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Dissertations / Theses on the topic 'Politique monétaire et budgétaire'
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Tapsoba, Sampawende Jules-Armand. "Intégration monétaire africaine et changements structurels : commerce, partage des risques et coordination budgétaire." Clermont-Ferrand 1, 2009. http://195.221.120.247/simclient/consultation/binaries/stream.asp?INSTANCE=UCFRSIM&eidmpa=DOCUMENTS_THESES_129.
Full textAbstract:
Une monnaie unique émise par une banque centrale commune est un objectif politique des pays africains. La dernière décennie a été marquée par la multiplication des projets d’unions monétaires en Afrique. Une importante littérature sur la faisabilité des intégrations monétaires africaines a émergé. Cette dernière stipule que l’intégration monétaire africaine est problématique puisqu’en dépit des bénéfices potentiels, les unions monétaires sont coûteuses à cause de l’importance des chocs asymétriques et de l’absence de politiques pour y faire face. Le véritable défi dans la littérature est l’identification des politiques économiques à mener afin de garantir des avantages nets de l’intégration monétaire entre les Etats africains. Cette thèse s’inscrit dans cette dernière vision de la littérature. Nous étudions dans quelles mesures les Etats africains déjà engagés dans une intégration monétaire ou qui envisagent de former une zone monétaire peuvent faire face aux chocs. Le premier chapitre qui sert de socle à la thèse, présente le panorama de l’intégration monétaire africaine depuis les indépendances et la situation de l’Afrique par rapport à la théorie. Le deuxième chapitre analyse l’impact de l’intensification des échanges commerciaux entre les Etats africains sur la synchronisation de leurs cycles économiques. Le troisième chapitre examine les canaux de stabilisation de la consommation des Etats qui peuvent servir de mécanismes d’ajustement en union monétaire. Le quatrième et dernier chapitre étudie les conséquences des règles multilatérales de surveillance dans les unions monétaires africaines sur la capacité de la politique budgétaire à stabiliser le produit. Les résultats des différentes études menées montrent que les mutations structurelles considérées dans cette thèse, ne changent pas les conclusions établies par la littérature existante. Le message central de la thèse est la complémentarité nécessaire entre l’intégration économique et l’adoption des monnaies communes en Afrique. Autant que l’intégration monétaire stimule les autres formes de coopérations économiques (c’est-à-dire commerciale, financière et économique) autant ces dernières rendent meilleures, les conditions d’adoption des unions monétaires. Les efforts sont à réaliser simultanément dans tous les domaines de l’intégrationA single currency and a single central bank are official and political objectives of African states. During the last decade, several African regional economic communities have declared their intention to work towards regional monetary unions and regional currencies. In line with this new political interest, an important literature on the suitability of African monetary integration has also emerged. Most of analyses cast a doubt on the optimality of African monetary unions: in spite of potential benefits, the costs would be sizeable because of the magnitude of asymmetric shocks and the lack of stabilization mechanisms. Therefore, the real challenge is the analysis of policies that guarantee nets benefits of monetary integration to African countries. This is the problematic of the present thesis. The dissertation analyzes in which extent, African states involved in actual or prospective monetary integration could address the issues of asymmetric shocks and stabilization mechanism. In order to do so, we choose to focus on three structural changes in policies related to the adoption of monetary unions: trade, risk-sharing and fiscal policies. The thesis is organized as follows. The first chapter provides an overview on issues developed in the dissertation. It presents a panorama of past, actual and prospective African monetary integration. It also describes the situation of African states vis-à-vis the theory of optimal currency areas. The second chapter studies the impact of African trade intensification on the correlation of business cycles. The third chapter examines the African consumption smoothing channels that could work as stabilization mechanism in monetary unions. The fourth and last chapter investigates the consequences of multilateral fiscal rules in monetary unions on the stabilization properties of African fiscal policies. The results of various chapters suggest that the structural change considered in this thesis, do not overturn the negative assessment of African monetary integration established by the existing literature. The main policy implication of the dissertation suggests in Africa, that monetary integration and economic integration should be complementary. On the one hand the monetary integration stimulates process towards the economic integration (trade, finance and sectoral policies integration) and on the other, economic integration improves conditions for the adoption of monetary unions. African states must put efforts in all dimensions of integration
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Ndiaye, Cheikh Tidiane. "Chocs extérieurs et politiques monétaire et budgétaire : le cas du Sénégal." Thesis, Orléans, 2011. http://www.theses.fr/2011ORLE0503.
Full textAbstract:
Il est temps, après 50 ans d’indépendance, de faire la lumière sur les performances économiques du Sénégal en mettant l’accent sur le chemin de la croissance du PIB et le rôle des politiques de stabilisation. En effet, les structures économiques du Sénégal sont tributaires des aléas du contexte international. Ceux-ci sont difficilement contrôlables par les autorités monétaires et budgétaires. Cette présente thèse propose de faire une caractérisation cyclique de la croissance et une analyse des catégories de chocs qui affectent l’économie sénégalaise. Elle a permis de distinguer les chocs extérieurs des fluctuations induites par le fonctionnement de l’économie et de juger de la capacité des instruments monétaires et budgétaires à y faire face. Ainsi, il a été question d’entrevoir l’usage et la nature des politiques monétaire et budgétaire mises en œuvre selon les types de chocs qui touchent l’économie sénégalaise.Les résultats suggèrent la présence d'une volatilité accentuée de la composante cyclique et une forte fréquence de ruptures de tendance. Le Sénégal est fortement affecté par les chocs qui sont principalement externes avec une certaine persistance significative. Quoi que la persistance du PIB ait diminué en particulier depuis la dévaluation de 1994,certaines réformes structurelles s'avèrent nécessaires afin de renforcer la résilience aux chocs et la stabilisation macroéconomique. Ces réformes consistent principalement à atténuer les déficiences dans les secteurs productifs et financiers. De même, la politique monétaire de la BCEAO ne stabilise pas suffisamment les chocs spécifiques du Sénégal tandis que la politique budgétaire nationale s’ajuste aux chocs extérieurs avec une marge de manœuvre très limitée. L’intensité de ces chocs demeure tributaire de la structure de l'économieIl is time, after 50 years of independence, to shed light on Senegalese economic performance by focusing on the GDPgrowth path and the role of stabilization policies. Indeed, the behaviors of the Senegalese economic structures are dependent on the vagaries of the international context. These are hardly controllable by the monetary and budgetary authorities. This thesis has proposed to characterize the cyclical growth and analysis of categories of shocks affecting the economy of Senegal. It has distinguished external shocks from fluctuations induced by the functioning of the economy and assessed the ability of monetary and budgetary instruments to deal with them. Thus, there has been discussion of a glimpse of the use and nature of monetary and budgetary policies implemented according to the types of shocks affecting the economy of Senegal.The results suggest the presence of heightened volatility of the cyclical component and a high frequency of breaks intrend. Senegal is highly affected by shocks that are mainly external with some significant persistence. Even though the GDP persistence has decreased particularly since the devaluation of 1994, some structural reforms are needed in order to reinforce the resilience to shocks and the macroeconomic stabilization. These reforms consist in mitigating deficiencies mainly in the productive sector and in the financial. Similarly, the BCEAO’s monetary policy does not sufficiently stabilize the specific shocks of Senegal while national budgetary policy adjusts to external shocks within avery limited scope. The intensity of these shocks is dependent upon the structure of the economy
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Cavalier, Bruno. "Politique budgétaire et coordination des politiques de financement." Paris 2, 1997. http://www.theses.fr/1997PA020045.
Full textAbstract:
Apres une revue des theories traditionnelles de la dette (chapitre 1) et de la depense publique (chapitre 2), la premiere partie est consacree a l'appreciation de l'equivalence barro-ricardienne et des modeles de croissance endogene comprenant les infrastructures publiques. La deuxieme partie analyse le respect de la contrainte budgetaire intertemporelle de l'etat. Dans le chapitre 3, les conditions de la solvabilite publique sont etablies theoriquement, puis elles sont testees econometriquement dans le cas de cinq pays industrialises (etats-unis, france, allemagne, royaume-uni, italie) sur la periode 1960-1996. En general, la contrainte budgetaire intertemporelle n'est pas respectee. Le chapitre 4 presente donc un modele de repudiation de la dette publique dans un contexte d'anticipations rationnelles. La troisieme partie developpe les questions de soutenabilite budgetaire dans la perspective de l'uem. Le chapitre 5 presente un modele d'evaluation du seigneuriage total. Le chapitre 6 analyse les principes de collecte du seigneuriage dans un cadre formalisant une petite economie agissant sous sa contrainte budgetaire et rejoignant l'union monetaire. Le dernier chapitre examine les fondements et l'efficacite des normes budgetaires du traite d'uemAfter a survey of standard macroeconomic analyses of public debt (chapter 1) and government expenditures (chapter 2), part one deals with ricardian equivalence and endogenous growth models with public services. Part two studies government dynamic budget restraint. In chapter 3, rules of sustainability are derived, and then tested on quarterly data from 1960 to 1996, in the cases of usa, france, germany, united-kingdom and italy. Most of the results reject sustainability. In chapter 4, a model of public debt repudiation is analysed under rational expectations. Part three considers fiscal policy and monetary union in europe. In chapter 5, a model of total seigniorage is developped. In chapter 6, seigniorage collection and fiscal sustainability are analysed for a small country joining a monetary union. Chapter 7 considers fiscal rules in the treaty of maastricht
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Ndiaye, Cheikh Tidiane. "Chocs extérieurs et politiques monétaire et budgétaire : le cas du Sénégal." Electronic Thesis or Diss., Orléans, 2011. http://www.theses.fr/2011ORLE0503.
Full textAbstract:
Il est temps, après 50 ans d’indépendance, de faire la lumière sur les performances économiques du Sénégal en mettant l’accent sur le chemin de la croissance du PIB et le rôle des politiques de stabilisation. En effet, les structures économiques du Sénégal sont tributaires des aléas du contexte international. Ceux-ci sont difficilement contrôlables par les autorités monétaires et budgétaires. Cette présente thèse propose de faire une caractérisation cyclique de la croissance et une analyse des catégories de chocs qui affectent l’économie sénégalaise. Elle a permis de distinguer les chocs extérieurs des fluctuations induites par le fonctionnement de l’économie et de juger de la capacité des instruments monétaires et budgétaires à y faire face. Ainsi, il a été question d’entrevoir l’usage et la nature des politiques monétaire et budgétaire mises en œuvre selon les types de chocs qui touchent l’économie sénégalaise.Les résultats suggèrent la présence d'une volatilité accentuée de la composante cyclique et une forte fréquence de ruptures de tendance. Le Sénégal est fortement affecté par les chocs qui sont principalement externes avec une certaine persistance significative. Quoi que la persistance du PIB ait diminué en particulier depuis la dévaluation de 1994,certaines réformes structurelles s'avèrent nécessaires afin de renforcer la résilience aux chocs et la stabilisation macroéconomique. Ces réformes consistent principalement à atténuer les déficiences dans les secteurs productifs et financiers. De même, la politique monétaire de la BCEAO ne stabilise pas suffisamment les chocs spécifiques du Sénégal tandis que la politique budgétaire nationale s’ajuste aux chocs extérieurs avec une marge de manœuvre très limitée. L’intensité de ces chocs demeure tributaire de la structure de l'économieIl is time, after 50 years of independence, to shed light on Senegalese economic performance by focusing on the GDPgrowth path and the role of stabilization policies. Indeed, the behaviors of the Senegalese economic structures are dependent on the vagaries of the international context. These are hardly controllable by the monetary and budgetary authorities. This thesis has proposed to characterize the cyclical growth and analysis of categories of shocks affecting the economy of Senegal. It has distinguished external shocks from fluctuations induced by the functioning of the economy and assessed the ability of monetary and budgetary instruments to deal with them. Thus, there has been discussion of a glimpse of the use and nature of monetary and budgetary policies implemented according to the types of shocks affecting the economy of Senegal.The results suggest the presence of heightened volatility of the cyclical component and a high frequency of breaks intrend. Senegal is highly affected by shocks that are mainly external with some significant persistence. Even though the GDP persistence has decreased particularly since the devaluation of 1994, some structural reforms are needed in order to reinforce the resilience to shocks and the macroeconomic stabilization. These reforms consist in mitigating deficiencies mainly in the productive sector and in the financial. Similarly, the BCEAO’s monetary policy does not sufficiently stabilize the specific shocks of Senegal while national budgetary policy adjusts to external shocks within avery limited scope. The intensity of these shocks is dependent upon the structure of the economy
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Zumer, Frédéric. "Fédéralisme budgétaire et stabilisation." Paris, Institut d'études politiques, 1996. http://www.theses.fr/1996IEPP0032.
Full textAbstract:
L'objectif de ce travail est de mettre en évidence les conditions nécessaires au fonctionnement et à la survie d'une union monétaire. Ce sont les conditions budgétaires que nous envisageons, l'instrument budgétaire étant seul disponible à des fins de stabilisation. Il s'agit d'étudier les fondements théoriques et la possibilité pratique d'un mécanisme d'absorption des chocs, c'est-à-dire d'un système de transfert budgétaire entre Etats dans le cadre de l'UEM, afin que les Etats membres puissent faire face à des chocs transitoires asymétriques, principale menace pour l'UEM. L'économétrie de panel permet de mettre en évidence les caractéristiques d'un tel système de fédéralisme budgétaire et de stabilisation dans les unions monétaires existantes, telles que les USA. Nous examinons donc les modalités souhaitables de mise en place d'un dispositif spécifique pour l'Europe. Mais nous montrons aussi que sa nécessité pour l'union monétaire n'est pas formellement établie. L'argument implicite selon lequel de tels stabilisateurs inter-régionaux sont encore plus puissants à l'intérieur des Etats unitaires, n'apparait pas confirme empiriquement. Par contre, un tel système semble utile, pour assurer la solidité de l'union monétaire dans la période initialeThe purpose of this work is to identify the conditions requisite for the successful operation and survival of a monetary union. The fiscal instrument being the only one available for the purpose of stabilization, it is fiscal conditions which we must consier. The theoretical foundations and the practical possibility of a shock-absorber mechanism are explored here, that is to say a fiscal transfer scheme between states in the framework of the emu in order that the member states should be able to cope with transitory, asymmetric shocks which represent the main therat to its existence. Econometrics of panel data makes possible the highilighting of the various characteristics of such a system of fiscal federalism and stabilization in existing monetary unions, like that of the USA thus we may examine the components necessary for the creation of a specifically European device of this kind and the fact that its necessity for a successful monetary union is not as yet proven. The implied assumption that such inter-regional stabilisers are still more powerful within unitary states does not appear empirically confirmed, however such a system would seem helpful in ensuring the stability of a monetary union in its initial period
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Wu, Zhenglin. "L'Union monétaire européenne et politiques budgétaires." Paris, Institut d'études politiques, 1993. http://www.theses.fr/1993IEPP0014.
Full textAbstract:
La réalisation de l'UEM exige que tous les pays de la CEE fassent des efforts durs. Elle posera de nombreuses questions dans le domaine des politiques monétaire et budgétaire dont la coordination entre les pays membres est au coeur des débats parmi les policymakers et les chercheurs. Dans la thèse, une comparaison a été faite sur les politiques budgétaires mises en oeuvre par les pays de la CEE, depuis les années 60 jusqu'a la fin des années 80. Ce qui a montré que les pays membres se sont distingués les uns des autres, du fait que chaque pays a sa structure respective de dépenses publiques et de recettes fiscales; et que la CEE conseille souvent aux pays membres des orientations définies selon des critères différents. C'est la raison pour laquelle la coordination initiale des politiques budgétaires à l'échelle européenne qui est malheureusement interrompue par le premier choc pétrolier n'est pas systématique. La thèse a fait aussi une synthèse de la théorie en matière de la coordination des politiques budgétaires, telles que les disciplines de la politique budgétaire dans l'UEM, la nécessité de ces disciplines et la nécessité de la coordination. La conclusion de la thèse est faite par une remarque : si la situation budgétaire constitue un des critères décisifs pour permettre à un pays d'entrer dans l'UEM, tous les pays membres de la CEE n'y entreront pas en même temps. Plusieurs vitesses seront necessairesTo realize, emu, each European country must male effort. Emu put many questions about monetary and budgetary policies in the EEC. The coordination of economic policies between member states is in the heart of debate about emu. The dissertation provides a comparison of European countries's budgetary policies since 1960s until the end of 1980s. It is pointed out that the EEC countries are very different from each other in the field, because every country has a structure of public spending and fiscal tax, and EEC advise to various countries the orientation of policy based on different criterion. That is why the initial coordination of budgetary policies in Europe was not systematic. The dissertation synthesizes theory relative to coordination of budgetary policies, and the conclusion argues that emu must be built at several speeds
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Enoh, Catherine. "Problématique des zones monétaires, questions monétaire et budgétaire au sein de la zone franc : application à la côte d'Ivoire." Paris, EHESS, 1999. http://www.theses.fr/1999EHES0093.
Full text
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Varoudakis, Aristomène. "Régulation monétaire et politique budgétaire : une analyse des stratégies expérimentées aux Etats-Unis de 1980 à 1984." Université Louis Pasteur (Strasbourg) (1971-2008), 1988. http://www.theses.fr/1988STR10031.
Full textAbstract:
Les stratégies de régulation macroéconomique adoptées aux Etats-Unis en 1980-81 ont visé un triple objectif : il s’agissait de la mise en œuvre d’une stratégie de désinflation, intégrée dans un projet de stabilisation de l’économie le long d’un nouveau sentier de croissance accélérée non-inflationniste. La réalisation de ce triptyque présuppose une certaine coordination des politiques macroéconomiques. L’objet essentiel de la thèse est alors l’analyse de l’efficacité des règles de politique et du schéma particulier de coordination proposés, ainsi que la mise en évidence des arbitrages ou conflits éventuels qui en résultent, et ceci sur le fond de la période 1980-84 couvrant les cinq premières années de cette « expérience ».
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Zola, Bangani Jean. "Efficacité comparée de l'emprunt et de la création monétaire dans le financement du déficit public." Paris 10, 1987. http://www.theses.fr/1987PA100208.
Full textAbstract:
Le travail consiste essentiellement à se demander quel est le mode de financement le plus efficace entre le financement monétaire et le financement obligataire du déficit public. Nous avons privilégié les approches analytiques compte tenu de l'incertitude qui se fait jour dans le contexte relatif aux innovations financières. En effet, notre réflexion s'opère dans le contexte de la récente vague d'innovations financières qui a cours auxU. S. A. Nous nous interrogeons sur les conséquences que ce phénomène a pu avoir sur les différents modèles analytiques étudiant le financement du déficit public. L'intégration des innovations financières s'opère par la remise en cause de l'hypothèse d'anticipations rationnelles à travers les concepts de crédibilité et de variabilité de la monnaie dans les analyses de type classique et par les modifications d'un certain nombre d'élasticités et paramètres dans les analyses conventionnelles. Les conclusions des différents modèles présentées affirment que l'efficacité repose avant tout sur les croyances de chaque école. Les "rationnels" avancent la neutralité absolue de toute politique économique, les monétaristes privilégient la monnaie tandis que les keynésiens optent pour l'emprunt. Il n'y a cependant pas de supériorité absolue d'un mode de financement par rapport à un autre mais une supériorité relativeThe purpose of our work is to assess the efficiency of money financed public deficit versus bond financed public deficit. Our approach is theoretical in that sense that we will only describe the analytical models of the last two decades. We will try to reassess these models in the light of the process of financial innovations which has become very important during the last years. Our research is based on two oppositions: in a first step, we will present the classical view versus the conventional wisdom and in a second level, the Keynesian approach versus the monetarist view. For new classical economists, all economic policy is impotent because of the rational expectations hypothesis. But this conclusion does not hold if we take account of the financial innovation process. This phenomenon introduces uncertainty in the models by the mean of the concepts of credibility and money variability. On the other hand, the integration of the financial innovations in a conventional model has for consequence the changes of some parameters and elasticity of the model. Here also, the result is a great uncertainty about the conclusions of the models
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Diop, Mamadou. "Politique budgétaire procyclique, stabilisation conjoncturelle et croissance économique dans la zone Union Economique et Monétaire Ouest Africaine." Thesis, Rennes 1, 2013. http://www.theses.fr/2013REN1G023.
Full textAbstract:
Malgré les importants programmes économiques et financiers entrepris à la fin des années 80 et l’adoption du Pacte de convergence en 1999, les taux de croissance des Etats de l’UEMOA restent en deçà du niveau minimal de 7% requis pour la réalisation des Objectifs du Millénaire pour le Développement (OMD). Cette faiblesse du rythme de croissance conduit aujourd’hui à s’interroger sur l’efficacité des politiques économiques et en particulier, sur le rôle que devraient jouer les autorités publiques à travers la politique budgétaire. Nous analysons, à partir des données empiriques, le caractère procyclique de la politique budgétaire dans la zone UEMOA, en testant les éventuels retournements liés à l’adoption du Pacte de convergence. Ensuite, dans un deuxième temps, nous estimons à travers un modèle VAR structurel, l’impact dynamique des chocs budgétaires sur les fluctuations de l’activité économique des pays de l’UEMOA et leurs canaux de transmission. En dernier lieu, nous exposons d’abord les limites de l’approche utilisée par le FMI pour le calcul des contributions de la politique budgétaire à la croissance économique ; puis, nous proposons un modèle d’évaluation des effets de long terme de cette politique sur la croissance, tout en montrant les risques liés aux coupes budgétaires sur les investissements publics. Les résultats de cette thèse suggèrent l’adoption de règles budgétaires qui tiennent compte de la situation conjoncturelle de chaque pays, la rapidité dans l’action gouvernementale pour remédier à l’inertie des finances publiques et le renforcement des investissements publics productifs afin de mieux soutenir la croissance économiqueDespite significant economic and financial programs undertaken in the late 80s and the adoption of the convergence Pact in 1999, the growth rate of Economic and Monetary Union of West Africa (EMUWA) countries remain below the minimum level of 7% required for the achievement of Millennium Development Goals (MDGs). This low growth rate now leads to questions about the effectiveness of economic policy and, in particular, on the role to be played by public authorities through fiscal policy. We analyze empirical data through, the procyclicality of fiscal policy in the EMUWA and we test the possible reversals related to the adoption of the convergence Pact. Then, in a second step, we estimate from a structural VAR model, the dynamic impact of fiscal shocks on fluctuations in the economic activity of the EMUWA countries and their transmission channels. Finally, we discuss the limitations of the approach used by the International Monetary Fund (IMF) to calculate the contributions of fiscal policy to economic growth; then, we propose an evaluation of the long-term effects of this policy model on growth, while showing the risks of cuts on public investment.The results of this thesis suggest the adoption of fiscal rules that take into account the economic situation of each country, the speed in government action to overcome the inertia of public finances and strengthening of productive public investments to better support economic growth
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Tapsoba, Jules-Armand. "Intégration Monétaire Africaine et Changements Structurels: Commerce, Partage des risques et Coordination budgétaire." Phd thesis, Université d'Auvergne - Clermont-Ferrand I, 2009. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00373212.
Full textAbstract:
Une monnaie unique émise par une banque centrale commune est un objectif politique des pays africains. La dernière décennie a été marquée par la multiplication des projets d'unions monétaires en Afrique. Une importante littérature sur la faisabilité des intégrations monétaires africaines a émergé. Cette dernière stipule que l'intégration monétaire africaine est problématique puisqu'en dépit des bénéfices potentiels, les unions monétaires sont coûteuses à cause de l'importance des chocs asymétriques et de l'absence de politiques pour y faire face. Le véritable défi dans la littérature est l'identification des politiques économiques à mener afin de garantir des avantages nets de l'intégration monétaire entre les Etats africains.Cette thèse s'inscrit dans cette dernière vision de la littérature. Nous étudions dans quelles mesures les Etats africains déjà engagés dans une intégration monétaire ou qui envisagent former une zone monétaire peuvent faire face aux chocs. Le premier chapitre qui sert de socle à la thèse, présente le panorama de l'intégration monétaire africaine depuis les indépendances et la situation de l'Afrique par rapport à la théorie. Le deuxième chapitre analyse l'impact de l'intensification des échanges commerciaux entre les Etats africains sur la synchronisation de leurs cycles économiques. Le troisième chapitre examine les canaux de stabilisation de la consommation des Etats qui peuvent servir de mécanismes d'ajustement en union monétaire. Le quatrième et dernier chapitre étudie les conséquences des règles multilatérales de surveillance dans les unions monétaires africaines sur la capacité de la politique budgétaire à stabiliser le produit. Les résultats des différentes études menées montrent que les mutations structurelles considérées dans cette thèse, ne changent pas les conclusions établies par la littérature existante.
Le message central de la thèse est la complémentarité nécessaire entre l'intégration économique et l'adoption des monnaies communes en Afrique. Autant que l'intégration monétaire stimule les autres formes de coopérations économiques (c'est-à-dire commerciale, financière et économique) autant ces dernières rendent meilleures, les conditions d'adoption des unions monétaires. Les efforts sont à réaliser simultanément dans tous les domaines de l'intégration.
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Minea, Alexandru. "Deficit, monnaie et croissance économique : élèments d'analyse théorique et d' évaluation empirique." Orléans, 2007. http://www.theses.fr/2007ORLE0509.
Full textAbstract:
Depuis le milieu des années 1970 les pays de l’OCDE connaissent une période de déficit permanent ou persistant. En dépit de l’importance de ce phénomène, il n’existe que peu d’études qui traitent de manière explicite ces questions, alors que nous pourrions peut-être y trouver le ralentissement de la croissance de la période récente. Le premier chapitre propose un modèle théorique de croissance endogène avec déficits persistants et dépenses publiques productives. Nous montrons en premier que le financement des dépenses publiques productives par déficits de long terme améliore la croissance économique à court terme et le bien-être, au détriment du sentier potentiel de croissance. Deuxièmement, nous soulignons la présence d’une famille de courbes de Laffer indexées par le ratio du déficit sur PIB, entre taxes et croissance économique. Bien que le déficit et les taxes constituent à présent les principaux moyens de financement pour les pays de l’OCDE, il existe de nombreux pays en développement, et même certains pays de l’OCDE, qui financent leurs dépenses essentiellement par seigneuriage. Au chapitre trois, nous étudions les effets du financement par émission de monnaie des dépenses publiques productives. En premier, nous illustrons la présence d’une relation en cloche entre seigneuriage et croissance économique, semblable à la relation entre taxes et croissance économique. L’existence de deux relations en cloche nous permet, dans un deuxième temps, de faire ressortir un arbitrage entre le financement par taxes et celui par seigneuriage, pour maximiser la croissance et/ou le bien-être. Cet arbitrage dépend des paramètres structurels des économies, dont en particulier le degré de développement financier et l’évasion fiscale. L’évidence empirique dans les chapitres deux et quatre permet de réconforter nos résultats théoriques, à l’aide des méthodes économétriques récentes telles que l’estimation d’effets de seuil avec transition lisse en panel.
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N'Toutoume-Emane, Vincent. "L'articulation entre la politique monétaire et la politique budgétaire dans les états membres de la banque des états d'Afrique Centrale." Paris 1, 1986. http://www.theses.fr/1986PA010044.
Full textAbstract:
L'apparition, au cours de la dernière décennie, de déficits budgétaires élevés dans certains pays de la BEAC, a posé le problème de leur financement. Traditionnellement, dans les manuels de macroéconomie, le point de jonction entre politique budgétaire et politique monétaire tient au mode de financement des déficits publics. Cette étude essaye donc, dans un premier temps, d'évaluer l'incidence des différentes formes de financement du déficit budgétaire sur le processus de création monétaire. En second lieu, elle tente d'appréhender les conséquences du déficit budgétaire sur l'activité du secteur privé. L'analyse réalisée montre qu'il est très difficile de quantifier avec précision l'incidence du financement du découvert budgétaire sur la création monétaire et sur l'activité du secteur privé, à cause de l'absence d'un marché monétaire et financier et le faible développement du marché du crédit en zone d'émission BEAC. En revanche, l'analyse économétrique nous a permis de démontrer l'impact des politiques monétaire et budgétaire sur l'activité économique des états de la BEAC. De plus, elle nous a permis de mettre en évidence l'effet d'entrainement (crowding in) des dépenses publiques et l'effet d'éviction (crowding out) des importations par la croissance des dépenses publiques. Enfin, elle nous a permis de rejeter la thèse de l'éviction des dépenses privées par la majoration des dépenses publiquesThe occurence, during the last decade, of high budgetary deficits in certain countries of the bcas has raised the problem of their financing. Traditionally, in manuals of macro-economy, the point of junction between budgetary policy and monetary policy lies in the ways of financing public deficits. This study aims, firstly, at evaluating the effect of various ways of financing the budgetary deficit on the process of monetary creation. Secondly, it endeavours to foresee the consequences of the budgetary deficit on the activity of the private sector. The analysis carried out shows that it is very difficult to ascertain with accuracy the incidence of the financing of the budgetary overdraft in the monetary creation and on the private sector's activities, because of the absence of a monetary and financial market and the low development of the credit market in the issuing zone of the b cas. On the other hand, the econometric analysis has enabled us to show the impact of the monetary and budgetary policies on the economical activity of the states of the bcas. Moreover, it has put in evidence the effect of crowding in of public expenses and the crowding out of imports by the increase of public expenses. Finally, it has enabled us to refute the agreement whereby private expenses are evicted by the increase of public expenses
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Pamies-Sumner, Stéphanie. "Fédéralisme budgétaire et risque moral au sein de l'Union économique et monétaire européenne (UEM)." Bordeaux 4, 2004. http://www.theses.fr/2004BOR40005.
Full textAbstract:
Cette thèse analyse les effets potentiels (coût-bénéfices) de l'introduction d'instruments de stabilisation budgétaire fédéraux au sein de l'UEM, destinés à absorber les chocs économiques asymétriques- en particulier sur les comportements des gouvernements nationaux - des agents économiques privés (alea moral). Un modèle d'équilibre général dynamique et un modèle principal-agents sont développés et des fédérations existantes sont examinées. Le principal résultat obtenu est que sauf dans les cas où les effets désincitatifs créés par le mécanisme d'assurance budgétaire internationale seraient particulièrement forts, la mise en place d'un tel dispositif au sein d'une union monétaire aurait un impact plutôt positif. . . .
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Wabo-Nokam, Vivien Narcisse. "Essais sur l'efficacité des politiques budgétaires en union monétaire." Thesis, Rennes 1, 2019. http://www.theses.fr/2019REN1G019.
Full textAbstract:
L’incapacité de la politique monétaire à stabiliser efficacement l’économie pendant la crise économique et financière de 2008 a donné suite sur la sphère économique mondiale au cours de ces dernières années à un activisme budgétaire dont on peut situer le dernier d’une telle ampleur pendant les « trente glorieuses ». Cela a dans la littérature relancé le débat sur l’efficacité des politiques budgétaires discrétionnaires. L’objectif de cette thèse est d’analyser l’efficacité des politiques budgétaires en matière de stabilisation macroéconomique en union monétaire, en l’occurrence dans la Communauté Économique et Monétaire de l’Afrique Centrale (CEMAC). Car, malgré une littérature empirique abondante, il subsiste une grande incertitude quant à l'ampleur et même à l'orientation des effets de la politique budgétaire discrétionnaire, et ce encore plus dans les pays en développement qui ont été parfois quelque peu marginalisés. Dans la poursuite de cet objectif, en plus d’un chapitre introductif, cette thèse est organisée autour de trois chapitres empiriques (essais) : un premier chapitre empirique qui analyse les effets des chocs de politique budgétaire sur l’activité économique ; un deuxième chapitre empirique qui analyse les effets macroéconomiques des consolidations budgétaires ; et un troisième chapitre empirique qui étudie la cyclicité de la politique budgétaire dans la zone CEMAC. Les résultats empiriques issus du premier essai montrent d’une part que la taille des multiplicateurs budgétaires est inférieure à l’unité dans la totalité des pays de la CEMAC, et d’autre part que les effets des chocs de politique budgétaire sur les différentes variables macroéconomiques (croissance économique, consommation privée, investissement privé, inflation) varient considérablement d’un pays à un autre, mais demeurent tout de même positifs pour les dépenses publiques et négatifs pour les recettes fiscales la plupart du temps. Après avoir identifié les différents épisodes de consolidations budgétaires, l’analyse empirique du deuxième essai révèle que les consolidations budgétaires dans la zone CEMAC dépendent essentiellement de la conjoncture économique et de la situation antérieure des finances publiques, et qu’elles ont globalement des effets keynésiens sur l’activité économique. Les résultats du troisième essai quant à eux indiquent d’une part que la politique budgétaire est en moyenne procyclique dans la zone CEMAC, et d’autre part que cette procyclicité est expliquée essentiellement par des facteurs économiques et sociopolitiquesThe inability of monetary policy to effectively stabilize the economy during the 2008 economic and financial crises has led to a global economic sphere of budgetary activism in recent years, which can be traced back to the "glorious thirty". This has been revived in the literature through the effectiveness of discretionary fiscal policies. The objective of this thesis is to analyze the effectiveness of fiscal policies on macroeconomic stabilization in monetary union more precisely in the Central African Economic and Monetary Community (CEMAC). For, despite an abundant empirical literature review, there is still considerable uncertainies about the extent and direction of the effects of discretionary fiscal policy, particularly in developing countries, which has somehow been marginalized. In pursuit of this objective, apart from the introductory chapter, this thesis is organized around three main empirical chapters (essays) : a first empirical chapter that analyzes the effects of fiscal policy shocks on economic activity ; a second empirical chapter that analyzes the macroeconomic effects of fiscal consolidations ; and a third empirical chapter that examines the cyclicality of fiscal policy in the CEMAC zone. Empirical results from the first empirical chapter shows that, the size of fiscal multipliers is less than unity in all CEMAC countries, and that the effects of fiscal policy shocks on different macroeconomic variables (Economic growth, private consumption, private investment, inflation) vary considerably from one country to another, but still remain positive for public spending and negative for tax revenues most of the time. After having identifing the different episodes of fiscal consolidation, the empirical analysis of the second trial reveals that fiscal consolidations in the CEMAC zone depends essentially on its economic situation and its previous state of public finances, and that they have an overall Keynesian effect on economic activities. The results of the third empirical chapter indicates that fiscal policy is, on average, procyclical in the CEMAC zone, and secondly that this procyclicality is mainly explained by its economic and socio-political factors
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Chiesa, André. "Analyse du phénomène de l'émission monétaire et de sa non neutralité au sein du débat entre néo-keynésiens et monétaristes : plaidoyer pour l'application de la politique budgétaire face au chômage." Nice, 1994. http://www.theses.fr/1994NICE0034.
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Oros, Cornel. "Essai sur les systèmes de gouvernance économique des PECO dans la perspective d'adhésion à l'Union monétaire." Poitiers, 2007. http://www.theses.fr/2007POIT4006.
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En envisageant la notion de gouvernance économique comme système de définition et d'application des politiques éconimiques, cette thèse constitue une réflexion sur le devenir du policy-mix européen dans la perspective d'adhésion des PECO à l'UEM. A travers une mise en perspective historique, on défend l'idée selon laquelle le policy-mix est une réalité théorique. Quelle serait alors l'orientation de ces deux axes dans l'avenir proche de la zone euro élargie ? Au niveau empirique, la hausse considérable de l'hétérogénéité de la zone s'accompagnerait de l'existence de fortes logiques de proximité régionale dont la gestion en termes de gouvernance économique pourrait être améliorée par la mise en place de mécanismes de coordination budgétaire à "géométrie variable". D'un point de vue théorique, l'efficacité de la stabilisation macroéconomique d'un tel dispositif institutionnel est conditionnée par la nature des chocs économiques et des externalités budgétaires, de même que par la forme et l'ampleur des hétérogénéités structurelles entre les pays membres de l'UnionThis dissertation dwells on the future of the European policy-mix in the context of the CEECs' joining the EMU. The notion of economic governance makes reference to a system which guides the definition and the implementation of economic policies. Through a historical perspective, we show that the policy-mix is dynamic and that it constantly changes according to two main axes - empirical and theoretical. As the EMU is about to extend, we need to address the question of the way in which this two axes will develop. At an empirical level, while the heterogeneity of the Eurozone will highly increase, it is likely to see structural homogeneities appear between countries. In order to deal efficiently with the new situation, the economic governance could be improved by setting up "variable geometry" mechanisms of fiscal coordination. At a theoretical level, the efficiency of the macroeconomic stabilisation depends on the nature of the economic shocks and the fiscal spillovers as well as on the type and the extent of the structural heterogeneities between the Euroland members
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Gabsi, Foued. "Les politiques de la gestion de la demande globale en Tunisie : analyses rétrospective et prospective." Nice, 1994. http://www.theses.fr/1994NICE0001.
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Notre objectif dans cette these est l'etude des enjeux des politiques macroeconomiques tunisiennes ( politiques monetaire, budgetaire et taux de change) dans le but de tracer les grandes lignes d'une strategie de gestion de la demande globale pour la tunisie de demain. Pour cela, nous avons pris assez de recul par rapport a la periode actuelle et commence l'analyse a partir de 1970 et ce pour tirer les enseignements necessaires de l'experience passee. Notre analyse retrospective nous a permis de tirer deux enseignements majeurs. Le premier est que le modele keynesien de gestion de la demande globale (politiques monetaire et budgetaire expansionnistes couplees avec une politique de controle des prix strategiques et non strategiques), adopte dans notre pays durant la periode 1970-1985, a ete inapproprie. En effet, la part de responsabilite de ces politiques macroeconomiques dans la crise de l'economie tunisienne de 1986 a ete importante. Le deuxieme enseignement majeur est que le modele monetariste de gestion de la demande globale (politiques monetaire et budgetaire restrictives couplees avec une politique de liberalisation des prix strategiques et non strategiques) est difficile a adopter dans le contexte actuel du developpement de l'economie tunisienne. Partant de ces deux enseignements et dans le
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Béah, Dreh Yvette-Armelle. "Politique budgétaire en UEMOA : soutenabilité de la dette et perspectives de financement." Thesis, Tours, 2015. http://www.theses.fr/2015TOUR1001/document.
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Nous avons voulu, au regard des effets négatifs du fardeau de la dette sur le développement des pays de l’Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA), analyser la soutenabilité de la politique budgétaire de cette union pour en ressortir, au-delà de la méthodologie officielle du Fonds Monétaire International (FMI), des propositions alternatives, correctives ou complémentaires à l'objectif de garantir la solvabilité à long terme des pays-membres et le financement de leurs déficits budgétaires. Pour se faire, notre méthodologie consiste, dans un premier temps, à présenter une analyse théorique et empirique de la soutenabilité de la dette publique de l’UEMOA, pour en ressortir l’impact de l’endettement sur les composantes essentielles de la balance des paiements. L’identité de la balance des paiements issue de la dynamique de la dette nous sert de cadre d’étude. Dans une seconde période, nous mesurons la soutenabilité en vue de dégager des marges de manoeuvre nécessaires au financement du déficit budgétaire des pays de l’UEMOA. A ce sujet, le déficit primaire nous sert de variable cruciale car il est l’un des facteurs qui influencent l’évolution du ratio de la dette rapportée au PIBIn view of the negative effects of the debt burden on the development of the West African Economic and Monetary Union (WAEMU) countries, we analyse the sustainability of Union’s fiscal policy in order to underline, beyond the IMF’s official methodology, alternative proposals, remedial or complementary to the goal of ensuring the long-term solvency of member countries and the financing of their budget deficits. The results of our debt sustainability analysis from 1975 to 2012 showed that WAEMU countries have very pronounced budget deficits, mainly due to their massive debt. They do not have sufficient resources to meet the debt's financial requirements
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Belhadi, Slimane. "Le pacte européen de stabilité budgétaire." Paris 2, 2005. http://www.theses.fr/2005PA020069.
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Le Pacte de Stabilité et de Croissance (PSC) dont les règles doivent être respectées en permanence par les pays membres est censé garantir la discipline budgétaire au sein de l'UEM. Cependant, cette dernière est une notion non quantifiable et ne se résume nullement à des critères chiffrés en matière de finances publiques. L'application du PSC profite surtout à la Banque Centrale Européenne et les arguments invoqués en faveur du dispositif ne sont pas pertinents, car les déficits et les dettes publics même supérieurs à 3 et 60 % du PIB ne sont pas toujours nuisibles pour l'économie. Le Pacte ne tient pas assez compte des situations spécifiques aux Etats membres et de la conjoncture économique. Ainsi, il n'est pas sans conséquences négatives pour la zone euro. Le PSC consacre la primauté de la politique monétaire sur les politiques budgétaires et pourrait ainsi constituer un obstacle au policy mix européen. Ce dispositif pourrait se révéler inadapté lorsque des chocs asymétriques affecteront l'UEM. Il pourrait constituer un obstacle aux stabilisateurs budgétaires automatiques et se révéler procyclique. En outre, le Pacte pourrait entraîner la chute des dépenses publiques en capital au sein de l'Euroland. Le PSC n'assure ni la coordination des politiques budgétaires des pays membres, ni la coordination de ces dernières avec la politique monétaire de la BCE dans le cadre d'un policy mix européen, ni la lutte contre la concurrence fiscale dommageable au sein de l'UEM. Enfin, il n'a pas été accompagné d'un minimum de fédéralisme budgétaire jugé indispensable au bon fonctionnement de la monnaie unique.
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Brand, Thomas. "La contrainte budgétaire publique : quelles vitesses d'ajustement ?" Phd thesis, École normale supérieure de Cachan - ENS Cachan, 2013. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00910822.
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Si la définition de la contrainte budgétaire publique ne semble pas l'objet de controverse, ce qui constitue l'objet de recherche de cette thèse est la vitesse à laquelle les États décident de respecter cette contrainte. L'hypothèse est que la vitesse d'ajustement est déterminante dans l'évaluation globale de la politique budgétaire comme instrument contracyclique. Plus précisément, on cherche à répondre à trois questions : (i) historiquement, à quelle vitesse les États ont-ils résorbé leurs déséquilibres budgétaires ? (ii) quels sont les effets des différentes relances budgétaires selon la vitesse des ajustements et leur composition ? (iii) en quoi la durée d'une politique monétaire accommodante influence-t-elle les résultats précédents ? Le chapitre 1 montre que la critique des tests économétriques de soutenabilité n'est pas insurmontable. On cherche à caractériser le degré de persistance des déséquilibres budgétaires selon une approche fractionnaire, qui permet de classer les pays selon les fonctions de réaction de leurs autorités budgétaires. Le chapitre 2 propose d'évaluer, à l'aide d'un modèle d'équilibre général, les effets des ajustements après une relance. Quel que soit l'instrument budgétaire privilégié pour la relance, une accélération de l'ajustement entraîne un effet négatif sur la production à moyen terme. Le chapitre 3 évalue le policy mix en fonction du timing des ajustements budgétaires après la relance, par rapport à la durée de la période de taux d'intérêt nuls. Un régime instable de consolidation excessive apparaît lorsque la volonté d'ajustement budgétaire est très forte, quel que soit le comportement de la banque centrale à l'égard de l'inflation.
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Pommier, Sébastien. "Convergence et règles budgétaires : efficacité de la régulation conjoncturelle dans l'Union économique et monétaire." Rennes 1, 2004. http://www.theses.fr/2004REN1G007.
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La thèse discute, théoriquement et empiriquement, la mise en oeuvre des contraintes de discipline en Europe. Au plan théorique, nous montrons que la comptabilité entre la discipline et la stabilisation repose sur un arbitrage entre la réduction des déficits structurels et le développement des stabilisateurs automatiques. Les résultats empiriques valident les bénéfices, en terme d'efficacité, d'une politique budgétaire plus incrémentale et reposant exclusivement sur les stabilisateurs automatiques. Ils démentent, en revanche, l'idée que ces gains d'efficacité soient systématiquement plus importants dans les pays les moins endettés. L'étude de la convergence des effets réels des différents instruments budgétaires (fiscalité, consommation et transferts publics) confirme la perte d'efficacité des pays les moins disciplinés, et illustre l'arbitrage entre le développement des transferts (stabilisateurs automatiques) et l'expansion des dépenses structurellesThe thesis discusses, theoretically and empirically the implementation of deficit ceiling in Europe. In the theoretical part we show that fiscal discipline and macro-stability are linked to a trade-off between the reduction of structural deficits and the development of automatic stabilisers. Empirical results underline that disciplined fiscal policy (more incremental and lead by automatic stabilisers) is more effective. Nevertheless, there is no evidence of greater effects in lesser indebted countries. The study of convergence of real fiscal policy effects, confirms the loss of fiscal effectiveness in undisciplined countries, and illustrates the trade-off between the development of public transfers and the increase of structural expenditures
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Youssef, Hoda. "Ciblage d’Inflation en Égypte ? : exigences budgétaires et institutionnelles." Paris, Institut d'études politiques, 2010. http://www.theses.fr/2010IEPP0005.
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Le ciblage d’inflation a suscité beaucoup d’intérêt depuis son adoption dans les pays industrialisés puis par certains pays émergents, cet intérêt étant poussé par le succès attribué à cette politique monétaire en matière de maitrise de l’inflation. Toutefois, il est largement admis que certaines exigences économiques, institutionnelles et techniques sont nécessaires à la mise en œuvre réussie du ciblage d’inflation. Etant donnéLe ciblage d’inflation a été intensément étudié depuis son adoption dans les pays industrialisés puis par certains pays émergeants. L’intérêt croissant pour le ciblage d’inflation depuis son adoption aux débuts des années 1990s est poussé par le les résultats positifs qui lui sont attribués en matière de maitrise de l’inflation. Toutefois, il est largement admis que les exigences économiques, institutionnelles et techniques de la mise en œuvre du ciblage d’inflation sont nombreuses. C’est d’ailleurs une des raisons majeures pour lesquelles certaines voix doutent de l’adéquation du ciblage d'inflat que la Banque Centrale d’Égypte (CBE) a annoncé son intention d’adopter le ciblage d’inflation dès que les conditions de base seront réalisées, il est important de réfléchir à ces conditions de base et souligner celles dont le non accomplissement en Égypte peut entraver l’application efficace du ciblage d’inflation, voire aboutir à son échec. Nous montrons que les défis majeurs sont d’ordres budgétaire et institutionnel, dans la mesure où l’économie égyptienne souffre d’une dominance budgétaire, d’une indépendance discutable de sa banque centrale ainsi que de la faiblesse des mécanismes d’élaboration, d’exécution et de contrôle de la politique budgétaireNflation targeting has emerged in recent years as an increasingly advocated framework for conducting monetary policy in order to achieve and maintain price stability. However, there is a wide consensus on the necessity of meeting a set of economic, institutional and technical preconditions in order to be able to successfully adopt an inflation targeting regime. Like many other developing countries, Egypt is aspiring to introduce inflation targeting as a framework for its monetary policy once the fundamental prerequisites are met. This thesis reviews these prerequisites and analyzes the extent to which they are met in Egypt. We argue that the major challenges that Egypt faces are the fiscal and institutional requirements, as the Egyptian economy suffers from fiscal dominance, a questionable independence of its central bank, as well as the weakness of the budgeting system and the mechanisms of execution and control of fiscal policy
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Gueye, Thiamba. "L'incidence de l'Union économique et monétaire ouest africaine (UEMOA) sur les finances publiques de ses Etats membres." Thesis, Paris 2, 2011. http://www.theses.fr/2011PA020015/document.
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Le 10 janvier 1994, suite à l’échec des Politiques d’ajustement structurel proposées par les bailleurs de fonds extérieurs et à la dévaluation du Franc CFA qui en a suivi, a été signé, à Dakar, le Traité instituant l’Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) par sept Etats : le Bénin, le Burkina Faso, la Côte d’Ivoire, le Mali, le Niger, le Sénégal et le Togo. Le 2 mai 1997, la Guinée Bissau deviendra le huitième Etat de l’Union. Ce Traité entérine la transformation de l’Union Monétaire Ouest Africaine, regroupant les anciennes colonies françaises ouest africaines partageant la même monnaie commune (le Franc CFA), en une union économique. Pour éviter de revivre la même situation qui a amené à dévaluer la monnaie commune, l’Union a décidé d’assainir les finances publiques des Etats membres, enmettant en place un cadre juridique approprié et une Surveillance Multilatérale de leurs politiques budgétaires. L’objectif des pères fondateurs était d’arriver,par cet arsenal juridique, à harmoniser les législations budgétaires et comptables nationales, mais aussi d’y instaurer une réelle discipline budgétaire en appui à la politique monétaire commune. Très vite, l’UEMOA se dotera de deux directives clés portant respectivement Lois de finances et Règlement général sur la comptabilité publique, mais également d’un Pacte de convergence et d’un Code de transparence dans la gestion des finances publiques. Comparée à la situation antérieure, on a noté une nette amélioration dans la gestion des finances publiques au sein de l’Union, même si tous les Etats n’avancent pas au rythme dans le respect des critères de convergence, surtout concernant la réduction des déficits publics. C’est ainsi que, l’UEMOA, avec le soutien des bailleurs de fonds multilatéraux (FMI et Banque mondiale) qui cherchent à promouvoir dans les pays où ils interviennent de nouveaux outils financiers (Gestion axée sur la performance, Pluriannualité dans la programmation budgétaire, etc.…), va réformer, en 2009, son cadre juridique des finances publiques afin de l’adapter aux nouveaux standards de gestion internationauxJanuary 10, 1994, following the failure of structural adjustment policies proposedby the external donors and the devaluation of the CFA Franc which followed, was signedin Dakar, the Treaty establishing the West African Economic and Monetary Union byseven countries: Benin, Burkina Faso, Côte d'Ivoire, Mali, Niger, Senegal and Togo. OnMay 2, 1997, Guinea Bissau will become the eighth State of the Union. The Treatyconfirms the transformation of the West African Monetary Union, comprising the formerFrench colonies in West Africa share the same common currency (the CFA), in aneconomic union. To avoid repeating the same situation that led him to devalue thecurrency, the West Africa has decided to consolidate public finances of Member States,by establishing an appropriate legal framework and multilateral surveillance of fiscalpolicies. The objective of the founding fathers was to arrive by this legal arsenal,harmonize national budget and accounting laws, but also to establish a real fiscaldiscipline in support of the common monetary policy. Soon, WAEMU will develop two keydirectives dealing respectively Finance Laws and the General Public Accounting, but alsoa Pact of convergence and a code of transparency in the management of public finances.Compared to the previous situation, there was a marked improvement in the managementof public finances in the EU, even if all states are not moving at the pace in compliancewith the convergence criteria, especially regarding the reduction of deficits public. Thus,UEMOA, with support from multilateral donors (IMF and World Bank) seeking to promotein the countries where they operate a new financial tools (performance-basedmanagement, the multiannual budgetary planning etc ....), will reform in 2009, its legalframework of public finance in order to adapt to new international management standards
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Semenescu-Badarau, Florina-Cristina. "Politiques macroéconomiques et disparités régionales dans la zone Euro." Phd thesis, Université d'Orléans, 2009. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00473690.
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Après dix ans de monnaie commune, les disparités régionales persistent dans la zone euro et l'activité économique a du mal à se dynamiser. Le dysfonctionnement du système de politique économique figure parmi les explications possibles de ces évolutions. Cette thèse reconsidère la conduite des politiques macroéconomiques dans une Union hétérogène, avec transmission asymétrique des chocs. Trois essais de modélisation sont développés dans ce but. Le premier étudie la politique monétaire dans un modèle à la Barro-Gordon, à l'aide d'un jeu défini entre la banque centrale et les différents agents de l'Union. Le second introduit l'interaction entre politique monétaire et budgétaire dans l'Union, afin d'assurer un environnement stable, favorable à l'activité économique. Il se situe dans un cadre néo-keynésien, modifié pour inclure certains aspects des pratiques monétaires et budgétaires de la zone euro. Enfin, un troisième essai analyse le rôle de ces politiques dans la stabilisation des chocs conjoncturels, à l'aide d'un modèle d'équilibre général dynamique stochastique (DSGE) avec asymétries financières. Les enseignements vont dans une direction commune. Une politique monétaire orientée vers la réduction des divergences nationales serait bénéfique pour l'Union, uniquement si la banque centrale est hostile simultanément aux divergences d'inflation et de revenu. L'intérêt de la banque centrale pour les seules divergences d'inflation peut être contreproductif. Les politiques nationales restent les principaux outils pour réduire les disparités. Leur conduite doit se faire dans un cadre coordonné, qui tient compte des asymétries structurelles dans l'Union. Ce serait compatible avec la conduite autonome des politiques budgétaires, suivant une stratégie commune pour la zone. L'annonce publique des règles budgétaires nationales permettrait d'améliorer la transparence des politiques et d'accroître leur efficacité.
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Sawadogo, Elvis Flavien. "Les instruments de la convergence des politiques budgétaires dans la zone UEMOA." Thesis, Bordeaux, 2016. http://www.theses.fr/2016BORD0021/document.
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Les études juridiques portant sur les Finances publiques africaines n’abordent que très rarement les questions depolitiques budgétaires. Le caractère économique de la matière n’y est sans doute pas étranger. Or, la constitution d’espacesd’intégration économique entre Etats, partageant une même monnaie, conduit le droit, notamment communautaire à s’emparerdes questions de politiques budgétaires. Tout laxisme budgétaire de la part d’un Etat, se répercute sur les autres Etats membreset sur la stabilité de l’Union monétaire. Le renforcement de l’intégration économique, en Afrique de l’ouest, avec le TraitéUEMOA de 1994, a ainsi été accompagné de la mise en place d’un dispositif de convergence des politiques budgétaires desEtats membres. Celui-ci consiste, à travers un cadre institutionnel communautaire, à surveiller le respect par les Etats, decertains critères essentiellement budgétaires. La convergence des politiques budgétaires renvoie donc à la discipline budgétairecommune que devront respecter les Etats membres de la zone UEMOA. L’instauration d’un tel dispositif, aboutitnécessairement sur le plan normatif, à la transformation du droit public financier des Etats. Le respect de la discipline budgétairecommunautaire passe par une autodiscipline que les Etats doivent s’imposer dans la gestion de leur Finances publiques. Cenouveau pouvoir communautaire influence donc les Finances nationales au travers de leur contenu, choix de politiquespubliques comme de techniques de gestion. L’objectif de cette étude est de s’intéresser à l’un des facteurs déterminants destransformations des systèmes nationaux de gestion des Finances publiques dans les Etats membres de la zone UEMOALegal studies on African Public Finance rarely address fiscal policy issues. The economic nature of this subject isprobably the reason. Yet the creation of economic integration space between states sharing the same currency led the law,including community law, to take a firm hold on fiscal policy issues. Any fiscal laxity from a state has repercussions on theothers and the stability of the monetary Union. The strengthening of economic integration, in west Africa, with the WAEMUTreaty of 1994 has been accompanied by the setting up of a converging measures of budgetary policies of states members. This consists in monitoring, through a community institutional framework, compliance by states with some criteria, mainlybudgetary. The convergence of budgetary policies thus refers to common budgetary discipline to be observed by the statesmembers of the WAEMU area. The establishment of such measures necessarily ends at the normative level by thetransformation of public finance law of states. The compliance with community budget discipline goes through self-discipline that states must self-impose in the management of their public finances. This new community power has an effect on national finance through their content, their public policy choices and management techniques. The aim of this study is to take an interest in one of the determining transformations factors of national public finance management systems in the states members of the WAEMU area
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Benabdelhafid, Khalid. "Déficit budgétaire et variation du niveau général des prix : analyse théorique et empirique." Clermont-Ferrand 1, 1991. http://www.theses.fr/1991CLF10102.
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L’incidence du déficit budgétaire (DB) sur le niveau général des prix (NGP) ne peut être appréciée qu’à travers les moyens de financement du solde budgétaire. Contrairement à l’idée largement répandue, le financement monétaire n’est pas nécessairement inflationniste. Il s’est avéré que le financement par emprunt peut avoir aussi une responsabilité dans la variation du NGP. Si la liaison DB-NGP demeure non univoque, la relation inverse s’est révélée plus qu’indispensable. Toute analyse de la politique budgétaire doit tenir compte des effets de l’inflation sur les postes budgétaires. La stratégie de désinflation des années 80 visant en autres l’assainissement des finances publiques, s’est heurtée dans un contexte de crise à une insuffisance des recettes fiscales. Dès lors les DB ont manifesté une certaine rigidité à la baisseThe effect of budget deficit on the general price level can be appreciated only in the context of financing means of the fiscal balance. Contrary to the widely held idea money finance is not necessarily inflationary. Bond finance turned out to have also an impact on the general price level variation. If the link budget deficit – price level is not univocal, the one in the reverse order turned out to be more than necessary. Every fiscal policy analysis must take into account the effects of inflation on budgted receipts and expenditures. The eighties disinflation policy – a policy also used to reform public finances – came up against an insufficiency of fiscal receipts in a crisis context. Thus budget deficits have shown a lowering inflexibility
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Messiha, Jean. "Le statut économique des politiques budgétaires face aux traités de Maastricht et d'Amsterdam." Metz, 1999. http://docnum.univ-lorraine.fr/public/UPV-M/Theses/1999/Messiha.Jean.DMZ9901.pdf.
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Après avoir analysé les nouvelles limites apportées par les Traités de l'UEM aux politiques budgétaires nationales, cette thèse montre, dans une première partie, comment, coordonner ces politiques avec la politique monétaire unique menée par la Banque Centrale Européenne. Dans cette optique, une lecture budgétaire de la théorie des Zones Monétaires Optimales a été échafaudée qui a permis de mettre en évidence la politique de stabilisation optimale dans l'Union Européenne (UE). Cependant, les dispositions économiques des Traités de l'UEM et en particulier le pacte de stabilité et de croissance ne vont pas dans le sens d'une optimalité à long terme de la politique budgétaire en Europe. La seconde partie a examiné dans quelle mesure ces politiques budgétaires nationales pouvaient être coordonnées verticalement et horizontalement entre elles. L'exemple du fonctionnement budgétaire et institutionnel de fédérations existantes (fédération américaine, canadienne, suisse, allemande) a été mobilisé mais l'application de ses enseignements à l'UE s'est révélée problématique tant l'intégration européenne est unique dans l'histoire. Par ailleurs, il a été possible d'analyser précisément la définition et les conséquences du principe de subsidiarité ainsi que du fédéralisme et notamment le fédéralisme budgétaire. Une approche par la théorie des jeux a, en outre, été exposée et appliquée à la notion d'État. Enfin, quelques propositions de politique budgétaire structurelle (politique industrielle) au niveau européen ont été élaborées. Dans le sillage de cette démarche, les frontières entre l'économie et d'autres sciences sociales comme l'anthropologie et la science politique ont été explorées par une analyse de l'"utopie monétaire" européenne ainsi que les différents sens du capitalisme en Europe (germanique versus anglo-saxon par exemple)
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Schalck, Christophe. "Les politiques budgétaires de stabilisation dans la zone euro : évaluations et perspectives." Paris 10, 2006. http://www.theses.fr/2006PA100049.
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L'objectif de la thèse est de proposer une étude de la stabilisation effectuée par les politiques budgétaires nationales au sein de l'UEM. La première partie fournie une estimation de la stabilisation budgétaire actuelle. Nous utilisons une approche VAR structurelle non linéaire qui montre une réaction différente de la croissance économique face à un choc budgétaire selon la position du cycle, et une capacité de stabilisation relativement faible et hétérogène selon les pays. Dans un deuxième temps nous proposons des moyens d'améliorer cette stabilisation à travers des principes d'actions discrétionnaires. Le premier principe est celui de modifier le Pacte de stabilité. Nous montrons qu'une cible de déficit structurel ou une règle d'or sont plus efficaces que le Pacte. Le deuxième principe est la coordination des politiques budgétaires. Elle améliore la stabilisation des pays, même en présence du Pacte. Toutefois, les gains de coordination sont sensibles aux hétérogénéitésThe purpose of the thesis is to propose a study of the stabilization carried out by national fiscal policies within the UEM. The first part provide an estimate of current fiscal stabilization. We use a nonlinear structural VAR approach. Results show that reactions from economic growth to a fiscal shock are different according to the regime that prevails. In addition, these reactions are also different accross countries. In the second time we propose discretionary principles to improve this stabilization. The first principle is that to modify the Stabilty and Growth Pact. We show that the balanced structural budget or the golden rule are more effective than the Pact. The second principle is the coordination of fiscal policies. It is an efficient instrument to increase the EMU stabilization. This instruments is compatible with the Pact. However, coordination gains are sensitive to macroeconomic heterogeneities
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Semenescu-Badarau, Florina-Cristina. "Politiques macroéconomiques et disparités régionales dans la zone Euro." Electronic Thesis or Diss., Orléans, 2009. http://www.theses.fr/2009ORLE0505.
Full textAbstract:
Après dix ans de monnaie commune, les disparités régionales persistent dans la zone euro et l’activité économique a du mal à se dynamiser. Le dysfonctionnement du système de politique économique figure parmi les explications possibles de ces évolutions. Cette thèse reconsidère la conduite des politiques macroéconomiques dans une Union hétérogène, avec transmission asymétrique des chocs. Trois essais de modélisation sont développés dans ce but. Le premier étudie la politique monétaire dans un modèle à la Barro-Gordon, à l’aide d’un jeu défini entre la banque centrale et les différents agents de l’Union. Le second introduit l’interaction entre politique monétaire et budgétaire dans l’Union, afin d’assurer un environnement stable, favorable à l’activité économique. Il se situe dans un cadre néo-keynésien, modifié pour inclure certains aspects des pratiques monétaires et budgétaires de la zone euro. Enfin, un troisième essai analyse le rôle de ces politiques dans la stabilisation des chocs conjoncturels, à l’aide d’un modèle d’équilibre général dynamique stochastique (DSGE) avec asymétries financières. Les enseignements vont dans une direction commune. Une politique monétaire orientée vers la réduction des divergences nationales serait bénéfique pour l’Union, uniquement si la banque centrale est hostile simultanément aux divergences d’inflation et de revenu. L’intérêt de la banque centrale pour les seules divergences d’inflation peut être contreproductif. Les politiques nationales restent les principaux outils pour réduire les disparités. Leur conduite doit se faire dans un cadre coordonné, qui tient compte des asymétries structurelles dans l’Union. Ce serait compatible avec la conduite autonome des politiques budgétaires, suivant une stratégie commune pour la zone. L’annonce publique des règles budgétaires nationales permettrait d’améliorer la transparence des politiques et d’accroître leur efficacitéAfter ten years of using the common currency, national divergences in the euro area are persistent and the economic growth is slower than expected. This manuscript is focusing on the use of inappropriate economic policies as potential reason for such empirical facts. It tries to reconsider the monetary and fiscal policy definition in a heterogeneous monetary union, with asymmetric monetary transmission. Three different models were developed in this work. The first one studies the monetary policy in a Barro-Gordon traditional framework, by using a game among the central bank and the different agents of the Union. The second model appeals to the interaction between monetary and fiscal policies, in order to guarantee stable economic conditions. It proposes a dynamic analysis of an asymmetric monetary Union, in a neo-keynesian framework, modified to take into account an interest rate rule for the monetary policy. The last model analyzes the importance of the previously mentioned policies for stabilizing shocks, using a DSGE model. The overall conclusions suggest that a monetary policy oriented to the reduction of the national divergences would be beneficial for the Union only if the central bank is simultaneously adverse to inflation and output divergences. If the central bank is only concerned by inflation divergences, and disregards the output differentials, the monetary policy could be counterproductive. The national policies are the main means of reducing asymmetries. They should be rigorously conducted, and must take into account the structural asymmetries in the Union. The public announcement of the national fiscal rules could be a solution for increasing the policies’ transparency and for improving their efficiency
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Eyquem, Aurélien. "Asymétries, ajustements conjoncturels et persistance d'hétérogénéités au sein de l'Union Economique et Monétaire." Phd thesis, Université Rennes 1, 2007. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00186826.
Full textAbstract:
En dépit d'une intégration économique et financière très avancée, une forte hétérogénéité des performances macroéconomiques caractérise toujours l'Union Economique et Monétaire (UEM). Dans cette thèse, on propose plusieurs explications permettant de comprendre cette situation. A partir des outils théoriques et empiriques de la nouvelle macroéconomie internationale, on cherche à évaluer le coût de ces hétérogénéités, à en comprendre les causes et l'on s'interroge sur la capacité des politiques conjoncturelles à les réduire. Afin de mener ce projet, la thèse s'appuie sur des modèles qui prennent en compte diverses sources de diffusion asymétrique des chocs. Dans le premier chapitre, on s'intéresse au rôle des imperfections sur les marchés des biens et services et sur les marchés financiers. Elles sont prises en compte en supposant l'existence de biais en faveur des biens nationaux dans les structures de consommation et de production et en supposant que les marchés financiers sont incomplets. On montre (i) que les gains liés à une réduction des asymétries sont très importants et équivalents à une augmentation de 60% de la consommation permanente au sein de l'UEM et (ii) qu'une meilleure intégration commerciale est susceptible d'accroître les asymétries de diffusion dans certains cas. Dans le second chapitre, on s'interroge sur la capacité des politiques budgétaires nationales à réduire les asymétries de diffusion. D'un point de vue théorique, on montre qu'elles le pourraient. D'un point de vue empirique, les contraintes institutionnelles dont elles font l'objet au sein de l'UEM ne leur permettent pas de jouer ce rôle. Une réforme du Pacte de Stabilité et de Croissance serait, à ce titre, susceptible de générer des gains de bien-être. Enfin, le dernier chapitre s'intéresse à la diffusion asymétrique de chocs symétriques dans un modèle à trois pays, dont deux forment une union monétaire. Les asymétries de diffusion proviennent d'asymétries dans les degrés de rigidités nominales ou dans le degré d'ouverture au commerce extrazone. Comme dans le premier chapitre, la conclusion théorique selon laquelle une meilleure intégration commerciale et/ou une meilleure intégration des processus productifs suffisent à réduire les asymétries de diffusion des chocs est invalidée dans plusieurs cas.
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Sarrat, de Tramezaigues Guillaume. "Défis économiques de la zone euro élargie : stratégies de pré-adhésion, nouvelles politiques budgétaires et monétaires européennes et policy mix de la zone euro élargie." Paris, Institut d'études politiques, 2007. http://www.theses.fr/2007IEPP0016.
Full textAbstract:
La présente thèse étudie les considérations budgétaires et monétaires des prochains élargissements de la zone euro au cours de la période 2007-2013, tant du point de vue des adhérents potentiels, nouveaux pays membres de l’Union européenne de 2004 et de 2007, que de celui de la zone euro-12. L’approche se veut avant tout prospective et se base sur une étude empirique de l’économie de l’intégration monétaire européenne de 1996 à 2007. Dans un premier temps, les convergences nominales et réelles des nouveaux adhérents sont étudiées pour ensuite, à partir des expériences de certains Etats membres, déterminer la meilleure séquence de préparation à l’adhésion, tant en termes de politique macroéconomique que de choix de régime de change de pré adhésion. Après avoir présenté les limites du Mécanisme de Change 2 et en avoir proposé une amélioration, sont d’abord étudiées les implications budgétaires des élargissements à venir et plus particulièrement une amélioration du Pacte de Stabilité et de Croissance pour mieux encadrer le désendettement des Etats membres et mettre fin aux politiques pro-cycliques en haut de cycle économique et la pertinence d’un budget communautaire plus important et d’une coopération fiscale plus poussée dans la zone. Enfin, les implications monétaires sont développées dont le taux d’inflation attendu dans les nouveaux membres et dans la zone élargie, les évolutions nécessaires suite aux réformes de 2003 de la Banque centrale européenne, son objectif d’inflation, sa politique de taux pré et post élargissements et le fonctionnement du SEBCThe thesis studies fiscal and monetary aspects of the coming euro zone enlargements during the 2007-2013 period, being for both the potential new members (EU enlargements of 2004 and 2007) and the euro-zone-12. The thesis is a prospective approach of the subject based on an empirical study of the economics of European monetary integration from 1996 to 2007. In a first part, potential new members’ nominal and real convergence are studied to, thanks to members’ former experience, determine the best enlargement preparation sequence in terms of macroeconomic policy and choice of pre-enlargement exchange rate regime. In a second part, and after having presented the limits of the Exchange Rate Mechanism 2 and its possible improvement, fiscal aspects of the coming enlargements are studied and especially an enhanced Growth and Stability Pact to improve the management of member states’ diminishing indebtedness and to put to an end pro-cyclical fiscal policies during cycles’ favourable-phases, and the relevance of a higher European budget and an increased tax cooperation among euro zone members. The third part is aimed at the study of monetary aspects of future enlargements, including inflation rate evolution in both new members and the euro zone, the required further reforms to perform following these in 2003 for the European Central Bank, its inflation objective, its pre and post enlargements’ interest rate policy and the functioning of the European Central Banks System
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Constans, Daniel. "L’Union européenne et le contrôle des finances publiques des Etats." Thesis, Bordeaux, 2015. http://www.theses.fr/2015BORD0179/document.
Full textAbstract:
Cette étude est structurée autour du constat d’un hiatus entre la poursuite d’unprojet politique de nature fédérale, la monnaie unique, et une mise en oeuvre reposant surdes outils appartenant à un état centralisé, le contrôle budgétaire à priori. Cette situation,résulte d’abord du manque de confiance entre les Etats mais l’utilisation d’outils inadaptés aubut poursuivi génère de nombreux dysfonctionnements. Le fait de confier par trois ensemblede textes [le « six pack », le « Two pack » et le Traité sur la stabilité, la coordination et lagouvernance au sein de l'Union économique et monétaire (TSCG)] à l'union européenne unecoordination économique qui ne soit plus uniquement indicative et la possibilité, donnée àcette dernière, d'indiquer aux Etats les réformes structurelles que ces derniers doivententreprendre, dans des domaines qui n'appartiennent pas au champ de compétences del'Union européenne, soulève pour le juriste de nombreuses questions à la fois sur lesfondements doctrinaux de l'Union européenne et sur les mécanismes institutionnels mis enoeuvreThis study is structured around the observation of a gap between the pursuit of apolitical project of a federal nature, the single currency, and implementation tools based onbelonging to a centralized state, the ante budgetary control. This situation results first of lackof trust between them, but the use of tools unsuitable for purpose generates numerousmalfunctions and feeling, for lack of a sufficiently strong association of national parliaments ofa "power of Brussels" seeking to assert itself against the will of the states and their peoples.three texts were introduced [the "six pack", the "Two pack" and the Treaty on Stability,Coordination and Governance in the Economic and Monetary Union (TSCG)] in EuropeanUnion economic coordination that are no longer only indicative and the possibility for the EUto indicate to the structural reforms that these countries must undertake in areas that do notbelong to the field of competence of the European Union raised for the jurist many questionson both the doctrinal foundations of the European Union and on the institutional mechanismsimplemented
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Duboz, Marie-Line. "Politiques budgétaires et intégration européenne." Bordeaux 1, 1994. http://www.theses.fr/1994BOR1D007.
Full textAbstract:
Le traite de maastricht accorde beaucoup d'importance a l'objectif de convergence budgetaire : la participation de chaque pays a l'union monetaire europeenne depend du respect de deux criteres visant a un assainissement des finances publiques. Ce traite insiste egalement sur la necessite de coordoner les politiques economiques, sans preciser toutefois les modalites de mise en place d'un mecanisme de coordination budgeraire. Notre etude se propose dons de considerer successivement les implications, les enjeux d'une coordination et d'une convergence budgetaires afin de voir si toutes deux sont contradictoires ou, au contraire, complementaires. La demarche adoptee pour aborder la question de la coordination est double. Une revue theorique des travaux consacres aux interdependances strategioques nous a conduits a l'elaboration d'un modele faisant appel a la theorie des jeux, pour nous prononcer sur l'opportunite d'une coordination budgeraire au sein de l'europe integree. Une analyse des resultats pratiques obtenus jusqu'a present en matiere de cooperation budgeraire nous a amenes a etudier la credibilite d'une eventuelle coordination budgetaire europeenne. La demarche suivie pour traiter la question de la convergence fait, pour sa part, reference au debat, toujours vif, entre partisans de regles de discipline budgetaire destinees a eviter les possibilites d'une instabilite financier et des defenseurs d'une europe ne comportant opas de regles en la matiere, celles-ci jugees inutiles, voire nafastes. L'argumentation des premiers donne lieu a une evaluation empirique de la soutenabilite des positions budgetaires europeennes puis a une analyse des efforts requis, dans chacun des etats, pour. .The treaty of maastricht lays emphasis on the objective of fiscal convergence : the participation of each country in the european monetary union depends on the respect of two criteria supposed to avoid and correct excessive governement deficits and debts. This treaty also insists on the necessity to coordinate economic policies, without specify however how to practive it on the fiscal level. The ain of our study is therefore to consider successively the implications, the stakes of fiscal coordination and convergence in order to see if there are inconsistent or, on the contrary, complementary. To treat of the question of coordination, a twofold approach is used. A theoretical survey of the studies dealing with strategic interdependence has led us to build up a model which leans on game theory. This enables us to give an opinion about the opportuneness of a fiscal coordination in the monetary union. An analysis of the practical results obtained until now in the scope of fiscal cooperation has brought us to study the credibility of a possible european fiscal coordination. The approach used to treat the question of convergence refers to the debate between the advocates of discipline rules, supposed to avoid the possibilities of financial instability, and the supporters of a europe without rules, judged as useless and even harnful. The arguments of the former give rise to an empirical estimates of the sustainability of the european fiscal positions, and then to an analysis of the necessary efforts to satisfy the. .
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Haddaoui, Mohamed. "Analyse économique et politico-économique du comportement des décideurs publics : les fonctions de réaction des autorités monétaires françaises 1971.I - 1990.IV." Clermont-Ferrand 1, 1993. http://www.theses.fr/1993CLF10006.
Full textAbstract:
La régulation macro-économique a nécessité une ingérence croissante et massive de l’Etat dans l’économie. En conséquence, l’analyse économique se doit d’intégrer (endogénéiser) le comportement des décideurs publics dans ses schémas théoriques. Les fonctions de réaction constituent un instrument analytique qui permet de s’interroger sur les mobiles qui conditionnent les choix en matière de politique économique. Leur hypothèse de base consiste à doter l’Etat et les organismes bureaucratiques placés sous sa tutelle d’un schéma de rationalité cohérent ; celui-là même prêté par l’analyse économique traditionnelle à tout individu, à savoir la satisfaction de l’intérêt individuel. Au niveau de la politique monétaire, l’analyse du comportement de la Banque Centrale face au Gouvernement a permis de rendre compte des choix effectués dans ce domaine et d’analyser leur évolution sur les décennies 70 et 80Macroeconomic regulation have implied an increasing interference of the State in the economic private activity. Consequently, economic analysis must endogenies the behavior of public decision makers. The reaction function of the authorities is an analytical instrument which permit to analyse political economic choices of decision makers. Their basic hypothesis is to consider that State ans its bureaucratic agents, like individuals in traditional economic analysis, have their own preferences. On the ground of monetary policy, analysis of behavior if Central Bank and Government have allowed to study the evolution of the choices of the authorities overs 70s and 80s
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Bokino, Régis. "Gouvernance à la BCEAO et à la BEAC : expériences monétaires en zone franc africaine." Thesis, Bordeaux, 2014. http://www.theses.fr/2014BORD0287/document.
Full textAbstract:
Si la littérature du biais inflationniste de la Nouvelle École Classique, au travers des concepts decrédibilité et de transparence, a conduit à l'indépendance des Banques centrales, sa critique par laNouvelle École Keynésienne l'a réduit à une indépendance instrumentale et a mis en exergue le rôlede sa gouvernance, de l'importance de sa relation avec la sphère politique pour la légitimité de sonaction, ainsi que le rôle essentiel des Conseils de politique monétaire (CPM).Aussi bien en théorie que dans les faits, ce cadre institutionnel qui reflète la gouvernance montre uneBanque centrale non pas séparée du politique mais plutôt en relation avec celui-ci. Dans la mesure oùles décisions de politique monétaire sont prises par un CPM, la gouvernance concerne également sonorganisation et les procédures d’élaboration de la décision.L’objectif de cette thèse est d’analyser à la lumière de ses développements récents, la gouvernance àla BCEAO et à la BEAC qui sont les Banques centrales couvrant les deux unions monétaires de lazone franc, à savoir l’UEMOA pour la première et la CEMAC pour la seconde. Cette thèse a aussipour objectif de montrer que la pérennisation de ces deux unions monétaires passe par une meilleuregouvernance et la nécessité d’un fédéralisme budgétaire en leur sein impliquant donc une plus forteunion politique. Toutefois, nous soulignons les obstacles rendant très difficile la réalisation de cetteultime étape de l’intégrationIf the literature of the inflationary bias of the New Classical School, through the concepts of credibilityand transparency, led to the independence of Central Banks, its review by the New Keynesian Schoolreduced it to an instrumental independence and has highlight the role of its governance, of theimportance of its relationship with politicians for the legitimacy of its action and the essential role of theCouncils of monetary policy.In theory and in practice, this institutional framework that reflects governance shows a Central Bank(MPC) not separated from politics but rather in connection therewith. Insofar the monetary policydecisions, the governance, and procedures for the preparation of the decision are taken by a CPM.The objective of this thesis is to analyze in the light of recent developments, governance at theBCEAO and the BEAC which are the central banks covering two monetary unions from franc zonenamely WAEMU and CAEMC. This thesis also aims to show that the sustainability of these twomonetary unions through the benefits might enjoy better governance and the need for fiscal federalismwithin them thus implying a stronger political union. However, we highlight the barriers embarrassingthis final stage of integration
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Makila, Antoine. "Les fondements de la coordination des politiques budgétaires dans l'union économique et monétaire." Montpellier 1, 2001. http://www.theses.fr/2001MON10053.
Full textAbstract:
L'organisation de la politique économique dans l'Union européenne et monétaire repose sur plusieurs principes. La politique monétaire est décidée au niveau européen et a pour principal objectif la stabilité des prix alors que la politique budgétaire est le dernier intrument à la dispositions des Etats membres pour assurer la stabilisation de leur économie en cas de choc macro-économique. L'absence d'un budget communautaire conséquent et l'existence d'un pacte de stabilité et de croissance exigent la mise en place d'une coordination de ces politiques budgétaires. L'objet de cette thèse est d'étudier les fondements d'une telle coordination. Elle montre, en particulier, que la coordination des politiques budgétaires est soutenable à long terme sans intervention extérieureThe economic policy of the Economic and monetary Union rests on several principles. The monetary policy is designed at the european level and is mainly intended to price stabilization, whereas the fiscal policy is the last instrument that member states have at their disposal to ensure the stabilization of their economy in the event of a macro-economic shock. The absence of a substantial community budget and the existence of a stability and growth pact require the setting of a coordination of these fiscal policies. This thesis studies the stake of such a coordination. It shows particulary that the fiscal policies coordination is sustainable in the long run without external intervention
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Layer, Fabrice. "Les critères budgétaires de convergence : facteurs d'évolutions politiques et institutionnelles de l'Union européenne ?" Poitiers, 2002. http://www.theses.fr/2002POIT3004.
Full textAbstract:
Instaurés afin de permettre la convergence des économies des états membres dans la perspective de la réalisation de l'Union économique et monétaire, les valeurs de référence du traité de Maastricht pourraient être à l'origine de mutations profondes de l'Union européenne. Intégrés au sommet de l'ordre juridique budgétaire européen, les critères budgétaires de convergence ont permis l'établissement d'un véritable modèle budgétaire européen. Ils ont également contribué à l'accentuation du phénomène fédératif de l'Union en rapprochant les finances publiques des états membres au moyen d'un nouveau principe de droit financier, la discipline budgétaire. Au demeurant, l'absence d'un outil budgétaire euroépen susceptible d'atténuer de porssibles chocs économiques confère à ce fédéralisme un caractère imparfait. Ces imperfections, résultant du caractère sui generis de l'Union, posent la question de la crédibilité et de la soutenabilité du processus de l'UEM. La convergence budgétaire, inscrite dans la perspective d'un fédéralisme intergouvernemental, pourrait permettre l'établissement d'un véritable gouvernement économique européen. Le respect des cirtères de convergence et la nécessaire élaboration d'un policy-mix de la zone euro ne peuvent en effet être assurer qu'au moyen d'un accompagnement institutionnel. Ce gouvernement économique, aujourd'hui embryonnaire pourrait être le premier élément constitutif d'une union politique plus profonde. Pour ce faire, il conviendrait de reconnaître la possibilité d'une intégration à plusieurs vitesses et d'en assumer les conséquences institutionnelles. Dans cette optique, l'institutionnalisation et le dédoublement de l'eurogroupe serait la première étape de la réalisation de ce nouveau système de gouvernance. La montée en puissance du Parlement européen et la reconnaissance du rôle des parlements nationaux par la création d'une seconce chambre devrait accompagner cette réforme institutionnelle. . .
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Sokic, Alexandre. "La théorie monétaire et budgétaire de l'hyperinflation : problèmes et perspectives." Université Louis Pasteur (Strasbourg) (1971-2008), 1996. http://www.theses.fr/1996STR1EC10.
Full textAbstract:
L'objectif principal de cette thèse est de faire la lumière sur les conditions de la défaillance du modèle monétariste de l'hyperinflation afin de cerner ses limites et de proposer une réorientation éventuelle de celui-ci. Selon la théorie monétariste, l'hyperinflation est le résultat d'un déficit budgétaire excessif du gouvernement qui doit être finance par le recours aux revenus du seigneuriage. Toutefois, cette thèse montre l'existence d'un certain nombre de configurations du modèle ou ce dernier s'avère incapable de soutenir l'explication standard de l'hyperinflation. Dans les configurations en question, aucun processus d'accélération de l'inflation ne se produit lorsque le besoin de financement des autorités publiques dépasse le niveau de revenus du seigneuriage maximal pouvant être perçu en état stationnaire de l'économie. De manière paradoxale, c'est un processus d'hyperdéflation qui se manifeste : c'est le "paradoxe hyperdéflationniste". On montre, cependant, qu'il est inexact d'affirmer qu'aucun processus hyperinflationniste ne peut être mis en évidence dans les conditions du paradoxe hyperdéflationniste. En effet, cette thèse établit la possibilité du développement de bulles hyperinflationnistes dans toutes les configurations de dysfonctionnement du modèle. On met ainsi a jour l'existence d'un paradoxe a double face au sein de la théorie monétaire et budgétaire de l'hyperinflation puisque celle-ci conçoit l'hyperinflation comme un phénomène exclusivement monétaire. Apres l'examen de la pertinence des sentiers "indésirables" produits par ce modèle sur la base de l'étude des fondements microéconomiques de la demande de monnaie et des investigations empiriques portant sur les bulles, ce travail formule un certain nombre de recommandations destinées aux utilisateurs potentiels du modèleThe main object of this thesis is to highlight the conditions of the hyperinflation monetarist model flaw in order to draw its limits and to suggest a new prospect for it. According to the monetarist theory, hyperinflation is the result of a too large government budget deficit financed by the revenue from seignorage. However, this thesis shows that there are some configurations of the model where it can't sustain the standard explanation of hyperinflation. In these configurations there is no accelerating inflation when the government budget deficit exceeds the maximum steady-state value of seignorage. Paradoxically, a hyperdeflation gets underway: it's the "hyperdeflation paradox". Nevertheless, it is shown that it is not true to assert that no hyperinflationary process can be generated in the hyperdeflation paradox conditions. Indeed, this thesis shows the possibility of hyperinflationary bubbles in all paradoxical configurations. Then, this work shows that a second paradox exists in the monetary and fiscal theory of hyperinflation because in this theory hyperinflation was viewed exclusively as a monetary phenomenon. After the examination of the relevance of the paradoxical paths generated by this model with the help of microeconomic foundations of money demand and econometric investigations, this thesis formulates some recommendations for the potential users of the model
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Lucotte, Yannick. "Etudes des interactions entre les stratégies de ciblage d'inflation et leur contexte institutionnel : Application aux économies émergentes." Phd thesis, Université d'Orléans, 2012. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00952280.
Full textAbstract:
La présente thèse analyse les interactions entre les stratégies de ciblage d'inflation et leur contexte institutionnelau sein des économies émergentes. Plus précisément, les investigations empiriques menées dans le cadre de cettethèse visent à étudier le rôle du cadre institutionnel dans la conduite et l'efficacité de cette stratégie de politiquemonétaire. Pour cela, nous procédons en deux étapes. Dans un premier temps, nous considérons le cadreinstitutionnel comme exogène à l'adoption du ciblage d'inflation et analysons dans quelle mesure ce cadre a pujouer un rôle dans les performances macroéconomiques des pays émergents cibleurs inflation. Ainsi, après avoirposé les bases conceptuelles du ciblage d'inflation et mis en évidence le rôle des pré-requis économiques etinstitutionnels dans le choix des économies émergentes d'adopter cette stratégie de politique monétaire (chapitre1), nous montrons qu'un certain nombre de conditions institutionnelles ont pu renforcer l'efficacité du ciblaged'inflation en termes de stabilité des prix (chapitre 2). Puis, dans un second temps, nous nous plaçons postadoptionet considérons le cadre institutionnel comme endogène à l'adoption du ciblage d'inflation. L'objectifvisé est alors d'analyser la réponse des autorités des économies émergentes à l'adoption de ce cadre de politiquemonétaire. Nous montrons ainsi que l'adoption du ciblage d'inflation exerce un effet disciplinant sur la conduitede la politique budgétaire, en incitant notamment le gouvernement à intensifier ses efforts de mobilisation desrecettes publiques (chapitre 3). Enfin, nous analysons la politique de change des pays émergents cibleursd'inflation et montrons que la poursuite simultanée d'une cible officielle d'inflation et d'une cible implicite dechange peut être contreproductive en termes de performances macroéconomiques, surtout lorsque cette gestiondu change est motivée par des considérations de stabilité financière (chapitre 4). D'où l'importance pour lespays émergents souhaitant adopter une stratégie de ciblage d'inflation de conduire en amont des réformesstructurelles visant à développer leur marché bancaire et financier.
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Andrianjatovo-Raharinosy, Joëlle. "Déficit budgétaire, expansion monétaire et croissance : le cas de Madagascar." Toulouse 1, 1993. http://www.theses.fr/1993TOU10012.
Full textAbstract:
L'objet de cette thèse est d'analyser les facteurs endogènes et exogènes du blocage de la croissance dans un ped, Madagascar. Ce dernier a subi des chocs macroéconomiques internes et externes qui ont engendré des problèmes budgétaires et monétaires. Or, ce pays ne dispose pas d'atouts lui permettant d'assimiler ces problèmes et s'est vu exposer à une montée de l'inflation, à la surévaluation du taux de change et à une crise de la balance des paiements, lesquelles, ont pour effet, à leur tour, d'affaiblir les taux d'investissement et de ralentir la croissanceThe purpose of this thesis is to analyse external and internal factors of growth freeze in a developing country, Madagascar. This one underwent macroeconomics shocks that engender monetary and budgetary problems. But this country doesn't dispose of trumps that permit it to assimilate these problems. So, this generates an increase of inflation, an overestimation of rate of exchange and a crisis of balance of payments. This constitute a disincentive to capital formation and then to growth
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Benharrats, Nadia. "Déficit budgétaire- déficit extérieur : le cas de la France." Paris 10, 1987. http://www.theses.fr/1987PA100142.
Full textAbstract:
La situation économique actuelle se caractérise par une dégradation des soldes publics, un sous-emploi quasi généralisé et des déséquilibres importants des échanges extérieurs. Cette détérioration des échanges commerciaux, commune à la majeure partie des pays industrialisés, explique le regain d'attention que l'on constate aujourd'hui pour l'étude des politiques économiques à mettre en place pour combattre le déséquilibre extérieur. À ce propos, théorie de conception keynésienne (la nouvelle école de Cambridge) et théorie de conception monétariste (approche monétaire de la balance des paiements) s'opposent quant à l'explication du déséquilibre extérieur et proposent donc deux interprétations différentes des relations entre le déficit budgétaire et le déficit extérieur. Établissant une relation causale, allant du déficit public vers le déficit extérieur, la nouvelle école de Cambridge recommande la mise en place d'une politique budgétaire, assimilée à un contrôle du solde budgétaire, comme instrument permettant d'atteindre l'équilibre extérieur. L’approche monétaire de la balance des paiements considère, quant à elle, le solde extérieur comme le reflet de la situation monétaire interne. Ainsi, une progression du crédit interne supérieure à la demande de monnaie se traduit alors par un déficit extérieur. Cette approche établit donc une relation causale entre la situation monétaire interne et le solde extérieur. Elle recommande de ce fait la politique monétaire, assimilée à une évolution régulière à moyen terme du crédit interne dans la recherche de l’équilibre extérieur. Toutefois, politique budgétaire ou politique monétaire, bien que nécessaires et complémentaires, demeurent des moyens d’actions insuffisants dans la recherche de l’équilibre extérieur. Vu, qu’en réalité, le solde extérieur n’est rien d’autre que le reflet des performances structurelles internes, en particulier celles du système productif.
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Goto, Marielle. "Stabilisation budgétaire et union monétaire : le cas de l'union monétaire de la Caraibe de l'Est." Paris 9, 2005. https://portail.bu.dauphine.fr/fileviewer/index.php?doc=2005PA090045.
Full textAbstract:
L'Union monétaire de la Caraïbe de l'Est comprend six Etats insulaires indépendants : Antigue & Barbude, la Dominique, Grenade, Saint-Kitts & Nevis, Sainte-Lucie et Saint-Vincent & les Grenadines. Ils possèdent une monnaie unique dont la parité nominale fixe, par rapport au dollar américain, n'a pas été modifiée depuis 1976. Nous constatons une forte vulnérabilité de ces îles aux chocs externes, qui se traduit par une forte volatilité du revenu pouvant être néfaste à l'économie. La politique budgétaire permet de stabiliser le revenu. Nous avons donc évalué empiriquement le degré de stabilisation budgétaire de deux façons. La première, est une analyse économétrique à partir d'élasticités budgétaires estimées avec des données de panel. La seconde utilise un VAR structurel fondé sur un modèle théorique, permettant d'obtenir les fonctions de réponse du revenu à un choc budgétaire. Il en ressort que la stabilisation budgétaire dans ces îles est relativement limitée. L'efficacité de la politique budgétaire est fortement liée à la santé des finances publiquesThe Eastern Caribbean Currency Union includes six independent developing islands: Antigua & Barbuda, Dominica, Grenada, Saint-Kitts & Nevis, Saint-Lucia and Saint-Vincent and the Grenadines. These islands gather round a common currency. This one has been pegged to the U. S. Dollar since 1976 at an unchanged nominal rate. We have noticed a strong vulnerability to external shocks, which induce an important volatility of the national income. This volatility may affect the economy, but the fiscal policy may stabilise the income. So we assess, empirically, the degree of fiscal stabilisation in the ECCU. First, we use fiscal elasticities, provided by a panel data analysis. Second, we use a structural VAR, based on a macroeconomic model, to obtain the impulse response of the income to a fiscal shock. It appears that fiscal stabilisation is quite low in the ECCU and that fiscal policy efficiency is quite related to the fiscal system soundness
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Moussana, Alkabous Ibrahim. "Les théories de la politique budgétaire : du régime de domination monétaire à la crise des dettes souveraines." Thesis, Université Grenoble Alpes (ComUE), 2018. http://www.theses.fr/2018GREAE005.
Full textAbstract:
Pour commencer mon sujet de thèse est le suivant : « la théorie de la politique budgétaire : du régime de domination monétaire à la crise des dettes souveraines ». L’objet de ma thèse est d’analyser l’évolution théorique de la politique budgétaire de 1980 jusqu’à la crise des dettes souveraines. De ce fait, je dois analyser le statut de la politique budgétaire dans le cadre d’un régime de domination monétaire. Pourquoi la politique budgétaire est sous un régime de domination monétaire ? Pourquoi est-elle considérée comme, inefficace, neutre et inutile (équivalence ricardienne, théorie du revenue permanent, effet d’éviction, incohérence intertemporelle) ? Quelle est dans ce cas l’articulation entre le politique budgétaire et la politique monétaire sous un régime de domination monétaire (la théorie budgétaire du niveau des prix et la théorie des jeux) ? Par ailleurs, lors de la crise de 2008, la politique budgétaire a été mobilisée, à travers la mise en œuvre de plan de relance pour éviter un effondrement des économies avancées. De ce fait, s’agit-il d’un retour de la politique budgétaire comme étant le principal instrument de régulation de la conjoncture économique (un régime de domination budgétaire), ou une exception à la règle (le nouveau consensus macroéconomique est-il remis en cause) ? S’agit-il d’une remise en cause du régime de domination monétaire ?To begin my thesis topic is the following: "the theory of fiscal policy: from the regime of monetary domination to the crisis of sovereign debt". The object of my thesis is to analyze the theoretical evolution of fiscal policy from 1980 to the crisis of sovereign debt. Therefore, I must analyze the status of fiscal policy within the framework of a regime of monetary dominance. Why is fiscal policy under monetary rule? Why is it considered as inefficient, neutral and unnecessary (Ricardian equivalence, permanent revenue theory, predatory effect, intertemporal incoherence)? What is the relationship between fiscal policy and monetary policy under a regime of monetary domination (budgetary price theory and game theory)? Moreover, during the 2008 crisis, fiscal policy was mobilized, through the implementation of a recovery plan to avoid a collapse of advanced economies. Hence, is it a return to fiscal policy as the main instrument for regulating the economic situation (a regime of fiscal dominance), or an exception to the rule (is the new macroeconomic consensus challenged) ? Is this a questioning of the regime of monetary domination?
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Callonnec, Gaël. "Politique monétaire et bulle spéculative." Paris, Institut d'études politiques, 2005. http://spire.sciences-po.fr/hdl:/2441/f4rshpf3v1umfa09lat1j111k.
Full textAbstract:
La recrudescence des crises financières en régime de faible inflation a remis en cause la vision traditionnelle selon laquelle la stabilité des prix assure la stabilité financière. Cela a conduit certains économistes à s’interroger sur l’existence d’un éventuel « paradoxe de la crédibilité » des banques centrales. D’autres se sont penchés sur la nécessité d’introduire une cible du prix des actifs dans leur fonction de réaction. On peut se demander dans quelle mesure l’importance de la lutte contre l’inflation ne favorise pas l’émergence d’une bulle spéculative. Pour répondre à cette question, il est nécessaire d’introduire un mécanisme d’accélérateur financier dans un modèle en équilibre général, où les prix des actifs sont déterminés par l’offre et la demande de titres des agents. En influençant la structure du bilan et les conditions de financement des firmes ainsi que la composition du portefeuille d’actifs des ménages, la politique monétaire peut déstabiliser la dynamique financière si elle est trop exclusivement polarisée sur l’éradication des pressions inflationnistes. En effet, elle peut inciter les entreprises à privilégier davantage leur croissance externe et les rachats d’actions. Ce phénomène peut déboucher sur une émission nette d’actions négative, susceptible d’entraîner une hausse de leur prix sans rapport avec l’évolution des variables réelles. Les simulations réalisées montrent qu’il est nécessaire de lutter aussi bien contre le chômage que l’inflation pour échapper à la dynamique perverse de « l’hypothèse d’instabilité financière » décrite par MinskyThe increase in the number of financial crises during an era of weak inflation has called into question the conventional wisdom according to which price stability promotes financial stability. That has led some economists to wonder about the existence of a possible "paradox of credibility" of the central banks and about the opportunity for introducing the asset’s prices in their reaction function. One can ask if the reduction of inflation supports the emergence of a speculative bubble. To answer this question, it is necessary to introduce a mechanism of financial accelerator into a general equilibrium model, where asset’s prices are determined by their supply and their demand. By influencing the structure of the firm’s balance sheet and their cost of capital, and by determining the composition of the household’s assets portfolio, the monetary policy can destabilize the financial dynamic, if it is too exclusively polarized on the eradication of the inflationary pressures. Indeed, it can induce the firms to favour their external growth instead of their internal development, and to invest in financial markets. This phenomenon can lead to a negative net supply of stocks, which is likely to raise their price above their fundamental value. The simulations which have been carried out show that it is necessary to fight against unemployment as well as inflation to escape the adverse effect of "the financial instability hypothesis" described by Minsky
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Bachellerie, Adeline. "Essai sur l'intégration régionale et la politique budgétaire." Paris 1, 2012. http://www.theses.fr/2012PA010042.
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Le premier chapitre de cette thèse approfondit les travaux de Eichengreen et Park (2005) et montre que l'intégration financière suit l'intégration commerciale mais uniquement à partir d'un certain degré d'intégration commerciale selon la classification de Balassa (1961). La phase la plus aboutie de l'intégration de cette classification est l'union monétaire dont l'exemple le plus connu est la zone euro. Mais l'intégration monétaire ne signifie pas que l'intégration financière est durablement assurée. La zone euro illustre le fait, depuis la crise de la dette souveraine, que l'intégration financière n'est pas un acquis d'une union monétaire. La construction de la zone euro avait pris en compte le besoin de discipline à travers le Pacte de Stabilité et de Croissance (PSC). Or, dès le début des années 2000, les pays de la zone euro n'ont plus re. Specté les règles du PSC au nom de la croissance économique et laissé les déficits budgétaires s'accroître au prix d'une dette publique plus élevée. Il apparaît donc nécessaire d'analyser les effets de la politique budgétaire en considérant la dynamique de la dette publique. C'est l'objet du deuxième chapitre de cette thèse. La discipline budgétaire imposée par l'Union monétaire ne doit néanmoins pas être coûteuse pour les pays membres qui ne peuvent pas sacrifier une partie de leur croissance économique. Le troisième chapitre s'attache à montrer que les pays de la zone euro n'auraient pas eu à payer en termes de croissance économique ni en termes d'inflation le respect des règles budgétaires imposées par le Pacte de Stabilité et de Croissance.
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Larrain, Ríos Guillermo. "Taux de change réel, politique budgétaire et industrialisation." Paris, EHESS, 2004. http://www.theses.fr/2004EHES0120.
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Notre thèse cherche à comprendre les propriétés de l'approche non interventionniste en matière de développement et le rôle des politiques budgétaires. Le Chili depuis la libéralisation de son économie sert d'exemple. Nous élargissons le modèle d'industrialisation de Murphy et al (1989) en ouvrant l'économie. Les entreprises peuvent financer l'investissement pour changer de technologie par le biais d'une depreciation suivie d'une appréciation. Nous examinons les limites de cette approche. Nous étudions les déterminants du taux de change réel autres que la politique budgétaire. Ensuite nous nous penchons sur les services publics et l'investissement public. L'industrialisation est possible dans un cadre non interventioniste. La politique budgétaire doit être sélectivement restrainte au début, pour devenir expansionniste après. Les obstacles que cette approche doit surmonter suggèrent que l'industrialisation peut apparaître avec un retard par opposition à une politique bien ciblée sur cet objectifThis thesies studies the properties of the non interventionist approach to development and the role of budget policies. Chile is a good case study. We broaden the industrialisation model by Murphy et al (1989) by opening the economy. Firms can finance the investment needed to change technology thanks to a real depreciation followed by an appreciation. This approach has limits. We consider the determinants of the real exchange rate beyond bydgetary policies. We focus hence on the role of public services and public investment. Industrialisation may appear in this non interventionist approach. Budget policy must be contractive initially, but expansionary afterwards. The obstacles to this approach suggest that industrialisation may be delayed relative to a well designed microeconomic policy
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Ramajo, Ismaël. "Politique budgétaire et taux d’intérêt en croissance ralentie." Thesis, Montpellier, 2019. http://www.theses.fr/2019MONTD022.
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Cette thèse questionne aussi bien la théorie macroéconomique conventionnelle que les doctrines de politique économique quant à leur capacité d’éclairer et de traiter les problèmes de politiques budgétaires depuis la crise de 2008. Le chapitre introductif propose une analyse descriptive. A la suite d’une longue période de progression de l’endettement public, les déficits plongent pendant la récession mais les taux d’intérêt continuent de baisser à l’exception de quelques pays confrontés à graves déséquilibres budgétaires. L’inflation se stabilise à un niveau faible mais les taux d’intérêt passent au négatif. La croissance potentielle continue de se ralentir et l’hypothèse d’une stagnation séculaire devient plausible. Le deuxième chapitre aborde le rôle des agences de notations et de leur pouvoir réel ou supposé. On a accusé les agences de notation d’accroître les risques de défaut en dégradant la notation des pays en difficulté, provoquant des hausses de taux d’intérêt. On mène une étude empirique sur la récente crise budgétaire qui a touché les GIIPS (Grèce, Irlande, Italie, Portugal et Espagne) au sein de la zone euro. On teste de manière systématique les relations causales entre les notations des trois principales agences (Moody’s, Standard and Poor’s et Fitch Ratings) et les cinq écarts de taux souverains. Ces tests indiquent que c’est plutôt la prime de risque qui cause une variation de la note, et non le contraire. L’agence de notation donne une information qui a déjà été anticipée sur les marchés financiers. Ce résultat doit être nuancé car on détecte une relation causale des avertissements de dégradation (outlook). Le troisième chapitre porte sur les facteurs explicatifs des taux d’intérêt réels. Le modèle standard (AS-AD) affirme que le taux d’intérêt d’équilibre doit augmenter à la suite d’une expansion budgétaire ou à la suite d’un ralentissement de la croissance potentielle, quel que soit le régime (classique, Keynésien ou intermédiaire). Des extensions du modèle nous permettent de tenir compte des influences extérieures, des primes de risque souveraines, de la croissance potentielle et des anticipations. Ceci n’inverse pas les prédictions du modèle et on réconcilie la théorie avec les faits seulement lorsque l’on remet en cause l’hypothèse keynésienne de la propension à consommer. L’introduction d’un comportement de consommation intertemporel (revenu permanent) permet une explication plausible de la conjonction entre croissance lente et taux d’intérêt bas. Nous avons estimé une relation économétrique sur des données annuelles pour un panel de 19 pays de l’OCDE. Ces tests confirment l’influence des facteurs suggérés par les modèles théoriques, en particulier le lien entre diminution des taux d’intérêt et ralentissement économique. Le quatrième chapitre développe une réflexion sur le risque de défaut souverain. Des doutes sur la soutenabilité de la dette dans certains pays développés ont ressurgi après la crise de 2008. La restructuration de la dette sous la forme de prêt conditionnel, s’est imposée comme solution multilatérale pour combattre l’apparition de défauts. Un autre moyen consiste à mutualiser les dettes des gouvernements d’une même zone. On construit un modèle statique susceptible de représenter ces trois notions alternatives (défaut de paiement, restructuration et mutualisation). On décrit une situation dans laquelle deux gouvernements peuvent décider de faire défaut ou de rembourser leurs dettes. Une application numérique calibrée sur le défaut de paiement de la Grèce en 2012 nous permet de catégoriser son défaut comme stratégique et de constater que la restructuration a fait basculer sa décision, rendant le remboursement bénéfique. L’existence en amont d’un eurobond ayant un taux d’intérêt commun inférieur à 3.5% aurait également empêché la mise en place du défaut grec et évité une coûteuse restructuration de detteThis thesis questions both conventional macroeconomic theory and economic policy doctrines about their ability to inform and address fiscal policy issues since the 2008 crisis. The introductory chapter proposes a descriptive analysis. After a long period of increasing public debt, budgetary deficits plunge during the recession, but interest rates continue to fall except in a few countries, whose governments were facing serious fiscal troubles. Inflation stabilizes at a low level, but interest rates turn negative. Potential growth continue to slowdown and the hypothesis of secular stagnation becomes plausible. The second chapter discusses the role of rating agencies and their real or perceived power. Rating agencies have been accused of increasing default risk by degrading the rating of troubled countries, causing interest rate hikes. We conduct an empirical study on the recent budgetary crisis that affected the GIIPS (Greece, Ireland, Italy, Portugal and Spain) within the euro area. The causal relationships between the ratings of the three main agencies (Moody’s, Standard and Poor’s and Fitch Ratings) and the five sovereign spreads are systematically tested. These tests suggest that it is rather the risk premium who causes a variation of the note, and not the opposite. The rating agency provides information that has already been anticipated by the financial markets. This result must be nuanced because a causal relationship of the warnings of degradation (outlook) is detected. The third chapter deals with the explanatory factors of real interest rates. The standard model (AS-AD) states that the equilibrium interest rate must increase following a fiscal expansion or as a result of a slowing of potential growth, regardless of the regime (classic, Keynesian or intermediate). Extensions of the model allow us to consider external influences, sovereign risk premiums, potential growth and expectations. This does not reverse the predictions of the model and the theory is reconciled with the facts only when the Keynesian hypothesis of propensity to consume is questioned. The introduction of intertemporal consumption behavior (permanent income) provides a plausible explanation for the combination of slow growth and low interest rates. We estimate an econometric relationship on annual data for a panel of 19 OECD countries. These tests confirm the influence of the factors suggested by the theoretical models, in particular the link between lowering interest rates and economic slowdown. The fourth chapter develops a reflection on the risk of sovereign default. Doubts about debt sustainability in some developed countries resurfaced after the 2008 crisis. Debt restructuring in the form of a conditional loan has emerged as a multilateral solution to fight the occurrence of defaults. Another way is to mutualize the debts of the governments of a same zone. We build a static model which can represent these three alternative notions (default, restructuring and mutualization). A situation is described in which two governments may decide to default or repay their debts. A calibrated numerical application on Greece’s default in 2012 allows us to categorize its defaults as strategic and to note that the restructuring has tipped its decision, making the repayment beneficial. The upstream existence of a Eurobond with a common interest rate of less than 3.5% would also have prevented the implementation of the Greek default and avoided an expensive debt restructuring
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Lucotte, Yannick. "Etudes des interactions entre les stratégies de ciblage d'inflation et leur contexte institutionnel : Application aux économies émergentes." Electronic Thesis or Diss., Orléans, 2012. http://www.theses.fr/2012ORLE0508.
Full textAbstract:
La présente thèse analyse les interactions entre les stratégies de ciblage d’inflation et leur contexte institutionnelau sein des économies émergentes. Plus précisément, les investigations empiriques menées dans le cadre de cettethèse visent à étudier le rôle du cadre institutionnel dans la conduite et l’efficacité de cette stratégie de politiquemonétaire. Pour cela, nous procédons en deux étapes. Dans un premier temps, nous considérons le cadreinstitutionnel comme exogène à l’adoption du ciblage d’inflation et analysons dans quelle mesure ce cadre a pujouer un rôle dans les performances macroéconomiques des pays émergents cibleurs inflation. Ainsi, après avoirposé les bases conceptuelles du ciblage d’inflation et mis en évidence le rôle des pré-requis économiques etinstitutionnels dans le choix des économies émergentes d’adopter cette stratégie de politique monétaire (chapitre1), nous montrons qu’un certain nombre de conditions institutionnelles ont pu renforcer l’efficacité du ciblaged’inflation en termes de stabilité des prix (chapitre 2). Puis, dans un second temps, nous nous plaçons postadoptionet considérons le cadre institutionnel comme endogène à l’adoption du ciblage d’inflation. L’objectifvisé est alors d’analyser la réponse des autorités des économies émergentes à l’adoption de ce cadre de politiquemonétaire. Nous montrons ainsi que l’adoption du ciblage d’inflation exerce un effet disciplinant sur la conduitede la politique budgétaire, en incitant notamment le gouvernement à intensifier ses efforts de mobilisation desrecettes publiques (chapitre 3). Enfin, nous analysons la politique de change des pays émergents cibleursd’inflation et montrons que la poursuite simultanée d’une cible officielle d’inflation et d’une cible implicite dechange peut être contreproductive en termes de performances macroéconomiques, surtout lorsque cette gestiondu change est motivée par des considérations de stabilité financière (chapitre 4). D’où l’importance pour lespays émergents souhaitant adopter une stratégie de ciblage d’inflation de conduire en amont des réformesstructurelles visant à développer leur marché bancaire et financierThis thesis deals with the interactions between inflation targeting strategies and their institutional framework inemerging economies. More precisely, empirical investigations conducted in this thesis aim to study the role ofthe institutional framework in the conduct and efficiency of inflation targeting. To this end, we proceed in twosteps. First, we consider the institutional framework as exogenous to inflation targeting adoption and analyzewhether this framework has impacted macroeconomic performance of inflation targeting countries. Thus, afterlaying the conceptual background of inflation targeting and showing the importance of economic andinstitutional prerequisites in the choice of emerging countries of adopting this monetary policy strategy (chapter1), we show that some institutional conditions can strengthen the performance of inflation targeting countries interms of inflation level and volatility (chapter 2). Then, in a second step, we consider the institutionalframework as endogenous to inflation targeting and analyze the response of authorities to the adoption of thismonetary policy strategy. The first result that emerges is that the adoption of inflation targeting provides strongincentives to government for improving fiscal discipline, especially the collection of domestic tax revenue(chapter 3). Finally, we analyze the exchange rate policy of inflation targeting emerging economies and showthat the pursuit of two nominal targets, inflation and exchange rate, can be counterproductive in terms ofmacroeconomic performance, more particularly when this exchange rate management is motivated by financialstability considerations (chapitre 4). Hence the importance for inflation targeting candidates of conductingstructural reforms to increase financial development
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Ammour, Benhalima. "Système bancaire, financement monétaire et politique monétaire : le cas algérien." Paris 10, 1993. http://www.theses.fr/1993PA100128.
Full textAbstract:
La thèse soutenue porte sur l'analyse du système monétaire algérien a la fois dans son développement historique, dans sa forme institutionnelle et règlementaire, et dans ses aspects quantitatifs. Le travail présente comporte trois parties : - la première partie, intitulée "monnaie et économie", traite de la place de la monnaie dans la vie économique et du lien étroit qui lie l'activité du système bancaire au phénomène monétaire proprement dit ; - la deuxième partie, intitulée "rôle du système bancaire en Algérie", présente de manière exhaustive l'évolution du cadre institutionnel dans lequel se situe l'émission de monnaie, et traite du statut particulier de la monnaie en Algérie ; - la troisième partie, intitulée "la contribution du système bancaire au financement du développement économique", précise le cadre économique dans lequel s'exerce l'activité monétaire des banques et du trésor public et analyse les caractéristiques du schéma global du financement de l'économie algérienneThis thesis is an analysis of the Algerian monetary system -its historical development, its institutional and regulatory structures, and its quantitative aspects. It is composed of three sections : - first i, currency and economics, deals with the function of currency in the economic life of the country, and the close ties between the monetary phenomenon specifically and the banking system ; part ii, the role of the banking system in Algeria, is an exhaustive treatment of the evolution of the institutional context in which currency is issued, which includes a description of the unique status of currency in Algeria ; - part iii, entitled the contribution of the banking system to the financing of economic development, blueprints the economic framework in which the monetary activities of the banks and the public treasury operate, and the processes through which the Algerian economy is financed