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1
Chamchiev, Tchinguiz. "Mécanisme de marché et régimes monétaires : l’apport de Knut Wicksell." Économie appliquée 63, no. 1 (2010): 35–62. http://dx.doi.org/10.3406/ecoap.2010.1933.
Full textAbstract:
La théorie du processus cumulatif de Knut Wicksell montre que le fonctionnement du mécanisme de marché dépend du contexte institutionnel dans la sphère monétaire. Wicksell distingue trois régimes monétaires : le système de crédit simple, le système de crédit organisé et le système de crédit pur. Si le taux naturel diffère du taux monétaire, l’ajustement automatique à l’équilibre n’est possible que dans les deux premiers systèmes. En revanche, dans le système de crédit pur, les forces de marché sont incapables de restaurer l'équilibre, ce qui se traduit par la variation cumulative du niveau des prix. Selon Wicksell, le système de crédit pur représente un horizon vers lequel évoluent les régimes monétaires du monde réel. L’organisation du système bancaire et la politique monétaire doivent ainsi être analysées dans le cadre de ce système de crédit. C’est pourquoi Wicksell est favorable à l’abolition de l’étalon-or et à la mise en place de la politique monétaire active en vue d’assurer la stabilité des prix.
2
Aglietto, Michel, and Christian Ghymers. "L’integration monétaire en Europe: Introduction." Recherches économiques de Louvain 59, no. 1-2 (1993): 3–19. http://dx.doi.org/10.1017/s0770451800044225.
Full textAbstract:
Avant de présenter comme il se doit une synthèse des contributions que nous avons rassemblées sur l’intégration monétaire européenne, il nous est apparu nécessaire, à la lumière des développements récents, d’introduire ce numéro spécial par un bref commentaire sur les conditions de réalisation d’une union monétaire viable.Au seuil de l’échéance symbolique de l’« Europe 1992 » et de son marché unique, les événements monétaires de septembre 1992 sont venus rappeler que la Communauté de monnaie, qui devrait venir accomplir le marché unique en supprimant la dernière source de fractionnements nationaux, requiert le strict respect de préalables dont la réalisation semble encore loin d’être assurée. C’est en tous cas l’opinion des marchés, dont les soubresauts récents ont mis en lumière deux principes essentiels : d’abord la primauté de la convergence des performances et des politiques économiques pour fonder une union monétaire, ensuite la validité du «théorème d’incompatibilité», c’est à dire le caractère instable d’un SME qui serait fondé sur des capitaux parfaitement libres, des changes fixes, et une absence de progrès tangible de la coopération monétaire ou d’engagement politique ferme envers ITJEM tel que la ratification sans bavure du Traité de Maastricht.
3
Pisani-Ferry, Jean. "Intégration monétaire et géométrie variable." Revue économique 48, no. 3 (May 1, 1997): 495–504. http://dx.doi.org/10.3917/reco.p1997.48n3.0495.
Full textAbstract:
Résumé Cet article examine d'abord quels sont, du point de vue des pays, les critères de participation à l'union monétaire. Deux catégories de critères sont retenus : les premiers, structurels, sont dérivés de la théorie des zones monétaires optimales. Les seconds, des priorités actuelles de politique économique. La seconde partie de l'article porte sur l'organisation des relations monétaires entre les « élus » et les « exclus ». Elle soutient l'idée que les objectifs de préservation du Marché unique et de convergence vers l'union monétaire sont logiquement distincts. Elle examine différentes modalités possibles d'organisation de ces relations.
4
Bellando, Raphaëlle, and Jean-Paul Pollin. "Le canal du crédit en France depuis la déréglementation financière : quelques tests exploratoires." Revue économique 47, no. 3 (May 1, 1996): 731–43. http://dx.doi.org/10.3917/reco.p1996.47n3.0731.
Full textAbstract:
Résumé Nous cherchons à tester l'existence d'un canal du crédit en France depuis la déréglementation financière. Nous tentons d'analyser l'influence de la politique monétaire sur les écarts entre taux des crédits bancaires et taux monétaires ; d'autre part, on analyse le contenu en information de ces écarts sur l'évolution du PIB. Nous montrons que les banques lissent au lieu de les amplifier les variations des taux monétaires. De plus, les écarts entre taux des crédits bancaires et taux de marché contiennent de l'information sur l'activité future. Au total, nos tests ne permettent pas de valider une influence de la politique monétaire sur l'activité par le canal du crédit.
5
Mojon, Benoît, Virginie Coudert, and Fernando Barran. "Taux d'intérêt, spreads, comportement bancaire : les effets sur l'activité réelle." Revue économique 46, no. 3 (May 1, 1995): 625–34. http://dx.doi.org/10.3917/reco.p1995.46n3.0625.
Full textAbstract:
Résumé Alors que la relation entre agrégats monétaires et activité économique se dégrade, les estimations empiriques montrent que les spreads de taux d'intérêt sont de bons indicateurs avancés de l'activité. Nous testons ici le pouvoir prédictif des spreads de taux d'intérêt bancaires en les comparant aux agrégats monétaires, aux taux d'intérêt et aux spreads de marché généralement utilisés dans la littérature. Les arguments avancés pour justifier leur utilisation sont fondés sur le comportement bancaire tel qu'il apparaît dans le canal de transmission de la politique monétaire par le crédit. À l'aide de tests de causalité, nous établissons le caractère prédictif de ces spreads bancaires dans les pays du G5.
6
Rizzo, Bruno. "Keynes et les deux motifs de la finance bancaire." Économie appliquée 45, no. 4 (1992): 123–59. http://dx.doi.org/10.3406/ecoap.1992.2309.
Full textAbstract:
Dans la Théorie générale, Keynes fait jouer un rôle crucial à la politique monétaire sous l'hypothèse qu'une addition aux disponibilités monétaires abaisse le taux de l'intérêt tout en se figeant directement dans les réserves patrimoniales. Dans ses écrits postérieurs il complète son schéma par l'insertion de la nécessité du préfinancement monétaire de la production, qui, mal géré par les banques, pousse à la hausse le taux de l'intérêt et peut «étrangler» l'investissement. Ce sont alors les réserves de transaction et, implicitement, l'accumulation du capital, qui occupent le devant de la scène. L'auteur de l’article se propose de réunir et de réinterpréter les deux motifs de la finance bancaire dans le cadre d'un «modèle» de croissance, en excluant, par principe, toute référence à un marché spécifique de la monnaie. Ainsi, la monnaie nouvelle n'emprunte jamais un canal la conduisant directement dans les encaisses et, du même coup, le marché financier reste, en toutes circonstances, le seul lieu de détermination du taux de l'intérêt.
7
Semedo, Gervasio, Laurent Gautier, and Kamel Malik Bensafta. "Pôles de convergence, gains dynamiques de l’intégration économique et monétaire en Afrique de l’Ouest : une approche en termes de clusters." Articles 88, no. 1 (February 11, 2013): 37–85. http://dx.doi.org/10.7202/1014026ar.
Full textAbstract:
L’expérience européenne avec la création du marché unique et jusqu’à l’avènement du traité de Maastricht a montré que le pragmatisme politique et l’adoption de règles transparentes, constituent des moyens de réduire les fractures structurelles entre pays. Toutefois, l’élargissement à de nouveaux pays membres, le relâchement de la discipline budgétaire, l’asymétrie des pays aux chocs, la pression des marchés, les politiques budgétaires différenciées des pays membres en Europe, ont montré avec la crise de la dette du Portugal, de l’Irlande, de la Grèce et de l’Espagne, que sans direction claire dans la coordination des politiques économiques, l’adoption d’une monnaie unique peut aboutir à des limites de tout processus d’intégration économique et monétaire. Les zones monétaires connaissent ainsi des cycles de réussite, de contrainte et d’exposition à des risques d’éclatement, si des mesures politiques adaptées ne sont pas prises pour anticiper les conséquences des politiques dites de cavalier seul; le fédéralisme est une issue souhaitable pour éviter cette mauvaise issue. Sur la base des règles proches du traité de Maastricht et de la théorie des zones monétaires optimales combinées dans une approche en termes de clusters, nous construisons une grille de lecture pour analyser l’hétérogénéité structurelle des pays de la Communauté économique des États d’Afrique de l’Ouest. En utilisant la méthode de la classification ascendante hiérarchique (CAH), nous identifions des sous-groupes homogènes entre pays ou clusters désirant former une union monétaire ou des pôles de convergences. Dans la perspective de l’intégration monétaire, ces pôles peuvent tout d’abord s’entendre sur des accords de paiement et de compensation puis étendre l’expérience à une monnaie commune jusqu’à l’unification monétaire. Ce travail examine tout d’abord le bien-fondé du regroupement économique et monétaire et identifie deux groupes : l’un relativement homogène – Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), Cap-Vert, Ghana – et l’autre en voie de consolidation à plus long terme. Dans l’optique d’établir une monnaie unique, des recommandations de politiques économiques pour chacun des clusters identifiés sont proposées.
8
Barrère, Christian. "Prix réels et prix monétaires." Économie appliquée 38, no. 1 (1985): 265–97. http://dx.doi.org/10.3406/ecoap.1985.4036.
Full textAbstract:
Cet article étudie les implications des conceptions du caractère monétaire des prix quant à la représentation des structures économiques dans lesquelles ces prix fonctionnent. Il montre que la réduction néo-classique des prix monétaires à des prix nominaux, formes phénoménales de prix réels, induit une conception déterminée des structures de marché et de la socialisation marchande. Inversement, en s’appuyant sur les apports de Marx et de Keynes, il précise comment le développement de structures marchandes (échange immédiat, échange marchand et économie de richesse, économie d’enrichissement, économie d’endettement) engendre des prix monétaires à propriétés déterminées.
9
Nagel, Joachim. "Les conséquences d'un marché monétaire inefficace." Revue d'économie financière 111, no. 3 (2013): 199. http://dx.doi.org/10.3917/ecofi.111.0199.
Full text
10
Decaluwe, B., and J. S. Bhandari. "Un cadre d’analyse pour l’étude d’un régime de double marché des changes imparfaitement cloisonné." Recherches économiques de Louvain 53, no. 1 (March 1987): 75–88. http://dx.doi.org/10.1017/s0770451800083032.
Full textAbstract:
I. INTRODUCTIONLes autorités du Fonds monétaire international ont toujours dévoilé une grande préoccupation face au développement de systèmes de taux de change doubles ou multiples. Malgré ces préoccupations et l’avis généralement exprimé par les experts qu’un système de taux de change multiples est discriminatoire et moins efficace qu’un mécanisme de change unifié, de nombreux pays ont eu recours à des sytèmes de taux de change multiples ou doubles pour atténuer leurs problèmes de balance des paiements. Inventorier la nature des régimes de taux de change doubles ou multiples dépasse l’objet de notre étude. Toutefois, un examen attentif des dispositions 1égales prises par les autorités monétaires de pays utilisant de tels régimes fait apparaître qu’ils fonctionnent différemment des schémas théoriques présentés par les économistes. Selon ces derniers, un régime de double marché des changes se caractérise par un cloisonnement complet entre le marché des changes réglementé réservé aux transactions commerciales et le marché des changes libre réservé aux transactions financières. C’est en s’appuyant sur cette hypothèse que les premiers travaux de Baratieri et Ragazzi [1971], Fleming [1971], Abraham et Martin [1970], Kouri et Porter [1974] et Swoboda [1974] évaluèrent l’efficacité des instruments de la politique fiscale et monétaire en régime de double taux de change en la comparant aux régimes de taux de change fixe ou flexible.
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Chanel-Reynaud, Gisèle. "Le marché monétaire : un marché de titres autant que de cash ?" Revue d'économie financière 106, no. 2 (2012): 265. http://dx.doi.org/10.3917/ecofi.106.0265.
Full text
12
Flandreau, Marc. "Les règles de la pratique. La Banque de France, le marché des métaux précieux et la naissance de l'étalon-or 1848-1876." Annales. Histoire, Sciences Sociales 51, no. 4 (August 1996): 849–72. http://dx.doi.org/10.3406/ahess.1996.410891.
Full textAbstract:
Dans quelle mesure les règles formelles d'une organisation monétaire influencent-elles les comportements, et dans quelle mesure la combinaison de ces comportements définit-elle l'organisation ? Ou encore, est-il possible de qualifier les pratiques des agents et des institutions sans faire référence aux règles du jeu, ou de comprendre ces mêmes règles sans être attentif aux pratiques qu'elles génèrent ou à l'autonomie qu'elles accordent ? Cet essai propose quelques éléments de réponse au travers de l'étude des interactions entre la Banque de France et le marché du métal précieux, et de leurs transformations entre 1848 et 1876.La littérature considérable sur les « règles du jeu » du système monétaire international au cours du 19e siècle (Bloomfield, 1959) procède en général en identifiant des principes de fonctionnement supposés universels qui auraient régi les relations monétaires entre les nations. Par rapport à cet idéal type, les particularités nationales, liées à des provisions légales, à des spécificités techniques, ou à une situation géographique donnée sont alors interprétées au moins comme des curiosités, souvent comme des déviations, plus généralement comme des violations des « règles du jeu ».
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Daumas, Louis, and Maëliss Gouchon. "Des prix sans marché. Valoriser les biens et services non marchands." Regards croisés sur l'économie 32, no. 1 (July 10, 2023): 80–86. http://dx.doi.org/10.3917/rce.032.0080.
Full text
14
Songwe, Vera. "Stabilité financière et monétaire internationale : un bien public en quête d'un cadre de gouvernance." Revue d'économie financière N° 151, no. 3 (November 8, 2023): 317–26. http://dx.doi.org/10.3917/ecofi.151.0317.
Full textAbstract:
Partant de la littérature sur les biens publics mondiaux, nous examinons l'adéquation du système financier et monétaire américain en tant que bien public mondial par rapport aux marchés émergents et aux économies à faible revenu. Nous analysons les externalités négatives causées par les crises du système financier et la possibilité d'adopter une taxe de type Pigouvien avec des implications pour les économies de marché frontalières et émergentes. Nous examinons le cadre institutionnel nécessaire à la mise en place d'une version du système financier et monétaire international véritablement axée sur les biens publics mondiaux, en réfléchissant à la gouvernance mondiale d'un tel système et, en particulier, aux outils nécessaires à une collaboration et à une coordination mondiales inclusives et améliorées . Classification JEL : D53, D62, E40, E58, F02.
15
Babatoundé, Alain L. "Dualisme financier et politique monétaire : un réexamen théorique des implications." Articles 91, no. 3 (May 26, 2016): 313–38. http://dx.doi.org/10.7202/1036493ar.
Full textAbstract:
Cet article réexamine les implications monétaires du dualisme financier. Enrichissant le cadre d’analyse de Sidrauski (1967), Montiel (1991) puis Agénor et Alper (2009) des dépôts décentralisés pour lesquels les agents ont une préférence (Ary Tanimoune, 2007), nous dérivons l’offre de dépôts des agents non financiers sur le marché des fonds prêtables. Nous montrons que le taux d’intérêt créditeur des institutions de microfinance (IMF) et celui des banques ont un même effet direct ou indirect sur l’offre de dépôts décentralisés; cet effet dépend d’un niveau critique de différentiel de taux. L’effet substitution attendu d’une hausse de taux d’intérêt créditeur des banques s’opère si et seulement si le différentiel de taux qui prévaut est inférieur à ce seuil critique. Nous concluons ainsi, que la politique de taux créditeur reste inefficace lorsque les différentiels de taux d’intérêt entre les deux sous-secteurs sont relativement faibles. Avec cet ancrage théorique, non seulement le résultat relativise la proposition de Eboué (1990) suivant laquelle les dépôts décentralisés renforcent l’activité bancaire avec une meilleure mobilisation de l’épargne à des fins d’investissement productif, mais aussi, il apporte une explication à l’échec des politiques de libéralisation financière dans les économies en développement. Le modèle permet d’établir par ailleurs, une relation inverse entre l’offre de dépôts décentralisés et le taux d’intérêt sur le marché monétaire.
16
Coutelle-Brillet, Patricia, and Arnaud Rivière. "Et si « moins » signifiait « mieux » : la valeur perçue d’une offre low-cost." Décisions Marketing N° 73, no. 1 (January 1, 2014): 67–87. http://dx.doi.org/10.3917/dm.073.0067.
Full textAbstract:
Face à une demande accrue de biens et services low-cost , la concurrence sur ce segment de marché s’est intensifiée. En vue d’aider les managers dans la définition de leur politique marketing, cet article s’intéresse à la valorisation, par les consommateurs, des offres simplifiées à prix bas. Après avoir défini le low-cost et étudié les positionnements actuels des entreprises sur ce segment, l’approche de la valeur perçue est mobilisée. Une étude qualitative, menée auprès de 21 individus, montre qu’au-delà de l’avantage monétaire, un produit low-cost peut engendrer, en fonction de différentes caractéristiques, divers bénéfices et diminuer certains sacrifices non-monétaires perçus. Ces sources de valeur peuvent représenter autant de critères de distinction pour les offres low-cost .
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Colas, Bernard. "II. Le Canada et le système monétaire international en 1993." Canadian Yearbook of international Law/Annuaire canadien de droit international 32 (1995): 291–96. http://dx.doi.org/10.1017/s0069005800005828.
Full textAbstract:
L'année 1993 a été marquée par l'aggravation de la crise économique dans les pays de l'ex-URSS et par l'évolution imprévisible des marchés de capitaux et obligataires. Pour éviter les tensions intemationales qui pourraient découler de ces situations, le Canada a continué de soutenir les efforts des pays engagés dans la transition vers l'économie de marché (I) et a pris part aux discussions destinées à modifier l'Accord de Bâle de 1988 sur les fonds propres (II).
18
Versaevel, Bruno. "La spéculation sur le marché des actions : un phénomène monétaire ?" Revue d'économie financière 29, no. 2 (1994): 255–84. http://dx.doi.org/10.3406/ecofi.1994.2054.
Full text
19
Julien, Ludovic. "Chômage involontaire d’équilibre et flexibilité des salaires dans une économie monétaire." Économie appliquée 57, no. 3 (2004): 113–40. http://dx.doi.org/10.3406/ecoap.2004.3731.
Full textAbstract:
Dans ce texte, on édifie un modèle d’une économie monétaire de concurrence parfaite qui produit des équilibres de sous-emploi avec chômage involontaire en régime de prix et salaires flexibles. L’existence d’ équilibres keynésiens repose sur deux conditions : une asymétrie entre entreprises et consommateurs/salariés, dont découle la restriction de la loi de Walras aux marchés autres que celui du travail, et l’adoption d’un cadre d’équilibre temporaire qui traduit une organisation séquentielle des marchés. Dans cette optique, on montre qu’une économie de marché peut ne pas tendre spontanément vers un équilibre walrassien de plein emploi malgré la présence de mécanismes concurrentiels. Ainsi, l’efficacité d’une politique de diminution des salaires dépend de la valeur attribuée à l’élasticité d’anticipation des prix futurs par rapport aux variations de leurs prix courants.
20
Guillaumont Jeanneney, Sylviane. "L'ouverture du marché monétaire. Vers une politique libérale des taux d'intérêt ?" Revue de l'OFCE 14, no. 1 (1986): 87–106. http://dx.doi.org/10.3406/ofce.1986.1047.
Full text
21
Levieuge, Grégory. "Politique monétaire avec information de marché application au spread de taux." Revue d'économie politique 113, no. 2 (2003): 233. http://dx.doi.org/10.3917/redp.132.0233.
Full text
22
Colletaz, Gilbert. "Les taux d'intérêt observés sur le marché monétaire sont-ils trop volatils ?" Revue économique 38, no. 4 (1987): 837–52. http://dx.doi.org/10.3406/reco.1987.409004.
Full text
23
Colletaz, Gilbert. "Les taux d'intérêt observés sur le marché monétaire sont-ils trop volatils?" Revue économique 38, no. 4 (July 1987): 837. http://dx.doi.org/10.2307/3501655.
Full text
24
Antonin, Céline. "L’euro face au dollar." Questions internationales 102, no. 1 (July 23, 2020): 69–78. http://dx.doi.org/10.3917/quin.102.0069.
Full textAbstract:
L’évolution du rapport de force entre l’euro et le dollar sur le marché des changes au cours des vingt dernières années est liée à plusieurs facteurs déterminants, tant économiques que politiques. Même si le dollar demeure à ce jour la principale monnaie de réserve mondiale, l’euro pourrait ouvrir la voie vers un système monétaire mondial multipolaire, à condition néanmoins que la monnaie commune surmonte un certain nombre d’obstacles .
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Julien, Ludovic A., and Fabrice Tricou. "De l'économie réelle sans marché à l'économie monétaire des marchés. Une étude de Money and Price Theory." Cahiers d Économie Politique 52, no. 1 (2007): 83. http://dx.doi.org/10.3917/cep.052.0083.
Full text
26
Bertin, Alexandre, and Matthieu Clément. "Pauvreté, pénurie et transition en Russie : de l'économie soviétique à l'économie de marché." Revue d’études comparatives Est-Ouest 39, no. 1 (2008): 179–202. http://dx.doi.org/10.3406/receo.2008.1886.
Full textAbstract:
L'objectif de cet article est d'analyser l'évolution du phénomène de la pauvreté en Russie, sous le régime soviétique puis durant la transition vers l'économie de marché. Si dans le système socialiste, la pauvreté monétaire était modérée et les besoins de base globalement satisfaits, la régulation pénurique de l'économie limitait l'accès des individus aux biens et services, restreignant par conséquent leur niveau de bien-être. Le processus de transition économique des années 1990 a, certes, marqué la fin des pénuries mais a également provoqué une dégradation des conditions de vie, modifiant en profondeur la nature de la pauvreté.
27
Breton, Stéphane. "Le monde de la dette." Annales. Histoire, Sciences Sociales 55, no. 6 (December 2000): 1361–66. http://dx.doi.org/10.3406/ahess.2000.279921.
Full textAbstract:
Ce recueil réuni par Michel Aglietta et André Orléan se fonde sur une critique de la théorie économique orthodoxe, ou plutôt sur une critique de son impuissance à théoriser la monnaie. Les différentes contributions participent d'une ambition commune, celle de réintroduire la dimension sociologique qui fait défaut à la théorie classique de la valeur et sans laquelle on se trouve en peine de pouvoir rendre compte du fait monétaire, non seulement dans ses expressions anciennes ou exotiques, mais aussi dans l'économie de marché. Il faut souligner la cohérence de ce livre important, fruit d'un long travail ayant associé plusieurs disciplines allant de l'anthropologie, de l'histoire et de l'économie jusqu'à la psychanalyse. Cet effort collectif a permis à chacun des auteurs d'envisager le médium monétaire dans sa signification la plus large, sans être limité par les particularités de tel ou tel système, et en particulier du système marchand moderne.
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Bignon, Vincent, and Isabelle Hoefkens-Bilon. "L’impact de la réforme monétaire de juin 1948 sur les prix au marché noir en Bavière." Revue d’Allemagne et des pays de langue allemande 40, no. 1 (2008): 123–43. http://dx.doi.org/10.3406/reval.2008.5992.
Full textAbstract:
Le 20 juin 1948, l’environnement économique de l’Allemagne occidentale a été modifié par l’introduction du Deutsche Mark en substitution du Reichsmark. Dans cet article, nous étudions l’évolution des prix au marché noir de 8 biens dans 120 cantons de Bavière entre juin 1947 et juillet 1948. Les variations moyennes des prix de ces biens sont d’une ampleur dépassant largement la seule variation de la quantité de monnaie, suggérant un changement des comportements d’échanges des agents. Nous montrons que ces modifications peuvent être expliquées par une modification de l’arbitrage des offreurs entre les marchés officiels et noirs et qu’elles suggèrent consécutivement un impact sur les stratégies d’achats des demandeurs entre les différents marchés noirs.
29
Sassenou, Mohammed. "Placements au jour le jour de la CDC et taux du marché monétaire." Revue d'économie financière 1, no. 1 (1991): 547–49. http://dx.doi.org/10.3406/ecofi.1991.1809.
Full text
30
KOSIOR, Anna, Michał RUBASZEK, and Kamil WIERUS. "Effets potentiels du dualisme du marché du travail au sein d'une union monétaire." Revue internationale du Travail 155, no. 4 (December 2016): 561–88. http://dx.doi.org/10.1111/ilrf.12034.
Full text
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SANON, Jean. "Effet de la politique monétaire de pilotage des taux d’intérêt sur l’offre de crédit bancaire dans l’Union Économique et Monétaire Ouest Africaine." Revue d’Economie Théorique et Appliquée 13, no. 1 (June 30, 2023): 115–34. http://dx.doi.org/10.62519/reta.v13n1a7.
Full textAbstract:
Résumé : L’objectif de ce papier est d’expliquer le paradoxe existant entre l’assouplissement continu de la politique monétaire appliquée dans l’Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) et le faible niveau de financement bancaire des économies de l’Union. Au moyen d’un estimateur à correction d’erreur obtenu par la méthode Pooled Mean Group (PMG), l’article montre que la variation, par la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO), du taux du marché monétaire est sans effet significatif sur l’offre de crédit bancaire à l’économie. Il établit, également, que le crédit bancaire se contracte quand le taux auquel les banques financent les activités économiques augmente. Enfin, le papier révèle que l’offre de crédit bancaire est dépendante des facteurs internes aux banques. En somme, l’article démontre que l’instrument monétaire utilisé par la BCEAO semble insuffisant pour assurer efficacement la transmission de la politique monétaire au secteur réel dans l’Union. Mots clés : Politique monétaire, Banque Centrale, Taux Directeur, offre de crédit. Effect of the monetary policy of steering interest rates on the supply of bank credit in the West African Economic and Monetary Union Summary: The objective of this paper is to explain the paradox between the continuous easing of the monetary policy applied in the West African Economic and Monetary Union (UEMOA) and the low level of bank financing of the economies of the Union. Using an error-correction estimator obtained by the Pooled Mean Group (PMG) method, the paper shows that the variation, by the Central Bank of West African States (BCEAO), of the rate of the money market has no significant effect on the supply of bank credit to the economy. It also establishes that bank credit contracts when the rate at which banks finance economic activities increases. Finally, the paper reveals that the supply of bank credit is dependent on factors internal to banks. In sum, the article demonstrates that the monetary instrument used by the BCEAO seems insufficient to effectively ensure the transmission of monetary policy to the real sector in the Union. Keywords: Monetary policy, Central Bank, Policy rate, credit supply JEL Classification : E52 - E58 - F45.
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Lunghini, Giorgio, Giorgio Rampa, and Gianni Vaggi. "The age of waste. Some ideas on full employment." Économie appliquée 42, no. 1 (1989): 115–33. http://dx.doi.org/10.3406/ecoap.1989.2119.
Full textAbstract:
Les années 80 ont mis en évidence l’énorme gaspillage de ressources représenté par le chômage, et l’échec des mécanismes de marché destinés a le résorber. C’est donc dans des méthodes nouvelles, non traditionnelles, qu’il faut en chercher la solution : à l’origine du chômage, il y a aussi de profondes mutations technologiques, ce qui rend insuffisante une approche purement agrégée du problème. Vient ensuite un bref examen de certaines limites des principales explications théoriques concernant le chômage. En particulier, il ne peut suffire d’imputer le taux élevé du chômage à la rigidité du marché du travail. Mais des politiques de relance de la demande agrégée, à travers une coordination des politiques économiques des principaux pays européens, peuvent-elles aussi se révéler insuffisantes. Il faut étudier la possibilité de produire des biens différents (même en dehors des règles qui gouvernent les marchés à l’heure actuelle) et d’intervenir sur la structure de la demande agrégée. Les simulations proposées montrent qu’il est possible d’adopter des mesures de caractère fiscal et monétaire, capables d’entraîner des effets positifs sur le taux de croissance et sur le chômage, même dans le cadre d’une économie ouverte.
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Frémont, Anne, Jacques Mélitz, and Frédéric Zumer. "Discrimination par le marché entre les dettes des États membres de l'UEM." Revue de l'OFCE 72, no. 1 (January 1, 2000): 39–69. http://dx.doi.org/10.3917/reof.p2000.72n1.0039.
Full textAbstract:
Résumé Que deviendront les « spreads1 » de taux d'intérêt qui prévalaient encore récemment entre les dettes des différents États souverains de l'Union économique et monétaire? Ces spreads, bien sur, ne résulteront plus des primes de taux de change. Néanmoins, ils pourraient clairement persister. Ils proviendraient alors pour une part des différences de liquidité relativement aux émissions d'un emprunteur de référence, sûrement le « Bund » allemand ou le Trésor public français, ou une combinaison des deux (peut-être aussi avec le gouvernement néerlandais). Mais, de toute évidence, les spreads pourraient également persister en raison du risque de défaut. Dès lors, quelle sera l'ampleur de ces différentiels et jusqu'où pourraient-ils augmenter en fonction du risque ? Telle est l'une des questions importantes que se posent actuellement les économistes qui étudient l'UEM, en raison notamment de son lien étroit avec les préoccupations sous-jacentes au traité de Maastricht : dérapage possible des dettes publiques, risques de monétisation, refus proclamé du « bail-out » (renflouement).
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Moutot, Philippe. "Les conséquences de l'Union Economique et Monétaire pour la profession bancaire." Recherches économiques de Louvain 59, no. 1-2 (1993): 201–34. http://dx.doi.org/10.1017/s0770451800060103.
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RésuméIl est utile d’examiner l’impact de ITJEM sur la profession bancaire. Dans un premier temps, cet article distingue les conséquences immédiates du Traité de Maastricht des questions qui demeurent encore incertaines. Puis, en prenant comme objectif la sécurité et l’efficacité du futur Système Européen de Paiements, il envisage les voies de progrès ainsi que les rôles possibles du SEBC et des banques privées dans ce domaine. Il examine ensuite l’impact combiné du Marché Unique et de l’UEM sur les produits bancaires et sur la concurrence interbancaire. Enfin le lien entre mise en oeuvre de la politique monétaire et concurrence des centres financiers ainsi que le degré d’influence des banques privées et des autorités sur cette concurrence sont abordés.
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Bonneveux, Elise, and Arnaud Rivière. "Les PME face à l’achat d’offres low-cost : une approche exploratoire par la valeur perçue." Revue internationale P.M.E. 29, no. 2 (November 9, 2016): 145–75. http://dx.doi.org/10.7202/1037926ar.
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Alors que lelow-costconstitue un segment de marché bien établi en grande consommation, son développement reste plus restreint au sein des échanges interorganisationnels. Toutefois, son évolution ces dernières années témoigne d’un intérêt croissant des offreurs et de la clientèle d’affaires pour ce type d’offres simplifiées à prix bas. En particulier, l’observation des stratégies des entrepriseslow-costet l’analyse de la demande conduisent à l’identification d’une cible prioritairement concernée par ces offres : les PME. Dans ce contexte, cet article vise à mieux cerner l’attractivité des produits et serviceslow-costdu point de vue des clients PME. Pour cela, l’approche de la valeur perçue est mobilisée. À l’issue d’une étude qualitative exploratoire menée auprès de vingt-huit PME, il est constaté qu’au-delà de la dégradation de la qualité perçue, d’autres sources de destruction de valeur peuvent exister (valeurs émotionnelle, éthique et relationnelle). Par ailleurs, les sources de création de valeur ne se limitent pas au seul gain monétaire perçu, mais peuvent aussi concerner les aspects sociaux et non monétaires perçus de l’offre. La variabilité constatée des effets dulow-costsur la valeur perçue peut s’expliquer par la diversité des parties prenantes concernées par les conséquences de l’achat de l’offre, par les caractéristiques liées au produit ou service low-cost et par celles relatives au contexte d’achat et de consommation.
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Assunção, Teorodo Rennó. "Notas sobre Guignard retratista." Cadernos de Linguística e Teoria da Literatura 13, no. 26 (April 7, 2016): 201. http://dx.doi.org/10.17851/0101-3548.13.26.201-208.
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RESUMO: Este ensaio breve trata, na primeira parte, do modo primeiro de circulação dos retratos pintados por Guignard e suas implicações críticas em uma economia de mercado monetarizada. A segunda parte tenta caracterizar, de modo geral, o gênero retrato em Guignard e problematizar suas relações com o desenho.RÉSUMÉ: Ce petit essai décrit, dans sa première partie, le mode premier de circulatioh des portraits peints par Guignard et ses implications critiques dans une economie monétaire de marché. La deuxième partie essaie de caractériser, de manière générale, le genre portrait dans la peinture de Guignard et de rechercher ses rapports avec le dessin.
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Fayolle, Jacky, and Françoise Milewski. "Un compromis monétaire favorable à l'Europe." Revue de l'OFCE 61, no. 2 (June 1, 1997): 5–92. http://dx.doi.org/10.3917/reof.p1997.61n1.0005.
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Résumé Une fenêtre s'ouvre aujourd'hui pour que les pays européens puissent s'échapper de la « prison » de la déflation, si leurs politiques économiques s'avèrent suffisamment accommodantes. L'appréciation récente du dollar n'est pas une simple bulle destinée à se dégonfler à brève échéance. Elle traduit fondamentalement la prise en compte par les opérateurs internationaux de la continuité des performances de croissance américaines et leur confiance accrue dans le caractère soutenable de la position extérieure américaine. Si les politiques monétaires, en Europe et au Japon, maintiennent suffisamment longtemps de bas taux d'intérêt à court terme, la correction des changes pourrait être menée à terme et le dollar se stabiliser, fin 1997, au voisinage de 1,9 DM et 130 yens. Avec la normalisation des changes intra-européens, c'est un changement d'environnement significatif pour les entreprises européennes. Dans les dernières années, en effet, la contrainte de monnaie forte a constitué, pour nombre d'entre elles, un vecteur privilégié des influences déflationnistes, en poussant à la guerre des prix et à l'abaissement prioritaire des charges d'exploitation et d'investissement. Il résultera de ce changement des gains de parts de marché substantiels pour les entreprises européennes, mais aussi et surtout des signaux de prix plus favorables, qui devraient lever l'inhibition à produire et investir. Les politiques budgétaires européennes auront aussi leur rôle à jouer jians la consolidation de cet environnement, en évitant un durcissement exagéré au voisinage des prochaines échéances institutionnelles. La croissance internationale, qui bénéficiera en 1997 et 1998 d'une accélération du commerce international, pourrait être ainsi mieux partagée au sein de l'OCDE. La croissance américaine, toujours forte, bénéficie des effets du fort courant d'investissements sur le potentiel productif, si bien que les tensions inflationnistes sur les marchés de biens restent limitées. Les autorités monétaires ont les moyens de maîtriser la vitesse de l'expansion, sans avoir à verser dans un durcissement d'une sévérité telle qu'il s'avérerait déstabilisant. Les conditions de liquidité de l'économie américaine se sont en effet progressivement resserrées depuis 1994 et rendent efficace une nouvelle action marginale de la Réserve fédérale. La croissance américaine, encore vive en 1997 (2,8 %), ralentirait sans drame en 1998 (2 %). Le Japon bénéficie désormais de la décrue du yen mais s'apprête à subir un assainissement budgétaire qui amputera lourdement les ressources des ménages et fragilisera davantage une demande privée déjà versatile. C'est donc le maintien d'une politique monétaire accommodante, qui, à travers son impact sur le taux de change, aura la charge principale de placer le Japon sur un sentier d'expansion honorable. La contribution du commerce extérieur jouera un rôle essentiel pour permettre au Japon d'atteindre une croissance supérieure à 3 % en 1998. Le regain d'exportations n'a encore eu jusqu'à présent qu'un effet d'entraînement limité sur l'économie allemande. La consommation des ménages allemands pâtit de l'ajustement des emplois et des restructurations en cours. Ces restructurations améliorent progressivement la rentabilité des entreprises mais la confirmation de la détente concurrentielle est décisive pour que leur incitation à investir soit enfin libérée. En 1997, le programme d'économies sociales exercera une ponction contraignante sur les ressources des ménages. Mais si l'effort actuel parvient à ramener le déficit public au voisinage du critère de Maastricht, la politique budgétaire pourrait relâcher la pression sur les ménages en 1998 et devenir modérément expansionniste : ce serait bénéfique à l'expansion sans constituer un danger pour la maîtrise acquise du déficit. Une impulsion pourrait ainsi être donnée à la consommation des ménages et la demande interne relaierait enfin la reprise des exportations. C'est dans ces conditions que L'Allemagne pourrait renouer, après une année 1997 encore modeste (2,2 %), avec une expansion significative en 1998 (3,5 %). La croissance décrite pour la France (2,5 % cette année, 3,1 % l'an prochain) s'appuie sur l'hypothèse d'un changement de configuration monétaire et financière : la montée du dollar, passée et prévue, permettrait de conforter le regain des exportations, grâce au redressement du commerce mondial et aux gains de parts de marché. En même temps, les profits à l'exportation pourraient se redresser ; leur compression passée, pour limiter les pertes de compétitivité, pesait sur les salaires, les emplois, les investissements etc. Le rééquilibrage anticipé dans cette prévision modifierait les comportements. D'autant que la montée du dollar s'accompagne d'un rééquilibrage à l'intérieur même du SME. La détente des taux d'intérêt se maintiendrait et permettrait aussi que le contexte d'incertitudes soit en partie levé. La dynamique d'une reprise par l'extérieur pourrait ainsi se concrétiser : la fin des comportements restrictifs de dépenses des entreprises impliquerait l'arrêt du déstockage, la stabilisation des effectifs puis la reprise des embauches et enfin le redémarrage de l'investissement. Ainsi, la demande intérieure s'accélérerait : demande intérieure totale dès 1997 (du fait des stocks), demande intérieure finale en 1998 grâce à l'investissement. La politique économique reste contrainte par la satisfaction des critères de Maastricht : investissement et consommation des administrations sont limités et le seront d'autant plus si des risques de creusement du déficit apparaissent. L'investissement productif sera l'élément dynamique de la demande intérieure, tout particulièrement en 1998. Mais la consommation a peu de chance de s'intensifier car elle a été dopée en 1996 par les mesures de soutien à l'automobile : la baisse du taux d'épargne a déjà eu lieu. La croissance sera compatible avec un nouveau ralentissement de l'inflation (malgré la hausse du prix de l'énergie importée), une nouvelle extension de l'excédent commercial (grâce à l'industrie) et elle permettrait une inflexion à la baisse du chômage. Les créations d'emplois s'accentueraient progressivement et atteindraient en 1998 un rythme proche de celui de 1988-89, bien que la croissance du PIB soit plus faible : le ralentissement des gains de productivité, avec le développement du temps partiel, et le contrecoup des faibles créations d'emplois de 1994 dans l'industrie permettraient une reprise franche à court terme. Le revenu des ménages en sera peu affecté ; mais le chômage pourrait cesser de croître et même diminuer en 1998, sous l'hypothèse d'une neutralité de la politique de l'emploi. Enfin, les critères de Maastricht seraient respectés, les dépenses étant modérées (et, au besoin, gelées) et les recettes accrues si nécessaire.
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Mertens, Sybille, and Michel Marée. "La « performance » de l’entreprise sociale." Revue internationale P.M.E. 25, no. 3-4 (September 17, 2013): 91–122. http://dx.doi.org/10.7202/1018418ar.
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RésuméDans une entreprise sociale, la notion de « performance » doit s’entendre dans un sens plus large que la seule rentabilité financière. Parce que ce type d’entreprise poursuit une mission sociale dont la réalisation a des impacts collectifs, il convient d’aller au-delà de ce que permettent les seuls indicateurs livrés par le marché. Cela exige de revisiter non seulement la notion même de production, mais aussi la manière dont on mesure la valeur de ce qui est produit par l’entreprise. C’est à cela que les auteurs s’attellent en élaborant une définition de la performance entendue comme une « production élargie », à laquelle ils donnent toutefois des contours précis.Quand on élargit la notion de production pour prendre en considération ses impacts se pose inévitablement la question de savoir si cette approche démontre également son opérationnalité. En particulier, il convient de se demander si les impacts que l’on souhaite intégrer dans une vision élargie de la production sont mesurables. Par nature, ces impacts ne sont pas pris en compte par le marché et leur mesure renvoie à la question classique de l’évaluation des biens non marchands.Les auteurs recensent dans un cadre structuré les différentes techniques de mesure monétaire de la valeur des biens non marchands et indiquent si elles sont de nature à déboucher, pour l’évaluation de la performance d’une entreprise sociale, sur des valeurs pertinentes. Ils illustrent leur propos en appliquant cette grille de lecture à la méthodologie du retour social sur investissement (social return on investment – SROI). En raison des limites théoriques que présente l’évaluation monétaire, les auteurs concluent à la nécessité de poursuivre les travaux d’évaluation de la performance basés sur des analyses multicritères.
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Aglietta, Michel, and Camille Baulant. "Contrainte extérieure et compétitivité dans la transition vers l'union économique et monétaire." Revue de l'OFCE 48, no. 1 (January 1, 1994): 7–54. http://dx.doi.org/10.3917/reof.p1994.48n1.0007.
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Résumé La convergence réelle n'a pas été directement adressée dans les critères formels du Traité de Maastricht. Elle hante pourtant la crise monétaire européenne et alimente le doute sur la réalisation de IVEM. La convergence réelle concerne la capacité d'un pays d'absorber des chocs asymétriques sans recourir à une modification de son taux de change nominal. C'est aussi à plus long terme la possibilité pour un pays de préserver la croissance compatible avec le meilleur emploi de ses ressources au sein d'une union monétaire. Les moyens de la convergence réelle doivent être recherchés du côté de l'offre dans la combinaison des facteurs de la compétitivité-prix et de la compétitivité hors prix. Le présent article étudie ces facteurs à la fois théoriquement et empiriquement pour mesurer les forces et faiblesses des cinq plus grands pays de la Communauté. Les différences structurelles entre ces pays demeurent considérables. Seules la France et l'Allemagne paraissent capables de soutenir la concurrence du marché unique sans modification tendancielle des taux de change réels. Pour les autres pays, les variations des taux de changes nominaux depuis septembre 1992 ont aidé les dépréciations réelles qui demeurent indispensables.
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Hissler, Sébastien. "L'existence d'un biais dans les anticipations de marché sur la politique monétaire en zone euro." Économie & prévision 166, no. 5 (2004): 145. http://dx.doi.org/10.3917/ecop.166.0145.
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Passet, Olivier. "Le rôle des déficits publics dans la formation des taux d'intérêt." Revue de l'OFCE 62, no. 3 (September 1, 1997): 29–74. http://dx.doi.org/10.3917/reof.p1997.62n1.0029.
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Résumé Les déficits publics ont-ils une forte influence sur les taux d'intérêt réels ? Ce point de vue a largement imprégné le discours politique et est étayé par un certain nombre de démonstrations empiriques. Il s'appuie sur des représentations théoriques selon lesquelles le niveau des taux d'intérêt réel est représentatif des déséquilibres entre épargne et investissement (ou de manière équivalente des déséquilibres sur le marché des biens). Mais cette interprétation suppose en outre que l'état, par son action discrétionnaire, modifie fortement l'équilibre du marché des capitaux et donc le taux d'intérêt. L'article qui suit n'a pas V ambition d'offrir une contradiction d'ordre théorique à cette thèse. Il cherche plutôt à inventorier un certain nombre d'anomalies factuelles qui contredisent la version selon laquelle la hausse puis la persistance d'un niveau élevé des taux d'intérêt seraient surtout imputables aux modifications exogènes des comportements d'épargne, en particulier publics. Trois types ď arguments sont avancés qui peuvent faire l'objet d'une lecture séparée : La première partie, souligne d'abord les limites de certaines démonstrations empiriques du lien entre déficit public et taux d'intérêt. Le simple examen des enchaînements financiers depuis 1960 permet de constater que les principales variations de taux d'intérêt {en premier lieu celle de 1979) précèdent en général de plusieurs années les inflexions les plus notables des comportements d'épargne. Cette chronologie ne facilite donc pas les interprétations qui partent de l'épargne, en tant que variable exogène, pour expliquer les taux. La seconde partie rappelle ensuite qu 'à court terme, dans le cas américain, la volatilité des taux longs réels au cours du cycle est relativement faible et peu corrélée avec les tensions sur le marché des biens ou l'évolution du déficit public. Enfin, dans le cas américain, une représentation alternative, certes aussi partielle que la précédente, peut être validée empiriquement : selon cette dernière, la formation des taux, relève (directement pour les taux courts, indirectement pour les taux longs) de la fonction de réaction de la Banque centrale. Les taux ne sont plus alors la résultante d'un mécanisme ď ajustement de marché, mais le fruit de la mise en œuvre d'une règle monétaire, qui à partir de la fin de 1979 incorpore notamment une cible d'inflation. Sous cette hypothèse, les déséquilibres entre épargne et investissement que certains interprètent comme exogènes au taux d'intérêt apparaissent avant tout liés au changement de priorité que se sont fixées les autorités monétaires en matière d'inflation.
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Eme, Bernard, and Jean-Louis Laville. "Pour une approche pluraliste du tiers secteur." Nouvelles pratiques sociales 12, no. 1 (January 28, 2008): 105–25. http://dx.doi.org/10.7202/301439ar.
Full textAbstract:
Résumé D'entrée de jeu, les auteurs définissent le concept de tiers secteur afin de fonder une conception de celui-ci qui ne soit pas une sphère supplétive, compartimentée, des économies marchande et non marchande mais qui engendre de nouvelles dynamiques économiques inscrites dans une reconstruction de l'intégration sociale des individus et impliquant de reconsidérer la place et le rôle de l'économie marchande et de l'État-providence. Par la suite, les auteurs soulignent différents types d'économie (marchande, non marchande et non monétaire) qui doivent être en interaction pour créer des nouveaux rapports entre l'économie et la société. On parle donc d'une économie contemporaine complexe — dans laquelle figure le tiers secteur — qu'on ne peut réduire à l'économie de marché.
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Colas, Bernard. "II: Le Canada et le système monétaire international en 1990." Canadian Yearbook of international Law/Annuaire canadien de droit international 29 (1992): 429–38. http://dx.doi.org/10.1017/s0069005800004550.
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La transition des pays d'europe centrale et orientale d'une économie à planification centralisée vers une économie de marché, l'invasion du Koweït et la persistance de la crise de l'endettement ont particulièrement marqué le système monétaire international au cours de l'année 1990.Peu d'initiatives majeures ont été prises cette année afin d'alléger la dette extérieure des pays en développement. La conclusion d'accords de restructuration entre les banques créancières et le Mexique, les Philippines, le Costa Rica, le Venezuela, l'Uruguay dans le cadre du Plan Brady, ainsi qu'avec le Chili et le Maroc sont toutefois à souligner. De plus, les Chefs d'État et de gouvernement des sept pays les plus industrialisés, réunis à Houston du 9 au 11 juillet 1990, ont décidé d'encourager le Club de Paris à allonger les périodes de remboursement de la dette des pays à revenu moyen inférieur. Cette démarche concerne les pays dont la dette officielle est importante et pour lesquels le recours au plan Brady aurait peu d'effets; la Pologne a été l'un des premiers pays à avoir bénéficié de cette initiative. Les Sept ont également souligné la décision prise par le Canada d'annuler les prêts d'aide publique au développement remboursables par 11 pays des Caraî bes membres du Commonwealth à concurrence de 11 millions CAD.
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Fitoussi, Jean-Paul, and Pierre-Alain Muet. "Les enjeux de l'Europe." Revue de l'OFCE 43, no. 1 (January 1, 1993): 7–20. http://dx.doi.org/10.3917/reof.p1993.43n1.0007.
Full textAbstract:
Résumé En éliminant l'incertitude de change et en achevant l'unification du marché européen, la monnaie unique est une étape importante dans un processus qui conduit inévitablement les modes de régulation économique à passer des états nation du dix-neuvième siècle aux états continents. Mais sur le chemin escarpé qui conduit à la monnaie unique, les contraintes deviennent plus précises et limitent d'autant les marges de manœuvre déjà faibles des politiques nationales. Les graves événements qui ont récemment perturbé le SME montrent que l'Europe est en avance d'un discours et en retard d'une action : les mots — acte unique, Union économique et monétaire, coordination, solidarité — et leschoses — financement de la réunification, détermination des taux d'intérêt — se sont mis à diverger. Pour éviter que la croissance des uns se fasse au dépens de celle des autres, il faut retrouver un ancrage nominal : d'abord reconstituer le SME, puis maîtriser les taux de change entre les grandes monnaies, ECU, dollar et yen pour qu'une logique de croissance se substitue à une logique de part de marché.
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Restrepo, María Isabel, and Diana Constanza Restrepo. "El canal del crédito bancario en Colombia: 1995-2005. Una aproximación mediante modelos de umbral." Lecturas de Economía, no. 67 (July 31, 2009): 99–118. http://dx.doi.org/10.17533/udea.le.n67a2022.
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El canal del crédito bancario, que amplifica los efectos del canal tradicional de la política monetaria, hace énfasis en la estructura y las fricciones del mercado financiero como determinantes del gasto agregado. Este artículo analiza y verifica la existencia del canal del crédito bancario en Colombia estimando un modelo propuesto por Michael Gibson en 19971997, quien utiliza regresiones de umbral para determinar el impacto de la política monetaria sobre la demanda agregada. Los resultados obtenidos no permiten descartar la existencia de este mecanismo de transmisión en Colombia durante el periodo analizado, aunque éste parece operar solo a través de la política monetaria contraccionista. Palabras clave: política monetaria, mecanismos de transmisión, canal de crédito bancario, modelos de umbral. Clasificación JEL: C12, C52, E44, E52, G11. Abstract: The Bank Credit Channel, which amplifies the effects of the traditional channel of monetary policy, emphasizes on the structure and frictions of financial markets as determinants of aggregate spending. This paper aims at analyze and verify the existence of the bank credit channel in Colombia estimating a model proposed by Gibson (1997) which uses threshold regressions as a way to determine the impact of monetary policy on aggregate demand. Results do not allow dismissing the existence of this transmission mechanism in Colombia during the analyzed period, although it seems to operate only through contractionary monetary policy. Keywords: monetary policy, transmission mechanisms, bank lending channel, threshold regressions. JEL classification: C12, C52, E44, E52, G11. Résumé: Le canal du crédit bancaire amplifie les effets du canal traditionnel de la politique monétaire et met l.accent sur la structure et sur les frictions du marché financier, lesquels constituent les éléments qui déterminent de la dépense agrégée. L.objectif de cet article est d.analyser et de vérifier l.existence du canal du crédit bancaire en Colombie en estimant le modèle proposé par Michael Gibson en 1997, lequel utilise des régressions à seuil pour déterminer l.impact de la politique monétaire sur la demande agrégée. Les résultats obtenus ne permettent pas d.écarter l.existence d.un mécanisme de transmission pendant la période analysée, malgré le fait qu.il ne paraisse agir qu.à travers une politique monétaire restrictive. Mots clef: politique monétaire, mécanismes de transmission, canal du crédit bancaire, modèles à seuil. Classification JEL: C12, C52, E44, E52, G11.
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Lastécouères, Christophe. "Le marché noir de l’argent en France (1944-1949) : approches transnationales d’une crise de souveraineté monétaire." Relations internationales 191, no. 3 (October 3, 2022): 79–103. http://dx.doi.org/10.3917/ri.191.0079.
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Allain, Thierry. "Les Néerlandais et le marché monétaire levantin dans la seconde moitié du XVIIe siècle (1648-1701)." Histoire, économie & société 27e année, no. 2 (2008): 21. http://dx.doi.org/10.3917/hes.082.0021.
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Aglietta, Michel, and Jacques Le. "La France et l'Italie face à leur destin européen." Revue de l'OFCE 74, no. 3 (September 1, 2000): 131–58. http://dx.doi.org/10.3917/reof.p2000.74n1.0131.
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Résumé Les économies française et italienne ont traversé, au cours des dernières décennies, des turbulences à bien des égards comparables. Les politiques économiques menées de part et d'autre des Alpes ont cependant résulté de choix parfois divergents, aboutissant, dans les années 1980-1990 à des évolutions macroéconomiques très contrastées. Pour faire partie du premier cercle de la monnaie unique européenne, les deux pays ont dû opérer des ajustements macroéconomiques de grande ampleur, qui ont eu d'importantes conséquences sur l'augmentation du chômage et sur les facteurs de la compétitivité des producteurs français et italiens. Cet article propose un bilan parallèle des évolutions économiques et des grandes orientations de politique économique de deux des membres fondateurs du Marché commun et des itinéraires qui les ont conduits jusqu'à l'Union monétaire.
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Blot, Christophe. "La courbe de Phillips est-elle pertinente pour comprendre le lien entre inflation et chômage ?" Revue d'économie financière N° 153, no. 1 (May 2, 2024): 165–78. http://dx.doi.org/10.3917/ecofi.153.0164.
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Bien que la courbe de Phillips joue un rôle important dans les modèles macroéconomiques, les travaux empiriques ont souvent mis en évidence une baisse, voire une absence, de lien entre inflation et chômage. Cet article montre que la courbe de Phillips reste un cadre pertinent pour analyser l'inflation et comprendre le lien entre l'inflation et le chômage. L'instabilité des estimations résulte à la fois des difficultés à mesurer les tensions sur le marché du travail, ou les anticipations d'inflation, et de la non-linéarité de la courbe. De plus, les changements de stratégie de politique monétaire, à partir des années 1980, et la globalisation des économies pourraient affecter la corrélation entre l'inflation et le chômage. Classification JEL : E31, E32, E37 .
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Julien, Ludovic. "Moneda, intercambios efectivos y desempleo keynesiano." Lecturas de Economía, no. 59 (October 30, 2009): 149–76. http://dx.doi.org/10.17533/udea.le.n59a2702.
Full textAbstract:
El objetivo de este artículo es construir un modelo que produzca equilibrios con desempleo involuntario en una economía monetaria descentralizada. La existencia del desempleo involuntario reposa aquí sobre la organización monetaria de las transacciones. En tal economía, la moneda juega un papel esencial en la medida que permite la realización descentralizada de las transacciones y la determinación de los precios de mercado tanto en el equilibrio como en el desequilibrio. Palabras clave: desempleo involuntario, equilibrio, desempleo keynesiano. Clasificación JEL: B20, E12, E40. Abstract: This paper aims at building up a simple model of a decentralized monetary economy with Keynesian unemployment. The existence of involuntary unemployment is based on the organization of trades. Money plays a critical role in coordinating decentralized transactions in equilibrium and in disequilibrium. Without perfect expectations, trades occur out of equilibrium. However, Keynesian unemployment is essentially an equilibrium phenomenom. Key words: involuntary unemployment, equilibrium, Keynesian unemployment. JEL: B20, E12, E40. Résumé: L’objectif de ce papier est d’édifier un modèle qui produit des équilibres avec chômage involontaire dans une économie monétaire décentralisée. L’existence du chômage involontaire repose ici sur l’organisation monétaire des transactions. Dans une telle économie, la monnaie joue un rôle essentiel dans la mesure où elle permet la réalisation décentralisée des transactions et la détermination des prix de marché tant à l’équilibre qu’en déséquilibre. Mots clés: chômage involuntaire, équilibre, chômage keynésien. JEL: B20, E12, E40.