Academic literature on the topic 'Place boursiere'

Résumé Les thèses actuelles sur la délocalisation euphorique des communautés de sens et la virtualisation électronique des réseaux de communication appartiennent à un paradigme techniciste qui s’épuise peu à peu. L’euphorie de ces dernières années (de la croissance effrénée de l’indice boursier NASDAQ à la valorisation de « l’autoroute électronique ») cache un désarroi profond qu’il convient d’analyser. La surveillance et la répression ont laissé place à la gouvernance préventive, au gouvernement « en ligne ». L’ancienne théorie des jeux, tout comme la sémiotique sont devenues des applications industrielles dont la technicité opératoire permet de résoudre conflits et problèmes. Encore là, rien qui ne soit très surprenant. Reste une question centrale : comment penser la composition de la rumeur publique à la suite du 11 septembre, l’utilisation systématique du discours médiatique tenant lieu de relais rhétorique et sémiotique de la première importance ? Pour quiconque s’émeut aujourd’hui des rumeurs publiques qui accompagnent la dissémination « contagieuse » de cette menace qu’incarne l’étranger (celui qui est coupable de « délit de faciès » : arabe ou musulman), il y a matière à méditation.

Le premier XIXe si?cle met la Serbie en contact plus intense avec la France, berceau des valeurs d?mocratiques et du patrimoine culturel europ?en aux yeux des Serbes subissant l?occupation turque depuis des si?cles. C?est ? partir de cette p?riode que commencent ? se d?velopper les liens culturels, politiques et ?ducatifs plus ?troits entre deux pays, particuli?rement renforc?s pendant la Grande Guerre, o? la France aide les jeunes serbes en leur ouvrant la porte de ses ?coles et universit?s. La Convention sign?e en 1920 en vue de la mise en place de la coop?ration intellectuelle et ?ducative (surtout universitaire) des deux pays pr?voyait ?galement la position privil?gi?e de la langue fran?aise au sein du syst?me ?ducatif serbe : en effet, dans les ann?es 30 du XXe si?cle, celleci sera la mati?re la plus enseign?e apr?s la langue serbe et les math?matiques, et le Minist?re des affaires ?trang?res fran?aises enverra r?guli?rement des livres fran?ais, ainsi que des dipl?mes et m?dailles pour les meilleurs ?l?ves. En raison de la croissance de l?influence politique italienne et surtout allemande dans les Balkans, un Congr?s des clubs fran?ais de Yougoslavie, tenu en 1935, marque le d?but des d?marches coordonn?es visant ? renforcer la pr?sence fran?aise dans tous les domaines de la vie sociale yougoslave. Les responsables du D?partement d??ducation aupr?s de l?Ambassade yougoslave ? Paris (Aleksandar Arnautovic puis Milan Markovic) informaient r?guli?rement Belgrade des activit?s dans la capitale fran?aise et ailleurs. Les boursiers du Gouvernement fran?ais (qui accordait la moiti? de la somme totale du budget aux ?tudiants yougoslaves, dont le nombre variait entre 60 et 100 par an dans la p?riode 1936-1940), du retour dans leur pays, r?pandront l?esprit de la culture fran?aise, ainsi que les connaissances acquises dans tous les domaines. Parmi les personnalit?s importantes qui excelleront dans leur m?tier se trouvent : Dr Vukan Cupic, professeur ? l?Universit? de Belgrade et directeur de l?Institut belgradois pour la m?re et l?enfant (boursier du fonds d?Alexandre de Yougoslavie de la mairie de Marseille 1938-1940), le chimiste Pavle Savic qui collaborait avec Ir?ne Curie, Dr Borisav Arsic qui a soutenu la th?se La Vie ?conomique de la Serbie du Sud au XIX si?cle (Paris, France-Balkans, 1936), Dr Branislav Vojnovic, directeur du Th??tre national, Dr Milos Savkovic qui ?tudiait l?influence de la litt?rature fran?aise sur le roman serbe etc. Les jeunes yougoslaves choisissent surtout la litt?rature, les arts et les sciences humaines. D?autre c?t?, le gouvernement yougoslave finan?ait chaque ann?e cinq ?tudiants fran?ais faisant la recherche au sein des universit?s yougoslaves. De nombreuses conf?rences sont dispens?es par les professeurs yougoslaves et fran?ais ; les ?coles franco-serbes, l?Institut fran?ais, les clubs et les associations de l?amiti? donnent les cours de fran?ais ; l?Association des ?tudiants en langue et litt?rature fran?aises organise les soir?es fran?aises et va r?guli?rement en excursions en France ; le Minist?re d??ducation finance les formations estivales des professeurs de fran?ais. Du c?t? fran?ais, l?Institut slave, la Chaire de serbo-croate ? l??cole de langues vivantes orientales avec des professeurs ?minents tels Andr? Vaillant et Andr? Mazon, le Lectorat serbe ? Paris, Strasbourg, Lyon etc. contribuaient aux ?tudes yougoslaves. La langue serbo-croate a ?t? inscrite sur la liste des langues vivantes que les ?l?ves pouvaient passer au baccalaur?at en 1936. Pourtant, cet ?panouissement sera de nouveau menac? par une p?n?tration politique et ?conomique des forces de l?Axe de plus en plus forte ? la veille de la Deuxi?me guerre mondiale : c?est ainsi que l?allemand devient la langue ?trang?re obligatoire au detriment du fran?ais en 1940, les entreprises fran?aises ferment leurs portes, tandis que de nombreuses activit?s culturelles et d?marches ?ducatives cherchent ? pr?server l??tat privil?gi? dont la France jouissait en Serbie depuis la Grande Guerre.

Abstract Funding Acknowledgements Type of funding sources: None. Aim Recently hypermetabolisms of the spleen and/or bone marrow has been proposed as an indirect sign of infective endocarditis (IE), useful to reinforce the suspicion of IE in the absence of any other infectious, inflammatory, or malignant disease. The purpose of this study is to determine whether hypermetabolisms of the spleen and/or bone marrow are indirect signs of bacteremia rather than of IE, specifically. Materials and Method In this work we retrospectively evaluated a series 240 patients who performed between January 2015 to December 2020 [18F]FDG PET/CT (Discovery 710 GE) for suspected infection. In particular, 80 pts had infections from different origin and a positive blood culture (PBC), 80 pts presented localized infection, but negative blood culture (IDBCN) and 80 pts were classified as definite IE (IED) according to the 2015 ESCcriteria. [18F]FDG SUVmax SUVmean in bone marrow, spleen and liver were measured drawind a 14 cm3 regions of interest (ROIs) positioned close to the centers of the spleen and of the right liver lobe, but excluding abscess and/or ischemic lesions., as previously described (Caroline Boursier et al. ; Jordy P.Pijl et al.). BM SUVmax and SUVmean was obtained from ROIs placed on the bodies of each of the five lumbar vertebrae, excluding any damaged vertebra. BM to liver SUV ratios (BLR) and spleen to liver SUV ratios (SLR) were calculated. Kruskal-Wallis tests and the Dunn’s test procedure for multiple comparison were performed using JMP Statistical Discoverytm. Results No significant difference among the three groups of SUVmax/mean or in SLR were found. Nevertheless, by grouping patients for the presence of positive blood culture (142 pts) or negative blood culture (98 pts), irrespectively from the final diagnosis a significant associations of SLR was found (p = 0.0070). No significant associations were found with BLR. Conclusions Based on our data SLR in seems to represent an indirect signs of bacteremia, rather than IE.

Face à l'inefficacité de l'accord international du café en tant qu'instrument de stabilisation des cours, les pays producteurs ont une alternative : intervenir sur les marches à terme. Les institutions financières ont pour fonction principale la gestion du risque de prix. Les marchés à terme sont aussi des organes d'information et ont un effet stabilisateur sur les prix au comptant. Si les pays en voie de développement producteurs de matières premières interviennent peu sur les marches à terme, c'est que ces institutions sont souvent assimilées à des lieux ou ne règne que la spéculation. A travers l'exemple du marché parisien des cafés robusta, nous analysons les principales fonctions des marchés à terme et l'intérêt que ces institutions peuvent représenter pour les opérateurs de la filière
The failure of the international coffee agreement to produce the desired price stability has encouraged the growth of a coffee futures market, of which the principal function is to provide a hedge against price risk. It also serves a s a relay for information and has a stabilizing effect on cash market prices. Producer countries participate little in futures transactions, which are frequently considered purely speculative. Taking the example of the Paris coffee market, the author analyzes the main functions of futures markets and their utility for industry participants

La premiere partie est consacree au principe de la diversification du portefeuille dans un contexte international et a l'integration des marches financiers internationaux. Dans le chapitre 1, il est demontre que la variance d'un portefeuille peut-etre substantiellement reduite par une strategie de diversification, qui permet de diminuer la portion non systematique du risque. La reduction de la variance est d'autant plus importante que les coefficients de correlation entre les titres retenus sont faibles. Dans le deuxieme chapitre, il est prouve empiriquement que la diversification internationale est plus efficace que la diversification domestique, en raison du faible degre de correlation entre les marches. Cependant, elle comporte un risque supplementaire lie aux variations des taux de change des pays ou sont realises les investissements. L'impact du risque de change sur le risque d'un portefeuille international est mesure dans le chapitre 3. Les possibilites d'elimination du risque de change, par couverture ou par divesification, sont egalement discutees, et le concept de risque global (risque de marche plus risque de change) est introduit. Nous parvenons a la conclusion que la reduction du risque global entrainee par une diversification internationale du portefeuille ne peut etre quantifiee, du fait de la difficultee rencontree pour definir un risque systematique international. Le risque systematique international ne peut etre defini que sur un marche integre; il est donc necessaire de prouver que les marches sont integres pour mesurer la reduction du risque non systematique d'un portefeuille international
The first part of the dissertation deals with the issue of portfolio diversification in an international context and the integration of international financial markets. In chapter i. We show that the variance of a portfolio can be substantially reduced through diversification, which results in a decrease of non systematic risk. In chapter 2. It is empirically proved that international diversification is more efficient than domestic diversification. Because correlation coefficients between markets are relatively low. The impact of exchange risk on the total risk of an international portfolio is measured in chapter 3. Different ways of eliminating exchange risk are explored, and the concept of global risk is introduced. We conclude that the reduction of global risk through international portfolio diversification cannot be measured due to the difficulty to define an international systematic risk. The international systematic risk can be measured only in an integrated financial market. In chapter 4, the concept of integration is discussed and several methodologies to test it are presented. We reach the conclusion that the integration hypothesis can be neither accepted nor rejected. In the second part, we attempt to test the international market integration hypothesis by studying the structure of relationships between world markets. After testing normality and independance through time of daily and monthly returns of 8 stock market indexes. The stability of correlation coefficients is tested: the results show that stability is a function of the length of the interval used to compute the returns. This can be explained by the existence of an underlying structure of markets, which is stable on the long term, but deviates from equilibrium on short periods due to random shocks

Après une revue de la littérature théorique et empirique sur les causes et les observations des comportements mimétiques des investisseurs institutionnels, nous nous attachons à souligner la menace qu’ils représentent pour la stabilité financière. Notre travail fournit ensuite une nouvelle analyse du mimétisme : celle d’une banque centrale. À partir d’une monographie du point de vue de la BCE, nous envisageons une réponse de politique monétaire au risque mimétique. En effet, les travaux récents ainsi que l’expérience de la crise financière suggèrent qu’une politique préventive serait désormais non seulement souhaitable mais également davantage opérationnelle que par le passé. Nous analysons alors les mécanismes par lesquels les deux outils essentiels de la politique monétaire moderne, les taux directeurs et la communication, pourraient contrer le mimétisme et jouer sur le sentiment des investisseurs. Enfin, après examen de la communication de la BCE sur la stabilité financière à travers ses deux principaux canaux, nous modélisons un cas de conflit d’objectifs entre stabilité monétaire et stabilité financière illustrant les limites de la transparence pour la banque centrale
After a review of the theoretical and empirical literature on the causes and evidence of institutional investors herding behavior, we strive to highlight the threat it poses to financial stability. Our work then provides a new analysis of herding: that of a central bank. From a monograph on the point of view of the ECB, we consider a monetary policy response to the mimetic risk. Indeed, recent work and experience of the financial crisis suggest that a preventive policy is now not only desirable but also more operational than in the past. Then we analyze the mechanisms by which the two essential tools of modern monetary policy, interest rates and communication, could counter herd behavior and affect investor sentiment. Finally, after examining the communication of the ECB on financial stability through its two main channels, we model a conflict of objectives between monetary stability and financial stability, illustrating the limits of transparency for the central bank

A la croisée de la théorie territoriale des réseaux et des principes de géographie économique, cette thèse propose d'analyser la structuration et l'organisation de I'espace économique à travers I'activité boursière, ses flux et ses réseaux. Les flux et les territorialités des acteurs de I'échange tracent les réseaux théoriques de la structure spatiale. LIs dévoilent d'une part les modalités d'articulation entre les places financières localisées et les réseaux souvent transnationaux des places boursières; et d'autre part la mise en relation des places financières. La circulation des capitaux édictée par les stratégies des acteurs boursiers révèle l'organisation de I'espace économique: fortement polarisé par quelques places de cotation, très inégalitaire, segmenté par de nouvelles frontières et par la macrorégionalisation. Enfin, ces résultats remettent en causes les thèses de la «fin de la géographie» et de la « mort de la distance» comme corollaires de la globalisation financière.

L'objectif de cette thèse est d'étudier les options journalières et hebdomadaires sur l'indice de marché néerlandais AEX introduites récemment par NYSE Euronext. Nous les considérons selon trois axes principaux : d'abord, l'impact de leurs introductions sur les volumes des options à plus longues échéances déjà existantes. Ensuite, nous analysons les différents types d'investisseurs qui échangent ces options en distinguant les membres de marché, leurs clients et les teneurs de marché. Enfin, compte tenu du niveau d'information et de sophistication des investisseurs qui échangent les options à échéances courtes, nous examinons les impacts de leurs échanges sur la volatilité du marché sous-jacent, soit la volatilité de l'indice de marché AEX. Nos principaux résultats révèlent un effet de substitution des nouvelles options aux options mensuelles déjà existantes. Nous constatons un impact négatif des options journalières et hebdomadaires sur les volumes des options mensuelles et un impact négatif de l'introduction des options journalières sur les volumes des options hebdomadaires. Quant aux investisseurs, nous constatons que les options journalières et hebdomadaires sont principalement échangées par les clients des membres de marché qui se révèlent peu informés et peu sophistiqués. S'agissant de l'impact des nouvelles options sur la volatilité du marché des actifs sous-jacents, nous concluons à une augmentation du niveau de volatilité de l'indice AEX à la suite des introductions des options journalières et hebdomadaires due au fait que ces nouvelles options sont principalement échangées par des clients, investisseurs peu informés
The objective of this dissertation is to study the daily and weekly options recently introduced by NYSE Euronext on the Dutch stock index AEX-Index. We study these options from three distinct angles: First, the impact of their introduction on the volume of existing options with longer maturities. Next, we analyze the different types of investors who trade these options and we distinguish between members of markets, customers and market makers. Finally, given investor information savvy and sophistication levels for those who trade short maturities options, we examine the impact of their trading on underlying market volatility, i.e. the volatility of the stock market index AEX. Our main results reveal a substitution effect of the existing monthly options by the new options. We observe a negative impact of daily and weekly options on monthly option volumes and a negative impact of the introduction of daily options on weekly option volumes. Concerning investors, we find that the daily and weekly options are mainly traded by customers of market members who are less informed and less sophisticated. With regard to the underlying volatility, we find an increase of the AEX index volatility level following daily and weekly options introduction, explained by the fact that these new options are traded by customers who are weakly informed investors