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Dissertations / Theses on the topic 'Offals'
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Martin, Raymond Samuel John. "Behavioural characteristics of offals used in dried petfood manufacture." Thesis, Queen's University Belfast, 1994. http://ethos.bl.uk/OrderDetails.do?uin=uk.bl.ethos.324835.
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MEDEIROS, Geovergue Rodrigues de. "Efeito dos níveis de concentrado sobre os desempenho, características de carcaça e componentes não carcaça de ovinos Morada Nova em confinamento." Universidade Federal Rural de Pernambuco, 2006. http://www.tede2.ufrpe.br:8080/tede2/handle/tede2/6818.
Full textAbstract:
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No. of bitstreams: 1
Geovergue Rodrigues Medeiros.pdf: 480577 bytes, checksum: 3b1d1e16fcbb4a13fb43c241f0ba7d9e (MD5)Made available in DSpace on 2017-04-27T12:16:30Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Geovergue Rodrigues Medeiros.pdf: 480577 bytes, checksum: 3b1d1e16fcbb4a13fb43c241f0ba7d9e (MD5) Previous issue date: 2006-03-24
Conselho Nacional de Pesquisa e Desenvolvimento Científico e Tecnológico - CNPq
The study was conducted at Sheep and Goats Sector of the Departament of Animal Science of the Federal Rural University, Recife – Pernambuco – Brazil. Were evaluate performance, nutrients intake and digestibility, carcass characteristics and non carcass components in thirty two males castrate Morada Nova hair sheep breed, in feedlot, feeding with differents levels of concentrate in the diet 20, 40, 60 and 80%. The age and initial live weight was 8,11 ± 1,15 and 19,67 ± 2,97 kg, respectively, and slaughter weight of 30,0 kg. A blocks randomized design, with eight replicates, was used. The concentrate level above 60% of concentrate increasing performance of the Morada Nova hair sheep in feedlot, with elevation of daily weight gain and decreasing of time for reach slaughter, that to change from 52,50 to 123,37 days. Diets above 40% of concentrate increasing the digestibility index, however ether extract digestibility decreasing to start 61,45%, while nonfibrous carbohydrates to start 73,15% of the concentrate level in the diet. In relation to carcass characteristics, the concentrate levels increasing empty body weight, weight and yield cold carcass, but the shoulder, loin, leg cuts and body and carcass measurements were relationed with slaughter weight. The lows weights and yields of carcass were because of the high components non carcass weights. The weight slaughter was representative for organs, viscera and by-products weights in relation to concentrate levels, except liver, omasum, small intestines, blood and paws. Independet of the concentrate levels, the yields and weights of the non carcass components were high, with values that reflect in less yields and weights of carcass of the feedlot Morada Nova hair sheep.
O trabalho foi desenvolvido no Setor de Caprino-ovinocultura do Departamento de Zootecnia da Universidade Federal Rural de Pernambuco, objetivando avaliar o desempenho, consumo e digestibilidade dos nutrientes, as características de carcaça e componentes não carcaça em 32 ovinos da raça Morada Nova, castrados, confinados, recebendo dietas contendo 20, 40, 60 e 80% de concentrado. Os animais tinham 8,11 ± 1,15 meses de idade, peso inicial de 19,67 ± 2,97 kg e ao abate (PVA) 30,0 kg. Utilizou-se um delineamento experimental em blocos casualizados, com quatro tratamentos e oito repetições. O número de dias em confinamento variou de 52,50 a 123,37. O consumo de matéria seca/dia de 0,089 a 0,224 kg; o ganho de peso diário, a conversão e eficiência alimentar melhoraram com o aumento dos níveis de concentrado na dieta. Dietas acima de 40% de concentrado melhoraram os índices de digestibilidade, porém a do extrato etéreo diminuiu a partir do nível de 61,45%, enquanto que para os carboidratos não fibrosos a partir de 73,15% de concentrado. O aumento dos níveis de concentrado elevou o peso do corpo vazio, peso e rendimento da carcaça fria, além de reduzir o período de permanência dos animais no confinamento, mas os cortes da paleta, lombo, perna e as medidas corporais e da carcaça foram mais relacionados com o peso ao abate. O critério de peso adotado para o abate, foi mais representativo para os pesos dos órgãos, vísceras e subprodutos do que os níveis de concentrado utilizados, exceto para o fígado, omaso, intestino delgado, sangue e patas. Independente dos níveis de concentrado, os pesos e rendimentos dos componentes não carcaça foram altos, com valores que refletem menores pesos e rendimentos da carcaça dos ovinos Morada Nova confinados.
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Fournier, Sophie. "Les Moyens de défense contre les offres publiques d'achats-offres publiques d'échanges." Lille 3 : ANRT, 1989. http://catalogue.bnf.fr/ark:/12148/cb37613696t.
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4
Fournier, Ceresa Sophie. "Les moyens de défense contre les offres publiques d'achats-offres publiques d'échanges." Paris 1, 1988. http://www.theses.fr/1988PA010288.
Full textAbstract:
La vague recente de dereglementation a mis en evidence la vulnerabilite des societes francaises face aux offres publiques inamicales. L'adoption de moyens de defense, dont certains s'inspirent des techniques americaines, doit cependant se faire dans le respect de la legitimite et de la legalite. Une telle exigence doit etre satisfaite tant pour les moyens de defense fondes sur la protection du capital -controle des actionnaires et acquisition des titres- que pour ceux fondes sur la protection du "controle" - rendre l'acquisition moins profitable, "liberer" le controle du capital -. Il apparait que cette exigence de legitimite et de legalite n'est pas toujours satisfaite. Certaines lacunes de la reglementation subsistent, permettant des exces tant dans les defenses que dans les attaques. L'elaboration d'un droit des prises de controle contestees n'est peut etre donc pas encore acheveThe recent deregulation wave pointed out the french companies weakness when confronted to hostile takeover bids. Though defensive tactics adoption among which some are inspired by american strategies must be achieved in the respect of legitimity and legality. Such a requirement should be satisfied for the defensive ploys based on protection of the capital - shareholders control and shares acquisitions - as well as for those based on protection of the "control" - make the takeover less valuable and "free" the control from the capital. This requirement is not always satisfied. Some loopholes in french regulation allow excesses in defenses and in agressions. Therefore contested takeovers rules are not completed
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Vu, Thi. "Les offres publiques transfrontières." Paris 2, 2005. http://www.theses.fr/2005PA020048.
Full textAbstract:
Les offres publiques transfrontières, devenues aujourd'hui un moyen très souvent employé pour la concentration des entreprises à l'échelle internationale, posent aux régulateurs nationaux un défi redoutable. Ces opérations peuvent affecter les marchés de divers pays, en sorte que chacune des autorités concernées par celles-ci pourrait appliquer sa réglementation. Or, cette dernière varie d'un ordre juridique à l'autre. Les conflits de compétence peuvent donc fréquemment survenir. Ceci étant, une offre publique transfrontière peut également susciter l'application d'autres règles, telles que celles régissant les opérations d'initiés, le contrôle des concentrations et le contrôle d'investissements étrangers. Dans ces conditions, l'application des réglementations nationales aux offres publiques transfrontières se heurte à des difficultés considérables et ne permet pas de régler tous les problèmes engendrés par pareilles opérations. Dans le souci de maintenir l'intégrité du marché et la protection des investisseurs dans un environnement qui ne bride pas l'innovation, la présente thèse propose une approche opérationnelle d'harmonisation des réglementations des offres publiques. Les États pourraient y parvenir en faisant converger les règles de marché, permettant ainsi de créer un " socle commun ", tout en laissant la lex societatis régir les questions relevant du droit des sociétés. Ultérieurement ou même parallèlement, l'adoption d'une loi modèle serait souhaitable en vue de prévoir une réglementation internationale des offres publiques à laquelle les États pourraient adhérer ou qu'ils pourraient utiliser comme source d'inspiration.
6
Vega, R. "Fractionation and concentration of fish protein hydrolysates." Thesis, University of Reading, 1987. http://ethos.bl.uk/OrderDetails.do?uin=uk.bl.ethos.378685.
Full textAbstract:
The extraction of nitrogenous compounds from cod (Cadus morhua) offal by enzymic hydrolysis with papain, the membrane separation of the peptides in the soluble fraction and their freeze and membrane concentration were investigated with the aim of obtaining a high yield of functional products. The following aspects were covered: kinetics of the hydrolysis and of the enzyme inactivation, separation of insoluble solids and yield of nitrogen under different operating conditions (water to fish offal ratio, temperature and particle size of the raw material). Three of the processing options -the hydrolyses, without and with added water, and the water extraction of the minced fish offal followed by hydrolysis of the residue- gave nitrogen yields of 51%, 62% and 69% of the total nitrogen in the fish offal, and required water: fish offal ratios of 0,1 and 1.86 respectively. The peptides in the hydrolysate supernatants were not amenable to membrane separation but those in the water extract supernatant could be split by pH precipitation and ultrafiltration. Eight functional properties of the potential products were evaluated. The hydrolysate supernatants lacked most of them except for high solubility but their low ash content and the particular molecular weight distribution of their peptides may be useful in special feeding diets. The pH precipitate and the concentrate from the ultrafiltration of the supernatant from the pH precipitation exhibited all the functional properties tested to some extent. The precipitate exhibited low solubility and high buffering capacity, high viscosity and good foaming properties. The concentrate had good solubility, gel strength and emulsifying properties.
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Parijs, Sergei. "Fairness opinions and liability : a legal and economic analysis of fairness opinions in the United States and the Netherlands /." Deventer : Kluwer, 2005. http://www.gbv.de/dms/spk/sbb/recht/toc/514850620.pdf.
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Kiraly, Francis. "Employment contracts with outside offers." Thesis, University of Essex, 2009. http://ethos.bl.uk/OrderDetails.do?uin=uk.bl.ethos.496273.
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Decker, Stephanie J. "Vermicomposting of cod (Gadus morhua) offal mixed with Sphagnum peat." Thesis, National Library of Canada = Bibliothèque nationale du Canada, 2000. http://www.collectionscanada.ca/obj/s4/f2/dsk1/tape3/PQDD_0029/MQ62381.pdf.
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10
Ramirez-Lopez, Lina Marcela. "Heat inactivation of thermo-resistant bacteria isolated from poultry offal." Connect to this title online, 2006. http://etd.lib.clemson.edu/documents/1171902361/.
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Huff, Christopher J. "The Effect of Hunter-derived Offal Piles on Local Scavengers." Thesis, Southern Illinois University at Edwardsville, 2016. http://pqdtopen.proquest.com/#viewpdf?dispub=10125478.
Full textAbstract:
Each fall hunters kill hundreds of thousands of White-tailed Deer ( Odocoileus virginianus) in Missouri and Illinois. Field dressing these deer provides a large influx of nutrient rich offal into the ecosystem. To date, little research has examined the effects of this resource on wildlife. We used trail cameras positioned over offal piles to examine species richness and diversity in a range of habitats during the 2011-2013 hunting seasons in Missouri and Illinois. There were a total of 17 different sampling sites, resulting in over 4 thousand photographs. Images were analyzed and organized into timed feeding events. Sites were categorized into one of three habitat types: field, edge, or forest. We documented 10 different scavenger species feeding on the offal. There was no significant difference in scavenger diversity (F=2.95; d.f.= 2,14; p=0.085), richness (F=2.25; d.f.2, 14; p=0.14;), nor habitat preference (F=0.51; d.f.2,14; p= 0.61) among habitat types. We also found no significant difference in the community structure of scavengers among the three habitat types (R= -0.049; p=0.64). However, there was a difference in the preferred mean feeding times of avian vs. mammalian scavengers (U=1,215.5; Z=11.24; p=0). The presence of offal piles does not appear to repel deer, as they were frequently observed in close proximity. The apparent similarity of the scavenger guild among habitat types can be attributable to the mosaic of fragmented habitat that characterizes the Midwest, as well as the generalized behavior of the species.
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Alfredo, Pierre. "La délimitation des contrats d'acquisition de titres soumis à la réglementation des Opa dans les droits francais et espagnol." Montpellier 1, 1996. http://www.theses.fr/1996MON10032.
Full textAbstract:
Les droits francais et espagnol des opa sont restrictifs de la liberte contractuelle et plus precisement en france depuis 1989 et en espagne depuis 1988. La recherche des contrats d'acquisition de titres qui s'averent imperativement soumis a cette reglementation, met en lumiere que certaines offres d'acquisition peuvent ne pas etre concernees par elle, cependant que celle-ci peut au contraire affecter la conclusion de contrats qui ne sont pas formes sur offre publique. En definitive, la reglementation en la matiere poursuit l'elimination par l'opa des autres formes d'acquisition des societes coteesFrench and spanish laws have been limiting contractual freedom in france since 1989, and in spain since 1988. The study of contracts on stock acquisitions which must obey these regulations, highlights that some bids may remain outside of their influence, and on the contrary, that these regulations may also concern contracts which are not settled by public bid. Finally regulations in this fields tends to rule out other ways of acquiring listed companies than takeover bid
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Caby, Jérôme. "Motivations et efficacité des offres publiques d'achat et d'échange en France de 1970 à 1990." Nancy 2, 1994. http://docnum.univ-lorraine.fr/public/NANCY2/doc560/1994NAN22001_1.pdf.
Full textAbstract:
La thèse est consacrée à l'étude des motifs et de l'efficacité des OPA en France de 1970 à 1990 et se situe à l'interface de deux domaines : la stratégie et la finance. Elle comprend trois parties : 1) La recension des connaissances sur le sujet dont il ressort une faiblesse de la recherche française. 2) La présentation de la démarche et des choix méthodologiques. L'ensemble de la recherche s'inscrit dans le cadre d'un processus inducatif et exploratoire cohérent avec une problématique complexe de la décision stratégique d'offre publique. 3) Les résultats de la recherche sont scindés en deux parties : les motivations et l'efficacité des OPA. L'analyse des motivations (pré-OPA) distingue les motivations explicites (232 opérations analysées) et implicites (140 entreprises analysées) et met en évidence la cohérence des motivations ainsi que le rôle instrumental des OPA pour la mise en oeuvre de la stratégie des entreprises. L'analyse de l'efficacité(post-OPA) conclut à une absence d'efficacité des OPA pour des raisons essentiellement liées au processus d'intégrationThe Thesis is devoted to the study of takesters' motives and effectiveness in France between 1970 and 1990, and, is at the meeting point of the research fields of strategy and finance. It contains three main parts : 1) The state of the art on the subject wich stresses the weakness of french research. 2) The presentation of processes and methodological choices. The research comes within the scope of an empirical, inductive and exploratory process consistent with a strategic decision-making problematics. 3) The empirical study results are divided in two main parts : motives and effectiveness. The analysis of motives distinguishes explicit motives (232 takeovers) and implicit motives (140 companies), it underscores the motives consistency and the instrumental fonction of takeovers for strategy. The analysis of effectiveness concludes that takeovers lack of effectiveness can be explained by integration process problems
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Grigg, Erik. "Early medieval dykes (400 TO 850 AD)." Thesis, University of Manchester, 2015. https://www.research.manchester.ac.uk/portal/en/theses/early-medieval-dykes-400-to-850-ad(6b768742-5ac3-4f9d-9927-54cbf511daa8).html.
Full textAbstract:
Across Britain, there are over 100 possible early-medieval linear earthworks commonly termed dykes; in total, they stretch for over 400 kilometres. They vary in size from those just 100 metres in length to the famous Offa’s Dyke, which is over 95 kilometres long. There have been studies of individual dykes (Noble and Gelling 1983 for example) and general discussions of the larger examples (Squatriti 2002 for example), but no systematic attempt to catalogue and analyse them all. Their size and number suggests these earthworks were probably an important aspect of early-medieval life and have the capacity to tell us a great deal about the societies that built them. Dating such earthworks is difficult even with modern archaeological techniques and, as few early-medieval written sources survive, historians have often incorrectly ascribed enigmatic dykes to this period. This present study ascertained which dykes probably belong to the early-medieval period and contains a comprehensive gazetteer of them in the appendix. It also discusses how the dykes relate to the surviving written records, how many people were involved in their construction, what were their functions and what dykes can tell us about the processes that created early-medieval Britain. It calculated that far fewer people were needed to build them than many previous studies had supposed. While some were estate boundaries and King Offa may have ordered the building of the dyke that bears his name to bolster his power, it is argued that many of these earthworks were designed to prevent raiding. The dykes were a symptom of the endemic low-intensity warfare and small-scale forays into neighbouring territories that often characterised this period.
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Cachón, Blanco José Enrique. "Las ofertas públicas de venta de valores negociables /." Madrid : Dykinson, 1997. http://catalogue.bnf.fr/ark:/12148/cb375319116.
Full text
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Stephenson, Craig Allen. "Essays on repurchases and tender offers." Diss., The University of Arizona, 1994. http://hdl.handle.net/10150/186799.
Full textAbstract:
This thesis examines stock repurchases. Chapter 1 begins the study by discussing and testing several possible motivations for stock buy backs, including firm undervaluation, changes in firm capital structure, expropriation from debtholders, distribution of free cash flow, and signalling informed insiders' asymmetric information to the market. Empirical tests of these hypothesized motivations are consistent with undervaluation and signalling reductions in firm risk, but inconsistent with the capital structure, expropriation, and free cash flow hypotheses. The remainder of the thesis focuses on the determinants of repurchase premiums. Chapter 2 begins with a discussion of the mechanics of share repurchase, before developing two competing hypotheses regarding repurchase premiums. The first is the liquidity hypothesis, which posits that supply curves for shares are perfectly elastic, and repurchase premiums are a function of the substitutability and liquidity of the stock. The heterogeneity hypothesis, in contrast, holds that supply curves for shares are upward-sloping, and repurchase premiums are a function of any factor that affects either the slope of the supply curve or the demand for shares along the supply curve. Chapter 2 concludes by developing a formal model of repurchase premiums, for use in empirical tests of the alternative hypotheses, which are conducted in Chapter 3. Results of these tests are inconsistent with the liquidity hypothesis, as repurchase premiums are not found to be a function of substitutability or liquidity. Repurchase premiums, however, are consistent with the heterogeneity hypothesis, as they are found to be a significant function of the variability of stockholder consensus about the stock, and the variability of the capital gains tax lock-in effect between shareholders.
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Gilbert, François. "Les défenses aux offres publiques d'acquisition." Bordeaux 4, 2006. http://www.theses.fr/2006BOR40025.
Full textAbstract:
Au cours de ces dernières années, les dispositions législatives et réglementaires relatives aux défenses aux offres publiques d'acquisition ont profondément évolué, et les autorités chargées de contrôler leur licéité ont connu d'importantes transformations ; la légitime protection des sociétés cibles commande donc que soient déterminées la validité et l'efficacité de ces mesures défensives. L'étude de la validité des défenses aux aux offres publiques d'acquisition suppose d'apprécier aussi bien leur légitimité que leur licéité. La légitimité des mesures défensives a fait l'objet d'une double contestation, pour un résultat inégal : si leur légitimité économique ne paraît pas avoir été mise en défaut, il semble en revanche qu'il faille prendre en compte les critiques relatives à leur caractère démocratique. En conséquence, le législateur et l'Autorité des marchés financiers ont conditionné la licéité des mesures défensives : le droit français impose des critères de licéité relatifs aux modalités de leur adoption, ainsi qu'un certain nombre de critères de licéité relatifs aux effets de leur adoption. L'étude de l'efficacité des défenses aux offres publiques d'acquisition suppose d'apprécier leur utilité dans la sauvegarde du capital et du contrôle de la société cible. Les mesures défensives tendant à la sauvegarde du capital sont relativement efficaces : une société peut procéder à la dissuasion tant de la cession que de l'acquisition de son capital. En revanche, les mesures défensives tendant à la sauvegarde du contrôle sont relativement inefficaces : une société dispose de peu de moyens susceptibles de priver l'initiateur d'une offre publique de l'accès aux organes de contrôle, et éprouvera quelque difficulté à restreindre l'exercice du contrôle concédé aux nouveaux dirigeants.
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Murgulov, Zoltan, and n/a. "New Economy Initial and Seasoned Equity Offers in Australia." Griffith University. Griffith Business School, 2006. http://www4.gu.edu.au:8080/adt-root/public/adt-QGU20070717.160534.
Full textAbstract:
Public media and previous research have focused mainly on listing day returns of initial public offers (IPOs) by new economy companies in specific periods such as before April 2000, without examining any subsequent equity offers by new economy companies. This study addresses the issue of multiple equity offers and provides additional understanding of new economy initial and seasoned equity offers (SEOs). Without, a priori, favouring any existing explanation of initial and long-term share returns, this research tests a wide range of theories in order to provide insight into share returns of equity offerings by new economy companies listed on the Australian Stock Exchange between 1994 and 2004. In general, this thesis documents the ability of publicly available information (obtained from offer documents and company announcements to the market) to explain the returns of equity-issuing new economy companies in Australia. In other words, how useful is public information in the valuation of initial and seasoned equity offers of new economy stocks? Specifically, the thesis seeks to examine the ability of public information to explain (a) listing day and long-term returns subsequent to initial public offers by new economy companies, and the probability of IPO withdrawal, (b) announcement period and long-term returns of seasoned equity offers by new economy companies, and (c) the relationships between the initial and any subsequent equity offers by new economy companies (within three years of listing) in terms of probability of seasoned equity offer, duration between the IPO and the first SEO, and frequency of seasoned equity offers within the first three years of IPO. First, the thesis finds that public information is used by investors to value new economy stocks on listing day and in the long run. The negative effect of withdrawal probability on listing day returns of successful IPOs is confirmed in this thesis in the context of the fixed-price offer process in the new economy sector in Australia. While new economy equity-issuing companies have inferior long-term returns compared to the market index and the small capitalisation stock index, they do not underperform relative to their respective industry index returns. Second, this study also finds that public information can explain new economy stock returns around the announcements of seasoned offers and in the long run. Third, the results reveal that publicly available information can be used to explain the incidence and to estimate the probability of seasoned equity offers by recent new economy IPOs. Furthermore, it is found that public information has the ability to explain the duration between the IPO and the first seasoned offer, as well as the frequency of seasoned offers in the first three years after listing. The results of the study support the theoretical predictions about the effects of public information (representing IPO characteristics) and the incidence of a seasoned equity offer. In particular, IPO quality signalling by retained ownership and by underpricing, and the market feedback effect of post-IPO returns have been confirmed for new economy equity offers in Australia. Underpriced new economy IPOs and those with greater proportion of ownership retained after the offer are significantly more likely to have a seasoned equity offer within three years of listing. Likewise, new economy IPOs with superior aftermarket returns are significantly more likely to have a seasoned equity offer. The implication of this research is that public information contained in offer documents and in company announcements is important to valuation of the Australian Stock Exchange listed new economy companies. Thus, the regulators and the Stock Exchange should continue to insist on a high level of information disclosure prior to equity offers in order to enable investors to properly value companies within the new economy sector.
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Hajj, Safa Sanaa. "Contribution à l'étude de l'influence des choix stratégiques sur la performance des entreprises impliquées dans une offre publique d'achat ou d'échange." Bordeaux 4, 2000. http://www.theses.fr/2000BOR40021.
Full textAbstract:
La these est consacree a l'etude de l'influence des choix strategiques sur la performance des entreprises francaises impliquees dans une offre publique d'achat ou d'echange de 1985 a 1991. Elle comprend deux parties : - les offres publiques d'achats et d'echanges sont situees dans leur contexte historique, economique et juridique. Une recension des travaux academiques theoriques et empiriques surles motivations et les performances des opa/ope est ensuite effectuee pour comprendre toute la polemique autour de l'interet de ces operations. - les resultats de l'etude empirique sur un echantillon de 103 entreprises initiatrices et cibles. Il ressort de la recherche que : * la performance est reservee aux entreprises qui presentaient deja un profil performant avant l'offre publique. Ce resultat est valide pour les deux protagonistes : initiatrice et cible. * la strategie qui engendre une amelioration de performance pour les deux entreprises impliquees est la strategie de leader. * la performance des offres publiques est determinee par la complementarite de la strategie choisie par l'initiatrice et les caracteristiques de la cible ou de l'initiatrice. Ainsi, il apparait que dans le cadre d'une strategie de leadership, l'initiatrice a su exploiter les synergies et les complementarites qui sembleraient exister entre les deux firmes. * les strategies a logique industrielle realisent une meilleure performance par rapport a celles caracterisees par une logique financiere. En conclusion, les acquisitions ne sont pas creatrices de valeurs dans l'absolu, elles ne sont que les moyens d'une strategie bonne ou mauvaise.
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At, Christian. "Conception des actifs financiers et transferts de droits de contrôle." Besançon, 1999. http://www.theses.fr/1999BESA0005.
Full textAbstract:
Le but de cette these est de souligner le role actif de la structure en droits de vote des actifs financiers lors des transferts des droits de controle. Nous caracterisons les structures optimales des actifs financiers dans les cadres de tentatives de prise de controle et de ventes d'entreprises detenues par un proprietaire unique. Les effets de l'aversion vis-a-vis du risque et de l'asymetrie d'information sont analyses dans le cadre des tentatives de prise de controle. Si les actionnaires sont hostiles au risque, l'entreprise devrait pouvoir detacher les deux droits de ses actifs engendrant ainsi un actif representatif du seul droit de vote et justifiant alors la creation d'un marche des droits de vote. En presence d'asymetrie d'information, pour inciter le repreneur a reveler son information, deux classes d'actifs devraient etre emises, chacune ayant une majorite de droits de vote, l'une etant plus richement dotee en droits aux revenus. Nous etudions enfin les transmissions d'entreprises detenues par un proprietaire unique (ventes de petites entreprises, privatisations). Pour chaque objectif du vendeur, nous determinons la structure optimale. La perennisation de l'entreprise est atteinte avec une structure un droit de vote, un droit aux revenus. Concentrer les droits de vote dans quelques actifs maximise le revenu espere de la vente. L'interet de ces recherches est double. Empiriquement, une structure optimale facilite tout changement de direction qui augmenterait la valeur de l'entreprise et bloque autant que possible, toute tentative qui la reduirait. Par ailleurs, une structure optimale sous la menace d'une tentative de prise de controle incite egalement le dirigeant a etre performant. D'un point de vue theorique, il est interessant de prendre en compte le droit aux revenus et le droit de vote pour evaluer les actifs financiers contrairement aux mathematiciens de la finance qui ne s'interessent qu'aux flux de revenus.
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Cheng, Jun. "Principes applicables à l'acquisition et à la fusion des sociétés cotées : réflexions sur le droit français et recommandations pour le droit chinois." Paris 1, 2003. http://www.theses.fr/2003PA010292.
Full textAbstract:
La réglementation des opérations d'acquisition et de fusion des sociétés cotées est complexe et évolutive. La présente thèse essaie d'en dégager certains principes généraux. En tant que principes, ils permettent de donner une intelligibilité et une direction aux textes, ils mettent en évidence certains paramètres essentiels à partir desquels un régime approprié puisse s'édifier et des transplantations d'un pays à l'autre s'effectuer. Généraux, ces principes sont porteurs de souplesse et de flexibilité propices à des interprétations nuancées et à des applications adaptées aux cas d'espèce particulier. L'acquisition et la fusion des sociétés cotées constituent un reflet de la transition d'une économie planifiée à une économie de marché en Chine. Mais le droit chinois des sociétés et des marchés financiers n'est pas assez développé pour qu'une comparaison ait un sens. L'objectif de cette recherche est simplement de mener une réflexion sur le droit français des fusions et des acquisitions et d'en tirer un certain nombre de recommandations à l'usage de la Chine.
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Refait, Michel. "Rôle économique des offres publiques d'achat et d'échange." Paris 2, 1990. http://www.theses.fr/1990PA020029.
Full textAbstract:
Le phenomene recent 1960 des opa a fait apparaitre les forces les faiblesses et les motivations des entreprises. L opa a ete reglementee pour permettre aux operations de se derouler tout en preservant l egalite entre les actionnaires et la transparence du marche. L opa est un facteur de progres economique bine que certains pays puissant ne les autorisent pas lorqu elles sont hostiles ou etrangeres. Le role des actionnaires minoritaires apparait clairement des produits financiers qui leur sont adaptes devront etre mis sur le marche. L opa devra evoluer comme les dirigeants et les entreprises l ont faitThe recent phenomenon of takeover bids 1960 has shown the power weakness and motivation of companies. A regulation was established for operating keeping equal terms between shareholders and clearness of the market. Takeover bids are a means of economic growth despite the fact that some powerful countries do not permit them agressive and foreign. The role of minority shareholders is clearly defined new financial products should be marketed for them. Takeover bids will make progress just as for managers and firms
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Vieille, Pascal. "Le choix du mode de paiement dans les offres publiques d'acquisition : le cas français." Grenoble 2, 1996. http://www.theses.fr/1996GRE21004.
Full textAbstract:
Cette these a pour but de mettre en evidence les variables determinantes du choix du mode de paiement dans les opa ope. Le travail realise comporte une partie theorique et une etude empirique a partir d'un large echantillon d'operations visant des societes francaises. Parallelement a l'etude des influences potentielles evoquees dans la litterature, un modele est construit base sur la theorie de l'asymetrie de l'information et integrant la possibilite d'offres mixtes. Il etablit qu'un choix reel existe toujours, et que prime et rendements anormaux decroissent avec la part de cash. Les tests realises montrent que ce n'est pas l'abondance de la tresorerie mais le cout relatif qui incite a un paiement cash. La fiscalite et les motivations manageriales ont un impact negligeable. Les acquereurs semblent surtout motives par la volonte d'atteindre leur but lorsque le succes n'est pas assure d'emblee ; ou de minimiser le cout dans le cas inverse. La prise en compte de l'impact du paiement sur le benefice par action semble etre egalement une preoccupation centrale des initiateurs. Le contenu informationnel du mode de paiement apparait clairement lors du lancement de l'offre ; mais il n'existe aucune preuve que le choix d'un reglement en titres soit le signe d'une surevaluationThis research provides a theorical and empirical analysis of the choice of payment in takeovers. The sample firms used are french firms acquired during 25 years. The results of theorical literature are examined. We present a model consistent with the existence of asymmetric information. In this model, acquiring firms can pay with cash, stock, or a combination of the two. We show that choice is real, premium and abnormals returns around the announcement are decreasing with cash. The empirical results suggest no influence of liquidity but of the "market value of the acquired market value of the acquiring firm" ratio. The impact of capital gains tax and managerial motivations is no consistent with our results. When the success of acquisition is uncertain, payment appears like a way to succeed. In the other case, the mix of cash and stock is an attempt to reduce the cost of acquisition. Acquiring firms are motived by the influence of payment on the earnings per share. Abnormals returns around the announcement show that the mode of payment conveys information concerning the value of the bidder. But the post-acquisition performance of acquiring firms is no different
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Guieu, Gilles. "Hybridité stratégique et apprentissage organisationnel dans les prises de contrôle d'entreprises : une analyse par la nature et les composants du processus." Grenoble 2, 1994. http://www.theses.fr/1994GRE21032.
Full textAbstract:
Le processus de prise de controle est defini comme une sequence d'evenements ou d'activites qui decrit comment les choses changent dans le temps et aboutissent a une prise de controle. Cette definition par la nature, les composantes et les caracteristiques propres des processus d'acquisition est completee par une etude sur le terrain, mettant en oeuvre 115 questionnaires, 19 entretiens semi-directifs et deux etudes de cas approfondies. Les phases presentent des durees variabls, marquees par une acceleration vers la fin du processus. Trois modes de gestion du processu sont identifies, donnant lieu a des processus mono-tractes, partages, algorithmes. L'hybridite est definie comme l'oscillation du processus entre planification et emergence. L'etude de l'apprentissage met en relation les supports de memorisation et les objets memorises. Les supports et objets d'apprentissage mobilises varient en fonction du mode de gestion du processus. Enfin, dans le processus, il existe des modes de limitation de l'engouement des dirigeants, moderant leur precipitation ou leur attachement a acceler le processusTakeover processes are defined as sequences of events or activities that can describe how things change towards a takeover. A definition is given of the nature of processes, of their components and of their specificities. This theorical is completed by a field study, through the analysis of 115 mailed questionnaires, 19 interventiews and two case studies. Phases of the processes present various duration lengths, and an increasing momentum. Three management modes are presented : monotracted processes, sared processes, and algorithmed processes. Hybridity is defined as the balancing of emergence and planification in processes. The study of learning puts in relation various means of memorization and various objects of learning. Means and objects of learning depend on the management mode. Different modes of control of manager's behavior are identified
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Song, Moon H. "Executive ownership, the probability of being a tender offer target, and the size of the bid premium /." The Ohio State University, 1987. http://rave.ohiolink.edu/etdc/view?acc_num=osu1487335992903379.
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Kingdon, Lorraine. "Team Offers Blueprint for Economic Self-Help." College of Agriculture, University of Arizona (Tucson, AZ), 1993. http://hdl.handle.net/10150/295736.
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Seifert, Stefan. "Posted price offers in internet auction markets." Berlin ; New York : Springer, 2006. http://dx.doi.org/10.1007/978-3-540-35268-6.
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Karhunen, Jussi. "Essays on tender offers and share repurchases /." Helsinki : Helsinki School of Economics, 2002. http://aleph.unisg.ch/hsgscan/hm00068879.pdf.
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Marchand, Célia. "Design and Preparation offilms from Birchwood Xylan." Thesis, KTH, Skolan för kemi, bioteknologi och hälsa (CBH), 2018. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:kth:diva-231417.
Full textAbstract:
Using and finding applications from biomass is and will continue to be an important subject forresearch, and biomass from trees, has shown several outstanding aspects other than just for the pulpand paper applications. It is now, more than ever, time to find efficient uses for all the woodcomponents, in particular, the hemicelluloses. The hemicelluloses account for approximately onethirdof a dry composition of lignocellulosic wood biomasses. Of these hemicelluloses, xylan is themost abundant in many plants, particularly in hardwood. As for the Swedish forestry, xylan frombirch is considered as one of the most promising resources for the future.This thesis investigates the impact of acetylation of xylan on some properties such as solubility,thermal stability and film formation. Films were prepared using the non- and acetylated xylan withaddition of different plasticizers (glycerol, sorbitol and xylitol).Alkali-soluble birch xylan (ASX), obtained by ethanol/toluene extraction and sodium chloritedelignification of the wood sawdust followed by potassium hydroxide extraction of the obtainedholocellulose, and commercial xylan (CX) were acetylated to different degree of substitution withacetyl groups (DSAc), using acetic anhydride in dimethyl sulfoxide (DMSO) and 1-methylimidazole(NMI). Films were prepared by suspending non-acetylated xylan in water (H2O) and adding differentpercentages of plasticizers (20 and 40%) or by suspending acetylated xylan in chloroform (CHCl3).Characterizations of the non- and acetylated polymer (AcASX and AcCX) and films were conducted inorder to determine thermal and mechanical properties.CX and ASX presented different reactivity leading to different behaviour during acetylation and sodifferent DSAc. The thermal stability has been improved for both ASX and CX following the increase ofthe DSAc. Concerning film formation, ASX showed a great ability to form films through casting with orwithout plasticizers while it was impossible to obtain any films using only CX. For AcASX and AcCX thefilm formation using chloroform was depending on the DSAc and the dispersability in the solvent. Allthe films obtained have been mechanically and thermally tested. Best results for the mechanicaltests were obtained with 40% plasticizers with creation of a plastic behaviour and improvement ofthe flexibility. Thermally speaking, the thermal stability gained through acetylation of the samples islost by film casting, and use of plasticizers reduced the thermal stability as a new component wasadded to the composition.Att använda och hitta tillämpningar från biomassa är och kommer att fortsätta att vara ett viktigtämne för forskning, och biomassa från träd har visat flera goda aspekter annat än bara för massaochpappersapplikationer. Det är hög tid att hitta effektiva användningar för alla träkomponenter, isynnerhet hemicelluloserna. Hemicelluloserna står för ungefär en tredjedel av en torrsammansättning av lignocellulosa. Av dessa hemicellulosor är xylan den vanligaste i många växter,särskilt i lövträ. När det gäller det svenska skogsbruket anses xylan från björk vara en av de mestlovande resurserna för framtiden.Denna avhandling undersöker effekterna av acetylering av xylan på vissa egenskaper, såsomlöslighet, termisk stabilitet och filmbildning. Filmer framställdes med användning av den icke-ochacetylerade xylanen med tillsats av olika mjukningsmedel (glycerol, sorbitol och xylitol).Alkalöslöslig björkxylan (ASX), erhållen genom etanol / toluenutvinning och natriumkloritfördelningav träsågspån följt av kaliumhydroxidutvinning av erhållen holocellulosa och kommersiell xylan (CX)acetylerades till olika grad av substitution med acetylgrupper (DSAc), med användning avättiksyraanhydrid i dimetylsulfoxid (DMSO) och 1-metylimidazol (NMI). Filmer framställdes genom attsuspendera icke-acetylerad xylan i vatten (H2O) och tillsätta olika procentdelar mjukningsmedel (20och 40%) eller genom att suspendera acetylerad xylan i kloroform (CHCI3). Karakteriseringar av denicke-och acetylerade polymeren (AcASX och AcCX) och filmer utfördes för bestämning av te rmiskaoch mekaniska egenskaper.CX och ASX presenterade olika reaktivitet vilket ledde till olika beteenden under acetylering och såolika DSAc. Den termiska stabiliteten har förbättrats för både ASX och CX efter ökningen av DSAc. Närdet gäller filmbildning uppvisade ASX en stor förmåga att bilda filmer genom gjutning med eller utanmjukningsmedel medan det var omöjligt att erhålla några filmer med endast CX. För AcASX och AcCXvar filmbildningen med användning av kloroform beroende av DSAc och dispergerbarheten ilösningsmedlet. Alla filmer som erhållits har testats mekaniskt och termiskt. Bästa resultat för demekaniska testerna erhölls med 40% mjukningsmedel med skapandet av ett plastiskt beteende ochförbättring av flexibiliteten. Termiskt sett förloras den termiska stabiliteten som erhållits genomacetylering av proverna genom filmgjutning, och användning av mjukningsmedel reducerade dentermiska stabiliteten som en ny komponent tillsattes till kompositionen.
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Loisy, Stéphane. "Prix et contrepartie dans les offres publiques." Paris 5, 1998. http://www.theses.fr/1998PA05D009.
Full textAbstract:
Le droit des offres publiques a, au travers de son evolution, degage plusieurs modes de determination du prix ou de la contrepartie offerts dans le cadre de la procedure. Que celle-ci soit normale ou simplifiee, que la technique de surenchere par voie d'offre concurrente intervienne ou non pour determiner le prix qui sera propose a ceux qui apportent leurs titres a l'offre, le juste prix qui sera offert a l'actionnaire correspond, en definitive, a la satisfaction de ce dernier a l'issue de la procedure. Or, l'arrivee en france de la procedure de squeeze-out anglo-saxonne (procedure renforcee par l'intervention de l'expert independant charge de valider le prix ) et la contestation des actionnaires minoritaires qui en a decoule a amene la juris- -prudence a apporter plusieurs precisions aux textes en vigueur. Ces precisions concernent tout specialement les criteres retenus et, plus particulierement la nature de ces derniers ainsi que leur mise en place lors de l' evaluation de la societe. C'est ainsi qu'est apparue la methode dite multicriteres. Or, la contestation du prix propose par l'initiateur dans le cadre des offres publiques de retrait ( et incidemment de la procedure de retrait obligatoire qui en decoule et vise a l'eviction des actionnaires minoritaires ), prix qui est valide par le conseil des marches financiers ( organisme ne de la fusion du conseil des bourses de valeurs et du conseil des marches a terme depuis la mise en place en juillet 1996 de la loi dite " de modernisation des marches financiers ") s'est etendue a la commission des operations de bourse et a l'information delivree en matiere de prix par cette derniere au travers des visas et notes d'information. Cette judiciarisation des procedures trouve toutefois ses limites dans le fait que, si elle s est averee necessaire pour preciser au travers de la jurisprudence, la nature meme des criteres retenus, elle a pour resultat final l'echec de la totalite des recours minoritaires en matiere de determination du prix dans le cadre des offres publiquesThe right of takeover offers has, during its evolution, determined several ways of determination of the price or the contra offered during this procedure. Whenever this procedure may be normal or simplificated, whenever that the technique of counterbid by rival offer appears or not in order to determine the price which will be suggested to those who bring their titles to the offer the fair price which will be offered to the shareholder is, finally, the one that correspond to his satisfaction. But, the arrival in france of the " squeeze out " procedure ( procedure to which was added the intervention of an independant expert on charge to validate the price ) and the judiciary litigation of the minority shareholders which result of it, has led the jurisprudence to bring details to the texts. Those details are specially concerning the index retained to evaluate the society and specialy the nature of those index and the way they are organised. That's how appeared the " multicriteres " method. The judiciary litigation about the price proposed par the inductor of the takeover offer (and the procedure of squeeze out ), price which is validated by the conseils des marches financiers ( organization created from the merger of the conseil des bourses de valeurs and the conseil des marches a terme since the appearence of the 1996 's law of "modernisation des marches financiers ") has also concerned the commission des operations de bourse and specially the information delivered concerning the price by this organisation in visas and information notes. This litigation of the procedures may find its limits in the fact that, even if it has been necessary to precise through the jurisprudence the nature of the "index retained, it has for final result the failure of the totality of the recourses rom the minority shareholders concerning the price's determination in the takeover's offers
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Schmitt, Thomas. "Appariements collaboratifs des offres et demandes d’emploi." Thesis, Université Paris-Saclay (ComUE), 2018. http://www.theses.fr/2018SACLS210/document.
Full textAbstract:
Notre recherche porte sur la recommandation de nouvelles offres d'emploi venant d'être postées et n'ayant pas d'historique d'interactions (démarrage à froid). Nous adaptons les systèmes de recommandations bien connus dans le domaine du commerce électronique à cet objectif, en exploitant les traces d'usage de l'ensemble des demandeurs d'emploi sur les offres antérieures. Une des spécificités du travail présenté est d'avoir considéré des données réelles, et de s'être attaqué aux défis de l'hétérogénéité et du bruit des documents textuels. La contribution présentée intègre l'information des données collaboratives pour apprendre une nouvelle représentation des documents textes, requise pour effectuer la recommandation dite à froid d'une offre nouvelle. Cette représentation dite latente vise essentiellement à construire une bonne métrique. L'espace de recherche considéré est celui des réseaux neuronaux. Les réseaux neuronaux sont entraînés en définissant deux fonctions de perte. La première cherche à préserver la structure locale des informations collaboratives, en s'inspirant des approches de réduction de dimension non linéaires. La seconde s'inspire des réseaux siamois pour reproduire les similarités issues de la matrice collaborative. Le passage à l'échelle de l'approche et ses performances reposent sur l'échantillonnage des paires d'offres considérées comme similaires. L'intérêt de l'approche proposée est démontrée empiriquement sur les données réelles et propriétaires ainsi que sur le benchmark publique CiteULike. Enfin, l'intérêt de la démarche suivie est attesté par notre participation dans un bon rang au challenge international RecSys 2017 (15/100; un million d'utilisateurs pour un million d'offres)Our research focuses on the recommendation of new job offers that have just been posted and have no interaction history (cold start). To this objective, we adapt well-knowns recommendations systems in the field of e-commerce by exploiting the record of use of all job seekers on previous offers. One of the specificities of the work presented is to have considered real data, and to have tackled the challenges of heterogeneity and noise of textual documents. The presented contribution integrates the information of the collaborative data to learn a new representation of text documents, which is required to make the so-called cold start recommendation of a new offer. The new representation essentially aims to build a good metric. The search space considered is that of neural networks. Neural networks are trained by defining two loss functions. The first seeks to preserve the local structure of collaborative information, drawing on non-linear dimension reduction approaches. The second is inspired by Siamese networks to reproduce the similarities from the collaborative matrix. The scaling up of the approach and its performance are based on the sampling of pairs of offers considered similar. The interest of the proposed approach is demonstrated empirically on the real and proprietary data as well as on the CiteULike public benchmark. Finally, the interest of the approach followed is attested by our participation in a good rank in the international challenge RecSys 2017 (15/100, with millions of users and millions of offers)
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Seanego, Theo Noko. "Liability for offers in the primary market." Diss., University of Pretoria, 2014. http://hdl.handle.net/2263/46003.
Full text
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Skaland, Bugge Morten. "ZoneDeals! : An innovative way of providing offers." Thesis, Mittuniversitetet, Avdelningen för informations- och kommunikationssystem, 2013. http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:miun:diva-20284.
Full textAbstract:
The project described in this thesis implements a position based offer system that allows the user to receive offers when they enter zonesspecified in a database. The goals associated with this project were: to find and evaluate products with similar functionalities and to design and implement a working prototype. The system consists of four main parts, a smartphone, a server, a website, and a billing system. The smartphone is based upon the Android operating system and uses the global positioning system (GPS) to track its position. The server is the brain of the system and all the other devices communicate through it.The server runs JBoss and has a connection to an Oracle database through hibernate. JavaServer Pages (JSP) is used by the server to generate the website and to connect the Java methods with the HTML-forms at the website. User privacy is one aspect that has been investigated in relation to this project. The user should have options to choose the information that is to be shared and stored. When storing private information it is important to secure the information, preferably by encryption and a log in system. A small program was developed to test the scalability of the server and the result showed that the server could cope with 1000 simultaneous users polling the server with a 5 second interval.This will, however, increase several times when a dedicated server machine is used. Today there is no other product at the market that has a connection to the billing system; this means that this product will have a huge advantage and market potential compared to similar products.
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Jaeglé, Thomas. "L'actionnaire de court-terme dans les offres publiques." Phd thesis, Université René Descartes - Paris V, 2013. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00936020.
Full textAbstract:
Cette thèse vise à analyser les aspects juridiques du rôle joué par les acteurs ayant une stratégie actionariale de court-terme (hedge funds,...) dans le cadre des offres publiques d'acquisition. Outre l'identification de ces acteurs et la description des méthodes employées, il s'agit aussi de s'interroger sur les moyens à disposition de la société cible pour se défendre et de se demander si des évolutions législatives ne seraient pas nécessaires.
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Hounwanou, Dégnidé Didier. "Enchères et prises de contrôle." Besançon, 2010. http://www.theses.fr/2010BESA0002.
Full textAbstract:
De nombreux travaux théoriques, corroborés par d'importantes études empiriques, sont consacrés aux opérations de prises de contrôle en vue de comprendre et expliquer les différentes stratégies mises en oeuvre par les acquéreurs potentiels ; d'analyser le résultat du contrôle. L'objet de cette thèse est d'éclairer des aspects encore obscurs sur la question. Nous avons étudié l'impact de l'aversion au risque sur la stratégie optimale des enchérisseurs. Contrairement aux résultats sous l'hypothèse de neutralité vis-à-vis du risque, nous montrons que la surenchère est endogène et que les enchérisseurs, averses au risque, requièrent un seuil de dotations initiales pour surenchérir. De plus, ces derniers sont moins agressifs que les enchérisseurs neutres au risque. En conséquence, même si la probabilité d'une allocation inefficace existe, elle est moindre. Nous avons également étudié la stratégie optimale des repreneurs lorsque les coûts de participation constituent une information privée pour chacun d'entre eux. Dans cette étude, nous montrons que d'importants coûts de participation peuvent avoir un impact négatif sur l'allocation de la firme cible surtout lorsque les acquéreurs potentiels disposent de dotations initiales dans cette dernière. Eu égard à l'environnement complexe des entreprises, nous avons étudié l'impact de l'interdépendance des évaluations sur la stratégie optimale des repreneurs et sur le résultat du contrôle. Nous trouvons que l'impact de toute variation du degré d'affiliation des évaluations sur la stratégie des repreneurs dépend du signal privé et du rapport des dotations initialesMany works have been devoted to takeovers in order to understand and to explain bidder's optimal strategy, and to analyze takeover's result. The objet of this thesis is to light the still obscure aspects on question. Concerning the first contribution, we studied the impact of risk aversion on bidder's optimal strategy and found that the overbidding is endogenous. We showed that there is a threshold of toeholds under that a bidder doesn't overbid and become aggressive above that threshold. However, a risk adverse bidder is less aggressive than a risk neutral bidder. In the second contribution, we studied the impact of information asymmetry about participation costs on bidder's optimal strategy. We showed that important private participation costs could harm the target firm's revenues, especially when bidders have toehold in the target firm. The probability that the bidder with the highest valuation doesn't participate into the takeover contests is positive. In the third contribution, we studied bidder's optimal strategy when thet have many motivations to take over a target firm. We showed that the impact of affiliation degree on bidder's optimal strategy depends on their private signal and on the ratio of their initial shareholdings. The target firm's expected revenues increase with the affiliation degree of bidder's valuations
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Ben, Salah Khalil. "Gains et motivations des opérations de prises de contrôle : le cas des OPA et OPE : une étude empirique sur le marché parisien : 1977-1991." Paris 1, 1994. http://www.theses.fr/1994PA010078.
Full textAbstract:
L'objectif de cette recherche est l'analyse des motivations des prises de contrôle ainsi que l'explication des rentabilités anormales observées autour de la date d'annonce. Il s'agit aussi de tester un modèle explicatif de la rentabilité. Le modèle est une fonction de la prime, du type d’opérations, de la participation préalable et de la dispersion du capital de la société initiatrice. L'étude a été menée sur un échantillon de cinquante-cinq opérations d'O. P. A. Et d' O. P. E. Réalisées sur le marché parisien entre 1977 et 1991. La procédure d'offre publique se distingue des autres opérations d'acquisition par sa discrétion et par le fait qu'elle s'adresse directement aux actionnaires de la société visée. Ensuite, l'étude théorique des motivations a été menée aussi bien dans le cadre de la théorie traditionnelle de la firme que celui de la prise en compte des divergences d'intérêt entre les actionnaires et les dirigeants. Les principales motivations de ces opérations sont : la synergie, les coûts d'agence et l'erreur d'évaluation de la part des dirigeants de l'entreprise initiatrice (surévaluation ou sous-évaluation). La méthodologie utilisée est celle de l’analyse d'évènements. Les résultats montrent que l'évolution de la rentabilité autour de la date d'annonce est différente entre l'échantillon d'entreprises acquéreuses et acquises. De même les rentabilités sont plus importantes pour les O. P. A. Que pour les O. P. E. Le test du modèle montre que, pour les O. P. A. , c'est la prime qui est la variable la plus déterminante pour expliquer les rentabilités. Concernant les O. P. E. , le modèle échoue quant à expliquer celles-ciIn this reserach we analyse the gains and motivations of takeover operations. We also build a model of the return around the announcement date of the operation. The variables are : the premium of the offer, the type of operation, the previous holding of target shares and the dissipation of the acquiring firm shares. The study was conducted from a sample of fifty five french cash and stock tender offers between 1977 and 1991. The takeover in France is different from the other acquisition rechniques because its discreet and applies only to the shareholders of the target firm. The theoritical study of the motivations was led according to the traditionnal theory of the firm and also in the case of difference of interest between the shareholders and managers. The main motivations o f the operations are : the ssynergy, the agency costs and the over or under evaluation of the target firm by the acquiri ng firms managers. The methodology used is an event study. The resuts show that the abnormal returns are different in the sample of acquiri ng and target firms, also they are higher for cahs tender offers than in stock ones. The test of the model shows that, for cash tender offers the premium is the main variable to explain the returns around the announcement date. For stock tender offers the model fail in explaining returns
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Belze, Loïc. "Mécanismes de gouvernement des entreprises et stratégie du dirigeant : e cas des défenses anti-OPA en France." Dijon, 2000. http://www.theses.fr/2000DIJOE018.
Full textAbstract:
L'objet de cette thèse est de proposer une analyse du processus des offres publiques d'achat et d'échange fondée sur les stratégies de défense préventive mises en place par le dirigeant de la cible. La prise en compte du contexte d'analyse français permet de mettre en avant des résultats originaux qui diffèrent des études anglo-saxonnes. La thèse comprend trois parties : * la définition du cadre légal dans lequel interviennent les OPA/E en France, et la recension des problématiques théoriques liées à notre sujet. * la construction de nos hypothèses théoriques sur les stratégies de défense du dirigeant de la cible. Celles-ci sont obtenues à partir de la définition d'un comportement actif du dirigeant dans le cadre théorique du gouvernement des entreprises. * la méthodologie et les résultats de notre recherche. La méthodologie s'appuie sur une étude de cas descriptive (Casino/Promodès en 1997) et sur différentes analyses statistiques portant sur 162 entreprises cotées de 1989 à 1998. Ces analyses se focalisent sur trois points relatifs aux stratégies de défense : leur influence sur la probabilité d'occurrence des OPA/E, leur impact sur la richesse des actionnaires de la cible, leur efficacité. Les résultats confirment l'influence et l'impact de différentes stratégies de défense préventive. Dans l'étude statistique, nous notons néanmoins la prégnance des stratégies de défense touchant les mécanismes internes de contrôle. L'analyse de l'efficacité, appréhendée sur la base de la probabilité de départ ex post du dirigeant de la cible, révèle que seules les stratégies de défense pouvant s'activer après l'annonce d'OPA/E sont discriminantes.
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Robberts, Theunis Christoffel. "The influence of lipid changes in bran and offall on the baking properties of wheaten flour." Thesis, Cape Technikon, 1991. http://hdl.handle.net/20.500.11838/821.
Full textAbstract:
Thesis (Masters Diploma (Food Technology)) -- Cape Technikon, Cape Town,1991Bread is an important commodity in South Africa for its nutritional value and contribution to the economy. As such anything that enhances consumption of bread is of economic importance. Variation in bread volumen influences its utility value aand consumer acceptance of the product- The variation of brown bread volume is much greater than that of white bread. Bakers will benefit if they could control the variation in brown bread volume since consumer studies indicate that brown bread sales could surpass that of white bread in the near future. The baking industry uses an automated, continuous baking process that is difficult to alter. Variance of flour thus causes variance in bread volume. Flour variance is caused by the availability of suitable wheat cultivars to blend the grist, the sxtraction rate of the flour, the amount of bran and germ materials inclusionan and the amount of cake flour divided off. Although millers strive to control variation in flour quality, they must operate their mills within constraints of profitability and wheat availability. Deregulation is only applied to bread and excludes the raw material. Since the total deregulation of bread, the fixed price structure has been abolished. Bakers can now use more expensive additives to negate any shortfalls in floUT quality. This could ensure standard bread quality at a slightly higher price. The problem at this stage is that very little is known about the factors that cause variable bread volume. In most cases decreased volumes are attributed to shortfalls in protein quality and quantity and bran content. Baking quality of brown bread flour deteriorates during storage. The deterioration is mor pronounced in flour blended with bran before storage. This study centres around the effects of changing lipid composition during storage on the baking quality of the flour. A review of the literature, with respect to the formation of gluten and the lipidprotein interactions during this process) shows that the various authors have contradictory opinions. The effects of bran and its contribution to the baking process led to even more contradictions. The research approach of this study differed from the approach published in the literature where the researchers use a specific sample of wheat and then generalise for wheat in total. fn this study the samples were selected such that variation between samples are as high as possible. The lipids were extracted as total lipid, and were not separated into various fractions. This allowed the determination of the effect of the changed total lipid content on bread volume. The separation of the different flour samples, that was necessary in the analysis of the results, indicates that one or more important parameters were absent in the design. With this approach it was shown that the changes in total lipids are caused by enzymatic action and that total lipid profIles correlate with bread volumes. It was however impossible to generalise for all the different samples of flour.
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McGinley, Susan. "High-Tech Offers New Solution to Old Ranching Problem." College of Agriculture, University of Arizona (Tucson, AZ), 1993. http://hdl.handle.net/10150/295743.
Full text
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Carpentier, Laurent Crié Dominique. "Attractivité perçue et propension à répondre aux offres promotionnelles." S. l. : Lille 1, 2008. http://iris.univ-lille1.fr/dspace/bitstream/1908/1199/1/50374-2008-Carpentier.pdf.
Full text
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Nivens, Ryan Andrew. "A Comparison of Two Job Offers in Mathematics Education." Digital Commons @ East Tennessee State University, 2013. https://dc.etsu.edu/etsu-works/296.
Full textAbstract:
Many job seekers in higher education are unaware of how large a discrepancy there can be in terms of financial potential for mathematics education jobs in higher education. Recent research on this topic has focused on the base salary (Reys, Reys, & Estapa, 2013), but other financial factors have been left unstudied. Through two cases, the researcher demonstrates a large gap that exists in net pay when major financial factors beyond base salary are considered, specifically insurance and retirement benefits. This article will spur conversations among faculty and graduate students in mathematics education doctoral programs allowing mentors to draw from their own experiences when mentoring others in the search for a first or second job.
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Diethelm, Marie-Bénédicte. "Le droit des offres publiques d'achat : une approche internationale." Paris 2, 1992. http://www.theses.fr/1992PA020025.
Full text
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Kloepfer-Pelèse, Martine. "Contribution à l'étude des offres publiques d'acquisition en droits français et américain : De l'attribution du pouvoir de décision au regard de l'analyse économique du droit." Paris 1, 2007. http://www.theses.fr/2007PA010329.
Full textAbstract:
Les défis auxquels la réglementation des offres publiques d'acquisition est confrontée sont multiples. S'ils tiennent aux enjeux propres à ce type d'opérations, ils sont également étroitement liés à ceux de la réglementation des marchés boursiers. Ces opérations sont par ailleurs souvent controversées. De nature tant économique que sociale, les intérêts en jeu, qu'ils s'agissent de ceux des dirigeants, des actionnaires ou encore des salariés, sont, en effet, considérables et se révèlent souvent antagonistes, supposant nécessairement un arbitrage. Les juristes des pays de Common Law tout d'abord, puis ceux des pays de droit civil, se sont alors interrogés sur les différentes problématiques soulevées par ces opérations. Aux Etats-Unis, où le débat est vif et abondant, elles ont plus particulièrement été abordées à travers le prisme de l'analyse économique du droit. Parmi les questions qu'elles suscitent, il en est cependant une qui les précède toutes: celle de l'attribution du pouvoir de décider de leur issue. De nature fonctionnelle, cette question est déterminante car le développement de ces opérations, souhaité par les tenants de l'analyse économique du droit, est directement fonction de la catégorie de personnes susceptibles de se prononcer sur le rejet ou l'acceptation de l'offre. Sont naturellement pressentis pour assumer ce rôle les actionnaires de la société visée, destinataires de l'offre, mais également ses dirigeants. Pour les tenants de l'analyse économique du droit, le pouvoir décisionnel doit impérativement revenir aux premiers. L'étude entreprise a ainsi pour but de déterminer à quelle catégorie de personnes les réglementations française et américaine entendent conférer le droit de décider de l'issue de l'offre et ainsi d'évaluer à cet égard la capacité de ces droits à favoriser le développement des offres publiques d'acquisition.
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Assira, Engoute Claude Bernard. "Délits et manquements lors de prises de contrôle des sociétées côtées." Paris 2, 1997. http://www.theses.fr/1997PA020039.
Full textAbstract:
Signe des temps, le souci de "securite" et de "transparence" du marche boursier qui etait, il n'y a pas si longtemps, l'imperatif majeur du legislateur a aujourd'hui cede la place a celui de la "modernisation". Pour accompagner ce changement de centre d'interet, le legislateur a tenu a consacrer quelques nouveautes : de nouveaux organismes tels le conseil des marches financiers, et de nouvelles professions telles celles des prestataires de services d'investissement ont ainsi vu le jour a la faveur de la loi du 2 juillet 1996 sur la modernisation des activites financieres, un nouveau langage, une nouvelle terminologie ont meme ete adoptes, pour se mettre au gout du jour; en un mot, c'est de nouvelles pratiques, une nouvelle facon de penser, bref un nouveau droit boursier qui sont ainsi nes. Cependant, on ne peut s'empecher de noter un paradoxe qui tient au fait que la volonte novatrice du legislateur s'est essoufflee a mi-chemin. En effet, pour sanctionner les irregularites constatees dans le cadre du nouveau droit qu'il a lui-meme mis en place, le legislateur semble vouloir s'en tenir aux anciennes recettes. Ainsi a-t-il purement et simplement maintenu la double sanction penale et administrative des agissements frauduleux en matiere boursiere. Ce faisant, il confirme que pour reprimer les irregularites constatees en matiere boursiere, on continuera a retrouver l'intervention concurrente de l'autorite administrative (la cob), pour les manquements, et de l'autorite judiciaire (le tribunal correctionnel), pour les delits. En consequence de quoi, des peines comme l'emprisonnement continueront a figurer dans l'arsenal repressif, bien qu'il soit incontestable, pour des raisons triviales que l'emprisonnement est peu adapte a la delinquance d'affaires, d'une maniere generale. Ce dephasage de l'emprisonnement est encore plus marque dans le cadre des prises de controle, puisque la rapidite avec laquelle s'opere une prise de controle fait que la sanction penale, et en l'occurrence, l'emprisonnement, interviendra generalement beaucoup trop tard, alors que la situation des differents protagonistes aura deja ete cristallisee par le temps. Les delits et manquements des prises de controle sont nombreux et d'une apprehension malaisee, puisque les textes sont epars. Cette etude se propose d'en faire neanmoins le catalogue, pour qu'ilsoit evident que l'on ne peut moderniser
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Bouquin, Philippe. "Le mode de paiement dans les offres publiques, déterminants et impacts : études empiriques sur le marché français 1994-2003." Paris 9, 2006. https://portail.bu.dauphine.fr/fileviewer/index.php?doc=2006PA090022.
Full textAbstract:
Le premier objectif de notre travail consiste à étudier empiriquement les facteurs déterminants du choix du mode de paiement par les entreprises initiatrices d’une offre publique d’acquisition, sur le marché français, pendant la période 1999-2003. Le second objectif est ensuite d’examiner les conséquences du choix du mode de paiement sur les titres des firmes impliquées (cible et initiatrice). La première partie est consacrée à la description des principales hypothèses théoriques qui permettent d’éclairer la problématique du choix du mode de paiement et qui serviront de base à notre étude empirique. La deuxième partie est réservée à l’étude empirique des déterminants du choix mode de paiement. Après avoir passé en revue les résultats empiriques antérieurs sur ce sujet , nous présentons précisément notre échantillon d’étude, les hypothèses que nous testons, ainsi que les résultats obtenus. La dernière partie est consacrée à l’analyse empirique des conséquences du choix du mode de paiement sur les titres des firmes impliquées, lors de l’annonce de l’offre. Nous utilisons une méthodologie d’étude d’évènement afin de mesurer l’impact de l’annonce de l’offre et de son mode de paiement sur les rentabilités des titres, et sur les volumes d’échange, et les indicateurs de liquidité. Notre analyse des déterminants confirme en partie certains résultats antérieurs (les opportunités d’investissements, l’asymétrie d’information sur l’initiateur, la taille de la cible et les performances boursières de l’acquéreur entraînent un paiement par titres ; l’asymétrie informationnelle sur la cible, la présence d’un actionnaire significatif chez l’initiateur et le niveau de trésorerie incite au paiement en numéraire). L’analyse montre également que les résultats dépendent fortement de la nature de l’offre (simplifiée ou normale). Les résultats concernant les conséquences de l’annonce de l’offre confirment l’impact du mode de paiement sur les rentabilités des titres des firmes initiatrices et cibles, ainsi que l’influence du type de l’offre. L’analyse montre également un accroissement des volumes lors de l’annonce, et un élargissement de la fourchetteAccounting information and its underlying performance measures are increasingly regarded by authors as an efficient corporate governance mechanism. Accordingly, during the last decade, academics have extensively examined the value relevance of various summary income measures through their respective association with share return. Simultaneously, Anglo-Saxon standard setters have carried out major financial reporting standard projects related to listed firms’ performance disclosure. These works raise the concern of the usefulness and relevance of an accounting income measure. Following this, this thesis investigates the relevance of various accounting income measures (namely operating, net and comprehensive income (CI)) by discussing their intrinsic economic and accounting properties. In a first part, we propose a modelling framework in order to ease the study of the income measure impact on a firm’s financial performance. Then, in a second part, using a dataset made of companies listed on the five major EU financial markets on the pre-IFRS period 1992-2004, we first provide evidence that CI is less value-relevant than both the bottom-line and operating income figures in all the country samples under study and second find that increased transparency on reporting CI in financial statements as required by some local GAAPs (e. G. UK FRS3) does not warrant a stronger statistical association between firm share return and this summary income figure. These findings therefore strongly challenges the ideology underlying the IASB project on Performance Reporting and provides evidence against Beaver’s (1981) and Hirst and Hopkins’ (1998) psychology-based financial reporting theory
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Kaufman, Daniel Joseph. "Factors affecting the magnitude of premiums paid to target shareholders in corporate acquisitions /." Connect to resource, 1986. http://rave.ohiolink.edu/etdc/view.cgi?acc%5Fnum=osu1265131756.
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Seifert, Stefan. "Posted price offers in internet auction markets with 21 tables." Berlin Heidelberg New York Springer, 2005. http://deposit.ddb.de/cgi-bin/dokserv?id=2815025&prov=M&dok_var=1&dok_ext=htm.
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Abu, Abah Faye. "The sequential organisation of offers and acceptances in Saudi Arabic." Thesis, University of Essex, 2018. http://repository.essex.ac.uk/23555/.
Full textAbstract:
This thesis investigates the sequential organisation of offers and acceptance in Saudi Arabic talk-in-interaction. This investigation is implemented through the use of the methodology of Conversation Analysis. Through analysing Saudi Arabic naturally-occurring data, I look at offer sequences as a whole, and not just the offer and its initial response. The data suggest that, mostly, Saudi offers are not immediately accepted; the acceptance happens only after turns of vigorous rejection and negotiation between the offerer and his/her recipient. As this is the first conversation analytic study of offers in Arabic talk-in-interaction, its aim is to investigate, through the use of naturally-occurring talk, the interactional significance of the delayed acceptance and how this action is ultimately accomplished in Saudi Arabic interaction. Through the analysis, I examine these initial rejections that come as a response to Saudi offers, and how they are usually produced immediately and without delay. Furthermore, I investigate when offerers treat these initial rejections as just mere pro forma rejections that require negotiation compared to when they treat it as a definitive rejection. This ultimate outcome of the offer sequence is usually projectable due to the different use of offer formats: declarative, imperative or interrogative. Also, this outcome is related to the offerers’ and their recipients’ orientation to identity, such as membership categories and authority, and the role played by these in the recognisability of action.
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BROD, ISABELA SILVA. "SENIORS CONSUMERS: INTEREST AND REJECTION FOR DISCOUNTS AND SPECIAL OFFERS." PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO, 2003. http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=4592@1.
Full textAbstract:
Este trabalho estuda o interesse dos consumidores mais
velhos no Brasil por descontos e ofertas específicos para
eles e a sua probabilidade de utilização, bem como avalia a
diferença entre aceitar um desconto ou solicitá-lo e, em
quais situações e locais estes descontos seriam mais
aceitos ou solicitados. Investiga,também, a existência de
outras variáveis que influenciam na sua utilização. Por meio
de um questionário, aplicado a consumidores com mais de 55
anos, obteve-se dados para testar várias hipóteses. Os
resultados indicam diferenças no comportamento
entre Aceitar um desconto e Solicitar um desconto. Mostram,
também, que variáveis como idade, renda proveniente de
trabalho, estado de saúde, receio de demonstrar a idade e
outras mais podem orientar a discriminação na prática dos
descontos.The objective of this work is to understand the senior consumers` interest in discounts and offers specially made to them, their probability to use them, as well as to evaluate if there is significant difference between accept a discount and request it and in which situations and locals these discounts would be most used. It also investigates if there are other variables that may influence in the senior discounts usage. Through a sample 55+ consumers several hypothesis were tested. Results show that there is a significant difference between accept a discount and request it. They also reveal that variables such as age, work income, health status, fear of revealing age and others may discriminate the use of discount.
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Machin, D. H. "The use of formic acid preserved meat and fish offal silages in pig and poultry feeding." Thesis, University of Reading, 1986. http://ethos.bl.uk/OrderDetails.do?uin=uk.bl.ethos.374883.
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