidência aponta que as restritas rebaixaram os preços praticados e demitiram colaboradores em dose maior do que as irrestritas. As restritas também acusaram salto pronunciado no endividamento, enquanto as irrestritas conservaram suas fontes de financiamento, buscando preservar reputação no mercado. Cerca de 65% das firmas restritas indicam que as restrições financeiras afetaram a capacidade de aceitar projetos atrativos, e 25% dessas firmas se viram forçadas a postergar/cancelar investimentos vantajosos. Comparando a medida direta de nosso survey frente a proxies usualmente adotadas, cremos que este trabalho agrega ao espectro de ferramentas empregadas para avaliar o impacto de restrições financeiras sobre as decisões corporativas.

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Arashiro, Leila Akemi. "Gestão de custo hospitalar: estudo de casos no município de São Paulo." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2004. http://hdl.handle.net/10438/2356.

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Abstract:

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:51:21Z (GMT). No. of bitstreams: 3 42986.pdf.jpg: 16631 bytes, checksum: b86149ba2305dfe2038eb6c689b1db5d (MD5) 42986.pdf: 576814 bytes, checksum: 0483834af4f4f8707a39880c33bd2e0c (MD5) 42986.pdf.txt: 267243 bytes, checksum: 249b9cbd9388c0b00b3b12500c1d6a85 (MD5) Previous issue date: 2004-04-05T00:00:00Z
This dissertation explores organizational characteristics that operate as critical conditions to the implementation of cost management in hospitals. It addresses how certain internal conditions to the organizations affect the process of implementation, administration and utilization of costing systems as effective supporting tools to the decision making in the hospital sector management. Based on the results of two case studies from the municipality of Sao Paulo, it points out that both in the private and in the public sectors, the successful implementation of cost management in hospitals appeared to be conditioned to specific characteristics related to the commitment of managers with the process of costing system implementation, the dynamics of the information flow and the use of technology information systems.
Aborda características organizacionais que operam cmo condições críticas para a implantação de sistemas de custo hospitalar. Destaca como determinadas condições internas às organizações afetam o processo de implementação, gestão e utilização dos sitemas de custos como instrumento de tomada de decisão na gestão hospitalar. Com base nos resultados de dois estudos de casos do munícípio de São Paulo, identificou-se que, tanto no setro público quanto no privado , a efetiva gestão de custos no segmento hospitalar parece estar condicionada a características relacionadas ao grau de implementação de sistemas de custo, à dinâmica do fluxo de informação e à utilização de sistemas informatizados

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Dissertations / Theses on the topic 'Gestão de empresas – finanças'

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