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Academic literature on the topic 'Teorie prospektu'
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Journal articles on the topic "Teorie prospektu"
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Lobel, Robert Eugene, Marcelo Cabus Klotzle, Paulo Vitor Jordão da Gama Silva, and Antonio Carlos Figueiredo Pinto. "Teoria do Prospecto: fatores determinantes nas preferências ao risco no Brasil." RACE - Revista de Administração, Contabilidade e Economia 17, no. 2 (August 28, 2018): 535–66. http://dx.doi.org/10.18593/race.v17i2.16107.
Full textAbstract:
Resumo: A preferência ao risco é um fator importante que influencia uma ampla gama de decisões financeiras pessoais (SNELBECKER; ROSZKOWSKI; CUTLER, 1990) e é definida como a quantidade máxima de incerteza que alguém está disposto a aceitar ao tomar uma decisão financeira ou a disposição de se envolver em comportamentos cujos resultados são incertos com possibilidade de se ter um resultado negativo identificável (IRWIN, 1993). Nesse contexto, a Teoria do Prospecto surge como um modelo alternativo descritivo de escolha sob incerteza. Tendo em vista a importância crescente da influência de aspectos comportamentais no ambiente financeiro, neste estudo buscou-se analisar as preferências ao risco no Brasil seguindo os preceitos da Teoria do Prospecto. Para tal, por meio de questionários de loterias (utilizadas no estudo de RIEGER; WANG; HENS, 2011), foram estimados para uma amostra de estudantes e profissionais, os parâmetros das funções valor (com inclusão da função logarítmica modificada) e peso, supondo diversas formas funcionais, para então associar esses parâmetros a determinadas variáveis sociodemográficas. Não foram encontrados estudos precedentes com o objetivo de realizar essa análise no Brasil, sendo que com base na literatura revisada, pôde-se perceber similaridades e divergências. A análise por gênero, estado civil, faixa etária e renda mostra relativas similaridades com outros estudos em países desenvolvidos e em desenvolvimento. Entretanto, o nível educacional mostra resultados contrários ao esperado e a análise por profissão chega a resultados inconclusivos.Palavras-chave: Finanças comportamentais. Teoria do Prospecto. Função valor. Função peso. Brasil. Prospect Theory: determinant factors in risk preferences in Brazil Abstract: Risk preference is an important factor that influence a wide range of personal financial decisions (SNELBECKER; ROSZKOWSKI; CUTLER, 1990) and is defined as the maximum amount of uncertainty that someone is willing to accept when making a financial decision or the disposition of to be involved in behaviors whose results are uncertain with the possibility of having an identifiable negative result (IRWIN, 1993). In this context, the Prospect Theory emerges like a descriptive alternative model of choice under uncertainty. Given the increasing importance of the influence of behavioral aspects in the financial environment, this study sought to analyze the risk preferences in Brazil following the precepts of the Prospect Theory. To this end, with lottery questionnaires (used in the study by RIEGER; WANG; HENS, 2011), were estimated for a sample of students and professionals, parameters of value (with inclusion of the modified logarithmic function) and weight functions assuming various functional forms, and then associate these parameters to certain socio-demographic variables. No previous studies were found in order to perform this analysis in Brazil, and based on the literature reviewed, we could realize some similarities and differences. Analysis by gender, marital status, age and income shows similarities with other studies in developed and developing countries. However, the educational level shows results contrary to expected and the analysis by profession comes to inconclusive results.Keywords: Behavioral finance. Prospect Theory. Value function. Weight function. Brazil.
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DUDZIŃSKA-BARYŁA, Renata. "Decision tree analysis based on prospect theory." Scientific Papers of Silesian University of Technology. Organization and Management Series 2017, no. 113 (2017): 67–82. http://dx.doi.org/10.29119/1641-3466.2017.113.5.
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Safiq, Muhamad, Jogiyanto HM, Supriyadi Supriyadi, and Ertambang Naha. "TEORI PROSPEK DAN KONSERVATISMA LAPORAN KEUANGAN." JIAFE (Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi) 5, no. 1 (December 9, 2019): 79–92. http://dx.doi.org/10.34204/jiafe.v5i1.1544.
Full textAbstract:
This research was aimed to test the influence of incentive contract framing (framing effect) and class action (certainty effect) to financial reporting decision. Beside that, this research also investigated the interaction influence between framing effect and certainty effect. This research used laboratorium experiment design 2x2 between subjects. Experiment subjects were business students (MM and Maksi) Gadjah Mada University who were acted as management (CFO) with certain criteria. Research results showed that there was an influence of incentive contract framing and class action (litigation) to management’s (CFO) financial reporting decision. Subjects who were the insentive contract framed positively, tended to prepare more conservative financial statement. Vice versa, subjects who were the incentive contract framed negatively, tended to become risk taker, so that management (financial director) tended to prepare less conservative financial statement. But, the interaction result between incentive contract framing variable with class action (litigation) showed insignificant result. measurement problems are thought to affect these insignificant. Future studies are expected to give more attention to these problems.
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Jarzęcki, Marek, and Jacek Mizerka. "Elements of the Prospect Theory in Strategic Investment Games." Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia 2015, no. 74/1 (April 30, 2015): 433–46. http://dx.doi.org/10.18276/frfu.2015.74/1-37.
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Syifa, Afida Sabrina. "Efek Pembingkaian Terhadap Keputusan Beresiko Ditinjau Dari Teori Prospek dan Teori Fuzzy-Trace." Buletin Riset Psikologi dan Kesehatan Mental (BRPKM) 1, no. 1 (March 25, 2021): 302. http://dx.doi.org/10.20473/brpkm.v1i1.24727.
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Hidayat, Medhy Aginta. "MENIMBANG TEORI-TEORI SOSIAL POSTMODERN: SEJARAH, PEMIKIRAN, KRITIK DAN MASA DEPAN POSTMODERNISME." Journal of Urban Sociology 2, no. 1 (May 28, 2019): 42. http://dx.doi.org/10.30742/jus.v2i1.610.
Full textAbstract:
Artikel ini memaparkan latar belakang sejarah lahirnya teori-teori sosial postmodern, konsep-konsep pemikiran tokoh-tokoh teori sosial postmodern, serta kritik dan prospek masa depan teori-teori sosial postmodern. Harus diakui, teori-teori sosial postmodern dewasa ini cenderung berada dalam ketegangan pendapat antara kubu yang memandang bahwa teori-teori sosial postmodern masih menjadi bagian dari era modern dan kubu yang meyakini bahwa teori-teori ini telah terpisah sama sekali dari era modern. Kedua pandangan di atas, dengan landasan argumentasi masing-masing, akan dicoba dilacak di dalam artikel ini. Dengan memanfaatkan metode kajian kepustakaan (literature studies), artikel ini pada akhirnya hendak memberikan gambaran kritis tentang posisi penting teori-teori sosial postmodern dalam kajian sosiologi kontemporer dewasa ini, serta potensi kemungkinan-kemungkinan perkembangannya di masa depan. Kata Kunci: postmodernisme, postmodern, teori-teori sosial, teori sosiologi
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Forlicz, Maria, and Tomasz Rólczyński. "Discounting of deferred profits and losses in view of the prospect theory." Studia i Prace WNEiZ 51 (2018): 77–88. http://dx.doi.org/10.18276/sip.2018.51/3-07.
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Kimura, Herbert, Leonardo Fernando Cruz Basso, and Elizabeth Krauter. "Paradoxos em finanças: teoria moderna versus finanças comportamentais." Revista de Administração de Empresas 46, no. 1 (March 2006): 41–58. http://dx.doi.org/10.1590/s0034-75902006000100005.
Full textAbstract:
Este artigo aborda as finanças comportamentais, uma das inovações mais importantes e controversas em finanças, que confrontam o paradigma tradicionalmente aceito, baseado na moderna teoria financeira. Inicialmente realiza-se uma síntese de potenciais problemas de tomada de decisão, exemplificando-se alguns aspectos não racionais que constituem importantes paradoxos em finanças. Após uma discussão da teoria de prospecto, replicam-se numa amostra brasileira os experimentos seminais de Kahneman e Tversky. São discutidas diversas situações que violam premissas da teoria da utilidade esperada, base da teoria moderna de finanças. Os resultados empíricos mostram que se mantêm as evidências de diversos vieses de percepção em decisões, independentemente de aspectos relacionados com a evolução do mercado e com a cultura ou nacionalidade dos indivíduos. O distanciamento entre a teoria moderna de finanças e a prática em decisões financeiras sugere a abordagem das finanças comportamentais como uma alternativa
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Trygar, Barbara. "Pamięć Włoch Wojciecha Karpińskiego w perspektywie teorii neuroestetycznej Semira Zekiego." Poznańskie Studia Polonistyczne. Seria Literacka, no. 34 (January 11, 2019): 107–20. http://dx.doi.org/10.14746/pspsl.2018.34.5.
Full textAbstract:
The aim of this article is to analyse Memory of Italy by Wojchech Karpinski in the in the prospect of the neuroaesthetic Semira Zeki theory. A works of art is an appropriately fabricated stimulus which is aimed at reprimanding the recipient. Evoking emotions at the spectator defined is included in nature of the works of art. The travel to Italy lets the hero experience the beauty, to find out the truth about world and about oneself, as well as to commune with the transcendental dimension.
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Juneman, Juneman. "Tinjauan Kritis Terhadap Teori Aktivitas dan Dilema Sosial." Humaniora 2, no. 1 (April 30, 2011): 826. http://dx.doi.org/10.21512/humaniora.v2i1.3101.
Full textAbstract:
Nowadays, there are developing theories in social psychology. Two of them are activity and social dilemma theory. Unfortunately, Indonesia has less expertise in specific theoretical social psychology. The article is purposed to give analysis for the two theories including its history, its development today, and also its research critical and prospect in the future. This description could help academics and practitioners to build and develop best theories (as well as practice) in their own environment. Based on the critical analysis, it could be concluded that along with their advantages and limits, both activity and social dilemma theory are prospective in triggering researches especially in Indonesia, where there are not much research using those theories.
Dissertations / Theses on the topic "Teorie prospektu"
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Cetlová, Tereza. "Rozhodování spotřebitele v podmínkách rizika." Master's thesis, Vysoké učení technické v Brně. Ústav soudního inženýrství, 2013. http://www.nusl.cz/ntk/nusl-232778.
Full textAbstract:
The aim of the thesis is to afford a complex perspective of a parallel development of psychology and economics to the readers. It is suggested, how psychological experiments could be used for the overall enrichment of the classical theory of economics. In the thesis, readers are introduced to the development of economic theories over time, and also to what role a human takes as a personality. Including the thesis is the part engaging in consumer decision process.
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Macedo, Junior Jurandir Sell. "Teoria do prospecto." Florianópolis, SC, 2003. http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/85921.
Full textAbstract:
Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção.Made available in DSpace on 2012-10-21T01:17:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 199597.pdf: 1317749 bytes, checksum: 5441fd24428bb312d8aaa380feda2f4f (MD5)
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Silva, Filho Darlan Maciel da [UNESP]. "Finanças comportamentais: o comportamento do agente decisório nos cenários de ganhos, perdas, riscos e incertezas." Universidade Estadual Paulista (UNESP), 2011. http://hdl.handle.net/11449/90007.
Full textAbstract:
Made available in DSpace on 2014-06-11T19:24:16Z (GMT). No. of bitstreams: 0
Previous issue date: 2011-12-14Bitstream added on 2014-06-13T18:52:03Z : No. of bitstreams: 1
silvafilho_dm_me_arafcl.pdf: 714760 bytes, checksum: ea2cad49fd5cf43f5dd3ab6e40dfd07a (MD5)As Finanças Comportamentais, com base em estudos empíricos, procuram demonstrar que os investidores nem sempre se mantêm racionais ao tomarem decisões que envolvem riscos, conforme argumentava a Teoria Neoclássica de Finanças. Este trabalho tem como objetivo contextualizar o recente campo de estudo e replicar a investigação empírica do artigo seminal de Kahneman e Tversky (1979) que aborda a Teoria do Prospecto e que constitui a base de Finanças Comportamentais. Simultaneamente, serão comparados os resultados da pesquisa com os de Kahneman e Tversky (1979) com os obtidos nesse estudo. Os resultados encontrados nesta população específica mostram similaridade, e que mesmo com populações e períodos diferentes, os indivíduos tendem a se comportar de maneira, na maioria das vezes, contraria ao que argumentava a Teoria Neoclássica de Finanças
Basing on empirical studies, Behavioral Finance seek to demonstrate that investors not always have a rational posture when it comes to making decisions that might involve some sort of risk, according to Neoclassical Finance Theory. This paper aims to contextualize recent studies and respond to the empirical investigation on Kahneman and Tversky’s (1979) seminal article, which approaches The Prospect Theory and constitutes the basis for Behavioral Finance. The results of the investigation will simultaneously be compared to those of Kahneman and Tversky (1979). The results, which have been specifically found in this population, show that the results of the samples are similar, and even in different populations and different periods, individuals tend to behave, more often than not, just as opposed to the arguments of the Neoclassical Finance Theory
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Tecles, Patrícia Langsch. "Estimação paramétrica da utilidade sob a teoria do prospecto." reponame:Repositório Institucional da UnB, 2012. http://repositorio.unb.br/handle/10482/11154.
Full textAbstract:
Dissertação (mestrado)-Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Ciência da Informação e Documentação, Departamento de Economia, 2012.Submitted by Albânia Cézar de Melo (albania@bce.unb.br) on 2012-09-10T12:30:47Z No. of bitstreams: 1 2012_PatriciaLangschTecles.pdf: 446161 bytes, checksum: 3a4f2f273284533989cbb71080f83ce8 (MD5)
Approved for entry into archive by Luanna Maia(luanna@bce.unb.br) on 2012-09-13T14:23:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_PatriciaLangschTecles.pdf: 446161 bytes, checksum: 3a4f2f273284533989cbb71080f83ce8 (MD5)
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Este trabalho estima a utilidade de loterias e a aversão à perda dos agentes sob a teoria do prospecto. Para isso, é aplicado o método paramétrico proposto por Abdellaoui et al. (2008) a prefer^encias observadas em um experimento. A maior parte dos partici- pantes mostrou aversão ao risco para loterias de ganhos e propensão ao risco para loterias de perdas. A utilização de incentivos reais nas loterias de perdas levou à maior concavidade da função de utilidade do que a encontrada por aqueles autores. Foram observadas reversões no comportamento das pessoas diante do risco na presença de uma parcela de ganhos ou perdas certos, o que implica sobrepeso da probabilidade na função de pon- deração. Ainda, três medidas de aversão à perda são discutidas e, quando aplicadas aos dados experimentais, mostraram-se mais compatíveis com sua definição teórica do que a medida mais utilizada de Tversky e Kahneman (1992).
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Radavelli, Carlos Henrique. "Ensaios sobre risco na teoria do prospecto intertemporal." Florianópolis, SC, 2007. http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/90422.
Full textAbstract:
Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico. Programa de Pós-Graduação em EconomiaMade available in DSpace on 2012-10-23T10:12:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 245427.pdf: 276471 bytes, checksum: 29003882747a842aa79e7d0b7f42f51f (MD5)
A Teoria do Prospecto [14] de escolhas sobre risco tem sido desenvolvida a fim de incorporar escolhas intertemporais [19]. A apresenta¸c#ao da teoria do prospecto intertemporal incorre em pequenos erros [4]. Para esclarecer a teoria identificaremos e mostraremos os erros presentes nas apresenta¸c#oes correntes ([19], [4]) da fun¸c#ao valor e fun¸c#ao desconto. Em seguida, faremos um estudo paralelo ao desenvolvido por John W. Pratt(1964) e Kenneth J. Arrow(1965) para encontrar uma medida que quantifique a avers#ao ao risco. Arrow-Pratt o fizeram considerando a fun¸c#ao utilidade. Tentaremos encontrar uma nova medida de avers#ao ao risco atrav´es da fun¸c#ao valor, que veio substituir a fun¸c#ao utilidade. Prospect theory [14] of risky choices has been extended to encompass intertemporal choices [19]. Presentation of intertemporal prospect theory suffers from minor mistakes, however [4]. To clarify the theory we restate it and show further mistakes in current presentations ([19], [4]) of value and discount functions. Following, we are going to make a parallel study to that developed by John W. Pratt (1964) and Kenneth J. Arrow (1965) to find out a measurement which may quantify the risk avertion. Arrow-Pratt has done it considerating the utility function. We will try to find out a new measurement for risk avertion through the value function, which has substituted the utility functio.
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Ferraro, Roberto. "Teoria della scelta razionale." Master's thesis, Alma Mater Studiorum - Università di Bologna, 2019. http://amslaurea.unibo.it/18308/.
Full textAbstract:
La teoria della scelta razionale si occupa di studiare e definire i principi con cui un individuo sceglie, o con cui dovrebbe scegliere, tra diverse opzioni, quella a lui più vantaggiosa. Questa teoria si concentra sui principi che possono far sì che una scelta venga definita razionale e non sul modo in cui individuare questa scelta. Questo processo si avvale dell'utilizzo del calcolo delle probabilità e quindi i criteri in base ai quali una scelta è razionale dipendono dalla definizione di probabilità che si sceglie di usare.Un primo modello matematico utile ad individuare la scelta razionale è quello della speranza attesa. Questo modello però genera alcuni paradossi come quello di San Pietroburgo. Un secondo modello, che evita di cadere in questo paradosso, è quello dell'utilità attesa. Un terzo modello proposto, originale in letteratura, è quello della letizia francescana che subordina la scelta alla fede dell'individuo. Diversi studi scientifici hanno dimostrato che il comportamento umano non è razionale e che gli uomini non sempre sono in grado di individuare la scelta migliore. La teoria del prospetto, che si fonda sulle illusioni cognitive e sulle euristiche, serve a prevedere quali scelte saranno prese in problemi reali. Gli studenti di tre classi diverse di un liceo scientifico sono stati sottoposti ad un test per verificare la correttezza della teoria del prospetto.
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Priore, Eduardo Roberto. "Finanças comportamentais: Diferenças da aversão à perda entre alunos de administração de empresas e gestão financeira." Universidade Metodista de São Paulo, 2012. http://tede.metodista.br/jspui/handle/tede/35.
Full textAbstract:
Made available in DSpace on 2016-08-02T21:42:29Z (GMT). No. of bitstreams: 1
Eduardo Roberto Priore.pdf: 1113457 bytes, checksum: 1acca67a7d8f784ff91ffb7295f3b2fe (MD5)
Previous issue date: 2012-12-19The aim of this dissertation is to analyse loss aversion of the Business Administration and Financial Management students, using the reproduction of the work developed by Kahneman and Tversky (1979). For that purpose, it was made a field research with these students in a private college in São Paulo city with the application of the original survey template suggested by researchers Kahneman e Tversky (1979), and through the obtained results, Prospect Theory was validated, and it was verified that a group of students have less loss aversion. In this study was made a bibliographic review about the main changes in financial area since 1920 until nowadays highlighting the theory about modern financials, Efficient Market Hypothesis, Behavior Financials, Heuristics and Prospect Theory. The results reveal the existence of certainty, reflex and isolation effects. It was possible to confirm the existence of a different behavior of the Administration students. Among the main conclusions, Administration students are reacting differently of Financial Management students. Academic qualification is proving as a differentiation factor between the two groups. Administration students have a smaller financial base of studies than Financial Magement students and a larger base of studies on other areas. This larger knowledge on financial area didn t bring any differential for Financial Management students, this can be explained by the low age of this population, that have just left high school and has little experience and little understanding of financial market.
O objetivo desta dissertação é analisar aversão à perda dos estudantes do curso de administração de empresas e do curso de tecnologia em gestão financeira, usando a reprodução do trabalho desenvolvido por Kahneman e Tversky (1979). Para tanto, foi realizada uma pesquisa em campo com estudantes em uma faculdade particular, localizada da cidade de São Paulo, onde pode ser aplicado o questionário no modelo original proposto pelos pesquisadores Kahneman e Tversky (1979) e através dos resultados obtidos, foi recriada a teoria dos prospectos e constatou que um grupo de estudantes tem uma aversão à perda menor. Neste trabalho, foi feita uma revisão bibliográfica sobre as principais mudanças na área financeira desde 1920 até atualidade, destacando a Teoria sobre Finanças Modernas, a Hipótese de Mercados Eficientes, Finanças Comportamentais, Heurísticas e Teoria do Prospecto. Os resultados apontam para a existência dos efeitos certeza, reflexo e isolamento. Foi possível confirmar a existência de um comportamento diferente para o grupo de estudantes de administração. Dentre as principais conclusões, os estudantes de administração, estão reagindo de forma diferente que os estudantes de gestão financeira. A formação dos respondentes mostrou-se um fator de diferenciação entre os dois grupos. Os alunos de administração tem uma base de estudos sobre finanças menor comparada com os estudantes de gestão financeira e uma base de estudos maior em outras áreas. Esse conhecimento mais abrangente na área financeira, não trouxe nenhum diferencial para os estudantes de gestão financeira, isso pode se dar por essa amostra ser basicamente de pessoas muito jovem que acabaram de sair do ensino médio e com pouca experiência e entendimento do mercado financeiro.
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Torralvo, Caio Fragata. "Finanças comportamentais: uma aplicação da teoria do prospecto em alunos brasileiros de pós-graduação." Universidade de São Paulo, 2010. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-03112010-180040/.
Full textAbstract:
Os agentes econômicos sempre tomam decisões a partir de uma análise racional de todas as opções envolvidas e escolhem aquela que implica maior utilidade. Tamanha racionalidade, contudo, passou a ser questionada face ao estouro de bolhas especulativas nos principais mercados financeiros internacionais a partir do ano 2000, trazendo à tona o arcabouço teórico das Finanças Comportamentais. Essa ramificação das finanças modernas, cujo início remonta aos anos 1970, assume serem os agentes econômicos dotados de uma racionalidade dita limitada. Isso é resultado, segundo Daniel Kahneman e Amos Tversky, laureados com o Prêmio Nobel de Economia em 2002, do uso de heurísticas que simplificam o processo decisório. Exemplos dessas regras de bolso são a facilidade com que idéias vêm à mente (disponibilidade), a influência de eventos passados no processo decisório (representatividade) e a existência de um referencial capaz também de impactar a tomada de decisão (ancoragem). O uso sistemático dessas heurísticas levaria a uma tendência de avaliação de forma parcial de perspectivas futuras envolvendo incerteza e risco, que os autores denominaram Efeitos Certeza, Reflexão e Isolamento, que, por sua vez, também influenciaria o processo decisório, culminando na elaboração da chamada Teoria do Prospecto. Tendo como base a Teoria do Prospecto e a existência de comportamentos decisórios viesados, preconizados pelas Finanças Comportamentais, o presente trabalho procurou identificar se os principais postulados dessa ramificação das Finanças Modernas se aplicam a estudantes brasileiros de pós-graduação no que tange a decisões de investimento. O método utilizado foi a aplicação de uma adaptação do questionário utilizado em um dos principais trabalhos de Daniel Kahneman e Amos Tversky. Nesse sentido, foi testada a existência dos Efeitos Certeza, Reflexão e Isolamento. Além disso, procurou-se efetuar e analisar correlações entre características dos respondentes e seu comportamento frente às decisões de investimento presentes no questionário adaptado. Os resultados apontaram para a existência de comportamentos viesados, caracterizados pela presença dos Efeitos Certeza, Reflexão e Isolamento. Na mesma direção, foi possível confirmar correlações entre a existência de tais comportamentos viesados e algumas características dos respondentes. Dentre as principais conclusões, homens apresentaram comportamento mais viesados, assim como estudantes com graduação em Administração de Empresas, sem experiência na área financeira nem com gestão de recursos de terceiros, com vínculo empregatício formal e que analisam com mais periodicidade o desempenho de seus investimentos.The economic agents always take decisions by a rational analysis of all involved options and choose the one that implies the greatest utility. Such rationality, however, began to be complained after the burst of speculative bubbles in the main international financial markets since 2000, bringing to the surface Behavior Finance theoretical framework. This Modern Finances ramification, which began during the 1970, assumes being the economic agents endowed with a bounded rationality. This is a result, according to Daniel Kahneman and Amos Tversky, Economic Nobel Prize winners in 2002, of the use of heuristics which simplify the decision making process. Examples of such heuristics are the ease with ideas can be brought to mind (availability), the influence of past events in the decision making process (representativeness) and the existence of a reference which can impact the decisions making process (anchoring). The systematic use of such heuristics could lead to a partial assessment of futures perspectives involving uncertainty and risk, which the authors called Certainty, Reflection and Isolation Effects which, by its turn, could also influence the decision making process, culminating in the elaboration of the Prospect Theory. Based on the Prospect Theory and on the existence of biased decision behaviors, preconized by the Behavior Finance theoretical framework, the present work aimed to identify if the main principles of such Modern Finances ramification applies to post-graduation Brazilian student regarding to investment decisions. The used method was the application of an adapted questionnaire used in one of Kahneman and Tversky´s main works. In this way, it was tested the existence of the Certainty, Reflection and Isolation Effects. Besides that, it was aimed to execute and assess correlations between respondent´s characteristics and their behavior when facing investment decisions presented by the adapted questionnaire. The results showed the existence of biased behaviors, characterized by the presence of the Certainty, Reflection and Isolation Effects. In the same way, it was possible to confirm the correlation between such biased behaviors and some of the student´s characteristics. Regarding the main conclusions, men presented more biased behaviors, as well as student graduated in Business Administration, without experience in the financial area nor with third party asset management, with formal employment relationship and the ones which assess more frequently their investment performance.
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Brustelo, Flávio Crepardi. "FINANÇAS COMPORTAMENTAIS EM DECISÕES DE JOGOS DE EMPRESA NA GRADUAÇÃO DA UMESP." Universidade Metodista de São Paulo, 2011. http://tede.metodista.br/jspui/handle/tede/16.
Full textAbstract:
Made available in DSpace on 2016-08-02T21:42:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1
Flavio Crepardi Brustelo.pdf: 2116777 bytes, checksum: c87c19160f0189b5791b18e1639b5bbe (MD5)
Previous issue date: 2011-11-23Os 799 discentes presenciais cursando entre o 5º a 8º semestre que utilizam os jogos de empresas, inclusos nas 225 empresas ativas distribuídas entre os cursos de Administração geral; Comércio exterior; Administração financeira; Ciências contábeis e Ciências econômicas no campus Rudge Ramos da Universidade Metodista de São Paulo, foram submetidos a 6 cenários virtuais, com diferentes graus de complexidade, onde suas decisões foram investigadas sob a ótica dos aspectos heurísticos, contidos em finanças comportamentais, validando a hipótese de que suas decisões não são tomadas utilizando a teoria de mercado eficiente contida nas finanças tradicionais, modelo este que pressupõe que seus agentes são racionais e maximizadores de benefícios esperados, mas as tomam através das heurísticas comportamentais de efeito certeza, reflexão e isolamento, existentes no questionário da Teoria do Prospecto, Nobel de economia em 2002 por introduzir os insights da pesquisa psicológica na ciência econômica, especialmente no que diz respeito as avaliações e tomada de decisão sob incerteza, sugerindo uma mudança na função linear da predileção de perdas à ganhos, constantes em finanças tradicionais, para uma concavidade da função utilidade para ganhos e convexas para perdas, utilizadas em heurísticas comportamentais de Kahneman e Tversky (1979). Foi também efetuada uma análise de processos das 56 empresas virtuais contidas no 1º quartil, escalonadas em ordem decrescente, gerando duas proxys de confirmação dos resultados tabulados. Foi constatado uma superestimação de resultados possíveis ao invés de resultados prováveis, demonstrando fantasias das habilidades dos jogadores, equiparáveis com os resultados de Weinstein (1980), em até 71% acreditando serem melhores do que realmente são. Além de análise Qui-Quadrática que confirmaram que os resultados da teoria do prospecto são equiprováveis e equilibrados com o trabalho original, além do Teste-t entre amostras de variâncias equivalentes que geraram significância estatística, reforçando o modelo. Também foi efetuado uma análise das decisões por gênero nas respostas, para comprovar a irrelevância proposta por Hanna, Gutter e Fan (2001) quanto a predileção e aceitação ao risco.
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Karsten, Jan Gunnar. "O efeito de disposição: um estudo empírico no Brasil." reponame:Repositório Institucional do FGV, 2006. http://hdl.handle.net/10438/2087.
Full textAbstract:
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Previous issue date: 2006-02-17T00:00:00ZWe study the behavior of a large number of investors, including individuals, corporations and institutions, in the São Paulo Stock Exchange (BOVESPA) by analyzing a history of transactions from 2001 to 2004. Our objective is to investigate whether the disposition effect, i.e. the tendency to sell winners quicker than losers, demonstrated in various empirical papers for a number of stock markets, also holds for investors in the BOVESPA. Using various different cross-sectional measures of the disposition effect, we find that investors tend to sell winners quicker than losers measured for the period as a whole as well as in each year. However, when we test for the disposition effect by investor type, we find different results. While individual investors continue to show the disposition effect, we obtain ambiguous results for the investment behavior of corporations and institutions. The segmentation of the investors´ base by type of investor brings important insights on the presence of the disposition effect. Using a time-series measure of the disposition effect, we find that in every year, all types of investors tend to sell winners quicker than losers, with the exception of the value-based measure for the institutional investor in the year 2004. In order to validate the previous results we analyze the impact that other factors may have on the disposition effect, such as: tax-motivated selling, rebalancing, dividends and the influence of significant price drops in three liquid stocks. We demonstrate that none of these factors changed the tendency to realize winners quicker than losers.
Investigamos o padrão de comportamento de um grande número de investidores entre pessoas físicas, pessoas jurídicas institucionais e não-institucionais que transacionaram na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) entre 2001 e 2004. Nosso objetivo foi testar o efeito disposição, ou seja, a tendência a realizar ganhos (winners) antes de perdas (losers), já demonstrado em vários estudos empíricos. Usando várias medidas do efeito disposição em corte-transversal, demonstramos que todos os investidores tendem a realizar winners antes do que losers ao longo de todo o período analisado assim como para cada ano. Entretanto, quando testamos para o efeito disposição por tipo de investidor encontramos resultados distintos. Enquanto os investidores pessoa física ainda apresentam o efeito disposição, os demais investidores demonstram um comportamento ambíguo. Podemos concluir que a segmentação por tipo de investidor traz contribuições relevantes na avaliação do efeito disposição. Usando uma medida em séries temporais, o efeito disposição foi encontrado em todos os anos e para todos os investidores, com exceção dos investidores institucionais no ano de 2004, na utilização da medida baseada em valor (R$). Para validar o resultado anterior aplicamos testes complementares comparando os resultados após isolar alguns fatores como: vendas motivadas pela tributação, rebalanceamento, dividendos e a influência de quedas bruscas de preços de três ações com liquidez. Demonstramos que nenhum destes fatores alterou a tendência a realizar winners antes do que losers.
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Yakcop, Nor Mohamed. Sistem kewangan Islam di Malaysia: Teori, amalan, dan prospek. Kuala Lumpur: Utusan Publications & Distributors, 1996.
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Guidorizzi, Ernesto. Materia e letteratura: Dal racconto orale al computer : un prospetto di teoria letteraria. Napoli [etc.]: Edizioni scientifiche italiane, 1995.
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Prasetyo, Budi. Perubahan dalam hubungan kekuasaan dan prospek demokrasi Pancasila dalam model-model teori tentang Orde Baru di Indonesia. [Surabaya]: Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik, Universitas Airlangga, 1997.
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Patricia, James, ed. An essay on the principle of population: Or a view of its past and present effects on human happiness, with an inquiry into our prospects respecting the future removal or mitigation of the evils which it occasions. Cambridge [Cambridgeshire]: Cambridge University Press, 1989.
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Teori prospek dalam pembuatan keputusan, ditinjau dari etnis, tipe kepribadian, dan jenis kelamin pada masyarakat Kota Malang: Laporan penelitian. [Pasuruan]: Fakultas Psikologi, Universitas Yudharta Pasuruan, 2006.
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