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Dissertations / Theses on the topic 'Prime de risque sur les actions'
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Maurice, Stéphanie. "L'énigme de la prime de risque sur actions : une application au cas français." Nantes, 2003. http://www.theses.fr/2003NANT4001.
Full textAbstract:
Cette thèse étudie l'énigme de la prime de risque sur actions dans le cas français. Nous présentons le cadre axiomatique du modèle C-CAPM standard et l'expression théorique de la prime de risque sur actions. Nous discutons de la méthode de calibrage du modèle telle que présentée par Mehra et Prescott (1985) et mettant en évidence l'existence d'une énigme de la prime de risque sur actions aux Etats-Unis et nous étudions cette dernière sur la base de deux autres méthodologies : les frontières de volatilité et le C-CAPM log-linéarisé. Nous appliquons les trois processus retenus précédemment aux données françaises. L'existence d'une énigme de la prime de risque sur actions pour la France est soulignée. Nous examinons l'impact de l'utilisation alternative d'une fonction d'utilité non espérée recursive sur l'énigme de la prime de risque. Nous présentons ses conséquences sur l'énigme de la prime de risque pour les Etats-Unis puis pour la France. Pour finir, nous nous intéressons à l'impact de la prise en compte de l'hypothèse de formation d'habitude sur les comportements de consommation et nous étudions ses incidences dans le cas des Etats-Unis et dans le cas de la FranceThis thesis studies the impact of the equity premium puzzle with french statistical data. The standard C-CAPM model is presented in order to highlight the theoretical underpinning of the equity premium. Using the calibration method proposed by Mehra and Prescott (1985), we delineate the equity premium puzzle. Then, we consider this puzzle using two other methods : volatility bounds and log-linear C-CAPM. We apply the three methods to french data. First, some methodological points about the construction and the use of financial and consumption statistics are discussed. It is shown that the "equity premium puzzle" also pertains to France. We study the equity premium puzzle using a non-expected recursive utility function. After a presentation of the impact of a such model in the case of us, we examine its empirical relevance for France. Finally we explores the impact of habit formation on the equity premium puzzle. Theoretical and empirical implications of habit formation are considerer for the case of us. We restrict, for the french situation, the analysis to the case where habit formation is based on a ratio model
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Mpacko, Priso Auguste. "Essai sur la mesure et la détermination de la prime de risque des actions, Etats-Unis, 1947-1993." Paris 10, 1997. http://www.theses.fr/1997PA100008.
Full textAbstract:
L'objectif de la these est de proposer des mesures de la prime de risque des actions et de rechercher les facteurs qui la determinent. La mesure de la prime de risque des actions necessite que l'on precise l'horizon des agents et l'hypothese d'anticipation des cours. En ce qui concerne l'horizon, nous en avons retenu quatre. Quant a l'hypothese d'anticipation des cours, la theorie economique retient en general l'hypothese d'anticipations rationnelles. Afin de savoir si nous devons nous limiter a cette hypothese, nous avons analyse les anticipations boursieres des experts de l'economie. Nous avons montre que les experts de livingston, dont nous avons exploite les donnees, realisent collectivement et individuellement des previsions qui ne satisfont pas l'hypothese d'anticipations rationnelles. Sur la base de ce resultat, nous avons utilise diverses hypotheses d'anticipation des cours, en plus de l'hypothese d'anticipations rationnelles. Nous avons montre que les mesures et les caracteristiques de la prime de risque des actions (evolution, moyenne,. . . ) dependent des hypotheses faites sur les anticipations de cours. Pour rechercher les facteurs determinants de la prime de risque des actions, nous nous sommes inspire du modele d'arbitrage. Nous avons identifie un certain nombre de facteurs de risque ou de variables qui contiennent de l'information sur ces derniers. Nous avons estime leur influence et garde dans les regressions les variables qui etaient statistiquement significatives. Il est apparu notamment que :. Les facteurs determinants des primes de risque dependent des mesures de la prime de risque. En particulier, nous n'avons pas observe de variables simultanement significatives pour toutes les mesures de la prime de risque des actions. . Certaines variables n'ont, aec la prime de risque, que des relations de long terme alors que d'autres n'ont avec elle que des relations de court termeThe purpose of the thesis is to propose stock risk premium measures and to look for its determinants. To measure stock risk premium, ones has to specify the horizon of the agents and the stock expectation process. For the horizon, we supposed that it may be the month, the quarter, the semester of the year. Concerning the expectation process, although the economic theory is in general founded on rational expectations, in order to see if we limit ourselves to this hypothesis, we used professional expectations of industrial stock prices quoted at new york stock exchange to test this corner stone of economic theory. Having showed that experts are individually and collectivelly incapable to achieve rational expectations, we retain seven others expectation processes. We showed that the measures and the characteristics of stock risk premium depend on the hypothesises done. Our approach for looking stock risk premium determinants is founded of the logic of arbitrage pricing theory. We first identified a number of risk factors. Then we estimated their influence on the risk premium. We especially showed that :. The stock risk premium determinants depend of the measures of the stock risk premium. . Some variables have with the stock risk premium long term relationships while others have short term links
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Ben, Amor Abderaouf. "Essais sur l'évaluation de la prime de risque : Cas de la crise financière des subprimes." Thesis, Paris 8, 2016. http://www.theses.fr/2016PA080013/document.
Full textAbstract:
Cette thèse a pour vocation principale d’expliquer l’énigme de la prime de risque en évaluant l’impact de la crise financière récente des Subprimes aux Etats-Unis sur la prime de risque. Etant donné que le coefficient du risque systématique demeure le facteur majeur de la prime de risque, nous avons recouru à une version conditionnelle du MEDAF afin d’étudier l’impact de la crise sur le bêta conditionnelle en utilisant comme spécification économétrique le GARCH multivarié (BEKK) d’Engel et Kroner (1995). La crise des subprimes qui a débuté à la fin de l’année 2007 avec l’effondrement du marché immobilier américain, a d'abord eu des conséquences sur la sphère financière locale. Mais elle a pris de l'ampleur, diffusant aux autres grandes places financières. Depuis longtemps, l’aversion au risque n’avait pas été aussi élevée et la faillite de la banque d’affaires Lehman Brothers en mi-septembre, a constitué le point d’orgue de la crise. Dans ce travail, nous nous sommes basé sur le marché boursier français et nous avons essayé de détecter l’impact de la crise financière sur la prime de risque des indices sectoriels. Pour ce faire, nous avons essayé de montrer l’effet de la crise sur le risque systématique bêta des indices. D’abord, nous avons créé des bêtas journaliers par le modèle GARCH bivarié (BEKK) d’Engel et Kroner sur la période allant de 01 Janvier 2007 au 31 Décembre 2014. Ensuite, nous avons régressé le bêta en introduisant comme variables explicatives la variance conditionnelle de l’indice et la variance conditionnelle du marché. Des variables Dummy y sont introduites pour détecter l’effet de la crise sur le bêta à partir du 15 Septembre 2008.Nos résultats ont montré que la crise financière a provoqué une hausse de volatilité des indices sectoriels. Cette hausse a eu un impact direct sur le risque systématique bêta ( positif significatif). Celle-ci a augmenté pour la majorité des secteurs durant la période après criseThis thesis aims primarily to explain the enigma of the risk premium by assessing the impact of the recent financial subprime crisis in the United States on the risk premium. Since the systematic risk factor remains the major factor in the risk premium, we used a conditional version of the CAPM to study the impact of the crisis on the conditional beta using econometric specification as the multivariate GARCH ( BEKK) Engel and Kroner (1995). The subprime crisis that started in late 2007 with the collapse of the US housing market, first had an impact on the local financial sector. But it gained momentum, spreading to other major financial centers. Long time, risk aversion was not as high and the bankruptcy of investment bank Lehman Brothers in mid-September, was the organ of the crisis developed. In this work, we based on the French stock market and we tried to detect the impact of the financial crisis on the risk premium sector indices. To do this, we tried to show the effect of the crisis on the systematic risk beta indices. First, we created daily by the beta bivariate GARCH (BEKK) Engel and Kroner on the period from January 1, 2007 to December 31, 2014. Then we dropped the beta introducing explanatory variables variance conditional index and the conditional variance of the
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Semenov, Andrei. "Intertemporal utility models for asset pricing : reference levels and individual heterogeneity." Thèse, [Montréal] : Université de Montréal, 2003. http://wwwlib.umi.com/cr/umontreal/fullcit?pNQ92724.
Full textAbstract:
Thèse (Ph.D.) -- Université de Montréal, 2004."Thèse présentée à la Faculté des études supérieures en vue de l'obtention du grade de Philosophiae Doctor (Ph.D.) en sciences économiques" Version électronique également disponible sur Internet.
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Mpacko, Priso Auguste Prat Georges. "La prime de risque des actions : théories & applications /." Chennevières-sur-Marne : [Paris] : Dianoïa ; diff. Presses universitaires de France, 2001. http://catalogue.bnf.fr/ark:/12148/cb37658514d.
Full text
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Guizani, Assil. "Trois essais sur les déterminants et les conséquences de la chute du cours d’action." Thesis, Paris 10, 2020. http://www.theses.fr/2020PA100082.
Full textAbstract:
Cette thèse s’intéresse aux déterminants et aux conséquences de la chute du cours d’action. Sur un échantillon d’entreprises françaises de 2007 à 2016, nous proposons trois essais empiriques. Le premier essai se focalise sur la relation entre le pouvoir des décideurs et le risque de chute du cours d’action. Les résultats montrent une relation positive entre le pouvoir des décideurs et le risque de chute du cours d’action. Nos résultats montrent également que le suivi des analystes financiers et l’indépendance du conseil modèrent cette relation. Le deuxième essai traite l’effet de la surconfiance des dirigeants sur le risque de chute du cours d’action. Les résultats montrent que la surconfiance des dirigeants augmente le risque de chute du cours d’action. Cet effet est moins prononcé en présence d’une concurrence accrue sur le marché de biens et services, d’un dirigeant propriétaire et d’une bonne qualité de gouvernance d’entreprise. Le troisième essai examine quant à lui l’effet de la chute du cours d’action sur le coût d’endettement. Les résultats de cet essai révèlent que le coût d’endettement augmente subséquemment à une chute du cours. Cependant, cette augmentation est moins prononcée dans les entreprises dirigées par leur propriétaire et dans les entreprises familialesThis dissertation aims to investigate the determinants and consequences of the stock price crash. Using a sample of French listed firms from 2007 to 2016, we conduct three empirical essays. The first one focuses on the relationship between decision-makers’ power and stock price crash risk. The results show that the stock price crash risk increases with the power of decision-makers. In addition, the results show that analysts’ coverage and independent boards mitigate the effect of the powerful decision-makers on the stock price crash risk. The second essay investigates the effect of CEOs' overconfidence on the stock price crash risk. The results show that overconfident CEOs positively influence crash risk. However, this influence is less pronounced in the presence of a competitive product market, an owner-manager, and in well-governed firms. The third essay focuses on the effect of stock price crash on the cost of debt. We find that the cost of debt increases after a stock price crash. However, this relationship is less pronounced when the manager or the controlling family is the first large shareholder of the company
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Le, bris David. "Les actions françaises depuis 1854 : analyses et découvertes." Phd thesis, Université d'Orléans, 2011. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00608060.
Full textAbstract:
Le Bris a collecté environ 200 000 données sur les actions françaises entre 1854 et 1988 pour construire un indice de performances.Différents biais qui surestimaient la rentabilité dans les indices français existants sont identifiés. D'autres probables cas à l'étranger sont présentés.Sur le long terme, les actions offrent une meilleure rentabilité que les autres actifs mais sans prime particulière.Par rapport aux actions américaines, les françaises sous-performent y compris durant les périodes de paix.Le marché est très sensible aux changements de gouvernements et surperforme sous ceux de gauche.Une nouvelle méthode de détection des krachs est proposée. Elle identifie des krachs cohérents avec l'histoire.Les entreprises de services dominent la capitalisation boursière de manière quasi-continue depuis 1854.La rationalité des investissements en emprunts russes avant 1914 est démontrée grâce à une optimisation de portefeuille parmi les actifs français (action, obligation, rente) et huit emprunts d'Etats étrangers.Une nouvelle méthode de décomposition du bénéfice de diversification est proposée ; les investisseurs français étaient attirés par la faible corrélation plus que par les rentabilités étrangères supérieures avant 1914.Les actions françaises et américaines présentent une hausse de corrélation sur le long terme probablement suivant l'intégration des économies. Ainsi, l'incitation à diversifier internationalement a baissé.Le risque de marché enregistre une forte hausse durant l'entre-deux-guerres et le niveau pré-1914 n'est jamais retrouvé. Il semble lié à la fin du Gold Standard, à l'inflation et aux déficits publics.Conséquence de la hausse de ce risque commun, la corrélation entre actions françaises augmente, réduisant l'effet de diversification domestique ; a l'opposé un " super effet portefeuille " est identifiée avant 1914.
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Le, Bris David. "Les actions françaises depuis 1854 : analyses et découvertes." Thesis, Orléans, 2011. http://www.theses.fr/2011ORLE0502/document.
Full textAbstract:
Le Bris a collecté environ 200 000 données sur les actions françaises entre 1854 et 1988 pour construire un indice de performances.Différents biais qui surestimaient la rentabilité dans les indices français existants sont identifiés. D’autres probables cas à l’étranger sont présentés.Sur le long terme, les actions offrent une meilleure rentabilité que les autres actifs mais sans prime particulière.Par rapport aux actions américaines, les françaises sous-performent y compris durant les périodes de paix.Le marché est très sensible aux changements de gouvernements et surperforme sous ceux de gauche.Une nouvelle méthode de détection des krachs est proposée. Elle identifie des krachs cohérents avec l’histoire.Les entreprises de services dominent la capitalisation boursière de manière quasi-continue depuis 1854.La rationalité des investissements en emprunts russes avant 1914 est démontrée grâce à une optimisation de portefeuille parmi les actifs français (action, obligation, rente) et huit emprunts d’Etats étrangers.Une nouvelle méthode de décomposition du bénéfice de diversification est proposée ; les investisseurs français étaient attirés par la faible corrélation plus que par les rentabilités étrangères supérieures avant 1914.Les actions françaises et américaines présentent une hausse de corrélation sur le long terme probablement suivant l’intégration des économies. Ainsi, l’incitation à diversifier internationalement a baissé.Le risque de marché enregistre une forte hausse durant l’entre-deux-guerres et le niveau pré-1914 n’est jamais retrouvé. Il semble lié à la fin du Gold Standard, à l’inflation et aux déficits publics.Conséquence de la hausse de ce risque commun, la corrélation entre actions françaises augmente, réduisant l’effet de diversification domestique ; a l’opposé un « super effet portefeuille » est identifiée avant 1914Le Bris, collecting about 200,000 data on French stocks from 1854 to 1988, builds a performance index. Several biases leading to overestimate the returns in prior French indices are demonstrated, as well as other probable examples across the globe.Over the long run, French stocks provide a better return than other assets, but without any excessive premium.Compared to US stocks, French stocks have underperformed since 1914, including during the periods of peace.The French stock market is highly sensitive to governmental changes, and overperforms under the left ones.A new method to identify market crashes is proposed. This method identifies crashes that are consistent withhistory.Firms from service industries have almost always dominated market capitalization since 1854.The rationality of the French investments in Russian bonds, before 1914, is demonstrated thanks to a portfoliooptimization among French assets (stock, bonds and corporate bonds) and eight international state bonds.A new method to decompose the benefit of diversification is proposed; before 1914, French investors wereclearly attracted by low foreign correlation rather than higher foreign returns.French and US stocks present a long-term rise in correlation, probably following the economic integration.Thus, the incentive to diversify through international markets has decreased.The market risk exhibits a significant rise during the interwar-period, and the pre-1914 level is never reachedagain. This risk appears to be linked to the end of the Gold Standard, the inflation rate and the public deficits.The consequence of the rise of this common risk is that the correlation among French stocks trend upwards, andthen, reduce the domestic portfolio effect; reversely, before 1914, a “super portfolio effect” is identified
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Nalpas, Nicolas. "L'énigme de la prime de risque : évaluation sur données françaises et tentative de solution." Paris 1, 2003. http://www.theses.fr/2003PA010014.
Full textAbstract:
Cette thèse comprend deux parties, chacune composée de deux chapitres. La première partie se présente comme une contribution à dominante empirique, cherchant à savoir s'il existe bien une énigme de la prime de risque dans les données françaises. Dans le premier chapitre, nous développons les étapes nécessaires à la construction du modèle d'évaluation d'actifs fondée sur la consommation (C-CAPM) qui servira de fil conducteur tout au long de cette thèse. Nous détaillons ses hypothèses et explorons les principales alternatives visant à généraliser la représentation traditionnelle additive et séparable des préférences. Nous montrons, dans le deuxième chapitre, la présence d'une énigme de la prime de risque sur les données françaises, et d'autre part, que les modifications traditionnelles des préférences ne permettent pas de les résoudre. Ceci nous conduit dans la seconde partie à explorer les contributions des nouvelles théories de la décision dans le risque et de leurs applications potentielles en finance. Cette partie se veut, principalement, une contribution théorique visant à proposer une solution aux deux premières énigmes du C-CAPM ; à savoir les énigmes de la prime de risque et du taux sans risque. Nous l'abordons sous l'angle d'une généralisation des préférences, en adoptant une modélisation non espérance d'utilité des préférences de l'agent représentatif. Nous montrons, à l'aide d'une axiomatique modélisant un comportement d'aversion pour la déception exposée au chapitre 3, que la prise en compte d'agents ayant un comportement vis-à-vis de la déception permet d'apporter une solution satisfaisante aux énigmes du C-CAPM.
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Hdia, Mouna. "La dynamique des marchés énergétiques : essais sur l’efficience informationnelle et la prime de risque." Thesis, Université Paris-Saclay (ComUE), 2017. http://www.theses.fr/2017SACLE011/document.
Full textAbstract:
L’objet de cette thèse est d’étudier la dynamique des prix des matières premières, à travers l’étude du degré d’efficience de ces marchés et la dynamique de la prime de risque. A cette fin, ce travail de recherche a été autour de trois principaux chapitres : le premier étant d’ordre théorique tandis que les deux autres chapitres proposent deux essais empiriques. En particulier, le premier chapitre dresse le cadre conceptuel de cette étude, définit les concepts, rappelle les enjeux des stratégies de d’investissement et de diversification sur les marchés des matières premières. Il discute également l’état de la littérature relatif à nos questions de recherche. Le second chapitre applique des tests économétriques paramétriques et non paramétriques pour tester l’hypothèse d’efficience informationnelle à court et à long terme et montre que le degré d’efficience varie selon l’horizon temporel, la région et la commodité.En outre, il propose des simulations de portefeuilles bivariés pour illustrer plus concrètement les gains de diversification et repérer les stratégies d’investissement optimales. Dans le troisième chapitre, le modèle DCC-GARCH (1,1) est estimé pour étudier la dynamique de la prime de risque et expliquer ainsi les sources d’inefficience des marchés de matières premières. Nos résultats ne rejettent pas l’hypothèse de variabilité de prime de risque dans le temps appuyant l’alternance des marchés énergétiques entre l’inefficience à court terme et l’efficience à long termeThis thesis aims at studying the dynamics of energy price through the investigation of their efficiency degree and the dynamics of risk premium.To this end, this study has been structured into three chapters : The first one is theoretical while the two others are empirical. In particular, the first chapter develops the conceptual framework for this study, defines the concepts, and recalls the issues related to investment strategies and diversification opportunities on energy markets. It also discusses the related literature review. The second chapter focuses on the informational efficiency hypothesis for commodity markets in the short and long terms using several parametric and non-parametric tests. It shows that the efficiency degree varies with commodity, region and temporal horizon. Further, it carries out bivariate portfolio simulations in order to illustrate diversification opportunities and identify optimal investment strategies. In the third chapter, we look at the dynamics of risk premium in order to explain the inefficient character of commodity markets using a DCC-GARCH (1,1) model. Our findings do not reject the hypothesis of time-varying risk premium, which helps to better understand the fact that commodity markets alternate between inefficiency in the short term and efficiency in the long term
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Morin, Sébastien. "Essais en économie et gestion des risques sur les marchés actions." Rennes 1, 2004. http://www.theses.fr/2004REN1G014.
Full textAbstract:
Cette thèse est organisée en deux parties. La première est composée de trois études traitant de la valorisation des marchés actions et des propriétés de la prime de risque en tant que composante inobservable des cours boursiers. La deuxième partie s'inscrira dans une seconde problématique, celle du choix de portefeuille où nous aborderons la question de l'allocation optimale des ressources dans un monde non Gaussien.
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Jimenez-Garces, Sonia. "Information privée sur les marchés financiers : une étude de la prime de risque dans un cadre général." Grenoble 2, 2004. http://www.theses.fr/2004GRE21019.
Full textAbstract:
La problématique de cette thèse est d’étudier la prime de risque d’information sur les marchés financiers, d’un point de vue théorique, empirique et pratique. Théoriquement, cette thèse introduit un nouveau modèle d’équilibre à anticipations rationnelles pour évaluer les actifs financiers dans un contexte d’asymétrie informationnelle. Ce modèle permet d’étudier la prime de risque d’information dans un cadre très général, prenant en compte plusieurs titres et plusieurs sources de corrélation entre ceux-ci. La spécification du modèle permet de formuler de nombreuses conclusions théoriques, nouvelles dans la littérature, ainsi que des hypothèses testables empiriquement. Les applications du modèle sont multiples. Le modèle permet par exemple d’expliquer de nombreuses « anomalies » sur les marchés ainsi que des phénomènes en finance internationale. L’objectif de l’étude empirique est de tester la présence d’un facteur informationnel sur les marchés financiers ainsi que d’analyser le poids de ce facteur. Le facteur informationnel est approché par une nouvelle mesure d’asymétrie informationnelle directement basée sur les modèles à anticipations rationnelles en asymétrie informationnelle. Nous analysons l’impact du facteur informationnel sur la rentabilité des titres afin de mettre en évidence l’existence d’une prime de risque d’information. Une deuxième étude étudie la performance des fonds mutuels investis en actions ainsi que leur degré de spécialisation, en fonction du degré d’asymétrie informationnelle des titres qui les composent. Les résultats empiriques corroborent les implications du modèle théoriqueThis doctoral thesis aims at studying the information risk premium on financial markets from a theoretical, an empirical and a practical point of view. Theoretically, this thesis introduces a new rational expectation equilibrium asset pricing model for asymmetrically informed investors. Our model enables us to analyse the information risk premium in a general case, taking into account many risky assets and several sources of correlation between them. The model specification allows us to draw many new interesting theoretical conclusions and empirically testable hypothesis. Our model can also be applied on several ways. For example, the model permits explaining some market « anomalies » and phenomena in international finance. The goal of our empirical study is to test the presence of an information factor on the financial markets and to analyse the weight of this factor. The information factor is approached by a new asymmetric information measure directly founded on rational expectation equilibrium models in asymmetric information. We analyse the impact of the information factor on stock returns and show that investors require an information risk premium to hold assets. A second empirical analysis in the thesis studies mutual funds performance and their degree of specialisation as functions of the asymmetric information degree of their assets. Our empirical results corroborate the conclusions of our theoretical model
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Gatfaoui, Hayette. "Évaluation et analyse du risque de défaut de paiement des actifs financiers." Paris 1, 2002. http://www.theses.fr/2002PA010025.
Full textAbstract:
A la lumière des directives du Comité de Bâle, le risque de défaut de paiement constitue un élément clé parmi les risques affectant tout actif financier. Les travaux présentés analysent certains aspects de l'évaluation du risque de défaut pour appréhender au mieux le prix de ce risque. Selon l'approche structurelle, nous considérons les actions et la dette émise par une entreprise comme des I actifs contingents optionnels sur la valeur de la firme. Supposant que toute action subit un risque de marché et un risque idiosyncratique, nous proposons une formule d'évaluation de call européen sur action paramétrée par la volatilité et le bêta du sous-jacent ainsi que la volatilité du facteur de risque de marché. La formule obtenue permet d'évaluer le prix des obligations risquées selon l'approche de Merton (1974). Ensuite, nous tentons de rendre compte de l'influence du cycle d'affaires sur le risque de défaut en analysant les spreads de crédit, déterminants de la situation financière des entreprises.
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Coutant, Sophie. "Contenu en informations dans les prix d'options : estimation de la densité neutre au risque du sous-jacent et applications." Paris 9, 2001. https://portail.bu.dauphine.fr/fileviewer/index.php?doc=2001PA090024.
Full textAbstract:
Cette thèse porte sur le contenu en information dans les prix d'options. Plus précisément, il s'agit dans une première partie d'estimer la densité de distribution neutre au risque du sous-jacent de l'option. Dans une seconde partie, on étudie les applications possibles de la connaissance de la densité neutre au risque, à savoir l'analyse des anticipations des participants du marché en termes d'intervalles de confiance, des tests de théorie des anticipations, l'estimation de la fonction d'aversion au risque des agents du marchéThis thesis is concerned by the information content in option prices. More precisely, a first part consists in estimating the risk neutral distribution of the option underlying asset. In a second part, we study the feasible applications of the knowledge of this risk neutral density : expectations analysis of markets participants using confidence intervals, tests of expectation hypothesis, estimation of market participants risk aversion function
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Ceylan, Ozcan. "Aversion contracyclique pour le risque et les biais psychologiques : Etude du marché financier français sur données intrajournalières." Paris 10, 2011. http://www.theses.fr/2011PA100101.
Full textAbstract:
La thèse présente un ensemble de réflexions théoriques et d'études empiriques visant à évaluer les causes et les conséquences de variations dans le niveau d'aversion pour le risque. La prime de risque de volatilité stochastique (PRV) qui est estimée en se basant sur la volatilité implicite et sur la volatilité historique procure une approximation fiable du niveau d'aversion pour le risque. Dans l'ensemble de la thèse, la PRV est estimée d'une façon model-free, en se basant de données intrajournalières de marché financier français. Le premier chapitre identifie les variables macroéconomiques et financières qui déterminent les dynamiques de l'évolution de la PRV et les définit comme des variables qui se trouvent au centre des préoccupations des investisseurs en France. Le deuxième chapitre étudie les conséquences d'un choc sur le niveau de PRV sur la structure des corrélations entre les actifs, les secteurs et le marché français et explique l'évolution contracyclique de la structure des corrélations longitudinales et transversales par la capacité limitée des investisseurs à résoudre l'incertitude au niveau du marché. Le troisième chapitre réévalue le phénomène de l'asymétrie de la volatilité et montre que cette asymétrie est plus prononcée dans des périodes marquées par des volatilités et de l'aversion élevéesThe thesis presents a set of theoretical reflections and empirical studies that aim to assess the causes and consequences of variations in the level of risk aversion. The volatility risk premium (VRP) which is estimated basing on the implied and realized volatilities provides a reliable proxy for the level of risk aversion. Throughout the thesis, the VRP is estimated in a model-free fashion, relying on the intraday data on French financial market. The first chapter identifies macro-economic and financial variables that drive the time-variations in the VRP. The second chapter studies the impact of a shock to the VRP level on the correlations between assets, sectors and the French market and explains the counter-cyclical variations in the cross-sectional and time-series properties of correlation patterns through the investors' limited information processing capacity. The third chapter reconsiders the volatility asymmetry phenomenon and shows that this asymmetry is more pronounced in the periods of high volatility and risk aversion
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Fontaine, Joanie. "L'efficience des dépenses publiques et son impact sur les taux d'intérêt et la cote de crédit dans les pays de l'OCDE." Mémoire, Université de Sherbrooke, 2014. http://savoirs.usherbrooke.ca/handle/11143/5338.
Full textAbstract:
Dans le cadre de la crise de la dette publique débutant en 2010, plusieurs pays ont dû revoir la gestion de leurs dépenses publiques. En ce sens, nous cherchons à déterminer si certains gouvernements pourraient améliorer la situation économique et sociale de leur pays avec une même quantité de dépenses publiques. Plus précisément, l’objectif de ce mémoire est de déterminer l’efficience des dépenses publiques des pays de l’OCDE entre 1991 et 2010 et de déterminer l’impact de cette efficience sur les taux d’intérêt à travers la prime de risque. En fait, nous cherchons à savoir si la confiance des investisseurs envers les obligations gouvernementales est influencée par l’inefficience dans l’utilisation des dépenses publiques. Cette recherche apporte une vision différente de l’efficience en ce sens qu’elle en évalue les conséquences sur les taux d’intérêt et la confiance des investisseurs.
En premier lieu, l’efficience est calculée à l’aide de la méthode d’analyse par enveloppement des données (DEA) bootstrap. Afin de déterminer si les pays sont efficients en termes de bien-être quatre outputs différents sont testés: le taux de croissance du PIB, l’indice de développement humain (IDH), l’indicateur vivre mieux et l’indicateur vivre mieux modifié. L’utilisation de l’indicateur vivre mieux est également un apport intéressant à la recherche puisque cet indicateur permet de mesurer l’efficience des gouvernements en ce qui a trait au bien-être des citoyens. À l’aide des mesures d’efficience, nous concluons que le taux de croissance du PIB est inadéquat comme mesure de bien-être. Pour les trois autres indicateurs, l’inefficience moyenne est respectivement de 8 %, 22 %, et 31 %. En second lieu, nous nous attardons aux conséquences de l’inefficience sur les taux d’intérêt à travers la prime de risque. Après analyse, il est difficile d’obtenir une conclusion claire quant à l’impact de l’inefficience sur les taux d’intérêt. L’inefficience semble avoir un impact sur la cote de crédit et doit donc être considéré dans le risque évalué. Notre conclusion comporte cependant quelques bémols.
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David, Thomas. "Trois essais sur la trésorerie des entreprises." Thesis, Paris Sciences et Lettres (ComUE), 2016. http://www.theses.fr/2016PSLED041/document.
Full textAbstract:
Dans un environnement économique toujours plus compétitif, tendu et incertain, les entreprises doivent faire preuve d’adaptabilité, de précaution et d’anticipation. Ce manuscrit aborde ainsi plusieurs thématiques liées à ce constat, qui touchent de près la notion de gestion de trésorerie. Le premier essai de cette thèse montre que la distribution d’un dividende en actions permet aux entreprises de temporairement réduire la rémunération de leurs actionnaires, sans être sanctionnées par ces derniers. Ce mécanisme permet aux entreprises de conserver liquidités et flexibilité en période de contraction de l’économie. Le second essai traite du lien entre risque client et politique de gestion des liquidités. Un risque client accru semble alors pousser les entreprises à détenir plus de trésorerie et à moins recourir aux lignes de crédit. Enfin, le troisième essai justifie de l’intérêt d’établir des relations clients-fournisseurs de long terme. Ces partenariats apparaissent alors comme une source d’efficience et de profitabilité accrues du cycle opérationnel des entreprisesThe increasingly competitive and uncertain economic environment requires firms to show caution and to anticipate their needs. Based on this observation, this thesis discusses several topics that are closely related to corporate cash management choices. The first chapter of this thesis show that offering an optional stock dividend enables firms to temporarily reduce cash outflows to shareholders without being penalized by the market. This peculiar type of payout then allows firms to maintain their levels of liquidity and flexibility during economic downturns. The second chapter focuses on the link between customer risk and corporate liquidity management choices. High customer risk then appears to firms holding higher cash reserves compared to credit lines. Finally, the third chapter highlights the benefits of maintaining long-term buyer-supplier relationships. These partnerships then arises as sources of increased operating efficiency and profitability for firms
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Tortellier, Nathalie. "Etude comparée entre les sociétés fermées à risque limité de droits français et hongkongais : contribution à la réflexion sur la simplification du droit français des sociétés." Thesis, Rennes 1, 2016. http://www.theses.fr/2016REN1G002.
Full textAbstract:
Cette étude résulte d'une observation : le droit hongkongais des sociétés, appartenant à l'ordre juridique de la Common Law, semble produire de manière pragmatique des règles qui encouragent et facilitent le commerce. L'image du droit français des sociétés est frappante de rigidité, de lourdeur, de dirigisme et d'interventionnisme étatiques. Par rapport à cette image, celle du droit hongkongais surprend par sa souplesse voire sa simplicité, son intelligibilité, son effectivité et son efficacité. Nous avons identifié des règles et des mécanismes de la société fermée à risque limité hongkongaise, la Company, qui nous semblent constituer des éléments majeurs de son succès. Nous en avons compris les fondements, le fonctionnement et la portée afin de nous permettre de comparer ces règles et mécanismes à ceux de la SARL et de la SAS et d'y insuffler un vent de souplesse, de simplicité et de liberté encadrée. Les thèmes choisis relèvent de la rapidité et de la sécurité de l'immatriculation et de la dissolution, de la liberté statutaire et de son accompagnement par des modèles de statuts-type, de la liberté des associés de construire leur société conformément à leur volonté (qu'il s'agisse de la géographie du capital social et de l'encadrement du fonctionnement de l'organe de gestion) et du support juridique apporté à l'organe de gestion favorisant la bonne gouvernance des SARL et des SAS et le contrôle des associés. Cette étude compare les SARL et la SAS avec la Company dans le but de permettre au droit français des sociétés de développer une société outil adaptée aux acteurs économiques contemporains et au service de l'efficacité économique recherchée par les pouvoirs publicsObserving Hong Kong private companies with liability limited by shares (hereafter "Company") evolving in the Common Law system was a rewarding experience: efficiency and simplicity and safety are the main features of Companies that come to mind. Looking at French SARL and SAS gives quite a different picture: laws and orders are overabundant, legal and administrative requirements constitute a burden on directors, members and directors cannot really benefit from a flexible environment as State interventionism is deeply rooted in the French legal culture. We identified various mechanisms and regulations belonging to the Company that contributed to its international success. We studied these mechanisms and regulations and understood their founding principles and significance. Then we compared them to those of the SARL and SAS in order to inspire flexibility, simplicity and supervised freedom to these two corporate bodies. The study compared the following features: the rapidity and the safety of incorporation as well as of deregistration; the freedom of the members to use model articles of association as well as adapting the suggested model; the freedom of the members to define their membership using classes of shares as well as the management of the Company's business; company secretary and certified public accountant providing corporate governance support to directors as well as information to members for their controlling role. This comparative study aims at putting forward recommendations to develop French companies as a tool for contemporary economic players and to promote company law's economic efficiency
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Lefebvre, Benoît. "Immobilier de bureaux et environnement économique en Europe : essais sur les réactions et interactions de marché." Thesis, Paris Sciences et Lettres (ComUE), 2019. http://www.theses.fr/2019PSLED009/document.
Full textAbstract:
Cette thèse porte sur les marchés de bureaux en Europe au travers de différentes perspectives. Dans une première partie, nous étudions les effets des politiques monétaires non conventionnelles sur le marché des bureaux. Tout d’abord, nous analysons les effets de l’offre de monnaie sur la dynamique du marché des bureaux londoniens puis sur les principaux marchés européens. Nous trouvons que l’offre de monnaie a un effet positif sur les prix des bureaux suite à une augmentation de la demande. Ces résultats sont attendus théoriquement suite au développement d’un modèle théorique IS-LM de MundellFleming. Cependant, cet effet est fortement hétérogène en Europe avec une plus grande capacité pour les principaux marchés à capturer l’afflux des capitaux. Enfin, nous analysons les dynamiques des valeurs locatives en Europe en utilisant une modélisation à deux niveaux : à un niveau pan-européen et à un niveau local. Nos résultats montrent que même si l’Europe tend à être considérée comme une union fédérale, les marchés immobiliers possèdent toujours une hétérogénéité importante qui doit être étudiée par les investisseursThis thesis studies the European office market through different perspectives. In the first part, we study the effects of the unconventional monetary policies on the office market. First, we analyse the effect of the money supply on the dynamics of the London office market and then, on the main office markets across Europe. We find that the money supply has a positive effect on the office prices through an increase of the demand. This result confirms our theoretical expectations based on a IS-LM Mundell-Fleming framework. We find also an important heterogeneity across the European markets, with the biggest ones that have more benefited from QE policies and the others that were not able to attract the available liquidities. Finally, we analyse the dynamics of the rental values across the main office markets in Europe using a twostage modelling: at a Pan-European level and at a local level. Our results highlight that, even if Europe could be considered as a federal union, real estate markets still have important heterogeneities that need to be studied by investors
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Masse, Manon. "Quel programme de formation pour prévenir la maltraitance en milieu institutionnel ? : Analyse des retombées d’une formation sur les représentations de la maltraitance, ses facteurs de protection et les actions développées.- Analyse des retombées d’une formation sur les représentations de la maltraitance, ses facteurs de protection et les actions développées." Thesis, Lyon 2, 2014. http://www.theses.fr/2014LYO20002.
Full textAbstract:
Longtemps ignorés ou déniés, des faits de maltraitance sont aujourd’hui régulièrement signalés et reconnus comme avérés dans des institutions qui accueillent des personnes en situation de handicap. Pour les prévenir, il est préconisé de former le personnel et même de rendre cette thématique obligatoire dans la formation initiale des différents accompagnants. Cependant, pratiquement rien n’est dit sur le contenu des formations à dispenser, ni les modalités pédagogiques à mettre en œuvre. Cette thèse analyse un programme de formation et ses retombées. Ce programme a été élaboré dans une perspective de prévention active en prenant en compte l’évolution du concept de maltraitance, la nécessité d’un travail préalable sur ses représentations et l’option d’une vision écosystémique de cette problématique. Il propose trois modalités pédagogiques distinctes afin d’en vérifier les retombées. Il est dispensé à des travailleurs sociaux en dernière année d’une formation initiale. Notre démarche vérifie l’hypothèse que des changements de représentations sur ce qu’est la maltraitance et ses facteurs de protection surviennent en cours de formation et que ces derniers pourront amener le déploiement d’actions spécifiques afin de la prévenir. Elle permet d’une part de dessiner des perspectives méthodologiques pour l’analyse d’une telle formation et d’autre part de faire des recommandations quant aux contenus et aux modalités pédagogiques à prioriserLong ignored or denied, incidents of abuse are now regularly reported and recognized as commonplace in institutions catering for people with disabilities. It is widely recommended that staff should receive training in order to help prevent such abuse, and even that such training modules should now be made compulsory in initial training programmes for all staff working directly with residents. However, virtually nothing is said about the content of such courses, nor about the pedagogical approaches that should be adopted. This thesis analyses such a training program and its outcomes. The programme was conceived with a view to improving active prevention, taking into account the evolution of the concept of abuse, the need for prior work on representations of abuse and the option of an eco-systemic approach to the issue. In order to better understand outcomes, three distinct pedagogical approaches were included. The programme is proposed to social workers during the final year of their initial training. Our approach tests the hypothesis that changes in representations of what constitutes abuse and its factors of protection occur during the training course and may result in specific preventive action. It allows us to develop the methodological approaches needed to analyse such a training programme and also to make recommendations regarding the content and the adoption of appropriate pedagogical methods
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Diabate, Alassane. "Liquidity risk and fair value accounting : implications for banks capital structure, lending and stability." Thesis, Limoges, 2020. http://www.theses.fr/2020LIMO0002.
Full textAbstract:
Cette thèse comprend trois essais empiriques fondés sur des données de banques commerciales américaines. Elle vise à mettre en évidence les implications du risque de liquidité et de la comptabilisation à la juste valeur sur la structure du capital, les prêts et la stabilité des banques. Ainsi, le premier chapitre examine si les épisodes de pénurie de liquidité sur le marché influencent l'ajustement de la structure du capital des banques. Les résultats révèlent que seules les petites banques réagissent à de tels épisodes en augmentant leur ratio de capital. Pour ce faire, elles réduisent la part des prêts dans le total de l’actif, diminuent la part des actifs ayant une pondération de risque plus élevée et réduisent la taille de leur bilan. Ces résultats donnent à penser que les exigences en matière de liquidité pourraient être redondantes pour les petites banques, mais semblent nécessaires pour les grandes banques. Le deuxième chapitre analyse si l’impact d'un flux inattendu de dépôts sur la création de prêts dépend du degré d'exposition des banques au risque de liquidité provenant du hors bilan. Les résultats montrent que seules les petites banques augmentent leurs prêts lorsqu'elles sont soumises à des entrées de dépôts imprévues. Cette augmentation des prêts dépend de leur degré d'exposition au risque de liquidité découlant de leurs activités de hors bilan. Les petites banques plus exposées à ce risque de liquidité ont tendance à accorder moins de nouveaux prêts. Ces résultats indiquent que les entrées inattendues de dépôts pourraient ne pas être aussi facilement redistribuées aux emprunteurs. Le troisième chapitre examine l'effet des actifs de niveau 2 et de niveau 3 détenus par les banques sur la prise de risque et le risque d'insolvabilité. Les résultats révèlent que les banques ayant des proportions plus importantes d'actifs de niveau 2 et de niveau 3 prennent des risques plus élevés et sont plus exposées au risque d'insolvabilité. Ces résultats suggèrent que le système bancaire pourrait devenir plus fragile lorsque les investisseurs perçoivent des problèmes de fiabilité au niveau des actifs bancairesThis thesis comprises three empirical essays based on U.S. commercial banks’ data. It aims to highlight the implications of liquidity risk and fair value accounting on banks’ capital structure, lending and their stability. Thus, the first chapter investigates if episodes of liquidity squeeze on the market affect banks’ capital structure adjustment. The findings reveal that only small banks react to such episodes by increasing their capital ratio. To do so, they reduce the share of loans in total assets, decrease the share of assets with higher risk weights and they downsize their overall balance sheets. These results suggest that liquidity requirements might be redundant for small banks but appear to be necessary for large banks. The second chapter analyses whether the impact of an unexpected flow of deposits on loan origination depends upon the degree of banks’ off-balance sheet funding liquidity risk exposure. The results show that only small banks increase their lending when they are subject to unexpected deposit inflows. The increase in lending depends on how much they are exposed to funding liquidity risk stemming from their off-balance sheets. Small banks more exposed to such funding liquidity risk tend to extend fewer new loans. These results indicate that unexpected deposit inflows might not as easily be fueled again to borrowers. The third chapter examines the effect of banks’ holdings of Level 2 and Level 3 fair value assets on risk-taking and insolvency risk. The results reveal that banks with larger proportions of Level 2 and Level 3 fair value assets take on higher risk and are more exposed to insolvency risk. These findings suggest that the banking system may become more fragile when investors perceive reliability concerns in banks’ assets
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Mondon, Sylvain. "Une approche par la pratique des relations entre action, organisation et décision en contexte extrême : le cas de la course au large à la voile." Thesis, Paris, HESAM, 2020. http://www.theses.fr/2020HESAC019.
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La problématique de la recherche porte sur les relations entre action, décision et organisation en contexte extrême pendant la recherche de performance. Ces relations sont abordées sous l’angle d’une action en train se faire en vue d’analyser la gestion de décalages temporels de pratiques décisionnelles dans une mise en perspective temporelle de l’action. Deux épisodes de course au large sont analysés au moyen d’une approche ethnométhodologique de l’activité organisée par une pratique décisionnelle en immersion au sein de l’organisation en compétition. Les décalages temporels entre la perception d’événements à enjeux et leurs traitements au sein de l’organisation sont modélisés sous la forme du phénomène décisionnel. Nous concluons que, dans un contexte extrême, la performance de l’organisation est liée à son aptitude à mettre en œuvre une pratique décisionnelle en cohérence avec les circonstances temporelles de l’action. Cet apport contribue à une théorie pratique de l’organisationResearch issue is dedicated to the relationships between action, decision and organization in extreme context during performance seeking. These relationships are approached from the point of view of an ongoing action in order to analyze time lags management in decision-making practices in a time perspective of action. Two offshore racing sample are analyzed using an ethnomethodological approach by decision-making practice of the organized activity based on an immersion within the organization during competition. Time lags between the perception of events at stake and their management within the organization are modeled in the form of decision phenomenon. We conclude that, in extreme context, organization’s performance is linked to its ability to implement a decision-making practice consistent with temporal circumstances of the action. This result contributes to a practice theory of organization
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Ben, Bader Mohamed. "Trois essais sur la volatilité boursière et ses variations asymétriques." Thèse, 2012. http://www.archipel.uqam.ca/4911/1/D2315.pdf.
Full textAbstract:
La volatilité boursière joue un rôle central en finance. Elle intervient dans une multitude de décisions telles que le choix de portefeuille et sa diversification, la gestion du risque financier et l'évaluation des contrats financiers dérivés. Connue comme étant l'une des principales mesures de risque, la volatilité a suscité l'intérêt des chercheurs qui visent, notamment, à l'estimer et expliquer son évolution. Plusieurs résultats révèlent que la volatilité se caractérise, entre autres, par ses variations asymétriques (Avramov, Chordia et Goyal, 2006; Mele, 2007; Shamila, Shambora et Rossiter , 2009; etc.). Cette asymétrie veut que pour la même variation absolue du rendement, la hausse de la volatilité due à la variation négative dépasse sa baisse résultant de la variation positive. La contribution de cette thèse, composée de trois essais, consiste à proposer un modèle permettant de refléter au mieux les variations asymétriques de la volatilité et caractériser la prime de risque qui s'y rattache. Dans le premier essai, nous couvrons, en général, les principaux écrits majeurs, notamment récents, sur la volatilité boursière. En particulier, nous vulgarisons d'abord le concept de la volatilité comme mesure de risque où nous distinguons, d'une part, entre risque et incertitude et d'autre part entre risque existant et risque perçu. Puis, nous présentons les résultats marquants sur ses composantes (systématique et spécifique) en contexte des modèles classiques (de marché, CAPM). Ensuite, nous discutons de l'effet du marché d'options sur la volatilité boursière. Notre intérêt à cet effet se justifie par la croissance grandissante du volume des transactions sur les marchés des options depuis la création en 1973 du marché standardisé des options à Chicago (CBOE). Finalement, nous synthétisons les acquis en matière d'estimation de volatilité et faisons un tour critique des principales classes de modèles servant à en décrire l'évolution où des modèles représentatifs de chaque classe sont caractérisés tant dans leurs hypothèses et leurs dynamiques que dans leur performance au niveau des tests subis. Dans le deuxième essai, nous proposons un modèle à volatilité stochastique où l'asymétrie de la volatilité résulte de deux effets : l'effet de levier financier et l'effet rétroactif (ou effet feedback). Notre modèle suppose que, pour une firme donnée, la volatilité de son rendement boursier dépend et de la variabilité de sa valeur marchande (reflet de son risque d'exploitation) et de son levier financier (reflet de son risque financier). Nous recourons au filtrage particulaire, technique attribuée à Gordon, Salmond et Smith (1993), pour tester notre modèle en considérant son caractère non linéaire. Notre étude empirique est menée avec un échantillon de 332 firmes américaines non financières à données journalières. Elle porte sur la période qui s'étend du 2 janvier 1996 au 31 décembre 2008. Les résultats montrent que l'inclusion de la variation du levier financier dans le processus de la volatilité permet d'améliorer la performance de prédiction du modèle. Ils révèlent également que l'asymétrie de la volatilité résulte, notamment, de l'effet rétroactif en périodes d'instabilité. Par contre, son ampleur dépend du niveau du levier financier en périodes de stabilité. Dans le troisième essai, nous caractérisons la prime de risque de la volatilité asymétrique ainsi que les facteurs qui expliquent ses variations. En utilisant les prix d'options (d'achat et de vente) sur l'indice américain S&P 100, pour la période qui s'étend du 3 janvier 2006 au 18 décembre 2010, nous trouvons que cette prime est, en moyenne, négative. Cela transparaît d'ailleurs doublement, et dans l'écart significatif entre la volatilité implicite dans les prix d'options et la volatilité instantanée du S&P 100, et dans le rendement moyen négatif des portefeuilles de réplication jugés sûrs à risque près, celui de la volatilité. De plus, la prime de risque de la volatilité asymétrique s'avère changeante et dépend du niveau de la volatilité et de l'échéance des options vu que la sous-performance des portefeuilles de réplication augmente en périodes de volatilité accrue, surtout pour les portefeuilles formés avec des options à longue échéance. Également, les résultats dévoilent une asymétrie dans la variation de cette prime voulant qu'en valeur absolue sa hausse due à une volatilité élevée dépasse généralement sa baisse résultant d'une relative stabilité du marché.
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MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : risque, volatilité boursière, variation asymétrique, effet de levier financier, effet rétroactif, filtrage particulaire, prime de risque de la volatilité.
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Fontaine, Jean-Sébastien. "Trois essais sur la liquidité : ses effets sur les primes de risque, les anticipations et l'asymétrie des risques financiers." Thèse, 2009. http://hdl.handle.net/1866/3025.
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Essaddam, Mohamed Naceur. "Impact du risque politique sur les taux de rendement boursier et leur volatilité : le cas du Québec /." 2002. http://proquest.umi.com/pqdweb?did=765192871&sid=2&Fmt=2&clientId=9268&RQT=309&VName=PQD.
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Copy, Béatrice. "Impacts de la politique fiscale et familiale, introduite en 2005, sur la participation au marché du travail d'un groupe "à risque" : étude du cas des mères de famille monoparentale au Québec." Mémoire, 2010. http://www.archipel.uqam.ca/3584/1/M11660.pdf.
Full textAbstract:
En 2005, le Gouvernement du Québec a introduit deux mesures importantes à ['intention des familles et des personnes à faible revenu: Soutien aux Enfants, programme généreux d'allocations familiales et Prime au travail, programme de supplémentation au revenu de travail, visant à inciter les prestataires à sortir de l'aide sociale. Nous avons souhaité mesurer l'impact de l'introduction de ces deux mesures sur l'offre de travail des mères de famille monoparentale québécoises, à l'aide de données de population (Enquête sur la dynamique du travail et du revenu) et d'un modèle structurel de choix discret d'heures de travail, pour confronter nos résultats à la théorie économique de l'offre de travail et les comparer à ceux d'autres recherches similaires, conduites au Québec ou ailleurs. Les problèmes d'identification du modèle rencontrés dans le cadre de ces travaux, et en particulier l'impossibilité d'interprétation des coefficients relatifs à la variable d'intérêt au cœur de ce travail - celle du revenu disponible - coefficients qui se sont avérés non significatifs ou négatifs lorsqu'ils l'étaient, n'ont pas permis de présenter des résultats probants permettant de répondre, par une évaluation ex-ante, à la question de recherche précitée ni de vérifier les hypothèses de la théorie de l'offre de travail, en particulier celle de l'utilité marginale du revenu positive. Quelques correctifs ont été apportés sans qu'il ait été possible de résoudre le problème central relié à la variable des revenus disponibles; des explications aux problèmes rencontrés sont avancées et des pistes de solutions à mettre à l'œuvre sont évoquées pour tenter dans le futur d'améliorer le modèle ou encore, à l'aide d'une méthodologie différente - celle de différences-en-différences - d'apporter une réponse ex-post à la question de recherche posée, laquelle demeure d'intérêt, alors qu'une rareté croissante de main-d’œuvre est annoncée dans un avenir relativement proche. Bien que la recherche et les analyses soient fondées sur des données à accès restreint de Statistique Canada, les opinions exprimées ne représentent pas celles de Statistique Canada.
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MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : offre de travail, femmes responsables de famille monoparentale, Prime au travail, Soutien aux enfants, participation au marché du travail des mères, incitation au travail.
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Tédongap, Roméo. "Three essays in empirical asset pricing." Thèse, 2008. http://hdl.handle.net/1866/2247.
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