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Dissertations / Theses on the topic 'Microstructure de marchés'

Author: Grafiati
Published: 4 June 2021
Last updated: 8 February 2022

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Dugast, Jérôme. "Essais en Microstructure des Marchés Financiers." Phd thesis, Jouy-en Josas, HEC, 2013. http://pastel.archives-ouvertes.fr/pastel-00940976.

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Abstract:
Cette thèse est composée de trois chapitres distincts. Dans le premier chapitre, je montre que les mesures de liquidités traditionnelles, telles que la profondeur du marché, ne sont pas toujours pertinentes pour mesurer le bien-être des investisseurs. Je construis un modèle de marché conduit par les ordres et montre qu'une offre de liquidité élevée peut correspondre à de mauvaises conditions d'exécution pour les fournisseurs de liquidité et à un bien-être relativement faible. Dans le deuxième chapitre, je modélise la vitesse des ajustements de prix à l'arrivée de nouvelles dans les marchés con
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Revest, Valérie. "Microstructure,institutions et marchés financiers organisés." Paris 13, 2000. http://www.theses.fr/2000PA131002.

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Abstract:
LA préoccupation centrale de cette thèse est l'analyse des formes et des modalités d'actions des institutions sur les marches financiers organises. La première partie est consacrée aux contributions des théories de la microstructure de marches financières. Ces dernières introduisent les institutions à travers l'étude des mécanismes d'échanges. Nous examinons la manière dont ces mécanismes sont intègres aux modèles de détermination des prix, ainsi que leurs conséquences sur le fonctionnement des marches financiers. Dans une seconde partie, nous proposons une approche plus substantielle du rôle
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Tanguy, Louis-Jacques. "Le marché des changes : des analyses traditionnelles à l'approche de la microstructure des marchés." Aix-Marseille 3, 2000. http://www.theses.fr/2000AIX32050.

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Abstract:
Ce travail presente les theories de la microstructure du marche des changes comme une approche qui prolonge les explications traditionnelles de la dynamique des taux de change basees sur des variables economiques fondamentales. Se situant dans le cadre des sciences de gestion, la microstructure des marches analyse l'impact des modalites de negociation, et du cadre institutionnel d'un marche sur le comportement des actifs qui y sont negocies. Devant l'echec des approches traditionnelles, les approches manageriales se sont employees a relacher les hypotheses de completude, et de perfection des m
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4

Michalon, Karine. "Microstructure des marchés financiers et interruptions de cotation : une étude empirique du marché boursier français." Paris 10, 2004. http://www.theses.fr/2004PA100089.

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Abstract:
Le rôle des interruptions de cotation est de permettre l'information des participants au marché et de protéger les intérêts des petits porteurs. Il s'agit ainsi de réduire les asymétries d'information et la volatilité. L'objectif de notre travail est d'appréhender empiriquement les interruptions de cotation à la Bourse de Paris (réservations et suspensions) en menant une étude statistique appronfondie et en examinant leur impact sur les paramètres de marché que sont la rentabilité, la volatilité et le volume. Notre étude porte sur les valeurs intraquotidiennes du CAC40 de janvier 1998 à décemb
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Al, Dayri Khalil. "Microstructure des marchés et modélisation du flux de trading." Palaiseau, Ecole polytechnique, 2011. http://www.theses.fr/2011EPXX0097.

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6

Primicerio, Kevin. "Comportement des traders institutionnels et microstructure des marchés : une approche big data." Thesis, Université Paris-Saclay (ComUE), 2018. http://www.theses.fr/2018SACLC036/document.

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Abstract:
Cette thèse est composée de quatre chapitres.Le premier chapitre est une description préliminaire de la base de données Factset Ownership. Nous en donnons une description statistique et exposons quelques faits stylisés caractérisant notamment la structure du portefeuille des institutions financières et fonds d'investissement, ainsi que la capitalisation boursière des entreprises y étant recensées.Le second chapitre propose une méthode d'évaluation statistique de la similarité entre des paires de portefeuilles d'institutions financières. Une paire statistiquement significative donnant lieu à la
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Alphonse, Pascal. "L'arbitrage du contrat a terme sur indice cac 40. Valorisation, dynamique et microstructure." Lille 2, 1997. http://www.theses.fr/1997LIL20026.

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Abstract:
Ce travail s'interesse au processus de formation des prix des valeurs de l'indice cac 4c negociees soit directement sur le marche a reglement mensuel, soit indirectement via le contrat a terme sur indice de matif s. A. . L'analyse que nous developpons est centree sur la caracterisation de la place occupee et du role joue par les arbitragistes dans ce processus. Nous montrons tout d'abord que l'existence de frictions dans le processus de transaction conduit l'arbitragiste a intervenir de facon strategique ce qui explique nombre de faits releve; empiriquement. Ce faisant, il assure le transfert
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Thouillez, Thomas. "Anatomie des marchés financiers à haute fréquence : analyse de l'Influence de l'automatisation sur la microstructure des marchés financiers." Thesis, Paris 1, 2020. http://www.theses.fr/2020PA01E049.

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Abstract:
Cette thèse étudie les principales transformations de la microstructure des marchés financiers depuis la généralisation de l’automatisation des marchés. Aujourd'hui, la modification structurelle des marchés financiers, associée à l'évolution des technologies de l'information, ont entrainé des bouleversements, tant dans les pratiques de marchés, que dans les instruments de mesures de la qualité de marché. Le coût de la liquidité a continué de s’améliorer entre 2010 et 2019, notamment en réduisant les spreads des sociétés moins importantes du SBF 120. En revanche, les spreads effectifs se réduis
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Dayri, Khalil Antoine. "Microsturcture des marchés et modelistion des flux de trading." Phd thesis, Ecole Polytechnique X, 2012. http://pastel.archives-ouvertes.fr/pastel-00689127.

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Abstract:
On propose une perspective originale d'analyser les différents flux hautes fréquences d'information provenant des marchés financiers et fournit des modèles simples et intuitives qui reflètent étroitement la réalité. On observe les données empiriques et note certains faits stylisés et propose des modèles pour capturer ces faits. Dans le chapitre 1, on passe en revue les définitions et propriétés de base des marchés électroniques. En particulier, on revoit les travaux de microstructure et de modélisation du marché, et leurs relations à ce travail. On introduit la taille du "tick", qu'on utilise
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Ben, Aissa Walid. "Microstructure et interdépendance des marchés obligataires d'Etat : cas de l'Allemagne et de la Chine." Thesis, Aix-Marseille, 2013. http://www.theses.fr/2013AIXM1060.

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Abstract:
Les marchés obligataires d’État occupent une place centrale dans les sphères monétaires et financières. L’attractivité des titres d’État s’accentue en période de crise financières vu leur statut de valeurs refuges. La présente thèse se propose d’étudier l’organisation des échanges et les dynamiques des prix sur les marchés obligataires européen et chinois. Le choix du marché chinois est motivé par sa croissance soutenue. Nous avons essayé de voir si la croissance de ce marché obligataire émergent se réalise en concordance avec deux principaux marchés obligataires. Pour cela, nous avons articul
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Lescourret, Laurence. "Concurrence imparfaite entre opérateurs sur les marchés financiers." Jouy-en Josas, HEC, 2004. http://www.theses.fr/2004EHEC0003.

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Abstract:
L'objet de cette thèse est de contribuer à une meilleure analyse de l'impact des pratiques de marché sur la concurrence entre opérateurs boursiers. Le premier essai s'intéresse à la pratique des échanges d'informations privées. Nous considérons un marché sur lequel des courtiers ont accès à (i) des informations 'fondamentales' sur la valeur liquidative de l'actif risqué et (ii) des informations non fondamentales sur le volume des ordres passés par des investisseurs non informés. Nous montrons, dans le cadre du modèle de Kyle (1985), qu'il peut s'avérer profitable pour deux courtiers différemme
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Wyart, Matthieu. "Sur la rigidité des solides amorphes. Fluctuation des prix, conventions et microstructure des marchés financiers." Phd thesis, Ecole Polytechnique X, 2005. http://pastel.archives-ouvertes.fr/pastel-00001919.

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Abstract:
Sur la Rigidité des Solides Amorphes: On comprend mal les propriétés microscopiques des solides amorphes, comme le transport, la propagation des forces ou la nature de leur rigidité mécanique. Ces questions semblent liées à la présence d'un excès de modes vibratoires à basse fréquence, le ''pic boson". On explique la nature de ces modes dans les systèmes répulsifs à courte portée. On argumente que cette description s'applique aussi aux milieux granulaires, à la silice, et aux verres colloïdaux. Fluctuations des prix, Conventions et Microstructure des marches Financiers: Les fluctuations des co
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Abdmoulah, Walid. "Microstructure des marchés financiers, motifs d'échange et comportement à court terme des prix et des volumes." Paris 12, 2003. https://athena.u-pec.fr/primo-explore/search?query=any,exact,990002133440204611&vid=upec.

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Abstract:
Nous étudions les comportements des participants à l'échange et l'impact de ces comportements sur les prix et les volumes. La première partie précise le comportement rationnel et introduit l'une des premières tentatives de modélisation microstructurelle. Celle-ci permet d'étudier des informés et des noise traders stratégiques. Dans une deuxième partie, nous admettons que les noise traders peuvent échanger sur la base d'une information. Après avoir étudié les raisons pour lesquelles ce comportement quasi-rationnel peut se maintenir, nous précisons certains aspects de ce comportement et son impa
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Fosset, Antoine. "Crises de liquidité endogènes dans les marchés financiers." Thesis, Institut polytechnique de Paris, 2020. http://www.theses.fr/2020IPPAX054.

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Abstract:
De récentes analyses empiriques ont révélé l'existence de l'effet Zumbach. Cette découverte a conduit à l'élaboration des processus de Hawkes quadratique, adapté pour reproduire cet effet. Ce modèle ne faisant pas de lien avec le processus de formation de prix, nous l'avons étendu au carnet d'ordres avec un processus de Hawkes quadratique généralisé (GQ-Hawkes). En utilisant des données de marchés, nous avons montré qu'il existe un effet de type Zumbach qui diminue la liquidité future. Microfondant l'effet Zumbach, il est responsable d'une potentielle déstabilisation des marchés financiers. De
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Rasamoely, Florian. "Modélisation de carnet d’ordres et gestion de risque de liquidité." Thesis, Université Paris-Saclay (ComUE), 2018. http://www.theses.fr/2018SACLE030/document.

Full text
Abstract:
Cette thèse porte sur l'étude de modélisation stochastique de carnet d'ordres, et de deux problèmes de contrôle stochastique dans un contexte de risque de liquidité et d'impact sur le prix des actifs. La thèse est constituée de deux parties distinctes.Dans la première partie, nous traitons, sous différents aspects, un modèle markovien de carnet d'ordres.En particulier, dans le chapitre 2, nous introduisons un modèle de représentation par profondeur cumulée. Nous considérons différents types d'arrivées d'évènements avec une dépendance de l'état courant.Le chapitre 3 traite le problème de stabil
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Derveeuw, Julien. "Simulation multi-agents de marchés financiers." Phd thesis, Université des Sciences et Technologie de Lille - Lille I, 2008. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00839383.

Full text
Abstract:
Les simulations par agents, ou centrées individu, permettent, par opposition aux modèles centrés groupe, de prendre en compte la manière dont les entités composant un sys- tème interagissent entre elles et ainsi de faire le lien entre ses niveaux microscopiques et macroscopiques. Les marchés financiers, bien qu'étant des systèmes composés de nombreuses entités en interaction, sont souvent étudiés à l'aide de modèle centrés groupe, qui montrent leur limites lorsqu'il s'agit d'expliquer l'émergence de certains phénomènes observables dans les séries de prix. Nous proposons par conséquent un modèl
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Moinas, Sophie. "Coût de l'offre de liquidité et organisation des marchés dirigés par les ordres." Jouy-en Josas, HEC, 2005. http://www.theses.fr/2005EHEC0007.

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Abstract:
La thèse s'inscrit dans le cadre de la " microstructure des marchés financiers ". Son objectif est d'étudier l'impact de l'organisation du marché sur l'offre de liquidité des opérateurs, et ainsi sur la performance du marché. Le premier essai porte sur les stratégies de cotation de teneurs de marché sur des marchés multiples. Nous considérons deux teneurs de marché averses au risque, en concurrence pour le flux d'ordres sur deux marchés simultanément. Nous montrons que la coexistence d'un système d'échanges alternatif influence les prix de réserve des teneurs de marché, qui prennent en compte
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Jusselin, Paul. "Some aspects of the central role of financial market microstructure : Volatility dynamics, optimal trading and market design." Thesis, Institut polytechnique de Paris, 2020. http://www.theses.fr/2020IPPAX025.

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Abstract:
Cette thèse est organisée en trois parties. Dans la première on examine les relations entre la dynamique microscopique et macroscopique du marché en se concentrant sur les propriétés de la volatilité. Dans la deuxième partie on s'intéresse au contrôle optimal stochastique de processus ponctuels. Finalement dans la troisième partie on étudie deux problématiques de market design.On commence cette thèse par l'étude des liens entre le principe d'absence d'opportunité d'arbitrage et l'irrégularité de la volatilité. A l'aide d'une méthode de changement d'échelle on montre que l'on peut effectivement
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Tekaya, Rim. "Impact de l’introduction d’options sur la dynamique et l’efficience informationnelle des marchés supports : Le cas des actions françaises cotées sur Euronext-Liffe." Thesis, Paris 10, 2011. http://www.theses.fr/2011PA100126.

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Abstract:
Nous analysons dans cette thèse le pouvoir de contribution du marché d’options à l’efficience informationnelle et à la stabilité du marché des actions françaises cotées sur Euronext-LIFFE pour la période 1996-2006.Nous nous proposons, en outre, de définir dans quelle mesure la fusion d’Euronext avec le Liffe en 2002 et les conditions macroéconomiques de 1996-2006, influencent cette contribution.L’étude de l’introduction d’options sur les caractéristiques des actions met en évidence, (i) l’absence d’impact aussi bien sur la volatilité que sur le risque systématique des actions mesuré par le bêt
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Ligot, Stephanie. "Le risque de découverte des prix sur les marchés boursiers : aspects théoriques et empiriques." Thesis, Paris 1, 2017. http://www.theses.fr/2017PA01E014.

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Abstract:
La thèse se concentre sur l’étude des impacts de la directive européenne concernant les Marchés d’Instruments Financiers (MIF) et de sa révision (MIF II et MiFIR) sur le processus de découverte des prix. Selon Schreiber et Schwartz (1986), celui-ci est défini comme l´incorporation de l´information nouvelle dans le prix des actifs et la recherche de l´équilibre par le marché. Cette directive clé a pour objectif d´augmenter la concurrence et l´efficience au niveau des marchés européens tout en assurant la protection des investisseurs, ceci via une augmentation de la transparence et une exigence
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Huth, Nicolas. "Quelques propriétés de la corrélation entre les actifs financiers à haute fréquence." Phd thesis, Ecole Centrale Paris, 2012. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00826177.

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Abstract:
Le but de cette thèse est d'approfondir les connaissances académiques sur les variations jointes des actifs financiers à haute fréquence en les analysant sous un point de vue novateur. Nous tirons profit d'une base de données de prix tick-by-tick pour mettre en lumière de nouveaux faits stylises sur la corrélation haute fréquence, et également pour tester la validité empirique de modèles multivariés. Dans le chapitre 1, nous discutons des raisons pour lesquelles la corrélation haute fréquence est d'une importance capitale pour le trading. Par ailleurs, nous passons en revue la littérature empi
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Muniesa, Fabian. "Des marchés comme algorithmes : sociologie de la cotation électronique à la Bourse de Paris." Phd thesis, École Nationale Supérieure des Mines de Paris, 2003. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00007534/en/.

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Abstract:
La question du caractère « mécanique » des marchés est au centre de nombreux débats en sciences sociales. Laissant de côté les discussions purement épistémologiques sur le caractère métaphorique ou analytique de la notion de « mécanisme marchand », nous proposons dans cette thèse une approche pragmatique centrée sur l'étude d'un cas concret de « mécanisation » d'un marché. Nous abordons cette problématique à travers une étude détaillée du processus d'informatisation de la Bourse de Paris : un marché où le processus de détermination des prix, réalisé traditionnellement à la criée, est désormais
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El, Ouadghiri Imane. "Analyse du processus de diffusion des informations sur les marchés financiers : anticipation, publication et impact." Thesis, Paris 10, 2015. http://www.theses.fr/2015PA100096.

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Abstract:
Les marchés financiers sont sujets quotidiennement à la diffusion de statistiques économiques ainsi que leurs prévisions par des institutions publiques et privées. Ces annonces sont prévues ou non prévues. Les annonces prévues sont organisées selon un calendrier connu à l’avance par tous les opérateurs. Ces annonces telles que les statistiques d'activité, d’exportation ou de sentiments, sont publiées une fois par mois par des agences spécialisées telles que Bloomberg. La diffusion d’une statistique économique ou financière est toujours précédée par la publication de sa prévision calculée comme
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Lallouache, Mehdi. "Clustering in foreign exchange markets : price, trades and traders." Thesis, Châtenay-Malabry, Ecole centrale de Paris, 2015. http://www.theses.fr/2015ECAP0040/document.

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Abstract:
En utilisant des données haute-fréquence inédites, cette thèse étudie trois types de regroupements (“clusters”) présents dans le marché des changes: la concentration d'ordres sur certains prix, la concentration des transactions dans le temps et l'existence de groupes d'investisseurs prenant les mêmes décisions. Nous commençons par étudier les propriétés statistiques du carnet d'ordres EBS pour les paires de devises EUR/USD et USD/JPY et l'impact d'une réduction de la taille du tick sur sa dynamique. Une grande part des ordres limites est encore placée sur les anciens prix autorisés, entraînant
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Dabbou, Ahlim. "Démarche analytique dans la construction des études d'évènement sur les marchés étroits : Application à la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis." Thesis, Lyon 3, 2012. http://www.theses.fr/2012LYO30035/document.

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Abstract:
L’implémentation d’une étude d’événement est confrontée à des choix méthodologiques plus ou moins arbitraires concernant la période de l’étude et l’échantillon sélectionné. Or, ces choix méthodologiques conditionnent les résultats obtenus, aboutissant à des divergences notoires en matière de conclusions. Une démarche par simulations, effectuées sur des données réelles de la Bourse de Tunis, nous a permis de juger de la validité des différentes méthodes à utiliser et des différents tests à mettre en œuvre, puis de déterminer celles et ceux qui sont recommandés en fonction des caractéristiques d
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Infante, Acevedo José Arturo. "Méthodes et modèles numériques appliqués aux risques du marché et à l'évaluation financière." Phd thesis, Université Paris-Est, 2013. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00937131.

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Abstract:
Méthodes et modèles numériques appliqués aux risques du marché et à l'évaluation financière Ce travail de thèse aborde deux sujets : (i) L'utilisation d'une nouvelle méthode numérique pour l'évaluation des options sur un panier d'actifs, (ii) Le risque de liquidité, la modélisation du carnet d'ordres et la microstructure de marché. Premier thème : Un algorithme glouton et ses applications pour résoudre des équa- tions aux dérivées partielles Beaucoup de problèmes d'intérêt dans différents domaines (sciences des matériaux, finance, etc) font intervenir des équations aux dérivées partielles (EDP
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Lucas, Iris. "Dynamique et contrôle d'un marché financier avec une approche système multi-agents." Thesis, Normandie, 2018. http://www.theses.fr/2018NORMLH39/document.

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Abstract:
Cette thèse propose une réflexion autour de l'étude des marchés financiers sous le prisme des systèmes complexes.Tout d'abord une description mathématique est proposée pour représenter le processus de prises de décision des agents dès lors où celui-ci bien que représentant les intérêts individuels d'un agent, est également influencé par l'émergence d'un comportement collectif. La méthode est particulièrement applicable lorsque le système étudié est caractérisé par une dynamique non-linéaire. Une application du modèle est proposée au travers de l'implémentation d'un marché artificiel boursier a
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Fernandez, Tapia Joaquin. "Modeling, optimization and estimation for the on-line control of trading algorithms in limit-order markets." Thesis, Paris 6, 2015. http://www.theses.fr/2015PA066354/document.

Full text
Abstract:
L'objectif de ce travail de thèse est une étude quantitive des differents problèmes mathematiques qui apparaissent en trading algorithmique. Concrètement, on propose une approche scientifique pour optimiser des processus relatifs a la capture et provision de liquidités pour des marchés electroniques.Du au fort caractère appliqué de ce travail, on n'est pas seulement intéressés par la rigeur mathématique de nos résultats, mais on souhaite aussi a comprendre ce travail de recherche dans le contexte des differentes étapes qui font partie de l'implementation pratique des outils que l'on developpe;
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Kouontchou, Kepawou Patrick. "De l'information en haut fréquence : quatre essais empiriques sur les mesures de risques et l'évaluation des actifs financiers." Phd thesis, Université Panthéon-Sorbonne - Paris I, 2008. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00364023.

Full text
Abstract:
Cette thèse exploite les données de haute fréquence, plus proches des « vrais » processus de prix, mais qui engendrent un certain nombre de problèmes techniques qui nous permettent de réexaminer certains modèles d'évaluation des actifs financiers et la gestion des risques financiers. Nous commençons par explorer un phénomène dénommé « Rose des vents » découvert par Crack et Ledoit (1996) caractérisant les échanges à très haute fréquence. Cette question a déjà fait l'objet de plusieurs études qui n'ont pu complètement caractériser les conditions de cette structure sur quelques titres du marché
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El, Euch Omar. "Quantitative Finance under rough volatility." Thesis, Sorbonne université, 2018. http://www.theses.fr/2018SORUS172/document.

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Abstract:
Cette thèse a pour objectif la compréhension de plusieurs aspects du caractère rugueux de la volatilité observé de manière universelle sur les actifs financiers. Ceci est fait en six étapes. Dans une première partie, on explique cette propriété à partir des comportements typiques des agents sur le marché. Plus précisément, on construit un modèle de prix microscopique basé sur les processus de Hawkes reproduisant les faits stylisés importants de la microstructure des marchés. En étudiant le comportement du prix à long terme, on montre l’émergence d’une version rugueuse du modèle de Heston (appe
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Boyer, Cécile. "Microstructure et asymetries d'information sur les marches d'actions." Paris, EHESS, 2000. http://www.theses.fr/2000EHES0002.

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Abstract:
En presence d'asymetrie d'information entre les intervenants, les structures d'echange conditionnent les comportements, les prix et leurs evolutions. Or, il n'existe pas une seule mais un grand nombre de forme d'organisation des marches. La comprehension des mecanismes boursiers necessite donc l'etude micro-economique de ces structures, alors appelees microstructures. La recherche sur ce sujet est actuellement en pleine expansion. Si dans une premiere partie nous avons compare les differentes formes d'organisation, cette these est plus particulierement devolue a l'analyse de deux phenomenes qu
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Biais, Bruno. "Microstructure des marches et processus de formation des prix." Jouy-en Josas, HEC, 1989. http://www.theses.fr/1989EHEC0005.

Full text
Abstract:
Cette these analyse la relation qui unit microstructure des marches et processus de formation des prix. On considere d'abord une fonction d'utilite tres generale et on analyse la demande optimale de liquidite. Le prix est la variable de commande. Probabilites de transaction et quantites echangees en dependent. Cette relation est parfois complexe. Des resultats intuitifs ne sont obtenus que dans des cas particuliers. Puis on analyse l'offre de liquidite. La concurrence entre teneur de marche depend de l'information dont ils disposent sur la position de leurs concurrents. La pression concurrenti
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Demarquette, Maximilien. "Essais en microéconomie financière et appliquée." Thesis, Paris 2, 2016. http://www.theses.fr/2016PA020006/document.

Full text
Abstract:
Cette thèse est composée de trois articles indépendants qui ont pour trait commun d’analyser le comportement d’investisseurs et de firmes en situation de concurrence imparfaite. Nous considérons d’abord un modèle de marché financier à la Kyle (1985) où les investisseurs peuvent produire soit un signal (fondamental) sur la valeur d’un actif risqué, soit un signal (non-fondamental) sur la demande aléatoire des noise traders. Nous montrons que réduire le coût du signal non-fondamental détériore l’efficience informationnelle du prix du titre et,sous certaines conditions, le bien-être des noise tra
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Friederich, Sylvain. "Études empiriques sur la microstructure du marché britannique des actions." Paris 1, 2008. http://www.theses.fr/2008PA010012.

Full text
Abstract:
Au moyen d'analyses empiriques de différents aspects du marché britannique dse actions, cette thèse veut contribuer à la compréhension des mécanismes de transmission d'information sur les marchés financiers, du comportement des agents informés et non-informés sur ces mêmes marchés, ainsi qu'au rôle de l'anonymat dans la transaction financière. Le premier chapitre estime le degré d'efficacité informationnelle du marché via une mesure de la profitabilité de court terme de stratégies d'imitation des transactions de dirigeants d'entreprises. Le second chapitre analyse le fonctionnement de la struc
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Khemiri, Rim. "Changement de régimes et microstructure du marché : une approche markovienne." Aix-Marseille 2, 2008. http://www.theses.fr/2008AIX24002.

Full text
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Le, Fol Gaëlle. "Microstructure et données haute fréquence : une étude du marché français des actions." Paris 1, 1998. http://www.theses.fr/1998PA010061.

Full text
Abstract:
La microstructure de marche est l'étude des comportements des intervenants et des caractéristiques de l'échange qui en découlent sous des règles de transactions spécifiques et explicites. C'est pourquoi, toute étude en microstructure nécessite une parfaite connaissance du marché étudié. Le but de cette thèse est dans un premier temps de décrire et d'analyser le marché français des actions. Puis nous comparons, en utilisant des critères usuels, le fonctionnement particulier de ce marché à d'autres systèmes de négociations et proposons des systèmes alternatifs qui permettraient de corriger les p
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Balardy, Clara. "Auction and continuous market for power : organization and microstructure." Thesis, Paris Sciences et Lettres (ComUE), 2019. http://www.theses.fr/2019PSLED031.

Full text
Abstract:
Cette thèse s’intéresse aux marchés spot de l’électricité et plus particulièrement à l’organisation et la conception de ces derniers. En effet, l’industrie électrique fait face à de nouveaux défis dues à l’augmentation de la capacité de production renouvelable mais également dues à des changements plus structurels liés aux comportements des acteurs. La régulation et les plateformes d’échange doivent s’adapter à ces changements afin de veiller à l’efficacité du marché dans son ensemble.Le premier chapitre de la thèse étudie en détails la formation de la liquidité sur le marché continu allemand.
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Le, Saout Erwan. "La liquidité : de la microstructure à la gestion du risque de liquidité." Rennes 1, 2000. http://www.theses.fr/2000REN10208.

Full text
Abstract:
La liquidité s'apparente à la plus ou moins grande facilité pour un investisseur à trouver rapidement une contrepartie, quelle que soit la taille de son ordre, sans subir de perte importante par rapport à la valeur de marché prévalant avant l'échange. La liquidité est devenue un enjeu majeur pour les autorités boursières comme en témoignent les nombreux projets actuels de restructuration. Ce travail constitue une contribution à la littérature existante à plus d'un titre. En effet, la liquidité d'un titre ou encore d'un marché ne se décrète pas, elle est le fruit de beaucoup d'efforts. On montr
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Teïletche, Jérôme. "Microstructure et dynamique à très haute fréquence des taux de change." Bordeaux 4, 2000. http://www.theses.fr/2000BOR40015.

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Abstract:
Face a l'echec des modelisations traditionnelles dans l'explication des mouvements a courtterme des taux de change ou de certains faits stylises tels que l'important volume d'echange, cette these propose une approche microstructurelle des taux de change. Cette approche se fonde sur l'analyse des caracteristiques de l'echange et du comportement des intervenants dans le cadre de regles d'echange precises. Pour cela, cette these debute par une description detaillee de l'organisation du marche des changes et une comparaison avec d'autres marches financiers. Partant des enseignements de la litterat
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Kouki, Imen. "La microstructure du marché des changes tunisien : essai de la modélisation de la dynamique de change." Lyon 3, 2005. http://www.theses.fr/2005LYO33010.

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Abstract:
Ce travail propose une approche microstructurelle dans l'explication de la dynamique à court-terme de change du marché tunisien. Cette approche se base sur les carac-téristiques de l'échange et du comportement des intervenants. Pour cela, cette thèse connnence par une description de l'organisation des marchés du change tunisien. En-suite et tout se fondant sur des enseignements de la théorie de la microstructure, nous analysons la formation de la fourchette des taux de change sur des données d'une banque tunisienne. La dynamique de change interbancaire et l'activité journalière du marché tunis
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Infante, Acevedo José Arturo. "Méthodes et modèles numériques appliqués aux risques du marché et à l’évaluation financière." Thesis, Paris Est, 2013. http://www.theses.fr/2013PEST1086/document.

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Abstract:
Ce travail de thèse aborde deux sujets : (i) L'utilisation d'une nouvelle méthode numérique pour l'évaluation des options sur un panier d'actifs, (ii) Le risque de liquidité, la modélisation du carnet d'ordres et la microstructure de marché. Premier thème : Un algorithme glouton et ses applications pour résoudre des équations aux dérivées partielles. L'exemple typique en finance est l'évaluation d'une option sur un panier d'actifs, laquelle peut être obtenue en résolvant l'EDP de Black-Scholes ayant comme dimension le nombre d'actifs considérés. Nous proposons d'étudier un algorithme qui a été
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Chretien, Edouard. "Essays in financial economics." Thesis, Université Paris-Saclay (ComUE), 2017. http://www.theses.fr/2017SACLX025/document.

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Abstract:
Cette thèse est composée de trois chapitres distincts. Dans le premier chapitre, coécrit avec Edouard Challe, nous analysons la détermination jointe de l'information incorporée dans les prix, et la composition du marché par type d’ordres sur un marché d'actifs avec information dispersée. La microstructure du marché est telle que les agents informés peuvent placer soit des ordres de marché simples, soit un ensemble d’ordres limites. Les market-makers établissent le prix. Les agents utilisant des ordres de marché simple négocient moins agressivement sur leur information et réduisent ainsi le con
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Wyart, Matthieu. "Conventions, Price Fluctuations and microstructure of Financial Markets." Phd thesis, Ecole Polytechnique X, 2005. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00011183.

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Abstract:
Les fluctuations des cours de la bourse ont des propriétés étonnantes. La volatilité (l'amplitude de ces fluctuations) est environ un ordre de grandeur plus grand que les prédictions de la théorie des marches efficients, et est corrèlee sur des échelles de temps très longs. Les agents sur réagissent aux informations. On montre que ces propriétés apparaissent lorsque les agents agissent en fonction de leur expérience et du passe du marché. On étudie aussi la microstructure des marchés, qui régulent les échanges aux temps courts. On explique pourquoi le prix est diffusif bien que les ordres marc
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Belal, Abdallah. "La microstructure du marché d'actions et la dynamique du système électronique en continu : application sur la bourse de Tunis." Aix-Marseille 3, 2008. http://www.theses.fr/2008AIX32007.

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Abstract:
Les déréglementations financières des vingt dernières années ont provoqué une fébrilité accrue des marchés financiers et notamment des marchés émergents. Les théories de la microstructure nous permettent d’analyser le fonctionnement du marché d’actions pour nous indiquer les directions à prendre et répondre aux questions suivantes : Existe-t-il un modèle de négociation plus efficace que les autres pour un équilibre entre l’efficience informationnelle et l’efficience allocationnelle sur un marché financier émergent? Selon quels critères peut-on évaluer les performances d’une structure d’échange
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Drouard, Joeffrey. "Analyse économique du marché du haut débit : contributions théoriques et empiriques." Phd thesis, Télécom ParisTech, 2010. http://pastel.archives-ouvertes.fr/pastel-00543896.

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Abstract:
Le thème central de cette thèse est l'analyse économique du marché du haut débit et plus particulièrement l'économie des infrastructures de l'information. Les infrastructures de l'information désignent des réseaux numériques qui permettent de délivrer des services de communication et d'information exigeant des débits de transmission de données de plus en plus élevés. Cette thèse s'articule autour de trois problématiques. La première partie est consacrée à la demande de services haut débit et plus particulièrement aux inégalités d'accès à ces services. À partir d'une base de données regroupant
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Lespagnol, Vivien. "Information diffusion in financial markets : an agent-based approach to test the fundamental value discovery in different market structures." Thesis, Aix-Marseille, 2016. http://www.theses.fr/2016AIXM2012/document.

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Abstract:
L’objectif des travaux présentés dans cette thèse est d’étudier la diffusion de l’information dans les marchés financiers. Considérant comme établi que les individus sont hétérogènes et à rationalité limitée, nous avons fondé nos travaux sur une catégorie de modèles computationnels dans le but de simuler les actions et les interactions des agents autonomes. Cette catégorie est communément nommée modélisation agent (ABM).Plus concrètement, cette recherche se concentre sur le rôle de l’hétérogénéité des agents dans la diffusion et l’utilisation de l’information. À cet
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Kendo, Corine. "La consolidation en microfinance : le cas africain." Thesis, Université de Lorraine, 2014. http://www.theses.fr/2014LORR0311/document.

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Abstract:
Cette thèse part du constat selon lequel, malgré le développement important du secteur de la microfinance ces deux dernières décennies, sa performance auprès des pauvres reste faible, notamment en Afrique. Malgré son essor, il y existe une multiplicité d’acteurs de petite taille, ayant des portefeuilles de produits financiers relativement peu diversifiés et adaptés au financement des activités génératrices de revenu des populations à situation précaire et des ménages pauvres. De plus, les profits réalisés restent faibles, limités et les capacités d’autofinancement sont instables et limitées. L
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Saliba, Pamela. "High-frequency trading : statistical analysis, modelling and regulation." Thesis, Université Paris-Saclay (ComUE), 2019. http://www.theses.fr/2019SACLX044.

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Abstract:
Cette thèse est constituée de deux parties liées l’une à l’autre. Dans la première, nous étudions empiriquement le comportement des traders haute fréquence sur les marchés financiers européens. Nous utilisons les résultats obtenus afin de construire dans la seconde partie de nouveaux modèles multi-agents. L’objectif principal de ces modèles est de fournir aux régulateurs et plateformes de négociation des outils innovants leur permettant de mettre en place des règles pertinentes pour la microstructure et de quantifier l’impact des divers participants sur la qualité du marché.Dans la première pa
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Lu, Xiaofei. "Modélisation du carnet d’ordres, Applications Market Making." Thesis, Université Paris-Saclay (ComUE), 2018. http://www.theses.fr/2018SACLC069/document.

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Abstract:
Cette thèse aborde différents aspects de la modélisation de la microstructure du marché et des problèmes de Market Making, avec un accent particulier du point de vue du praticien. Le carnet d’ordres, au cœur du marché financier, est un système de files d’attente complexe à haute dimension. Nous souhaitons améliorer la connaissance du LOB pour la communauté de la recherche, proposer de nouvelles idées de modélisation et développer des applications pour les Market Makers. Nous remercions en particuler l’équipe Automated Market Making d’avoir fourni la base de données haute-fréquence de très bonn
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Guilbaud, Fabien. "Contrôle optimal dans des carnets d'ordres limites." Phd thesis, Université Paris-Diderot - Paris VII, 2013. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00778458.

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Abstract:
On propose un traitement quantitatif de différentes problématiques du trading haute fréquence. On s'intéresse à plusieurs aspects de cette pratique, allant de la minimisation des frais indirects de trading, jusqu'à la tenue de marché, et plus généralement des stratégies de maximisation du profit sur un horizon de temps fini. On établit un cadre de travail original qui permet de refléter les spécificités du trading haute fréquence, notamment la distinction entre le trading passif et le trading actif, à l'aide de méthodes de contrôle stochastique mixte. On porte un soin particulier à la modélisa
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